1、【埃斯顿】最像发那科国产机器人龙头,看好集中度提升、并购整合公司自研+并购机器人核心运控、伺服、机器视觉技术,向下拓展本体和集成,打造全产业链技术服务优势,是国内机器人龙头,模式极具稀缺性,最像全球机器人龙头发那科。基于“3-4 年产品更新驱动设备更新小周期”、“10 年设备投资朱格拉中周期”、“制造业智能化、自动化升级大趋势”三层逻辑,通用自动化持续景气。公司对全球焊接机器人巨头 CLOOS 整合顺利,新一轮定增即将落地,未来有望进入市占率提升之路,核心部件及机器人本体销量持续高增长。预计公司 2021-2023 年营收分别为 35/45/58 亿元,增速分别为 40%/29%/29%,归母
2、净利润分别为 2.6/3.8/5.3 亿元,增速分别为 100%/45%/38%;EPS 分别为0.31/0.46/0.63 元,对应市盈率 107、72、53 倍。考虑公司国产机器人龙头的稀缺资产属性,维持“推荐”评级。【秦川机床】商用车变速器巨头入主,齿轮机床龙头老树开新花公司是磨齿机国产龙头,新股东入主后进行组织优化、薪酬改革、聚焦主业、注入资产等系列整改,初具成效、困境反转,2021 年扭亏摘帽。法士特对公司有极强的引领协同作用,叠加机床行业持续景气,公司重启成长逻辑,高端齿轮机床、沃克齿轮、RV 减速器是未来增长亮点。预计公司 2021-2023 年营业收入分别为 50.06/61.21/74.87 亿元,增速分别为22.2%/22.3%/22.3%;归母净利润分别为 3.04/3.97/5.54 亿元,增速分别为98.9%/30.5%/39.5%;考虑 21 年增发 2.06 亿股落地,EPS 分别为 0.34/0.44/0.62 元,对应市盈率分别为 22.1/16.9/12.1 倍。可比上市公司 2021-2022 公司平均 PE 分别为31.6、23.1,公司估值水平低于行业平均。给予公司 2022 年 30 倍 PE,目标价 13.2元,首次覆盖给予“强烈推荐评级”。
1、下载报告失败解决办法 2、PDF文件下载后,可能会被浏览器默认打开,此种情况可以点击浏览器菜单,保存网页到桌面,就可以正常下载了。 3、本站不支持迅雷下载,请使用电脑自带的IE浏览器,或者360浏览器、谷歌浏览器下载即可。 4、本站报告下载后的文档和图纸-无水印,预览文档经过压缩,下载后原文更清晰。
机械设备行业机器人专题更新:英伟达入局+特斯拉行走测试新进展-240304(28页).pdf
机械设备行业深度研究:工控设备出海是未来新选择-240304(25页).pdf
机械行业:有效降低全社会物流成本智能物流有望受益-240303(15页).pdf
机械设备行业动态报告:中央鼓励新一轮大规模设备更新人形机器人产业链催化不断-240229(25页).pdf
机械设备行业机器人轻负载关节的核心传动部件:谐波减速器-240225(16页).pdf
工程机械行业专题策略-240225(33页).pdf
传感器行业深度:制造之基石充分受益于机器人自动化产业趋势-240220(33页).pdf
机械设备行业可控核聚变:聚变创造梦想核力展望未来-240220(28页).pdf
机械设备行业:看好高端机床及上游核心零部件国产替代-240217(33页).pdf
机械设备行业:工程机械结构性看好高机与叉车出海机遇-240206(31页).pdf
机械行业出海系列一:机床出口专题机遇前瞻前景广阔-240206(32页).pdf
机械设备行业:复合铜箔产业化在即挖掘确定性发力机遇-240202(36页).pdf
机械设备行业深度报告:AI浪潮势不可挡国产半导体设备迎先进工艺产线资本开支潮-240205(20页).pdf
机械设备行业睿见2:海外扬帆日德工控巨头启示-240203(53页).pdf
机械设备行业机器人系列报告之一:技术更迭加速未来产业化可期-240131(19页).pdf
工程机械行业深度研究:工程机械出海地区角度寻找重要发力点-240130(24页).pdf
三个皮匠报告专业的行业报告下载站,每日更新,欢迎大家关注!
copyright@2008-2013 长沙景略智创信息技术有限公司版权所有 网站备案/许可证号:湘B2-20190120
专属顾问
机构入驻、侵权投诉、商务合作
三个皮匠报告官方公众号
验证即登录,未注册将自动创建三个皮匠报告账号
使用 微信 扫一扫登陆