1、 1 证券研究报告证券研究报告 公司研究/首次覆盖 2020年07月21日 交通运输交通运输/物流物流 当前价格(元)： 112.00 合理价格区间(元)： 119.07136.09 沈晓峰沈晓峰 执业证书编号：S0570516110001 研究员 袁钉袁钉 执业证书编号：S0570519040005 研究员 资料来源：Win。

2、 行业行业报告报告 | 行业深度研究行业深度研究 1 环保工程及服务环保工程及服务 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 06 月月 19 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 郭丽丽郭丽丽 分析师 SAC 执业证书编号：S01 靳晓雪靳晓雪 分析师 SAC 执业证书编号：S02。

3、其渗透率将得到不断提升，2025年宠物营养品市场规模将达到348亿元。
数据来源伟大航路：中国宠物保健品消费趋势及机会洞察(25页)。

4、p我国三级康复医疗体系逐渐完善。
发达国家及地区康复医疗服务体系具有完善的三级康复医疗网络：1美国的三级康复医疗服务体系大致分为急性期康复机构急性期后治疗机构和长期照顾机构。
2英国的三级康复医疗服务体系为急诊医院首诊政府购买服务的专科康复医院。

5、p冷链物流建设水平存在区域差异性。
从不同城市消费水平差异与发展特性来看，我们判断目前中国冷链物流系统建设存在区域差异性，一二线城市冷链物流与冷库建设处于高位水平，并在快速建设布局中，而三四线及其他城市的冷链系统建设存在滞后，并且建设速度较为。

6、p重点公司储能布局介绍pp宁德时代：电池为基，内生外延布局打造全产业链竞争力。
公司是全球动力电池龙头，凭借在动力电池积累的技术和资源优势强势切入储能。
对内，公司 2020 年定增募投 30 亿至电化学储能前言技术储备研发项目，继 IPO 后。

7、p景气度持续向上，功率半导体供不应求。
全球半导体市场需求强劲，新能源汽车手机快充光伏风电等下游领域快速增长，带动以 MOSFET 和 IGBT 为代表的功率半导体需求持续提升，叠加晶圆制造产能不足，功率半导体市场出现供不应求现象。
英飞凌意法。

8、从政策端导向角度看，2014 年，根据国务院办公厅转发中央编办质检总局关于整合检验检测认证机构实施意见的通知，鼓励充分整合资源，政府部门要强化制订政策法规发展规划标准规范和监督引导职责，逐步与检验检测认证机构脱钩。
推进检验检测认证机构转企。

9、天然钻石具有保值增值象征爱情的属性，定位高端奢侈品消费。
天然钻石的 形成时间长达数亿年，其稀缺性高保值性以及各类钻石品牌打造钻石恒久 远，一颗永流传的经典象征意义深入人心，在传统的婚恋奢侈品消费市场 仍占据优势地位。
培育钻石定位轻奢珠宝。

10、 stylewhitespace: normal;医疗美容市场包含手术类和非手术类。
医疗美容是指运用药物手术医疗器械等 方式对容貌及各部位形态进行修复和再塑的美容方式。
按操作方式，可分为手术类和非 手术类。
其中，手术类又称重整形，是指医美。

11、碳排放配额是控排企业在一定时期内可以合法排放温室气体的总量。
配额的初始分 配是指碳排放交易主管部门通过法定方式将排放配额分配给负有减排义务的主体。
配额的初始 分配关乎温室气体减排义务主体的积极性以及碳排放交易市场的流动性，因而对碳排放交易体。

12、8 位对标微芯32 位对标意法，消费电子为主攻方向。
目前国内 MCU 厂商的切入路径主 要有两条，1切入技术难度较低的 8 位市场，大多数产品是基于 8051 架构，凭借性价比优 势更全面周到的本地服务取胜，主要对标的海外公司为微芯；2借力。

13、全球及中国胶原蛋白市场规模稳步发展中国胶原蛋白市场增速领先全球，1619年复合增速为7.8 ：根据Grand View Reaserch报告，20162019年中国胶原蛋白市场规模从7.8亿美元增至9.8亿美元，3年CAGR为7.8，高于全。

