1、 请务必阅读正文之后的免责条款 核心客户车型升级,生态合作不断拓展核心客户车型升级,生态合作不断拓展 华阳集团002906深度跟踪报告2020.7.14 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 陈俊斌陈俊斌 首席制造产业 分析师 S。

2、 华阳集团华阳集团002906 智能座舱业务迎来加速增长期智能座舱业务迎来加速增长期 华阳集团首次覆盖报告华阳集团首次覆盖报告 吴晓飞吴晓飞分析师分析师 徐伟东徐伟东分析师分析师 陈麟瓒陈麟瓒研究助理研究助理 075523976003 02。

3、华阳集团002906 证券研究报告公司研究汽车零部件 1 25 东吴证券研究所东吴证券研究所 被忽视的智能网联赛道核心标的被忽视的智能网联赛道核心标的 买入首次 盈利预测盈利预测与与估值估值 2019A 2020E 2021E 2022E 。

4、 请务必阅读正文之后的免责条款 产品产品客户客户快速快速拓展拓展,业绩有望业绩有望开始开始反转反转 华阳集团002906投资价值分析报告2020.7.4 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 陈俊斌陈俊斌 首席制造产业 分析师 S。

5、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 汽车 2020 年 08 月 03 日 华阳集团 002906 智能座舱产品突破,加速驶入未来赛道 报告原因:首次覆盖 买入首次评级 投资要点: 公司为领先的汽。

6、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 TableMainInfo 公司研究汽车与零配件汽车零配件 证券研究报告 华阳集团华阳集团002906公司研究报告公司研究报告 2020 年 08 月 06 日 TableInvestInfo 投资。

7、出,中美关系不会像以前那样充满对抗.今年双方的竞争会和去年一样激烈.5. 全球数据计算:2021年,敏感数据跨境流动的减缓或停止将打破依赖于自由流动的商业模式.6. 网络引爆点:对网络反应的更多重视,意味着在2021年网络空间不稳定的现状将。

8、均医疗趋势比率将低于2020年报告的预测.2021年全球平均医疗趋势为7.2 2020年为8.0.医疗趋势利率继续普遍上升,2021年平均净医疗趋势利率为5.0 2020年为4.9.全球医疗计划的特点:住院病人住院率88;出院病人率84;视。

9、同比增长50.网上购物者中有13的人在网上购买了美容产品. 本报告主要通过数据总结了消费者的理解.消费者对待 youtube 视频评论建议和教程就像对待美容顾问一样.2019年上半年 youtube上男士美容小贴士的观看时间增长80.在 。

10、个冬季阻碍经济复苏,因此迫切需要一个新的财政刺激方案.有了可行性疫苗的消息,我们现在可以预测后疫情时代的趋势.预计发达经济体的经济活动在2021年第一季度仍将处于低迷状态,可能还会持续到第二季度.但从下半年开始,活跃度将明显上升,一旦疫苗投。

11、格下跌.中低收入国家的国内生产总值增长率从2018年的4.3下降到2019年的3.5 ,一些大型新兴市场的增长速度明显放缓.2019年,流入中低收入国家债务和股权的资金总额相对于2018年的水平下降了14 .尽管中国主导了2019年流向低收。

12、相关者多样性公平和包容性政治活动与既定立场的一致性,以及股东建议.政策的更新反映了机构不断加强管理实践的努力,以及一些具体因素,包括:1. 可持续性相关因素对公司长期风险调整回报能力的影响;2. 公司将转变基本商业模式,以实现到2050年全。

13、的推广可能会引发比预期更剧烈的反弹.2019冠状病毒病冲击造成的估计累积损失和2021年2月GDP估计:三被压抑的需求推动了重启我们看到,一旦美国和欧元区解除限制就像中国看到的那样,接触密集型服务业被压抑的需求就会大幅反弹,并受到个人储蓄积。

14、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 亮相车展,智驭未来亮相车展,智驭未来 华阳集团002906深度跟踪报告2020.10.21 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 陈俊斌陈俊斌 首席制造产业分析 师 S10105120。

15、报告组织已经采取措施建立和实施策略来管理对受众数据的使用.这一重点背后的各种驱动因素,包括:1.希望通过个性化的信息传递和无缝的跨渠道互动提供更好的客户体验.2.在尊重消费者偏好方面提高法规遵从性要求和行业最佳实践,要求能够选择退出和管理渠。

16、伐谋伐谋中小盘首次覆盖报告中小盘首次覆盖报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 23 华阳集团华阳集团002906.SZ 2021 年 02 月 03 日 投资评级:投资评级:买入买入首次首次 日期 202123 当前股价元 35。

