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1、2017年報股份代號1299SHAPINGOUR FUTURE附註：(1)本報告所使用的若干詞彙的解釋和縮寫已列明於詞彙章節。(2)除另有註明外，2016年和2017年指本集團的財政年度，為截至該年11月30日止年度。友邦保險簡介友邦保險控股有限公司及其附屬公司（統稱 友邦保險 或 本集團）是最大的泛亞地區獨立上市人壽保險集團，覆蓋 亞太區內18個市場，包括在香港、泰國、新加坡、馬來西亞、中國、韓國、菲律賓、澳洲、印尼、台灣、越南、新西蘭、澳門、汶萊和柬埔寨擁有全資的分公司及附屬公司、斯里蘭卡附屬公司的97%權益、印度合資公司的49%權益，以及在緬甸的代表處。友邦保險今日的業務成就可追溯近一世

2、紀前於上海的發源地。按壽險保費計算，集團在亞太地區（日本除外）領先同業，並於大部分市場穩佔領導地位。截至2017年11月30日，集團總資產值為2,160億美元。友邦保險提供一系列的產品及服務，涵蓋壽險、意外及醫療 保險和儲蓄計劃，以滿足個人客戶在長期儲蓄及保障方面的 需要。此外，本集團亦為企業客戶提供僱員福利、信貸保險和退休保障服務。集團透過遍佈亞太區的龐大專屬代理、夥伴及員工網絡，為超過3,000萬份個人保單的持有人及逾1,600萬名團體保險計劃的參與成員提供服務。友邦保險控股有限公司於香港聯合交易所有限公司主板上市（股份代號為 1299）；其美國預託證券（一級）於場外交易 市場進行買賣（交

3、易編號為 AAGIY）。願景與目標我們的願景是成為全球領先的人壽保險供應商。這是我們對客戶和股東的服務。我們的目標是在推動區內經濟及社會發展 進程中擔當領導角色。這是我們對社會及社區人士的服務。主要里程碑1981我們於新西蘭開展業務，最初為American Life Insurance Company(ALICO)的分公司。1982我們進駐澳門。1984我們進駐印尼。1987我們開展韓國業務。1990我們以ALICO分公司的名義開展於台灣的業務。1919友邦保險始創人史戴先生(Cornelius Vander Starr)於上海成立一家保險代理公司，奠定集團於亞洲的根基。1921史戴先生於上海

4、創辦其首家壽險企業Asia Life Insurance Company。1931史戴先生於上海創辦一家名為International Assurance Company,Limited(INTASCO)的公司。INTASCO在香港及新加坡成立分公司。1938INTASCO進駐暹羅（其後更名為泰國）市場。1947於菲律賓創辦The Philippine American Life and General Insurance Company(Philam Life)。INTASCO將總部遷往香港。1948INTASCO更名為American International Assurance Com

5、pany,Limited。我們進駐馬來西亞。1957我們在汶萊註冊。1972我們於澳洲成立附屬公司。1992我們透過上海分公司恢復在中國的業務，成為中國首家取得牌照的外資壽險公司。1998慶祝我們重返位於上海外灘的原總部辦公大樓。2000我們於越南成立附屬公司。2001我們於印度成立合資公司。9ALICO台灣成為我們的分公司。Philam Life成為我們的營運附屬公司。我們完成因AIG於2008年出現資金危機而引致的架構重組，為本公司的上市計劃奠下基礎。2010友邦保險控股有限公司成功於香港聯合交易所有限公司主板上市，是當時全球第三大的首次公開招股。2011友邦保險控股

6、有限公司成為恒生指數成份股。我們設立有保薦一級美國預託證券計劃。2013友邦保險完成與ING馬來西亞業務的全面整合。我們透過收購Aviva NDB Insurance在斯里蘭卡開展業務。我們在緬甸開設代表處。2014友邦保險與花旗銀行達成一項意義重大的獨家長期銀行保險合作協議，覆蓋亞太區11個市場。友邦保險成為托定咸熱刺足球會的官方球衣合作夥伴，推廣運動為健康生活的重要元素。2015友邦保險的百萬圓桌會會員人數屬全球之冠。2016於曼谷開設AIA Leadership Centre。友邦保險蟬聯全球百萬圓桌會排名榜首。友邦保險增持於印度合資公司Tata AIA Life Insurance C

7、ompany Limited 的股權，由26%增加至49%。2017友邦保險在柬埔寨開展業務友邦保險在柬埔寨取得保險牌照並開展業務。友邦保險進一步提升在澳洲及新西蘭人壽保險市場的領導地位友邦保險與澳洲聯邦銀行達成協議，購入澳洲聯邦銀行在澳洲的人壽保險業務以及在新西蘭的人壽及健康保險業務。友邦保險亦與澳洲聯邦銀行在這兩個市場，建立二十年期策略性銀行保險夥伴關係。友邦保險連續第三年問鼎全球百萬圓桌會會員人數之冠友邦保險成為唯一一家跨國公司連續三年擁有全球最多百萬圓桌會會員。友邦保險與盤谷銀行成為合作夥伴友邦保險與盤谷銀行達成策略性長期銀行保險夥伴協議，繼續執行我們的策略性優先任務，與亞太區內領先的

8、金融機構成為合作夥伴。友邦保險委任DAVID BECKHAM為全球大使友邦保險委任David Beckham為全球大使，支持友邦保險協助大眾活出更健康、更長壽、更美好的人生。友邦保險呈獻 香港摩天輪及AIA VITALITY公園於2017年12月，友邦保險成為香港摩天輪的獨家主要贊助商，並於毗鄰興建 AIA Vitality公園 以美化場地環境。201720152016目錄004 財務摘要006 主席報告008 集團首席執行官兼總裁報告015 財務回顧032 業務回顧050 風險管理061 監管及國際發展062 我們的團隊064 企業社會責任069 董事責任聲明070 董事會078 執行委員會

9、083 董事會報告092 企業管治報告104 薪酬報告121 獨立核數師報告128 合併收入表129 合併全面收入表130 合併財務狀況表132 合併權益變動表134 合併現金流量表136 合併財務報表附註及主要會計政策240 內涵價值補充資料的獨立核數師報告244 內涵價值補充資料264 股東參考資料267 公司資料268 詞彙概覽財務及 營運回顧企業管治財務報表其他資料|友邦保險控股有限公司002友邦保險一覽我們多元化的業務遍佈亞太區。我們在區內的悠久歷史，讓我們能夠因應各個市場的文化、人口結構及保險需要，度身訂造最合適的業務策略。?1919?及?2017年報|003?2017?1,300

10、?及其?10,000?3,000?及?1,600?務?100%?|友邦保險控股有限公司004概覽2017年業績一覽*十億美元520020025005,00010,00015,00020,00025,00030,00026,14722,13317,80819,21119,876200172013百萬美元010,00020,00030,00040,00050,00060,00051,77543,65034,87139,04239,80162017

11、2013百萬美元?業務?(1)?(2)?營運?(3)?(4)?(5)?資?及?附註：*所示之百分比為2017年相對2016年的變動。+18%+18%?+15%+19%?05001,0001,5002,0002,5003,0003,5003,5121,8452,1982,7501,490200172013百萬美元01,0002,0003,0004,0005,0006,0006,0925,1233,3413,7003,991620172013百萬美元01,0002,0003,0004,0005,0004,6473,2483,5563,9812,83920

12、0172013百萬美元+28%+28%?+19%+19%?+16%+17%?+17%+16%?資?2017年報|005概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表2017年按市場分部劃分?業務?(1)(6)?(4)?(2)?營運?(3)香港 中國 泰國 新加坡 馬來西亞 其他市場(7)附註：(1)新業務價值是期間內所售新業務在未來產生的預計稅後法定溢利按銷售當時計算的現值扣除用作支持新業務而持有超過法定準備金所需資金的成本。(2)年化新保費是一項衡量新業務水平的指標，以再保險分出前年化首年保費100%及整付保費10%之總和計算。(3)所列示的稅後營運溢利已扣除非控股權益。(

13、4)總加權保費收入包括再保險分出前的續保保費100%，首年保費100%，以及整付保費10%。(5)內涵價值是根據對未來經驗的一系列特定假設，以精算方法釐定壽險業務的估計經濟價值，但不包括任何未來新業務的經濟價值。內涵價值權益為內涵價值、商譽及其他無形資產的總和。(6)各分部新業務價值乃根據當地法規編製，未計入未分配集團總部開支，並包括退休金業務。(7)我們於印度的合資公司的業績是採用權益會計法計算。為求明確起見，總加權保費收入、年化新保費及新業務價值不包括來自印度的任何貢獻。42%22%10%9%11%6%47%16%8%6%7%16%36%12%14%9%7%22%35%14%18%11%6

14、%16%|友邦保險控股有限公司006概覽主席報告過去一年，環球經濟錄得十年以來最強勁的同步增長期。這以亞太地區尤甚，區內多個大型經濟體系加速增長。在結合了正面的宏觀經濟及資本市場的環境下，友邦保險再次締造優秀的營運表現，各項主要財務指標均錄得 強勁的業績。新業務價值較2016年上升28%至35.12億美元。國際財務報告準則稅後營運溢利增長16%至46.47億美元，而內涵價值權益於年內上升15%至517.75億美元。友邦保險既能為強勁的新業務增長提供資金，並同時漸進地增派股息，突顯本集團雄厚兼具靈活性的財政實力。這有賴於我們對資產負債表採取嚴謹的財務管理策略，周全考慮我們業務增長所需的資金。截至

15、2017年11月 30日，我們受監管的主要營運公司AIA Co.之償付能力充足率維持強勁，達443%。董事會建議末期股息為每股74.38港仙，相比2016年末期股息較高的基數增長17%，待股東在本公司即將舉行的股東周年大會上通過後派發。是次股息使2017年全年總股息增至每股100.00港仙，秉承友邦保險一貫的審慎、可持續及漸進的派息政策，並反映我們財務業績的實力，以及董事會對本集團前景的信心。友邦保險自上市以來持續表現強勁，全賴我們的客戶和股東對友邦保險的持久信賴。我謹代表董事會仝人，感謝我們高度重視的各方持分者一直以來的信任和支持。主席和董事會的首要任務之一，是設定有效的繼任計劃。隨著杜嘉祺

16、(Mark Tucker)先生退任，本人很高興 黃經輝(Ng Keng Hooi)先生於2017年6月獲委任集團首席執行官兼總裁一職。黃經輝先生是一位擁有卓越往績、一流的策略視野，且非常熟悉亞太區市場的領導人才。於黃經輝先生獲委任後的數月，本集團的執行委員會亦 加入六位新成員，其中五位屬內部晉升。這些任命及友邦保險在過渡期間持續錄得強勁業績，足證本集團人才 濟濟，各具領導才能，實屬友邦保險獨特的競爭優勢。董事會的另一個工作重點是確保友邦保險的企業管治及風險管理水平維持於最高標準。董事會透過監督本集團的管治框架和風險管理活動，並定期對我們的相關原則和常規操作進行外部檢討，致力維持這些標準。這些舉

17、措對維持友邦保險持分者的信心是極其重要的。董事會的所有非執行董事均由獨立人士出任，他們在公共和私人領域擁有豐富的領導經驗，備受尊崇，能夠與他們共事令我深感榮幸。?報?2017?2017年報|007概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表最後，我謹代表董事會衷心感謝友邦保險全體員工、代理和合作夥伴專心致志和克盡己職。特別感謝集團首席執行官兼總裁黃經輝先生及其團隊的卓越領導，令友邦保險持續取得成功，使本集團締造優秀業績。董事會亦藉此表揚前友邦保險集團首席執行官兼總裁杜嘉祺先生的卓越領導才能，以及他對本集團作出的重大及深遠貢獻。我們一如既往貫徹承諾，致力在推動亞太區經濟及社會發展方面擔任領導角色。

18、我們期望與客戶建立持久的關係，使本集團得以繼續為股東創造持續的長期價值。?獨立非執行主席2018年2月27日?獨立非執行主席|友邦保險控股有限公司008概覽集團首席執行官兼總裁報告本人欣然報告友邦保險在2017年再創佳績，並在實現策略性目標方面繼續取得長足進展。我們持續創造價值的往績，全賴我們區內優秀團隊的努力不懈，專注滿足我們客戶和業務夥伴的不同需要。按固定匯率計算，新業務價值增長28%，國際財務報告準則稅後營運溢利錄得16%的增長，而產生的基本自由盈餘亦上升13%。內涵價值權益首次突破500億美元，上升15%至517.75億美元。董事會建議增加2017年末期股息，由2016年的較高基數上調

19、17%，反映友邦保險強勁的財務表現，以及董事會對集團前景的信心。友邦保險在全球多個最具動力和吸引力的人壽保險市場經營業務。這些市場的主要增長動力及友邦保險在區內的業務一如既往般強勁和穩固。龐大和不斷增長的人口迅速城市化，帶動亞洲經濟在過去十年持續擴張，勞動力 參與率因而上升，富裕人口亦逐漸增加。隨著跨越更高收入界線的家庭數目日增，令這些新晉的富裕消費者對保障和長期儲蓄產品的需求顯著飛躍。友邦保險佔盡先機以滿足上述迅速增長的市場需要。與此同時，這些人口結構趨勢亦帶來重大的社會和經濟挑戰。人口老化令醫療保健的需求大增，並使國家退休金的負擔急速上升。鑑於與生活模式相關的疾病日趨普及，加上人口老化和醫

20、療成本上漲，我們業務所在市場提供的社會福利和醫療保健仍相對有限。因此，私人保險將會擔當日益重要的角色，以應對過早離世、傷殘和個人醫療開支日增所需的保障覆蓋缺口。此外，家庭支援網絡減弱、以短期存款形式的儲蓄成效欠佳、退休準備不足、加上人們壽命提高，亦形成龐大和日增的 退休儲蓄缺口。亞洲消費者的需要和預期因而迅速轉變。他們日益著重個人健康、保健及老年財務支持的需要。滿足這些需要的關鍵在於發展相關、個人化及反映個別需要和生活模式的產品和專業的財務建議。我們在健康和保障的市場領導地位，結合健康生活和長期儲蓄的倡議，正是處於上述發展的前沿，並將繼續成為我們首要焦點。友邦保險無可比擬的分銷能力、財務實力及

21、產品創新，使我們穩佔獨有優勢，幫助亞太區消費者確保其財務保障。2017年報|009概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?2017?(Ng Keng Hooi)?集團首席執行官兼總裁|友邦保險控股有限公司010概覽2017?表?滿足?客戶長遠保障和儲蓄需要的策略繼續締造佳績，在2017年新業務價值增長34%，稅後營運溢利亦上升23%。如早前所述，零售獨立財務顧問渠道在本年上半年表現尤其強勁，帶動新業務價值，在我們主要的分銷渠道和客戶群均普遍錄得增長。在成功執行 最優秀代理 策略的帶動下，香港的代理渠道在年內繼續錄得卓越佳績。?業務在2017年錄得60%的新業務價值增長，稅後營運溢利亦上升3

22、9%。友邦保險別樹一幟的培訓、招聘和事業發展方針，輔以數碼工具，繼續作為我們獨特的競爭優勢，並使我們的代理隊伍蛻變成長。透過提供 專業的財務建議，我們的代理更能滿足內地迅速增長的中產階層需要。這有助我們把握中國人壽保險市場的增長機 遇，並使友邦保險在客戶和新入職代理方面均別樹一幟。?在本年下半年表現轉強，新業務價值錄得正增長，全賴其策略性聚焦於增加 最優秀代理，發展盈利性夥伴分銷業務，以及維持我們於團體保險的市場領導地位。友邦保險的?業務透過招聘新一代的全職代理，使領先市場的代理隊伍持續蛻變。儘管新業務價值有如上半年表現般下降，惟 財務顧問 計劃的進展強勁。這包括甄選招聘年輕和高學歷的應徵者，

23、以及提供業內最佳的培訓，並同時減少生產力較低的代理人數。在?，多渠道分銷業務及專注改善客戶的保障覆蓋，帶動新業務價值增長16%。此外，我們於馬來西亞的伊斯蘭保險業務繼續取得良好進展，自三年前推出此業務以來，友邦保險現已成為該市場的領先供應商之一。其他?的新業務價值增長27%，包括澳洲與新西蘭、韓國、菲律賓、斯里蘭卡、台灣和越南均表現強勁。年內，此範疇的所有分部均錄得新業務價值增長。2017年的表現亦清楚體現友邦保險涵蓋地區市場、產品和分銷渠道的多元化增長組合所帶來的優勢，以及亞太區盈利性增長的龐大潛力。?概?友邦保險是首批在亞洲引進代理分銷的人壽保險公司之一，而這至今仍是我們的核心分銷渠道。我

24、們的代理使 友邦保險具備無可比擬的實力，為區內數以百萬計客戶提供專業的面對面財務建議。在2017年，代理分銷佔集團整體新業務價值約70%，而新業務價值增長28%至25.41億美元。集團首席執行官兼總裁報告2017年報|011概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表我們繼續致力嚴格執行 最優秀代理策略。透過持續吸納優秀人才和提高其生產力，我們致力培訓新一代的最優秀代理。百萬圓桌會是一項財務策劃顧問的國際性認可標準；在2017年，友邦保險成為唯一一家連續三年擁有全球最多百萬圓桌會會員人數的公司。夥伴分銷包括銀行保險、經紀和直接夥伴業務，仍是友邦保險的一個策略性優先任務，並持續帶來強勁的盈利性增長

25、。在2017年，集團源自夥伴分銷的新業務價值首次超越10億美元，增長27%至11.13億美元。年內，我們亦與區內多家領先金融機構簽訂新的策略性夥伴協議，而現有的夥伴繼續錄得強勁的業績。我們為代理和分銷夥伴提供先進的數碼工具，旨在顯著提升其專業水平和生產力。我們相信友邦保險是少數壽險公司之一，成功借助科技，透過專屬的iPoS和iMO平台，推動和改善分銷業務。我們具備實力，並把握機遇，持續創新和採用嶄新的數碼科技，讓友邦保險進一步提升客戶體驗和參與。在本年下半年，我們推出互動式流動辦公室平台iMO的另一個重要階段。透過顯著擴大iPoS銷售模組以外的功能，iMO作出重大飛躍，為代理和分銷夥伴提供支援

26、，涵蓋其所有日常活動，包括網上招聘、培訓及透過數碼平台物色新銷售對象。?業務我們繼續專注投資於回報率吸引的新業務，致力把握龐大的內部增長機遇。此外，我們在亞太區的規模及覆蓋使我們穩佔優勢，善用市場所展現的非內部增值機遇。我們根據周密的財務和策略性準則，嚴格地評估這些機遇，而我們於2017年所公佈的若干交易，將顯著擴大我們在區內的分銷網絡。在2017年9月，我們公佈收購澳洲聯邦銀行於澳洲的壽險業務及於新西蘭的人壽及健康保險業務，並在這兩個 市場簽訂新的為期20年的策略性銀行保險夥伴分銷協議。交易有待取得一切必要之監管機構及政府機關批准，預期交易完成後，可望在首年為盈利增值，並預料該夥伴分銷協議將

27、會為友邦保險和我們的持分者帶來多項重要 效益。在完成該項交易後，友邦保險將會成為於澳洲和新西蘭的盈利性個人壽險保障市場的領先壽險公司。透過 顯著擴大和強化友邦保險的分銷實力及客戶覆蓋，使其可接觸澳洲聯邦銀行合共1,300萬名客戶，這將令友邦保險 在澳洲和新西蘭市場的個人及團體保險市場增添實力。我們亦在2017年10月公佈與泰國最大的銀行盤谷銀行新簽訂一項長達15年的策略性銀行保險夥伴分銷協議。這項夥伴分銷協議為友邦保險帶來龐大的機遇，以擴大區域銀行保險覆蓋，並進一步鞏固友邦保險在泰國的市場領導地位。在本年較早前，我們再延長與印尼Bank Central Asia的夥伴關係10年，並於2017年

28、12月公佈延長與大眾銀行的獨家區域銀行保險協議15年，使現有的夥伴關係延長至2037年。此外，我們透過與SK Holdings（韓國領先電訊服務供應商SK Telecom的控股公司）簽訂一項長期市場營銷和 科技發展協議，藉此與韓國其中一家最大型的綜合企業集團的SK集團建立新的策略性夥伴合作關係。我們的夥伴 關係創造多項策略性合作舉措，包括為SK Telecom超過3,000萬名客戶提供 AIA Vitality 及相關倡議。|友邦保險控股有限公司012概覽集團首席執行官兼總裁報告我們新簽訂和延長的相關協議，反映友邦保險在夥伴分銷實力方面領先市場的聲譽，並擴大我們的分銷覆蓋，以創造額外的新業務增

29、長機遇，同時締造具吸引力的資本回報。?營?友邦保險在亞洲的歷史源遠流長，擁有區內最誠可信賴和備受推崇的品牌之一。我們的品牌承諾協助客戶活出 更健康、更長壽、更美好的人生，這與亞洲消費者迅速轉變的需要、生活模式和預期互相呼應。這明確的主題 體現於友邦保險客戶倡議的各個領域，促使我們的給付與客戶的需要一致，並有助提升我們的服務質素。友邦保險繼續由產品供應商轉型為客戶的夥伴。這為我們與客戶建立深入和長遠的關係提供一個穩固的基礎。人壽及醫療保險存在龐大的發展空間，正由以交易為基礎的模式轉變為與客戶一起努力、鼓勵客戶改變生活方 式以助預防患病。亞太區首個以科學為本的全面健康計劃 AIA Vitality

30、是上述轉變的核心元素，而該計劃繼 續備受市場關注。現時，友邦保險在其10個業務市場提供該創新計劃，而隨著我們於年內提供一系列廣泛的 健康生活舉措，旨在促使當地社區積極參與和推廣實踐健康的生活模式，Vitality 計劃成員人數在2017年增加了 兩倍。我們再度延長與英格蘭足球超級聯賽球隊托定咸熱刺（熱刺）的夥伴關係五年，繼續作為該球會的首席球衣贊助商，並於2017年委任David Beckham（碧咸）為友邦保險全球大使。碧咸是全球最知名人物之一，而其體育聲譽與友邦保險的品牌承諾和推廣積極參與運動以活出健康人生的理念不謀而合。?及營運嶄新科技在支持友邦保險轉型為客戶夥伴方面發揮關鍵作用。我們在

31、年內對數碼科技作出顯著的投資，為我們與客戶、代理及分銷夥伴之間的業務模式帶來重大的效益。我們投資及運用嶄新數碼科技的方針是專注優化後勤業務流程和提升營運效益，轉化客戶體驗，以及提高分銷生產力。此外，我們亦促進創新意念，旨在借助新興科技，支持長期可持續增長。友邦保險完成把四個主要市場的後勤作業遷移至專屬的 私人雲端 環境，這是亞洲保險業界最龐大的雲端遷移計劃之一，讓我們的後勤中心擁有隨時提供所需電腦運算的能力。我們與香港其中一家銀行夥伴共同開發及推出首個區塊鏈銀行保險網絡，並運用嶄新的人工智能方案，提高客戶和代理服務的效率，並為高效決策提供支持。此外，我們推出互動式流動辦公室平台iMO的新階段，

32、以擴大一系列支持我們分銷平台的數碼工具的功能。這只是集團多項創新科技舉措的一些例子。我們不斷探索和物色機遇，以藉著我們的業務規模和實力，運用創新科技並能夠在整個集團內大量應用。藉此，我們的數碼科技投資將會為客戶顯著增值，並大幅提高營運效率。2017年報|013概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?友邦保險多年來的卓越成就，全賴集團內員工和代理所展現的領導才能、專業精神、克盡己職和關懷備至。集團繼續致力為員工創造機會，並提高員工對我們企業目標和營運原則的投入度。位於泰國曼谷的AIA Leadership Centre已全面投入服務，並持續推出新的行政人員和員工培訓計劃。在2017年，友邦保

33、險再度獲國際顧問公司 怡安翰威特(Aon Hewitt)頒發 亞太區最佳僱主殊榮，表揚我們在員工敬業度、人才發展和績效管理方面的 努力。對集團高級領導層團隊來說，2017年是迎接轉變與把握新機遇的一年。友邦保險設有健全的繼任規劃，為集團 內所有高級領導層職位審慎甄選合適的繼任人選。於本年度，新任集團執行委員會成員的職責得以順利交接，而且在交接期間營運表現持續強勁，明確體現該框架的卓越成效。本人欣然報告，在六名獲委任的集團執行委員會新成員當中，五名成員是由內部晉升，足證友邦保險雲集具備領導才能和經驗的人才。友邦保險的所有管理團隊，包括集團總部及當地業務單位，亦進行了一個大型項目，以回顧我們的策略

