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1、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行业业 研研 究究 行行业业周周报报 证券研究报告证券研究报告 industryId 传媒行业传媒行业 investSuggestion 推荐推荐 (维持维持 )重点公司重点公司 重点公司重点公司 EPS(元)(元)评级评级 23E 24E 果麦文化 1.18 1.58 增持 恺英网络 0.69 0.86 增持 姚记科技 2.05 2.46 增持 浙文互联 0.21 0.26 增持 皖新传媒 0.38 0.42 增持 三七互娱 1.49 1.76 增持 芒果超媒 1.30 1.56 买入 华策影视 0.28 0.
2、35 增持 吉比特 21.6 25.2 增持 完美世界 0.85 1.00 增持 盛天网络 0.62 0.87 增持 电魂网络 1.50 1.80 增持 利欧股份 0.09 0.12 增持 分众传媒 0.35 0.42 增持 昆仑万维 1.13 1.29 增持 中文在线 0.23 0.30 增持 来源:兴业证券经济与金融研究院 relatedReport 相关报告相关报告【兴证传媒】每周一报 20230813:行业比较优势明显,坚定传媒反攻信心【兴证传媒】每周一报 20230806:反攻号角已经吹响,传媒布局正当时【兴证传媒】每周一报 20230730:7 月版号新鲜出炉,游戏板块低位强Cal
3、l emailAuthor 分析师:李阳 S04 杨尚东 S03 sAuthor 投资要点投资要点 summary 2023 年 8 月 14 日至 8 月 20 日申万传媒行业下跌 4.06%,表现弱于沪深300(-2.58%)和创业板(-3.11%)。子板块中,涨幅居前的是新闻网站,跌幅较大的是图片、新媒体平台、大众出版、院线板块和 2B 板块。SW 传媒中涨幅居前的是人民网、凡拓数创、浙数文化、龙韵股份和欢瑞世纪,跌幅居前的是天地在线、佳云科技、横店影视、果麦文化和吉比特。重点数据跟踪:1)2020 年至 2023 年 8 月 20 日共审批
4、44 批,一共 3065款国内游戏。2022年 4月至 2023年 8月 20日,吉比特、腾讯过审数量分别是 15 款、14 款,三七互娱、网易、恺英网络分别为 12 款、11 款和 11款,世纪华通、四三九九分别为9款、10款,完美世界过审数量为5款,畅游时代过审数量为 3 款。2)2)从综艺来看,2023 年 8 月 14 日至 8 月20日,腾讯视频本周进入TOP50共有综艺 10部,现在就出发周末排名第 1 左右;芒果 TV 本周进入 TOP50 共有综艺 7 部,全员加速中2023周末排名第 10左右;优酷本周进入 TOP50 共有综艺 5部,一拍即合的我们周末排名第5左右;爱奇艺本
5、周进入TOP50共有综艺3部,乐队的夏天第 3 季周末排名第 8 左右。3)从剧集来看,2023 年 8 月14 日至 8 月 20 日,优酷有 5 部剧进入 TOP20,腾讯视频有 4 部剧集进入TOP20,爱奇艺有 3部剧集进入 TOP20,芒果 TV有 3部剧进入 TOP2。AI 利好持续积累,行情反攻正当时利好持续积累,行情反攻正当时:当前传媒板块已经调整充分,AI 产业趋势+政策宽松周期+行业复苏三重因素构筑长期向好趋势,随着情绪的持续回暖以及资金的关注度提升,同时传媒板块正处于高业绩增速预期、低估值水平阶段,行业比较优势明显,持续的利好将量变形成质变,为传媒行情新一轮上涨提供支撑。
6、传媒板块今年处于行业基本面复苏期,同时,截至 2023Q2 传媒行业的基金持仓仍处于 2018 年以来均值以下并持续低配,我们判断传媒板块从下半年开始有望进入 AI 产品密集亮相期,行情将整体再回升势。在此基础上,具有边际变化或中报业绩优秀的标的将取得超额收益。推荐果麦文化、宣亚国际、恺英网络、皖果麦文化、宣亚国际、恺英网络、皖新传媒、上海电影、三七互娱、浙文互联新传媒、上海电影、三七互娱、浙文互联。重点重点推荐六条主线:推荐六条主线:主线一:游戏板块,推荐恺英网络、姚记科技、三七互娱、吉比特、完恺英网络、姚记科技、三七互娱、吉比特、完美世界、盛天网络、电魂网络、宝通科技美世界、盛天网络、电魂
7、网络、宝通科技,建议关注游族网络游族网络等;主线二:出版板块,推荐果麦文化、皖新传媒果麦文化、皖新传媒,建议关注中信出版、凤中信出版、凤凰传媒、中南传媒、新经典凰传媒、中南传媒、新经典等;主线三:广告板块,推荐宣亚国际、浙文互联、利欧股份、三人行、蓝宣亚国际、浙文互联、利欧股份、三人行、蓝色光标色光标等;主线四:剧集板块,推荐华策影视华策影视,建议关注捷成股份、光线传媒、华捷成股份、光线传媒、华谊兄弟、百纳千成谊兄弟、百纳千成等;主线五:“传媒+”板块,传媒+卡牌领域的姚记科技姚记科技,推荐传媒+图文领域的平治信息、中文在线平治信息、中文在线,传媒+大模型的昆仑万维昆仑万维,传媒+社交领域的盛
8、盛天网络天网络等,建议关注传媒+旅游的祥源文旅祥源文旅;主线六:传媒白马标的,在传媒成为市场主线、关注度持续提升的趋势下,芒果超媒、分众传媒芒果超媒、分众传媒等权重股有望迎来配置盘的红利。风险提示:政策监管趋严,游戏版号进展低于预期,影视剧播出效果低于预风险提示:政策监管趋严,游戏版号进展低于预期,影视剧播出效果低于预期,宏观经济波动期,宏观经济波动 title 暑期档刷新暑期档刷新影史纪录影史纪录,关注中报超预期标的,关注中报超预期标的 createTime1 2023 年年 08 月月 20 日日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -2-行业周报
9、行业周报 目目 录录 1、行业一周表现回顾及动态跟踪.-4-2、投资观点.-5-2.1、传媒行业观点.-5-2.2、传媒重要子板块及重点标的观点.-9-3、传媒重要数据跟踪.-16-3.1、游戏版号及游戏产品表现跟踪.-16-3.2、四大视频网站综艺数据周统计.-19-3.3、四大视频网站剧集数据周统计.-22-3.4、分众传媒广告投放情况抽样统计.-23-4、传媒大事件.-25-5、风险提示.-26-图目录图目录 图 1、2023 年 8月 14 日至 8 月 20日申万传媒在所有板块中排名第 29.-5-图 2、2013-2023 年 Q2 传媒板块基金持仓占比.-6-图 3、2019 年
10、至 2023年 8月 20 日游戏版号发放情况(单位:个).-16-图 4、2022 年至 2023年 8月 20 日游戏大厂版号获得情况(单位:个).-17-图 5、畅销榜前列游戏中三七互娱旗下产品排名情况.-18-图 6、畅销榜前列游戏中吉比特旗下产品排名情况.-18-图 7、畅销榜前列游戏中完美世界旗下产品排名情况.-18-图 8、畅销榜前列游戏中恺英网络旗下产品排名情况.-18-图 9、畅销榜前列游戏中盛趣游戏旗下产品排名情况.-18-图 10、畅销榜前列游戏中点点互动旗下产品排名情况.-18-图 11、畅销榜前列游戏中姚记科技旗下产品排名情况.-19-图 12、畅销榜前列游戏中游族网
11、络旗下产品排名情况.-19-图 13、分众传媒 A1-A4某点位周度广告主总数(单位:个).-24-表目录表目录 表 1、2023 年 8 月 14 日至 8 月 20 日申万传媒板块涨跌幅前 5(股价/市值为 8 月18 日最新数据,货币单位为所处市场货币).-4-表 2、2023 年 8 月 14 日至 8 月 20 日传媒各子板块公司涨幅情况(股价/市值为 8月 18 日最新数据,货币单位为所处市场货币).-4-表 3、2023 年 8 月 14 日至 8 月 20 日骨朵综艺全网 TOP50 中芒果 TV 正在播出的自制综艺表现及招商情况.-20-表 4、2023年 8月 14 日至
12、8 月 20 日骨朵综艺全网 TOP50 中优酷视频正在播出的自制综艺表现及招商情况.-20-表 5、2023年 8月 14 日至 8 月 20 日骨朵综艺全网 TOP50 中爱奇艺正在播出的自制综艺表现及招商情况.-21-表 6、2023年 8月 14 日至 8 月 20 日骨朵综艺全网 TOP50 中腾讯视频正在播出的自制综艺表现及招商情况.-21-表 7、2023 年 8 月 14 日至 8 月 20 日骨朵剧集全网 TOP20 中腾讯视频正在播出的剧集表现及招商情况.-22-表 8、2023 年 8 月 14 日至 8 月 20 日骨朵剧集全网 TOP20 中爱奇艺正在播出的剧集表现及
13、招商情况.-23-表 9、2023 年 8 月 14 日至 8 月 20 日骨朵剧集全网 TOP20 中优酷视频正在播出的剧集表现及招商情况.-23-3VsV1VUUlVwV7NbP7NtRqQtRmPfQpPzReRoMoM6MrQrRwMtRrNNZsQyQ 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -3-行业周报行业周报 表 10、2023年 8月 14日至 8月 20日骨朵剧集全网 TOP20中芒果 TV正在播出的剧集表现及招商情况.-23-表 11、A1-A4一轮广告期间播出条数前五的广告主.-24-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读
14、正文之后的信息披露和重要声明 -4-行业周报行业周报 1、行业一周表现回顾及动态跟踪、行业一周表现回顾及动态跟踪 2023 年 8 月 14 日至 8 月 20 日申万传媒行业下跌 4.06%,表现弱于沪深 300(-2.58%)和创业板(-3.11%)。子板块中,涨幅居前的是新闻网站,跌幅较大的是图片、新媒体平台、大众出版、院线板块和2B板块。SW传媒中涨幅居前的是人民网、凡拓数创、浙数文化、龙韵股份和欢瑞世纪,跌幅居前的是天地在线、佳云科技、横店影视、果麦文化和吉比特。表表 1、2023 年年 8 月月 14 日至日至 8 月月 20 日申万传媒板块涨跌幅前日申万传媒板块涨跌幅前 5(股价
15、(股价/市值为市值为 8 月月 18 日最新数据,货币单位为日最新数据,货币单位为所处市场货币)所处市场货币)传媒传媒 沪深沪深 300 创业板指创业板指 指数涨跌幅指数涨跌幅-4.06%-2.58%-3.11%涨幅前五涨幅前五 涨跌幅涨跌幅 股价(元)股价(元)市值(亿元)市值(亿元)跌幅前五跌幅前五 涨跌幅涨跌幅 股价(元)股价(元)市值(亿元)市值(亿元)人民网 16.88%34.20 378.15 天地在线-14.49%25.08 44.51 凡拓数创 8.07%43.00 44.00 佳云科技-13.65%3.29 20.88 浙数文化 5.69%14.67 185.68 横店影视-
