1、区域区域研究报告研究报告 1 北京市及下辖各区经济财政实力与债务研究（2022）公共融资部 邵一静 经济实力经济实力：北京市是我国的首都，全国的政治、文化、国际交往和科技创新中心，受国家政策支持的力度较大，在“京津冀一体化”和“一带一路”战略建设中占有重要地位。北京市地区经济规模和人均 GDP 在全国排名前列，经济发展水平较高。2021 年，全市经济延续稳步恢复态势，当年全市实现地区生产总值 4.03亿元，排名与上年相同，位居全国各省市第 13位，单一城市第 2位；按不变价格计算，比上年增长 8.5%，增速上升了 7.3 个百分点，与 2019 年相比，两年平均增长 4.7%。按常住人口计算，

2、全市人均地区生产总值为 18.4 万元，仍稳居全国各省市首位。十四五时期北京市将持续有序疏解非首都功能，同时积极推动城市副中心和河北雄安新区“两翼”发展。2022 年前三季度，全市实现地区生产总值 29926.3 亿元，按不变价格计算，同比增长 0.8%，受疫情反复影响，经济增速处于较低水平，分季度看，在 2 季度出现下降后，3 季度止跌回升；其中第三产业实现增加值 25227.3 亿元，增长 3.5%，服务业为全市经济持续恢复提供了重要支撑。北京市各区发展较不均衡，中心城六区产业基础良好，经济发展水平较高；城市发展新区是承接中心城区适宜功能、服务保障首都功能的重点地区，受益于积极推进城市副中

3、心建设，大兴机场通航等利好因素，加之政府对城南地区的扶持，城市发展新区面临良好的发展机遇；生态涵养区是京津冀西北部涵养区的重要组成部分，经济发展水平相对落后，投资、消费和出口规模也相对较低。2021 年海淀区和朝阳区分别实现 GDP9501.7 亿元和 7617.8亿元，稳居全市前两位，占全市 GDP 的比重约 23.6%和 18.9%，投资、消费和出口规模也处于各区领先地位。西城区和东城区以 5408.1 亿元和 3193.1 亿元的 GDP 居第三和第四，且人均 GDP 超过 40 万元，对全市拉动作用明显；顺义区和丰台区 GDP超过 2000 亿元，大兴区、昌平区、通州区、石景山区和房山

4、区处于居中水平，GDP 处于 800-1500 亿元之间，其中大兴区表现惊艳，GDP 增速高达 56.40%，主要是以生物医药为龙头的主导产业起到了强势推动作用，当年大兴区 GDP 规模超过昌平区和通州区，排序由上年的第九位升至第七位。此外顺义区和昌平区 GDP 增速也超过了 10%。财政实力：财政实力：北京市财政实力较强，2020 年全市财政收入首次负增长，2021年恢复增长，当年实现一般公共预算收入 5932.31 亿元，同比增长 8.1%，增速较上年提升了 13.8 个百分点，主要是头部互联网企业快速发展、新冠疫苗生产区域区域研究报告研究报告 2 企业业务迅速增长及随着疫情形势好转，批发

5、零售业和商务服务业经营活动恢复较快等因素所致。此外北京市不限价地块成交持续增加带动土地出让总价提升，政府性基金预算收入持续提升，2021 年为 2705.7 亿元，同比增长 16.76%。2022 年上半年度，受留抵退税及集中供地影响，一般公共预算收入和基金收入均有所下降。朝阳区、海淀区和西城区三产发达，2021 年一般公共预算收入分别为541.50 亿元、490.20 亿元和 424.20 亿元，明显领先于其他各区；东城区、顺义区、丰台区、昌平区和大兴区一般公共预算收入亦超过百亿元，当年仅门头沟区一般公共预算收入小幅下滑。城市功能拓展区和城市发展新区政府性基金预算收入规模较大，2021 年海

6、淀区、朝阳区和丰台区政府性基金预算收入分别为344.19 亿元、334.18 亿元和 229.32 亿元，排名各区前三位；生态涵养区和首都功能核心区基金收入规模相对较小。与一般公共预算收入规模相比，2021 年怀柔区、丰台区、石景山区、大兴区、通州区、昌平区和顺义区政府性基金预算收入对一般公共预算收入的比率均超过 100%，基金收入对地区财力贡献较大。债务状况债务状况：近年来北京市政府债务呈现较快增长趋势，2021 年末政府债务余额为 8770.76 亿元，同比增长 44.65%，2021 年末北京市地方政府债务余额与当年一般公共预算收入的比率较上年同期上升了 37.28 个百分点至 147.

7、85%，仅高于深圳和上海，总体看，北京市政府债务规模适中、风险可控。下辖区中，朝阳区、昌平区、大兴区和顺义区政府债务规模较大，2021 年末政府债务余额分别为 910.28 亿元、804.40 亿元、713.07 亿元和 621.73 亿元，与一般公共预算收入规模相比，昌平区、房山区、大兴区和怀柔区 2021 年末政府债务余额是 2021 年一般公共预算收入的 6 倍以上，东城区和西城区政府偿债压力较轻，当年末政府债务余额能够被 2021 年一般公共预算收入所覆盖。西城区、海淀区和市本级是北京市主要发债区域，相关区域城投债务及城投有息债务规模虽然较大，但区域经济、财政实力雄厚，产业基础好，且企

8、业资产质量好，盈利能力强，整体债务负担处于合理水平。与一般公共预算收入相比，平谷区、大兴区和昌平区城投债偿付压力相对较大。区域区域研究报告研究报告 3 一、一、北京市北京市经济经济与财政实力分析与财政实力分析 （一一）北京市）北京市经济经济实力分析实力分析 北京市是我国首都北京市是我国首都，第三产业发达，全市支柱产业多元且保持较强的竞争第三产业发达，全市支柱产业多元且保持较强的竞争力。力。2021 年年全市经济延续稳步恢复态势，全市经济延续稳步恢复态势，地区生产总值位居全国各省市第地区生产总值位居全国各省市第 13位，单一城市第位，单一城市第 2 位位，排名与上年相同，人均，排名与上年相同，人

9、均 GDP 仍稳居首位仍稳居首位。十四五时期十四五时期北京市将持续有序疏解非首都功能，同时积极推动城市副中心和河北雄安新区北京市将持续有序疏解非首都功能，同时积极推动城市副中心和河北雄安新区“两翼”发展。“两翼”发展。北京市是我国首都，是东北平原和内蒙古高原进入黄淮海平原和黄土高原的交通要道，地理位置优越。北京市国土面积 1.64 万平方公里，占全国的0.17%，下辖 16 个行政区，2021 年末全市常住人口 2188.6 万人，比上年末减少0.4万人，城镇化率为 87.5%。基础设施方面，北京市是全国铁路、公路和航空的交通枢纽，区域内交通发达，截至 2021 年末，全市公路里程 22289

10、.9 公里，比上年末增加 25.8 公里，其中高速公路里程 1176.5 公里，增加 3.2 公里；城市道路里程 6167 公里，比上年末增加 20 公里。年末轨道交通运营线路 27 条，较上年末增加 3 条，运营线路长度 783 公里，增加 56 公里，全年客运总量 30.9亿人次，增长 34.7%；2021年首都国际机场旅客吞吐量 3263.90 万人次，同比下降 5.4%，受疫情反复及北京大兴机场的分流影响较为明显，吞吐量排名从上年的全国第五下跌至第六。2019年 9 月底正式通航的大兴机场是北京市第二座大型国际枢纽机场，2021 年大兴机场旅客吞吐量突破 2500万人次。北京市旅游业发

11、达，拥有故宫博物院、八达岭长城、恭王府景区、颐和园、香山等文化和旅游景点，2020 年受疫情的负面影响，旅游业有所疲软；2021 年疫情整体形势好转，加之 2021年 9月北京环球度假区正式开园，2022年 2月北京市举办冬奥会，进一步带动全市旅游业发展，2021 年全市全年接待旅游总人数 2.6 亿人次，比上年增长 38.8%；实现旅游总收入 4166.2 亿元，增长 43.0%。北京市教育资源丰富，拥有清华、北大等众多知名学府，“211”院校、“985”院校、“双一流”建设高校等高校数量在全国高校中占比靠前。从政策环境来看，北京市作为全国的政治、文化、国际交往和科技创新中心，在经济发展过程

12、中其产业布局和资源配置方面得到国家政策支持的力度较大。随着“京津冀一体化”和“一带一路”国家战略的落地实施，北京市产业结构正在进一步升级，产业素质将进一步提高，北京市高能耗、高污染和劳动密集型产业正逐步实现产业转移，而重点发展“高精尖”产业。2017 年，中共区域区域研究报告研究报告 4 中央、国务院决定设立雄安新区，承接北京非首都功能转移。同时计划将通州打造为城市副中心，2019 年北京市级行政中心正式迁入通州。近年来，北京市紧紧抓住疏解非首都功能“牛鼻子”，扎实推进京津冀协同发展，基本完成一般制造业企业集中退出、区域性批发市场大规模疏解任务，同时城市副中心框架全面拉开，主动支持雄安新区建设