34、和營運模式。其目標是確定業務優次，發展建基於友邦保險獨特競爭優勢，以及持續創造價值的強勁往績的舉措。是次回顧有助我們制定最新的策略性框架，並為集團釐定一系列策略性優先任務和具挑戰性的內部目標，帶動我們繼續發展友邦保險的實力和培育人才。?本土消費和服務繼續取代出口成為經濟增長的主要動力，加上貨幣政策在年內仍然利好，帶動亞太區大部分市場的經濟增長加速。中國決策官員致力執行經濟轉型計劃，以長遠進一步減低其對製造業的依賴，使其持續實施 經濟改革及定向調降風險。現時的貨幣政策環境仍然利好，由於亞洲決策官員仍願意並有能力以貨幣及財政政策支持當地的增長動力。區內的整體增長前景依然強勁，而且基礎廣泛，原因是實

35、質可動用收入持續上升，財務狀況利好，以及消費者對金融服務需求日增，為人壽保險業和友邦保險提供強勁的支持。友邦保險是一家卓越非凡的公司，並擁有獨特的文化。其主要的競爭優勢，加上強勁的營運執行和獨特的業務，使我有信心友邦保險將可繼續把握區內市場所展現的龐大機遇。為實現這個目標，我們仍需加倍努力，但我對 前景感到振奮。我將會致力充分發揮友邦保險在亞太區市場的潛力，並對未來熱切期待，因為友邦保險將會繼續執行增長策略，為股東締造長遠可持續的價值。Ng Keng Hooi集團首席執行官兼總裁2018年2月27日財務及營運回顧015 財務回顧032 業務回顧050 風險管理061 監管及國際發展062 我們

36、的團隊064 企業社會責任|友邦保險控股有限公司014友邦保險是最大的泛亞地區上市人壽保險集團，業務遍佈亞太區內18個市場。我們的絕大部分保費以當地貨幣 收取，且我們密切配對我們的當地資產及負債以盡量減低外匯變動的經濟影響。由於我們以美元呈報，因此 本集團所呈報的合併數字會受到貨幣換算而有所影響。除另有說明外，我們已按固定匯率提供增長率及對營運 表現作出評述，以更清晰地說明雖受外匯波動影響的相關業務按年的表現。財務回顧Garth Jones?集團首席財務總監2017年報|015概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?及?財務?我們2017年的財務表現再度證明了友邦保險有能力錄得一貫強勁的業

37、績，新業務價值、國際財務報告準則稅後營運溢利及內涵價值等各項主要財務指標均錄得雙位數增長。年內，我們透過積極管理我們的有效保單，從而增加資本及自由盈餘產生，為我們的增長提供資金，維持強韌償付能力及增加股息。我們的策略明確，成效顯著且具執行力，這是有目共睹的。我們將繼續專注於利用我們的競爭優勢，將資本投資於我們認為有吸引力的機遇，從而取得盈利性增長。這有賴於我們審慎的財務管理及致力維持穩健的資產負債表，為支持我們的增長所需的財務靈活性作好準備。我們對友邦保險的長遠前景和持續為股東提供價值的能力保持信心。?受惠於友邦保險各地區市場、產品及分銷渠道多元化的增長平台，新業務價值上升28%至35.12億

38、美元。我們的代理及夥伴業務分別錄得28%及27%的新業務價值增長，而香港、馬來西亞、中國及我們的其他市場在2017年分別錄得雙位數的新業務價值增長。年化新保費增加19%至60.92億美元，新業務價值利潤率增加4.1個百分點至56.8%。按新業務保費現值計算的利潤率亦由2016年的9%增長至10%。內涵價值營運溢利增加19%至69.97億美元，反映新業務的強勁增長，較高的內涵價值預期回報33.17億美元及憑藉對有效保單組合採取積極管理所產生的整體正面營運差異3.04億美元。此帶動內涵價值營運回報較2016年顯著增加110個基點至16.6%。按內涵價值基準計算的本公司股東應佔權益（內涵價值權益）增

39、長81.25億美元至517.75億美元，增幅主要來自內涵價值營運溢利增長19%及投資回報差異15.17億美元，反映了短期資本市場變動的正面影響。我們亦受惠於12.65億美元的外匯換算變動。此內涵價值權益的強勁增長乃於派付股息合共13.76億美元後列示。|友邦保險控股有限公司016財務及營運回顧財務回顧?財務報?稅後營運溢利增加16%至46.47億美元，主要由香港、新加坡、中國及我們的其他市場的雙位數的增長所推動。與2016年相比，我們的各營運市場分部均錄得正面稅後營運溢利增長。此強勁表現是新業務長期增長及我們對有效保單組合的積極管理的成果。我們持續受惠於日益擴大的規模，並遵從嚴格的開支管理，使

40、費用率由2016年的7.9%下降至7.5%。稅後營運溢利率為17.9%，而2016年為18.1%。除香港以外，我們的各市場分部均錄得營運溢利率增長，香港受影響於2017年的總加權保費收入有顯著增長及產品組合轉向於分紅業務。股東分配權益營運回報增長20個基點至14.2%，反映了稅後營運溢利的強勁增長，惟短期資本市場變動對股東分配權益所帶來重大正面影響而部分有所抵銷。於2017年11月30日，股東分配權益增加60.26億美元至356.58億美元。資?及?所產生的基本自由盈餘增加13%至45.27億美元。承保新業務的投資額維持穩定於13.76億美元，新業務增長的增幅被較多的分紅業務所抵銷，此乃分紅業

41、務具有較低的新業務壓力。於2017年11月30日，自由盈餘增加25.21億美元至123.03億美元，主要反映所產生的強勁基本自由盈餘（扣除新業務投資）31.51億美元及正面投資回報差異和其他項目9.40億美元，並扣減派付股息合共13.76億美元。友邦保險有限公司(AIA Co.)（我們的主要營運公司）的償付能力充足率於2017年11月30日為443%，與於2016年11月30日的404%相比，增加39個百分點。此較高的償付能力充足率乃由於保留盈利強勁增加及短期資本市場變動對投資組合及法定準備金所帶來的正面影響，部分被向友邦保險控股有限公司派付的股息所抵銷。於2017年，匯付予集團企業中心的淨資

42、金流為21.06億美元，且我們的各營運市場分部均匯付正面淨資金流。董事會建議末期股息每股74.38港仙，此建議須於本公司應屆股東週年大會上獲股東批准。這使2017年股息總額達至每股100.00港仙，較2016年設立的較高的基準增加17%，反映我們卓越的財務業績及對本集團前景的信心。董事會擬遵循友邦保險已建立的審慎、可持續及漸進的派息政策，令本集團得以把握未來增長機會及具有財務靈活性。2017年報|017概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?業務表?按分部劃分的新業務價值、年化新保費及利潤率2017?2016年?業務?百萬美元，除另有說明外?業務?業務?新業務價值新業務價值利潤率年化新保費

43、?按年變動（實質匯率）香港1,55953.2%2,8491,16148.8%2,29434%34%泰國38173.6%51838481.5%471(4)%(1)%新加坡31171.8%43331674.1%427(1)%(2)%馬來西亞22062.5%34819857.1%34116%11%中國82885.5%96853686.4%62160%54%其他市場40841.2%97632132.9%96927%27%?3,70760.0%6,0922,91656.0%5,12328%27%為符合合併準備金及 資本要求所作調整(65)?(37)無意義無意義?無意義未分配集團總部開支的 稅後價值(13

44、0)?(129)無意義無意義?無意義?3,51256.8%6,0922,75052.8%5,12328%28%新業務價值增加28%至35.12億美元，主要由香港、馬來西亞、中國及我們的其他市場的雙位數增長所帶動。與2016年相比，代理業務取得的新業務價值增長28%至25.41億美元，夥伴分銷取得的新業務價值增長27%至11.13億美元。年化新保費增長19%至60.92億美元，新業務價值利潤率增長4.1個百分點至56.8%。按新業務保費現值計算的利潤率亦由2016年的9%增長至10%。香港再次取得優秀表現，其中新業務價值增長34%至15.59億美元。正如較早前所強調，零售獨立財務顧問渠道在上半年

45、表現異常強勁，致使分銷渠道及客戶分部均錄得廣泛增長，我們繼續受惠於此。在香港，我們的代理渠道再創佳績，這有賴於活躍代理人數大幅上升。友邦保險於中國的全資營運是我們增長最快的業務，其中新業務價值增長60%至8.28億美元。我們貫徹執行 最優秀代理 策略，使活躍代理人數持續錄得大幅增長，並較2016年更廣泛應用數碼技術以有利提升代理人生產力水平。泰國的新業務價值減少4%至3.81億美元，與上半年的表現一致。我們透過財務顧問計劃進行嚴格招聘及提高現有代理的生產力，繼續改革以市場為主導的代理團隊。我們亦於2017年10月宣佈，我們已與Bangkok Bank Public Company Limite

46、d（Bangkok Bank）就建立新的15年銀行保險夥伴關係達成協議。友邦保險的新加坡業務在2017年錄得3.11億美元的新業務價值，在來自代理渠道的雙位數新業務價值增長的帶動下，下半年錄得正面表現。受惠於伊斯蘭保險業務的強勁增長及期繳保費產品銷售增加，馬來西亞的新業務價值增長16%至2.20億美元，其中代理及夥伴分銷渠道方面均表現穩健。|友邦保險控股有限公司018財務及營運回顧財務回顧其他市場錄得優異的新業務價值，增長27%至4.08億美元。其中澳洲（包括新西蘭）、韓國、菲律賓、斯里蘭卡、台灣及越南表現強勁。所呈報的本集團新業務價值合共已扣減1.95億美元，為超出當地法定要求的合併準備金及

47、資本要求以及未分配集團總部開支的現值。此已考慮本集團所採用超出當地規定後的香港保險業條例及百慕達金融管理局法規，以反映符合AIA Co.及AIA International的額外準備金及資本要求。?營運?內涵價值營運溢利相比2016年增長19%至69.97億美元。內涵價值營運回報相比2016年增加110個基點至16.6%。此強勁表現乃因新業務價值增長28%至35.12億美元、較高的內涵價值預期回報33.17億美元及整體正面營運差異3.04億美元。總體營運差異自2010年首次公開招股以來已達至14億美元以上。每股內涵價值營運溢利 基本2017?2016年?按年變動（實質匯率）?營運?6,9975

48、,88719%19%普通股的加權平均股數（百萬）12,00011,972?不適用?58.3149.1719%19%每股內涵價值營運溢利 攤薄2017?2016年?按年變動（實質匯率）?營運?6,9975,88719%19%普通股的加權平均股數(1)（百萬）12,03712,006?不適用?(1)?58.1349.0319%19%附註：(1)每股攤薄內涵價值盈利包括根據財務報表附註38所述以股份為基礎的報酬計劃中授予合資格董事、主管、僱員及代理的購股權、受限制股份單位、受限制股份購買單位及受限制股份認購單位的攤薄影響（如有）。?於2017年11月30日，內涵價值增加80.17億美元至501.31

49、億美元。增幅主要由強勁的內涵價值營運溢利增加19%至69.97億美元及正面非營運變動9.97億美元所帶動。內涵價值總體增長乃於派付股息合共13.76億美元後列示。2017年報|019概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表非營運變動包括反映短期資本市場變動的正面影響的投資回報差異15.17億美元、經濟假設變動減少1.90億美元及其他非營運差異3.30億美元。其他非營運差異主要來自監管要求的變動（包括新加坡更嚴格的風險基礎資本要求、泰國新發佈的壽命表及其他涵蓋精算模型相關的優化處理）。正面外匯換算變動的影響為12.65億美元。內涵價值變動分析如下：2017?百萬美元，除另有說明外?資?業務?1

50、6,54425,57042,114新業務價值(546)4,0583,512內涵價值的預期回報4,023(706)3,317營運經驗差異31372385營運假設變動(229)148(81)財務費用(136)(136)?營運?3,4253,5726,997投資回報差異1,2422751,517經濟假設變動的影響(7)(183)(190)其他非營運差異420(750)(330)?5,0802,9147,994股息(1,376)(1,376)其他資本變動134134匯率變動的影響1141,1511,265?20,49629,63550,1312016年百萬美元，除另有說明外經調整資產淨值有效保單業務價

51、值內涵價值?15,18923,00938,198新業務價值(695)3,4452,750內涵價值的預期回報3,440(586)2,854營運經驗差異30362365營運假設變動26329財務費用(111)(111)?營運?2,9632,9245,887投資回報差異(67)30(37)經濟假設變動的影響6(242)(236)其他非營運差異(142)120(22)?2,7602,8325,592股息(1,124)(1,124)其他資本變動(5)(5)匯率變動的影響(276)(271)(547)?16,54425,57042,114|友邦保險控股有限公司020財務及營運回顧財務回顧內涵價值權益百萬美

52、元，除另有說明外?2017?11?30?於2016年11月30日?50,13142,114商譽及其他無形資產(1)1,6441,536?51,77543,650附註：(1)與按國際財務報告準則所編製的財務報表呈列相符，已扣除稅項、分紅基金應佔金額及非控股權益。?及?業務?內涵價值及新業務價值對中間假設變動（源於股本價格及利率變動）的敏感度列示如下，且與過往期間一致。百萬美元，除另有說明外?2017?11?30?2017?業務?於2016年11月30日內涵價值2016年新業務價值?50,1313,51242,1142,750?股本價格上升10%50,850?42,839不適用股本價格下跌10%4

53、9,406?41,380不適用?利率上升50個基點50,1603,69342,2622,927利率下降50個基點49,6893,26241,7362,524詳細資料載列於內涵價值補充資料第3節。?財務報?按分部劃分的稅後營運溢利(1)百萬美元，除另有說明外2017?2016年?按年變動（實質匯率）香港1,6361,33423%23%泰國8657689%13%新加坡50445312%11%馬來西亞2722656%3%中國63946939%36%其他市場75866213%15%集團企業中心(27)30?無意義?4,6473,98116%17%附註：(1)僅為本公司股東應佔權益，不包括非控股權益。稅

54、後營運溢利增加16%至46.47億美元，主要由香港、新加坡、中國及我們的其他市場的雙位數的增長所推動。與2016年相比，我們的各營運市場分部的稅後營運溢利均錄得正面增長。此強勁表現是新業務不斷增長及積極管理有效保單組合的成果。2017年報|021概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表香港取得卓越表現，稅後營運溢利錄得23%的增長，此乃由於我們繼續受惠於相關業務強勁增長及理賠經驗的改善。泰國表現穩健，稅後營運溢利錄得9%的增長，而新加坡延續年中的正面勢頭，稅後營運溢利增加12%。中國稅後營運溢利增加39%，為我們的盈利質素及具有盈利性的新業務的持續增長規模所支撐。馬來西亞於下半年取得更佳表現

55、，稅後營運溢利增加12%，錄得全年6%的增長。其他市場於下半年亦表現強勁，稅後營運溢利增加21%，錄得全年13%的增長，且各個別市場均錄得正面稅後營運溢利增長。股東分配權益營運回報增長20個基點至14.2%，反映了稅後營運溢利的強勁增長，惟被短期資本市場變動對股東分配權益所帶來重大正面影響而部分有所抵銷。於2017年11月30日，股東分配權益增加60.26億美元至356.58億美元。按分部劃分的總加權保費收入百萬美元，除另有說明外2017?2016年?按年變動（實質匯率）香港9,4346,87337%37%泰國3,5173,3272%6%新加坡2,4212,2767%6%馬來西亞1,8231,

56、7956%2%中國3,0922,38433%30%其他市場5,8605,4786%7%?26,14722,13318%18%總加權保費收入較2016年增加18%至261.47億美元。本集團的續保率於2017年仍然強勁和穩定，為95.6%。國際財務報告準則營運溢利投資回報百萬美元，除另有說明外2017?2016年?按年變動（實質匯率）利息收入5,4405,0817%7%股權及房地產的預期長期投資回報1,6561,34324%23%?7,0966,42411%10%國際財務報告準則營運溢利投資回報增長11%至70.96億美元，由於我們的業務組合增長帶來年內的平均投資資產增加，而業務組合增長是由於股

57、權組合的市場價值有所提高。|友邦保險控股有限公司022財務及營運回顧財務回顧營運開支百萬美元，除另有說明外2017?2016年?按年變動（實質匯率）營運開支1,9691,75213%12%我們持續受惠於日益擴大的規模，並遵從嚴格的開支管理，使費用率由2016年的7.9%下降至7.5%。營運開支增加13%至19.69億美元。純利(1)百萬美元，除另有說明外2017?2016年?按年變動（實質匯率）稅後營運溢利4,6473,98116%17%有關股權及房地產投資回報的短期波動，已扣除稅項1,74197?無意義其他非營運投資回報及其他項目，已扣除稅項(268)86?無意義?6,1204,16448%

58、47%附註：(1)僅為本公司股東應佔權益，不包括非控股權益。?財務報?營運?國際財務報告準則純利較2016年增加48%至61.20億美元，增幅由於稅後營運溢利強勁增加16%至46.47億美元及投資回報的正面短期波動17.41億美元，而2016年為9,700萬美元。2016年其他非營運項目包括泰國企業所得稅率變動所產生的1.81億美元。股東分配權益變動百萬美元，除另有說明外2017?2016年?29,63226,705持作自用物業重估收益的期初調整259純利6,1204,164注入僱員股票信託的股份(10)(86)股息(1,376)(1,124)持作自用物業重估收益7850外幣換算調整1,061

59、(423)其他資本變動15387?6,0262,927?35,65829,632除公平值準備金前的股東分配權益變動予以列示。我們認為此更能清晰反映期間內除按國際財務報告準則對可供出售債券變動進行會計處理前的股東權益的相關變動。於2017年11月30日，股東分配權益增加至356.58億美元，增幅60.26億美元乃主要由於純利61.20億美元及外匯換算變動10.61億美元，扣減派付股息合共13.76億美元。對匯率、利率及股本價格變動的敏感度載於財務報表附註36。2017年報|023概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?財務報?股東應佔國際財務報告準則稅後營運溢利的每股基本盈利增加16%至20

60、17年的38.73美仙。股東應佔國際財務報告準則純利的每股基本盈利包括股權及投資物業組合的市價變動，增加47%至2017年的51.00美仙。國際財務報告準則每股盈利 基本純利(1)稅後營運溢利(1)2017?2016年2017?2016年溢利（百萬美元）6,1204,1644,6473,981普通股的加權平均股數（百萬）12,00011,97212,00011,972?51.0034.7838.7333.25國際財務報告準則每股盈利 攤薄純利(1)稅後營運溢利(1)2017?2016年2017?2016年溢利（百萬美元）6,1204,1644,6473,981普通股的加權平均股數(2)（百萬）

61、12,03712,00612,03712,006?(2)?50.8434.6838.6133.16附註：(1)僅為本公司股東應佔權益，不包括非控股權益。(2)每股攤薄盈利包括根據財務報表附註38所述以股份為基礎的報酬計劃中授予合資格董事、主管、僱員及代理的購股權、受限制股份單位、受限制股份購買單位及受限制股份認購單位的攤薄影響（如有）。資?我們致力維持審慎的資產負債表及資本狀況，為支持我們顯著的新業務增長機會而提供所需的財務靈活性作好準備，以及支持我們審慎、可持續及漸進的股息政策，且我們期待透過資本市場壓力狀況來達致此目標。本集團於2017年11月30日的自由盈餘指經調整資產淨值超出所需資本（

62、包括超出當地法定要求的合併準備金及資本要求）的部分。所產生的基本自由盈餘（不包括投資回報差異及其他項目）增加13%至45.27億美元。承保新業務的投資金額維持穩定於13.76億美元，而新業務增長的增幅被分紅業務比重增加而有所抵銷，此乃分紅業務具有較低的新業務壓力。於2017年11月30日自由盈餘增加25.21億美元至123.03億美元，主要反映產生的基本自由盈餘（扣除新業務投資）的強勁增長31.51億美元及正面的投資回報差異及其他項目9.40億美元，並扣減派付股息合共13.76億美元。|友邦保險控股有限公司024財務及營運回顧財務回顧下表概述自由盈餘變動：百萬美元，除另有說明外2017?201

63、6年?9,7827,528產生的基本自由盈餘4,5274,024撥付新業務所用的自由盈餘(1,376)(1,374)投資回報差異及其他項目9401,005未分配集團總部開支(192)(161)股息(1,376)(1,124)財務費用及其他資本變動(2)(116)?12,3039,782?企業?資?集團企業中心所持有的營運資金包括債務及股本證券、存款和現金及現金等價物。營運資金增長至2017年11月30日的97.49億美元。此增長主要來自業務單位的匯款淨額21.06億美元及借貸增加5.14億美元（包括發行中期票據的所得款項淨額4.97億美元）。此增幅乃於派付股息共13.76億美元後錄報。營運資金

64、變動概述如下：百萬美元，除另有說明外2017?2016年?營運資?8,4167,843集團企業中心經營業績(27)30來自業務單位的資金流量 香港9521,034 泰國467411 新加坡238209 馬來西亞192186 中國20746 其他市場50135?企業?資?2,1062,021增加聯營公司(Tata AIA)權益之付款(310)借貸增加514260注入僱員股票信託的股份(10)(86)派付股息(1,376)(1,124)公平值準備金變動及其他事項126(218)?營運資?9,7498,4162017年報|025概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?財務報?資?表合併財務狀況表

65、百萬美元，除另有說明外?2017?11?30?於2016年11月30日變動（實質匯率）資?金融投資176,220150,99817%投資物業4,3653,91012%現金及現金等價物2,2891,64239%遞延承保及啟動成本21,84718,89816%其他資產10,9709,62614%?資?215,691185,07417%?保險及投資合約負債156,979135,21416%借貸3,9583,46014%其他負債12,38211,09012%?173,319149,76416%?總權益42,37235,31020%減非控股權益37832616%?41,99434,98420%股東分配權

66、益35,65829,63220%股東權益變動百萬美元，除另有說明外2017?2016年?34,98431,119持作自用物業重估收益的期初調整259純利6,1204,164資產的公平值收益984938注入僱員股票信託的股份(10)(86)股息(1,376)(1,124)持作自用物業重估收益7850外幣換算調整1,061(423)其他資本變動15387?7,0103,865?41,99434,984|友邦保險控股有限公司026財務及營運回顧財務回顧總投資百萬美元，除另有說明外?2017?11?30?於2016年11月30日佔總額比重保單持有人及股東總計160,32787%137,47987%單位

67、連結式合約及合併投資基金總計24,23113%20,65713%?資184,558100%158,136100%如下所示，投資組合於年內保持穩定：單位連結式合約及合併投資基金百萬美元，除另有說明外?2017?11?30?於2016年11月30日佔總額比重?及?資?債務證券4,70419%4,45622%貸款及存款1071%1961%股本證券18,95378%15,49875%現金及現金等價物4562%5042%衍生金融工具113?及?資?24,231100%20,657100%2017年報|027概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表保單持有人及股東投資百萬美元，除另有說明外?2017?1

68、1?30?於2016年11月30日佔總額比重?政府及政府機構債券9,5856%7,8306%公司債券及結構證券11,0897%10,8778%貸款及存款2,0371%1,8301%?資22,71114%20,53715%股本證券6,8224%5,4514%投資物業及持作自用物業4681%434 現金及現金等價物249179 衍生金融工具7317?30,32319%26,61819%其他?及?政府及政府機構債券46,44729%40,01329%公司債券及結構證券59,34337%50,44236%貸款及存款5,8294%5,0364%?資111,61970%95,49169%股本證券10,94

69、17%9,2627%投資物業及持作自用物業5,5813%5,0624%現金及現金等價物1,5841%9591%衍生金融工具27987其他?及?130,00481%110,86181%?及?160,327100%137,479100%資?我們的資產配置策略由我們負債的配對方法所帶動。我們亦旨在以當地貨幣進行資產與負債配對。因正面收益淨額、債務及股本證券的市值收益及正面外匯變動，總資產由2016年11月30日的1,850.74億美元增加306.17億美元至2017年11月30日的2,156.91億美元。總投資包括金融投資、投資物業、持作自用物業和現金及現金等價物，與2016年11月30日的1,58

70、1.36億美元相比，於2017年11月30日增加264.22億美元至1,845.58億美元。於2017年11月30日合共1,845.58億美元的投資中，1,603.27億美元為就保單持有人及股東所持有的資產，而餘下242.31億美元為就單位連結式合約所持有及合併投資基金的資產。於2017年11月30日，就保單持有人及股東所持有的固定收入投資（包括債務證券、貸款及定期存款）總額達1,343.30億美元，而於2016年11月30日則為1,160.28億美元。固定收入投資組合的平均信貸評級為A，與2016年11月30日相若。|友邦保險控股有限公司028財務及營運回顧財務回顧於2017年11月30日，

