中国联塑股价(港元)及估值复盘 原图定位 3)估值处较低分位:目前公司 PE(TTM)仅 4 倍左右,处于 10 年上市以来的 2.0%分位,低于公司近十年平均值 9倍;以当前股价计,公司过去 6年平均股息率超 6%(扣除税费后)。而随原材料成本压力缓解,公司盈利能力修复,23H1 毛利率同比+1.4pct,驱动 ROE 同比+1.0pct,主业需求趋于稳定下,资本开支逐年下降,预期现金流有望持续改善。