13、，“两翼”格局加快构建。虽然短期内产业转型升级会对北京经济增长产生一定的负面影响，但是长期来看，产业的转型升级对缓解其人口压力和带动区域经济持续发展具有较强的促进作用。从经济规模来看，2021 年北京市地区生产总值突破 4 万亿元，达到 4.03 万亿元，位居全国各省市第 13 位，排名与上年相同。从单一城市经济规模看，北京市位居第 2 位，仅低于上海市。同年地区生产总值同比增长 8.5%，较上年大幅增长 7.3 个百分点，高于全国平均增速 0.40 个百分点。产业转型升级一定程度上缓解了其人口压力，2021 年末全市常住人口 2188.6 万人，比上年末减少0.4 万人，常住人口城镇化率为

14、87.5%；按常住人口计算，全市人均地区生产总值为 18.4 万元，仍居全国各省市首位。“十三五”时期受我国经济发展进入新常态和北京市疏解非首都功能、调整经济结构等因素的影响，北京市经济进入转型升级新阶段，经济增长逐渐由高速向中速换挡，2016-2019 年增速保持在 6%-7%的区间，2020 年受疫情影响增速处于偏低水平，仅 1.20%，2021年经济增速回升至 8.5%。图表图表 1.2017-2021 年北京市地区年北京市地区生产总值及生产总值及增速增速变动情况变动情况 1 数据来源：北京市统计公报等公开资料，新世纪评级整理 1依据国家统计局地区生产总值统一核算制度和第四次全国经济普查

15、结果，国家统计局组织各省（区、市）统计局对 2018 年地区生产总值初步核算数统一进行了修订。修订后，北京市 2018 年地区生产总值为33106 亿元，其中第一产业增加值为 120.6 亿元，第二产业增加值为 5477.3 亿元，第三产业增加值为27508.1 亿元。区域区域研究报告研究报告 5 图表图表 2.2021 年北京市与全国其他省市年北京市与全国其他省市 GDP 及增速及增速对比对比 数据来源：Wind资讯，新世纪评级整理 从经济结构来看，从 90 年代起北京市就进入了以第三产业为主的发展阶段，2021 年全市三次产业结构调整为 0.3:18.0:81.7，第三产业占比保持在 80

16、%以上。近年来，北京市在把握首都城市战略定位的基础上，推进非首都功能有序疏解，经济发展质量和效益持续提升。2021 年，北京市第二产业增加值为 7268.6 亿元，增长 23.2%。北京市工业经历了从化工、冶金等传统产业为主的工业结构转向以汽车、电子、医药等符合首都发展方向的现代工业结构，2021 年全市实现工业增加值 5692.5 亿元，按不变价格计算，比上年增长 31.0%，增速提高了 29.1 个百分点。其中医药行业在疫苗生产带动下、电子行业在集成电路领域带动下发挥重要支撑作用，分别增长 252.1%和 19.6%。高端产业增势良好，高技术产业、战略性新兴产业（二者有交叉）分别实现增加值

17、 10866.9 亿元和 9961.6 亿元，按现价计算，分别增长 14.2%和 14.0%，占地区生产总值的比重分别为 27.0%和 24.7%，分别比上年提高 0.5 个和 0.4 个百分点。高技术产品生产增长较快，智能手机、集成电路、工业机器人等产品产量分别增长 17.1%、21.7%和 56.0%。北京市第三产业地位不断提升，以金融、信息服务、科技服务业等产业为主，是全市经济的主导产业，近几年占全市经济的比重保持在 8 成以上，2021年全市第三产业增加值为 3.29万亿元，增长 5.7%，其中信息服务业、金融业、批发和零售业对第三产业增长的贡献率达到 68.4%，商务服务业、交通运输

18、业、文体娱乐业和住宿餐饮业等行业保持恢复性增长。投资方面，随着城市建设从快速扩张转入平稳推进，北京市投资增长步伐逐步放缓，进入提质增效的新阶段。虽然近年来，北京市固定资产投资力度较前期有所减缓，但投资结构持续优化，高技术制造业占制造业投资的比重大幅区域区域研究报告研究报告 6 提高，对产业转型升级发挥了重要作用；同时投资布局向郊区转移，城市发展新区和生态涵养区投资比重增加。2021 年北京市固定资产投资同比增长 4.9%，分产业看，第一产业投资下降 59.5%；第二产业投资增长 38.2%，其中制造业增长 68.3%；第三产业投资增长 3.0%，其中，基础设施投资下降 8.9%、房地产开发投资

19、增长 5.1%。随着新冠疫情形势好转，2021 年北京市内外贸均实现回升，当年市场总消费额比上年增长 11.0%，其中，服务性消费额增长 13.4%；实现社会消费品零售总额 14867.7 亿元，增长 8.4%，增速较上年提升了 17.3个百分点。2021 年全市进出口总值 30438.4 亿元，比上年增长 30.6%。其中，出口 6118.5 亿元，增长 31.2%，机电产品和高新技术产品（二者有交叉）出口分别为 2691.1 亿元和2606.4亿元，分别增长 20.8%和 90.0%；进口 24319.9 亿元，增长 30.4%。2022 年前三季度，全市实现地区生产总值 29926.3

20、亿元，按不变价格计算，同比增长 0.8%，受疫情反复影响，经济增速处于较低水平，分季度看，在 2 季度出现下降后，3 季度止跌回升；分产业看，第一产业实现增加值 74.3 亿元，增长 1.4%；第二产业实现增加值 4624.7 亿元，下降 12.0%；第三产业实现增加值 25227.3 亿元，增长 3.5%，服务业为全市经济持续恢复提供了重要支撑。当期全市规模以上工业增加值按可比价格计算，同比下降 17.5%（如剔除新冠肺炎疫苗生产因素，同比增长 3.8%）；同期全市固定资产投资（不含农户）同比增长 7%，其中，基础设施投资增长 7.2%，房地产开发投资增长 4.4%；全市实现社会消费品零售总

21、额 10219.5亿元，同比下降 4.5%。（二）北京市财政实力分析（二）北京市财政实力分析 北京市财政实力较强，北京市财政实力较强，财政自给率较高，财政自给率较高，2021 年受头部互联网企业及新冠年受头部互联网企业及新冠疫疫苗生产企业快速发展等因素影响，全市一般公共预算收入实现良好增长苗生产企业快速发展等因素影响，全市一般公共预算收入实现良好增长；近；近年来不限价地块成交持续增加带动土地出让总价提升，近三年政府性基金预算年来不限价地块成交持续增加带动土地出让总价提升，近三年政府性基金预算收入持续提升。收入持续提升。2022 年上半年度，受留抵退税及集中供地影响，一般公共预算年上半年度，受留

22、抵退税及集中供地影响，一般公共预算收入和基金收入均有所下降。收入和基金收入均有所下降。2019-2021 年北京市实现一般公共预算收入分别为 5817.10 亿元、5483.89亿元和 5932.31 亿元，2021 年规模居全国第六位，同比分别增长 0.50%、-5.70%和 8.1%，2019-2020 年增速持续放缓，主要受经济下行、落实减税降费、实施减量发展、新冠疫情等因素影响；2021 年，随着疫情防控形势好转，各行业财政收入较快恢复，特别是信息服务业和医药制造业财政收入快速增长。同期税收收入分别为 4822.98 亿元、4643.87 亿元和 5164.64 亿元，税收收入占一般公

23、区域区域研究报告研究报告 7 共预算的比例分别为 82.91%、84.68%和 87.06%，稳定上升且处于较高水平，财政收入质量和稳定性均较高。图表图表 3.2019-2021 年年北京市财政收入北京市财政收入情况情况（单位：亿元）（单位：亿元）指标指标 2019 年年 2020 年年 2021 年年 全市全市 市本级市本级 全市全市 市本级市本级 全市全市 市本级市本级 一般公共预算收入一般公共预算收入 5817.10 3330.66 5483.89 3024.67 5932.31 3302.75 其中：税收收入 4822.98 2718.16 4643.87 2600.61 5164.6

24、4 2911.34 转移性收入转移性收入 1131.60 1131.60 1144.17 1144.17 1144.54 1144.54 其中：税收返还 589.15 589.15 589.15 589.15 589.15 589.15 一般性转移支付 465.14 465.14 487.88 487.88 482.98 482.98 专项转移支付 77.31 77.31 67.14 67.14 72.41 72.41 政府性基金政府性基金预算预算收入收入 2216.30 912.91 2317.35 699.88 2705.73 892.50 其中：国有土地出让 2033.73 770.08

25、 2187.59 596.75 2541.78 789.03 国有资本经营收入国有资本经营收入 74.99 57.51 80.81 70.31 91.05 73.96 数据来源：2019-2021年北京市财政决算报告及相关报表，新世纪评级整理 图表图表 4.2021 年年北京市北京市与全国其他省与全国其他省市市一般公共预算收入及增速对比一般公共预算收入及增速对比 数据来源：Wind资讯，新世纪评级整理 转移性收入方面，2019-2021 年北京市转移性收入分别为 1131.60 亿元、1144.17亿元和 1144.54 亿元，中央给予的转移性收入规模较大且相对稳定。从政府性基金预算收入看，2