16、12.78%16.85 106.86 龙韵股份 4.55%15.86 14.80 果麦文化-12.38%39.91 29.02 欢瑞世纪 2.26%4.08 40.02 吉比特-12.27%390.00 280.96 资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理 表表 2、2023年年 8月月 14日至日至 8 月月 20日传媒各子板块公司涨幅情况(股价日传媒各子板块公司涨幅情况(股价/市值为市值为 8 月月 18日最新数据,货币单位日最新数据,货币单位为所处市场货币)为所处市场货币)子板块子板块 证券代码证券代码 证券简称证券简称 周涨幅周涨幅 股价(元)股价(元)市值(亿元)市值(亿
17、元)游戏板块 002517.SZ 恺英网络-2.78%14.35 308.89 游戏板块 002602.SZ 世纪华通-3.62%5.33 397.22 游戏板块 002425.SZ 凯撒文化-3.78%4.84 46.30 游戏板块 002174.SZ 游族网络-3.78%12.47 114.21 游戏板块 300418.SZ 昆仑万维-4.14%35.63 426.00 游戏板块 300031.SZ 宝通科技-4.17%19.55 80.65 游戏板块 002555.SZ 三七互娱-4.66%24.97 553.80 游戏板块 300494.SZ 盛天网络-5.13%15.36 75.11
18、 游戏板块 002558.SZ 巨人网络-5.16%13.05 261.64 游戏板块 002624.SZ 完美世界-5.84%13.55 262.87 游戏板块 603444.SH 吉比特-12.27%390.00 280.96 新媒体平台 300770.SZ 新媒股份-4.07%38.88 89.84 新媒体平台 300413.SZ 芒果超媒-11.21%29.22 546.62 广告营销 002131.SZ 利欧股份-1.32%2.25 151.98 广告营销 002027.SZ 分众传媒-1.65%7.15 1032.62 2B 板块 300058.SZ 蓝色光标-4.14%8.10
19、201.49 2B 板块 300766.SZ 每日互动-6.54%14.43 57.73 数字阅读 00772.HK 阅文集团-2.47%31.55 321.26 数字阅读 603533.SH 掌阅科技-3.35%21.92 96.21 大众出版 300788.SZ 中信出版-5.00%27.36 52.03 大众出版 603096.SH 新经典-5.41%18.52 30.10 大众出版 301052.SZ 果麦文化-12.38%39.91 29.02 院线板块 002739.SZ 万达电影-3.30%13.48 293.78 院线板块 600977.SH 中国电影-5.50%14.78 2
20、75.94 院线板块 601595.SH 上海电影-6.34%22.00 98.60 院线板块 603103.SH 横店影视-12.78%16.85 106.86 影视板块 300027.SZ 华谊兄弟-0.68%2.94 81.57 影视板块 300251.SZ 光线传媒-2.52%8.50 249.36 影视板块 300133.SZ 华策影视-6.68%6.01 114.25 图片 000681.SZ 视觉中国-9.79%15.11 105.86 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -5-行业周报行业周报 教育出版 601928.SH 凤凰传媒-2
21、.43%10.03 255.25 教育出版 600229.SH 城市传媒-2.63%7.79 52.29 教育出版 600757.SH 长江传媒-2.64%8.11 98.43 教育出版 601098.SH 中南传媒-3.01%10.97 197.02 教育出版 601019.SH 山东出版-3.50%8.55 178.43 新闻网站 603000.SH 人民网 16.88%34.20 378.15 新闻网站 603888.SH 新华网 2.10%28.64 148.65 网红产业链 300603.SZ 立昂技术 2.38%12.06 56.05 网红产业链 300051.SZ 三五互联 1.
22、57%13.61 49.77 网红产业链 603721.SH 中广天择-0.71%16.75 21.78 网红产业链 603598.SH 引力传媒-2.14%9.60 25.71 网红产业链 002291.SZ 遥望科技-5.46%10.90 101.44 电商产业链 300785.SZ 值得买-3.75%22.87 45.48 电商产业链 300792.SZ 壹网壹创-5.88%24.99 59.62 广电 600996.SH 贵广网络 0.70%11.48 138.64 广电 600637.SH 东方明珠-2.65%7.72 263.60 广电 000156.SZ 华数传媒-3.20%8.
23、48 157.13 广电 600831.SH 广电网络-3.73%5.68 40.36 广电 000917.SZ 电广传媒-4.42%6.06 85.90 资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理 图图 1、2023 年年 8 月月 14 日至日至 8 月月 20 日申万传媒日申万传媒在所有板块中排名第在所有板块中排名第 29 资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理 2、投资观点、投资观点 2.1、传媒行业观点、传媒行业观点 AI应用大时代开启,传媒成为应用大时代开启,传媒成为 GPT板块主阵地。板块主阵地。2023年 Q1见证了全球的 AI大模型密集上线,Q2 以来 A
24、I 在应用层面陆续迭代,并亮相多款热门产品、工具,下半年,随着技术的持续演进,预期 AI 将会带来更多的应用落地、升级和提效。4 月政治局会议强调重视通用人工智能发展,营造创新生态;5 月 5 日二十届中央财经委员会强调把握人工智能等新科技革命浪潮;5月 29日人工智能安全标准化白皮书(2023 版)发布,提出了下一步开展人工智能安全标准化工作的建议,为规范引导人工智能安全标准化工作提供了参考;6月美图公布AI驱动下全球 VIP会员数从去年的 450万增长至 719万,拉动订阅收入显著提升,AI增厚-6%-4%-2%0%2%环保纺织服饰轻工制造国防军工建筑材料公用事业钢铁交通运输机械设备银行建
25、筑装饰美容护理综合非银金融家用电器煤炭石油石化房地产食品饮料基础化工商贸零售医药生物农林牧渔社会服务汽车通信电力设备有色金属传媒计算机电子-4.06%请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -6-行业周报行业周报 应用端收入逻辑跑通;6月 20日,国家互联网信息办公室发布境内深度合成服务算法备案清单(2023 年 6 月),囊括来自百度、抖音、阿里、腾讯等 26 家企业的 41 个优质算法;6月 27日 Unity 发布了 Unity Muse 和 Unity Sentis,实现游戏开发和内容设计的 AI 高效赋能。7 月,世界人工智能大会召开,展现了 A
26、I 对各行业的赋能,参展企业数量、展览面积均创历届之最。7 月中旬以来催化密集,13 日网信办等七部门联合公布生成式人工智能服务管理暂行办法、马斯克成立新 AI 公司,验证人工智能作为产业大趋势受到政策、企业的持续共振。当当前传媒板块已经调整充分,前传媒板块已经调整充分,AI 产业趋势产业趋势+政策宽松周期政策宽松周期+行业复苏三重因素构筑行业复苏三重因素构筑长期向好趋势,随着情绪的持续回暖以及资金的关注度提升,同时传媒板块正长期向好趋势,随着情绪的持续回暖以及资金的关注度提升,同时传媒板块正处于高业绩增速预期、低估值水平阶段,处于高业绩增速预期、低估值水平阶段,行业比较优势明显行业比较优势明
27、显,持续的利好将量持续的利好将量变形成质变,为传媒行情新一轮上涨提供支撑。变形成质变,为传媒行情新一轮上涨提供支撑。同时,政策推动平台经济规范同时,政策推动平台经济规范健康持续发展,叠加传媒板块今年处于行业基本面复苏期,健康持续发展,叠加传媒板块今年处于行业基本面复苏期,下半年景气度有望下半年景气度有望持续回暖,持续回暖,我们判断传媒板块从下半年开始有望进入我们判断传媒板块从下半年开始有望进入 AI 产品密集亮相期,行情产品密集亮相期,行情将整体再回升势将整体再回升势。在此基础上,具有边际变化或中报业绩优秀的标的将取得超。在此基础上,具有边际变化或中报业绩优秀的标的将取得超额收益。额收益。当前
28、传媒板块估值与基金持仓仍处于 2016 年以来的中枢以下,且筹码十分有限,在成长赛道中仍具显著投资性价比。从历史维度来看,传媒行业仍处于底部区间,且2023年Q2传媒板块(申万传媒成份股且剔除港股)占基金总持仓比重约为1.64%,处于低配状态,持仓占比处于 2020 年以来持仓历史分位的 39.6%,远低于 TMT中通信/电子/计算机行业的 100%/88.6%/66.0%,筹码十分有限。此外,AIGC 是一种确定性较强的产业大趋势,而传媒行业正处核心战场,仍有很大的投资机会和发展空间。图图 2、2013-2023 年年 Q2 传媒板块基金持仓占比传媒板块基金持仓占比 资料来源:Wind,兴业
29、证券经济与金融研究院整理 因此,我们认为,在政策边际宽松+行业基本面复苏+AI 产业趋势三重因素共振下,今年传媒板块上涨空间巨大,传媒投资机会将贯穿全年。推荐果麦文化、宣果麦文化、宣亚国际、恺英网络、皖新传媒、上海电影、三七互娱、浙文互联亚国际、恺英网络、皖新传媒、上海电影、三七互娱、浙文互联等。重点推荐6.49%5.99%5.43%3.63%0.55%1.13%1.64%0%1%2%3%4%5%6%7%2013Q12013Q22013Q32013Q42014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q4
30、2017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q2传媒基金持仓占比(左轴)标配比例(左轴)请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -7-行业周报行业周报 六条主线:主线一:主线一:游戏板块,推荐恺英网络、姚记科技、三七互娱、吉比特、完美世界、盛天网络、电魂网络、宝通科技,建议关注游族网络等;主线二:
31、主线二:出版板块,推荐果麦文化、皖新传媒、中信出版,建议关注凤凰传媒、中南传媒、新经典等;主线三:;主线三:广告板块,推荐宣亚国际、浙文互联、利欧股份、三人行、蓝色光标;主线四:主线四:剧集板块,推荐华策影视,建议关注捷成股份、光线传媒、华谊兄弟、百纳千成等;主线五:主线五:“传媒+”板块,建议关注传媒+旅游的祥源文旅祥源文旅,传媒+卡牌领域的姚记科技姚记科技,推荐传媒+图文领域的平治信息、中文在线,传媒+大模型的昆仑万维,传媒+社交领域的盛天网络等;主线六:主线六:传媒白马标的,在传媒成为市场主线、关注度持续提升的趋势下,芒果超媒芒果超媒、分众传媒等权重股有望迎来配置盘的红利。建议投资者把握
