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1、激光+工具箱柜,新产品打开新市场增量空间公司通过并购整合,丰富业务结构。我们认为近年来公司通过发展激光测量仪器、工业存储箱、电动工具等新产品有望为公司打开新的成长天花板。激光测量仪器:预计未来2-3 年公司业务CAGR 超20%2020 年激光仪器&传感器市场规模约14 亿美元,2014-2020CAGR 约 15%。根据 laser focus world(LFW)数据,2019 年激光器行业市场规模近 151 亿美元,同比增长 1.3%, LFW 预计未来几年 CAGR 超 10%,2020 年全球市场规模有望达 166 亿美元。材料加工&光刻、通信&存储仍为主要应
2、用市场,分别占比总规模的 40%、27%。仪器&传感器市场占比约 9%,对应 2020 年市场规模约 14 亿美元。对比 2014 年激光&传感器市场规模约 6亿美元,测算 2014-2020 年CAGR 约 15%,超同期激光器行业 CAGR 约 5 个百分点。激光市场有望伴随资本运作持续打开。公司 2015 年进入激光产品领域,先后通过收购华达科捷 65%股权、设立子公司欧镭激光、收购 Lecia 旗下子公司 Prims Tool、收购微纳科技 30%股权,不断完善布局激光量具、激光雷达、高精度角度及距离传感器、激光智能设备产线。目前欧镭激光研发的激光 2D/3D 雷达传感器可应用于机器人、安全监视、工业自动化和物流、智能汽车等领域,公司成长空间有望持续打开。目前公司在激光领域中主要产品为激光扫平仪和激光测量仪, 2019 年,公司激光业务全球市占率约为 0.5%,未来随着公司持续内生发展叠加外延并购,激光业务市占率有望进一步扩大。