青岛啤酒，青岛啤酒股份有限公司，前身是由德国商人和英国商人于1903年8月在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司。

1903年8月盎格鲁·日耳曼啤酒公司的德国商人与英国商人合资在青岛创建日耳曼啤酒公司青岛股份公司。年产能力2000吨，生产淡色啤酒和黑色啤洒。1916年9月日本东京都的“大曰本麦酒株式会社”以50万银元买下曰耳曼啤酒公司青岛股份公司，更名为“大曰本麦酒株式会社青岛工场”商标有“札幌”“太阳”、“福寿*和“麒麟”等品牌。1945年日本投降后，当时的青岛市政府派员接管了大日本麦酒株式会社青岛工场，留用人员295名，征用曰籍技术人员8名，厂名易为“青岛啤酒公。1946年12月青岛啤酒公司由行政院山东青岛区敌伪产业处理局接管，定名为“青岛啤酒厂”。1949年6月青岛解放，青岛啤酒厂更名为“国营青岛啤酒厂”。1963年10月在全国啤酒质量评比会上被评为国家名酒并获唯一金奖。1986年在国家政策支持下进行10万吨扩建工程，成为行业内首家突破10万吨的啤酒厂。1993年完成股份制改革，成立青岛啤酒股份有限公司，在H股和A股先后上市。2017年原青啤第二大股东朝日将其持有的青啤17.99%的股份出让给复星集团。2018年“营销大师”黄克兴任董事长，“提出六大战略指引”。

青岛啤酒通过A股和H股上市，实际控人青岛市国资委通过青岛啤酒集团有限公司持股32.83%。2017年12月，复星集团收购朝日集团其所持有的青岛啤酒H股，截至2021年6月30日，复兴国际有限公司持有公司8.15%股权。

青岛啤酒股权结构

2020年3月，青岛啤酒兑现其在2014年提出的将在2020年6月底前推进上市公司管理层长期股权激励计划。

青岛啤酒股权激励情况

青岛啤酒ROE

和同行相比，青岛啤酒ROE表现优异。青岛啤酒通过高杠杆、高周转率来获得高效、高净利率。杠杆主要来源于应付账款等流动负债，高资产周转得益于其对玻璃瓶的回收利用。

啤酒上市公司ROE一览表

目前，青岛啤酒主要布局了高端及超高端10元以上、次高端6-10元、中端(主流价格带)3-6元等价格带产品。其中，高端及超高端10元以上的产品有奥古特、IPA、琥珀拉格，次高端6-10元的产品有经典1903、纯生、白啤、皮尔森、黑啤、小棕金，中端(主流价格带)3-6元的产品有经典、鸿运当头、崂山8度经典、崂友记。2016-2020年，高端产品占比由43.35%增长至46.19%，销量达179.2万千升，整体增速高于其他品牌。

青岛啤酒产品矩阵

青岛品牌及其高端产品的销量及增速

青岛vs崂山品牌吨位价情况

青岛啤酒吨位价与其他品牌对比

山东和华北地区是青岛啤酒主要布局地区。青岛啤酒在山东地区的市占率高达72%。在华北地区，在河北、山西省的市占率也分别达到了40%、39%，均为当地第一。在北京、天津的市占率分别为18%、24%，均为当地第二。山东和华北地区贡献收入占比分别为 57.39%、20.66%。

青岛啤酒收入(按地区划分)

青岛啤酒毛利率(按地区划分)

文章数据来源：《青岛啤酒-行业高端化发展成共识百年青啤正当时-211011(26页).pdf》