1、 公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 传统业务盈利能力体现行业地位传统业务盈利能力体现行业地位， 公司发力航空零部件和工装业务公司发力航空零部件和工装业务 证券证券研究报告研究报告 所属所属部门部门 行业公司部 报告报告类别类别 公司深度 所属所属行业行业 机械设备 报告时间报告时间 2020/6/29 前收盘价前收盘价 4.80 元 公司评级公司评级 增持评级 分析师分析。

2、大型机场。
北美地区中型机场TOP榜:美国科纳机场成北美最准点的中型机场。
欧洲地区大型机场TOP榜:俄罗斯的圣彼得堡普尔科夫机场成欧洲最准点的大型机场。
欧洲地区中型机场TOP榜:西班牙的北特内里费机场成欧洲最准点的中型机场。
中国大陆地区千万级机场TOP榜:乌鲁木齐地窝堡机场登顶，上海两场准点率提升最快。
中国大陆地区200万一1000万级机场:榆林榆阳机场出港最准点，绵阳南郊机场准点同比提升最快。
中国大陆地区受恶劣天气影响机场：1月份受恶劣天气影响最严重，其次是12月份，4月份影响相对较小。

3、 行业报告行业报告 | 行业深度研究行业深度研究 1 航空运输航空运输 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 03 月月 07 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 姜明姜明 分析师 SAC 执业证书编号：S02 曾凡喆曾凡喆 分析师 SAC 执业证书编号：S01 资料来源。

4、October 2019 How Chinese airlines can brace for impending turbulence How Chinese airlines can brace for impending turbulence 1 Chinese airlines have grown rapidly. From 2009 to 2018, demand grew at 1。

5、 席。
日本地区机场包揽亚太中型机场准点榜冠亚军，中国台湾高雄机场排在第3位。
中国四大主要机场群TOP榜长三角机场群实际出港航班量最大，为 39.58万架次。
成渝机场群出港准点率最高，为 78.84%；也是平均延误时长最短的机场群，为 25.90分钟。
中国大陆3000万级以上机场TOP榜西安咸阳、成都双流、重庆江北机场分列出港准点率前三甲。
同比去年，准点率提升前三的机场分别是广州白云、成都双流、北京首都机场。
中国大陆1000万-3000万级机场TOP榜大连周水子、乌鲁木齐地窝堡、济南遥墙机场位列出港准点率前三名。
同比去年，准点率提升前三的机场分别是南宁吴圩、沈阳桃仙、石家庄正定机场。
中国大陆200万-1000万级机场TOP榜榆林榆阳、喀什、呼伦贝尔东山机场位列出港准点率前三名。
同比去年，准点率提升前三的机场分别是绵阳南郊、烟台蓬莱、南通兴东机场。
中国大陆受恶劣天气影响机场TOP榜杭州萧山、南京禄口、合肥新桥机场成受恶劣天气影响时长前三机场。

6、燃料效率的改善程度为每年燃料效率提高0.57% 至1.5%。
国际民用航空组织详细阐述了一系列实现两个全球期望目标的措施和活动：1.到2050年每年提高2%的燃料效率；2.2020年以后的净碳中和增长。
在国际航空碳补偿和减排计划的最后几年(2030-2035年)，ICAO将通过行业二氧化碳增长率高于2019年行业基线和个别航空公司的二氧化碳增长率高于2019年基线来确定个别航空公司的抵消责任。
来源：原文摘自亚洲开发银行（ADB）：亚太地区国际航空的碳抵消计划。
点击下载PDF报告。

7、下降71.7%。
2020年个航司业绩预告情况 2.供给紧张需求有望复苏，民航将迎来中期景气到2021年，民航希望已经到达，疫苗的到来使得全球疫情的控制，国外疫情仍未平息，国门仍未开放，国内需求则因疫情散发重回低谷，一季度民航大概率再度亏损，并且因2020年的公司亏损情况严重，供给投放谨慎，2021年也无力快速扩张机队规模，民航运力引进几乎停滞。
3. 当前航空处于周期底部，疫情消退促成中期景气截至2021 年3 月12 日，部分中小国家疫苗接种率已经达到相当高的水平，新冠新确诊病例也在下降。
成就我国最大航空公司措施：1. 航网点多面广，加码国际航线，业务通达全球公司国内航线网络十分发达，众多中小型机场也有相对密集的排班，航线网络密集覆盖全国。
南航公司大力实施国际化战略，全球化战略格局已成。
2.收入规模持续提升，业绩有所波动南航公司十三五期间扩张相对激进，运力投放及业务量增速相对较快。
文本由木子璨璨 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载数据来与：南方航空-南北呼应比翼齐飞，周期反转木棉花开。