71、政府及政府機構債券佔固定收入投資的42%，而於2016年11月30日則佔41%。於2017年11月30日，公司債券及結構證券佔固定收入投資的52%，而於2016年11月30日則佔53%。於2017年11月30日，就保單持有人及股東所持有的股本證券總額達177.63億美元，而於2016年11月30日則為147.13億美元。股本證券賬面值上升30.50億美元乃主要來自新購買的股本證券及正面的市價變動。於此等股本證券中，68.22億美元為分紅基金所持有。現金及現金等價物增加6.47億美元至2017年11月30日的22.89億美元，而於2016年11月30日則為16.42億美元。該增加主要反映我們的業

72、務營運產生的現金流入淨額及2017年5月發行中期票據所得款項4.97億美元，並扣減派付股息13.76億美元。於2017年11月30日，保單持有人及股東的投資物業及持作自用物業合共為60.49億美元，而於2016年11月30日則為54.96億美元。遞延承保及啟動成本由2016年11月30日的188.98億美元增加至2017年11月30日的218.47億美元，主要反映新業務增長。其他資產由2016年11月30日的96.26億美元增加至2017年11月30日的109.70億美元，反映再保險資產、應計利息及預付款項的增加。?總負債由2016年11月30日的1,497.64億美元增加至2017年11月3

73、0日的1,733.19億美元。保險及投資合約負債由2016年11月30日的1,352.14億美元增長至2017年11月30日的1,569.79億美元，反映新業務有效保單組合的相關增長、股本投資的正面市價變動以及正面的外匯換算。由於2017年5月發行的4.97億美元的中期票據所致，借貸增加至2017年11月30日的39.58億美元。如財務報表附註28所披露，於2013年發行的面額為5.00億美元的中期票據將於2018年到期。其他負債於2017年11月30日為123.82億美元，而於2016年11月30日則為110.90億美元。承擔及或有事項的詳情載於財務報表附註41。2017年報|029概覽財務

74、及營運回顧企業管治其他資料財務報表?管資?本集團的主要保險監管機構為香港保險業監管局（香港保監局）。本集團的主要營運公司為於香港註冊的保險公司AIA Co.。於2017年11月30日，AIA Co.（我們主要受監管的公司）根據香港保險業條例基準計算的可用資本總額為82.48億美元，其償付能力充足率為最低監管資本的443%，而於2016年11月30日則為404%。較高的償付能力充足率反映保留盈利的大幅增加及短期資本市場變動對投資組合及法定準備金所帶來的正面影響，部分被向本公司派付的股息所抵銷。AIA Co.的可用資本總額及償付能力充足率概述如下：百萬美元，除另有說明外?2017?11?30?於2

75、016年11月30日可用資本總額8,2486,699最低監管資本(100%)1,8621,659償付能力充足率(%)443%404%本集團的個別分公司及附屬公司亦須接受有關公司及其母公司經營業務所在司法權區的監管並包括其有關資本的規定。於2017年11月30日，各地區市場地方營運單位均符合各實體及當地監管機構的資本規定。?及?於2017年3月，我們將我們50億美元的全球中期票據計劃擴展至一項60億美元的全球中期票據及證券計劃。在我們60億美元的全球中期票據及證券計劃下，本公司於2017年5月發行高級無抵押的固定利率票據，其面額為5億美元。該等票據將於2047年到期，且按年利率4.47%計息。本

76、公司有權自2022年5月23日起於每年的5月23日按面值贖回該等票據。於2017年11月30日，全球中期票據及證券計劃下已發行債務的賬面值合共為39.58億美元。?穆迪於2017年3月27日將其對AIA Co.的財務實力評級從Aa3（很低的信貸風險）提升至Aa2（很低的信貸風險）。於2017年11月30日，穆迪、惠譽及標準普爾分別授予AIA Co.財務實力評級Aa2（很低的信貸風險）（前景展望穩定）、AA（很強）（前景展望穩定）及AA-（很強）（前景展望穩定）。穆迪於2017年3月27日將其對本公司的發行人信用評級從A3（低信貸風險）提升至A2（低信貸風險）。惠譽於2017年11月23日將其對

77、本公司的發行人信用評級從A+（高信貸質素）提升至AA-（很高的信貸質素）。穆迪、惠譽及標準普爾分別授予本公司發行人信用評級A2（低信貸風險）（前景展望穩定）、AA-（很高的信貸質素）（前景展望穩定）及A（強）（前景展望穩定）。|友邦保險控股有限公司030財務及營運回顧財務回顧?董事會建議末期股息為每股74.38港仙，此建議須於本公司應屆股東週年大會上獲股東批准。這使2017年股息總額達至每股100.00港仙，較2016年設立的較高的基準增加17%，反映我們卓越的財務業績及對本集團前景的信心。董事會擬遵循友邦保險已建立的審慎、可持續及漸進的派息政策，令本集團得以把握未來增長機會及具有財務靈活性。

78、2017年報|031概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表|友邦保險控股有限公司032財務及營運回顧業務回顧?友邦保險專屬代理網絡是我們的核心分銷平台，使我們能夠為區內廣泛的客戶提供高質素的專業服務。廣泛的代理網絡為我們提供獨特機會，讓我們可就一系列全面的產品和服務作出個性化的建議，以滿足個人財務需要。本集團的一個基本競爭優勢是我們的代理定期與客戶接觸互動，這使友邦保險得以與客戶建立長遠關係，以期將來有機會為這些客戶進一步帶來增值的產品和服務。嚴謹有序地執行友邦保險的 最優秀代理 策略，使我們繼續締造卓越佳績。代理業務的新業務價值在2017年增長28%至25.41億美元，佔集團2017年整

79、體新業務價值的70%。年化新保費增長26%至38.94億美元，而新業務價值利潤率則升至65.3%。優質招聘是我們 最優秀代理 策略的必要元素。我們亦致力推動代理和代理主管的持續專業發展，以確保能夠提供最高標準的客戶服務和參與度水平。我們為代理提供一連串全面的培訓課程，而友邦保險是亞洲首家引入簽約前強制性入職培訓課程的保險公司。這些課程旨在吸引高質素的新入職代理，並支持我們的代理在友邦保險成功發展長期事業。我們的舉措在2017年取得佳績，活躍代理總人數錄得雙位數字的增長，而活躍代理生產力亦較2016年增加14%。在2017年，友邦保險成為全球唯一一家連續三年蟬聯百萬圓桌會會員人數最多的公司。晉身

80、百萬圓桌會是一項全球公認的重要業界指標，為我們的代理訂出優秀表現的標準。我們在每個代理市場的百萬圓桌會註冊會員人數均錄得最少雙位數字的增長，反映我們亞洲區內代理所展現的優良質素和高度專業水平。除了代理招聘、培訓和發展之外，我們亦大量投資數碼工具，以助我們為客戶提供更佳服務，並提升代理的專業水平和生產力。我們的互動式流動辦公室(iMO)平台正推動代理和客戶支援方面的一個躍進，涵蓋領域包括從招聘與培訓課程，乃至利用數據分析等數碼技術物色新銷售對象及提升面對面銷售體驗的有效性。在2017年11月，集團超過85%的活躍代理在日常銷售活動中已採用我們的數碼技術。我們的目標是繼續推動 最優秀代理 策略的成

81、功演化，使友邦保險致力發展全職專業代理模式，旨在提供同業最佳的生產力水平、代理活動率和優質建議，有別於大規模招聘兼職代理並以規模為主導的行業模式。我們深信這將使友邦保險成為我們代理和客戶眼中別樹一幟的保險公司，從而在把握亞洲未來的增長機遇方面享有重大 優勢。2017年報|033概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?我們的夥伴分銷業務擴大我們的市場覆蓋，並讓我們在亞太區接觸更多新客戶。我們在高增長的新興市場建立多項長期策略性夥伴合作關係，而合作對象往往為相關國家內最頂尖的金融機構。透過整合我們與各合作夥伴的流程，利用駐分行保險銷售專員及數碼平台物色新銷售對象，以及進一步提升我們在客戶分析方

82、面的能力，令我們繼續推動額外增長及鞏固這些重要的長期夥伴合作關係。夥伴分銷業務在2017年首次錄得超過10億美元的新業 務價值，上升27%至11.13億美元。新業務價值利潤率由43.5%升至50.6%，而年化新保費亦增長9%至21.98億美元。在2017年，夥伴分銷業務佔集團整體新業務價值的30%。?我們的中介夥伴分銷渠道包括獨立財務顧問、經紀、私人銀行和專業顧問，如早前所述，在本年上半年香港市場特別強勁的業績帶動下，在2017年錄得卓越的新業務價值增長。我們的整體表現反映我們通過提供專責銷售和服務支援，與我們的中介分銷夥伴建立深厚的合作關係，以及我們有能力提供目標明確的倡議，滿足廣泛客戶的需

83、求。?友邦保險已於區內建立一個領先的策略性銀行夥伴分銷網絡，並與這些分銷夥伴緊密合作，在2017年締造雙位數字的新業務價值增長。我們為最大型七家銀行夥伴的超過6,000萬名現有銀行客戶提供服務，而目前友邦保險產品的滲透率低於2%，再加上龐大的潛在新客戶，突顯友邦保險在未來有相當可觀性的盈利性增長機遇。友邦保險與區內多家當地主要銀行建立長期策略性夥伴分銷關係，包括印尼的Bank Central Asia(BCA)、馬來西亞的大眾銀行、菲律賓的Bank of the Philippine Islands(BPI)和印度的IndusInd Bank。此外，我們與Citibank,N.A.（花旗銀行）

84、在區內12個市場建立強勁的地區夥伴合作關係，目標是為該行的1,500萬名零售客戶提供一系列全面的人壽及醫療保險產品和服務。憑藉我們聯合推出的新產品，加上友邦保險的iPoS與花旗銀行銷售平台的整合，以及深入的培訓，帶動2017年的新業務價值錄得非常強勁的雙位數字增長。我們亦延長與BCA和大眾銀行的夥伴關係，並宣佈與區內多家舉足輕重的銀行簽訂新的長期分銷協議，包括泰國的Bangkok Bank Public Company Limited（盤谷銀行）及越南的Vietnam Prosperity Joint-Stock Commercial Bank(VPBank)。我們亦宣佈一項交易，在取得一切必

85、要之監管機構及政府機關批准以完成整項交易的前提下，我們將與澳洲聯邦銀行和新西蘭的ASB Bank Limited(ASB)建立長達20年的策略性銀行保險夥伴關係，此為該 交易的內容之一。?我們的直接銷售渠道業務在2017年錄得強勁的新業務價值增長。友邦保險在馬來西亞和台灣的業務均表現優秀，而韓國業務亦承接上半年的走勢再創佳績，在全年錄得非常強勁的雙位數字新業務價值增長。我們亦與韓國其中一家最大型的企業集團SK集團建立新的策略性夥伴合作關係，友邦保險在韓國將會為領先的電訊服務供應商SK Telecom超過3,000萬名客戶提供保障產品，包括 AIA Vitality。|友邦保險控股有限公司034

86、財務及營運回顧業務回顧在2017年3月，我們宣佈委任碧咸為友邦保險全球大使，以助我們推廣健康生活的活動。我們在2017年5月再延長與熱刺的夥伴合作關係五年。2017年報|035概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?友邦保險是區內主要的團體保險供應商，在香港、泰國、新加坡、馬來西亞和澳洲均佔有領先的市場地位。提供團體保險是友邦保險保障策略的重要一環。隨著僱主日益注重為其員工提供人壽、醫療及健康計劃，在就業人口超過18億的亞太區（日本除外），我們認為團體保險業將大有可為。我們在2017年錄得強勁的雙位數字新業務價值增長，受惠於多項澳洲的大型團體保險計劃的成功續保，以及我們的代理渠道在為現有逾

87、1,600萬名團體保險計劃成員提供個人自願性方案方面表現穩健。我們亦在澳洲、香港、馬來西亞、新加坡、泰國和菲律賓向特選團體保險客戶推出 AIA Vitality 計劃，以加強其與僱員的聯繫。憑藉友邦保險的地區覆蓋及其與國際和地區僱員福利顧問所建立的長期合作關係，使我們在把握以亞洲為總部的跨國公司及致力在區內拓展業務的環球企業所帶來的龐大增長潛力方面盡顯優勢，而我們的多地域風險分擔系統AIA Asia Benefits Network對此提供支持。我們的代理渠道讓我們能與整個地區的中小企客戶聯繫。中小企所聘用的僱員人數佔亞太地區整體勞動力超過一半，隨著中小企由小規模的家庭式經營發展成為具規模的業

88、務，我們預期該市場將成為新業務一個日益重要的來源。因此，我們致力物色及培訓擅長與企業僱主建立緊密關係的銷售專員，從而把握因企業規模擴大及結構趨於複雜所帶來的團體保險需要。?營?友邦保險是我們的市場內最為備受信賴和推崇的品牌之一。我們致力實現品牌承諾，幫助區內客戶滿足其財務保障及長期儲蓄需要，同時協助他們活出更健康、更長壽、更美好的人生。這確保友邦保險的品牌在客戶生活方式和財務需求轉變時，仍保持與客戶息息相關，並產生迴響。?友邦保險擁有龐大的現有客戶基礎，涵蓋超過3,000萬份個人保單及逾1,600萬名團體保險計劃的參與成員，是本集團業務規模及未來潛在增長的一個重要來源。我們深知加強客戶聯繫對於

89、兌現品牌承諾以及把握額外新業務具有重要作用。通過更深入分析客戶的偏好、生活方式和人生階段，我們能夠協助分銷渠道適時為客戶提出量身訂製的建議，以滿足其個人化需求。我們的品牌承諾有助我們與整個亞太地區的持份者在同一框架下進行交流。我們聯同當地社區推出了一系列廣泛的健康生活提案，以提倡積極的生活方式，其中包括友邦保險在新加坡舉行的 The FitnessFest、菲律賓的 The#LiveBetter Expo、泰國的 The Music RunTM 和馬來西亞的 The Mens Health Womens Health Night Run。在2017年3月，我們亦宣佈委任David Beckha

90、m（碧咸）為友邦保險全球大使，以協助我們推廣健康生活的活動。我們推出名為#我有我原因 的推廣活動，其中包括一段由碧咸主演的影片，旨在鼓勵大眾瞭解他們實踐更健康、更長壽、更美好人生背後的原動力。這項區域推廣活動持續數月，其中包括碧咸在四個市場的出訪活動，而影片在網上的點擊次數超過1,000萬。|友邦保險控股有限公司036財務及營運回顧業務回顧此外，我們與托定咸熱刺足球會（熱刺）簽訂的球衣贊助協議鼓勵公眾積極參與體育活動，在深化友邦保險提倡健康生活方式的品牌形象方面繼續扮演重要角色。有鑒於此，我們在2017年5月再延長與熱刺的夥伴合作關係五年。我們深信足球運動是一個理想平台，讓我們與所有市場的客戶

91、和分銷渠道保持聯繫。?以科學數據為依據的健康計劃 AIA Vitality 體現了友邦保險的品牌承諾。我們在2017年將 AIA Vitality 擴展至越南、斯里蘭卡和韓國，加上澳洲、新加坡、菲律賓、香港、澳門、馬來西亞及泰國，我們已在十個市場推出該計劃。此外，我們亦在中國推出因應當地客戶需求所設計的健康計劃。在2017年，我們繼續專注於擴展一系列全面的保障產品，在市場上率先推出一系列市場首創的給付內容，例如 香港的 都市三保 和 多重智倍保 計劃，以及新加坡的 糖尿病護理 計劃。這些產品有助提高對慢性疾病的意識，並使友邦保險在確保風險水平不會顯著增加的同時，將業務延伸至過往無法獲得保險保障

92、的新客戶類別。AIA Vitality 亦與這些新產品完全整合，為友邦保險提供龐大的機遇，惠及我們的客戶、分銷渠道、股東以及我們業務營運所在的社區。?及營運友邦保險在技術系統和業務流程的轉型方面繼續取得重大進展。創新和卓越營運是本集團的策略性優先任務，我們在年內對數碼技術亦作出大量投資。我們的活動遍及所有業務領域：從後勤業務流程和系統轉型，推動分銷渠道支援的一個躍進、產品創新乃至客戶流程簡化各方面。?後勤業務數碼化對協助友邦保險提供市場領先的客戶服務至關重要。縱貫全年整個集團超過3,000 萬次客戶互動的規模意味著數碼技術將為我們簡化及加快流程帶來契機，同時提升客戶體驗並降低成本。例如，我們繼

93、續利用IBM Watson平台開發人工智能技術。在澳洲，該技術使我們處理理賠合格審查的時間縮短40%，同時準確度亦超過99%。此外，我們還將該技術與自然語言處理技術相結合，在韓國和香港推出聊天機械人分別為客戶及代理提供服務，並在馬來西亞推出首個與社交媒體整合的保險聊天機械人。在新加坡，自動核保率於過去兩年增加逾一倍，在2017年底達至超過70%。我們亦夥拍韓國的SK C&C，把IBM Watson整合至我們的服務中心。在2017年，友邦保險完成其在四個主要市場的後勤業務轉型，成功打造一個專屬的 私人雲端 環境。這是亞洲保險業界規模最大的雲端遷移計劃之一，使我們的後勤業務可按需求使用運算能力。此

94、外，將多個數據中心整合至 私人雲端 亦大幅減少了碳足跡。2017年報|037概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?務友邦保險自2012年率先推出數碼銷售點技術以來，我們的代理效率、生產力和專業水平均持續提升。在2017年11月，本集團逾85%的新代理業務申請乃透過完全無紙化的電子簽名形式遞交。在中國，最新版本的互動式銷售點(iPoS)將自申請至完成的全銷售過程（包括核保和保單簽發）的處理時間由過往的平均五天縮短至少於30分鐘。作為iMO平台的一部分，我們大幅擴展iPoS的功能，加入生產力管理和分析工具。iMO讓我們的代理透過單一流動裝置管理其所有活動，標誌著我們在為客戶和代理提供數碼支援

95、方面的一個躍進。目前，iPoS只是一系列更廣泛的市場領先數碼工具當中的一項強勁組件。在2017年，我們開始推出新一代的客戶平台MyPage，預計將於2018年底之前陸續在大部分市場面世。MyPage旨在提供一個整合（網上及流動）的單一數碼接觸點，將所有客戶與我們的所有產品和服務（包括 AIA Vitality）以一致的方式連接起來。我們亦繼續擴大我們在第三方網上平台的覆蓋。例如，我們現已在中國的微信平台提供服務資訊、電子理賠和預約服務。由於醫療理賠可透過微信即時遞交，平均處理時間由四天縮短至即日完成。?及?創新方面，我們專注於數碼醫療和健康、人工智能、雲端技術和區塊鏈。我們利用創新和新興技術加

96、強客戶聯繫，並支持我們的業務取得可持續及盈利性增長。例如，友邦保險在香港與銀行合作夥伴共同開發香港首個運用區塊鏈的銀行保險網絡，以縮短處理保險申請的時間。此外，AIA Vitality 是一項以科學數據為依據的健康計劃，旨在利用數碼技術鼓勵和獎勵客戶持續改變生活方式以實踐健康生活模式。年內，AIA Vitality 客戶使用我們流動應用程式的次數超過3,000萬。會員人數亦較去年增加逾兩倍，現時我們的健康計劃會員已超過70萬名。友邦保險亦試行採用Automation Anywhere、Nice和UiPath，而我們的目標是透過採用機械人流程自動化(Robotic Process Automat

97、ion)來提升在特選主要市場的效率。|友邦保險控股有限公司038財務及營運回顧業務回顧 地區市場財務?友邦保險的香港業務在2017年再創佳績，新業務價值增加34%至15.59億美元。年化新保費上升24%，新業務價值利潤率亦增長4.4個百分點至53.2%，反映較高利潤率的保障和儲蓄產品的銷售造好，尤其是在本年下半年。如早前所述，在上半年零售獨立財務顧問渠道特別強勁的業績帶動下，我們的主要分銷渠道及客戶群均普遍錄得新業務價值增長。我們的代理渠道在活躍代理人數強勁增長的帶動下再創佳績。國際財務報告準則稅後營運溢利上升23%至16.36億美元，反映相關業務的強勁增長及理賠經驗改善。業務?友邦保險在香港

98、堅持不懈地執行 最優秀代理 策略，持續為代理質素樹立標竿。AIA Premier Academy在2017年踏入第六週年，建基於過往的佳績，我們進一步擴大計劃，培育新一代的高質素代理主管。這有助推動高質素的招聘活動，促使活躍新代理人數較2016年增加26%。我們的主要數碼平台有助代理提供流暢的客戶體驗，支持活躍代理生產力於年內有所提升。我們的夥伴分銷在2017年亦再度錄得強勁的表現。我們與花旗銀行的長期夥伴關係錄得卓越的雙位數字新業務價值增長，這有賴我們持續支援花旗銀行的客戶經理和保險專員，協助他們提升其生產力水平。我們的獨立財務顧問渠道亦表現突出，尤其是在本年上半年。憑藉我們對高水平服務和支

99、援的持續承諾，以繼續加強獨立財務顧問的倡議。友邦保險提供一系列廣泛的保障和長期儲蓄產品，以滿足香港消費者不斷轉變的需求，而我們在保障產品方面居市場領先地位。我們亦透過交叉銷售和忠誠度計劃與客戶保持聯繫，為我們於年內的新銷售帶來顯著貢獻。AIA Vitality 作為一項以科學數據為依據的綜合健康計劃，進一步突顯我們的保障倡議別樹一幟，會員人數亦較2016年增加超過90%。香港2017年報|039概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?按年變動（固定匯率）24%按年變動（實質匯率）24%20162,29420172,849?20166,87320179,434按年變動（固定匯率）37%按年變

100、動（實質匯率）37%?按年變動（固定匯率）23%按年變動（實質匯率）23%20161,33420171,636?營運?20161,161按年變動（固定匯率）34%按年變動（實質匯率）34%?業務?(1)20171,559201648.8%201753.2%按年變動（固定匯率）4.4?業務?(2)按年變動（實質匯率）4.4個百分點?|友邦保險控股有限公司040財務及營運回顧業務回顧 地區市場財務?友邦保險的泰國業務在2017年錄得3.81億美元的新業務價值，下降4%。我們繼續透過嚴選人才的方式招募新一代的全職代理，並提高現有代理的生產力，從而推動我們領先市場的代理分銷轉型。我們仍然專注提供長期保

101、障及儲蓄產品，在2017年，期繳保費業務佔年化新保費超過95%。國際財務報告準則稅後營運溢利增長9%至8.65億美元，反映相關業務的增長及理賠經驗改善，惟部分被當地法規要求採用新的死亡率表所抵銷。業務?我們 最優秀代理 策略的重要一環，是加快執行 財務顧問 計劃，藉此推動我們的代理模式轉型，以及吸引年青和高質素的人才在友邦保險展開全職專業生涯。在2017年，透過該計劃招聘的新入職代理人數較2016年增加32%，現時財務顧問總數超過7,000人。新入職財務顧問的活動率為其他新入職代理的逾兩倍，其生產力則較平均水平高出35%。對於具潛質的現有代理，我們繼續主動提供培訓，積極發展他們成為專業的全職最

102、優秀代理和新一代的代理主管。我們亦在基礎設施方面投入大量資金，以支援 最優秀代理 策略，包括在全國開設九間新的財務顧問培訓中心、打造現代化的代理辦公室，以及為我們的代理提供數碼化裝備以支持未來的增長。與此同時，我們繼續嚴格執行最低標準，以減少生產力較低的代理數目。在2017年10月，我們與泰國盤谷銀行達成一項為期15年的策略性銀行保險夥伴合作協議。以總資產值計，盤谷銀行是泰國規模最大的銀行，擁有超過1,600萬個客戶賬戶。通過這項新的策略性夥伴合作關係，盤谷銀行將會透過其遍布全國的約1,200家分行網絡，獨家分銷友邦保險在泰國一系列廣泛的保障和長期儲蓄產品。我們深信這項匯聚了泰國兩家規模最大、

103、最信譽卓著及廣為人知的金融機構的夥伴合作關係，將提供龐大的發展機遇。泰國2017年報|041概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表按年變動（固定匯率）6%按年變動（實質匯率）10%208?20163,32720173,517按年變動（固定匯率）2%按年變動（實質匯率）6%?按年變動（固定匯率）9%按年變動（實質匯率）13%205?營運?2016384按年變動（固定匯率）(4)%按年變動（實質匯率）(1)%?業務?(1)20.5%201773.6%按年變動（固定匯率）(7.9)?業務?(2)按年變動（實質匯率）(7.9)個百分

