1996年-2023年7月造船三大指标(m.DWT) 原图定位 在我们判断新一轮大周期是否已经启动时,前文提到的全球在役运力和全球货运量的平衡关系中,前者随着船舶老龄化和减碳政策的推进,其缺口是加速增长的,而后者参考历史经验将持续保持稳定增长。因此,分析航运需求我们可以观察到,新船订单和手持订单从 2021 年开始已见底回升。但是由于商业机密、日历效应、海运价格波动、环保、拆船补贴等各种政策因素,新船订单的短期波动不可避免,我们认为手持订单和新船价格这两项指标能较好的规避短期扰动,更好地反映造船大景气周期。