8、报告，该报告已经出版57年了。
它是追踪商业航空安全表现、挑战和机遇的权威年鉴。
2020年死亡人数最高的事故包括5月份一架飞机在居民区坠毁，造成97名乘客和机组人员死亡，以及8月份的一场跑道远足事故，造成21名乘客和机组人员死亡。
2020年的死亡风险为0.13，而2019年为0.02020年1月8日，世界经历了一场令人震惊的悲剧，乌克兰国际航空公司752航班在德黑兰伊玛目霍梅尼国际机场起飞几分钟后被击落。
机上176人全部遇难。
与MH17航班类似，这是冲突地区可能发生的另一个悲剧。
在2020年的38起飞机事故和132人死亡中，国际航空运输协会(IATA)的成员航空公司有两起致命事故，有100人死亡。
到2020年，国际航空运输协会成员航空公司的事故发生率继续低于行业平均水平，从每百万行业1.71起下降到0.83起这一模式也反映在5年的平均水平上。
2020年，IATA运营安全审计(IOSA)注册运营商的全年事故率低于非IOSA运营商(1.20和3.29)。
在过去十年中，航空行业继续保持着10年来致命事故率和死亡风险下降的趋势。
2011年发生22起致命事故，492人死亡。
在过去五年里，商用飞机(客运和货运)平均每年发生8起致命事故，每年造成222人死亡。
2017年是航空业有记录以来最安全的一年，只有19人死亡，没有致命的客机事故。
国际航空运输协会继续致力于支持航空利益。

9、略投入和优化目标。
目前，在一年之后生成初始频率计划或高级日程安排是一个线性的，甚至是重复的过程，由网络团队领导，通常基于前一年的表现。
这仍然往往是一种过于内向型的活动，主要基于内部数据和对竞争对手战略的假设，而这些战略并不像它们本应那么复杂。
在过去，这种方法通常很有效，因为过去可以很好地预测未来。
然而，由于市场结构变化以及更频繁的动态变化，历史数据不再那么可靠，这些变化会影响商务旅行、航班性能、客户敏感性、定价和许多其他因素。
二、网络调度和运营计划: 保持灵活性，同时展望未来。
排班小组应根据扩大的战略投入数组，在开始行动的一天前大约一年左右制定一份初步排班表。
但与过去不同的是，这应该是一份灵活的文件，随着对可能的市场状况的持续模拟，以整合实际或预期的监管变化或趋势(如新的与健康有关的限制或预订方面的变化)而不断演变。
在这里，AI应该支持调度团队的活动。
三、当天操作: 为变化的条件做准备。
这个阶段通常在操作前2至4周左右开始，直到操作当天为止。
这使得运营部门和网络部门之间能够形成紧密的、相互反馈的循环，并基于共享的数据点做出快速、协作的决策。
在操作当天，操作控制中心将成为新的协调器。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：波士顿公司：航空公司的网络规划必须是仿生学的原因。

10、直以对市场影响的洞察和对复苏的密切跟踪来支持该行业。
随着越来越多的航班起飞和抵达，再次跟踪准时性能是有意义的。
每个月，Cirium都会分析实时性能数据，这些数据来自Cirium核心包含来自2000多个来源的超过300 TB的信息。
目标是提供深刻的见解，使该行业走出大流行的影响，进入面临新挑战和机遇的新篇章。
Cirium为航空公司提供的实时绩效报告是业内历时最长的分析，可以追溯到13年前。
主要分析每年进行一次Cirium准时绩效报告每月进行关键更新，定期进行脉冲检查。
其目的是为机场、航空公司和旅行公众提供一个中立的、第三方的视角，让他们了解哪些航空公司正在履行承诺，按时将乘客从a点送到B点。
亚太地区干线：2021年5月 亚太地区网络：2021年5月 北美地区干线：2021年5月 北美地区网络：2021年5月 文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：Cirium：2021年航空公司准时绩效报告。