26、019-2021 年北京市政府性基金预算收入分别为2216.30 亿元、2317.35 亿元和 2705.73 亿元，其中国有土地出让收入占比在 90%以上，不限价地块成交增加带动土地出让总价提升，近三年基金收入持续增长。考虑到北京市土地供应计划、区域产业和人口聚集能力，预计未来几年北京市政府性基金预算收入仍将维持较大规模。从国有资本经营收入来看，2019-2021 年北京市国有资本经营收入分别为74.99亿元、80.81 亿元和 91.05亿元，主要为国企上缴利润和一般公共预算转入区域区域研究报告研究报告 8 国有资本经营预算资金，近三年持续提升，但是国有资本经营收入占北京市财政收入的比例相

27、对较小，影响有限。2019-2021 年北京市一般公共预算支出分别为 7408.19 亿元、7116.18 亿元和 7205.12 亿元，其中刚性支出占比在 50%左右；同期北京市一般公共预算自给率分别为 78.52%、77.06%和 82.33%。2019-2021 年北京市政府性基金预算支出分别为 2960.23 亿元、3470.47 亿元和 3462.81，同期政府性基金预算自给率分别为 74.87%、66.77%和 78.14%，其中 2020 年相对偏低，主要系当年新增抗疫特别国债安排的支出 270.40 亿元及城乡社区支出增长。从市本级财政来看，2019-2021 年市本级一般公共

28、预算收入分别为 3330.66亿元、3024.67 亿元和 3302.75 亿元，呈现波动性，占全市一般公共预算的比例分别为 57.26%、55.16%和 55.67%，税收占比维持在 80%以上。同期政府性基金预算收入分别为 912.91 亿元、699.88 亿元和 892.50 亿元。近三年市本级一般公共预算自给率保持在 100%以上，政府性基金预算自给率分别为 87.08%、58.84%和 72.77%，财政自给能力总体较好。2022 年上半年度，全市一般公共预算收入完成 2990.6 亿元，扣除留抵退税因素后增长 0.5%（按自然口径计算下降 8.1%）；其中税收收入完成 2530.5

29、 亿元，扣除留抵退税因素后增长 1.2%（按自然口径计算下降 8.9%），全市税收占比达84.6%，收入质量继续保持全国领先位置。三大主体税种中：个人所得税完成404.3 亿元，增长 11.2%；企业所得税完成 896.1 亿元，增长 7.6%；增值税完成527.0 亿元，下降 41.6%，大幅下降，主要是留抵退税政策性减收影响持续加大，以及受经济压力和疫情导致部分行业营业收入减少影响。当期政府性基金预算收入完成 893.6亿元，较上年同期下降 41.0%，主要是根据“双集中”供地政策要求，2022 年北京第二批土地 6 月份挂牌成交，收入将于 7 月份入库，较上年延后一个月。二二、下辖各区经

30、济下辖各区经济与与财政实力分析财政实力分析 北京市下辖东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、门头沟区、怀柔区、平谷区、密云区和延庆区 16 个行政区，分为四大功能区，分别是：首都功能核心区，包括东城区和西城区；城市功能拓展区，包括朝阳区、丰台区、石景山区和海淀区；城市发展新区，包括房山区、通州区、顺义区、昌平区和大兴区；生态涵养区，包括门头沟区、怀柔区、平谷区、密云区和延庆区。区域区域研究报告研究报告 9 北京市四大功能区域发展差异化较大，其中首都功能核心区和城市功能拓展区共同组成了北京的中心城六区，是首都“四个中心”功能的主承载区、国际一流

31、和谐宜居之都建设的重要区域，也是疏解非首都功能的关键区域。这两个区域经济发展水平较高，地区生产总值、人均 GDP 及一般公共预算收入规模均高于其他区域；城市发展新区是首都功能疏解承接地和新增首都功能的主要承载区，是首都科技文化、教育医疗、国际交往服务功能和“高精尖”产业的重要集聚区，也是面向津冀协同发展的前沿区，区域经济在北京市处于中等水平；生态涵养区是京津冀西北部涵养区的重要组成部分，是首都生态屏障和重要水源保护地，也是首都生态文明建设先行区，主要功能是生态保障和水源涵养，经济发展水平相对落后。图表图表 5.2019-2021 年四大功能区主要经济发展指标比较（单位：亿元）年四大功能区主要经

32、济发展指标比较（单位：亿元）指标指标 2019 年年 2020 年年 2021 年年 首都功首都功能核心能核心区区 城市功能城市功能拓展区拓展区 城市发城市发展新区展新区 生态生态 涵养区涵养区 首都功能首都功能核心区核心区 城市功城市功能拓展能拓展区区 城市发城市发展新区展新区 生态生态 涵养区涵养区 首都功首都功能核心能核心区区 城市功城市功能拓展能拓展区区 城市发城市发展新区展新区 生态生态 涵养区涵养区 地区生产总值 7917.70 17678.40 5842.40 1478.89 8015.80 18252.2 5807.20 1464.78 8601.20 20089.10 685

33、0.30 1625.74 常住人口（万人）2 193.10 930.50 803.60 174.40 181.50 917.37 874.02 216.43 184.80 916.00 874.70 216.70 人均 GDP 41.00 19.00 7.27 8.48 44.16 19.90 6.64 6.77 46.54 21.93 7.83 7.50 一般公共预算收入 620.81 1174.04 532.57 159.81 595.25 1160.24 491.93 163.18 623.57 1252.13 541.00 167.92 社会消费品零售总额 2190.30 6867.1

34、0 2573.80 593.63 2207.00 7658.20 2721.70 621.40 2392.70 8333.30 2931.20 779.39 数据来源：根据北京市各区国民经济和社会发展统计公报、统计年鉴、财政（预）决算报告等公开资料计算整理（一）（一）下辖下辖各区各区经济实力分析经济实力分析 北京市各区经济发展较不均衡，中心城六区产业基础良好，经济发展水平北京市各区经济发展较不均衡，中心城六区产业基础良好，经济发展水平较高，其中海淀区、朝阳区和西城区各项经济指标居于各区域前列；城市发展较高，其中海淀区、朝阳区和西城区各项经济指标居于各区域前列；城市发展新区是承接中心城区适宜功能

35、、服务保障首都功能的重点地区，受益于积极推新区是承接中心城区适宜功能、服务保障首都功能的重点地区，受益于积极推进城市副中心建设，大兴机场通航等利好因素，加之政府对城南地区的扶持，进城市副中心建设，大兴机场通航等利好因素，加之政府对城南地区的扶持，城市发展新区面临良好的发展机遇；生态涵养区是京津冀西北部涵养区的重要城市发展新区面临良好的发展机遇；生态涵养区是京津冀西北部涵养区的重要组成部分，经济发展水平相对落后，投资、消费和出口规模也相对较低。组成部分，经济发展水平相对落后，投资、消费和出口规模也相对较低。2021年海淀区和朝阳区分别实现年海淀区和朝阳区分别实现 GDP9501.7 亿元和亿元和

36、 7617.8 亿元，稳居全市前两位；亿元，稳居全市前两位；西城区和东城区以西城区和东城区以 5408.1 亿元和亿元和 3193.1 亿元的亿元的 GDP 居第三和第四，且人均居第三和第四，且人均GDP 超过超过 40 万元，对全市拉动作用明显；顺义区和丰台区万元，对全市拉动作用明显；顺义区和丰台区 GDP 超过超过 2000 亿亿元，大兴区、昌平区、通州区、石景山区和房山区处于居中水平，元，大兴区、昌平区、通州区、石景山区和房山区处于居中水平，GDP 处于处于 2 2020 年末常住人口为七普数据。区域区域研究报告研究报告 10 800-1500 亿元亿元之间，生态涵养区（怀柔区、密云区、

37、平谷区、门头沟区和延庆之间，生态涵养区（怀柔区、密云区、平谷区、门头沟区和延庆区）区）GDP 均不超过均不超过 450 亿元。从增速看，当年大兴区表现惊艳，亿元。从增速看，当年大兴区表现惊艳，GDP 增速高增速高达达 56.40%，主要是以生物医药为龙头的主导产业起到了强势推动作用，此外，主要是以生物医药为龙头的主导产业起到了强势推动作用，此外顺义区和昌平区增速也超过了顺义区和昌平区增速也超过了 10%。从区域经济发展水平看，北京市各区经济发展有着明显的分工。2021 年首都功能核心区和城市功能拓展区生产总值合计占北京市各区生产总值总额的比例约 77%，是北京市经济的主要支撑区，区域产业基础良

