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1、2023年中国镁市场供需分析及未来价格展望2023/9/142023/9/14年中镁价宽幅震荡 高低价差近万元2023年镁产品主要价格走势Data Sources:SMM2 春节补货结束镁价承压走跌:受供应端库存高位影响,市场看空情绪浓厚,镁价受其影响持续走跌一度跌至22000元/吨附近,较年初下滑6%兰炭整改消息快速发酵:随着主产区兰炭整改政策逐步明朗,供应端惜售情绪浓厚,镁价快速反弹反弹,市场成交价涨至26000元/吨,较3月低点反弹27%。主产区减产导致供应端持续去库:受主产区持续性减停产影响,7月国内镁锭产量下降至年内低位为5.1万吨,同比下降26%,镁价恢复坚挺。元/吨20,0002
2、2,00024,00026,00028,00030,0002023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月镁锭9990(府谷、神木)镁合金AZ91D2023年1-8月全国镁锭产量同比下降25%全年预计达71万吨2022-2023年中国镁锭月度产量对比Data Sources:SMM32022-2023年中国镁锭月度开工率对比万吨 高库存叠加兰炭整改 镁厂开工同比下降严重:2023年1-8月中国镁锭累计产量48万吨,同比下降25%,工厂开工较同期下降严重。一方面年初供应端库存高位,镁价承压下行,工厂开工积极性不高;另一
3、方面年中主产区面临兰炭整改,主产区镁厂开工受限,两者叠加锭产量持续不足。02468101月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月2022年2023年40%50%60%70%80%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月2022220232023年我国继续推进煤炭保供稳价政策 能源价格低位平稳2023年国内原镁主要原材料价格走向Data Sources:SMM4 保供稳价政策 煤炭供应宽松:今年煤炭保供政策执行坚决,由于海外能源供需趋于宽松,国内经济增速回落以及供给增加等多方面原因,市场煤价下滑明显,同时电煤长协履约率的进一步提升,充分发挥了煤炭市场稳定器的作用。硅铁供
4、应充足 下游需求跟进不及预期:2022年末及2023年初硅铁产量处于绝对高位,利润推动工厂维持较高的开工积极性,硅铁供应过剩压力较大,硅铁价格承压下行。5008000650070007500800085002023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月榆林坑口煤价6000K陕西75自然块原材料成本下降叠加供应端去库 镁厂利润重回稳定2023年国内原镁企业平均成本利润曲线Data Sources:SMM5 镁价下行 镁厂利润恢复到正常水平:2023年镁锭主要材料硅铁、煤炭价格承压下行,镁厂成本下降明显。在年初
5、镁锭供应宽松、镁价格低位运行时,镁厂利润压缩严重,随着主产区减停产供应端持续性去库,镁厂报价恢复坚挺,镁锭利润重回稳定。020004000600080001000015,00017,00019,00021,00023,0002023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月镁锭行业平均成本(元)镁锭行业平均利润(元)2023年1-7月中国镁锭累计出口同比下降24.2%2023年1-7月中国镁锭月度出口量对比Data Sources:SMM62023年1-7月镁锭出口对应国别万吨 海外经济低迷,需求整体衰退:2023年1-7月中国镁锭
6、累计出口镁锭12.6万吨,同比下降24.2%,月均出口量较去年下降5750吨;在前三大出口国中,出口荷兰3.3万吨,占比26%;出口印度1.4万吨,占比11%;出口加拿大1.1万吨,占比9%01231月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月2022年2023年荷兰26%印度11%加拿大9%日本7%韩国6%俄罗斯6%巴林4%阿联酋3%其他28%2023年1-8月全国镁合金产量21万吨 同比增长1.4%全年预计达32万吨2022-2023年中国镁合金月度产量对比Data Sources:SMM72022-2023年中国镁合金月度开工率对比万吨 镁合金终端采购成本下降 外贸萎缩严重