32、以下投资机会:1)游戏板块:)游戏板块:AIGC对游戏研发的美术、音乐等环节大幅提升生产效率,在游戏NPC 中植入 GPT 能够显著增加玩家交互感。同时,游戏板块自身迎来估值和业绩提升的戴维斯双击:当前游戏正向价值正逐渐得到重视与认可,板块估值有望持续修复;2022 年 11 月以来,游戏版号超预期下发,宽松趋势得到持续验证,7 月 26 日,国家新闻出版署公布新一批版号,88 款国产游戏获得资格,未来发放数量有望持续提升;版号发放加速产品上线节奏,近期多款优质大作在ChinaJoy揭开面纱,测试、上线流程持续提速,叠加消费复苏推动ARPU值提升,将上修板块业绩;AIGC 及 XR 技术为行业
33、打开想象空间,OpenAI 官宣首次收购游戏公司 Global Illumination,有望实现 AI 与游戏结合潜力的进一步探索。国内游戏产业正逐渐走出低谷,呈现上升态势,根据2023 年 1-6 月中国游戏产业报告2023 年 1-6 月,中国游戏市场实际销售收入 1442.63 亿元,环比增长22.16%。下半年将是大部分游戏公司的业绩集中释放期,得益于 AI 技术的高效赋能和充足的版号供应,展望未来前景乐观。当前许多龙头游戏公司的估值已回归到 20 倍左右甚至更低,向上空间值得重视。我们坚定看好贯穿全年、持续数年的游戏行情。推荐恺英网络、恺英网络、三七互娱、吉比特、三七互娱、吉比特、
34、姚记科技、完美世界、盛姚记科技、完美世界、盛天网络、电魂网络、宝通科技天网络、电魂网络、宝通科技,建议关注游族网络游族网络等。2)出版板块:)出版板块:AIGC能激发创作者创意,提升创作效率,有利于更多的优质内容涌现;此外,在对标世界一流企业的价值创造行动中,国有出版企业大多拥有丰厚的货币资金,有望带来更多业务“外延内生”可能。同时,6月 15日欧洲议会表决通过AI 法案草案,大模型厂商需公布版权数据清单,版权数据重要性凸显,7月 13日网信办等七部门联合公布生成式人工智能服务管理暂行办法,图书出版公司的价值有望得到重估。推荐果麦文化果麦文化,公司紧抓“编校”这一行业痛点,全力布局 AI 编校
35、,预计未来将给公司带来巨大的业绩增厚。推荐皖新传媒皖新传媒,建议关注中信出版、凤凰传媒、中南传媒中信出版、凤凰传媒、中南传媒等。3)广告板块:)广告板块:CTR 数据显示,2023 年上半年广告市场同比上涨 4.8%,与去年同期对比由负转正。6月份广告市场花费同比增长8.9%,月度花费环比略跌3.5%,2023 年中国广告市场正在持续修复。同时,在广告市场中,虚拟人、虚拟场景 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -8-行业周报行业周报 等元宇宙新场景正带来更多营销可能,AIGC 为广告侧带来的降本增效价值也已逐步显现。此外,后疫情时代下,户外场景显著回
36、流,2023 年上半年,电梯LCD 和电梯海报同比均上涨两位数,影院视频、火车/高铁站、机场和地铁广告花费同比变化均由负转正。未来,宏观经济的持续修复,内容价值的陆续回归,AIGC 的广泛普及,户外场景的升维发展将推动广告行业重归上升通道,推荐宣宣亚国际、浙文互联、利欧股份、三人行亚国际、浙文互联、利欧股份、三人行、蓝色光标蓝色光标等。4)剧集板块:)剧集板块:GPT4.0 多模态的突破,有望加速 AIGC 技术赋能,在剧本、拍摄、后期、宣发等环节大幅提升产能、增加内容呈现的丰富性与想象空间。2023 年,剧集行业迎来政策端的内容审核边际宽松、供给端疫情放开剧组产能释放、内容端丰富题材百花齐放
37、,同时需求侧观众观影热情仍在、平台端盈利拐点已现,板块业绩有望迎来释放。未来上游电视剧内容行业将进一步向头部集中,推荐华策华策影视影视,建议关注捷成股份、光线传媒、华谊兄弟、百纳千成捷成股份、光线传媒、华谊兄弟、百纳千成等。5)“传媒传媒+”:产业催化陆续出现,看好:产业催化陆续出现,看好“传媒传媒+”行业融合发展机遇及行业融合发展机遇及 AI 在游戏在游戏社交、工业互联网、图片、文字等多元领域的应用。社交、工业互联网、图片、文字等多元领域的应用。传媒传媒+旅游旅游:推荐祥源文祥源文旅旅,2022 年公司完成重大资产重组工作,实现了战略转型,湖南大湘西、安徽齐云山等地的多项优质旅游资产注入公司
38、,已收购雅安东方碧峰峡、置换齐云山酒店公司、黄山云谷酒店、祥源茶业等公司股权,为公司实现文旅融合高质量发展奠定了坚实的基础;传媒传媒+卡牌:卡牌:推荐姚记科技姚记科技,2022 年初公司入股国内头部卡牌交易平台卡淘和卡牌发行商 DAKA 文化,在球星卡破圈、姚记科技集团资源支持以及卡淘平台的更新迭代下,卡淘用户数、销售量和二级交易额增长迅猛。公司已获得任天堂宝可梦卡牌 IP 代理,有望增厚 2023 年业绩;传媒传媒+图图文:文:以内容供给为主体的传媒公司将成为 AIGC 的试验田,推荐平治信息、中文平治信息、中文在线;在线;传媒传媒+大模型:大模型:AI 大模型将持续助力 AI 在各垂类领域
39、的应用及落地,推荐昆仑万维;昆仑万维;传媒传媒+社交:社交:随着电竞被国际认可为体育赛事,产业链中的重要一环“游戏陪玩”近年来发展加速,且行业规范逐渐完善,2023 年 1 月,游戏陪玩的商业、就业等方面的价值受到央媒肯定,未来有望持续快速、良性发展,推荐盛天网络盛天网络,公司旗下游戏社交产品“带带电竞”在多个应用市场垂直品类排名第一,未来将持续开发更多社交功能,应用前景广阔。6)传媒白马标的:)传媒白马标的:有望迎来资金配置红利。推荐芒果超媒芒果超媒,作为稀缺 A 股传媒平台企业,内容制作与变现能力领先,作为国企平台,能够前瞻、精准地把握文化政策导向,节目形式创新走在行业前沿。2023 年公
40、司优质作品数量明显超越2022 年,叠加顺周期拉动广告主预期恢复,综艺招商及会员收入有望再创佳绩;推荐分众传媒分众传媒,疫情放开后广告市场迎来投放需求的释放。作为梯媒龙头,公司将显著受益于疫情放开后广告需求的复苏,高经营杠杆将为公司带来更快的业绩提升。当前公司各项经营指标有序恢复和改善,公司持续发挥主观能动性,优化核心点位、拓展客户结构、出海加速推进,我们看好公司长期价值。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -9-行业周报行业周报 2.2、传媒重要子板块及重点标的观点、传媒重要子板块及重点标的观点 游戏板块:版号超预期发放强化行业拐点,游戏游戏板块:版
41、号超预期发放强化行业拐点,游戏 2023 年有望戴维斯双击。年有望戴维斯双击。游戏行业景气度已触底反弹,5-6月手游行业收入同比增长26%、环比增长31%。7月88 款国产网游版号新鲜出炉,吉比特最强城堡骑士冲呀、恺英网络梁山传奇、三七互娱失落星环、冰川网络钓鱼世界,西山居剑侠世界:起源、朝夕光年三国:名将风云等多款游戏获批。随着版号持续稳步发放,国内游戏市场供给逐渐丰富,各类精彩作品不断涌现,产业趋势稳步上升。XR 硬件催化共振,硬件催化共振,AIGC 持续升温。持续升温。XR 硬件催化共振,AIGC 持续升温。我们认为,游戏在赋能 5G、芯片、VR、AI 等先进技术落地过程中发挥重要作用,
42、是最具潜力的 C 端应用和变现场景。苹果 MR 头显 Reality Pro 在 2023 年 6 月 6 日年度开发者大会发布,以空间环境感知、虹膜识别、空间音频射线追踪等先进技术,开启空间计算新时代;此外,Meta Quest3 也将于 2023 年秋季发售。VR 硬件的重磅发布将加速 VR 游戏内容的开发与亮相,休闲模拟类游戏心境露营、谷歌模拟游戏打工体验记(Job Simulator)和模拟度假(Vacation Simulator)已陆续登陆 PICO Store,Synapse野狼行动也于 PlayStation VR2 发行,未来 VR 内容有望迎来持续爆发。同时,AIGC 在智
43、能游戏NPC、游戏美术和音乐生成、个性化体验、自然语言处理、虚拟世界建模等方面大有可为,有助于驱动游戏内容生产方式变革,大幅降低游戏创作成本,提供沉浸式的用户体验。中国游戏出海阔步向前。中国游戏出海阔步向前。2023 年 7 月共 37 个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100,合计吸金近20亿美元,占本期全球TOP100手游发行商收入38.1%,7 月全球 App Store+Google Play 中的中国手游发行商收入 Top5 分别为腾讯、腾讯、网网易、易、米哈游、三七互娱、莉莉丝米哈游、三七互娱、莉莉丝。7 月全球 App Store 和 Google Play热门移动游戏收入
44、 TOP10 中,腾讯PUBG Mobile位列第一;米哈游崩坏:星穹铁道位列第二;随着第 6 赛季通行证 Templars Oath 和系列活动的上线,腾讯和动视暴雪联合推出的使命召唤手游海外收入环比增长 47%,逼近 5500 万美元,位列收入榜第 3 名,跃居增长榜冠军;点点互动旗下冰雪末日题材手游Whiteout Survival自 2023 年 2 月发布以来市场热度不断上涨,7 月海外收入再度提升 24%,超过 3100 万美元,排名上升 3 位至收入榜第 6 名,同时跻身增长榜第 4名;网易旗下魔法 RPG手游哈利波特:魔法觉醒于 6月下旬登陆国际市场后,出色的 IP 与剧情助力
45、游戏在美国、日本等市场收入激增,7 月海外收入增至 6月的近 6 倍,首次入围收入榜第 25 名和增长榜第 2名。ChinaJoy 新游陆续亮相,下半年游戏或将丰收。新游陆续亮相,下半年游戏或将丰收。2023 年 7 月 28 日,ChinaJoy 于上海正式开启,多游戏厂商携新游闪亮登场。其中,盛天网络携旗下 3D 实时对战动作手游星之翼、3D 潮玩卡牌潮灵王国:起源,传说背景放置卡牌零域幻想,SLG 手游大航海时代:海上霸主及 2D 武侠扮演 RPG 端游 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -10-行业周报行业周报 活侠传登陆展区;巨人网络携首款
46、全球化国战手游无主王座首次亮相,并推出月圆之夜新玩法“镜中对决”;完美世界动作游戏一拳超人:世界、共战策略卡牌乖离性百万亚瑟王:环等新游也首次登台亮相。多款新游或将于 2023 年下半年正式开启公测,值得期待。恺英网络恺英网络:1)公司治理不断改善:)公司治理不断改善:公司 2022 年实现股东新老替换、实施股份回购及股权激励计划,提振信心。公司完成收购控股子公司浙江盛和 29%股权,并完成工商变更登记,恺英网络和上海恺英(公司全资子公司)分别持有浙江盛和80%/20%股权,有利于增加公司合并利润、提升公司收益水平和优化资产结构,促进长远发展。2)传奇奇迹产品积淀深厚:)传奇奇迹产品积淀深厚:
47、目前,公司已成功运营长周期传奇精品游戏包括蓝月传奇原始传奇王者传奇等;同时,公司在奇迹品类游戏领域积累了深厚实力,2022 年上线奇迹产品天使之战永恒联盟等,兼顾经典与创新,广受好评。3)创新品类持续发力:)创新品类持续发力:公司积极布局卡牌、二次元、SLG 等多元品类,在手版号丰富,卡牌游戏龙神八部之西行纪6 月5 日上线即迅速登顶 iOS 免费榜,并且在 TapTap、好游快爆的评分皆稳定在 7 分以上;MMORPG 游戏石器时代:觉醒7 月 12 日开启删档封测;8 月 2 日,公司携手贪玩游戏共同推出的正版授权 IP 手游全民江湖正式开启公测;卡牌游戏纳萨力克之王定档,预计于 2023
48、 年 9 月 21 日上线。此外,旗下图兰卡的挽歌永恒觉醒一念永恒:少年追梦妖怪正传 2等获得版号。4)VR 布局软硬兼备:布局软硬兼备:公司与幻世合资成立上海臣旎布局 VR 游戏,一款动作竞技类 VR新游在研。5)AIGC布局游戏研发:布局游戏研发:复旦大学与公司子公司恺英软件签署协议,助力恺英网络实现首个搭建 AIGC及 AINPC技术的斗罗大陆 IP手游。姚记科技姚记科技:二季度预计实现归母净利润 2.00-2.20 亿元,同比增长 102.09%-122.34%,预计实现扣非归母净利润 1.96-2.16亿元,同比增长 99.10%-119.40%。1)扑克牌业务产销两旺,新基地建成在
49、即:)扑克牌业务产销两旺,新基地建成在即:公司扑克牌业务产销两旺趋势不减,安徽滁州 6 亿副年产能新基地高速推进,未来有望持续贡献业绩增量;2)休闲)休闲游戏流水高增,持续聚焦精品打造:游戏流水高增,持续聚焦精品打造:公司旗下休闲类产品指尖捕鱼捕鱼炸翻天姚记捕鱼等多元游戏品类业绩亮眼,并积极运用 AIGC 技术赋能游戏研发美术、代码环节,推动版本迭代。此外,公司集中力量以工作室形式开展游戏研发,目前已推出“红桃工作室”、“梅花工作室”、“方块工作室”,并成立“工作室”优化投流效率,未来或将推出更多精品游戏;3)前瞻布局球星卡牌,战略)前瞻布局球星卡牌,战略协同效应显现:协同效应显现:2022
50、年初公司入股国内头部卡牌交易平台卡淘和卡牌发行商DAKA 文化,在球星卡破圈、姚记集团资源支持以及卡淘平台的更新迭代下,卡淘的用户数、销售量和二级交易额已实现大幅增长,据 QuestMobile 数据,2023年 4月卡淘 MAU已增长至 24.4万人,同比提升 63.21%,未来有望持续扩张。此外,据玩时代数据,宝可梦卡牌道馆已由 2022 年的 10 月的的 30 家增长至 2023年 6 月超 800 家,宝可梦卡牌生态体系正在国内蓬勃发展,公司旗下姚记潮品于2022 年获得任天堂宝可梦卡牌 IP 代理,当前销售管线已铺开至全国 28 个省市,随着国内宝可梦生态的进一步完善,有望为公司业
51、绩带来显著提升。未来,公司 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -11-行业周报行业周报 有望打造出姚记卡世界,涵盖扑克牌、球星卡、电竞卡、文娱卡等多元卡牌类别,为卡牌爱好者创造更具交互感、沉浸感的卡片购买、收藏和交易体验。盛天网络盛天网络:1)深度绑定优质)深度绑定优质 IP 资源:资源:公司与日本光荣等著名游戏 IP 版权方保持着长期深入的合作关系,2022 年 12 月由英雄互娱研发、腾讯发行的大航海时代:海上霸主取得游戏版号,蓄势待发;真三国无双 8正在研发中,未来两年内有望上线;真三国无双霸预计 2023 年登陆日韩市场,有望释放 IP业务潜
52、力。2)代理、发行游戏业务不断展开:)代理、发行游戏业务不断展开:活侠传入围 indiePlay 中国独立游戏最佳游戏及最佳设计大奖,2023 年有望上线,潮灵王国:起源完成了首曝和首次测试并获得版号,模拟经营的休闲娱乐游戏遇见梦幻岛2023年 1 月版号过审,预估该游戏月流水有望近亿,炁术行者即将提交版号申请;星之翼活侠传零域幻想潮灵王国:起源纷纷于 7 月 28 日ChinaJoy 上首次集中亮相;代号:幻想开发已近尾声,普渡慈航亦将上线。3)电竞酒店革新线下娱乐新场景:)电竞酒店革新线下娱乐新场景:电竞酒店行业处于高速扩张期,公司借力网吧服务时代积累的优势,深度布局酒店电竞化衍生的内容、
53、服务需求,当前公司电竞酒店业务处于线下流量占领阶段,预计 2024 年为公司做出较大业绩贡献。4)与)与 Rokid 开展深度合作,共同探索开展深度合作,共同探索 XR 技术应用与落地技术应用与落地:公司将依托公司 IP、娱乐内容、新兴场景与云游戏技术优势与 Rokid 强强联合,为“元宇宙接入点”的打造与完善引入强劲势能。同时,公司也在计划联合合作伙伴开发VR游戏。5)拥有多个)拥有多个大数据与云存储服务牌照,链接大数据与云存储服务牌照,链接 AIGC 生态:生态:公司自主研发了盛天云,拥有 IDC、CDN、VPN、ISP 等多个服务牌照,在大数据与云存储方向有深厚的技术积累,公司 GPU
54、云可以根据业务需求灵活调度算力资源,未来可以广泛用于支持 AI、元宇宙等各类应用和内容的高算力需求,有效的优化用户体验,同时公司在和国内相关大模型公司接触,并共同研究相关技术与公司业务结合的具体场景和方式。目前,盛天网络已宣布与超拟人大模型开发商聆心智能开展深度合作,将人工智能科技与自有娱乐场景深度结合,未来双方将共同打造、探索 AI+游戏社交互动新场景,给玩家带来全新体验。三七互娱三七互娱:1)注重自研:)注重自研:公司对当下顶尖研发技术不断探索实践,并与外部研发商共同打磨产品,未来储备中的自研产品近十款。2)长线运营:)长线运营:公司长期通过自研 AI 系统强化精细化运营,提升运营效率,拉
55、长精品游戏生命周期,全球在运营月均流水破亿产品 7 款,长周期品类产品收入超过 40%。3)出海加速:)出海加速:公司海外业务快速增长,采用“因地制宜”的策略,凭借多元化的精品游戏开拓全球市场。截至目前,三七互娱已在全球 200 多个国家与地区开展业务,发行超过120 款游戏。公司出海作品本地化效果突出,自研产品得到海外玩家认可,在2023年 5月中国游戏厂商出海收入榜中,三七互娱排名第四位。坐稳中国游戏厂商出海的排头兵。4)新游表现:)新游表现:凡人修仙传:人界篇已上线,点点数据预估其首月流水预估 5-7 亿元,霸业于 6 月 6 日登陆 IOS,上线首日,下载量约 40 万人次,预估流水约
56、为 20 万元,拿下 IOS 免费榜榜首。空之要塞:启航 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -12-行业周报行业周报 小小蚁国发行后表现亮眼;Devil M位列 2023 年 2 月中国手游海外收入增长榜第 4 名,寻道大千则为成公司近期推出的微信小游戏爆款。5)未来)未来储备:储备:扶摇一梦已开启预约,根据 TAPTAP,截至 8 月 19 日预约量超过 30万次,位列 TAPTAP 预约榜第 21 名,此外公司通过自研、代理、定制等方式储备了 30 余款精品游戏,覆盖多种类型题材及品类,多元化产品矩阵已初具规模,产品结构持续优化。吉比特吉比特:公
57、司上半年实现营业收入23.49亿元,同比下降6.44%;归母净利润6.76亿元,同比下降 1.80%;扣非归母净利润 6.46 亿元,同比下降 3.29%。其中第二季度公司实现营业收入 12.05 亿元,同比下降 5.99%;归母净利润 3.69 亿元,同比上升 9.08%;扣非归母净利润 3.65 亿元,同比上升 9.12%。深度链接玩家,新品静待花开。1)聚焦用户体验,重视社区运营:)聚焦用户体验,重视社区运营:公司长期以来坚持以玩家为本,打造玩家流量“活水”,形成游戏口碑效应;2)“小步快跑”提升研发成效:)“小步快跑”提升研发成效:公司“小步快跑”打磨游戏玩法,严控产出质量,2023
58、年上半年公司游戏研发人员相较于 2022 年末增加 84 人,高质量研发模式及人员扩充将带来更多优质作品落地;3)注重研发中台建设,)注重研发中台建设,AI 赋能产品开发:赋能产品开发:公司注重研发中台搭建,设立美术部、音频部、测试中心和技术中心,并积极探索 AI 在游戏策划、开发、测试等环节应用,为产品开发提供强有力支撑;4)产品及版号储备丰)产品及版号储备丰富:富:代理产品侧,公司新游飞吧龙骑士已于 2023 年 8 月 11 日上线,新庄园时代拟于 8 月 24 日上线;皮卡堂之梦想起源2023 年下半年亮相在即;超进化物语 2神州千食舫等已分别于 2023年 1月/6月取得版号。在储备
59、已久的自研项目中,不朽家族(原代号 M66)及勇者与装备(原代号 BUG)分别于 2023年 4月/5月获得国内版号,均计划于 2023年下半年上线;OUTPOST定档2024年2月登陆steam全球发行;超喵星计划、代号M88拟于2024年陆续上线;最强城堡已于 2023 年 7 月获得版号;代号原点及两大新增项目代号 M72、代号 M11陆续推进中。宝通科技宝通科技:1)研运一体深耕游戏:)研运一体深耕游戏:公司已储备不同语言版本的游戏近 20 款,拥有正在运营的游戏近 70 款,热门游戏 30 余款,其中剑侠世界 3上线数月贡献近 2 亿元收入,龙之怒吼伊苏KingsThrone带来长期
60、流水;自研大作重返未来:1999于 2023 年 5 月 31 日上线,首日登顶 iOS 免费榜,排名IOS畅销榜第三,预估下载达到 73万次,预估首日 IOS流水约 119万美元;起源:无尽之地已获版号;地牢猎手蓄势待发,2023 年陆续上线后或将持续增厚公司业绩。2)布局)布局 VR助力增长:助力增长:公司控股VR游戏头部公司哈视奇,已联合开发多款 VR 游戏 DEMO,未来上线收入可期。3)智慧矿山积极进军:)智慧矿山积极进军:公司深耕输送带 20 余年,是国内唯一全栈式输送服务供应商,下游行业核心客户群体积累深厚。近年公司率先储备前沿技术,深挖智慧矿山数字孪生、无人运输融入输送场景等机
61、遇,并与能源巨头签订千万订单,有望释放巨大业绩潜力;同时,公司不断开拓海外市场,拟募集资金 6 亿元用于泰国年产 1000 万平方米数字化输送带项目。4)AI 布局:布局:公司已经搭建基于 ChatGPT 的翻译系统,提升翻 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -13-行业周报行业周报 译效率,节约成本;搭建基于 Stable Diffusion 框架的 AIGC 绘画系统,提升美术生产效率和质量,也基于各种工具和自己开发等手段,打造广告智能投放平台,提升广告效率和广告优化能力。完美世界完美世界:1)深化转型:)深化转型:公司立足于深厚的研发实力与精良
62、的制作工艺,持续推动游戏业务的创新变革与转型升级,以幻塔为代表的游戏呈现了公司的全新风貌,即研发创新的能力、更良心的付费设计、更有创意的内容体验、尊重用户的运营体系;2023年8月 8日,幻塔主机版在索尼Play Station全球上线,上线首日日服畅销榜第二、美服及港服畅销榜第三。2)新游潜力:)新游潜力:公司重磅手游天龙八部 2于 2022 年 7 月在新马泰、中国港澳台地区上线,11 月上线越南,并于 2023年 4 月 14日开启国内公测,4 月 22日开启 PC、IOS、安卓三端互通,天龙八部 2见证了公司从深耕研发到提升发行,进一步增强了公司游戏业务的综合实力;百万亚瑟王开启测试,