38、好，经济发展水平相对较高。近年来海淀区经济总量始终保持快速、稳定的增长势头。2021 年海淀区生产总值 9501.7 亿元，占全市地区生产总值比重约 24%，当年增速为 8.80%，较上年提升了 2.9 个百分点。位于海淀区的中关村是我国规模最大、自主创新能力最强的高新技术及企业的聚集地，引领着我国高新技术产业的发展方向，信息服务业是海淀区第一大新兴行业；海淀区是全国著名的科教文化区，区内科研力量、科学仪器设备、图书情报信息、科研成果等均高度密集；海淀区高校在校大学生人数占全市的一半以上，是全国最大的高校群体。此外海淀区内名胜古迹众多，园林风光宜人，旅游资源丰富，颐和园、圆明园、香山等旅游景点

39、在国内外久负盛名。2021 年朝阳区实现地区生产总值 7037.9 亿元，排名各区第二。朝阳区是北京市的经济强区，具备以金融业、租赁业和商务服务业占主导，高新技术产业支撑、文化创意产业集群发展的多元化产业格局。CBD、奥运、中关村朝阳园三大功能区聚集在朝阳区；拥有国贸、华贸、环球三大金融中心，秀水服装市场、雅宝路服装市场、三里屯酒吧街、潘家园旧货市场等一批特色街市。此外朝阳区是北京市对外交往的重要窗口，聚集了近 100%的外国驻华使馆、全市90%的国际传媒机构、80%的国际组织和国际商会、70%以上的国际投资性公司和地区总部、65%以上的外资金融机构、50%的外籍人口；根据北京城市总体规划(2

40、016 年2035 年)，朝阳区功能定位是：东部、北部地区强化国际交往功能，建设成为国际一流的商务中心区、国际科技文化体育交流区、各类国际化社区的承载地；南部地区将传统工业区改造为文化创意与科技创新融合发展区。西城区和东城区是北京市传统老城区，2021 年实现地区生产总值分别为5408.1 亿元和 3193.1 亿元，排名第三和第四，这两个区域是首都功能核心区，是北京市作为政治中心、文化中心和金融中心的标志，其中西城区拥有北京金融街，聚集了中国人民银行等金融监管部门及众多国内外大型金融机构和国企区域区域研究报告研究报告 11 总部，是北京市资金、技术、知识密集度最高、税收增长最快的地区之一，此

41、外西城区是党中央、全国人大、国务院、全国政协等党和国家首脑机关的办公所在地，是国家最高层次对外交往活动的主要发生地，是首都“四个服务”3体现最直接、最集中的地区。辖区内中央机关及所属事业单位 654 家，部级以上中央单位 120 家，另有驻区部队团以上单位 82 家。东城区是北京文物古迹（包括故宫、天坛、天安门城楼等）最为集中的区域，辖区内拥有国家级文物保护单位 16 处，占北京市的 37%；市级文物保护单位 60 处，占全市的 24%；区级文物保护单位 57处。中心城六区中的丰台区经济发展水平处于中等水平，产业主要集聚于中关村丰台园和丽泽金融商务区，其中中关村丰台园已经形成了以轨道交通和军民

42、融合为特色的两大千亿级别产业集群，电子信息、先进制造与自动化、新材料、生物与新医药四个百亿级产业集群快速发展；丽泽金融商务区重点发展互联网金融、数字金融、金融信息、金融中介、金融文化等新兴业态，目前，丰台区正加快推进丽泽与金融街一体化发展进程，主动承接金融街、北京商务中心区外溢配套辐射。2021 年丰台区实现地区生产总值 2009.7 亿元，位列北京 16 区中第 6 位。中心城六区中经济规模相对较弱的石景山区，早期因服务以首钢为代表的“京西八大厂”而建区发展，是传统的重工业区，其中首钢产值曾一度占到全区企业总产值的 90%左右。为首都环保考虑，2005 年起首钢涉钢产业整体外迁，北京重型机械

43、厂等“八大厂”为代表的重工业也通过搬迁、合资转型等方式逐步移出石景山区。在经过了重工业调整期，石景山区逐步向国家级绿色转型发展示范区转型。目前石景山区是北京城区中山林资源最丰富、绿化覆盖率最高、人均拥有公共绿地最多的地区，2021 年实现地区生产总值 959.9 亿元。城市发展新区是首都面向区域协同发展的重要战略门户，也是承接中心城区适宜功能、服务保障首都功能的重点地区，区域经济在北京市处于中等水平，也是北京市十四五时期重点发展的区域，十四区规划提出提升亦庄、顺义、昌平、大兴和房山五个平原新城的产业承载能力。其中 顺义区，是首都国际航空中心核心区，也是首都重点平原新城、中心城区适宜功能产业的重

44、要承接地，聚焦发展新能源智能汽车、第三代半导体、航空航天等创新型产业集群，依托世界级航空枢纽建设，发展临空经济、产业金融、商务会展、文创旅游等现代服务业。2021年实现地区生产总值 2076.8亿元，排名各区第五。3 为中央党、政、军领导机关的工作服务，为国家的国际交往服务，为科技和教育发展服务，为改善人民群众生活服务。区域区域研究报告研究报告 12 大兴区立足生物医药基地和国家新媒体产业基地，做大做优做专医药健康产业、做大做强新一代信息技术、智能装备产业。此外 2019 年 9 月正式通航的北京大兴国际机场是目前全球建设规模最大的机场，配套建设的大兴国际机场临空经济区，总规划面积 150 平

45、方公里左右，其中包括北京市 50 平方公里、河北省 100 平方公里。临空经济区以生命健康为主导产业，以航空枢纽和航空服务保障为两大基础产业，以新一代信息技术和智能装备为补充的“1+2+2”临空产业发展体系。2021 年以生物医药为龙头的主导产业起到了强势推动作用，特别是位于大兴区生物医药产业基地的科兴中维新冠疫苗生产实现大规模量产拉动医药制造业总产值实现爆发式增长，当年大兴区 GDP 增速高达 56.40%，实现地区生产总值 1461.8 亿元，GDP 规模超跃了昌平区和通州区，排序由上年的第九位升至第七位。昌平区是北京的新城和科教新区，是首都西北部生态屏障，坚持实施科教兴区战略、创新驱动发

46、展战略，聚焦发展先进能源、医药健康、先进智造等优势主导产业，2021 年实现地区生产总值 1287 亿元，排名各区第八位。通州区是面向京津冀的门户地区，处于环渤海经济圈的核心枢纽位置，2015 年 7 月，根据京津冀协同发展规划纲要，通州区正式成为北京市行政副中心。2019年 1 月北京市人民政府迁入通州区，将进一步带动通州区人口流入及经济发展。根据十四五规划，北京市将推动北京城市副中心和河北雄安新区两翼齐飞，城市副中心积极吸纳和集聚高端要素和创新资源，增强总部经济发展吸引力，引导京津冀区域性金融机构集聚，建设全球财富管理中心，建设文化旅游新窗口。2021 年通州区实现地区生产总值 1206.

47、3亿元。房山区在城市发展新区中经济发展水平相对靠后。房山区是首都西南部重点生态保育及区域生态治理协作区，京津冀区域京保石发展轴上的重要节点，聚焦良乡高教园区产学研用融合发展，加强高端制造业基地、新材料产业基地、生态谷建设。近年来，国家实施京津冀协同发展大战略，着力改善南北发展不均衡的局面，北京城南地区的重要性更加凸显，加之随着北京市人民政府迁入通州区，城市副中心进入实质性建设阶段，大兴国际机场通航等利好事宜落地，城市发展新区将迎来更好的发展机遇。生态涵养区作为北京市的生态资源的保障区是市民休闲度假、户外运动的主体区域，产业以生态型产业为主，经济发展水平相对落后；2021 年怀柔区、密云区、平谷

48、区、门头沟区和延庆区地区生产总值处于 204-433 亿元之间，相对偏小，居于 16区后五位。区域区域研究报告研究报告 13 从经济增速来看，随着疫情形势逐渐好转，16 区经济增速均有所回升，当年 GDP 增速位于 4.10%-56.40%区间。其中受益于生物医药产业发展，大兴区表现惊艳，以 56.40%的增速遥遥领先，此外顺义区、昌平区、平谷区、石景山区和海淀区 GDP 增速也高于全市增速（8.5%），分别为 10.60%、10.40%、9.80%、9.20%和 8.80%；丰台区、西城区、东城区、通州区、房山区、怀柔区、朝阳区、密云区和门头沟区经济增速处于 7%-8.2%之间；延庆区为 4

49、.10%，全市垫底。当年大兴区、顺义区、平谷区和房山区增速上升幅度较大，分别上升54.4个百分点、16.5 个百分点、13.6个百分点和 13.5 个百分点。从产业结构看，北京市以第三产业为主，2021 年除大兴区外，其余各区第三产业占比均在 58%以上。中心城六区三产发达，其中东城区、西城区、朝阳区、海淀区第三产业占比均在 90%以上，丰台区、石景山区分别为 83.6%和83.5%。城市发展新区第二产业占比相对较高，大兴区第二产业占比为 53.2%。北京市 16区中，2021 年末常住人口在 200 万人以上的区有 4个，分别是朝阳区、海淀区、昌平区和丰台区；在 100 万人-200 万人之

