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1、1北交所个股研究系列报告:北交所个股研究系列报告:热带果蔬原料制品企业研究热带果蔬原料制品企业研究田野股份(832023.BJ)公司基本情况21.1 主营业务1.2 产品介绍1.3 股权结构1.4 财务情况PYvXgUbWnVSXuYcZiYaQbPbRtRnNoMtQlOmMsNeRnNsP7NqQwPwMsOqPNZpMsP3从事热带果蔬原料制品的研发、生产和销售从事热带果蔬原料制品的研发、生产和销售,原料果汁产品销售收入将近九成,前五大客户占比高,原料果汁产品销售收入将近九成,前五大客户占比高1.1 1.1 主营业务主营业务图表图表1 1:田野股份各产品收入占比情况:田野股份各产品收入占
2、比情况图表图表2 2:田野股份各产品毛利率情况:田野股份各产品毛利率情况图表图表3 3:田野股份前五大客户情况:田野股份前五大客户情况(万元万元)收入构成收入构成(%)2018年年2019年年2020年年2021年年2022年年原料果汁39.944.156.190.587.7速冻果蔬18.716.617.74.210.0鲜果6.05.04.90.70.2其他35.434.221.34.62.1毛利率毛利率(%)2018年年2019年年2020年年2021年年2022年年鲜果59.459.266.174.564.5原料果汁37.929.028.028.628.8速冻果蔬30.422.033.43
3、9.624.2其他14.922.27.923.323.42020年年2021年年2022年年前五大客户金额占比前五大客户金额占比前五大客户金额占比农夫山泉3,57413.4%深圳市品道餐饮管理有限公司9,20620.0%深圳市品道餐饮管理有限公司11,67024.8%深圳市品道餐饮管理有限公司2,5659.6%茶百道6,60614.4%茶百道10,11121.5%广东南丰行农业投资有限责任公司2,3728.9%农夫山泉5,36411.7%农夫山泉6,71814.3%广州粤凯贸易有限公司1,7196.5%一点点5,32111.6%一点点4,80110.2%四川茶裕合瑞贸易有限公司1,6486.2
4、%沪上阿姨4,81810.5%沪上阿姨2,2554.8%合计合计11,87744.6%合计合计31,31568.2%合计合计35,55675.5%资料来源:田野股份公司招股说明书、年度报告、亿渡数据整理田野股份成立于2007年,2015年在新三板挂牌,2023年02月在北交所上市。公司主要从事热带果蔬原料制品的研发、生产和销售,主要产品包括原料果汁、速冻果蔬、鲜果等,其中原料果汁产品为公司第一大收入来源,2022年销售金额为4.12亿元(占比87.7%),鲜果为公司毛利率最高的产品(64.5%)。公司主要采取直销模式,原料果汁的销售对象为食品饮料企业和新茶饮企业。2022年公司前五大客户创收合
5、计占比为75.5%,客户集中度较高,其中公司第一大客户奈雪的茶(深圳品道)也是公司前十大持股股东之一。品类品类产品名称产品名称图例图例产品说明产品说明速冻果块(速冻、冰冻水果系列)速冻芒果块在清洁环境下对原料果进行去皮、去核、切块、切丁,然后快速急冻。速冻菠萝块冷冻草莓冷冻蓝莓冷冻榴莲块在清洁环境下对原果进行剥壳取肉急冻后置于负18以下贮存。冷冻水蜜桃块在清洁环境下对原料果进行破壳取肉铺盘、急冻、包装负18以下贮存。冷冻荔枝菠萝蜜冻块等其他(果脯冻干系列)百香果干从产地收购,通过加工产线进一步加工,形成可直接食用的小零食菠萝干黄桃干火龙果冻干等其他(饮料系列)果言果语黄桃汁从产地收购,通过加工