104、點?營?|友邦保險控股有限公司042財務及營運回顧業務回顧 地區市場財務?友邦保險的新加坡業務在2017年錄得3.11億美元的新業務價值，下半年的表現良好，全賴我們的代理渠道錄得雙位數字的新業務價值增長。期繳保費保障業務的銷售於年內增加，我們亦繼續以嚴謹方式管理夥伴分銷渠道的產品組合。國際財務報告準則稅後營運溢利增長12%至5.04億美元，受惠於我們高質素有效保單組合的規模有所增長。業務?在我們大幅增加使用數碼銷售和培訓工具的支持下，活躍代理人數增加，生產力水平亦有所提升，直接推動我們市場領先的 最優秀代理 分銷的新業務價值增長。在2017年，我們逾90%的新業務申請乃透過iPoS以數碼方式遞

105、交。我們目標清晰的招聘策略加上全面的發展計劃，支持我們招聘新代理，新入職代理人數增幅顯著。符合百萬圓桌會資格的代理人數亦較2016年同期增長15%。我們與花旗銀行的策略性夥伴關係方面，來自期繳保費保障業務錄得穩健增長，惟整付保費產品的新業務價值則較低。直接銷售繼續增強動力，錄得非常強勁的雙位數字新業務價值增長，其中包括數碼銷售，乃以花旗銀行龐大的信用卡客戶群為目標，提供簡易的保障方案。按有效保單保費計算，友邦保險在新加坡的團體保險市場繼續雄踞領導地位。在2017年，我們亦成功獲取多個新的團體保險計劃，從而帶動新業務價值穩健增長。我們一直努力不懈以嶄新方式聯繫客戶，並為其提供別樹一幟的產品和服務

106、。為此，我們於2017年初推出 AIA Quality Healthcare Partners，其建基於我們在保障產品方面的市場領導地位，使我們成為新加坡首家與醫療界建立直接夥伴合作關係的保險公司。客戶可享多項福利，例如透過我們的 AIA Healthcare 流動應用程式尊享預約服務、優惠診療費率，以及預先批核理賠額，使客戶在住院時無需即時自付醫療開支。與此同時，我們繼續透過 AIA Vitality 加強與客戶聯繫，AIA Vitality 的會員人數以及結合 AIA Vitality 的產品的新業務價值均於年內增長逾兩倍。新加坡2017年報|043概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報

107、表按年變動（固定匯率）2%按年變動（實質匯率）1%203?20162,27620172,421按年變動（固定匯率）7%按年變動（實質匯率）6%?按年變動（固定匯率）12%按年變動（實質匯率）11%204?營運?2016316按年變動（固定匯率）(1)%按年變動（實質匯率）(2)%?業務?(1)20.1%201771.8%按年變動（固定匯率）(2.4)?業務?(2)按年變動（實質匯率）(2.3)個百分點?FitnessFest by AIA?|友邦保險控股有限公司044財務及營運回顧業務回顧 地區市場財務?友邦保險在馬來西亞的新業

108、務價值增長16%至2.20億美元，全賴我們的代理和夥伴分銷渠道表現穩健。由於我們繼續專注於提供長期單位連結式保障型產品，新業務價值利潤率增長5.3個百分點至62.5%。年化新保費上升7%至3.48億美元，其中新期繳保費業務的銷售佔比高達95%。國際財務報告準則稅後營運溢利增加6%至2.72億美元，尤其是下半年的表現漸入佳境，稅後營運溢利較去年上升12%。業務?我們在馬來西亞的代理策略旨在推動高質素的招聘和提升代理生產力，支持我們實現提倡和獎勵高技能和訓練有素的全職代理的目標。友邦保險的伊斯蘭保險業務繼續成為一個重要的增長動力，因為我們的代理主管專注於招聘，以滿足這個滲透率嚴重不足的市場的需要。

109、伊斯蘭保險代理佔我們於年內新入職代理的約三分之二，而活躍伊斯蘭保險代理總人數較2016年亦增加38%。夥伴分銷再創佳績，我們的銀行保險業務錄得25%的新業務價值增長。憑藉與大眾銀行的夥伴關係，我們以該行的大眾富裕客戶群為目標，提供高承保額的期繳保費產品，繼續大受好評，並有助提高駐分行保險銷售專員的生產力。我們的直接銷售渠道亦表現強勁，因為我們專注為大眾銀行和花旗銀行的現有客戶提供危疾保障產品。秉承我們與大眾銀行的長期夥伴合作關係所取得的成功，我們在2017年12月宣布同意將現時的獨家地區銀行保險夥伴合作關係延長15年，直至2037年。毋庸置疑，友邦保險在馬來西亞團體保險市場具有領導地位，並於年

110、內錄得雙位數字的新業務價值增長。為進一步提升客戶體驗，我們為企業醫療保險成員推出一個新的流動應用程式，使他們能夠尋找最接近的醫療服務供應商、預約登記、獲取轉介信和監察保障使用情況。友邦保險致力為馬來西亞不同領域的廣大消費者提供可持續和可負擔的長期保障覆蓋。友邦保險是全球首家公司透過 AIA Vitality 整合醫療及健康給付與單位連結式壽險和伊斯蘭保險產品。我們的 AIA Vitality 會員人數增加了一倍以上，並於2017年6月把 AIA Vitality 計劃擴展至大眾銀行客戶。我們不斷努力創新及投資技術，最近在馬來西亞推出首個保險聊天機械人 Ask Sara，為我們的銷售團隊提供別樹

111、一幟及流暢的體驗。這項人工智能推動的查詢工具為代理即時答覆700個常見問題，從而協助他們更有效率地為我們的客戶提供服務和建議。馬來西亞2017年報|045概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表按年變動（固定匯率）7%按年變動（實質匯率）2%208?20161,79520171,823按年變動（固定匯率）6%按年變動（實質匯率）2%?6%按年變動（實質匯率）3%202?營運?2016198按年變動（固定匯率）16%按年變動（實質匯率）11%?業務?(1)20.1%201762.5%按年變動（固定匯率）5.3?業務?(2)按年變

112、動（實質匯率）5.4個百分點?AIA Vitality?Mens Health Womens Health Night Run?|友邦保險控股有限公司046財務及營運回顧業務回顧 地區市場財務?友邦保險的中國業務再度報捷，新業務價值增長60%至8.28億美元。年化新保費上升61%至9.68億美元，而新業務價值利潤率則為85.5%。我們的活躍代理人數大幅增加、代理生產力提升，加上我們持續專注於承保期繳保費的長期儲蓄和保障產品，以滿足客戶龐大及日益增長的需要，帶動我們強勁的表現。國際財務報告準則稅後營運溢利上升39%至6.39億美元，反映我們的業務規模不斷擴大，以及高質素的盈利來源。業務?我們的代

113、理策略秉承我們紀律嚴明的活動管理和持續專業發展的文化，以協助我們的代理和代理主管在友邦保險建立長期事業生涯，並因應我們客戶的需要提供量身訂製的高質素建議。我們注重以嚴選人才的方式實現優質招聘、提供業內最佳的培訓和卓越的代理主管發展計劃，促使我們的活躍代理人數較2016年增加32%，而符合百萬圓桌會資格的代理人數亦增加30%。領先的數碼平台為我們的代理提供支援，協助他們成為市場上最具生產力的代理分銷渠道。憑藉我們的技術，為代理和代理主管提供一套全面的工具，涵蓋其業務所及的所有領域；從招聘和培訓，以至提供面對面的建議及客戶服務在線和離線兼備。在2017年，近100%的新造保單透過新一代iPoS系統

114、以數碼方式遞交申請。技術創新與我們領先的培訓課程相輔相成，有助我們活躍代理的生產力水平較2016年提高逾25%。雖然代理分銷是我們新業務的主要來源，但我們的銀行保險分銷業務在2017年亦進展良好，錄得強勁的雙位數字新業務價值增長。我們繼續與花旗銀行及其他特選當地銀行夥伴緊密合作，為富裕客戶群提供長期保障和儲蓄產品。友邦保險在中國的保障市場雄踞領導地位，2017年的傳統保障業務在新業務價值的佔比高達84%。我們於本年早前推出首項健康計劃，同時宣佈委任碧咸為友邦保險全球大使。該計劃結合流動技術與創新的客戶計劃，透過多項客戶參與活動、優惠及獎勵，鼓勵大眾實踐健康的生活方式。友邦保險的高淨值產品亦帶來

115、強勁表現，我們致力為這個龐大且急速增長的客戶群提供產品，以滿足他們對保障覆蓋、財富傳承和長期退休儲蓄方面的需要。中國2017年報|047概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表按年變動（固定匯率）61%按年變動（實質匯率）56%208?20162,38420173,092按年變動（固定匯率）33%按年變動（實質匯率）30%?按年變動（固定匯率）39%按年變動（實質匯率）36%209?營運?2016536按年變動（固定匯率）60%按年變動（實質匯率）54%?業務?(1)20.4%201785.5%按年變動（固定匯率）(0.8)?

116、業務?(2)按年變動（實質匯率）(0.9)個百分點?|友邦保險控股有限公司048財務及營運回顧業務回顧 地區市場其他?友邦保險的其他市場包括澳洲（包括新西蘭）、柬埔寨、印尼、韓國、菲律賓、斯里蘭卡、台灣、越南及印度。Tata AIA是我們與Tata集團在印度成立的合資企業，我們持有49%股權，其財務業績乃採用權益會計法計算。為求明確起見，總加權保費收入、年化新保費及新業務價值不包括來自印度的任何貢獻。財務?其他市場錄得非常強勁的增長，新業務價值增長27%至4.08億美元。新業務價值利潤率上升8.2個百分點至41.2%，而年化新保費相對於2016年則表現平穩。其中，澳洲（包括新西蘭）、韓國、菲律

117、賓、斯里蘭卡、台灣和越南表現強勁。國際財務報告準則稅後營運溢利上升13%至7.58億美元。業務?在澳洲，由於我們繼續專注於保留主要行業基金和企業客戶，同時積極檢討給付設計，使我們的團體保險業務締造卓越表現。儘管年內整體市場增長依然疲弱，友邦保險仍保持其在零售獨立財務顧問渠道的領導地位。我們在2017年7月推出一個新的醫療保險品牌 myOwn。myOwn是由友邦保險的澳洲業務與澳洲醫療保險供應商GMHBA和 AIA Vitality 夥伴Discovery Limited聯合推出的創新成果。myOwn提供以數碼化為主的綜合人壽、醫療和健康倡議，在澳洲市場實屬首創。在2017年9月，我們宣佈與澳洲

118、聯邦銀行達成協議，在取得一切必要的監管機構及政府機關批准後，將會收購澳洲的CommInsure Life及新西蘭的Sovereign Assurance Company Limited(Sovereign)。這項協議亦包括與澳洲的澳洲聯邦銀行和新西蘭的ASB簽訂長達20年的策略性銀行保險夥伴分銷協議，藉此接觸該兩家銀行合共1,300萬名現有銀行客戶，並大幅擴大我們在這些市場的分銷實力。?我們的柬埔寨業務於2017年5月正式推出，是友邦保險自首次公開招股以來，在全新市場開展的首個初創業務。我們的策略是透過多渠道分銷，包括建立一支全職而專業的代理分銷，以及與柬埔寨大眾銀行建立獨家的銀行保險夥伴關係

119、，專注提供保障、醫療及健康產品。我們亦為我們的代理及銀行保險渠道提供全面數碼化的端對端服務平台。?我們在印尼繼續執行 最優秀代理 策略，而我們的代理業務錄得強勁的雙位數字新業務價值增長，由活躍代理生產力水平提升，以及平均保額上升所帶動。我們在2017年2月進一步擴展與BCA的長期夥伴關係，讓我們可接觸更多該行的客戶。透過我們與BCA緊密合作以擴大產品系列，以及增聘駐分行保險銷售專員，亦為我們帶來雙位數字的新業務價值增長。年內，我們亦向BCA的客戶推出直接銷售業務。?我們的韓國業務在2017年錄得卓越的新業務價值增長。新業務價值利潤率上升，主要是由產品組合的正面轉變所帶動。由於我們持續加強與現有

120、及新合作夥伴的聯繫，以提高銷售效率，帶動我們的直接銷售業務錄得卓越表現。隨著我們推出新的保障產品，以及我們專注優質招聘以發展有效率和具生產力的代理分銷，代理業務錄得穩健的新業務價值增長。此外，我們與SK集團建立了新的策略性夥伴合作關係，友邦保險的韓國業務將會為領先的電訊服務供應商SK Telecom超過3,000萬名客戶提供保障產品，包括 AIA Vitality。2017年報|049概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?在菲律賓，友邦保險的代理和銀行保險渠道均錄得強勁的雙位數字新業務價值增長。透過專注優質招聘，活躍新代理人數較2016年增加24%。我們與BPI的合資經營業務繼續領先銀行

121、保險市場，駐分行保險銷售專員人數增加，及物色新銷售對象效率更快捷，促使新業務價值增長。隨著 AIA Vitality 與我們的代理及銀行保險渠道的最暢銷產品完成整合後，AIA Vitality 的會員人數亦大幅增加。?我們繼續執行 最優秀代理 策略，帶動我們的斯里蘭卡業務在2017年表現強勁。我們於年內推出多項新產品，進一步鞏固我們在保障和退休儲蓄市場的地位。我們成功與DFCC Bank建立新的長期策略性夥伴合作關係，並可於其全國所有分行全面銷售產品。?友邦保險的台灣業務在多渠道夥伴分銷推動下，於2017年錄得卓越的新業務價值增長。我們的直接銷售渠道受惠於電話銷售代表人數雙位數字的增長。此外，

122、我們與台灣的策略性夥伴成功推出新產品，使我們的銀行保險和經紀業務的新業務價值亦顯著提升。?友邦保險的越南業務承接以往的強勁往績，在2017年再度錄得卓越的新業務價值增長。強勁的招聘活動繼續帶動活躍新代理人數較2016年增加28%；而產品組合內的保障型附加保險比例增加，則帶動新業務價值利潤率上升。我們亦擴大產品系列，推出全新的單位連結式產品，以及開創市場先河的早期危疾保費豁免附加保險。與此同時，我們透過新增四項新的銀行保險協議，其中包括於下半年與VPBank簽訂獨家夥伴分銷協議，以擴大我們的夥伴分銷實力。按年變動（固定匯率）1%按年變動（實質匯率）1%206?20165,4

123、7820175,860按年變動（固定匯率）6%按年變動（實質匯率）7%?按年變動（固定匯率）13%按年變動（實質匯率）15%208?營運?2016321按年變動（固定匯率）27%按年變動（實質匯率）27%?業務?(1)20.9%201741.2%按年變動（固定匯率）8.2?業務?(2)按年變動（實質匯率）8.3個百分點?附註：在分銷一節內：按分銷渠道劃分的新業務價值及新業務價值利潤率乃根據當地法定的準備金和資本要求編製，並不包括退休金業務。在地區市場一節內：(1)各表格上的新業務價值數字乃根據當地法定的準備金和資本要求編製，並包括退休金業務。(2)新

124、業務價值利潤率不包括退休金業務，與年化新保費的定義保持一致，以便計算|友邦保險控股有限公司050財務及營運回顧風險管理概覽本集團深明健全的風險管理對我們業務及持份者的重要性。就我們的客戶而言，這是我們將會一直守護的承諾。就投資者而言，這是保障及提升他們所投資的長期價值的關鍵。而就監管機構而言，健全的風險管理能夠支持 保險業增長及增強業內公信力。有效的風險管理對任何機構固然重要，當它融入了人壽保險業務中，更成為驅動價值的基礎。本集團的風險管理架構並不尋求消除所有風險，而是透過識別及瞭解，將其控制於可接受的範圍內，以便創造長期價值。本集團的風險管理架構是建基於在機構內各級別發展適當而謹慎的風險文化

125、，並支援我們的策略性目標。風險 管理架構提供適當的工具、程序及能力予業務單位作出識別及評估，於必要時向上級報告已確定的重大風險，以便作進一步評核。本集團的風險管理架構包括以下主要組成部分：風險管理文化；風險管理流程；風險治理；風險胃納；及 風險格局。?治?管?管?2017年報|051概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?管?風險管理架構確認了風險文化對有效風險管理的重要性。風險文化定立了本集團面對各種風險的取態並確保其 薪酬體制能倡導正當的行為。?問責是本集團風險文化的重要原素。第一道防線由負責管理風險的業務單位管理組成。集團首席風險總監需要對 本集團的風險與合規職能部門作整體問責。而各

126、業務單位首席風險總監均需對集團首席風險總監作首要匯報，並向地區首席執行官作次要匯報。此架構確保第二道防線的獨立性，允許業務單位首席風險總監全面參與地區 業務討論以提供風險管理觀點和見解。集團首席風險總監為本集團執行委員會的成員，而業務單位首席風險總監在大多數情況下亦為其地區執行委員會的成員。風險與合規組織架構列示如下：?本公司管理人員的薪酬體制確保在以績效為本的文化中已適當地考慮到風險管理架構。在該體系下，均按 方式及 成果對全體員工進行評估及管理績效。此架構著重於強調操守及績效，與我們的基本營運原則 用對的人，以對的方法，做對的事.成果將隨之而來 貫徹一致。?管?及?業務?|友邦保險控股有限

127、公司052財務及營運回顧風險管理?管?本集團設有穩健的風險管理流程，提供充足資料、能力及工具以管理主要風險。為此，本集團已制訂以下程序，以識別、量化、管理及監督風險。?適時及全面識別風險是風險管理流程必要的第一步。風險與合規職能部門已制訂一套有系統性的程序以識別業務單位的現有及潛在風險。?量化風險對建立風險級別，以至在集團風險胃納內制定適當的管理措施甚為重要。為支援量化程序而採納的具體風險指標詳載於本報告風險格局一節。?報及?經過風險量化後，第一道防線工作的行政人員需負責適時識別風險、呈報重大風險的變化及於適當時實施風險 緩解措施。報?及?第二道防線負責監督第一道防線的活動，並向相關的風險委員

128、會報告第一道防線有否超出風險胃納所設之限制。此外，為確保風險管理流程行之有效，第二道防線亦需向風險委員會報告集團的自我風險及償付能力評估以供 年度審閱。2017年報|053概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表集團及業務單位風險與合規集團及業務單位職能部門第一道防線行政管理第二道防線風險監督第三道防線獨立保證?集團內部審核?治?本集團的風險管治架構是建基於 三道防線 模式之上。就風險管理而言，其目的是確保採納適當架構（包括獨立的制衡體系）以保證風險能適切地獲得識別、評估、管理及規管。此架構在行政管理層、風險與合規以及內部 審核職能部門之間明確界定了管理風險的角色及職責。雖然各道防線彼此獨立

129、，但卻緊密合作以確保有效監督。第一道防線由業務決策者組成，該等決策者負責確保在任何時候均能實行有效及適當的程序，以符合風險管理 架構的方式去有效地識別、評估及管理風險。其中，機構內各級別所承擔的風險額須與本集團及有關業務單位的風險胃納貫徹一致。對風險進行初步識別、評估及管理是第一道防線行政人員的責任。至於任何被視為附帶重大風險或超出既定管理層權限之活動，其決策權將交予另一較高級別的集團行政人員，或由集團首席執行官兼總裁交予董事會風險委員會（如適當），或上呈董事會全體成員（如適當）。第二道防線由風險與合規職能部門組成。此職能部門（由集團首席風險總監領導，並直接向集團首席執行官兼 總裁匯報）獨立於

130、第一道防線，但與之緊密合作，以確保所有風險符合本集團的風險胃納。第二道防線同時負責監督第一道防線的活動及確保本集團秉持其固有之高水平。第三道防線為集團內部審核職能部門，該部門向董事會審核委員會報告。集團內部審核職能部門負責為主要內部監控的有效性提供獨立保證，並根據審核調查結果作出建議。三道防線於董事會匯集，並對本集團的風險管理架構負上整體責任。|友邦保險控股有限公司054財務及營運回顧風險管理?本集團的風險委員會架構旨在：於本集團內一致地落實風險管理架構；提供一套精簡的流程以適時識別、評估及呈報風險事宜；客觀地分析風險，以助知情決策；及 於合適的平台上討論及質疑有關風險議題。?董事會負上監督本

131、集團風險管理活動的整體責任。就此而言，董事會制定本集團的風險胃納，批准風險管理架構（包括不時修訂或優化）並監察集團整體重大風險。風險委員會在董事會履行有關職責時給予協助並提出建議。?風險委員會監督整個集團的風險管理並就所有涉及風險而需要董事會審議的事宜向董事會提供建議。風險委員會的成員均為董事會董事，該委員會多數成員（包括委員會主席）為獨立非執行董事。風險委員會每年舉行至少 四次會議。營運?及財務?風險委員會由兩個執行風險委員會提供支持，監督所有風險管理。營運風險委員會的主席由集團首席財務總監 出任，監督因內部程序、人才及系統失效或外部事故而導致的風險。財務風險委員會的主席由集團首席執行官兼

132、總裁出任，監督財務、保險相關的風險及投資風險。財務風險委員會及營運風險委員會每年舉行至少四次會議。上述委員會架構也於各業務單位執行（如適用）。?提名委員會薪酬委員會風險委員會審核委員會財務風險委員會營運風險委員會2017年報|055概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表風險原則及 風險承受水平風險監控及 風險限制風險胃納聲明?本集團的風險胃納是其風險管理架構的基礎。它定立了在本集團追求策略性目標時準備承擔的風險額度及性質。風險胃納聲明是企業面對風險的取態之總體意見；風險原則及風險承受水平分別是延伸風險胃納聲明的質化內容和驗證風險胃納聲明的量化指標；及 風險監控及風險限制是用於管理特定風險。

133、本集團採用以下風險胃納聲明：友邦保險在其日常業務過程中承擔的風險將足以符合其客戶對保障及償付的合理要求，且同時確保股東回報的水平及波幅，與一家專注於亞太地區（日本除外）的壽險公司所應有兼具廣泛基礎的風險概況相符。友邦保險透過五項風險原則支持風險胃納聲明：?監管資本友邦保險不容許任何違反監管規定的行為，因此，除最極端的市場狀況外，我們會 確保在其他所有情況下均持有足夠的資本，以滿足我們目前的法定最低償付能力。財務實力友邦保險將確保本集團能滿足對客戶在財務責任及業務保證所做的所有承諾。我們將維持足夠資本以滿足我們業務需求的財務實力評級。流動性友邦保險將維持足夠的流動性以便如期在財務承擔滿足償付需求

134、。盈利波動友邦保險將致力締造合乎預期的營運盈利，並將推行相關政策、限制及監控措施，將營運風險、風險集中程度及保險風險控制在合理的承受水平內。業務運作友邦保險將維持高標準的道德規範並將實施健全的內部監控，以減少因任何營運事故而產生的下行風險至合理的承受水平內。|友邦保險控股有限公司056財務及營運回顧風險管理?本集團對風險進行詳細分類，以確保識別並有系統地管理所有風險。主要風險及其定義概述如下：?投資投資風險是本集團的投資組合因(i)交易對手不履行其責任 信貸風險；(ii)市場 變動 市場風險；或(iii)市場流動性降低而產生的風險。保險保險風險是因理賠經驗變動、保險業務承保、續保率及精算假設之

135、變動而產生的風險。資產負債錯配資產負債錯配風險是因本集團資產與負債存續期之間的差距而產生的風險。這錯配主要由相關資產及負債現金流的規模和時間之差異所引起。營運營運風險是因內部程序、人事、系統或外部事故，而可能直接或間接對業務有影響的 風險。策略策略風險是因業務策略對本集團盈利、資本及聲譽有潛在影響的風險。其他在可見未來有可能影響業務策略的因素如社會、經濟、政治、監管、競爭或科技發展，亦會進一步被考慮其中。財務?營運?資信貸股本價格欺詐及金融犯罪物業價格法律及監管分銷信貸息差投資營運利率?資?失效開支資訊安全匯率產品管理傷病率營運資訊科技資金流動性第三方財務及精算死亡率關鍵項目業務中斷投資流動性

136、團隊2017年報|057概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表財務?資?該風險來自對第三方能否如期向本集團履行責任的不確定性。儘管信貸風險主要來自本集團的投資組合，該風險亦可能來自我們的再保險及庫務活動。本集團就各交易對手 進行深入分析並建議評級，且不時更新。本集團風險管理職能部門管理集團內部評級架構及審閱各部門的評級 建議，並不時提議修改（如適當）。?該風險來自股本證券的市值變動。股本價格風險是透過對個別投資任務訂立各項基準和追蹤誤差目標來進行管理。股本限額亦適用於限制對個別 交易對手的風險：股本風險會被加入於個別交易對手的總信貸風險報告中，以監控總集中風險水平。?業?該風險來自一般或特