50、间的区有 5 个，分别是大兴区、通州区、顺义区、房山区和西城区；其他区域常住人口规模均在 75万人以下。2021 年北京市人均 GDP 为 18.40 万元，其中西城区和东城区对其拉动作用明显，二者人均 GDP 分别为 48.94 万元和 45.10 万元；海淀区和朝阳区以 30.36 万元和 22.09 万元排名第三和第四；其他区域人均 GDP 均未超过全市水平，石景山区和顺义区人均 GDP 分别为 16.90 万元和 15.66 万元，分列第五和第六；其余各区人均 GDP 不超过 10 万元，延庆区和昌平区处于后两位，分别为 5.92 万元和 5.67 万元。图表图表 6.2021 年北京

51、市年北京市 16 区主要经济发展指标比较（区主要经济发展指标比较（单位单位：亿元）：亿元）区域区域 地区生产总值地区生产总值 一般公共预算收入一般公共预算收入 固定资产投固定资产投资资 房地产开房地产开发投资发投资 社会消费品零售总额社会消费品零售总额 进出口总额（亿元）进出口总额（亿元）金额金额 增速增速 金额金额 增速增速 增速增速 增速增速 金额金额 增速增速 金额金额 增速增速 首都功能核心区首都功能核心区 东城区 3193.1 8.00%195.5 7.77%2.70%30.60%1303.3 7.40%1327.00 30.20%西城区 5408.1 8.10%428.07 3.4

52、4%-4.50%-21.80%1089.4 9.70%-城市功能拓展区城市功能拓展区 朝阳区 7617.8 7.50%543.41 6.39%11.80%33.80%3554.2 10.30%14511.33 41.50%丰台区 2009.7 8.20%145.19 11.79%7.20%7.90%1418.1 7.50%1343.78 39.20%石景山区 959.9 9.20%73.33 11.65%17.00%6.70%439.9 10.10%86.20 73.50%海淀区 9501.7 8.80%490.2 8.00%10.80%23.60%2920.8 7.50%3164.96 23

53、.50%城市发展新区城市发展新区 房山区 818.4 7.70%85.53 14.04%5.20%4.90%373.9 9.50%72.90 11.10%通州区 1206.3 7.80%92.41 17.38%-2.60%-16.90%563.6 6.50%177.80 19.70%顺义区 2076.8 10.60%126.24 2.45%2.60%10.10%609 8.30%-区域区域研究报告研究报告 14 区域区域 地区生产总值地区生产总值 一般公共预算收入一般公共预算收入 固定资产投固定资产投资资 房地产开房地产开发投资发投资 社会消费品零售总额社会消费品零售总额 进出口总额（亿元）进

54、出口总额（亿元）金额金额 增速增速 金额金额 增速增速 增速增速 增速增速 金额金额 增速增速 金额金额 增速增速 昌平区 1287 10.40%122.79 10.69%12.60%4.30%711.6 6.20%-大兴区 1461.8 56.40%114.03 9.59%1.80%9.10%673.1 8.80%-生态涵养区生态涵养区 门头沟区 268.8 7%31.02-3.24%7.00%-16.60%113 11.60%-怀柔区 432.6 7.70%45.82 5.50%17.90%5.80%228.1 12.30%-平谷区 359.3 9.80%26.65 4.02%-28.70

55、%-29.40%159.8 2.30%29.68 13.90%密云区 360.3 7.50%40.98 4.25%7.90%23.30%169.4 5.30%-延庆区 204.74 4.10%23.45 3.03%-52.20%-35.50%109.09 9.40%12.52 8.10%数据来源：根据北京市各区国民经济和社会发展统计公报、政府官网、统计年鉴、财政（预）决算报告等公开资料计算整理 图表图表 7.2020-2021 年北京市各年北京市各区区 GDP 及增速比较及增速比较 数据来源：根据北京市各区国民经济和社会发展统计公报、政府工作报告等公开资料整理 北京市经济内生动力强劲，从经济发

56、展的动力结构看，各地区消费增长仍是拉动经济增长的第一动力，消费对经济增长的贡献率持续增长；投资对经济增长的贡献率次之，净出口对经济增长的贡献相对较小。其中朝阳区和海淀区投资、消费、出口规模在全市均处于绝对优势。消费方面，2021 年市场消费回暖，各区社会消费品零售总额增速转正。从绝对值来看，朝阳区、海淀区、丰台区、东城区和西城区社会消费品零售总额分别为 3554.2 亿元、2920.8 亿元、1418.1 亿元、1303.3 亿元和 1089.4 亿元，均在千亿元以上；昌平区、大兴区、顺义区和通州区社会消费品零售总额在 560-712 亿元区间；门头沟区和延庆区社会消费品零售总额分别为 113

57、 亿元和109.09 亿元，位列后两位。从增速看，各区增速处于 2.30%至-12.30%区间，其中怀柔区、门头沟区、朝阳区和石景山区增速超过 10%。和 2020 年相比，各区增速上升幅度在 20.1 个百分点至 8.4个百分点之间。区域区域研究报告研究报告 15 图表图表 8.2020-2021 年北京市各年北京市各区区社会社会消费消费品零售总额品零售总额及增速及增速 数据来源：根据北京市各区国民经济和社会发展统计公报、政府工作报告等公开资料整理 固定资产投资方面，受 PPP 项目整顿、落实减量发展战略、疫情等因素影响，近年来北京市固定资产投资呈现低速增长或者负增长，2019-2021 年

58、固定资产投资增速分别为-2.4%、2.2%和 4.9%，2020 年和 2021 年增速小幅提升，主要系第二产业投资拉动。2021 年通州区、西城区、平谷区和延庆区固定资产投资呈现负增长，其余各区增速处于 1.80%-17.90%区间，其中怀柔区、石景山区、昌平区、朝阳区和海淀区增速超过 10%。从增速变动情况来看，朝阳区、房山区和东城区增速上升较多，分别增加了 30.10 个百分点、24.70 个百分点和18.00 个百分点，此外密云区、昌平区、海淀区和丰台区增速也有一定程度提升；其余各区增速趋缓。图表图表 9.2020-2021 年北京市各年北京市各区区固定资产投资固定资产投资增速增速 数

59、据来源：根据北京市各区国民经济和社会发展统计公报、政府工作报告等公开资料整理 区域区域研究报告研究报告 16 房地产市场方面，2021 年北京市房地产市场总体运行平稳，调控延续高压政策，同时推进住房租赁市场制度建设，当年房地产开发投资同比增长 5.1%，增速同比提高 2.5 个百分点。从交易情况看，2021 年全市商品住房成交 27.77 万套，同比增长 21.2%，成交规模创五年新高。其中，新建商品住房签约 8.66 万套，同比增长 34.3%；二手住房成交 19.11 万套，同比增长 16.1%。同时租赁交易平稳增长，2021 年全市住房整租租赁交易约 276 万套次，同比增长 25.1%

60、；从租金看，全市住房整租的平均租金为 88.6 元/平方米/月，同比上涨 4.8%。2022 年前三季度，全市商品房销售面积为 737.8 万平方米，同比下降 5.1%。其中，住宅销售面积为 540.1 万平方米，下降 15.5%；办公楼为 45.5 万平方米，增长 38%；商业营业用房为 42.1万平方米，增长 1.4倍。从各区情况看，2021 年北京市各区房地产投资增速分化度较大，朝阳区、东城区、海淀区、密云区和顺义区房地产开发投资增速处于 10.10%-33.80%之间，大兴区、丰台区、石景山区、怀柔区、房山区和昌平区增速也为正值；门头沟区、通州区、西城区、平谷区和延庆区为负增长。当年大

61、部分区域房地产销售面积有良好增长，丰台区、通州区、顺义区、大兴区、昌平区和海淀区销售面积相对较大，超过 100 万平方米；东城区、海淀区、房山区、密云区、丰台区、顺义区、大兴区、门头沟区和石景山区房地产销售面积增速均超过 10%，其余各区为负增长。图表图表 10.2020-2021 年北京市各年北京市各区区房地产投资房地产投资增速增速情况情况 数据来源：根据北京市各区国民经济和社会发展统计公报、政府工作报告等公开资料整理 进出口方面，朝阳区以 1.45 万亿元稳居全市第一，大幅领先其他区域，海淀区、丰台区和东城区进出口额分别为 3164.96 亿元、1343.78 亿元和 1327.00亿元，

62、排名第二、三、四位；其余各区进出口额较小。从增速看，各区增速均处于较好水平，处于 8.10%-73.50%区间。区域区域研究报告研究报告 17 2022 年上半年度，受疫情反复影响，部分经济指标有所下滑，其中对市场消费影响较大，当期仅怀柔区社会消费品零售总额正增长，增长 5.50%，其他各区有不同程度下降，增速处于-11.30%-2.00%；从绝对值看，朝阳区和海淀区以 1566.30 亿元和 1318.40 亿元仍居前两位。固定资产投资增速各区分化较大，其中延庆区、密云区、房山区和丰台区增速为负值，昌平区、东城区、西城区和朝阳区增速超过 10%。（二二）下辖下辖各区各区财政实力分析财政实力分