63、一拳超人:世界也于 6 月 9 日开启二测,玩家反馈良好,TapTap 收获 9.1 评分、好游快爆收获 8.7 评分,将立足于全球化发行,未来收入可期。两款游戏也于ChinaJoy上展出,收获较高关注度。3)丰富储备:)丰富储备:公司储备的手游产品朝与夜之国神魔大陆 2完美新世界诛仙 2以及端游产品诛仙世界Perfect New WorldHave a Nice Death等多款游戏正在稳步推进中。4)AI布局布局:Q1公司成立AI中心,致力于将 AI 应用于游戏研发、发行及运营等多个场景,进一步提升游戏研发效率、优化玩家体验,在新一轮产品周期中取得更多竞争优势。世纪华通世纪华通:公司后续游
64、戏管线丰富,龙之谷世界已有版号、已开启预约,在游戏玩法和剧情上做了大量创新;饥荒 IP 新作饥荒:新家园在经典玩法的基础上增加了 roguelike、多人模式等新内容,2022 年 12 月获得版号,未来将由腾讯代理发行;乔乔的奇妙冒险(待定)改编于知名动画 IP乔乔的奇妙冒险黄金赞歌;龙之谷海外版本适应海外用户的美术风格,计划将合作腾讯发行海外。公司在出海方面秉持两大战略:公司在出海方面秉持两大战略:1)不断在品类进行微创新,战略性打穿赛道,形成休闲游戏矩阵;2)打造精品手游,通过和顶级全球发行商合作,扩大面向全球市场的影响力。公司旗下点点互动在模拟手游Family Farm Adventu
65、re和放置卡牌手游Valor Legends:DooRescue等产品的带动下,2022年收入再创新高,同比大幅增长 41%;2 月海外市场推出冰雪末日生存题材策略新游Whiteout Survival自发布以来市场热度不断上涨。在储备产品层面,2023年3月,公司负责运营的七人传奇:光与暗之交战获得进口游戏版号,4 月 6 日开启首次对外测试,明月传奇和传世天下获得国产游戏版号,3 款游戏上线后有望显著增厚公司业绩。此外,公司仍有饥荒:新家园项目代号:7项目代号:RR项目代号:AM3古龙群侠传Disco Match等多款游戏储备;3)传奇 IP 纠纷落地:2023 年 8 月 9 日,世纪华
66、通控股子公司亚拓士与娱美德已就传奇IP达成合作协议,亚拓士将获得为期5年的传奇系列游戏在中国大陆的完整独占权,传奇千亿市场 IP 在中国市场的发展即将掀开新的篇章。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -14-行业周报行业周报 从基本面角度看,游戏出海+精品研发+格局改善仍为发展主线,从行业环境看,政策监管已走向积极和常态化;经典大作的长线运营以及重磅新作的上线有望重启产品周期;以AI和XR游戏为代表的新事物催化、新场景融合,将有助于行业关注度提升。推荐姚记科技、恺英网络、盛天网络、三七互娱、吉比特、完美世界、电魂网络、宝通科技,建议关注游族网络等。剧集
67、板块:剧集板块:2023 年,剧集行业迎来政策端的内容审核边际宽松、供给端疫情放开剧组产能释放、内容端丰富题材百花齐放,同时需求侧观众观影热情仍在、平台端盈利拐点已现,板块业绩有望迎来释放。GPT4.0 多模态的突破,有望加速AIGC 技术赋能,带来产业效率的大幅提升,催化估值提振。未来上游电视剧内容行业将进一步向头部集中。华策影视华策影视:2023 上半年公司实现营业收入 11.37 亿元,同比下降 4.22%;归母净利润 2.40 亿元,同比增长 0.23%;扣非归母净利润 1.93 亿元,同比下降 4.84%。2023 年第二季度,公司实现营业收入 1.72 亿元,同比下降 75.93%
68、,归母净利润0.93亿元,同比下降 25.76%;扣非归母净利润0.73亿元,同比下降 33.81%。1)行业复苏:行业复苏:2023 年起剧集行业将迎来难得发展机遇,公司作为行业龙头,行业复苏有利于公司内容变现。2)未来剧集储备:)未来剧集储备:寻秦记我的朋友安德烈已处于后期制作阶段,七夜雪一厘米的阳光我就喜欢他那样等 8 部电视剧计划下半年开机;3)版权丰富:)版权丰富:公司完成了以自有资金对森联影视的收购,使得公司拥有的影视版权数量从 3 万多小时提升至超 5 万小时;4)国际业)国际业务:务:公司一方面拓展海外渠道布局,另一方面通过影视节目译制,将海外优质内容作品引进国内;5)全面拥抱
69、)全面拥抱 AIGC技术浪潮:技术浪潮:公司前瞻性入局 AI业务,与百度、咪咕积极开展合作,成立 AIGC 应用研究院,全面推进 AIGC 产业布局,实现多元变现;打造辅助创作的 AI小工具。视频板块:视频板块:长视频平台进入提价周期,ARPU 值提升可期。2020年以来,长视频正式进入提价周期,爱奇艺分别于 2020年 11月 13日、2021年 12月 16日、2022年 12月 16日提价;腾讯视频先后于 2021年 4月 10日、2022年 4月 20日提价;芒果TV先后于2022年 1月 2日和8月9日提价;优酷于2022年 6月 21日提价。我们认为,长视频平台 ARPU受益提价周
70、期将持续提升,盈利空间有望进一步增厚。芒果超媒:芒果超媒:2023上半年公司实现营业收入 66.89亿元,同比下降 0.37%;归母净利润 12.51 亿元,同比增长 5.04%;扣非归母净利润 11.74 亿元,同比增长 7.19%。2023 年第二季度,公司实现营业收入 36.33 亿元,同比增长 1.18%,归母净利润7.06亿元,同比增长 3.29%;扣非归母净利润6.55亿元,同比增长5.39%。1)创)创新基因注入内容活力:新基因注入内容活力:公司始终秉持“不创新,毋宁死”的理念,截至目前,芒果 TV 和湖南卫视共有 48 个节目自制团队、22 个影视自制团队和 36 家“新芒计划
71、”战略工作室,是全国规模最大的长视频内容生产基地,建立开放创新的激励 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -15-行业周报行业周报 制度,打造高创新度内容精品,持续捍卫自制内容核心竞争力。2)产业链上下)产业链上下联动生态互补:联动生态互补:公司围绕传媒互联网上下游全产业链,内容为基础形成“内容+视频+电商”的全新商业模式,实现线上线下多渠道衍生变现。3)AI 与媒体业与媒体业务场景多触点结合:务场景多触点结合:公司充分发挥丰富的应用场景优势,从赋能内容生产、助力降本增效、创新用户交互等方面,积极探索前沿技术落地应用与业态创新,如全员加速中 2023通
72、过 AI 技术拉通节目内容与虚拟世界、8 月推出首个基于IP 角色的跨次元互动对话产品等。广告媒体:广告媒体:中共中央、国务院印发扩大内需战略规划纲要(20222035年),提出加快培育完整内需体系,促进形成强大国内市场,支撑畅通国内经济循环;2023 年 3 月出台的政府工作报告指出,2023 年发展主要预期目标为国内生产总值增长 5%左右。6 月 16 日国务院常务会议指出,研究推动经济持续回升向好的一批政策措施,着力扩大有效需求、做强做优实体经济,规划纲要的实施、政府工作报告稳中有进的 GDP 增长目标、国务院常务会议的积极信号,为未来的消费市场增强信心,有望为广告媒体收入带来超额增速。
73、推荐宣亚国际、宣亚国际、浙文浙文互联、分众传媒互联、分众传媒、利欧股份、三人行、蓝色光标等。宣亚国际:宣亚国际:1)营销主业:)营销主业:公司多年深耕汽车行业,形成“大数据+AI”高效赋能的运营模式,建立以用户全生命周期运营+全平台种草为核心、以数据科学为导向,以营销流程自动化降本增效的品牌全传播服务模式,从而吸引各行业头部客户开展广告业务合作;2)OrangeGPT:基于闭源及开源 GPT人工智能底层关键技术,公司大力打造 OrangeGPT,致力于为多领域垂直应用开发提供更高效更便捷的解决方案;3)融媒体平台:)融媒体平台:公司重点着手建设服务于主流融媒体平台的“融媒视频智慧联播网”,纵深
74、探索打造服务于主流融媒体平台的融合传播新体系。公司融媒视频智慧联播网中台开发已完成,未来将统一地方融媒的线上管理、服务、运营和分发,助推媒体深度融合发展。浙文互联:浙文互联:1)数字营销:)数字营销:公司数字营销业务下设效果营销和品牌营销两大事业部,打造了覆盖数据洞察、效果营销、效果优化与管理、品牌提升、媒介规划与投放、体验营销、公关、内容营销、自媒体以及营销技术产品的数字营销全链路服务矩阵,助力公司业绩稳健增长;2)虚拟人:)虚拟人:公司“数字虚拟人-DIGITAL HUMAN”业务落地杭州,已形成了较为完备的虚拟人工业化生产能力,有望突破营销次元,打造虚拟 IP 营销新生态;3)AI 绘画
75、:绘画:公司率先部署 AI 绘画应用“米画”及元宇宙场景生产工具“数字战士”两大超级应用,高效赋能 C 端用户数字艺术创作;4)虚拟场景:)虚拟场景:公司以强大的虚拟空间个性化设计和制作能力,高效服务汽车行业客户,打造新型元宇宙营销体验。7 月 7 日,浙文互联向特定对象发行股票项目获得中国证监会同意注册批复。本次定增募集资金总额 8 亿元,将用于 AI 智能营销系统项目等,浙文互联积极探索“AI+”模式全面赋能营销业务,同时推进“AI+创新业务”发展,本次募资投向将助力公司实现由“数字营销”向“数字文化科技”的战略升级。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要
76、声明 -16-行业周报行业周报 分众传媒分众传媒:2023年业绩持续修复,2023年上半年,公司实现营业收入 55.17亿元,同比增长 13.69%;归母净利润 22.31 亿元,同比增长 59.00%;扣非归母净利润19.72 亿元,同比增长 82.62%。分众传媒广告投放需求回暖,公司业绩稳步修复改善,看好公司长期价值。1)壁垒坚固:)壁垒坚固:作为行业开拓者,公司覆盖了超 4 亿中国城市主流人群,并在长期的运营中积累了大量的大型、优质而稳定的客户,未来将不断帮助公司在市场竞争中持续得到广告主的青睐。2)点位扩张:)点位扩张:公司构建了国内最大的城市生活圈媒体网络,聚焦优质资源点位的拓展力
77、度,截至2023年 7月 31日,公司公司楼宇媒体业务总点位 282.2万个,较2022年底的269万个上涨 4.9%,未来仍将继续扩张,持续夯实公司龙头地位。3)海外布局:)海外布局:公司海外市场点位高速扩张,截至 2023年 7月 31日,公司境外电梯电视媒体/电梯海报媒体的数量分别达 12.0/0.6 万台,相较于 2022 年底增长 12.1%/50.0%,长期看好公司海外业务的发展潜力。4)AI 赋能:赋能:当前公司营销垂类大模型已完成部署,正持续微调和迭代,未来将极大丰富公司在广告创意生成、广告策略制定、广告投放优化、广告数据分析等多方面的综合能力。5)结构优化:)结构优化:公司不