6、产线进一步加工,形成可直接引用的饮料饮品绿岛椰林椰汁绿岛椰林菠萝汁等品类品类产品名称产品名称图例图例产品说明产品说明原料果汁-(水果原浆、原汁系列)冷冻芒果原浆 冷冻西番莲原浆 冷冻菠萝蜜原浆 冷冻水蜜桃原浆 冷冻草莓原浆 冷冻黄桃原浆等选用各类水果品种为原料,通过挑选、清洗、脱皮去核、过滤、低温杀菌、灌装、冻结、包装而制得,可作为常规饮料、风味饮料、茶饮、餐饮等的原料.速冻荔枝汁 冷冻甘蔗原汁 冷冻青金桔原汁 冷冻青柠檬原汁 冷冻樱桃原汁等原料果汁-(浓缩汁系列)菠萝浓缩汁选用水果为原料,通过挑选、清洗、破碎、压榨、过滤、离心分离、浓缩、高温杀菌、无菌灌装而制得。柠檬浓缩汁鲜果系列 火龙果从
7、产地直接统一收购,直接进行贸易 芒果等41.2 1.2 产品介绍产品介绍资料来源:田野股份公司招股说明书、田野股份官网、亿渡数据整图表图表4 4:田野股份公司主要产品种类介绍:田野股份公司主要产品种类介绍公司主要产品为原料果汁、速冻果块、鲜果、其他等,原料果汁可作为常规饮料、茶饮、餐饮用原料公司主要产品为原料果汁、速冻果块、鲜果、其他等,原料果汁可作为常规饮料、茶饮、餐饮用原料5前十大股东合计持股前十大股东合计持股41.89%41.89%,股权相对分散,实控人持股比例较低,第一大客户位列第四大股东,股权相对分散,实控人持股比例较低,第一大客户位列第四大股东1.3 1.3 股权结构股权结构数据来
8、源:田野股份年度报告、季度报告、亿渡数据整理图表图表5 5:20232023年一季度田野股份前十大股东持股及变化情况年一季度田野股份前十大股东持股及变化情况持仓排名持仓排名股东名称股东名称股东性质股东性质持股数量持股数量(股股)持股比例持股比例(%)较上期持股较上期持股变动数变动数(股股)备注备注1姚玖志个人32,071,2009.80不变现任公司董事长2上海欣融食品原料有限公司其它28,125,2008.59不变2020年12月至2021年2月通过大宗交易方式,按照2.8元/股价格从合肥方富股权投资合伙企业(有限合伙)累计买入公司股票2,812.52万股,至今持股数量保持不变。欣融食品为欣融
9、国际(HK.01587)控制的经营实体,欣融国际是亚洲食品原料及添加剂行业领先的分销商及生产商之一。3勐海志存高远茶业有限公司其它15,942,8004.87不变由姚久壮设立的一人有限责任公司;姚玖志、姚久壮为兄弟关系。4深圳市品道餐饮管理有限公司其它12,000,0003.67不变2022年公司第一大客户(奈雪茶),2021年11月按照3.22元/股价格认购公司1,200万股,至今持股数量保持不变5上海三桐投资管理中心(有限合伙)投资公司 11,013,4003.362,000,0006张义敏个人9,290,0002.84-60,0007李青个人7,602,0002.32不变8深圳日欣光电有
10、限公司其它7,160,0002.19新进9上海流岚企业管理中心(有限合伙)其它7,000,0002.14不变10北京方富创业投资中心(有限合伙)投资公司6,913,5642.11新进合计合计137,118,16441.89公司前十大持股股东合计持股41.89%,股权相对分散。其中姚久壮(第三大持股)与公司姚玖志(第一大股东)为兄弟关系,深圳品道(第四大股东)为公司第一大客户。公司实际控制人为姚玖志、姚久壮兄弟二人,截至2023年一季度末,姚玖志、姚久壮合计持有公司股份数量4,801.4万股,持股比例14.7%,持股比例较低,但是若出现其他股东增持股份谋求公司控制权的情形,将可能影响公司现有控制
11、权的稳定。6公司经营业绩稳定,增长具有可持续性,与前五大客户粘性较高,销售费用低,但管理费用占比高公司经营业绩稳定,增长具有可持续性,与前五大客户粘性较高,销售费用低,但管理费用占比高1.4 1.4 财务情况财务情况图表图表6 6:公司营收规模及同比增速情况:公司营收规模及同比增速情况资料来源:东方财富官网、田野股份年度报告、亿渡数据整理图表图表7 7:公司净利润及同比增速情况:公司净利润及同比增速情况图表图表9 9:公司期间费用率变化情况:公司期间费用率变化情况图表图表8 8:公司毛利率、净利率变化情况公司毛利率、净利率变化情况25,84429,03426,62145,94047,07510