137、定因素導致的房地產市值波動。物業價格風險可以是宏觀經濟及社會因素所導致，尤其是房客的供求關係、個別資產的流通性、發展中的基礎 建設，或政府的舉措都有可能直接或間接影響物業市場。該風險亦可能由特定物業的性質導致：物業於一個地區內的位置、其設施及其物理狀況的競爭力。對於重大物業投資，本集團會進行個別審查以確保其不會成為一項不可接受的集中風險，亦不會對相關業務單位的財務靈活性構成危害。?該風險來自市場對證券還款可能性的變化而導致的證券市值變動。本集團在多項投資組合中投資非政府證券以獲取收益，並計劃將該等證券持有至到期日。本集團審慎管理其信貸息差風險，注重投資組合的整體質素和多元化，以求避免其投資組合

138、的市值過度波動。?資?該風險來自市場供應及定價對本集團買賣投資能力的影響。本集團通過對個別持有的投資，相對市場流通量的份額來管理投資流動性風險，並以流動性狀況良好的政府及 優質公司債券為主的投資作補充。本集團亦就其股本投資設置最低流動性門檻。|友邦保險控股有限公司058財務及營運回顧風險管理財務?失效風險是保單終止率偏離本集團的預期的風險。確保客戶只購買能滿足其需求的產品是本集團經營的核心理念。通過有效地實施業務質素框架，全面的銷售培訓課程及積極監察銷售活動及續保率，本集團致力確保合資格銷售代表出售適當的產品，以及服務水平能持續滿足客戶的需求。?開支風險是出售新業務及管理有效保單的成本超出了定

139、價及 或預訂時所作之假設的風險。憑著本集團在市場內累積的豐富經驗，日常營運遵循審慎的預算編制和監控過程以管理開支。?及?傷病率及死亡率風險是醫療 死亡理賠的事發次數及 或金額高於定價或預訂的假設的風險。本集團嚴守清晰且以同業慣例為本的核保和理賠準則，此等準則指是根據我們豐富的過往經驗並在專業再保險 公司的協助下制訂。本集團的精算團隊定期研究現有保單的過往經驗以識別保險風險。此等內部研究及外部數據乃用於識別新出現的趨勢，以用於產品設計、定價、核保、理賠管理及再保險需求。本集團透過監察本地及全球醫療技術、保健和健康趨勢、立法、一般社會、政治及經濟狀況，以預測可能對其 產品不利的影響並迅速應對。本集

140、團採用再保險以減低過度集中及波動風險（尤其針對大額保單或新風險）及應對災難風險（如流行病或自然災害）。我們近期在管理傷病率及提升理賠管理方面的措施包括推廣健康計劃（如AIA Vitality）及成立專責醫護團隊以 改善客戶醫護體驗。2017年報|059概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表財務?資?該風險來自利率變動對未來的資產及負債現金流價值之影響。利率風險主要來自本集團資產與負債存續期之間的任何差距。本集團主要按經濟基準來釐定資產及負債存續期，以管理利率風險。至於業務單位方面，如當地監管償付能力 基準偏離經濟基準時，以當地償付能力為基準的利率風險亦會被納入考量。為對釐定合適的管理行動提

141、供基礎，利率風險模型會對包含酌情利益的產品進行額外的分析。評估期權和擔保產品時，管理層亦會考慮利率變動對其造成的不對稱影響。有關利率風險的部分乃於財務報表附註36中概述，當中列示關於浮動利率、固定利率及不附利息投資金融資產及負債的劃分。?該風險來自未來的資產及負債現金流價值之匯率變動，及業務單位的資產負債表與本集團的申報貨幣之換算。各業務單位的資產、負債及所有監管資本及壓力資本在規定限額內均以相應的貨幣入賬，惟以非當地貨幣計值的股本除外。任何預期於一年內的資本變動必須予以對沖。而本集團不會將業務單位的資產負債表價值與本集團的申報貨幣，即美元對沖。資?該風險來自現金資源是否足以如期向對手履行付款

142、責任。如財務報表附註19所披露，本集團大部分投資屬於流通證券，有需要時可隨時轉換成現金。另一項資金流動性風險來自衍生工具及回購協議交易中能否取得抵押品。該風險以制定適當限額及評估業務單位抵禦極端市況的能力來管理。本集團亦透過已承諾之銀行信貸及全球中期票據及證券計劃以維持在債務市場上的參與，來支援其流動資金需求。財務報表附註36載有本集團的金融資產及金融負債與保險合約負債的到期分析。|友邦保險控股有限公司060財務及營運回顧風險管理營運?營運風險是因內部程序、人事、系統或外部事故，而可能直接或間接對業務有影響的風險。整個集團採用一通用分類以劃分營運風險。而集團內的營運風險主要來自以下方面：分銷風

143、險 涉及中介的不當行為，如替代銷售、錯誤銷售 產品適合性、欺詐及其他業內行為相關事宜；監管合規風險 涉及遵守有關法律及規例；財務及營運程序風險 涉及職能部門（如產品管理、投資、財務、精算、核保、理賠及保單管理）在關鍵 程序中的管制；及 系統及資訊安全風險 包括系統性能、災難恢復及網絡及資訊安全標準。本集團會評估各營運風險可能對業務產生的四個明確影響，即財務損失、監管違規、聲譽損害及業務中斷。該 評估允許本集團根據上文風險胃納一節所述的業務運作風險原則及風險承受水平來監控其面臨的風險。本集團採用多種方法管理營運風險，包括：委任第一道防線風險負責人及風險合規代表；對各關鍵營運風險進行風險與監控評估

144、；監控主要風險指標；內部事件報告；及 就重大項目及關鍵程序（如產品管理）編製營運風險清單。本集團亦就業務中斷、財產損害及內部欺詐等一系列營運虧損事件購買保險，以保護自身免受財務損失。本集團的營運風險現況已納入選購保障範圍之決定內。?策略風險來自業務策劃過程，並被界定為業務策略對本集團盈利、資本及聲譽的潛在影響。如社會、經濟、政治、監管、競爭或科技發展在可見的將來有可能影響業務策略，此等亦會進一步被考慮其中。2017年報|061概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表監管及國際發展國際方面，壽險公司面臨的監管環境繼續演變。尤其是國際保險監督聯會繼續進行若干保險業核心原則之跨年度檢討，以就保險公

145、司的國際監管而發展及實施一個更新的共同框架為長期目標。友邦保險營運所在地區的監管機構繼續採取多項舉措，旨在令其各自的監管框架與國際保險監督聯會所建議的廣泛原則一致。友邦保險在區內繼續參與該等舉措，並就許多該等舉措相關問題（包括國際保險監督聯會制定保險資本標準）所舉行的國際行業對話作為活躍參與者。保險資本標準的實地測試預期將於2019年完成，而保險資本標準的實施將分兩階段進行。第一階段，保險資本標準將在持續五年的監測期間用於向全集團監管者保密呈報。第二階段將實施保險資本標準（作為全集團所規定的資本要求）。尤其是於2016年，百慕達的審慎保險框架被視為等同適用於歐洲保險公司根據償付能力II指令之規

146、定的監管標準。百慕達金融管理局已根據加強的商業審慎報告制度，對其法定及審慎報告規定制定若干變動，包括要求商業保險公司須編製經濟資產負債表。該等新監管規定首次適用於友邦保險截至2017年11月30日止財政年度，而友邦保險正參與該等舉措的發展及優化。就香港而言，香港保監局（根據 2015年保險公司（修訂）條例成立的法定機構）自2017年6月26日起取代保險業監理處成為保險公司的監管機構。預期於兩年內香港保監局將直接監管中介機構。就香港保險公司而言，跨年度諮詢程序亦正展開，朝著發展風險為基礎的資本制度。如先前所披露，友邦保險緊密地及具建設性地參與該等發展。於2017年5月16日，香港保監局與中國保險

147、監督管理委員會（中國保監會）就償付能力監管制度簽訂等效評估框架協議，據此，香港保監局及中國保監會同意進行評估工作以評核內地與香港兩地保險償付能力監管制度是否等效。截至2017年11月30日，由於香港並無設定等效實施步驟，故香港保險業條例下之償付能力要求並無變動。於2017年5月18日，國際會計準則理事會公佈國際財務報告準則第17號，保險合約（以前的國際財務報告準則第 4號階段二）將取代現行的國際財務報告準則第4號，保險合約。國際財務報告準則第17號列出有關保險合約計量及溢利確認與現行會計處理的若干基本區別。於2017年12月12日，香港會計師公會批准頒佈香港財務報告準則第17號，保險合約。本集

148、團正對新準則進行詳細評估。該等準則將於2021年1月1日或之後開始的財政期間強制生效。|友邦保險控股有限公司062財務及營運回顧我們的團隊友邦保險以培育人才和領導才能為首要目標。與此同時，我們銳意營造濃厚的協作文化，讓員工締造強勁和可持續的表現。我們致力制定高質素的發展計劃和凝聚員工舉措，讓我們超過20,000名的員工和代理能全力支持我們成為全球領先的人壽保險供應商的願景，並在區內擔當推動經濟及社會發展的領導角色。藉此，我們能更有效實踐友邦保險的品牌承諾，協助我們的客戶、員工、股東和社會大眾活出更健康、更長壽和更美好的人生。致力吸引、培育和挽留最優秀的人才，是友邦保險賴以成功的基石。秉承 用對

149、的人，以對的方法，做對的事.成果將隨之而來 的策略性框架和營運理念，我們幫助員工釐清工作要求、原因，以及工作的內容和方法。友邦保險的多個地區市場多年來屢獲殊榮，可見我們對人力資源的投資備受認同。最近，友邦保險在斯里蘭卡 獲Great Place to Work頒發 最佳職場獎項。此外，友邦保險在中國、印度和香港分別獲怡安翰威特(Aon Hewitt)頒發 2017年度最佳僱主 獎項，而友邦保險集團亦獲得 2017年亞太區最佳僱主 殊榮。?隨著委任新的集團首席執行官兼總裁，以及多個高級管理層職位變動，集團的高級領導層在年內進行交接。在八個因應變動的高級管理層職位當中，（包括六個集團執行委員會職位

150、的其中五個，以及兩個地區業務的首席執行官職位），有七個職位均由內部填補，反映友邦保險高級行政人員檢閱和繼任規劃的有效成果。為此，友邦保險每年就集團高級行政人員進行一次全面檢閱，以制定結構清晰的行動計劃。在2017年，這個計劃涵蓋集團內21個業務單位和11個職能部門，超過1,200個集團高級職位根據我們的策略性優先項目作出檢閱。所得的資料 有助我們為集團領導層作出最佳裝備，實踐友邦保險現時和未來的目標。我們量身定制的行政領導人員發展計劃包括在職培訓，例如委派具挑戰性的任務、項目借調和職責擴展範疇。我們的兩項旗艦領袖發展計劃分別為 Enterprise Leadership Programme 和

151、 Business Leadership Programme，集中培訓高級領導層，使其具備領導組織架構所需的企業宏觀思維，以及為日後肩負更複雜和更具挑戰性的職責作好裝備。在2017年，多個領袖持續參與這些計劃，透過在職培訓發展潛能和帶來貢獻。此外，我們亦提供技術領導和職能領袖發展計劃，以提高特定領域的專業知識和技巧，其中包括一系列項目管理課程、為非財務專業 人員而設的財務課程、由外而內的人力資源領袖工作坊，以及職能部門領導層會議和其他培訓課程。這些 計劃由設於曼谷的AIA Leadership Centre提供。這是一所先進的世界級領發展培訓中心，由友邦保險內部高級領導層主管和認可外部導師提供

152、培訓。2017年報|063概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?我們的目標之一是持續提升員工質素，並使其事業抱負與集團願景一致。為達此目標，我們承諾為員工提供一系列全面的量身定制培訓和發展機會。其中一個例子是我們在2017年推出一系列職能部門事業發展路線圖，幫助 員工找出他們屬意的事業發展路線，並抱持中途改變的開放態度。我們專有的 People Manager Accelerator Programme和 AIA Manager Series等培訓計劃持續更新，並配合我們的業務目標作出調整。這些計劃與 結構嚴謹的督導、導師指導和在職培訓措施相輔相成。我們鼓勵新晉領袖透過反向導師指導計劃，

153、與高級 領導層分享意念。此外，我們亦提供工作轉調計劃，員工可藉此參與不同的內部調職，以擴展其技能，並在事業發展路上開啟不同的發展機遇。?我們發展不同的流動和數碼培訓工具（例如網上短片學習），以配合新的培訓策略。此外，我們亦陸續採用新 系統，例如網上名錄簿和優化的表現管理系統，並使工作流程現代化，以改善員工的用戶體驗。在數碼化的過程當中，我們推出了一系列 設計思考(Design Thinking)工作坊，培育員工以客為本的思維。年度員工敬業度指標調查繼續為我們的企業文化、工作環境和工作團隊提供寶貴的意見。在2017年，99%的員工參與調查，集團所得的員工參與率評分再度高於環球金融服務及保險業的基

154、準。?表?表?我們為員工提供有效的整體獎勵計劃，相信這有助吸引、挽留和凝聚業界最優秀的人才，並提高其參與率。這個按表現論功定酬的計劃與我們的策略性目標一致，並繼續成為友邦保險締造可持續長遠價值的重要元素。我們的短期和長期獎勵計劃的設計，目的是平衡在短期和較長期舉措的目標，而所有計劃旨在為客戶締造卓越的成果，並為股東締造長遠可持續的價值。我們每年都會就這些計劃進行檢討，包括與董事會的風險委員會與薪酬委員會進行定期討論，確保所有獎勵計劃均能推動正確的行為。我們定期評估所有獎勵和福利計劃，以確保這些計劃時刻符合政府法規，具市場競爭力，並與友邦保險長期持份者的利益一致。僱員購股計劃是友邦保險整體獎勵計

155、劃的一個重要元素，旨在鼓勵員工成為友邦保險的股東，使員工與股東的 利益更趨一致。在2017年，僱員購股計劃的參與率增至迄今為止的最高水平。所有員工均需參與嚴謹的年度 Performance Development Dialogue 程序。這個程序不但量度個別員工所取得的佳績，亦關注他們如何取得佳績，並鼓勵管理人員支持其團隊成員的持續發展。|友邦保險控股有限公司064財務及營運回顧企業社會責任友邦保險的企業社會責任計劃是建基於我們銳意幫助大眾活出更健康、更長壽、更美好的人生，並在推動我們業務所在市場的經濟和社會發展進程中擔當領導角色。?在2017年，我們宣佈碧咸(David Beckham)以全

156、球大使身份加入友邦保險的大家庭，使我們致力推動亞太區 大眾實踐更健康生活模式的承諾比過去更為鮮明，以及無遠弗屆。我們在2017年9月展開首次 友邦保險健康生活之旅，標誌著我們與碧咸正式展開合作。出訪行程涵蓋香港、韓國、新加坡和馬來西亞，重點是推廣健康飲食，同時尊重當地傳統，特別是如何以更健康的方式烹調深受歡迎的亞洲菜式。是次行程包括體驗當地社區饒富趣味的活動，並提供一系列有關營養和整體健康生活的資訊。例如，我們在香港站邀請40位小學生與碧咸一起製作健康月餅，以輕鬆有趣的方式提升他們對健康選擇的意識。我們亦繼續鼓勵社會大眾參與一系列廣泛的體育活動。在2017年2月，我們贊助在新加坡首次舉行的 R

157、elay for Life籌款活動，這項社區活動長達17小時，由新加坡 衛生部統籌，共吸引6,000多名人士參加，藉此提高大眾對癌症的認識，以及為抗癌人士提供支持。在2017年，我們繼續贊助馬來西亞的 Mens Health Womens Health Night Run 及馬來西亞、新加坡和泰國的The Music Run。這些活動讓跑手在愉快歡欣的氛圍下進行運動和有益身心的活動。友邦保險連續第三年在香港支持 樂施毅行者，擔任首席贊助機構，並破紀錄派出36隊共144名員工和財務策劃顧問參賽。我們亦延長夥伴合作關係三年至2020年。在香港，友邦保險亦連續第二年贊助 Marvel 10K Wee

158、kend AIA Vitality，活動於2017年9月在香港迪士尼樂園舉行，吸引超過10,000名跑手參加。是次活動歡迎所有年齡的跑手參與，讓跑手以一個與別不同的方式體驗香港迪士尼樂園。現場更有一眾超級英雄人物親臨現場支持活動，沿途為跑手打氣。?友邦保險在2017年上半年宣佈延長並擴大與托定咸熱刺足球會（熱刺）的夥伴計劃，直至2022年6月。隨著合作關係擴大，熱刺在香港長期派駐兩名精英教練，使我們能夠在區內營運業務的市場大幅增加社區培訓 計劃的次數和成效。熱刺教練自2017年6月駐足亞洲以來，已舉辦了30次訓練營和足球訓練班，為亞洲逾3,000名2017年報|065概覽財務及營運回顧企業管治

159、其他資料財務報表兒童提供訓練。為確保這些項目能為我們的社區帶來長期福址，熱刺教練也為超過100名當地教練提供世界級的培訓，以便日後能夠應用於我們的社區。除提供足球訓練之外，熱刺教練亦支持各項教育舉措，向友邦保險的員工、客戶以及我們社區的不同成員傳授有關體能、營養和健康等主題的知識。在 Real Dreams Never Stop的口號下，友邦保險足球訓練班連續第六年重返泰國。友邦保險聯同泰國超級聯賽的兩支領先足球隊Bangkok Glass FC及Chonburi FC，為1,500名泰國年青足球員（年齡介乎8-13歲，來自超過80間學校）提供機會參與由專業教練指導的特訓班。今年，我們為清邁超

160、過1,300名青少年提供機會，參與友邦保險足球訓練班及AIA青年盃友誼賽。自計劃推出以來，友邦保險在泰國清邁、曼谷、春武里和布吉島吸引超過5,000名青少年參加。參與人數按年增長10%，包括我們的客戶、代理和員工的子女，以及來自社區的貧困兒童。友邦保險已連續第四年與中國青少年發展基金會合作，攜手推出 2017年友邦保險中國青少年足球發展計劃，旨在改善草根階層球員的基本球技。在該計劃推出後，30名曾接受專業機構足球訓練的高中生擔任義工，到訪廣東、雲南和海南省的16間小學，支持足球教育，並與當地兒童分享其運動知識。該計劃今年首次延伸至海南和內蒙古省，為更多青少年提供機會接受足球訓練，從運動中得到樂

161、趣。01友邦保險連續第三年在香港支持樂施毅行者，擔任首席贊助機構。02我們的贊助，使The Music Run活動讓跑手在愉快歡欣的氛圍下進行運動和有益身心的活動。友邦保險健康生活之旅 的行程當中，碧咸在韓國為來自低收入家庭的小朋友舉辦足球訓營，擔當一天的教練。03030201|友邦保險控股有限公司066財務及營運回顧?今年，友邦保險在各個社區舉辦多項社區活動，旨在凝聚社群力量，鼓勵並慶祝大眾活出健康的未來。透過這些活動，友邦保險的員工與不同的合作夥伴，教育大眾由一小步開始作出改變，共同邁向身心康健的美滿生活。友邦保險在中國推出健康計劃，同時在上海國家會展中心舉辦健康研討會，匯聚5,000名代

162、理和媒體代表參加。此次活動詳細探討中國保險業的角色，以及從單純的疾病和風險管理轉向主動改善公共衛生。友邦保險在韓國率先設立AIA Vitality Zone，這是一個設於友邦保險辦事處的互動空間，讓公眾可以通過三個區域完成健康旅程：瞭解個人健康狀況、改善健康和享受健康生活。至今已有超過37,000人參觀AIA Vitality Zone。我們在新加坡、澳洲和越南舉辦 AIA Vitality Day活動。這些活動提供一個嶄新和富創意的方式，讓參加者 加強與保險業的聯繫，同時可瞭解更多有關體能、營養、身體健康和財務健康的資訊。在香港，我們舉辦一年一度的代理隊伍大獎，積極表揚代理隊伍致力提升個人和

163、地區表現，真正幫助客戶瞭解健康生活的好處。這包括分享客戶的成功實例，如何採取行動改善健康狀況，並通過這些行動協助他人改善生活。在教育及就業方面，友邦保險亦繼續為學生提供支持。兩年來，友邦保險與亞洲女子大學(Asian University for Women)建立夥伴合作關係。這是一所位於孟加拉的獨立學校，不論家庭收入水平，單純根據學生的成績作為 錄取標準。在2017年，該校共有五名大學生加入友邦保險，在不同的業務部門實習。為促進雙向學習，實習生亦會為友邦保險員工舉辦小組討論，分享他們在實習期間的個人經歷、展現其獨特觀點，以及對不同文化、性別和宗教需要進行協作的信念。?在香港，我們很榮幸能夠連

164、續第三年贊助 友邦歐陸嘉年華，活動於2016年12月至2017年2月期間舉行。這項 贊助讓我們能夠提供獨一無二的戶外活動，向接近一百萬名參與的人士有效傳達健康生活信息。此外，我們亦與多個本地慈善機構合作，確保社區各階層人士均可參與這個活動。作為社區的一份子，友邦保險認為應該按情況所需主動為當地市場提供支持。印尼亞齊省在2016年12月發生 地震後，友邦保險在印尼的員工於2017年自發探訪受災地區的兒童。義工團隊舉辦多項活動，並分發新的學校 設備用品，以及與當地的人道救援組織合力支持所需的翻修工作。泰國方面，我們的員工自發捐贈了2,000個 緊急援助包，為2017年1月遭受嚴重水災而蒙受重大損失

165、的家庭提供支持。我們亦主動為各個市場的整體社區福祉提供支持。柬埔寨方面，我們與當地醫院合作，在2017年為超過1,500人提供免費身體檢查和醫療諮詢。企業社會責任2017年報|067概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表在香港，友邦保險繼續推出 Lets Work Together計劃，鼓勵僱主推動職場多元化，並提倡傷健人士應享有同等的就業機會。這項計劃是與非牟利及註冊慈善機構CareER合作攜手推行，支持傷健人士實踐就業目標。在2017年12月，友邦保險宣佈成為香港中環海濱地標景點 香港摩天輪的獨家主要贊助商，並將於摩天輪毗鄰興建 AIA Vitality 公園，免費開放予公眾人士。該公

166、園全年將為公眾舉辦一系列的健康與康體活動。香港摩天輪的票價亦大幅降至可接受及可負擔的水平，成為能真正吸引眾多本港市民和每年到訪中環海濱旅客的景點。?管治友邦保險已發表第二份環境、社會和管治報告（ESG報告）。報告詳述我們管理ESG表現的方針及優次考慮。我們的ESG報告符合全球報告倡議組織(Global Reporting Initiative)G4的要求，並可於公司網站下載。於2017年6月經全面檢討後，友邦保險正式被納入富時社會責任指數(FTSE4Good Index)。富時社會責任指數是在2001年於倫敦推出的指數系列，以助識別及量度公司在環境、社會和管治方面的行為表現。01在泰國，我們的

167、員工自發捐贈了2,000個緊急援助包，為2017年1月遭受嚴重水災而蒙受重大損失的家庭提供支持。02在柬埔寨，我們與當地醫院合作，在2017年為超過1,500人提供免費身體檢查和醫療諮詢。在印尼，我們的員工自發探訪受亞齊省地震影響的兒童。03010302|友邦保險控股有限公司068069 董事責任聲明070 董事會078 執行委員會083 董事會報告092 企業管治報告104 薪酬報告企業管治2017年報|069概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表董事責任聲明董事負責根據適用法例及規例編製本公司的合併財務報表。在編製本公司的合併財務報表時，董事須：選用合適的會計政策然後貫徹採用；作出合理

168、及審慎的判斷及估計；說明財務報表是否根據香港財務報告準則及國際財務報告準則編製；及 按持續經營基準編製財務報表，除非假定本集團將持續經營業務乃屬不當。董事負責保存正確的會計紀錄，而該等紀錄須真實及公平地反映本公司的狀況，並須說明其所作的交易。董事有責任採取合理可行的步驟，以保護本集團資產，並且防止及偵察欺詐及其他不正常情況。董事亦有責任 編製載於本年報第83至103頁的董事會報告及企業管治報告。董事確認，盡彼等所知：1.根據香港財務報告準則及國際財務報告準則編製的本公司合併財務報表，真實及公平地反映本公司的資產、負債、財務狀況、現金流量及業績以及合併財務報表所包含的各企業的整體情況；及2.本年