14、高世代玻璃基板供给偏紧。
从 G1 到 G10.5 和 G11，显示玻璃基板的生产尺寸也随着显示面板的尺寸逐步增大。
G10.5 的显示玻璃基板尺寸为 3 米长宽以上，面板厂商利用一片G10.5 的玻璃基板就可以切割8 片65 英寸电视的面板。

15、生物植保产品及转基因育种逐渐成为农业投入品发展的主要方向。
在行业起步阶段 19601990 年间，年均生物植保产品引入量为 3 种;在行业发展阶段的 19902016 年间，年均生物植保产品引入量为 11 种，过去二十年生物植保产品引进率已。

16、变频器依靠内部 IGBT 的开断来调整输出电源的电压和频率。
根据电机的实际需要来提供其所需要的电源电压，进而达到节能调速的目的。
IGBT模块在变频器中不仅起到传统的三极管的作用，亦包含了整流部分的作用。
控制器产生的正弦波信号通过光藕隔离后进。

17、中低压变频器领域，根据前瞻产业研究院数据，2025 年我国中低压变频器市场规模将达到 464 亿元，20202025 年均复合增速为 4.0假设中低压变频器行业平均毛利率为25，IGBT 器件在中低压变频器成本占比为15，则 2025 。

18、薄膜晶体管液晶显示器TFTLCD：是一个电信号控制的光开关装置，由LED背光源背光模组灯管TFT基板薄膜晶体管储存电容ITO电极液晶彩色滤光器基板偏光板等组成。
原理：LED背光源发光后，TFT基板上的薄膜晶体管产生电压，电压高低可以控制位于。

19、高通是目前最重视智能座舱主控芯片市场的厂商之一，在新上国产中高端车型中市占率最高。
高通目前已经公布了四代智能座舱主控芯片，第一代是 2014 年发布的骁龙 602A，但落地车型较少。
第二代是 2016 年发布的骁龙 820A，在 2018 。

20、家门口的市场提供国内刀具企业生存空间，不断试错提升整体技术实力。
国内刀具企业在面临海外企业压制的同时，也具有国内自然资源丰富钨储产量全球第一人力资源成本低国内市场空间巨大的优势，依靠家门口的市场获得了充分的成长空间。
国内企业能够首先扎根中低。

21、2022 年深度行业分析研究报告 2行业的生意本质行业的生意本质食品工业化提升效率，消费升级范畴食品工业化提升效率，消费升级范畴 预制菜行业生意本质是食品工业化提升效率，改造餐桌，提供便捷，属于预制菜行业生意本质是食品工业化提升效率，改造餐。

22、2022 年深度行业分析研究报告 3 内容目录内容目录 1 模拟行业：超模拟行业：超 400 亿美元大赛道，预计亿美元大赛道，预计 2021 年增速年增速 10 . 7 1.1 信号链电源链合计市场规模超 400 亿美元 . 7 1.2 信。

23、2022 年深度行业分析研究报告 目录71. 颠覆冲压焊接工艺，特斯拉引领一体化压铸革命2. 设备材料模具工艺筑就四大壁垒3. 后地板单车降本300元，一体化压铸车身市场规模将于2025年突破200亿元4. 产业链全面布局，看好中游铝压铸件。

24、2022 年深度行业分析研究报告 pOpQoPtQuMqNsQmPvMpNrQaQdN9PoMrRsQpNeRoOqNiNnPoQ8OoOxOxNnQqQNZoPoN目录目录1一体化压铸是什么一体化压铸是什么3一体化压铸为什么是发展趋势一体。

25、2022 年深度行业分析研究报告 目录目录 化妆品原料年消耗量化妆品原料年消耗量 2000 万吨，国际市场规模约千亿体量万吨，国际市场规模约千亿体量 . 1 四大类成分纷繁复杂，活性成分为竞争焦点四大类成分纷繁复杂，活性成分为竞争焦点 . 。

26、2022 年深度行业分析研究报告 目 录 1 EDA 用于 IC 自动化辅助设计，是集成电路赋能基石 . 3 1.1 EDA 是集成电路行业的基石 . 3 1.2 EDA 应用于集成电路各个环节 . 5 1.3 摩尔定律推动 EDA 不断发。