63、析 1.下辖各区一般公共预算分析下辖各区一般公共预算分析 受产业结构和城市区位功能差异的影响，北京市各区之间一般公共预算收受产业结构和城市区位功能差异的影响，北京市各区之间一般公共预算收入规模差异较大。其中朝阳区、海淀区和西城区，三产发达，入规模差异较大。其中朝阳区、海淀区和西城区，三产发达，2021 年一般公共年一般公共预算收入均超过预算收入均超过 400 亿元，明显领先于其他各区；东城区、顺义区、丰台区、亿元，明显领先于其他各区；东城区、顺义区、丰台区、昌平区和大兴区一般公共预算收入亦超过百亿元；而生态涵养区一般公共预算昌平区和大兴区一般公共预算收入亦超过百亿元；而生态涵养区一般公共预算收

64、入规模较小，税收占比也较低，财政平衡能力偏弱。当年仅门头沟区一般公收入规模较小，税收占比也较低，财政平衡能力偏弱。当年仅门头沟区一般公共预算收入小幅下滑，其他各区均有不同程度增长。共预算收入小幅下滑，其他各区均有不同程度增长。北京市各区一般公共预算收入差异较大。朝阳区、海淀区和西城区作为北京市的中心城区，产业多元化程度较高，第三产业发达，纳税主体丰富，税收基础相对较好，2021 年一般公共预算收入分别为 543.41 亿元、490.20 亿元和428.07 亿元，明显领先于其他各区；其次为东城区、丰台区、顺义区、昌平区和大兴区，一般公共预算收入规模处于 100-200 亿元之间；通州区、房山区

65、和石景山区处于 70-95 亿元之间；生态涵养区财力有限，一般公共预算收入规模均小于 46 亿元，居末五位。从增速来看，2021 年仅门头沟区增速为负值4，其余区域增速处于 2.45%-17.38%之间，其中通州区、房山区、丰台区、石景山区和昌平区增速超过 10%。4 下降原因主要是 2021 年完成 4个房地产项目一次性土增税清算入库税款 1.99 亿元，较上年 5 个项目清算税款 6.71 亿元减少 4.72 亿元。区域区域研究报告研究报告 18 图表图表 11.2020-2021 年北京市各年北京市各区区一般公共预算一般公共预算收入及增速收入及增速 数据来源：根据北京市下辖各区预算执行情

66、况、财政决算报告等公开资料整理 从一般公共预算收入构成看，北京市下辖各区一般公共预算收入稳定性尚可，整体看中心城六区一般公共预算收入质量较好，2021 年税收收入占一般公共预算收入的比重均在 88%以上，其中西城区、朝阳区、石景山区、海淀区和丰台区税收占比超过 90%；城市发展新区和生态涵养区税收占比在 54%-79%之间，其中密云区、大兴区、顺义区和房山区税收占比分别为 68.96%、68.82%、63.55%和 54.86%，处于后四位。从变化幅度看，受医药产业发展影响，当年大兴区税收占比提升了 14.75个百分点。从一般公共预算自给率看，2021 年中心城六区一般公共预算收支平衡能力维持

67、较好水平，其中西城区和朝阳区一般公共预算自给率分别为 103.29%和97.51%，超过全市水平（82.33%），居各区前两位；海淀区、东城区和丰台区该比率分别为 79.83%、69.14%和 66.53%，分列第三至第五位。城市发展新区和生态涵养区一般公共预算自给率均较低，仅顺义区、大兴区和昌平区一般公共预算自给率超过 50%，其余均低于 36%，其中延庆区一般公共预算自给率为18.62%，居末位，财政平衡能力欠佳。区域区域研究报告研究报告 19 图表图表 12.2020-2021 年北京市各区一般公共预算自给率情况年北京市各区一般公共预算自给率情况 数据来源：根据北京市下辖各区预算执行情况

68、、财政决算报告等公开资料整理 2022 年上半年度，朝阳区、海淀区和西城区一般公共预算收入仍领先于其他各区，分别为 281.83 亿元、278.69 亿元和 240.04 亿元；其次为顺义区和东城区，当期一般公共预算收入超过百亿元；生态涵养区一般公共预算收入偏小，均不超过 25 亿元。从增速上看，东城区、丰台区、朝阳区、密云区和怀柔区为负增长，房山区和昌平区增速超过 10%。从自给率来看，中心城六区一般公共预算收入自给率表现良好，其中西城区、朝阳区、海淀区和东城区该比率均超过 85%；延庆区和平谷区分别为 24.91%和 24.54%，居末两位。2.下辖各下辖各区区政府性基金预算政府性基金预算

69、分析分析 随着纯商品房地块供应持续随着纯商品房地块供应持续增多，增多，近三年全市土地出让面积和总价均持续近三年全市土地出让面积和总价均持续攀升，攀升，2021 年年大兴区（含经开区）延续前两年的热度，仍是出让土地面积最多大兴区（含经开区）延续前两年的热度，仍是出让土地面积最多的区域的区域，从出让金额看，从出让金额看，朝阳区、海淀区和大兴区处于前三位。从基金收入看，朝阳区、海淀区和大兴区处于前三位。从基金收入看，城市功能拓展区和城市发展新区政府性基金预算收入规模较大，城市功能拓展区和城市发展新区政府性基金预算收入规模较大，2021 年海淀区、年海淀区、朝阳区和丰台区政府性基金预算收入分别为朝阳区

70、和丰台区政府性基金预算收入分别为 344.19 亿元、亿元、334.18 亿元和亿元和 229.32亿元，排名各区前三位亿元，排名各区前三位；生态涵养区和首都功能核心区规模相对较小生态涵养区和首都功能核心区规模相对较小。与一般与一般公共预算收入规模相比，公共预算收入规模相比，2021 年怀柔区、丰台区、石景山区、大兴区、通州区、年怀柔区、丰台区、石景山区、大兴区、通州区、昌平区和顺义区政府性基金预算收入对一般公共预算收入的比率均超过昌平区和顺义区政府性基金预算收入对一般公共预算收入的比率均超过 100%，基金收入对地区财力贡献较大基金收入对地区财力贡献较大。土地市场方面，近三年纯商品房地块成交

71、规模持续增加，不限价地块逐渐为成交主力，而限竞房和共产房地块成交回落，2019-2021 年全市土地成交面积分别为 478.07 万平方米、487.13 万平方米和 707.77 万平方米，总成交价分别为1701.03亿元、1956.79 亿元和 2344.79亿元，土地出让面积和成交总价均持续攀区域区域研究报告研究报告 20 升。从各区情况来看，2021 年大兴区（含经开区）延续前两年的热度，仍是出让土地面积最多的区域，当年大兴区（含经开区）土地出让面积和金额分别为203.19 万平方米和 335.89 亿元，出让面积明显领先于其他各区，出让总价居各区第三位；顺义区、通州区和朝阳区土地出让规

72、模分别为 111.15 万平方米、74.27 万平方米和 67.03 万平方米，分列第二至第四位。当年西城区无土地出让；从出让金额看，朝阳区、海淀区和大兴区处于前三位，出让金额分别位 640.29亿元、347.35亿元和 335.89 亿元。近三年北京市政府性基金预算收入持续提升。2021 年北京市下辖区中东城区、西城区、朝阳区和延庆区政府性基金预算收入增幅较大，同比增速分别为4603.45%、498.51%、195.08%和 178.54%；石景山区、顺义区、大兴区、门头沟区、密云区、房山区和平谷区基金收入有一定程度下降。从规模看，城市功能拓展区和城市发展新区政府性基金预算收入规模较大，20

73、21 年海淀区、朝阳区和丰台区政府性基金预算收入分别为 344.19 亿元、334.18 亿元和 229.32 亿元，排名各区前三位；大兴区、昌平区、顺义区、通州区、石景山区和怀柔区依序次之，基金收入规模处于 100-175 亿元之间。其余各区基金收入规模较小，均不超过 47 亿元，其中平谷区、延庆区和西城区基金收入分别为 9.07 亿元、6.88亿元和 4.01亿元，处于后三位。以政府性基金预算收入与一般公共预算收入规模相比，2021 年怀柔区、丰台区、石景山区、大兴区、通州区、昌平区和顺义区政府性基金预算收入对一般公共预算收入的比率均超过 100%，基金收入对地区财力贡献较大；首都功能核心

74、区地方财力对政府性基金预算收入的依赖度较低，东城区和西城区该比率仅为 6.98%和 0.94%，处于末两位。图表图表 13.2020-2021 年年北京市北京市下辖各下辖各区区政府性基金预算收入及增速政府性基金预算收入及增速 数据来源：根据北京市下辖各区预算执行情况、财政决算报告等公开资料整理 区域区域研究报告研究报告 21 图表图表 14.2020-2021 年年北京市北京市下辖各下辖各区区政府性基金预算收入与一般公共预算收入对比政府性基金预算收入与一般公共预算收入对比 数据来源：根据北京市下辖各区预算执行情况、财政决算报告等公开资料整理 2021 年北京市政府性基金自给率上升 11.37