12、,05727.2%12.3%-8.3%72.6%2.5%46.9%2018年2019年2020年2021年2022年2023年Q1营业总收入(万元)同比增速(%)2,3942,4322,1006,5185,351705-43.1%1.6%-13.6%210.3%-17.9%133.9%2018年2019年2020年2021年2022年2023年Q1净利润(万元)同比增速(%)17.5%19.1%15.2%14.0%14.4%16.5%12.2%10.5%10.2%8.2%10.2%14.3%3.9%6.1%2.1%3.3%2.0%0.7%2018年2019年2020年2021年2022年202
13、3年Q1期间费用率合计管理费用率销售费用率29.6%27.0%26.5%29.2%28.4%21.6%9.3%8.4%7.9%14.2%11.4%7.0%2018年2019年2020年2021年2022年2023年Q1毛利率净利率2018年至2022年期间公司营业收入年复合增长率为16.2%,除2018年外,其余年份营收均实现正增长。2022年营收规模为4.7亿元,同比增长2.5%,但增速放缓。净利润收缩至0.53亿元,同比下降17.9%。2023年一季度,营收和净利润均实现快速增长。毛利率和净利率2022年小幅下降。2022年毛利率为28.4%,较2021年下降0.8个百分点;2022年净利
14、率为11.4%,较2021年下降2.8个百分点。期间费用总支出呈稳定水平。2022年期间费用率合计为16.5%,较2021年相比提升1.1个百分点,较2018年下降1.0个百分点。管理费用占比高,2022年显著提升。2022年公司管理费用率为10.4%,较2021年提升2.0个百分点,是公司最主要的费用支出项。公司与客户粘性较高,前五大客户销售占比提升的同时销售费用占比不断下降,其中2022年显著下降。7公司销售收入回款质量和收益质量高,公司销售收入回款质量和收益质量高,2022 2022年公司存货变现速度变慢年公司存货变现速度变慢1.4 1.4 财务情况财务情况图表图表1010:公司存货和应
15、收账款周转天数(天):公司存货和应收账款周转天数(天)资料来源:东方财富官网、田野股份年度报告、亿渡数据整理图表图表1111:公司销售商品收到的现金营业收入值情况(:公司销售商品收到的现金营业收入值情况(%)图表图表1212:公司:公司经营活动产生的现金流量净额及占比情况经营活动产生的现金流量净额及占比情况图表图表1313:公司存货、应收应付项目变化情况:公司存货、应收应付项目变化情况562018年2019年2020年2021年2022年 存货周转天数(天)应收账款周转天数(天)115.8101.4115.4121.093.52018年2019年20
16、20年2021年2022年从营运能力方面来看,2022年公司存货周转天数和应收账款天数提升,存货变现速度变慢。2022年为存货周转天数为165天,应收账款周转天数为56天。公司销售收入转化为现金流的能力较强,收入质量较高。2018-2021年,公司销售商品提供劳务收到的现金营业收入值均大于100%,2022年有所下降至93.5%。综合来看,过去五年公司销售收入转化为现金流的能力较强,销售收入回款质量高。公司净利润能够较好的转化为现金流,收益质量高。过去五年公司经营活动产生的现金流量净额均为正值,但2022年规模显著减缩,其中经营活动产生的现金流量净额占净利润比例为54.0%,原因为期末存货值和
17、期末应收账款值显著增加所致现金流量流出,2018年至2021年比值健康。5,1016,6014,7849,6892,8872,3942,4322,1006,5185,351213.1%271.4%227.8%148.7%54.0%2018年2019年2020年2021年2022年 经营活动产生的现金流量净额(万元)净利润(万元)经营活动产生的现金流量净额/净利润-4281443,6274,7374,101-1,2661,682-805-9636,456-1,2791,856831-1,0181,0882018年2019年2020年2021年2022年 存货变化(万元)应收账款变化(万元)应付账