27、0近视防控行业专题报告：方兴未艾，潜在市场规模达千亿证券分析师姓名：陈铁林资格编号：S0邮箱：研究助理姓名：王艳邮箱：证券研究报告 行业点评生物医药2022年5月31日 1请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。
摘要 。

28、 电力设备电力设备证券研究报告证券研究报告行业深度行业深度 2022 年年 6 月月 8 日日 强于大市强于大市 公司名称公司名称 股票代码股票代码 股价股价人民币人民币 评级评级 宁德时代 300750.SZ 459.00 买入 亿纬锂能。

29、 1 行业报告行业报告行业深度研究行业深度研究 国防军工国防军工 FPGAFPGA：市场规模高速增长，国产化替代快速推进：市场规模高速增长，国产化替代快速推进 行业整体情况分析行业整体情况分析 国内市场规模增速快于国际市场：国内市场规模增速。

30、2022 年深度行业分析研究报告 3 目目 录录 一行业概览：悠久行业黄金赛道绿色环保是未来趋势一行业概览：悠久行业黄金赛道绿色环保是未来趋势 . 6 一涂料应用广泛品类繁多，绿色环保是未来趋势 . 6 二原材料为涂料企业主要成本，和原油价。

31、这一地区是欧洲电子商务营业额的主要贡献者,英国在该地区和欧洲大陆都名列前茅.英国国家统计局发布的数据显示,过去十年,英国电子商务稳步增长,互联网购物占零售总额的比例从2007年的3.4上升到2017年的9.4。

32、这一地区是欧洲电子商务营业额的主要贡献者.过去十年,德国电子商务稳步增长,互联网购物占全部零售销售额的比例从2008年的7.2上升到2018年的13.8.近年来,电子商务的增长速度有所放缓,从2013年的40左右降至2018年的10.除了整。

33、我们的客户是世界领先的投资者对冲基金兑现科技和支付公司.我们的数据库通过查看各种来源,跟踪了大约86万家电子商务公司就清洁程度而言,这是你能得到的最好最大的数据库.我们建立了自己的自然语言处理和机器学习模型来理解每个公司做什么,然后自下而上。

34、2022 年深度行业分析研究报告 目目 录录 1.数字藏品概览:合规护航发展,平台是价值核心数字藏品概览:合规护航发展,平台是价值核心.4 1.1.从 NFT 到数字藏品,合规驱动产业发展.4 1.1.1.数字藏品是 NFT 及相关区块链技。

35、2022 年深度行业分析研究报告 3 目 录 与市场不同之处.6 一十四五风电行业高速发展,风机技术进步明显一十四五风电行业高速发展,风机技术进步明显.7 1.1 碳中和目标明确,风电行业迎来快速发展碳中和目标明确,风电行业迎来快速发展.7。

36、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司.本报告版权属于安信证券股份有限公司.各项声明请参见报告尾页.各项声明请参见报告尾页.运开时泰,运开时泰,危化品危化品跨境跨境物流物流景气向上景气向上 二十二十年深耕跨境化工物流,年深耕跨境化工物流。

37、1敬请参阅最后一页特别声明 市场价格人民币:129.75 元 目标价格人民币:154.20 元 市场数据市场数据人民币人民币总股本亿股1.64 已上市流通 A 股亿股1.63 总市值亿元213.39 年内股价最高最低元153.8689.64。

38、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司.本报告版权属于安信证券股份有限公司.各项声明请参见报告尾页.各项声明请参见报告尾页.xml 市场规模大,品类众多,半导体零部市场规模大,品类众多,半导体零部件国产化前景可期件国产化前景可期 零零部件。

39、2022 年深度行业分析研究报告 2内容目录内容目录 一危化品物流龙头,业绩稳定高增长.5 1.1 第三方危化品物流龙头,股权激励目标明确.5 1.2 持续外延并购,提升综合服务能力.7 1.3 业绩稳定高增长,业务结构改变毛利率下滑.9 。