7、:2023年1-8月镁合金平均价格较同期回落34%,镁合金终端原材料成本压力下降明显,但受海外出口大幅萎缩影响,合金市场整体需求不及预期,1-8月镁合金累计产量较同期增幅有限。01231月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月2022年2023年30%40%50%60%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月2022220232023年1-7月中国镁合金累计出口同比下降27.5%2023年1-7月中国镁合金月度出口量对比Data Sources:SMM82023年1-7月镁合金出口对应国别万吨 海外经济低迷,需求整体衰退:2023年1-7月中国合金累计出口镁锭6.3
8、吨,同比下降27.5%,月均出口量较去年下降3428吨;在前三大出口国中,出口荷兰1.3万吨,占比22%;出口加拿大1.0万吨,占比16%;出口罗马尼亚0.5万吨,占比8%0.00.51.01.51月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月2022年2023年荷兰22%加拿大16%罗马尼亚8%韩国8%墨西哥8%中国台湾6%日本4%捷克4%其他24%2023年新能源汽车产销数据喜人 市场维持高速增长Data Sources:SMM92023年1-7月中国新能源汽车产销量 新能源汽车市场发展迅速:1-7月,汽车产销分别完成1565万辆和1562.6万辆,同比分别增长7.4%和7.9%
9、。新能源汽车市场已进入规模化发展阶段:2019-2022年新能源汽车平均增速高达79%,2023年我国新能源汽车市场产销同比增长有望将达到31%,渗透率接近40%,整体销量超过900万辆。单位:万辆42.555.267.46471.378.480.50204060802023年1月2023年3月2023年5月2023年7月新能源汽车产量新能源汽车销量0908001,000200222023E单位:万辆2019-2023E中国新能源汽车产量2023年镁合金汽车端应用持续发力 消费占比达到77%我国镁合金下游各消耗量Data Sou
10、rces:SMM102022年中国镁合金消费结构 镁合金汽车端应用持续回暖:新能源汽车产量持续走高,带动镁合金应用持续推广。目前碳纤维复合材料、铝镁合金、先进高强度钢是车企减重探索的三大方向,这三种材料替代当前的主流材料低碳钢,可分别减重60%、40%、25%。镁合金凭借自身的轻量化优势,可在铝合金零件减重效果的基础上,再减重5%15%。3C端增长有限:受宏观经济环境、行业周期性等因素影响,消费电子市场整体需求持续疲软,占比较2022年下降5个百分点。77%18%5%汽车3C其他单位:万吨0488200222023E汽车耗镁合金3C耗镁其他2023年
11、1-8月全国镁粉产量4.4万吨 同下降21%全年预计达6.9万吨2023年中国镁粉产量Data Sources:SMM112022-2023年中国粗钢产量吨 下游利润薄弱 高价镁粉替代作用明显:2023年上半年,黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入40390.4亿元,同比下降9.6%,利润总额18.7亿元,同比下降97.6%。截至7月30日,已有24家钢铁行业上市公司发布中报预告,其中15家预亏,占比超六成。6,5007,5008,5009,5001月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月2022年2023年02,0004,0006,0008,0001月2月3月4月5月6月7
12、月8月9月 10月 11月 12月2022年2023年万吨多项政策支持 铝棒铝合金市场需求稳定2022-2023年1-8月SMM中国原生铝合金月度产量Data Sources:SMM122022-2023年1-8月SMM中国铝棒月度产量万吨 上半年房地产竣工需求释放 铝合金铝棒需求稳定:2023年8月中国中国原生铝合金月产量22.6万吨,环比增长1%,同比增长6%,1-8月铝合金累计产量170万吨,累计同比下降5;2023年8月中国铝棒产量135万吨,环比增长5%,同比增长11%,1-8月铝棒累计产量1012万吨,同比增长8%01020301月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 1