18、款变化(万元)行业发展情况分析82.1 所属行业及产业链2.2 发展现状2.3 下游需求2.4 市场规模2.5 竞争格局2.6 横向比较92.1 2.1 所属行业及产业链所属行业及产业链图表图表1414:原料果汁产业链:原料果汁产业链公司主要产品为公司主要产品为原料果汁,处于产业链中游位置,下游以食品饮料、新茶饮企业应用为主原料果汁,处于产业链中游位置,下游以食品饮料、新茶饮企业应用为主资料来源:亿渡数据整理田野股份主要从事热带果蔬原料制品的研发、生产和销售,主要产品包括原料果汁(占比接近九成)、速冻果蔬、鲜果等。根据中国证监会上市公司行业分类指引(2012年修订),发行人原料果汁产品所处行业
19、为“C15酒、饮料和精制茶制造业”;根据国家统计局发布的国民经济行业分类(2017年修订),发行人所属行业为“C15酒、饮料和精制茶制造业”下属的“C1523果菜汁及果菜汁饮料”。原料果汁行业上游原料包括农产品、进口原料、辅料及包材等,中游为原料果汁加工企业,下游行业包括食品饮料(预包装饮料)、新茶饮、餐饮烘焙等。上游行业上游行业中游行业中游行业浓缩果汁浓缩果汁NFC果汁果汁果味糖浆果味糖浆调配果汁调配果汁水果种植水果种植水果产品水果产品收集收集辅料辅料进口水果进口水果产品原料产品原料包装等包装等芒果芒果菠萝菠萝香蕉香蕉荔枝荔枝龙眼龙眼木瓜木瓜百香果百香果下游行业下游行业新茶饮企业新茶饮企业食
20、品饮料企业食品饮料企业餐饮烘焙餐饮烘焙2.2 2.2 发展现状发展现状我国世界上水果种植面积最大、产量最多的国家,盛产柑橘、苹果等水果,但每年仍需大量进口我国世界上水果种植面积最大、产量最多的国家,盛产柑橘、苹果等水果,但每年仍需大量进口我国热带水果发展迅速,果园种植面积和水果产量逐年提升。2021年中国果园种植面积为12,808千公顷,水果产量为2.99亿吨(2022年提升至3.13亿吨),是世界上水果种植面积最大、产量最多的国家。根据FAO数据显示,2020年中国水果产量全球占比32.3%,种植面积占比19.5%。从细分水果产量上看,2021年柑橘、苹果、梨、葡萄、香蕉等五种水果产量排名前
21、五,合计占水果比例达49.2%。虽然我国是水果种植和产量大国,但水果质量参差不齐,每年需要依赖进口,且进口规模不断扩大。2022年我国水果进口额156.9亿美元,同比增7.9%。图表图表1515:中国果园面积情况和产量情况:中国果园面积情况和产量情况排名排名水果种植面积(千公顷)中国印度巴西 尼日利亚 乌千达 墨西哥 西班牙刚国土耳其 菲律宾12,646 7,231 2,0821,9231,7801,5661,5481,4021,3491,322中国印度巴西土耳其墨西哥美国印尼西班牙伊朗意大利水果产量(万吨)28,692 10,597 3,9792,5142,3842,3
22、752,2741,9471,8691,783图表图表1717:20202020年全球水果种植面积和产量年全球水果种植面积和产量TOP10TOP10国家国家资料来源:联合国粮食及农业组织(FAO)、农业农村部农业贸易促进中心、国家统计局、亿渡数据整理8,93210,68111,21212,64612,8086,22520,09524,52528,69229,9702000年2010年2015年2020年2021年果园种植面积(千公顷)水果产量(万吨)图表图表1818:20212021年中国主要种植水果品种产量(万吨)及占比年中国主要种植水果品种产量(万吨)及占比图表图表1616:中国水果进出口量
23、及金额情况:中国水果进出口量及金额情况84.2103.7110.4145.2156.971.674.583.575.169.22018年2019年2020年2021年2022年进口规模(亿美元)出口规模(亿美元)柑 橘,5,596,19%苹果,4,597,15%梨,1,888,6%葡萄,1,500,5%香蕉,1,172,4%其他,15,218,51%112.3 2.3 下游需求下游需求新茶饮不断发展和崛起带动软饮料行业发展,果蔬汁类饮料新茶饮不断发展和崛起带动软饮料行业发展,果蔬汁类饮料+茶饮料合计占软饮料比重达持续提升茶饮料合计占软饮料比重达持续提升9,98411,76213,02414,9