75、个百分点至 78.14%。从各区情况看，当年东城区、房山区和昌平区政府性基金预算自给率表现较好，均超过100%；丰台区、石景山区、密云区、顺义区、朝阳区该比率也超过全市水平；门头沟区和延庆区基金自给率分别为 47.21%和 34.78%，相对偏低。图表图表 15.2020-2021 年年北京市北京市下辖各下辖各区区政府性基金预算自给率情况政府性基金预算自给率情况 数据来源：根据北京市下辖各区预算执行情况、财政决算报告等公开资料整理 三、三、北京市北京市及及下辖下辖各各区债务区债务状况状况分析分析 （一）（一）北京市债务状况分析北京市债务状况分析 近年来北京市政府债务不断增长，但较强的经济和财政

76、实力为债务偿付提近年来北京市政府债务不断增长，但较强的经济和财政实力为债务偿付提区域区域研究报告研究报告 22 供了较高保障，债务风险可控。供了较高保障，债务风险可控。债务限额方面，2019-2021年末北京市政府债务限额分别为 9119.40 亿元、10266.40 亿元和 11277.40 亿元，持续增长，其中专项债务限额占比在 70%左右。2021 年全市新增政府债务限额 998 亿元，其中一般债务 158 亿元、专项债务840 亿元。主要用于生态环保、医疗健康、乡村振兴、交通基础设施、市政和产业园区基础设施、棚户区改造、推进京津冀协同发展、北京城市副中心建设和南水北调配套工程等重点领域

77、和重大工程。图表图表 16.2019 年以来年以来北京市地方政府债务限额情况北京市地方政府债务限额情况 项目项目 2019 年年 2020 年年 2021 年年 全市全市 本级本级 全市全市 本级本级 全市全市 本级本级 政府债务限额政府债务限额 9119.40 3769.24 10266.40 4268.35 11277.40 4557.48 其中：一般债务限额 2712.30 1427.60 2987.30 1491.28 3149.30 1542.73 专项债务限额 6407.10 2341.64 7279.10 2777.07 8128.10 3014.75 注：根据公开资料整理 债务

78、余额方面，2019-2021 年末，北京市政府债务余额分别为 4964.06 亿元、6063.59亿元和 8770.68 亿元，同比增速分别为 16.83%、22.15%和 44.65%，呈现较快增长趋势，2021 年末债务余额与债务限额的比例为 77.77%，仍有一定举债空间。图表图表 17.近三年近三年末末北京市地方政府性债务构成情况北京市地方政府性债务构成情况 项目项目 2019 年年末末 2020 年末年末 2021 年末年末 全市全市 本级本级 全市全市 本级本级 全市全市 本级本级 政府债务余额政府债务余额 4964.06 1371.09 6063.59 1878.22 8770.

79、68 2366.48 其中：一般债务余额 2116.94 975.39 2261.41 1035.09 2453.33 1037.44 专项债务余额 2847.12 395.70 3802.18 843.13 6317.35 1329.04 注：根据公开资料整理 以地方政府债务余额与一般公共预算收入规模相对比，2021 年末北京市地方政府债务余额与当年一般公共预算收入的比率较上年同期上升了 37.28 个百分点至 147.85%，仅高于深圳和上海，总体看，北京市政府债务规模适中、风险可控。区域区域研究报告研究报告 23 图表图表 18.2021 年末各省年末各省市市地方政府债务余额与一般公共预

80、算收入对比地方政府债务余额与一般公共预算收入对比 注：各省市债券发行结果文件整理 注：福建*、广东*、辽宁*、山东*、浙江*为不含下属计划单列市数据，下同。从债务类型来看，北京市 2021 年末政府债务中，一般债务和专项债务分别为 2453.33 亿元和 6317.35 亿元，占比分别为 27.97%和 72.03%；市本级政府债务中，一般债务和专项债务分别为 1037.44 亿元和 1329.04 亿元，占比分别为43.84%和 56.16%；区级政府债务中，一般债务和专项债务分别为 1415.89 亿元和 4988.31 亿元，占比分别为 22.11%和 77.89%。总体上，北京市地方政

81、府债务中专项债务比重较高。从地方政府层级来看，2021 年末政府债务中市本级 2366.48 亿元，区级46404.20 亿元，占比分别为 26.98%和 73.02%，主要分布在区级。从资金来源看，发行政府债券为债务主要资金来源，从债务资金的投向看，北京市政府债务主要用于基础设施建设等公益性项目，如土地储备、市政建设、交通运输设施、保障房、高速公路、机场等。北京市地方政府债券发行规模较大，在全国各省北京市地方政府债券发行规模较大，在全国各省市市处于中等水平处于中等水平，是北京，是北京市政府债务的主要构成部分市政府债务的主要构成部分，发行，发行期限趋于期限趋于长期化长期化。2019-2021

82、年，北京市发行地方政府债券分别为 1401.45 亿元、1676.27 亿元和 3293.52 亿元，持续增长，以新增债券为主，2021 年包括发行新增债券998 亿元和再融资债券 2296 亿元；从类型看，以专项债券为主，包括一般债券462 亿元和专项债券 2831 亿元。2021 年前三季度，北京市发行地方政府债券2696.56 亿元，包括一般债券 278 亿元和专项债券 2419 亿元。近三年及一期发行利率处于 1.99%-3.85%区间；从发行期限看，2019 年及以前发行期限最高是10年，从 2020 年开始，发行期限最高是 30年，发行期限趋于长期化。截至 2022年 9月末，北京

83、市地方政府债券存量余额为 10689.59亿元，是北区域区域研究报告研究报告 24 京市政府债务的主要构成部分。从到期期限看，2022 年 10-12 月-2023 年、2024-2026 年、2027-2030 年、2031 年及以上到期金额分别为 1275.38 亿元、4711.69亿元、3454.69 亿元和 1247.83亿元。图表图表 19.2021 年及年及 2022 年前三季度各省年前三季度各省市地方政府债券发行情况市地方政府债券发行情况 注：各省市债券发行结果文件整理（二）下辖各（二）下辖各区区债务状况分析债务状况分析 2021 年年末末各区政府债务余额均有所增长，城市功能拓展

84、区和城市发展新区各区政府债务余额均有所增长，城市功能拓展区和城市发展新区政府债务规模相对较高，政府债务规模相对较高，2021 年末朝阳区、昌平区、大兴区和顺义区政府债务年末朝阳区、昌平区、大兴区和顺义区政府债务余额分别为余额分别为 910.28 亿元、亿元、804.40 亿元、亿元、713.07 亿元和亿元和 621.73 亿元，分列前四。亿元，分列前四。与一般公共预算收入规模相比，与一般公共预算收入规模相比，2021 年末昌平区、房山区、大兴区和怀柔区政年末昌平区、房山区、大兴区和怀柔区政府债务偿付压力相对较大，当年末政府债务余额是府债务偿付压力相对较大，当年末政府债务余额是 2021年一般

85、公共预算收入的年一般公共预算收入的6 倍以上，东城区和西城区政府偿债压力较轻，当年末政府债务余额能够被倍以上，东城区和西城区政府偿债压力较轻，当年末政府债务余额能够被2021 年一般公共预算收入所覆盖。年一般公共预算收入所覆盖。债务限额方面，北京市下辖 16 区中，2021 年末朝阳区政府债务限额956.58 亿元，占区级债务限额的 14.23%，规模明显领先于其他各区；昌平区、大兴区、顺义区和丰台区依序次之，政府债务限额分别为 804.84 亿元、775.06亿元、627.58 亿元、626.78 亿元；通州区、房山区和海淀区政府债务限额相近，处于 550 亿元左右；其余各区获得的政府债务限

86、额均不超过 300 亿元，其中西城区债务限额不超过 50 亿元，规模相对较小。和 2020 年限额相比较，2021 年部分区限额有较大程度调整，朝阳区、通州区、门头沟渠和平谷区额度分别调减 161.48 亿元、93.63 亿元、72.02 亿元和 3.80 亿元；其他区均有所调增，其中大兴区、房山区、顺义区和丰台区调增幅度较大，分别为 265.69 亿元、192.67亿元、191.52亿元和 144.27 亿元。区域区域研究报告研究报告 25 从政府债务规模看，城市功能拓展区和城市发展新区政府债务余额相对偏高，其中 2021 年末朝阳区、昌平区、大兴区和顺义区政府债务余额分别为910.28 亿

87、元、804.40 亿元、713.07 亿元和 621.73 亿元，分列前四；丰台区、房山区、通州区和海淀区规模相近，处于 525-595 亿元之间；怀柔区依序次之，政府债务余额为 280.44 亿元；石景山区、密云区、门头沟区、东城区、延庆区和平谷区处于 120-190 亿元之间；西城区政府债务余额较小，2021 年末为 16 亿元。从规模变动看，各区政府债务余额均有所增长，朝阳区和大兴区增幅超过300 亿元；海淀区、昌平区、丰台区、顺义区和房山区增幅处于 200-300 亿元之间；其余各区增幅不超过 100亿元。从举债空间来看，2021 年末仅西城区政府债务余额与政府债务限额的比例较小，为