169、報內 財務及營運回顧 一節，公平檢討了本公司的業務發展和表現及其狀況、合併財務報表所包含的各企業的整體情況，以及敘述了本集團所面對的主要風險及不明朗因素。|友邦保險控股有限公司070企業管治董事會2017年報|071概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?John Barrie Harrison?Mohamed Azman Yahya?Narongchai Akrasanee?Ng Keng Hooi?Swee-Lian Teo?Cesar Velasquez Purisima?|友邦保險控股有限公司072企業管治董事會?及?80歲，本公司獨立非執行主席及獨立非執行董事。彼於2010年9月

170、27日獲委任為本公司非執行董事，於2011年 1月1日獲選為非執行主席，並於2017年3月23日調任為本公司獨立非執行主席及獨立非執行董事。彼現亦擔任 友邦慈善基金的董事。在為本集團及其前身AIG集團效力的近57年中，謝先生於2009年7月至2010年12月擔任 AIA Co.的名譽主席，於2000年至2009年6月擔任主席兼首席執行官，並於1983年至2000年擔任總裁兼首席執行官。彼亦於2005年至2015年擔任The Philippine American Life and General Insurance(PHILAM LIFE)Company的主席。謝先生為電訊盈科有限公司（於香港

171、聯交所上市）的非執行董事及Bridge Holdings Company Limited的 董事。彼於2012年至2014年擔任PineBridge Investments Limited的非執行董事及於2004年至2014年7月擔任 中國人民財產保險股份有限公司（於香港聯交所上市）的非執行董事。謝先生於2001年獲香港特區政府頒授 金紫荊星章，以表彰其對香港保險業發展作出的傑出貢獻。謝先生分別於1998年及2002年獲香港大學頒授 名譽大學院士銜及社會科學名譽博士學位。彼於2003年獲選為享譽盛名的 全球保險名人堂 成員，並於2017年獲Pacific Insurance Conferenc

172、e頒發大會有史以來首個終身成就獎，表彰其對保險業的傑出貢獻。?Ng Keng Hooi?63歲，於2017年6月1日獲委任為本公司執行董事、集團首席執行官兼總裁。彼於2010年10月加入本集團。Ng先生整個在亞洲壽險行業的職業生涯中擁有超過37年經驗。於擔任現有職位前，彼自2017年3月起為候任集團首席執行官兼總裁及自彼於2010年獲首次委任起為本集團區域首席執行官。於此期間，彼負責本公司多項業務，最近期的部分包括於中國內地、泰國、印尼、新加坡、汶萊及台灣經營的業務以及本集團代理分銷渠道。彼為本集團內多家公司的董事，包括擔任AIA Co.及AIA International的主席兼首席執行官。

173、於加入本集團前，彼自2008年12月至2010年擔任大東方控股有限公司的集團行政總裁兼董事。Ng先生自1989年至2008年任職於 英國保誠有限公司，自2005年至2008年擔任保誠集團亞洲有限公司(Prudential Corporation Asia Limited)保險 業務的董事總經理，負責其於馬來西亞、新加坡、印尼及菲律賓的營運。Ng先生於1980年在AIA馬來西亞開始 其壽險的職業生涯。彼自2014年9月24日以來為吉隆坡金融服務專業委員會董事會成員及自1985年起成為北美 精算協會的資深會員。彼於1979年在美國賓夕法尼亞州的拉斐特學院(Lafayette College)獲得機

174、械工程理學學士學位。2017年報|073概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?72歲，本公司獨立非執行董事。彼於2010年9月28日獲委任為本公司非執行董事，並自2012年9月26日起調任為本公司獨立非執行董事。於2007年8月至2010年9月期間，蘇先生曾擔任AIA Co.的獨立非執行董事。彼現任華潤電力控股有限公司（於香港聯交所上市）獨立非執行董事，並擔任香港機場管理局主席。彼亦為瑞信大中華區 獨立高級顧問。蘇先生自2013年10月至2015年12月擔任香港與內地經貿合作諮詢委員會主席。蘇先生分別於2011年及2017年獲香港特區政府頒授金紫荊星章及大紫荊勳章。蘇先生於1985年至1

175、992年出任香港貿易發展局執行董事，並於2007年至2015年擔任其主席。彼於2002年至2015年5月出任國泰航空有限公司（於香港聯交所 上市）獨立非執行董事，於2015年9月至2016年9月擔任Huanxi Media Group Limited（歡喜傳媒集團有限公司）（於香港聯交所上市）非執行董事。蘇先生於2007年至2013年擔任香港電影發展局主席並自2008年至2018年擔任中國人民政治協商會議全國委員會委員。?67歲，於2010年9月28日獲委任為本公司獨立非執行董事。周先生現為香港交易及結算所有限公司（於香港聯交所上市）主席。彼於2012年7月1日獲委任為香港特別行政區行政會議非

176、官守議員並自2017年7月1日起再獲新一屆任命。周先生亦自2013年1月1日起獲委任為廉政公署貪污問題諮詢委員會主席、自2016年7月1日起獲委任為 香港特區輸入優秀人才及專才諮詢委員會主席，自2017年6月19日起獲委任為香港公益金的董事，及自2017年 8月18日起獲委任為香港特別行政區政府成立的金融領導委員會委員。彼亦自2011年3月起擔任香港賽馬會的 董事。周先生於2000年獲授英國爵位，以表彰其對工業作出的貢獻，並於2015年獲香港特區政府頒授金紫荊 星章。周先生於2003年至2011年擔任香港鐵路有限公司（於香港聯交所上市）行政總裁，於2001年至2003年擔任 環球支援服務公司布

177、萊堡工業集團總裁，及於1997年至2001年擔任英國一家領先的工業企業GKN plc的總裁。彼於2008年至2014年擔任英美資源集團的獨立非執行董事，於1997年至2008年出任渣打集團（於香港聯交所上市）的獨立非執行董事，及於2012年至2014年6月期間出任香港總商會主席。|友邦保險控股有限公司074企業管治John Barrie Harrison?61歲，於2011年7月1日獲委任為本公司獨立非執行董事。Harrison先生為國泰航空有限公司（於香港聯交所上市）獨立非執行董事。彼亦為BW Group Limited獨立非執行董事及自2013年起擔任BW LPG Limited副主席。H

178、arrison先生亦為Grosvenor Asia Pacific Limited獨立非執行董事及審核委員會主席，自2017年12月1日起 生效。其獲委任為香港科技大學顧問委員會榮譽委員，自2016年9月20日起生效。彼曾於香港交易及結算所有限公司（於香港聯交所上市）、The London Metal Exchange Limited 及 LME Clear Limited 擔任獨立非執行董事，任期分別為2011年4月20日至2017年4月26日、2012年12月6日至2017年4月26日及2013年12月16日至2017年4月26日。自2008年至2010年，Harrison先生擔任畢馬威國

179、際的副主席。於2003年，彼獲選為畢馬威中國及香港 的主席及行政總裁及畢馬威亞太區的主席。Harrison先生於1977年在倫敦畢馬威開展其事業，於1987年成為畢馬威香港的合夥人。於2012年至2015年5月，彼亦為AustralianSuper Pty Ltd的亞洲顧問委員會(Asian Advisory Committee)成員。Harrison先生於2017年獲香港科技大學頒授榮譽大學院士。Harrison先生亦是英格蘭及威爾斯特許會計師公會資深會員及香港會計師公會會員。?63歲，於2012年11月2日獲委任為本公司獨立非執行董事。楊先生為嘉里物流聯網有限公司（於香港聯交所上市）主席及

180、嘉里控股有限公司的董事。彼曾擔任Kerry Group Limited副董事長直至2016年6月30日退任。楊先生現任New Yangon Development Company Limited獨立董事。彼自2014年6月起獲委任為三菱商事株式會社國際顧問委員會(International Advisory Committee of Mitsubishi Corporation)的成員。彼為伯格魯恩研究院(Berggruen Institute on Governance)國際顧問委員會成員。自2014年11月至2017年12月，楊先生擔任Wilmar International Limite

181、d非執行董事。彼於2013年獲委任為聖座經濟行政結構組織宗座諮詢委員會(Pontifical Commission for Reference on the Economic-Administrative Structure of the Holy See)成員。彼於2014年2月成為梵蒂岡經濟 秘書處(Vatican Council for the Economy)的成員。於2012年，楊先生獲菲律賓政府授予Order of Sikatuna獎章及印度政府授予Padma Bhushan勳章，以及澳洲榮譽官員勳章(Honorary Officer of the Order of Austral

182、ia)。於1988年至2011年期間，楊先生為新加坡國會議員，並擔任多個內閣職位，包括外交部長、貿易及工業部長、衛生部長、新聞及藝術部長及財政部政務部長。於1972年至1988年期間，楊先生效力於新加坡武裝部隊，於1988年出任國防部聯合行動與策劃司長期間擢升至准將軍銜。董事會2017年報|075概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表Mohamed Azman Yahya?54歲，於2014年2月24日獲委任為本公司獨立非執行董事。Yahya先生為於Bursa Malaysia Securities Berhad（馬來西亞交易所）主板上市企業Symphony Life Berhad之執行主

183、席、Ranhill Holdings Berhad之非執行 主席以及Sime Darby Berhad之獨立非執行董事。Yahya先生為多家企業包括Symphony House Sdn Bhd（前稱 Symphony House Berhad）及Sepang International Circuit Sdn Bhd在內之董事及主席。Yahya先生積極參與 公共事務，為馬來西亞政府投資機構Khazanah Nasional Berhad及政府相關的私募基金管理公司Ekuiti Nasional Berhad的董事會成員。彼於倫敦畢馬威開展其事業，其後於投資銀行業歷任多個職位，最終出任Amana

184、h Merchant Bank的首席執行官。於1998年，馬來西亞政府委派Yahya先生負責成立及管理國有資產管理公司Danaharta。彼 亦 為 由Bank Negara Malaysia成 立 的 企 業 債 務 重 組 委 員 會(Corporate Debt Restructuring Committee)的主席，負責調解及協助仍有一定可為的公司處理債務重組計劃。Yahya先生於2003年至2017年擔任Scomi Group Berhad（於 馬 來 西 亞 交 易 所 上 市）的 獨 立 非 執 行 董 事。彼 於1985年 取 得London School of Economi

185、cs and Political Science經濟學理學士（一等）學位，並為英格蘭及威爾斯特許會計師公會及馬來西亞 會 計 師 協 會(Malaysian Institute of Accountants)的 會 員，以 及 馬 來 西 亞 銀 行 家 協 會(Institute of Bankers Malaysia)的資深會員。?73歲，於2014年9月18日獲委任為本公司獨立非執行董事。劉教授現任中國海洋石油有限公司及希慎興業有限 公司（二者均於香港聯交所上市）之獨立非執行董事。彼亦為遠傳電信股份有限公司（於台灣證券交易所上市）之獨立非執行董事。劉教授自2007年起至今兼任香港中文大學

186、藍饒富暨藍凱麗經濟學講座教授，並於2017年1月 12日獲委任為香港中文大學(深圳)高等金融研究院理事會理事長。彼現任香港特區外匯基金諮詢委員會委員、其轄下管治委員會主席和貨幣發行委員會及投資委員會委員。此外，彼擔任呂志和獎有限公司獎項推薦委員會成員及主席、團結香港基金副主席、中國國際經濟交流中心（北京）副理事長以及香港貿易發展局一帶一路委員會 委員。彼於2011年獲香港特區政府頒授金紫荊星章。於2004年至2010年，劉教授擔任香港中文大學校長。彼於2010年9月獲委任為中國投資有限責任公司之全資附屬公司 中投國際（香港）有限公司之董事長，並 於2014年9月退任。於2011年至2014年，

187、彼亦為中芯國際集成電路製造有限公司（於香港聯交所上市）之非執行董事。於2013年至2018年，彼為中國人民政治協商會議第十二屆全國委員會委員及其經濟委員會副主任。彼於1964年取得史丹福大學物理學理學士學位（優異成績），並先後於1966年及1969年取得加州大學柏克萊分校經濟學文學碩士與哲學博士學位。彼自1966年起任教於史丹福大學經濟系，1976年晉升為經濟學教授及於1992年 任該校首任李國鼎經濟發展講座教授。於1992年至1996年擔任史丹福大學亞太研究中心共同主任，1997年至1999年擔任史丹福經濟政策研究所主任。於2006年自史丹福大學退休並出任李國鼎經濟發展榮休講座教授。|友邦保

188、險控股有限公司076企業管治Swee-Lian Teo?58歲，於2015年8月14日獲委任為本公司獨立非執行董事。Teo女士現任Singapore Telecommunications Limited（於新加坡交易所上市）之非執行及獨立董事及審核委員會和執行資源與補償委員會成員，以及風險委員會 主席。彼亦為Avanda Investment Management Pte Ltd.（以新加坡為基地的基金管理公司）之非執行董事及其 審核與風險委員會主席。Teo女士於2017年2月27日獲委任為新加坡金融管理局（新加坡金管局）的企業管治 委員會(Corporate Governance Counc

189、il)的會員，並於2017年9月1日獲委任為杜拜金融服務局(Dubai Financial Services Authority)董事會成員。Teo女士於新加坡金管局任職逾27年。於新加坡金管局任職期間，彼從事外匯 儲備管理、金融業發展、策略規劃及財務監督。彼曾擔任副董事總經理，主管財務監督，監察銀行業、保險業、資本市場行業以及宏觀經濟的規管和監管，亦代表新加坡金管局參與多個國際論壇（包括巴塞爾銀行監管 委員會）及金融穩定委員會多個委員會及工作小組。彼於2015年6月退任新加坡金管局董事總經理辦公室特別顧問之職務。除新加坡金管局外，Teo女士於2002年至2010年亦任職新加坡民航局董事會。T

190、eo女士於1981年取得 英國倫敦大學帝國理工學院(Imperial College of Science and Technology)數學理學學士（一等）學位及於1982年取得英國牛津大學(University of Oxford)應用統計理學碩士學位。彼亦於2012年榮獲新加坡國慶獎章公共管理 功績獎章（金章）(Public Administration Medal(Gold)(Bar)at the Singapore National Day Awards)。Narongchai Akrasanee?72歲，於2016年1月15日獲委任為本公司獨立非執行董事，並獲委任為AIA泰國之顧問

191、委員會主席，自2016年 12月1日起生效。Narongchai博士曾於2012年11月21日至2014年8月31日出任本公司之獨立非執行董事。彼為前泰國能源部部長、商務部部長及曾擔任議員。Narongchai博士由2005年12月至2010年6月曾擔任泰國進出口銀行(Export-Import Bank of Thailand)主席、於2007年10月至2012年8月擔任泰國保險監管局(Office of the Insurance Commission)董事、於2009年7月至2013年7月期間擔任泰國國家經濟及社會發展局(National Economic and Social Deve

192、lopment Board)董事、並於2011年11月至2014年9月擔任泰國中央銀行之貨幣政策委員會(Monetary Policy Committee)委員。彼現為Mekong Institute理事會副主席及指導委員會(Steering Committee)主席、泰國太平洋經濟合作理事會全國委員會(Thailand National Committee for the Pacific Economic Cooperation Council)主席及泰國孔敬大學理事會(Khon Kaen University Council)主席。Narongchai博士現亦擔任於泰國證券交易所上市的三間

193、企業的主席兼獨立董事，分別為MFC Asset Management Public Company Limited、Ananda Development Public Company Limited及Thai-German Products Public Company Limited。彼為The Brooker Group Public Company Limited（於泰國證券交易所另類投資市場(Market for Alternative Investment)上市）的主席兼獨立董事。Narongchai博士現亦為Seranee集團公司的主席。彼曾擔任Malee Sampran Publ

194、ic Company Limited及ABICO Holdings Public Company Limited的 獨 立 董 事 及Thai-German Products Public Company Limited的副主席兼獨立董事，以上公司均於泰國證券交易所上市。Narongchai博士自University of Western Australia取得經濟學榮譽學士學位，及自Johns Hopkins University取得經濟學碩士學位和博士學位。董事會2017年報|077概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表Cesar Velasquez Purisima?57歲，於201

195、7年9月1日獲委任為本公司獨立非執行董事。Purisima先生於2010年7月至2016年6月在菲律賓共和國（菲律賓）政府擔任財政部部長，並於2004年1月至2005年2月擔任貿易與工業部部長。彼亦曾擔任多個政府機構的董事會成員，包括菲律賓中央銀行貨幣委員會成員、代表菲律賓於世界銀行出任理事、代表菲律賓於亞洲開發銀行出任理事、代表菲律賓於國際貨幣基金組織出任副理事及菲律賓土地銀行(Land Bank of the Philippines)行長。彼於2017年獲法國共和國總統頒授法國國家榮譽軍團騎士團勳章(Chevalier dans lOrdre national de la Lgion dH

196、onneur)，於2016年獲菲律賓總統頒授大十字勳章(Order of Lakandula,Rank of Grand Cross(Bayani)，及於2001年獲法國共和國總統頒授法國國家榮譽騎士勳章(Chevalier de lOrdre national du Mrite)。Purisima先生為執業會計師。彼於菲律賓及國外的公共會計方面擁有豐富的經驗。彼於1999年至2004年為SyCip,Gorres,VelayoCo.（其為安達信環球(Andersen Worldwide)的成員公司直至2002年，其後成為Ernst&Young Global Limited的成員公司）的主席兼執

197、行合夥人。於該期間，Purisima先生於2001年至2002年亦擔任安達信環球保證及商業諮詢服務的亞太區地區執行合夥人，及於2000年至2001年擔任安達信環球東南亞區域實務的區域執行合夥人。Purisima先生於1979年獲得德拉薩大學(De La Salle University)（馬尼拉）商業 理學士學位（主修會計和金融機構管理），於1983年獲得西北大學(Northwestern University)凱洛管理學院(J.L.Kellogg Graduate School of Management)管 理 碩 士 學 位，並 於2012年 獲 得 安 吉 利 斯 大 學(Angele

198、s University Foundation)（菲律賓）榮譽人文科學博士學位。|友邦保險控股有限公司078企業管治執行委員會2017年報|079概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?Biswa MisraMitchell NewMark KonynCara Ang?William LisleNg Keng HooiGarth Jones?Mark SaundersStuart A.SpencerJon Nielsen|友邦保險控股有限公司080企業管治執行委員會Ng Keng Hooi?Ng先生的簡歷載於上文。Garth Jones?55歲，集團首席財務總監，負責領導本集團所有資本及財

199、務管理的相關事宜，以及管理與主要外部利益相關者的關係，包括獨立審計及精算機構、評級機構以及國際會計及監管機構。彼現任本集團內多家公司（包括AIA Co.及AIA International）的董事。彼於2011年4月加入本集團。加入本集團前，Jones先生曾擔任中國太平洋保險（集團）股份有限公司旗下的中國太平洋人壽保險股份有限公司的執行副總裁。在保誠集團亞洲有限公司(Prudential Corporation Asia Limited)任職的12年間，彼亦曾擔任多個高級管理職位，包括亞洲區壽險業務的 首席財務總監。於加入保誠前，Jones先生帶領發展了瑞士再保險的亞洲區壽險業務。Jones先

200、生為英國精算師協會的資深會員。彼於2016年6月1日獲委任為香港長期業務業界諮詢委員會成員，為香港獨立保險業監管局提供意見。William Lisle?52歲，區域首席執行官，負責本集團於泰國、韓國、澳洲及新西蘭、印度及斯里蘭卡經營的業務，及集團夥伴分銷。Lisle先生於2012年12月至2015年5月擔任友邦保險於馬來西亞業務的首席執行官，任職期間於2012年本集團收購ING馬來西亞後帶領對ING馬來西亞成功進行大規模整合。彼現任本集團內多家公司（包括AIA Co.及 AIA International）的董事。Lisle先生於2011年1月加入本集團擔任集團分銷總監。加入本集團前，Lisl

201、e先生於2009年5月 至2010年 擔 任Aviva南 亞 地 區 董 事 總 經 理。加 入Aviva前，Lisle先 生 於 保 誠 集 團 亞 洲 有 限 公 司(Prudential Corporation Asia Limited)擔任多個高級職位，包括馬來西亞公司行政總裁（2008年至2009年）、韓國公司行政總裁（2005年至2008年）、ICICI Prudential首席代理業務總監（2002年至2004年）及南亞地區代理業務發展總監（2001年）。?50歲，區域首席執行官，負責本集團於中國、馬來西亞、越南、台灣及緬甸經營的業務。蔡先生現任本集團內多家公司（包括AIA Co

202、.及AIA International）的董事。彼於2009年7月加入本集團。蔡先生在亞洲及美國累積逾20年的保險業務經驗。蔡先生獲委任為區域首席執行官前，彼自2009年起出任AIA中國首席執行官，於彼在任期間，中國為友邦保險集團的第二大市場及發展最迅速的業務。加入友邦保險前，蔡先生於2003年出任安盛香港(AXA Hong Kong)首席代理總監，其後晉升為首席執行官。蔡先生於1989年畢業於西安交通大學。彼亦為特許 財務顧問(ChFC)、特許壽險核保人(Chartered Life Underwriter)及認可財務策劃師。?54歲，區域首席執行官，負責本集團於香港及澳門、新加坡及汶萊、印

203、尼、菲律賓及柬埔寨經營的業務，及集團代理分銷。陳先生現任本集團內多家公司（包括AIA Co.及AIA International）的董事。彼在友邦保險任職29年，擁有豐富的經驗。陳先生獲委任為區域首席執行官前，彼自2009年出任AIA香港及澳門首席執行官。此前，彼亦曾擔任多個要職，包括友邦保險中國區主管、台灣南山人壽執行副總裁（銷售及市場業務）及友邦保險亞洲區（日本及韓國除外）高級副總裁兼壽險業務部主管。陳先生擁有香港大學理學士學位。彼為精算師學會(FSA)資深會員、美國精算師學會(MAAA)會員及加拿大精算師學會(CIA)資深會員。2017年報|081概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報

204、表Mitchell New?54歲，集團法律總顧問及公司秘書，負責向本集團提供法律服務及公司秘書服務，並向各國地區的法律及企業 管治職能部門提供支援。彼現任本集團內多家公司（包括AIA International及AIA Reinsurance Limited）的 董事。彼於2011年4月加入本集團。於加入本集團前，New先生曾為Fasken Martineau律師事務所的成員及於 宏利金融擔任多個高級管理職位，包括亞洲區高級副總裁兼首席法律顧問並以香港為基地，及宏利加拿大地區的高級副總裁兼法律總顧問。New先生為合資格大律師及事務律師，並為上加拿大律師協會(Law Society of Up

205、per Canada)會員。彼持有麥克馬斯特大學(McMaster University)商學學士學位及工商管理碩士學位，及西安大略 大學(University of Western Ontario)法學學士學位。Mark Saunders?54歲，集團首席策略及企業發展總監，負責本集團的策略及企業交易，及本集團的企業方案及健康計劃業務。彼於2014年4月加入本集團，現任本集團內多家公司的董事。彼曾出任集團首席策略及市場總監。於加入本集團前，Saunders先生為韜睿惠悅(Towers Watson)亞太區保險行業董事總經理及香港辦事處董事總經理，並出任 多家公司的董事會成員。於香港效力韜睿惠

206、悅17年之前，彼為Clerical Medical（總部設於人島，Isle of Man）的國際壽險業務及其韓國合資壽險公司(Coryo-CM)的亞太區負責人、香港行政總裁、執行董事兼董事會成員。彼為英國精算學會(Institute and Faculty of Actuaries)資深會員，亦為五個其他專業精算師學會的資深會員。Mark Konyn?56歲，集團首席投資總監，負責監督本集團的投資組合管理以及管理和支援本集團內眾多投資專才。彼現任 本集團內多家公司的董事，包括出任AIA Investment Management Private Limited主席。彼於2015年9月加入 本集

207、團。Konyn博士加入友邦保險前於國泰康利資產管理擔任首席執行官，負責該公司於區域內的投資業務及 策略擴張。彼曾於安聯投資（擔任RCM Global Investors的亞太區首席執行官）、富達投資(Fidelity Investments)及英國保誠(Prudential UK)擔任高級職位。彼為皇家統計學學會(Royal Statistical Society)資深會員，持有倫敦商學院(London Business School)投資管理文憑，並於之前已完成英國政府贊助的運籌學博士學位。Cara Ang?49歲，集團首席人力資源總監，負責制訂和執行本集團的整體人力資本策略，為各地區市場的

208、人力資源運作提供領導及支援。彼同時負責本集團企業保安職能部門。彼於2016年5月加入本集團並出任AIA新加坡首席人力資源 總監。於加入友邦保險前，Ang女士為渣打銀行新加坡人力資源部主管。任職渣打銀行期間，彼曾於新加坡及 泰國擔任不同的國家、區域及全球人力資源主管職位超過十年。於加入渣打銀行前，Ang女士為Marsh Asia高級副總裁兼人力資源部主管。|友邦保險控股有限公司082企業管治Biswa Misra?40歲，集團首席技術及營運總監，負責領導本集團科技、營運及創新領域並主管集團總部所有技術資源。彼現任本集團內多家公司的董事。彼於2013年6月加入本集團。於加入本集團前，Misra先生

209、於ING Insurance Asia Pacific出任區域首席技術總監。在此以前，彼於資訊科技顧問公司Capgemini任職六年，負責該公司的亞洲區 保險業務客戶。Misra先生擁有印度蘇拉特(Surat)國家科技學院(National Institute of Technology)電子工程學位。Stuart A.Spencer?52歲，友邦保險集團首席市場總監，負責本集團市場營銷、客戶主張及AIA Vitality業務。Spencer先生現任本集團內多家公司的董事。彼於2017年5月重新加入友邦保險前，在蘇黎世保險集團任職，最近期職銜為其亞太區署理 首席執行官。在此之前，Spencer

210、先生於2013年至2016年期間為蘇黎世保險亞太區一般保險業務首席執行官。在1996年至2009年期間，Spencer先生於美國國際集團(American International Group)出任多個高級職位，包括管理其拉丁美洲和加勒比地區的意外及醫療一般保險業務以及擔任全球意外及醫療保險部總裁。Spencer先生亦曾出任安達保險全球主管和全球人壽、意外及醫療保險營運總監。Spencer先生為哈佛商學院(Harvard Business School)、佛 萊 徹 法 律 及 外 交 學 院(Fletcher School of Law and Diplomacy)及 美 國 布 蘭 迪

211、斯 大 學(Brandeis University)校友。Jon Nielsen?45歲，集團首席風險管理總監，負責本集團的風險及合規職能。彼亦為本集團內多家公司的董事。Nielsen先生在友邦保險任職10年。彼於2010年獲委任為集團區域首席財務總監，負責本集團財務策劃、匯報及分析、財務系統及操作、財政及稅務職能。加入友邦保險前，Nielsen先生任職安聯集團(Allianz Group)三年，出任其會計 政策副主管。此前，Nielsen先生任職德勤會計師事務所(Deloitte&Touche)逾八年，主要客戶為保險公司。彼擁有內布拉斯加大學(University of Nebraska)專

212、業會計學碩士學位及商業管理的理學學士學位。彼亦為註冊 會計師。執行委員會2017年報|083概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表董事會報告董事會欣然提呈本公司截至2017年11月30日止年度的本報告及經審核合併財務報表。?業務本集團是以提供壽險為主的金融服務供應商，業務遍及亞太區18個市場。本集團的主要業務為在亞洲區承保壽險業務、提供人壽、意外及醫療保險和儲蓄計劃，以及向其客戶分銷相關投資及其他金融服務產品。本公司的主要附屬公司的業務詳情及其他詳細資料載於財務報表附註42。業?本集團截至2017年11月30日止年度的業績及本集團於該日的狀況載於本年報第128至239頁的財務報表內。業務?