24、2716,67717,66118,34518,05115,67917,76416,34718,33418,1412010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年产量(万吨)同比增速(%)图表图表1919:中国软饮料行业产量及同比增速情况:中国软饮料行业产量及同比增速情况资料来源:国家统计局、中国食品工业协会、中国连锁经营协会-2022新茶饮研究报告、亿渡数据整理备注:新茶饮指的是,以茶、水果、奶等为主要原料的现场加工制售的饮品店的统称。图表图表2020:20222022年我国现制饮品的主要
25、细分品类的门店数占比年我国现制饮品的主要细分品类的门店数占比中国软饮料行业的产量呈先增加后波动的趋势。2010年至2016年期间,产量逐年提升。2017年之后产量走势呈波动变化。2022年年产量小幅下降,产量为18,141万吨。软饮料(softdrink)是指酒精含量低于0.5%(质量比)的天然的或人工配制的饮料。常见的软饮料种类包括瓶装水、碳酸饮料、果汁饮料、能量饮料、茶饮料、运动饮料、浓缩饮品等。其中果汁饮料和茶饮料是水果产品的重要下游应用之一。果蔬汁类饮料+茶饮料合计占软饮料比重达持续提升。消费品工业司发布的食品工业“十二五”发展规划,到2015年,中国软饮料各细分产品中碳酸饮料、果蔬汁
26、类饮料、包装饮用水、茶饮料、蛋白饮料、其他饮料产量的比例分别为14:15:39:13:15:3,果蔬汁类饮料+茶饮料合计占软饮料比重为28%。根据农发山泉招股说明书数据显示,2019年果蔬汁类饮料+茶饮料合计占软饮料比重达36.7%,占比进一步提升。新茶饮不断发展和崛起带动软饮料行业快速持续发展。2022年,现制茶饮消费者规模接近2亿,近2年用户复合增长率超过40%(2022新餐饮行业报告)。至今,新茶饮迅速成长促进软饮料的长期发展。2022年年底在业的新茶饮门店总数约48.6万家,同比增长超28%。波动变化波动变化新茶饮,61.9%咖啡,17.8%冰激凌,8.5%酸奶屋,2.4%其他,9.4
27、%12新茶饮市场快速增长带动软饮料鲜果原料市场,新茶饮市场快速增长带动软饮料鲜果原料市场,20222022年中国软饮料鲜果原料市场规模达年中国软饮料鲜果原料市场规模达485485亿元亿元图表图表2121:中国新茶饮市场规模及同比增速情况:中国新茶饮市场规模及同比增速情况图表图表2222:中国软饮料用鲜果原料市场规模及同比增速情况:中国软饮料用鲜果原料市场规模及同比增速情况2.4 2.4 市场规模市场规模数据来源:中国连锁经营协会、亿渡数据4225346598311,0031,0401,4501,72026.5%23.4%26.1%20.7%3.7%39.4%18.6%2017年2018年201
28、9年2020年2021年2022年2023年E2024年E市场规模(亿元)同比增速(%)我国新茶饮市场保持较高的增速,市场规模从2017年的422亿增长至2021年的1,003亿元,年复合增长率为24.2%。2020年疫情局部地区爆发后,新茶饮市场整体有一个明显的增长;2021年稳步踏上千亿规模;而2022年基本与2021年持平。预计2023年新茶饮的市场规模有望恢复至1,450亿元,恢复三年复合增长率近20%,市场前景良好。随着茶饮行业原材料新鲜程度的提升及消费对果茶的喜爱,新茶饮水果原料市场规模将快速增长。奈雪的茶财报显示,近三年材料成本占收入的30%-40%,是成本大头。根据沙利文中国新
