1.债务融资风险

风险是指对将来事物发展变化的不确定性，一般是指在事物发展变化中形成的负面影响的可能性。债务融资风险是指企业在债务融资活动中面临负面影响的可能性，即企业为了满足自身正常运营或扩大再生产等方面的资金需求，通过银行借款、发行债券等形式开展一系列融资活动的过程中，产生对经营发展的负面影响的可能性。

具体来讲，企业举债过度，债务负担过重，如所筹集的资金不能在一定时期内转化为收益，企业失去有效的持续的资金来源，可能发生不能按时还本付息的情况，这将直接影响到企业声誉，进而影响金融机构或其他企业向该企业提供贷款或借出资金的意愿，最终给企业带来的是在融资能力降低的风险，甚至使其付出更高的经济和社会代价。此外，高额债务将增加企业运营成本，侵蚀企业利润，降低企业运营效率，使企业生产经营陷入困境。

2.债务融资风险的类型

实际上债务融资风险包括下面四种类型：

(1)企业可能经营不善，无力偿还债务的风险。如果公司未能按期偿付其所欠的款项，将面临丧失信誉或者支付很多违约金，甚至破产等。对于需要支付利息的债务，企业经营无论是盈利还是亏损，利息支付的时间与金额是固定的，企业还将面临不能按时付息的风险。企业一旦丧失偿还能力，若没有企业债务，企业实行重整程序，还有可能起死回生，为企业谋求一线生机;若企业有债务未偿还，债权人有权根据破产法规定，对公司进行破产清算，加快了企业破产。

(2)降低再融资能力。债务的引入，导致企业的资产负债率比率上升，债权人所承担的风险上升。债权人出于自身利益考虑，保证发放的贷款能顺利的收回的前提下，会选择不再借给该企业资金;或者有的债权人可能愿意承担高风险，但其会增加利息，提高融资利率，加大了企业融资的成本，对企业不利。因此，该企业的再融资能力下降。

(3)公司股东因债务而蒙受利益损害的风险。由于债务融资需要支付的利息是固定的，企业股东为了发挥财务杠杆的作用，会选择把资金用于高收益和高风险的项目。这种做法，债权人一定是不支持的，为了维护自己的利益，会在合约条款中写明要求，股东则会失去比较好的项目的投资机会，可能会错过好的机遇。

(4)汇率和市场利率的变动引起的市场风险。汇率与市场利率的变动受外界环境的影响，其变动存在着很多不可控的因素。若汇率与市场利率的上升，意味着企业融资的资本成本提高，且其融资风险也增加;反之，汇率和利率的降低会使公司的资金成本降低，同时也会减少其债务融资风险。2020年以来因为疫情的突然爆发，政府为了帮助企业渡过难关，实行了降息减税的政策，因此市场利率暂时降低，对企业是有利的消息。但企业切不可大量引入负债，因为一旦疫情过去，市场利率还会回归正常，企业融资成本将会上升，对企业不利，企业应适量引入负债，满足企业周转与运营。

以上梳理了债务融资风险的定义及类型，希望对你有所帮助，如果你想了解更多相关内容，敬请关注三个皮匠报告的行业知识栏目。

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