213、根據香港 公司條例附表5要求編製的截至2017年11月30日止年度的本集團業務審視，包括其主要風險及不明朗因素的描述和有相當可能的未來發展的揭示，載於財務及營運回顧一節中的財務回顧（第15至31頁）、業務 回顧（第32至49頁）、風險管理（第50至60頁）、我們的團隊（第62至63頁）及企業社會責任（第64至67頁）部分 以及財務報表附註41及附註43中。這些討論構成本報告的一部分。本集團已透過採用創新技術以減少資源消耗及對公幹的依賴等措施，從而減少友邦保險的環境足跡。我們亦計量及呈報我們自身的排放量及能源足跡，提供廢物回收的設施，及把環保標準納為本集團房地產開發項目中設計 理念的一部分。此外

214、，我們獲悉環境對業務的影響並進行負責任的投資管理。我們亦與一所學術機構合作，進行研究，旨在優先採取切實有效的措施，從根源減輕空氣質素惡劣的問題。對友邦保險而言，客戶私隱至關重要，其營運單位已實施適當的實際、行政及技術措施，以保護個人及業務 資料。本集團的行為守則載列適當的客戶私隱及資料安全措施，而所有員工必須遵守資料私隱及安全法例，恪守機密。|友邦保險控股有限公司084企業管治董事會報告友邦保險與眾多不同的產品及服務供應商合作，且其已將可持續發展融入供應鏈，而其供應商守則鼓勵供應商 建立完善的環境、社會及管治常規。本集團獲發牌從事保險業務，及在其分公司及附屬公司經營所在的各地區市場須受到廣泛的

215、當地監管機構監察。儘管各司法權區的法規範圍各異，但一般為有關企業管治、償付能力 資本充足、投資管理、財務報告及分派的法例及規例。本集團投入大量物力及適當人力，致力確保遵守相關法例及規例。尤其是，於截至2017年11月30日止年度，本集團已遵守適用的重大法例及規例，當中包括遵守監管機構採用的償付能力及資本充足規定，其詳情載於財務報表附註35。有關本公司持守高標準的企業管治的承諾及董事會就遵守法定義務的責任的討論，亦請參閱企業管治報告。自2017年11月30日起產生並影響本集團的重大事項詳情載於財務報表附註43。?本公司已於2017年8月31日派付中期股息每股25.62港仙（2016年：每股21.

216、90港仙）。董事會已建議截至2017年 11月30日止年度的末期股息為每股74.38港仙（2016年：每股63.75港仙）。如獲批准，建議的末期股息連同中期 股息，截至2017年11月30日止年度的股息總額將為每股100.00港仙（2016年：每股85.65港仙）。根據本公司受限制股份單位計劃的信託契約，由受託人所持有的本公司股份會在兩個信託基金其中一個之內，為計劃參與人的未來權益而持有該等股份。倘若該等本公司股份仍由受託人持有及該等股份之實益權益並未歸屬予任何受益人，受託人將放棄任何就該等股份有關的股息派付或其他分派的權利（除本公司另有決定外）。於2017年8月31日（即中期股息的派付日），

217、上述受託人持有61,542,772股股份，已放棄的中期股息金額約為 200萬美元。根據上述信託契約，受託人將放棄收取末期股息（如宣派）的權利。待股東於股東週年大會上批准後，末期股息將於2018年6月8日（星期五）向於2018年5月24日（星期四）營業時間結束時名列本公司股東名冊的股東派付。2017年報|085概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?於年度內及直至本報告日期止，本公司董事如下：?及?謝仕榮先生（附註1）?Ng Keng Hooi先生（集團首席執行官兼總裁）?Mark Edward Tucker先生（附註2）?蘇澤光先生周松崗先生John Barrie Harrison先生楊榮

218、文先生Mohamed Azman Yahya先生劉遵義教授Swee-Lian Teo女士Narongchai Akrasanee博士Cesar Velasquez Purisima先生附註：(1)謝先生已於2017年3月23日調任為本公司獨立非執行主席及獨立非執行董事。(2)Tucker先生於2017年6月1日調任為本公司非執行董事及其後於2017年9月1日自董事會退任。Ng Keng Hooi先生及Cesar Velasquez Purisima先生分別於2017年6月1日及2017年9月1日獲委任為本公司執行董事及獨立非執行董事。Ng先生及Purisima先生均將根據本公司的組織章程細則第

219、104條於應屆股東週年大會 退任，惟符合資格且願意於股東週年大會重選連任。根據本公司的組織章程細則第100條，劉遵義教授、周松崗先生及John Barrie Harrison先生將於股東週年大會 輪值退任，惟符合資格且願意重選連任。|友邦保險控股有限公司086企業管治?資料?以下載列為須根據上市規則第13.51B(1)條予以披露的董事資料變動：?Mohamed Azman Yahya先生 自2017年5月30日起退任馬來西亞證券事務監察委員會(Malaysian Securities Commission)轄下資本市場顧問委員會(Capital Market Advisory Group)的成

220、員 自2017年8月27日起退任馬來西亞特別經濟委員會(Malaysian Special Economic Committee)的成員 自2017年12月1日起獲委任為Sime Darby Berhad的獨立非執行董事周松崗先生 自2017年8月18日起獲委任為香港特別行政區政府成立的金融領導委員會委員Swee-Lian Teo女士 自2017年9月1日起獲委任為杜拜金融服務局(Dubai Financial Services Authority)的董事會成員劉遵義教授 自2017年10月15日起獲委任為香港貿易發展局一帶一路委員會的委員楊榮文先生 自2017年11月1日起退任世界經濟論壇基

221、金的董事會成員 自2017年12月12日 起 獲 委 任 為New Yangon Development Company Limited的 獨立董事 自2017年12月31日起退任Wilmar International Limited的非執行董事John Barrie Harrison先生 自2017年12月1日起獲委任為Grosvenor Asia Pacific Limited的獨立非執行董事及審核委員會主席蘇澤光先生 自2017年12月12日起退任三藩市市長榮譽顧問除上文所披露者外，概無其他資料須根據上市規則第13.51B(1)條予以披露。?務?於股東週年大會上建議重選連任的董事概無與

222、本公司簽訂屬本公司在一年內不可在不予賠償（法定賠償除外）的情況下終止的服務合約。?於年度內及直至本報告日期止，服務本公司附屬公司董事會的所有董事姓名載於本公司網站 投資者關係 一節中 企業管治 內的 董事會 分節。董事會報告2017年報|087概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?根據本公司的組織章程細則，在有關法規的規限下，每名董事均可就其於履行其職務或與此有關的事項而可能 蒙受或產生的所有成本、費用、開支、損失及負債從本公司資產中獲得彌償。本公司已就本集團的董事可能面對訴訟時產生的責任和相關費用購買保險。?及?及?及?於2017年11月30日，董事及首席執行官於本公司及其相聯法團（定

223、義見證券及期貨條例第XV部）的股份、相關 股份及債權證中，擁有根據證券及期貨條例第352條須予備存的登記冊所記錄或根據標準守則另行知會本公司及香港聯交所的權益及淡倉如下：於本公司的股份及相關股份中的權益及淡倉：?(1)?Ng Keng Hooi先生6,364,886(L)61,200(L)(2)(3)普通股普通股0.050.01實益擁有人配偶權益(4)謝仕榮先生3,560,400(L)(3)普通股0.03實益擁有人周松崗先生86,000(L)(3)普通股 0.01實益擁有人蘇澤光先生260,000(L)(3)普通股 0.01受控法團權益(5)John Barrie Harrison先生50,0

224、00(L)(3)普通股 0.01實益擁有人楊榮文先生100,000(L)(3)普通股 0.01實益擁有人劉遵義教授40,000(L)100,000(L)(3)(3)普通股普通股 0.01 0.01實益擁有人配偶權益(6)附註：(1)根據於2017年11月30日的已發行普通股12,074,541,456股計算。(2)權益包括2,073,425股本公司普通股、購股權計劃下的3,204,564份購股權、受限制股份單位計劃下1,084,384個受限制股份單位及僱員購股計劃下的2,513個配送的受限制股份購買單位。(3)權益為本公司的普通股。(4)61,200股股份由Ng Keng Hooi先生的配偶L

225、eong Seet Lan女士（作為實益擁有人）持有。(5)260,000股股份由Cyber Project Developments Limited（其為一家由蘇澤光先生實益全資擁有的公司）持有。(6)100,000股股份由劉遵義教授的配偶Ayesha Abbas Macpherson女士（作為實益擁有人）持有。除上文所披露者外，於2017年11月30日，概無本公司首席執行官或任何董事於本公司或其相聯法團（定義見證券及期貨條例第XV部）的股份、相關股份或債權證中，擁有根據證券及期貨條例第352條須予備存的登記冊所記錄或根據標準守則另行知會本公司及香港聯交所的任何權益或淡倉。|友邦保險控股有限

226、公司088企業管治?及?及?於2017年11月30日，以下人士（本公司董事或首席執行官以外）於本公司股份及相關股份中，擁有根據證券及 期貨條例第336條須予備存的登記冊所記錄的權益及淡倉：?(?1)好倉(L)淡倉(S)可供借出的股份(P)?(?2)好倉(L)淡倉(S)可供借出的股份(P)?JPMorgan Chase&Co.1,088,254,932(L)19,556,741(S)737,449,866(P)普通股9.01(L)0.16(S)6.11(P)附註3The Capital Group Companies,Inc.984,372,860(L)普通股8.15(L)受控法團權益The B

227、ank of New York Mellon Corporation751,880,605(L)709,200,742(P)普通股6.23(L)5.87(P)受控法團權益BlackRock,Inc.604,419,448(L)4,404,600(S)普通股5.01(L)0.04(S)受控法團權益附註：(1)權益或淡倉中包括以下的相關股份：?實物結算上市股本衍生工具現金結算上市股本衍生工具實物結算非上市股本衍生工具現金結算非上市股本衍生工具實物結算上市股本衍生工具現金結算上市股本衍生工具實物結算非上市股本衍生工具現金結算非上市股本衍生工具JPMorgan Chase&Co.4,623,6481,

228、556,000491,2006,687,1751,082,00010,685,3001,725,0665,889,375The Capital Group Companies,Inc.3,593,080BlackRock,Inc.281,4003,238,000(2)根據於2017年11月30日的已發行普通股12,074,541,456股計算。(3)由JPMorgan Chase&Co.持有的權益乃以下列身份持有：?（好倉）?（淡倉）實益擁有人 100,979,108 19,556,741投資經理 249,550,900 受託人（被動受託人除外）275,058 託管法團 核准借出代理人 737

229、,449,866 董事會報告2017年報|089概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表除上文所披露者外，於2017年11月30日，概無任何人士（本公司董事或首席執行官以外，其權益載於 董事及 首席執行官於股份及相關股份中的權益及淡倉 一節）於本公司股份或相關股份中，擁有根據證券及期貨條例第336條須予備存的登記冊所記錄的任何權益或淡倉。?根據Ng Keng Hooi先生及Mark Edward Tucker先生各自的服務合約，Ng先生及Mark先生各自（於彼等分別 擔任集團首席執行官兼總裁的任期期間）有權收取年度酌情分紅獎勵，包括以本公司股份形式的派付。Ng先生及Tucker先生各自的分紅

230、獎勵詳情載於薪酬報告。?本公司或其任何附屬公司並無於2017年11月30日或本年度內任何時間簽訂，為本公司任何董事或其關連實體 直接或間接擁有具相當分量的利害關係的重要交易、安排或合約。?於2017年11月30日，可用作分派予本公司股東的準備金總額（按香港 公司條例 第6部條文所計算的）為33.15億美元（2016年：26.20億美元）。?本集團於截至2017年11月30日止年度作出的慈善捐款為300萬美元（2016年：200萬美元）。?及?於截至2017年11月30日止年度內，本集團五大供應商採購總額所佔百分比低於本集團採購總值的30%，及本集團五大客戶銷售總額所佔百分比低於本集團銷售總值的

231、30%。?於截至2017年11月30日止年度發行的股份之詳情載於財務報表附註33。|友邦保險控股有限公司090企業管治?於截至2017年11月30日止年度發行的債權證之詳情載於財務報表附註28。?於截至2017年11月30日止年度內，本公司並無訂立任何股票掛鈎協議，而於2017年11月30日亦不存在任何由本公司訂立的股票掛鈎協議，下文及薪酬報告及財務報表附註38所述的受限制股份單位計劃、購股權計劃、僱員 購股計劃及代理購股計劃項下的受限制股份單位、未經行使購股權、分別授予僱員及代理的受限制股份購買單位及受限制股份認購單位則除外。?於截至2017年11月30日止年度內，本公司根據其於2010年9

232、月28日採納的受限制股份單位計劃（經修訂）共授出16,003,902個受限制股份單位。有關該計劃的詳情載於薪酬報告及財務報表附註38。?於截至2017年11月30日止年度內，本公司根據其於2010年9月28日採納的購股權計劃（經修訂）共授出9,460,949份購股權。於年內已行使17,053,136份購股權，本公司因而發行17,053,136股新股份。已收取的所得款項約為6,600萬美元。有關購股權計劃的詳情載於薪酬報告及財務報表附註38。?於截至2017年11月30日止年度內，本公司根據其於2011年7月25日採納的僱員購股計劃（經修訂）共授出1,394,227個受限制股份購買單位。於年內已

233、歸屬740,819個配送的受限制股份購買單位，並無根據僱員購股計劃發行任何股份。有關該計劃的詳情載於薪酬報告及財務報表附註38。?本公司於2012年2月23日（代理購股計劃採納日期）採納代理購股計劃。根據代理購股計劃，本集團若干代理及代理主管經挑選後參與此計劃。獲選參與的該等代理可選擇購買本公司股份，並於參與該計劃三年時，透過 授出配送的受限制股份認購單位時，就已購買的每兩股股份獲得一股配送股份。每位合資格代理在任何計劃年度的最高購買額為15,000美元。於歸屬配送的受限制股份認購單位後，該等仍為本集團代理的代理將就其所持有的每個受限制股份認購單位獲得一股股份。於10年期間內，本公司根據代理購

234、股計劃可發行的股份總數不得超過於代理購股計劃採納日期已發行股份數目的2.5%。於截至2017年11月30日止年度內，根據代理購股計劃本公司已授出1,365,886個配送的受限制股份認購單位、已歸屬1,037,294個配送的受限制股份認購單位及發行1,037,294股新股份。發行新股份已收取所得款項約為100萬美元。自代理購股計劃採納日期至2017年11月30日止，根據代理購股計劃共發行3,006,026股新股份，佔代理購股計劃採納日期已發行股份的約0.02%。董事會報告2017年報|091概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?於截至2017年11月30日止年度內，本集團並無進行任何不獲豁

235、免遵守上市規則第十四A章須作年度申報規定的 關連交易。?於截至2017年11月30日止年度內，本集團在一般日常業務過程中進行的關連方交易的詳情載於財務報表附註40。根據上市規則第十四A章，該等關連方交易全部為獲豁免的關連交易。?回?除根據受限制股份單位計劃及僱員購股計劃以總代價約700萬美元購買本公司1,395,130股股份外，於截至2017年11月30日止年度內，本公司或其任何附屬公司概無購買、出售或贖回本公司任何上市證券。有關計劃信託人所 購入的股份乃於香港聯交所進行。有關股份乃以信託方式為有關計劃參與人持有，因而並無註銷。詳情請參閱 財務報表附註38。?根據本公司可公開獲得的資料及就董事

236、所知，截至本報告日期，本公司一直維持香港聯交所核准及上市規則准許的公眾持股量。?羅兵咸永道會計師事務所於2017年續任為本公司核數師。羅兵咸永道會計師事務所將任滿告退，惟符合資格且願應聘續任。有關續任羅兵咸永道會計師事務所為本公司 核數師的決議案將於股東週年大會上提呈。承董事會命?獨立非執行主席2018年2月27日|友邦保險控股有限公司092企業管治企業管治報告?董事會認為，為使公司的價值得以持續發展以及維持重視商譽的文化及投資者的信心，必須有穩妥的企業管治。對於本集團的表現，包括貫徹地完成業務計劃及遵守法規以及企業責任，董事會負有最終的責任。董事會亦負責制定和實行本集團的企業管治常規。本企業

237、管治報告說明本公司的企業管治原則及常規，包括董事會如何管理 業務以達致長遠的股東價值及推進本集團的發展。作為在香港聯交所主板上巿的公司，本公司承諾持守高標準的企業管治，視維持良好的企業管治常規為持續發展的重要因素。重要的是董事會成員整體具備了必要的技能和專長，並輔以一套透過於董事會、各委員會及管理層之間建立的適當授權架構，同時確保董事會能維持全面的監控。為促進對所有營運的有效管治，董事會已審批了一套管治框架，當中詳細制定內部審批程序，包括可被授權的多項事宜。於整份企業管治報告中，董事會旨在列出本公司的企業管治架構及政策，告知股東本公司的企業管治承諾，以及向股東展示該等常規的價值。於截至2017

238、年11月30日止整個年度內，本公司一直遵守企業管治守則內對其適用的所有守則條文。於2017年，香港上市公司商會與香港浸會大學公司管治與金融政策研究 中心更對本公司的企業管治質素予以肯定，聯合頒授年度香港公司管治 卓越獎予友邦保險。本公司榮獲組別一（恒生指數成份股公司）獎項，以認可其管治及披露之質素。?及?董事會向股東負責本公司的一切事務。董事會透過確保本公司業務在各方面均維持高水平的管治、制訂本集團的策略方向及對其與本集團管理層之間的關係進行適當程度的檢討、挑戰及指引，履行其職責。董事會亦是所有對本集團屬重大事宜的最終決策組織，亦有責任確保董事會成員整體具備適當的技能、知識及經驗，以便有效履行

239、其職責。在有關事宜上，董事會就各項運營事宜倚仗集團首席執行官（彼獲授權就本公司的經營管理代表董事會行事）領導本公司。對於董事會未有授權予集團首席執行官的任何職責，則仍然由董事會負責。2017年報|093概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表董事會亦已採納及 或更新由審核委員會及風險委員會所建議的多項政策，以提升企業管治。於年內，董事會檢討了本公司遵守企業管治守則的情況，包括於其給予股東的報告中作出必要的披露。董事會本身或透過授權予審核委員會、提名委員會、薪酬委員會及風險委員會而履行下列職能：(a)制定及檢討本公司的企業管治政策及常規；(b)檢討及監察董事及高級管理人員的培訓及持續專業發展；

240、(c)檢討及監察本公司於遵守法律及監管規定方面的政策及常規；(d)制定、檢討及監察適用於本集團所有主管及僱員的操守準則；及(e)檢討本公司遵守企業管治守則的情況及於本企業管治報告內的披露。本公司亦已採納其董事及主要行政人員交易政策（交易政策），其有關董事進行本公司證券交易的條文不遜於標準守則。經本公司作出特定查詢後，全體董事確認彼等於截至2017年11月30日止整個年度內一直遵守標準 守則及交易政策所訂的標準。?於2017年11月30日及直至本企業管治報告日期止，董事會由十一名成員組成，包括一名執行董事及十名獨立 非執行董事。在披露本公司董事姓名的所有公司通訊中，均已清楚地按上述分類標示了所有

241、董事。董事會的組成結構平衡得宜，每名董事對於本集團的業務運作及發展均具備豐富的董事會層面經驗及專業知識。董事會成員來自不同的背景並在業務、財務、政府、監管及政策方面具備廣泛的經驗。董事會不論在國籍、族裔、教育背景、職務專長、性別、年齡及經驗上均呈現多元化。董事簡歷載於本年報第72至77頁。?董事會中超過90%（十一名中的十名）為獨立非執行董事。除下文有關謝先生的披露外，本公司各獨立非執行董事均符合上市規則第3.13條所載的獨立性指引的規定，並已向本公司提交有關其獨立性所需的年度確認書。謝先生除自2010年9月27日至2017年3月22日擔任本公司非執行董事，及現任本公司附屬公司友邦慈善基金的董

242、事，及直至2015年4月22日止擔任本公司附屬公司The Philippine American Life and General Insurance(PHILAM LIFE)Company的主席及董事外，乃符合上市規則第3.13條所載的獨立性指引的規定。鑒於謝先生自2010年9月27日起擔任本公司非執行董事，並無於本公司或其任何附屬公司擔任任何執行或管理職位或 職能，且在此期間從未獲本公司或其任何附屬公司僱傭，謝先生除出席及參加本集團董事會及委員會會議外，並無參與本公司或其附屬公司的日常管理，本公司自身已信納謝先生符合上市規則第3.13條規定的獨立性。|友邦保險控股有限公司094企業管治除本

243、報告所披露者外，獨立非執行董事概無與本公司或其附屬公司有任何業務往來，或擁有重大財務利益，因此，本公司認為全體獨立非執行董事仍屬獨立。?董事會會議一年至少舉行四次，以釐定整體策略、收取管理層的最新資料、批核業務計劃以及中期及全年業績，並審議其他重大事項。於該等會議上，高級管理人員亦會就本集團業務活動及發展，以及監管及政策方面向董事會定期提供最新資料。根據相關職權範圍，董事獲授權於彼等認為適當時要求管理人員提供進一步資料。於年內，共舉行了六次董事會會議，所有董事會會議均按照本公司組織章程細則召開，並由董事親自出席或透過電子通訊方式出席。於年內，個別董事出席董事會會議、委員會會議及本公司2017年

244、股東週年大會（2017年股東週年大會）的記錄詳情如下：?/?2017?及?謝仕榮先生(1)6/63/36/64/41?Ng Keng Hooi先生(2)4/42/2?Mark Edward Tucker先生(3)2/41/21?蘇澤光先生6/63/43/36/61周松崗先生6/63/34/41John Barrie Harrison先生6/64/43/34/41楊榮文先生5/62/42/36/61Mohamed Azman Yahya先生6/63/36/61劉遵義教授5/63/33/41Swee-Lian Teo女士6/63/34/41Narongchai Akrasanee博士6/64/43