29、茶饮供应链白皮书2022,新茶饮水果成本占整体原材料成本比例为20-25%。新茶饮行业使用到的水果包含鲜果、冻果、浓缩果汁、果酱、NFC等,随着消费者对健康重视程度的不断加深,新茶饮中将更多的使用鲜果、冻果、NFC等作为原材料。2022年,中国软饮料鲜果原料市场规模为485亿元,同比增速为11.7%。其中果蔬汁类饮料用鲜果原料市场规模为194亿元,新茶饮用鲜果原料市场规模为291亿元。56754247292842.9%35.2%37.1%25.5%11.7%27.0%18.6%2017年2018年2019年2020年2021年2
30、022年2023年E2024年E果蔬汁类饮料用鲜果原料市场规模新茶饮用鲜果原料市场规模同比增速(%)13行业内企业可通过产品优势和市场优势参与竞争,原料果汁加工行业竞争激烈,市场集中度不高行业内企业可通过产品优势和市场优势参与竞争,原料果汁加工行业竞争激烈,市场集中度不高2.5 2.5 竞争格局竞争格局数据来源:中国连锁经营协会-2022新茶饮研究报告、亿渡数据整理图表图表2121:20222022年年1010月底前月底前2020家典型新茶饮品牌门店数家典型新茶饮品牌门店数通过深度绑定水果种植大户形成产品优势,我国原料果汁加工企业一般选择产地建厂加工,加工业企业分布有较强的地域性,各细分产品因
31、原料产地、消费习惯差异而呈现不同的行业竞争格局。当前我国热带原料果汁加工企业主要集中分布在广东、广西、海南、云南和四川等地,企业数量多规模小,主要产品芒果浆、西番莲汁、菠萝汁等以国内消费为主,行业集中度较低。通过深度绑定新茶饮品牌/商家形成市场优势。新茶饮品牌的主力消费群体以年轻消费者为主,各品牌的目标客群具有相当高的重合度,市场竞争非常激烈。但新茶饮品牌可通过连锁化快速扩张形成规模效应,热带原料果汁加工企业通过深度绑定新茶饮品牌和商家可共享扩张成果,从而形成市场优势。美团数据显示,2020-2022年新茶饮的连锁化率从41.2%提升到55.2%。在多个城市核心商圈的抽样调查中,新茶饮的连锁化
32、率超80%。(2022新茶饮研究报告)序号序号品牌名称品牌名称门店数门店数企业名称企业名称是否开放是否开放加盟加盟是否是是否是田野股田野股份客户份客户11吾饮良品1412武汉吾饮良品餐饮管理有限公司是12LINLEE1257广州昌邻餐饮管理有限公司是13阿水大杯茶1188山东台联企业管理咨询有限公司是147分甜1161苏州七分甜餐饮管理有限公司是15奈雪的茶1012深圳市品道餐饮管理有限公司否是161点点920生根餐饮管理(上海)有限公司合作加盟是17喜茶847深圳美西西餐饮管理有限公司刚开放合作加盟18新时沏748浙江新时沏品牌管理有限公司是19霸王茶姬737北京茶姬餐饮管理有限公司是20冰
33、雪时光670济南宝岛企业管理咨询有限公司是序号序号品牌名称品牌名称门店数门店数企业名称企业名称是否开放是否开放加盟加盟是否是是否是田野股田野股份客户份客户1蜜雪冰城23295蜜雪冰城股份有限公司是2古茗6778浙江古茗科技有限公司是3书亦烧仙草6642四川书亦餐饮管理有限公司是4茶百道6110成都茶百道餐饮管理有限公司是是5益禾堂5185武汉熠和餐饮管理有限公司是6沪上阿姨5031上海臻敬实业有限公司是是7CoCo都可4687上海肇亿商贸有限公司合作加盟8甜啦啦3837安徽汇旺餐饮管理有限公司是9悸动烧仙草3837悸动(上海)餐饮管理有限公司是10快乐番薯1970厦门快乐番薯股份有限公司是14
34、田野股份成立时间晚,营收规模体量较小,同比增速低,市盈率值低,但综合毛利率高田野股份成立时间晚,营收规模体量较小,同比增速低,市盈率值低,但综合毛利率高2.6 2.6 横向比较横向比较图表图表2222:部分上市公司横向比较:部分上市公司横向比较公司名称及公司名称及证券代码证券代码成立成立时间时间主营业务主营业务行业地位行业地位主要产品主要产品2022年年营业收入营业收入(亿元)(亿元)同比增速同比增速(%)2022年年净利润净利润(亿元)(亿元)2022年年综合综合毛利率(毛利率(%)2022年年净利率(净利率(%)市盈率市盈率(PE,TTM)总市值总市值(亿元)(亿元)国投中鲁600962.