17、智能座舱大势所趋,应用场景不断开拓pp消费升级趋势,催生智能座舱发展.智能座舱的定义比较多,根据地平线定义,智能座舱主要涵盖座舱内饰和座舱电子领域的创新和互动,是拥抱汽车行业发展新兴技术趋势,从消费者应用场景角度出发而构建的人机交互体系。

18、ARHUD 技术领先,高性价比迅速占据市场pp公司各类 HUD 产品研发成熟,ARHUD 引领未来市场.HUD抬头显示可以将行车信息通过风挡玻璃投影在前方一定距离上,形成一个虚拟的显示屏.华阳作为国内 HUD 行业龙头,目前已推出较为成熟。

19、精密压铸件:预计铝压铸件业务快速增长pp汽车铝压铸件渗透率逐步提升pp我国汽车压铸件主要包括铝合金压铸件锌合金压铸件镁合金压铸件等,其中以铝锌合金压铸件为主.从绝对值看,随着汽车零部件对铝合金需求的增长,汽车用铝合金压铸件产量也在逐年提升。

20、1. 下游需求趋稳,难有大规模增长.随着国家对房地产市场进一步调控,建筑设计行业下游的房产和基建业务近年来增速放缓,导致行业需求趋稳,较难有爆发式增长.pp2. 设计内容以普通建筑或者施工图为主,产品附加值低.建筑设计业务中收入占比较高的。

21、财务情况:2020 年受到疫情影响,公司经营活动产生的现金流量净额同比下降0.62 亿元,公司集中于湖北和北京两地的医药商业业务受到严重冲击,北京疫情导致北大国际医院门急诊量和住院量大幅波动,北医医药药品配送业务受到冲击,实现营业收入 1。

22、我国勘察设计行业下属细分行业主要包括工业交通建筑市政专项等板块,各细分行业又包括多个专业,在传统设计模式下,若设计企业具有某专业或行业的勘察设计资质和人员配置,即可开展相应设计业务的承接工作,对企业科研技术全产业链拓展等要求相对不高,设计。

23、收入主要来自于商用车传动系统相关零部件的销售收入,其主要有三大组成部分,分别为变速箱操纵机构变速箱箱体与其他零部件.公司的各业务线收市场波动的影响情况不一.pp变速箱操纵机构的销售收入一直是公司主营业务主要收入来源,同时变速箱箱体的销售收。

24、在国内汽车行业景气下行中,公司持续优化自主品牌客户结构,淘汰低端客户.据招股书披露,公司 20142016 年前五大客户分别为长城北汽银翔日立先锋电子和一汽股份,前五大客户集中度较高.2017 年开始,受汽车行业景气度下行影响,公司以自主。

25、数据来源:车主之家,易车,西南证券整理pp1.3 自主项目陆续量产,研发投入迎来回报期pp汽车电子业务为收入核心,精密压铸业务稳步增长.公司致力于成为国内外领先的汽车电子产品及零部件系统供应商,目前形成了以汽车电子板块为支柱,精密压铸精密。

26、消费升级趋势,催生智能座舱发展.智能座舱的定义比较多,根 据地平线定义,智能座舱主要涵盖座舱内饰和座舱电子领域的创新和 互动,是拥抱汽车行业发展新兴技术趋势,从消费者应用场景角度出 发而构建的人机交互体系. 汽车车载信息娱乐系统最早可以追。

27、建筑设计业务强劲开拓,造价咨询和工程业务高速增长.公司业务总体分为工程咨询和总承包两类,其中工程咨询业务包含建筑设计造价和全过程咨询,建筑设计业务为公司核心主业.20182019 年建筑设计业务收入分别为 6.519.29 亿元,同比增速。

28、在 4 月山西国资运营公司山西省金融办联合举办的金融机构进晋入企调研活动上,山 西省副省长王一新发表重要讲话,为华阳集团未来发展路径做出了重要指示.他指出在 此轮专业化重组过程中,省里为华阳集团留下了一批煤炭资源,主要是为华阳集团的转 型发。

29、规模扩张是京东物流中短期主要任务.2020 年,京东物流营业收入 733.7 亿元, 同比增长 47.2,增速较 2019 年提高 15.6pct.成本中员工支出和外包成本为 主要支出,2020 年该两项成本分别占总成本的近 40.2020。

30、用户对辅助驾驶功能的需求增长进一步激发了显示仪器的发展. 一般而言前装 HUD 的难点在于产品从车辆开发阶段便需要定制化设计与生产,技术壁垒 和投入费用较高,故一些资金实力不强的 HUD 企业会选择先开发后装 HUD 产品,但是由 于前装 。