78、断开拓多元化客户结构,客户广泛覆盖日用消费品、互联网、房产家居、娱乐及休闲、交通和商业及服务、通讯等多个行业领域,有望成为公司未来业绩增长的新动力。3、传媒重要数据跟踪、传媒重要数据跟踪 3.1、游戏版号及游戏产品表现跟踪、游戏版号及游戏产品表现跟踪 根据统计,2020 年至 2023 年 8 月 20 日共审批 44 批,一共 3065 款国内游戏。2022 年 4 月至 2023 年 8 月 20 日,吉比特、腾讯过审数量分别是 15 款、14 款,三七互娱、网易、恺英网络分别为 12款、11款和 11 款,世纪华通、四三九九分别为 9 款、10 款,完美世界过审数量为 5 款,畅游时代过
79、审数量为 3款。图图 3、2019 年至年至 2023 年年 8 月月 20 日游戏版号发放情况(单位:个)日游戏版号发放情况(单位:个)资料来源:国家新闻出版广电总局,兴业证券经济与金融研究院整理 0500300国内游戏版号进口游戏版号 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -17-行业周报行业周报 图图 4、2022 年至年至 2023 年年 8 月月 20 日游戏大厂版号获得情况(单位:个)日游戏大厂版号获得情况(单位:个)资料来源:国家新闻出版广电总局,兴业证券经济与金融研究院整理 截至截至 2023 年年 8 月月 20
80、日,重点公司游戏排名表现跟踪显示:日,重点公司游戏排名表现跟踪显示:三七互娱的斗罗大陆:魂师对决本周上升至第106左右;凡人修仙传:人界篇本周排名下降至第 135 左右;小小蚁国本周排名下降至第 159 左右;叫我大掌柜排名上升至 160 左右。在美国榜单中,Puzzles&Survival本周排名上升至第 20 左右;Ant Legion本周排名上升至第 152 名左右。吉比特的问道本周排名下降至第 55 左右;碧蓝航线本周新入榜排名在第 63 左右;一念逍遥本周排名下降至第 76 左右;深空之眼本周新入榜排名在第 117 左右;最强蜗牛本周排名下降至第 134 左右;香肠派对本周排名下降至
81、第 136 左右;世界弹射物语本周新入榜排名在第 197 左右。完美世界的天龙八部 2本周排名上升至第 37左右;梦幻新诛仙本周排名上升至第 43 左右;诛仙本周排名上升至第 88 左右;完美世界本周排名下降至第 101左右。恺英网络的敢达 争锋对决本周未入榜 TOP200。世纪华通(盛趣游戏)的剑网 1:归来本周未入榜 TOP200。世纪华通(点点互动)的阿瓦隆之王(国服)本周排名下降至第 171 左右。梦幻龙乐园(美服)本周排名上升至 92 左右;阿瓦隆之王(美服)本周排名上升至第 103 左右;火枪纪元(美服)本周排名下降至第 133左右。姚记科技的捕鱼炸翻天本周排名下降至第 107 左
82、右;指尖捕鱼本周排名下降至第 111 左右。游族网络的少年三国志 2本周未入榜 TOP200。0246810121416 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -18-行业周报行业周报 图图 5、畅销榜前列游戏中三七互娱旗下产品排名、畅销榜前列游戏中三七互娱旗下产品排名情况情况 图图 6、畅销榜前列游戏中吉比特旗下产品排名情况、畅销榜前列游戏中吉比特旗下产品排名情况 资料来源:七麦数据,兴业证券经济与金融研究院整理 资料来源:七麦数据,兴业证券经济与金融研究院整理 图图 7、畅销榜前列游戏中完美世界旗下产品排名、畅销榜前列游戏中完美世界旗下产品排名情况情
83、况 图图 8、畅销榜前列游戏中恺英网络旗下产品排名情、畅销榜前列游戏中恺英网络旗下产品排名情况况 资料来源:七麦数据,兴业证券经济与金融研究院整理 资料来源:七麦数据,兴业证券经济与金融研究院整理 图图 9、畅销榜前列游戏中盛趣游戏旗下产品排名、畅销榜前列游戏中盛趣游戏旗下产品排名情况情况 图图 10、畅销榜前列游戏中点点互动旗下产品排名、畅销榜前列游戏中点点互动旗下产品排名情况情况 资料来源:七麦数据,兴业证券经济与金融研究院整理 资料来源:七麦数据,兴业证券经济与金融研究院整理 05002022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012
84、022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-02-012023-03-012023-04-012023-05-012023-06-012023-07-012023-08-01斗罗大陆:魂师对决凡人修仙传:人界篇小小蚁国叫我大掌柜Puzzles&Survival(美国)Ant Legion(美国)05003003504004502022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-01202
85、2-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-02-012023-03-012023-04-012023-05-012023-06-012023-07-012023-08-01问道碧蓝航线一念逍遥深空之眼最强蜗牛香肠派对世界弹射物语05002022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-01
86、2022-12-012023-01-012023-02-012023-03-012023-04-012023-05-012023-06-012023-07-012023-08-01天龙八部2梦幻新诛仙诛仙完美世界完美世界:诸神之战0500全民江湖敢达 争锋对决龙神八部之西行纪新倚天屠龙记05003003502022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023
87、-01-012023-02-012023-03-012023-04-012023-05-012023-06-012023-07-012023-08-01剑网1:归来05002022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-02-012023-03-012023-04-012023-05-012023-06-012023-07-012023-08-01阿瓦隆
88、之王(中国)梦幻龙乐园(美国)阿瓦隆之王(美国)火枪纪元(美国)请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -19-行业周报行业周报 图图 11、畅销榜前列游戏中姚记科技旗下产品排名情、畅销榜前列游戏中姚记科技旗下产品排名情况况 图图 12、畅销榜前列游戏中游族网络旗下产品排名情、畅销榜前列游戏中游族网络旗下产品排名情况况 资料来源:七麦数据,兴业证券经济与金融研究院整理 资料来源:七麦数据,兴业证券经济与金融研究院整理 3.2、四大视频网站综艺数据周统计、四大视频网站综艺数据周统计 本周(2023 年 8 月 14 日至 8 月 20 日)腾讯腾讯视频整体表
89、现优秀视频整体表现优秀,占市场头部地位。腾讯视频自制综艺:腾讯视频自制综艺:本周进入 TOP50 共有综艺 10 部。现在就出发周末排名第 1左右;童话周末排名第 2左右;舞台 2023周末排名第 3左右;心动的信号第 6 季周末排名第 9 左右。招商方面,心动的信号第 6 季现在就出发获得 6家赞助;舞台 2023战至巅峰第 2季获得 4家赞助;毛雪汪获得 3家赞助。芒果芒果 TV自制综艺(含湖南台自制):自制综艺(含湖南台自制):本周进入 TOP50共有综艺 7部。全员加速中 2023周末排名第 10 左右;密室大逃脱第 5 季周末排名第 12 左右;爸爸当家第 2 季周末排名第 13 左
90、右。招商方面,全员加速中 2023获得8 家赞助;密室大逃脱第 5 季获得 6 家赞助;中餐厅第 7 季获得 5 家赞助。优酷视频自制综艺:优酷视频自制综艺:本周进入TOP50共有综艺5部。一拍即合的我们周末排名第 5 左右;星电音联盟周末排名第 7 左右;是好朋友的周末周末排名第 18左右。招商方面,这!就是灌篮第 5季获得 5家赞助;是好朋友的周末获得 4 家赞助;一拍即合的我们获得 3家赞助。爱奇艺自制综艺:爱奇艺自制综艺:本周进入 TOP50共有综艺 3部。乐队的夏天第 3季周末排名第 8左右。招商方面,乐队的夏天第 3季获得 10家赞助;一起撸串吧获得 3 家赞助;吃货达人打卡吧获得
91、 2家赞助。05002022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-02-012023-03-012023-04-012023-05-012023-06-012023-07-012023-08-01捕鱼炸翻天指尖捕鱼05003003504002022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-0
92、5-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-02-012023-03-012023-04-012023-05-012023-06-012023-07-012023-08-01少年三国志2少年三国志 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -20-行业周报行业周报 表表 3、2023 年年 8 月月 14 日至日至 8 月月 20 日骨朵综艺全网日骨朵综艺全网 TOP50 中芒果中芒果 TV 正在播出的自制综艺表现及招商情况正
93、在播出的自制综艺表现及招商情况 节目节目 项目项目 具体赞助商具体赞助商 骨朵综艺全平台周排名骨朵综艺全平台周排名 较上周变化较上周变化 全员加速中 2023(本周播出第 11 期)独家冠名 可口可乐 10 下降 7 位 首席合作伙伴 淘宝 安全续航官 广汽传祺 加速能量官 华莱士 水润加速官 999 皮炎平 青春加油官 欧丽薇兰 美肌守护官 AHC 特别鸣谢 炫迈 密室大逃脱第 5 季(本周播出第 10 期、Plus版)独家冠名 美年达 12 下降 2 位 首席合作伙伴 淘宝 合作伙伴 好粥道 快乐嗨吃官 华莱士 潮玩解密神器 真我 行业指定 MCITY 爸爸当家第 2 季(本周播出第 15
94、 期、加更版)首席合作伙伴 奥利奥 13 上升 1 位 合作伙伴 999 澳诺 行业指定 a2 森林进化论(本周播出第 5 期)无 无 24 上升 25 位 中餐厅第 7 季(本周播出第 5 期)独家冠名 臻浓 29 下降 12 位 首席合作伙伴 Meco 蜜谷果汁茶 合作伙伴 抖音电商 合作伙伴 青岛啤酒 和美食光伙伴 五粮液 快乐的大人(本周播出第 8 期、加更版)无 无 32 持平 中国有滋味(本周播出第 3 期、加更版)独家冠名 华莱士 33 下降 9 位 资料来源:骨朵传媒,芒果 TV,兴业证券经济与金融研究院整理 表表 4、2023 年年 8 月月 14 日至日至 8 月月 20