35、SH1991年浓缩果蔬汁(浆)的生产和销售 是国内果蔬汁行业首家A股上市公司,是中国产销规模最大的浓缩苹果汁加工生产企业 公司在国内苹果原料主产区陕西、山东、山西、河北、辽宁、云南、江苏等地设有果汁加工厂,在波兰有加工厂。主要产品为果汁、香料及果糖等,主导产品为浓缩苹果汁,约占公司产品总量的65.5%左右。产品出口销售占比八成以上。17.319.11.022.15.833.431.4德利股份605198.SH1996年为浓缩果汁的加工生产及销售 是国内首家果汁饮料类“A+H”双上市企业,在山东、陕西、江苏、辽宁、山西、四川等省建有8个浓缩果汁加工厂,拥有16条浓缩果汁生产线,年可加工果品100
36、多万吨。是国家级农业产业化重点龙头企业,全国农产品加工业出口示范企业,中国食品工业出口百强企业主要产品由浓缩苹果汁、浓缩梨汁和果糖逐渐发展为多品种浓缩果汁,包括浓缩柠檬汁、浓缩桃汁、浓缩草莓汁等产品。产品的出口比例约占73.4%10.722.21.9419.718.2%30.067.2田野股份832023.BJ2007年从事热带果蔬原料制品的研发、生产和销售 在广西北海、海南定安、四川攀枝花、湖北荆门拥有四个现代化工厂,产能布局涵盖中国热带果蔬主要产区。海南达川为农业产业化国家重点龙头企业,公司、田野农业、田野农谷为农业产业化省级重点龙头企业,攀枝花田野为农业产业化市级重点龙头企业。公司客户有
37、奈雪的茶、茶百道、沪上阿姨等知名连锁茶饮品牌的原料果汁主要供应商;是农夫山泉、可口可乐、娃哈哈等食品饮料企业的供应商。主要产品包括原料果汁、速冻果蔬、鲜果等,其中原料果汁产品为公司第一 大 收 入 来 源,2022年销售金额为4.12亿元(占比87.7%)4.72.50.5428.411.416.69.6数据来源:统计时间为2023年06月21日、choice终端、亿渡数据整理格物致知,笃行致远15法律声明法律声明本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用,不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况
38、以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议,投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,自主审慎做出决策并自行承担风险,投资者在依据本报告涉及的内容进行任何决策前,应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求,并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果,深圳市亿渡数据科技有限公司及/或其关联人员均不承担任何责任。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断,相关证券或金融工具的价格、价值及收益亦可能会波动,该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期,深圳市亿渡数据科技有限公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研
39、究报告。深圳市亿渡数据科技有限公司的销售人员、研究人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法,通过口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点,深圳市亿渡数据科技有限公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。除非另行说明,本报告中所引用的关于业绩的数据均代表过往表现,过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。本报告由深圳市亿渡数据科技有限公司制作,本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但深圳市亿渡数据科技有限公司对这些信息的本报告由深圳市亿渡数据科技有限公司制作,本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但深圳市亿渡数据科技有限公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本次报告仅供参考价值,无任何投资建议。准确性及完整性不作任何保证。本次报告仅供参考价值,无任何投资建议。