31、TFTLCD 投影:最常见技术最为成熟的投影技术,与 LCD 屏幕的原理类似,将白光光 源用棱镜分为红绿蓝三色,经过液晶单元,达到投影的效果.因其技术成熟成本低 廉成为现阶段很多 HUD 的首选. DLP 投影:DLPDigital Lig。

32、华阳国际招股说明书,长城证券研究院装配式建筑:优势突出,带动建筑业新发展装配式建筑因其在节能环保施工快捷成本可控安全耐久等方面突出的特点,已明确成为中国建筑业未来的发展方向.传统建造方式的弊端不仅有能源消耗巨大建造效率低资源浪费严重等现象。

33、2025 年全球乘用车前装 HUD 市场空间可达 447 亿元.2020 年全球汽车销量 7797 万辆,预计 2025 年增加至 9567 万辆,前装 HUD 渗透率自 8增长至 23,ARHUD 占比 40,则 HUD 平均价值量为 2。

34、大众 ID.4 率先搭载 ARHUD 产品,示范效应显现.2020 年 11 月 3 日,大众 ID.4 首次亮相,分别有一汽大众 ID.4 CROZZ 和上汽大众 ID.4 X 两款车型,均搭载 ARHUD.据官方介绍,该车配备的 ARH。

35、 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务. 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系.因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的。

36、 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司 2020 年年度报告全文 1 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司 2020 年年度报告全文 2 第一节第一节 重要提示目录和释义重要提示目录和释义 公司董事会监事会及董事监事高公司董事会监事会及董事监事。

37、 深圳市华阳国际工程设计股份有限公司 2021 年半年度报告全文 1 第一节第一节 重要提示目录和释义重要提示目录和释义 公司董事会监事会及董事监事公司董事会监事会及董事监事高级管理人员保证半年度报告内容的高级管理人员保证半年度报告内容的真。

38、 公司公司报告报告 首次覆盖报告首次覆盖报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 华阳集团华阳集团002906 证券证券研究报告研究报告 2022 年年 03 月月 30 日日 投资投资评级评级 行业行业 汽车汽车零部件 6 个月评。

39、公司深度研究 华阳集团 1 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 HUD 核心标的,多产品线掘金智能座舱 华阳集团002906.SZ首次覆盖报告 公司深度研究公司深度研究 华阳集团华阳集团 公司评级 买入 股票代码 002906 前次评级 评级。

40、 基于社会责任报告分析华利集团竞争优势 TableIndustry TableReportTime2022 年 5 月 4 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http: 2 公司点评报告 社会责任梳理报告 TableStockAndRa。

41、 1 公司公司研究研究 公司深度研究公司深度研究 证证 券券 研研 究究 报报 告告 华阳集团华阳集团002906.SZ002906.SZ 汽车电子领先厂商,智能座舱进入业绩兑现期汽车电子领先厂商,智能座舱进入业绩兑现期 华阳集团华阳集团是。

42、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告 20222022年年0606月月0909日日买入买入华阳集团华阳集团002906.SZ002906.SZ汽车电子核心企业,打造智能座舱全生态汽车电子核心企业,打造智能座舱。

43、采掘采掘煤炭开采煤炭开采 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 17 华阳股份华阳股份600348.SH 2022 年 06 月 13 日 投资评级:投资评级:买入买入首次首次 日期 2022610 当前股价元 14.29 一年最高最。

44、本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 华阳股份600348.SH深度报告 固本拓新,蝶变启航 2022 年 08 月 10 日 华阳股份立足煤炭,扩展新能源业务.公司主要产品分为煤炭电力热力三大类.2。

45、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可20091210 号 未经许可,禁止转载未经许可,禁止转载 公司研究公司研究 汽车零部件汽车零部件 2022 年年 08 月月 24 日日 华阳。

46、伐谋伐谋中小盘成长股深度中小盘成长股深度 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 128 华阳集团华阳集团002906.SZ2022年 09月 08日 投资评级:投资评级:买入买入维持维持日期 202297 当前股价元49.70 一年最高最。

47、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 华阳集团华阳集团002906汽车电子行业领军者,汽车电子行业领军者,HUD 放量增厚业绩放量增厚业绩 吴晓飞吴晓飞分析师分析师多飞舟多飞舟研究助理研究助理0755239760。

48、汽车 2022 年 10 月 10 日 华阳集团002906.SZHUD前景广阔,多项业务全面开花 请通过合法途径获取本公司研究报告,如经由未经许可的渠道获得研究报告,请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容.公司报告 公司首次覆盖报告 。