13、2月2022年2023年万吨040801201601月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月2022年2023年产能释放海绵钛供需失衡 1-8月国内海绵钛价格降幅高达37%2023年中国海绵钛产量Data Sources:SMM132022-2023年中国海绵钛出口量吨 企业产能释放 海绵钛供应超量:2023年8月中国海绵钛产量17020吨,环比下降1%,同比下降3%;2022年1-8月海绵钛累计产量约14万吨,同比增加26%。俄乌战争影响,国际海绵钛供应减少:俄乌战争利好镁锭出口,2023年1-7月中国海绵钛累计出口2878吨,同比增长172%024681005,00010,
14、00015,00020,0001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月2022年2023年月度平均价(万元/吨)吨03006009001月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月2022年2023年2023年1-7月镁外贸市场弱势运行 各镁产品出口总量比同期下降21.4%2022-至今镁产品分月出口走势Data Sources:SMM14 2023镁行业出口持续走弱:2022年1-7月镁产品出口总量为304948吨,2023年1-7月镁产品出口总量为239677 吨,同比下降21.4%;2023年1-7月镁锭累计出口12.6万吨,同比下降24%;
15、2023年1-7月镁合金累计出口6.3万吨,同比下降27.5%;2023年1-7月镁粉累计出口4.2万吨,同比上升4.9%;2023年1-7月镁制品累计出口1903吨,同比下降56.1%;2023年1-7月镁加工材累计出口1450吨,同比下降50.9%;2023年1-7月镁废料及碎料累计出口4544吨,同比上升18.8%;020,00040,00060,0002022年1月2022年5月2022年9月2023年1月2023年5月镁锭镁合金镁粉镁制品镁加工材镁废料及碎料-24.00%-27.50%4.60%-56.10%-50.90%18.80%-60%-40%-20%0%20%40%镁锭镁合金
16、镁粉镁制品镁加工材镁废料及碎料镁锭主产区复工显难 镁合金龙头企业产能释放152023年四季度中国镁市场供应走势Data Sources:SMM 镁锭:主产区整改镁厂复工缓慢,其他地区产能利用率较高,四季度镁锭产量增幅空间有限,预计四季度国内镁锭月产量接近6万吨。镁合金:龙头企业产能释放叠加外贸需求预期回暖,四季度镁合金月均产量或突破3w吨。镁粉:受冬季煤价高位运行预期影响,镁价再降显难,镁粉下游成本高位,需求端承压运行,四季度镁粉市场维持低迷,月均产量接近0.6万吨。02462022年7月2022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月镁锭产量(吨)镁合金产量(吨)
17、镁粉产量(吨)外贸预期向好与主产区复工缓慢 四季度镁价或维持坚挺运行2023年7月至2023年12月中国镁锭供需平衡Data Sources:SMM1620,00021,00022,00023,00024,00025,00026,0000年7月2022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月单位:元/吨单位:万吨供需平衡府谷镁锭月均价 价格预测:主产区复工缓慢叠加四季度外贸需求回暖,镁锭库存有望持续降库,成本端与需求端将共同支撑镁价格坚挺运行。SMM镁价格方法介绍Data Sources:SMM17SMMSMM镁价含义镁价含义代表市场上可被成交
18、的、具有代表性的价格水平。在没有获得上述交易信息的情况下,SMM镁价代表当日最可能成交的价格水平。节假日暂停报价。价格获取方式价格获取方式SMM镁价格是在广泛收集市场信息的基础上,以主流企业的价格为主要参考。这些信息来源包括生产商、消费商、贸易商以及相关的第三方。价格制作流程价格制作流程严谨的作价流程,体现在从采集、分析、定价、发布,到存档、复核、评估的每一个过程。定期了解市场反馈,完善作价流程和作价方法。价格发布方式价格发布方式当日价格通过上海有色网镁专区(https:/ Sources:SMM18产品质量SMM镁价地理区域现货/长单买卖双方关系报价习惯货运方式付款条件交易数量交货时间市场行情/宏观经济SMM镁专区价格人民币现货价格/FOB美元价格Data Sources:SMM19刘浩T:+86-21-207078455M:+86-131-8879-2013E:山东烟台市芝罘区海港路25号阳光100城市广场A座2118YanTai|264010|C