88、33.91%，其余各区该比例均超过 90%，其中昌平区、怀柔区和顺义区该比例均超过 99%，额度基本用尽。与一般公共预算收入规模相比，2021 年末昌平区、房山区、大兴区和怀柔区政府债务偿付压力相对较大，当年末政府债务余额是 2021 年一般公共预算收入的 6 倍以上；其次为通州区、门头沟区和延庆区，该比率处于 5-6 倍之间；东城区和西城区政府偿债压力较轻，当年末政府债务余额能够被 2021 年一般公共预算收入所覆盖。从变化情况看，除通州区外，其余各区该比率均较 2020 年同期均有所增长，其中门头沟区、延庆区和大兴区增幅较大，分别增长了 2.65倍、2.34 倍和 2.33 倍。图表图表

89、20.2020-2021 年末年末北京市北京市各各区区政府债务规模及偿付压力情况政府债务规模及偿付压力情况 数据来源：新世纪评级根据公开信息整理 北京市城投债存续余额在全国各省市处于中下游水平，发行主体主要系海北京市城投债存续余额在全国各省市处于中下游水平，发行主体主要系海淀区、西城区和市本级，存续城投债余额均超过淀区、西城区和市本级，存续城投债余额均超过 320 亿元，合计占总债券余额亿元，合计占总债券余额的比例约的比例约 65%；大兴区、昌平区和朝阳区依序次之，城投债余额处于；大兴区、昌平区和朝阳区依序次之，城投债余额处于 100-167亿元之间；其余各区余额均不超过亿元之间；其余各区余额

90、均不超过 60亿元，其中东城区、通州区、密云区和门亿元，其中东城区、通州区、密云区和门区域区域研究报告研究报告 26 头沟区无存续期城投债。从偿债压力看，平谷区、大兴区和昌平区城投债偿付头沟区无存续期城投债。从偿债压力看，平谷区、大兴区和昌平区城投债偿付压力相对较大，压力相对较大，2022 年年 9 月末城投债存续余额是当地月末城投债存续余额是当地 2021 年一般公共预算收年一般公共预算收入的入的 1 倍以上，其他区域倍以上，其他区域 2021 年一般公共预算收入规模均能覆盖同期末城投债年一般公共预算收入规模均能覆盖同期末城投债务余额。务余额。2021 年和 2022 年前三季度北京市城投债

91、5发行额分别为 627.26 亿元和364.50 亿元，较 2020 年有所下降，发债规模在全国各省市处于中下水平。2021年市本级、西城区和海淀区发行规模较高，分别为 172 亿元、164.96 亿元和110 亿元，占比分别为 27.42%、26.30%和 17.54%；2022 年前三季度，西城区、昌平区、朝阳区、海淀区和大兴区发行规模相对较高，处于 45-80.5亿元之间。图表图表 21.2021 年末年末及及 2022 年年 9 月末月末北京市北京市城投债城投债与全国其他省与全国其他省市市城投债城投债对比情况对比情况 数据来源：Wind资讯，新世纪评级整理 从城投债存续规模看，截至 2

92、022 年 9 月末北京市城投债存续数量 150 支，存续余额 1818.83 亿元，位列全国各省市第 18 位。以城投债存续余额与一般公共预算收入规模相对比，2022 年 9 月末北京市城投债存续余额是其 2021 年一般公共预算收入的 0.31倍，处于较低水平，居全国各省市降序排序第 25位。从存续期城投债的地区分布情况来看，截至 2022 年 9 月末，北京 16 个行政区中东城区、通州区、密云区和门头沟区无存续期城投债，其他 12 个区均有存续期城投债，此外国家级园区经开区6也存在城投债。从各区的发行规模看，发行主体主要系海淀区、西城区和市本级，当期末余额分别为 455.35 亿元、5

93、 wind-城投债口径；由于 Wind于 2022 年 2 月 18 日盘后调整城投口径，今年区域报告该板块数据与去年不可比，下同。6 经开区位于北京东南亦庄地区，是北京市唯一同时享受国家级经济技术开发区和国家高新技术产业园区双重优惠政策的国家级经济技术开发区。2010 年，经开区同大兴区行政资源整合，形成的新区总面积达到 1052 平方公里。2021 年经开区实现地区生产总值 2666.00 亿元，同比增长 28.80%；当年实现一般公共预算收入 362.70 亿元，同比增长 5.20%。区域区域研究报告研究报告 27 397.99 亿元和 321.75 亿元，合计占总债券余额的比例约 65

94、%。大兴区、昌平区和朝阳区依序次之，城投债余额处于 100-167 亿元之间。其余各区余额均不超过 60 亿元。以城投债存续余额与一般公共预算收入规模相比，平谷区、大兴区和昌平区该比率相对较高，分别为 1.52 倍、1.46 倍和 1.35 倍；其次为西城区、海淀区和延庆区，该比率分别为 0.93 倍、0.93 倍和 0.77 倍；其他各区该比率在0.35 倍以下。图表图表 22.各区城投债存续余额与一般公共预算收入规模对比各区城投债存续余额与一般公共预算收入规模对比 数据来源：Wind资讯，新世纪评级整理 北京市城投债到期需偿还债务额分布较为均匀，集中偿付压力可控。2022年 10-12 月

95、、2023 年、2024 年、2025 年需偿付的金额分别为 217.00 亿元、365.49亿元、369.48 亿元、345.60亿元，其他年份偿付压力相对较轻。图表图表 23.截至截至 2022 年年 9 月月 30 日北京市存续期内城投类债券到期情况（单位：亿元）日北京市存续期内城投类债券到期情况（单位：亿元）城市城市 2022 年年10-12 月月 2023 年年 2024 年年 2025 年年 2026 年年 2027 年及年及以后以后 合计合计 北京市北京市 217.00 365.49 369.48 345.60 224.26 297.00 1818.83 数据来源：Wind资讯，

96、新世纪评级整理 西城区、海淀区和市本级城投企业带息债务规模较大，西城区、海淀区和市本级城投企业带息债务规模较大，2021 年末占总有息年末占总有息债务的比例分别为债务的比例分别为 25.39%、23.74%和和 23.64%。和一般公共预算收入相对比，。和一般公共预算收入相对比，西城区、海淀区、大兴区和昌平区西城区、海淀区、大兴区和昌平区 2021 年末城投企业带息债务分别是当年一般年末城投企业带息债务分别是当年一般公共预算收入的公共预算收入的 4.20 倍、倍、3.43 倍、倍、3.35 倍和倍和 2.37 倍，倍，处于相对较高水平处于相对较高水平。从城投企业带息债务规模看，根据 Wind

97、统计数据，北京市 2022 年 9 月末城投债存续企业 2021 年末带息债务余额为 7074.57 亿元，较上年同期下降11.86%；与 2021 年一般公共预算收入的比率为 1.19 倍，处于较好水平，较上年下降 0.27倍，居全国各省市降序排序第 23位。区域区域研究报告研究报告 28 图表图表 24.北京市城投债北京市城投债企业带息债务企业带息债务与全国其他省市城投债与全国其他省市城投债企业带息债务企业带息债务对比情况对比情况 数据来源：Wind资讯，新世纪评级整理 北京市城投企业带息债务主要集中于西城区、海淀区和市本级，2021 年末分别为 1796.18 亿元、1679.48 亿元

98、和 1672.31 亿元，占比分别为 25.39%、23.74%和 23.64%；朝阳区、大兴区、昌平区、经开区和顺义区带息债务规模处于 250-490亿元之间；其余各区带息债务规模相对偏小，均不超过 85亿元。以北京市各区城投企业带息债务与一般公共预算收入规模相对比，西城区、海淀区、大兴区和昌平区 2021 年末城投企业带息债务分别是当年一般公共预算收入的 4.20 倍、3.43 倍、3.35 倍和 2.37 倍，处于前四位；其次为顺义区、平谷区、石景山区和延庆区，该比率处于 1-2 倍之间；其他区域一般公共预算收入均能覆盖带息债务。总体来看，西城区、海淀区和市本级是北京市主要发债区域，相关

99、区域城投债务及城投有息债务规模虽然较大，但区域经济、财政实力雄厚，产业基础好，且企业资产质量好，盈利能力强，整体债务负担处于合理水平。图表图表 25.北京北京市市各区各区城投企业带息债务余额与一般公共预算收入规模对比城投企业带息债务余额与一般公共预算收入规模对比 数据来源：Wind资讯，新世纪评级整理 区域区域研究报告研究报告 29 免责声明：本报告为新世纪评级基于公开及合法获取的信息进行分析所得的研究成果，版权归新世纪评级所有，新世纪评级保留一切与此相关的权利。未经许可，任何机构和个人不得以任何方式制作本报告任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用本报告。经过授权的引用或转载，需注明出处为新世纪评级，且不得对内容进行有悖原意的引用、删节和修改。如未经新世纪评级授权进行私自转载或者转发，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担，新世纪评级将保留随时追究其法律责任的权利。本报告的观点、结论和建议仅供参考，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，对任何因直接或间接使用本报告内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失新世纪评级不承担任何法律责任。