11、航空公司服务测评报告 2017年四季度 服务测评报告概况 全服务航空公司服务测评 低成本航空公司服务测评 测评简介 目录 01 02 03 04 服务测评报告概况 服务测评报告概况 2017年第四季度CAPSE选取34家航空公司公布旅客季度满意度，其中包含18家内地全服务航空公司，10家国际及地区全服务航空 公司， 6家低成本航空公司，有效样本量602769份。
内地全服务航空公司分别是：厦航、川。

12、 2017 CarTrawler Yearbook of Ancillary Revenue IdeaWorksC LLC Page 1 The CarTrawler Yearbook of Ancillary Revenue by IdeaWorksCompany Table of Contents Summary of the Results .。

13、东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。
东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。
因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客。

14、p所罗门航空公司通过注重工作场所的尊重，从生产力和员工安全的提高中获益。
国家航空公司参与了国际金融公司领导的同行学习平台WakaMere，意思是她在所罗门群岛皮津工作，以解决工作场所性别不平等的潜在因素，包括基于性别的暴力和骚扰GBVH。

15、p为了有效地领导航空公司的安全，航空公司主管应树立领导观念，使注重安全的行为嵌入积极的组织安全文化。
在全球范围内应用，这应该得到明确定义的安全责任的支持，使有效的安全文化存在于世界各地的每一个航空服务供应商。
pp2020年是前所未有的一年。

16、p该模式发展具备稳定性，主要因为：1支线机场所在的地区大多是三四线城市，亟待通过航空客运拉动进出客流，进而带动该地区的商流旅游及对外交流，从而拉动当地经pp济的发展;2机场投资相对较大，地方政府都迫切需要通过增加航班增加客流来提高机场的使用。

17、p检测检疫已成为国际旅行的重要组成部分。
尽管在英国和全球开展了一项重要的疫苗接种计划，并在全球范围内减少了COVID19的死亡人数，但为了限制病毒的传播，对国际旅客进行筛查和对旅行进行控制的能力仍然很重要。
因此，在可预见的未来，至少在一些国。

18、p公司较高的净利率水平主要来源于公司低成本航空的独特经营模式以及较高的航线与财政补贴。
对比 A 股可比航司，公司毛利率水平处于同业较低位，主要因票价较低，而营业成本相对刚性所致，净利率水平却高于同业，主要由于其较低的费用率和其他收益中较高的。

19、公司不断探索构建技术训练战术训练战法训练三位一体的训练效能体系，将传统意义上的教练机业务内涵进行延伸，由单一的飞机系统向综合训练系统拓展，由销售教练机向销售集成系统和服务保障发展，将为客户提供集飞行员训练地勤人员培训训练保障为一体的一揽子。

20、2020年，奥纬咨询Oliver Wyman决定不发表原定于3月份发表的航空公司经济分析Airline Economic Analysis，AEA，因为面对当时迅速扩散的COVID19大流行，对航空业前景进行深思熟虑的分析是不可能的。
在我。

21、2财政收入与支出维度看承接力：我们统计发现 2019 年公共财政收入在 200 亿以下地级市占比 69，而其交通运输支出在 516 亿，占收入的827，相较而言，支线机场建设对地方财政压力较小。
pp3直接投资回报看：中西部高铁和高速公路极。

22、净推荐值英文为NPS,Net Promoter Score 是一种计量客户将会向其他人推荐某个企业或服务可能性的指数。
pp客户忠诚度是公司利润成长的关键成功因素，正确对待客户是提高客户忠诚度的首要途径。
NPS可以有效地量化客户忠诚度，反映。

23、本集团参照企业会计准则第4号固定资产有关折旧规定，对使用权资产计提折旧。
本集团能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，使用权资产在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。
无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产剩。

24、Summary行业发展迅速，公司市占率提升：SIP话机行业规模已达百亿级别，年复 合增速预计将达4目前公司市场份额持续增长，已超 3 20172020年持续保持市占率第一，实现四连冠。
全球视频会议市场 规模达593亿元，较去年同比增。

25、主要上市公司介绍1中国国际航空股份有限公司中国国航1公司背景：中国国航前身为民航总局北京管理局，为配合中国民航业的改革，1988 年7 月原中国国际航空公司成立，并承接了民航北京管理局的业务。
2004 年原中国国际航空公司的控股股东中国航空。