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1、顺丰、京东等企业在疫情期间肩负起重要的运输任务,保障了关键地区物资的顺畅配送。直营模式优势的显现,再次引发市场对快递行业直营、加盟模式的讨论。疫情影响下,线上交易加快渗透。快递业务量显著增长,即时物流得到快速发展,网络货运平台的重要性得到巩固,出现了“无接触配送”等新型服务类型。生鲜产品需求提升、新冠疫苗的配送要求及二级市场生物医药股票的火爆,大幅提升了市场对冷链物流的关注度,尤其是拥有生物医药冷链运输能力的企业。境外疫情反复推高跨境贸易的需求,跨境物流得到高速发展。但需求突增下运力供给却受阻,跨境海运、空运价格大幅走高,出现“一柜难求”等特殊现象。统计范围内,2020年与中国相关的物流行业并
2、购交易达到138宗,涉及规模约人民币870.15亿元,交易数量同比小幅增长4%,交易规模则同比大幅增加15%。资本在2020年积极向成长期、成熟期的领先企业聚集,物流智能信息化、零担物流、跨境货运代理等细分赛道倍受关注。展望未来,随着政策引导、经济向好、产业升级、技术迭代及资本加持等有利因素推动下,相信,中国物流行业必定拨云见日,在“降本、增效、提速”道路上加速前行,向着“全球123快货物流圈”(国内1天送达、周边国家2天送达、全球主要城市3天送达)的目标更进一步。1. 智能信息化热度不减,稳健型机会备受青睐在用工成本增加、新基建持续推进的背景下,智能信息化领域凭借约233.5亿元的交易规模,
3、位居年度交易规模前列。满帮、货拉拉、极智嘉等头部企业的融资机会备受青睐。随着经营规模的扩大及领先企业陆续开始上市进程,头部零担物流企业融资频次和规模加大,带动快递快运领域并购交易活跃度快速恢复,2020年交易规模同比增长134%达到182亿元。各领域分析可详见第8-12页。2. 大中型交易占主流,交易轮次进一步向成长期过渡在国际政治经济环境多变及二级资本市场资金抱团的背景下,投资者大多秉持谨慎和头部化的策略,聚焦投资保障度更高的领先企业。大中型交易从2019年的69宗增长至2020年的90宗,占总交易量六成以上,而小型交易数量减少25%至47宗。交易规模及轮次分析可详见13-14页。3. 聚焦
4、国内市场,为区域城市群注入活力2020年,错综复杂的国际政治环境叠加反复的境外疫情,境外投资遭遇寒冬,全年仅有5笔交易。国内并购交易呈现稳中有升的态势,交易数量创2016年以来新高至133宗,交易规模较2019年上升了21%至855亿,成为亚太乃至全球物流并购交易的核心区。江浙沪地区全年完成55宗交易,贡献过半交易规模。交易地区特点分析详见第15-17页。4.产业投资者专注自身业务,金融投资者加速投资复杂多变的经营环境促使物流企业更加关注自身业务能力的保持与提升,对外投资节奏放缓,产业投资者交易数量及规模均有所下降。金融投资者对物流企业的兴趣提升,交易数量和规模显著增加,其中交易规模同比增长8
5、0%至346亿元。投资者特点分析详见第18-20页。1. 物流智能信息化在新基建加快推进及用工成本持续增加的背景下,物流智能信息化领域的交易规模虽同比回落29%至233.5亿元,但该领域依然凭借着46宗的交易数量,收获最多目光,继续领跑整个行业。超过一半交易数量集中在物流设备智能化细分市场,表明投资者持续看好其在人力替代、效率提升等方面的价值。详情可参见9-10页。2. 综合物流随着交通强国建设工作的开展,大型国资物流企业混改加快推进,综合物流领域出现的大型交易推动平均交易额同比增长67%至8.18亿元。平均交易额的增长抵减了交易数量下降带来的影响,使得交易规模继续攀升至237亿元,同比增长2
6、8%,为2018年以来最高水平。在全球疫情仍不明朗的背景下,提供跨境一站式服务方案的综合物流企业的核心价值将持续凸显。3.快递快运随着零担物流领域竞争格局的稳定以及境内外资本市场的持续火热,投资者对快递快运头部企业成功上市和退出收益的期望值持续攀升。2020年快递快运的领先大型企业倍受关注,重要交易频出。全年该领域共计19宗交易,总交易规模达到182亿元,交易规模同比大幅增加134%。详情可参见11-12页。4. 物流仓储在有利流动性市场以及复杂多变政经环境中,物流仓储凭借其风险较低、收益预期稳定、确定性强等特性吸引了众多金融、物流以及商贸等领域企业的关注。2020年物流仓储领域共完成19宗并购交易,交易规模近100亿元,交易数量和规模均实现12%的增长。未来随着核心城市中心城区外延扩张,近郊地区大型物流仓储项目将逐步减少,相应项目价值或日益凸显。