95、日骨朵综艺全网日骨朵综艺全网 TOP50 中优酷视频正在播出的自制综艺表现及招商情况中优酷视频正在播出的自制综艺表现及招商情况 节目节目 项目项目 具体赞助商具体赞助商 骨朵综艺全平台周排名骨朵综艺全平台周排名 较上周变化较上周变化 一拍即合的我们(本周播出第 6 期)独家冠名 海之言 5 下降 1 位 特约赞助 三星 行业赞助 博世 星电音联盟(本周播出第 8 期)独家冠名 喜力 7 上升 4 位 是好朋友的周末(本周播出第 9 期)独家冠名 统一阿萨姆 18 下降 5 位 行业赞助 红爵啤酒 指定用车 HONDA HR-V 皮肤健康守护官 999 皮炎平 这!就是灌篮第 5 季(本周播出第
96、 3 期)独家冠名 中国移动 23 上升 10 位 行业赞助 行业赞助 康师傅 碧欧泉 健康美味推荐官 双汇 指定产品 韶音 抖包袱大会(本周播出第 22 期)独家冠名 58 同城 49 上升 7 位 资料来源:骨朵传媒,优酷视频,兴业证券经济与金融研究院整理 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -21-行业周报行业周报 表表 5、2023 年年 8 月月 14 日至日至 8 月月 20 日骨朵综艺全网日骨朵综艺全网 TOP50 中爱奇艺正在播出的自制综艺表现及招商情况中爱奇艺正在播出的自制综艺表现及招商情况 节目节目 项目项目 具体赞助商具体赞助商
97、骨朵综艺全平台周排名骨朵综艺全平台周排名 较上周变化较上周变化 乐队的夏天第 3 季(本周播出第 2 期)独家冠名 京东 8 上升 8 位 联合赞助 安慕希 首席特约 度小满 联合特约 三星 Galaxy Z 系列手机 行业赞助 益达无糖口香糖 行业赞助 一汽大众 行业赞助 百事可乐 特别赞助 英特尔 指定产品 雅诗兰黛 指定产品 M 豆巧克力豆 一起撸串吧(本周播出第 6 期)独家冠名 蒙牛酸酸乳 30 下降 5 位 行业赞助 雪花啤酒 官方赶烤座驾 XR-V 吃货达人打卡吧(本周播出第 5 期)独家冠名 康师傅 47 下降 16 位 指定产品 Vaseline 资料来源:骨朵传媒,优酷视频
98、,兴业证券经济与金融研究院整理 表表 6、2023 年年 8 月月 14 日至日至 8 月月 20 日骨朵综艺全网日骨朵综艺全网 TOP50 中腾讯视频正在播出的自制综艺表现及招商情况中腾讯视频正在播出的自制综艺表现及招商情况 节目节目 项目项目 具体赞助商具体赞助商 骨朵综艺全平台周排名骨朵综艺全平台周排名 较上周变化较上周变化 现在就出发(本周播出第 1 期)独家冠名 舒化牛奶 1 上升 6 位 联合赞助 美团团购 行业赞助 行业赞助 一汽奥迪 海飞丝 行业赞助 道达尔能源 行业赞助 兰蔻 童话(本周播出第 1 期、第 2期、第 1 期加更)独家冠名 统一绿茶 2 本周上映 舞台 2023
99、(本周播出第 3 期、第 3 期加更)独家冠名 优酸乳 3 下降 2 位 联合赞助 汤达人 行业赞助 Swisse 指定产品 青岛啤酒 心动的信号 第 6 季(本周播出第 4 期、第 4 期加更、第 4 期陪看)总冠名 奥利奥 9 下降 7 位 联合赞助 Dove 特约赞助 康师傅 特别合作 炫迈 行业赞助 Swisse 指定产品 Hisense 朋友请吃饭(本周播出第 10 期、第 10期加更)独家冠名 可口可乐 11 上升 1 位 少年行(本周播出第 8 期)独家冠名 真果粒 15 上升 6 位 行业赞助 风花雪月 战至巅峰第 2 季(本周播出第 6 期加更、第7 期上)独家冠名 16 下
100、降 11 位 指定饮用水 美团 巅峰携行伙伴 纯水乐 活力满分的夏天(本周播出第 3 期)独家冠名 康师傅绿茶 22 下降 3 位 首席赞助 统一绿茶 34 持平 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -22-行业周报行业周报 毛雪汪(第 57 期、第 57 期加更)合作伙伴 滴滴出行 合作伙伴 多乐士 闪亮的日子第 4 季(本周播出第 18-22 期)独家冠名 雀巢咖啡 41 下降 14 位 资料来源:骨朵传媒,腾讯视频,兴业证券经济与金融研究院整理 3.3、四大视频网站剧集数据周统计、四大视频网站剧集数据周统计 本周(2023年 8月 14 日至 8
101、月 20 日)优酷优酷视频视频和腾讯视频和腾讯视频表现优秀表现优秀,占市场头部地位。优酷视频播放剧集:优酷视频播放剧集:本周优酷视频共有 5 部剧集进入 TOP20,5 部剧中有 4 部为优酷独播剧集。安乐传本周排名第 4 左右;一路朝阳本周排名第 7 左右;冰雪尖刀连本周排名第 10 左右;做自己的光本周排名第 13 左右;郎君不如意本周排名第 18 左右。招商方面,做自己的光有 6 个片头植入广告;郎君不如意有 5 个片头植入广告;一路朝阳有 4 个片头植入广告;安乐传有 3 个片头植入广告;冰雪尖刀连有 1个片头植入广告。腾讯视频播放剧集:腾讯视频播放剧集:本周腾讯视频共有 4 部剧集进
102、入 TOP20,4 部剧中有 3 部为腾讯独播剧集。长相思第一季本周排名第 1 左右;潜行者本周排名第 5左右;玉骨遥本周排名第 6 左右;冰雪尖刀连本周排名第 10 左右。招商方面,长相思第一季有 4 个片头植入广告,2 个片中植入广告,1 个片尾植入广告;玉骨遥有 1 个片头植入广告,2 个片尾植入广告;潜行者有1 个片尾植入广告。爱奇艺播放剧集:爱奇艺播放剧集:本周爱奇艺共有 3 部剧集进入 TOP20,3 部剧中有 2 部为爱奇艺独播剧集。莲花楼本周排名第 2 左右;七时吉祥本周排名第 3 左右;冰雪尖刀连本周排名第 10 左右。招商方面,七时吉祥有 3 个片头植入广告;莲花楼有 1个
103、片头植入广告。芒果芒果 TV 播放剧集播放剧集(含湖南台自制)(含湖南台自制):本周芒果 TV 共有 3 部剧集进入 TOP20。大宋少年志 2本周排名第 8左右;冰雪尖刀连本周排名第 10左右;白日梦我本周排名第 12 左右。招商方面,大宋少年志 2有 4 个片头植入广告,1 个片中植入广告。表表 7、2023 年年 8 月月 14 日至日至 8 月月 20 日骨朵剧集全网日骨朵剧集全网 TOP20 中腾讯视频正在播出的剧集表现及招商情况中腾讯视频正在播出的剧集表现及招商情况 节目节目 项目项目 具体赞助商具体赞助商 骨朵剧集全平台周排名骨朵剧集全平台周排名 较上周变化较上周变化 是否独播剧
104、是否独播剧 长相思第一季 片头植入 纯甄酸奶 1 持平 是 片头植入 喜之郎蒟蒻果冻 片头植入 百事可乐 片头植入 美好时光海苔 片中植入 王老吉 片中植入 a2 源乳 片尾植入 沃隆坚果 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -23-行业周报行业周报 潜行者 片尾植入 爷爷的农场真果泥 5 持平 是 玉骨遥 片头植入 汤臣倍健 6 持平 是 片尾植入 满小饱 片尾植入 惠氏启赋 冰雪尖刀连 片头/片中/片尾赞助 无 10 持平 否 资料来源:骨朵传媒,腾讯视频,兴业证券经济与金融研究院整理 表表 8、2023 年年 8 月月 14 日至日至 8 月月
105、20 日骨朵剧集全网日骨朵剧集全网 TOP20 中爱奇艺中爱奇艺正在播出的剧集表现及招商情况正在播出的剧集表现及招商情况 节目节目 项目项目 具体赞助商具体赞助商 骨朵剧集全平台周排名骨朵剧集全平台周排名 较上周变化较上周变化 是否独播是否独播 莲花楼 片头植入 龙牡壮骨颗粒 2 持平 是 七时吉祥 片头植入 百事可乐 3 持平 是 片头植入 同程旅行 片头植入 无边无迹未可卫生巾 冰雪尖刀连 片头/片中/片尾赞助 无 10 持平 否 资料来源:骨朵传媒,爱奇艺,兴业证券经济与金融研究院整理 表表 9、2023 年年 8 月月 14 日至日至 8 月月 20 日骨朵剧集全网日骨朵剧集全网 TO
106、P20 中优酷视频正在播出的剧集表现及招商情况中优酷视频正在播出的剧集表现及招商情况 节目节目 项目项目 具体赞助商具体赞助商 骨朵剧集全平台周排名骨朵剧集全平台周排名 较上周变化较上周变化 是否独播剧是否独播剧 安乐传 片头植入 护舒宝液体卫生巾 4 持平 是 片头植入 1664 玩味新法式 片头植入 华为 一路朝阳 片头植入 奥妙洗衣凝珠 7 持平 是 片头植入 华为 片头植入 清扬男士去屑洗发露 片头植入 力士植萃沐浴露 冰雪尖刀连 片头植入 舒肤佳 10 持平 否 做自己的光 片头植入 OLAY淡斑小白瓶 13 上升 3 位 是 片头植入 华为 片头植入 海之言电解质饮料 片头植入 潘
107、婷 3 分钟奇迹 片头植入 SK-神仙水 片头植入 可口可乐 郎君不如意 片头植入 海之言电解质饮料 18 下降 7 位 是 片头植入 可口可乐 片头植入 华为 片头植入 神州租车 片头植入 淘淘氧棉卫生巾 资料来源:骨朵传媒,优酷,兴业证券经济与金融研究院整理 表表 10、2023 年年 8 月月 14 日至日至 8 月月 20 日骨朵剧集全网日骨朵剧集全网 TOP20 中芒果中芒果 TV 正在播出的剧集表现及招商情况正在播出的剧集表现及招商情况 节目节目 项目项目 具体赞助商具体赞助商 骨朵剧集全平台周排名骨朵剧集全平台周排名 较上周变化较上周变化 是否独播剧是否独播剧 大宋少年志 2 片
108、头植入 三星 8 持平 否 片头植入 特仑苏 片头植入 南孚电池 片头植入 喜之郎蒟蒻果冻 片中植入 特仑苏 冰雪尖刀连 片头/片中/片尾赞助 无 10 持平 否 白日梦我 片头/片中/片尾赞助 无 12 上升 1 位 否 资料来源:骨朵传媒,芒果 TV,兴业证券经济与金融研究院整理 3.4、分众传媒广告投放情况抽样统计、分众传媒广告投放情况抽样统计 2023 年第 32 周(8.14-8.20):在我们对分众传媒所跟踪的点位中可以观察到,本周 A1-A4 的广告主数量为 87 家,上周 A1-A4 的广告主数量为 68 家。2023 年 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之
109、后的信息披露和重要声明 -24-行业周报行业周报 第 32 周 A1/A2/A3/A4 广告主数量 23/23/20/21为家,上周为 15/19/15/19家。从各点位一轮广告所用时间来看,2023 年第 32 周 A1 一轮广告所用时间为 20 分钟 54 秒,A2 一轮广告所用时间为 20 分钟 31 秒,A3 一轮广告所用时间为 20 分钟 18 秒,A4 一轮广告所用时间为 21 分钟 39 秒;上周 A1 一轮广告所用时间为22 分钟 55 秒,A2 一轮广告所用时间为 20 分钟 47 秒,A3 一轮广告所用时间为20 分钟 17秒,A4 一轮广告所用时间为 21分钟 47秒。图
110、图 13、分众传媒、分众传媒 A1-A4 某点位周度广告主总数(单位:个)某点位周度广告主总数(单位:个)资料来源:电梯广告统计,兴业证券经济与金融研究院整理 从广告主数量的行业分布来看,2023 年第 32 周日用品消费行业广告主数量仍为最大,占比 68.97%(VS 上周 55.88%),具体来看日用品消费行业广告主数量A1-A4分别为 17/16/13/14个(上周为 8/11/8/11个);互联网占比 14.24%(VS上周 14.71%),A1-A4 广告主数量分别为 4/4/4/3 个(上周为 2/3/2/3 个);商业占比 10.34%(VS 上周 23.53%),A1-A4 广
