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【研报】消费行业消费品供应链行业深度报告：供应链大时代京东物流等优质龙头共享行业红利-210621（99页）.pdf

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1、分销端，我国物流供应链的复杂性仍然较高，原因在于：全球最高的网购线上渗透率+最多元的电商履约形式+最广袤的产品SKU分布，推动差异化的消费品供应链物流需求上游电商平台去中心化+渠道多元化推动流通供应链复杂度明显提升。不同渠道端的库存及履约特征不同，要求更灵活的供应链与之匹配。此外，直播电商及促销带来的波峰波谷变化以及销售区域的下沉，使得以仓为核心的销售预测与备货管理成为业务扩张的核心驱动因素。从产业链分工上，中国制造业从传统的生产、加工组装，向两端延伸，逐步产生大量的中国头部品牌。品牌化将是未来核心趋势，对供应链产生深远影响品牌商重要的趋势的DTC(Direct to Consume

2、r)，即尽量减少中间的经销环节，品牌商直接面对客户进行销售的方式(比如安踏、阿迪达斯、完美日记等) DTC的重要过程就是整合各渠道的库存，进行更科学高效的供应链管理需求根据2021 THIRD-PARTY LOGISTICS STUDY报告调研显示，货主认为在未来五年中，纯交易型合作伙伴将从现在42%的占比降至27%，战略合作伙伴占比将从28%大幅提升至45%。第三方物流服务商观点与货主类似，交易型关系将在未来减少，转为战略合作伙伴。在未来，货主和第三方物流公司的合作将从简单的运输服务/仓储服务采购逐渐转变为及库存管理、需求预测、仓储运输等多方位一体化的供应链服务。这将扩大头部企业的竞争优势。