111、告主数量分别为 2/2/2/3 个(上周为4/4/4/4个);娱乐行业占比 2.30%(VS上周 5.88%),A1-A4广告主数量分别为0/1/0/1(上周为 1/1/1/1 个);通讯行业占比 1.15%(VS 上周 0%),A1-A4 广告主数量分别为 0/0/1/0个(上周为 0/0/0/0个);交通行业占比0%(VS上周 0%),A1-A4广告主数量分别为0/0/0/0个(上周为0/0/0/0个);公益行业占比0%(VS上周 0%),A1-A4 广告主数量分别为 0/0/0/0个(上周为 0/0/0/0 个)。从 A1-A4 一轮广告期间的总条数来看,今年第 32 周共有 429 条
112、,一轮放映期间的广告主数量除以不去重广告条数约 6.76%,上周为 4.62%;今年第 32周大众点评、天猫、杜蕾斯、美团、脉动的播放条数最高,分别为 45/33/32/28/23 条,上周大众点评、中国婚博会、乐虎、左庭右院、天猫的播放条数最高,分别为60/48/47/36/26 条。表表 11、A1-A4 一轮广告期间播出条数前五的广告主一轮广告期间播出条数前五的广告主 A1-A4 一轮广告的条数(条)2023 年第 32 周 条数 占比 2023 年第 31 周 条数 占比 大众点评 45 10%大众点评 60 14%051015202530第24周第26周第28周第30周第32周第34
113、周第36周第38周第40周第42周第44周第46周第48周第50周第52周第2周第4周第7周第9周第11周第46周第48周第50周2023年第2周2023年第4周2023年第6周2023年第8周2023年第10周2023年第12周2023年第14周2023年第16周2023年第18周2023年第20周2023年第22周2023年第24周2023年第26周2023年第28周2023年第30周2023年第32周A1A2A3A4 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -25-行业周报行业周报 天猫 33 8%中国婚博会 48 11%杜蕾斯 32 7%乐虎 47
114、 11%美团 28 7%左庭右院 36 8%脉动 23 5%天猫 26 6%Top5 合计条数 161 38%Top5 合计条数 217 50%A1-A4 总条数 429 100%A1-A4 总条数 433 100%资料来源:电梯广告统计,兴业证券经济与金融研究院整理 4、传媒大事件传媒大事件【关于加强“自媒体”管理的通知】(人民日报)加强“自媒体”管理,势在必行。中央网信办发布的关于加强“自媒体”管理的通知提出“严防假冒仿冒行为”、“规范信息来源标注”等工作要求,给“自媒体”划出底线、立下规矩,有利于压实网站平台信息内容管理主体责任,健全常态化管理制度机制。【上海:支持上海数据交易所设立数字
115、资产板块】(36氪)上海市政府办公厅印发立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案(2023-2025 年),立足增强国企数据运营能力、推动建设企业数据中心、提升跨国企业“上云用数赋智”水平、强化数据赋能中小企业数字化转型,支持上海数据交易所设立数字资产板块,研究与实体经济相结合的数字资产上市发行和流通交易机制。【电竞产业收入环比增长 11%,三点因素助力电竞产业回暖】(中国经济网)近日,中国音数协电竞工委(ESC)与中国游戏产业研究院、中国电竞产业研究院发布了2023年 1-6 月中国电竞产业报告。报告显示,2023 年上半年中国电竞产业收入 759.93亿元,环比增长 11.74%
116、,出现回暖趋势。伽马数据根据今年上半年电竞产业的发展特点,总结出以下三个推动电竞产业收入环比增长的因素:电竞游戏产品流水回升、电竞赛事回归线下以及电竞用户的消费回暖。【OpenAI官宣首次收购公司】(Techverse)OpenAI官方宣布收购 Global Illumination的团队,整个团队已经加入 OpenAI,致力于公司的核心产品,包括 ChatGPT。Global Illumination 是一家利用 AI 构建创意工具、基础设施和数字体验的公司。该团队此前曾在 Instagram 和 Facebook 的早期阶段设计和构建产品,并且在 YouTube、Google、Pixar、
117、Riot Games 以及其他知名公司也有重大贡献。【2023 年暑期档票房刷新影史纪录】(猫眼专业版)2023年 8 月 17日 19时 29分,2023年暑期档总票房(含预售)突破 177.79亿,超 2019年暑期档票房成绩,刷新中国影史暑期档票房纪录!总人次 4.35 亿,总场次 2995.1 万,共 4部影片在暑期档突破 20 亿,创下影史暑期档新高。暑期档 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -26-行业周报行业周报 票房 TOP5分别为消失的她、孤注一掷、八角笼中、封神第一部和长安三万里。【中旭未来旗下菲凡游戏出海成果显著】(GameLo
118、ok)复古奇迹 MMO 手游MU:无限金蛋上线当日即登顶越南双端免费榜及畅销榜第一,连续一个月霸占越南 iOS 及谷歌榜首,并获得谷歌和苹果双推荐,首月新注册用户数达 80万。5、风险提示、风险提示 政策监管趋严风险,游戏版号进展低于预期,影视剧播出效果低于预期,宏观经济波动。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -27-行业周报行业周报 分析师声明分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意
119、见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。投资评级说明投资评级说明 投资建议的评级标准投资建议的评级标准 类别类别 评级评级 说明说明 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)。评级标准为报告发布日后的12个月内公司股价(或行业指数)相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅。其中:沪深两市以沪深300指数为基准;北交所市场以北证50指数为基准;新三板市场以三板成指为基准;香港市场以恒生指数为基准;美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。股票评级 买入 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%增持 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%15%之间 中性 相对同期
120、相关证券市场代表性指数涨幅在-5%5%之间 减持 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%无评级 由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级 行业评级 推荐 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中性 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 回避 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 信息披露信息披露 本公司在知晓的范围内履行信息披露义务。客户可登录 内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况。使用本研究报告的风险提示及法律声明使用本研究报告的风险提示及法律声明 兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员
121、会批准,已具备证券投资咨询业务资格。,本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考,不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约,投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险,任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效,任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点,一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就法律、商业
122、、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本报告所载资料的来源被认为是可靠的,但本公司不保证其准确性或完整性,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌,过往表现不应作为日后的表现依据;在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告;本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对
123、本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。除非另行说明,本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证,任何所预示的回报会得以实现。分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报。本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见
124、或建议不一致的投资决策。本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送、发布、可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或居民,包括但不限于美国及美国公民(1934 年美国证券交易所第 15a-6 条例定义为本主要美国机构投资者除外)。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示,否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权
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