245、/31Cesar Velasquez Purisima先生(4)2/2附註：(1)謝先生自2017年3月23日起由非執行董事調任為獨立非執行董事。(2)Ng先生於2017年6月1日獲委任為董事會及風險委員會成員，並出席了於其獲委任日期至2017年11月30日期間舉行的所有董事會及風險委員會會議。(3)Tucker先生自2017年6月1日起由執行董事調任為非執行董事及於同日退任風險委員會成員。彼自2017年9月1日起退任董事職務。(4)Purisima先生於2017年9月1日獲委任為董事會及提名委員會成員，並出席了於其獲委任日期至2017年11月30日期間舉行的所有董事會會議。提名委員會於其獲委

246、任日期至2017年11月30日期間並無舉行任何會議。企業管治報告2017年報|095概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表董事會及所有委員會的會議紀錄及已通過的書面決議案由公司秘書保存。該等會議紀錄及決議案可於任何董事 提出合理通知後供其查閱。?本公司獨立非執行主席謝仕榮先生於領導董事會履行其職責方面擔當重要角色。在集團首席執行官兼總裁及高級管理人員的輔助下，謝先生致力確保所有董事均就董事會會議上提出的事宜獲得適當的說明，並且能及時收到 充分及可靠的資料。彼亦負責確保本公司遵循良好企業管治常規及程序。自2017年6月1日起，Ng Keng Hooi先生擔任本公司集團首席執行官兼總裁，向董事

247、會匯報，並負責本集團的 整體領導、策略及行政管理及盈利表現（包括所有營運及行政）。Ng先生以其為唯一的執行董事的身份出席董事會會議，並以集團首席執行官兼總裁的身份確保董事會至少每月獲得有關本公司於各重大方面表現的最新資料。Ng先生在本公司政策、所保留權力及定期報告規定的框架內履行其職責，亦獲得本集團高級管理人員的建議及協助。於2016年12月1日至2017年5月31日期間，Mark Edward Tucker先生擔任本公司集團首席執行官兼總裁，向董事會匯報，並負責本集團的整體領導、策略及行政管理及盈利表現（包括所有營運及行政）。Tucker先生以其為 唯一的執行董事的身份出席董事會會議，並以集

248、團首席執行官兼總裁的身份確保董事會至少每月獲得有關本公司於各重大方面表現的最新資料。Tucker先生在本公司政策、所保留權力及定期報告規定的框架內履行其職責，亦獲得本集團高級管理人員的建議及協助。主席與集團首席執行官兼總裁之間的角色分工確保主席管理董事會的職責與集團首席執行官兼總裁管理本集團業務的職責有明確界定。董事會、董事會主席及集團首席執行官的角色及職責均載於本公司之董事會章程，其可於本公司網站閱覽。?對於委任新董事，本公司採用一套正規及具透明度的程序。董事會會就新董事的委任聽取提名委員會提出有關 考慮建議新董事背景的建議，並經商議有關推薦建議後方會批准委任。所有董事（包括非執行董事）均須

249、按照本公司的組織章程細則及企業管治守則每三年輪值告退一次，及須於本 公司的股東大會上重選連任的規定。?及?本公司為各董事提供個人化的入職培訓、培訓及發展。於委任時，每名董事均接受全面及度身訂制的入職培訓，涵蓋（其中包括）有關董事會及其主要委員會的角色、集團架構、管治架構，以及董事根據適用法例及規例的 職責及責任等多個範疇。|友邦保險控股有限公司096企業管治董事獲得有關本集團主要業務、其營運所在的市場及整體競爭環境的明細簡報。其他涉及的範疇包括影響金融 服務公司董事的法律及合規事宜、本集團的管治安排、有關本集團業績的主要會計基準、內部審核及風險管理 職能範圍、其投資者關係計劃，及其薪酬政策。董

250、事經常獲提供有關本集團業務以及上市規則及其他適用法定 規定的最新發展的相關資料，以確保本集團符合並持續保持良好企業管治常規。於年內，本公司組織了董事會策略日(Board Strategy Day)並為各董事籌辦若干簡報，以向彼等提供有關本集團 主要業務及主要產品的最新發展之更新資料。於2017年11月，董事會考察澳洲墨爾本，董事在當地聽取了有關 本集團於當地營運的深入回顧。此次考察亦令各董事得以重新瞭解澳洲的保險業及其持續發展的前景。本公司鼓勵所有董事參與持續專業發展，以拓展及更新其知識及技能，所有董事均須向本公司提供其培訓記錄。各董事於年內接受的培訓概述如下：?管及管治?資料?報?/?/?業

251、務?/?/?報?及?謝仕榮先生?Ng Keng Hooi先生?Mark Edward Tucker先生（附註）?蘇澤光先生周松崗先生John Barrie Harrison先生楊榮文先生Mohamed Azman Yahya先生劉遵義教授Swee-Lian Teo女士Narongchai Akrasanee博士Cesar Velasquez Purisima先生附註：Tucker先生自2017年6月1日起由執行董事調任為非執行董事，並自2017年9月1日起退任董事職務。企業管治報告2017年報|097概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?本公司的企業管治乃透過具組織的層級系統推行，其包括

252、董事會及董事會轄下透過董事會的決議案設立的四個 委員會，即審核委員會、提名委員會、薪酬委員會及風險委員會。所有董事委員會的成員及職權範圍可於香港聯交所及本公司網站閱覽。此外，集團首席執行官亦設立若干管理委員會，其中包括執行委員會及營運及財務風險委員會。?審核委員會由四名成員組成，全部均為獨立非執行董事。彼等為Harrison先生（該委員會主席）、蘇先生、楊先生 及Narongchai博士。審核委員會於年內已履行的職責包括監督本集團的財務報告系統、評核風險管理及內部 監控系統；監察本公司準備財務資料（包括本集團的季度業務摘要、中期及全年業績）的完備性；檢討本集團的財務與會計政策和慣例以及其舉報制

253、度安排；及監察內部審核職能的資源充足性及有效性。有關審核委員會評核風險管理及內部監控系統有效性的詳情，載於本報告風險管理及內部監控一節。審核委員會亦監督及管理與本集團外聘核數師的關係，包括根據適用準則檢討及監察外聘核數師的獨立性與客觀性，以及審核程序的有效性。審核委員會於截至2017年11月30日止年度內共舉行了四次會議。個別審核委員會成員的出席記錄載於本年報 第94頁。?提名委員會由十名成員組成，包括獨立非執行主席謝先生（彼擔任該委員會主席），以及九名獨立非執行董事 蘇先生、周先生、Harrison先生、楊先生、Yahya先生、劉教授、Teo女士、Narongchai博士及Purisima先

254、生（彼於2017年9月1日成為提名委員會成員）。提名委員會於年內已履行的職責包括但不限於檢討董事會的架構、規模及組成（包括其成員的技能、知識、經驗及多元化背景及經驗）並就此向董事會提出建議；考慮提名Purisima先生為獨立非執行董事、提名Ng先生為執行董事、調任Tucker先生為非執行董事及調任謝先生為獨立非執行董事；及釐定董事委員會的組成。提名委員會於挑選及推薦委任董事會成員的程序及標準乃為符合高標準的企業管治而定，有關程序亦達致或超過上市規則的規定，務求確保本公司每名董事具備所需品格、經驗及誠信，並且能夠證明與其作為上市發行人董事的職位相稱的能力水平（包括但不限於種族、性別、年齡、國籍、

255、文化及教育背景）。該等標準適當考慮董事會於2013年採納並可於本公司網站閱覽的董事會多元化政策所載多元化的益處，倘考慮提名獨立非執行董事則須符合上市規則第3.13條的規定。提名委員會於截至2017年11月30日止年度內舉行了三次會議。個別提名委員會成員的出席記錄載於本年報 第94頁。|友邦保險控股有限公司098企業管治描述本公司確保充足多元化取向之董事會多元化政策，其摘要載列如下：在考慮及篩選董事候選人時，本公司會基於候選人的功績，包括審閱任何候選人的誠信度、經驗、教育背景，行業或相關經驗及其他普遍經驗；在強調功績的前提下，提名委員會在填補董事會空缺時，應從具備合適的背景及行業或相關專業知識及

256、經驗的候選人中，積極考慮能帶來多元化背景及觀點的候選人。提名委員會的考慮應包括在種族、性別、年齡、國藉、文化及教育背景等因素上達至適度多元化；提名委員會將(a)在檢討董事會組成時，考慮在多元化各方面所帶來的益處（包括但不限於上述益處），使董事會成員在技能、經驗、知識及性格方面保持適當的範疇及平衡；及(b)作為董事會績效考評的一部分，考慮 董事會成員在技能、經驗、知識及獨立性方面的平衡；及 在提名委員會對董事會架構、規模及組成進行年度檢討時，提名委員會將會明確考慮董事會成員多元化的 因素及將有關評論呈交董事會。?薪酬委員會由四名成員組成，全部均為獨立非執行董事。彼等為蘇先生（該委員會主席）、楊先

257、生、Yahya先生及謝先生。薪酬委員會的職責為就涵蓋董事及本集團高級管理人員的薪酬政策向董事會提供建議以及評核及批准向執行董事及本集團高級管理人員提供的薪酬。薪酬委員會於截至2017年11月30日止年度內舉行了六次會議。個別薪酬委員會成員的出席記錄載於本年報 第94頁。薪酬委員會於年內進行的主要工作詳情載於薪酬報告內，該報告為組成本企業管治報告的一部分。?風險委員會由六名成員組成，其中五名為獨立非執行董事，包括周先生（彼擔任該委員會主席）、Harrison先生、劉教授、Teo女士、謝先生及執行董事Ng先生（彼於2017年6月1日取代Tucker先生成為風險委員會成員）。風險委員會於年內已履行的

258、職責包括就本集團的風險狀況及風險管理策略向董事會提供建議；審議及檢討中期報告及年報中所披露的資料、風險管理相關政策及指引以及法定償付能力、風險胃納及指標；監督風險管理及合規 框架；評核風險管理及內部監控系統；認可本公司的風險管治架構；及檢討主要風險。有關風險委員會評核風險管理及內部監控系統有效性的詳情，載於本報告風險管理及內部監控一節。風險委員會於截至2017年11月30日止年度內舉行了四次會議。個別風險委員會成員的出席記錄載於本年報 第94頁。企業管治報告2017年報|099概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?本公司的外聘核數師為羅兵咸永道會計師事務所。審核委員會負責就外聘核數師的委

259、任、重新委任及罷免向董事會提供建議，有關建議須經董事會及股東於本公司股東大會上批准通過。於評核外聘核數師時，審核委員會將 考慮外聘核數師的相關經驗、表現、客觀性及獨立性。董事會已採納有關外聘核數師提名及委任以及其所提供 服務的政策，以提升有關管治常規。審核委員會亦定期檢討外聘核數師所提供的非核數服務以及其酬金。截至2017年11月30日止年度，本集團應付予羅兵咸永道會計師事務所的酬金估計總額為2,000萬美元（2016年：1,520萬美元），總額細分如下：百萬美元2017?2016年 核數服務13.611.9非核數服務，其中包括：核數相關服務（附註）4.70.7稅務服務0.91.4其他服務0.

260、81.2?20.015.2附註：2017年核數相關服務包括截至2017年11月30日止年度內涵價值補充資料的審核（2016年：無）。除上文所披露的費用外，本集團擔任投資顧問、經理或管理人的基金應付予羅兵咸永道會計師事務所的核數費用為80萬美元（2016年：80萬美元）。?及?財務報?本公司的全年業績及其他財務資料乃根據上市規則及其他適用規例及行業最佳慣例之規定刊發。於編製本公司的財務報告時，董事會致力以易於理解、資訊實用及方便閱覽的方式呈列該資料。董事確認彼等於編製本公司合併財務報表，以及確保本公司的合併財務報表乃按照相關規定及適用標準而編製之職責。本公司核數師就其對本公司合併財務報表的報告職

261、責的聲明書載於本年報第121至127頁的獨立核數師報告內。?管?及?董事會在董事委員會的協助下負責持續監督本集團的風險管理及內部監控系統。董事會每年檢討風險管理及內部監控系統的有效性。|友邦保險控股有限公司100企業管治本集團之風險管理架構（風險管理架構）並不尋求消除所有風險，而是透過識別及瞭解，將其控制於可接受的範圍內，以便維持業務的可持續發展及創造長期價值，惟僅可對重大的失實陳述或損失作出合理而非絕對保證。風險管理架構之主要特色及其他資料以及用於識別、評估，管理主要風險之程序載列於本年報的風險管理一節。本公司設有內部審核職能（內部審核部）。本公司內部監控系統的主要特點包括對內部監控進行獨立

262、評核及 測試、以風險為本制訂年度審核計劃並呈交審核委員會。編製重大審核結果報告並傳達管理層及審核委員會；若發現監控薄弱環節或瑕疵，則應提供有關解決方案之建議。此處所述結果包括在內部審核、法理鑒證、監管報告及特別計劃中正式確認的問題。管理層負責設計、實施及評估內部監控系統，包括從業務及流程方面持續紓減 風險。董事會已透過風險委員會及審核委員會檢討本集團風險管理及內部監控系統（涵蓋所有重大監控，如財務、營運及合規監控）的足夠性及有效性，包括：本集團會計、內部審核及財務匯報職能方面的資源、員工資歷及經驗以及相關培訓課程及有關預算的足夠性；管理層識別的風險範圍以及管理層對各項風險及風險管理系統進行持續

263、監控的質素及範圍；自上次檢討後，重大風險的性質及嚴重程度的轉變，以及本集團應付外在環境及其業務轉變的能力；管理層所實施內部監控系統的質素及範圍、內部審核部的工作及效率以及內部審核部匯報的重大風險；向董事會及其委員會傳達監控結果的詳盡程度及頻密度，以便彼等就本集團風險管理及內部監控系統的有效性進行評估；年內所發現的重大監控失效或監控薄弱點的次數，及彼等對本集團財務表現或狀況所產生影響的嚴重程度；本集團財務匯報及監管合規相關程序的有效性；內部及外聘核數師的工作範圍以及由內部及外聘核數師報告所指出的重大事項；及 管理層的監控自評工作結果。本集團風險管理及內部監控系統的年度評核的結果得到由本公司管理層

264、（本公司及附屬公司層面）、風險與合規職能部門及內部審核部提供的內部核證程序所支持。企業管治報告2017年報|101概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表管理層已向董事會確認，本集團的風險管理及內部監控系統足夠且有效。根據有關檢討結果及管理層的確認，董事會認為本集團的風險管理及內部監控系統就截至2017年11月30日止年度而言足夠且有效。?本公司已就處理及發佈內部消息實施適當程序及內部監控：本公司已制定有關內部消息披露的政策，以確保本公司向所有目前及潛在投資者、市場參與者及公眾及時並同步收到有關本集團的適當資料。該政策已傳達至所有相關員工，該等員工亦已接受有關培訓；及 本集團已訂立書面溝通規

265、則以實施本集團內的監控程序，以管理與眾多內部及外部權益人的溝通。該規則 界定一系列獲授權向有關權益人提供有關本集團資料的代言人。本公司的行為守則進一步載有嚴格禁止未 獲授權使用保密或非公開資料之規定。?所有董事均可隨時就其職責及董事會及董事委員會的有效運作獲得公司秘書的建議及服務。公司秘書就所有企業管治事宜向董事會提供建議、安排董事的入職培訓及專業發展，並確保董事會及其委員會內以及管理層與非執行董事之間的良好資訊交流及溝通。公司秘書亦在確保董事會及委員會於遵循其政策及程序以及董事會根據上市 規則向股東履行責任方面發揮重要作用。於年內，公司秘書接受至少15小時的相關持續專業教育。?董事會重視透過

266、股東大會、新聞稿、公告及公司通訊（如年報、中期報告及通函）與本公司股東持續保持對話。董事會致力及時披露資料。有關本集團的活動、公告、業績簡報、網上直播及公司通訊的最新資料均及時刊載於本公司網站。載有重要日期以供股東參考的財務日誌載於本年報第264頁。|友邦保險控股有限公司102企業管治投資者關係職能部門主管本公司與投資者的聯繫。本公司機構股東基礎的地域分佈呈多元化，同時本公司亦深受各大經紀行的研究分析師關注。本公司透過與投資者的定期互動（包括會議、投資者論壇及路演）與機構投資者保持積極及開放的對話。投資者的回饋及分析師就本公司所作出的報告均定期及有系統地傳閱至董事會及執行 委員會，以增進其對外

267、界有關本公司表現的看法之瞭解。董事會採納了股東通訊政策，並將定期檢討該政策，以確保其有效性。董事會歡迎股東及權益人提出觀點、問題及疑慮。股東及權益人可向董事會寄發其詢問及疑慮。聯繫詳情載於本年報第265頁。2017?本公司最近期的股東大會為於2017年5月12日假座香港九龍尖沙咀東部麼地道72號千禧新世界香港酒店二樓大宴會廳舉行的2017年股東週年大會。董事會主席及當時所有其他董事會成員，連同本集團高級管理人員及外聘核數師均有出席2017年股東週年大會。該大會的投票結果可於本公司及香港聯交所網站查閱，2017年股東週年大會上所決議的事項概括如下：接納截至2016年11月30日止年度本公司經審核

268、合併財務報表、董事會報告及獨立核數師報告；宣派截至2016年11月30日止年度每股63.75港仙的末期股息；重選Yahya先生、謝先生及蘇先生為本公司獨立非執行董事；續聘羅兵咸永道會計師事務所為本公司核數師，任期直至下屆股東週年大會結束時，並授權董事會釐定其 酬金；授予董事一般授權使本公司額外發行不超過於2017年股東週年大會舉行日期本公司已發行股份總數10%的 本公司股份，惟將發行的任何股份可作出的折讓不得超過基準價格的10%；授予董事一般授權使本公司購回不超過於2017年股東週年大會舉行日期本公司已發行股份總數10%的本公司股份；及 授予董事一般授權使本公司根據受限制股份單位計劃發行不超過

269、於本公司股份於香港聯交所上市日期本公司已發行股份數目2.5%的本公司股份。本公司應屆股東週年大會將於2018年5月18日（星期五）舉行。進一步資料詳情將載於與本年報一併寄發予本公司股東的通函內。企業管治報告2017年報|103概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?持有不少於有權於股東大會上投票之本公司所有股東總投票權5%之股東可請求召開股東大會。如作出有關 請求，股東大會須予召開。有關請求（不論為印本形式或電子形式）在獲請求人認證後須送交本公司註冊辦事處（地址為香港中環干諾道中1號友邦金融中心35樓）或透過電子郵件發送至，註明公司秘書收啟。本公司股東於請求召開股東大會須參照香港 公司條例

270、 第566至568條的規定。?本公司股東可請求本公司發出決議案通知並於股東週年大會上提呈有關決議案。如本公司已收到下列請求，則 本公司須發出有關決議案通知：(a)持有不少於所有有權於該股東週年大會上就請求所涉及的決議案投票之本公司所有股東總投票權2.5%之 本公司股東；或(b)不少於50名有權於該股東週年大會上就請求所涉及的決議案投票之本公司股東。有關請求（不論為印本形式或電子形式）須列明將予發出決議案通知所載之決議案，在獲請求人認證後須不遲 於請求所涉及的股東週年大會舉行前六個星期（或更遲，則於該大會通告發出之時）送達本公司。該請求須送交本公司註冊辦事處（地址為香港中環干諾道中1號友邦金融中

271、心35樓）或透過電子郵件發送至，註明 公司秘書收啟。本公司股東於股東週年大會上提呈決議案之有關程序須參照香港 公司條例第615及616條的 規定。?股東可提名任何人士（退任董事本人除外）於本公司股東大會上參選為董事。有關程序可於本公司網站閱覽。?本公司組織章程細則（英文版本及中文版本）可於本公司及香港聯交所網站閱覽。於年內，本公司組織章程細則並無任何改動。承董事會命Mitchell New公司秘書2018年2月27日|友邦保險控股有限公司104企業管治薪酬報告?報?表?2017?11?30?及?管?報?一如往年，管理人員薪酬的釐定遵循嚴謹的程序，其間考慮業務重點、市場慣例、監管環境及風險管理等

272、相關 因素，同時參考薪酬委員會外部顧問的獨立意見。年內，因應本集團執行委員會成員的變動，薪酬委員會的工作專注於確保新任與離任執行委員會成員之間的順利交接，同時致力於確保管理人員的薪酬安排與本集團的戰略重點、市場慣例、監管環境、風險管理以及股東利益等繼續保持一致。於2017年上半年，薪酬委員會審議並批准新任及離任執行委員會成員的薪酬。有關Ng Keng Hooi先生擔任集團首席執行官兼總裁的目標薪酬福利及Mark Edward Tucker先生退休時的薪酬待遇，請參閱本報告第118頁。於本年度下半年，薪酬委員會對本集團的總體薪酬方針進行全面檢討。根據檢討結果，薪酬委員會確認 本集團管理人員薪酬安

273、排與市場慣例、監管環境及股東最佳利益保持一致，並能繼續讓我們吸引、激勵及 挽留高質素人才。於上述檢討中，薪酬委員會亦就2018年將授出的受限制股份單位獎勵之股東總回報可資比較公司作出檢討，並認為可資比較公司需進行調整以確保集團的表現乃比照與友邦保險業務相類似的公司而確定。故此，2018年將授出的受限制股份單位獎勵將僅採納Dow Jones Insurance Titans 30 Index(DJTINN)成分股內的人壽及 醫療或綜合保險公司作為可資比較公司。最後，考慮到財政年度結算日自2018年起將由11月30日改為12月31日，薪酬委員會在年內亦檢視其對短期及長期獎勵的影響，以確保結算日更改

274、對僱員產生最低限度的影響。2017年報|105概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表我們的高級管理人員薪酬架構在2017年內保持不變，並將於2018年繼續適用。如同往年，於2017年授出的薪酬總額大部分以多年表現作為歸屬條件，從而確保我們管理人員的利益與股東利益長期保持緊密一致。薪酬委員會於2017年繼續監察監管環境及企業管治最佳實踐，並將於未來繼續留意最新動態。一如往年，薪酬 委員會亦於2017年向風險委員會告知薪酬委員會之審議情況及年度工作。本人謹此代表薪酬委員會衷心感謝各位股東在薪酬相關事宜的持續信任和支持，期待未來與各位股東繼續保持 對話。?薪酬委員會主席2018年2月27日|友邦

275、保險控股有限公司106企業管治薪酬報告?薪酬委員會負責釐定集團首席執行官兼總裁（亦為唯一執行董事）及主要管理人員（按各自職位的性質及職責 直接參與制定、監控及匯報本集團整體業務策略的本集團執行委員會成員）的具體薪酬福利，及就主席及非執行董事的薪酬政策及架構向董事會提供建議。此外，薪酬委員會亦負責建立正規及具透明度的程序以制定薪酬政策及架構。於作出決定或提出建議時，薪酬 委員會將考慮一系列因素，如集團首席執行官兼總裁及主要管理人員的職責、可資比較公司的薪酬水平、本集團內部的薪酬水平，以及與表現掛鈎的薪酬計劃的運用等。薪酬委員會亦監督本公司購股權計劃及其他集團獎勵計劃的設計及運作，建議有關以股份為

276、基礎的僱員獎勵事宜予董事會作審批，以及對該等計劃的條款進行審閱，並在需要時作出適當的修訂。薪酬委員會獲董事會授權履行其職權範圍所列的責任，亦獲授權向集團首席執行官兼總裁及 或主要管理人員 查詢任何所需的薪酬資料，並可在有需要時諮詢外界的獨立專業意見。有關薪酬委員會職權範圍的詳情請瀏覽。?及?於2017年11月30日，薪酬委員會由四名獨立非執行董事組成，分別為蘇澤光先生（委員會主席）、楊榮文先生、Mohamed Azman Yahya先生以及謝仕榮先生。於截至2017年11月30日止年度內，薪酬委員會共舉行六次會議。個別薪酬委員會成員的出席記錄載於本年報 第94頁。2017年報|107概覽財務及

277、營運回顧企業管治其他資料財務報表?2017?概?年內，薪酬委員會所進行的主要工作如下：審議及批准集團首席執行官兼總裁及主要管理人員於年初或委任時的薪酬福利。年內在任集團首席執行官兼總裁的長期獎勵獲獨立非執行董事批准；審議及批准年內離任執行委員會成員的薪酬安排；審議及批准2016年短期獎勵計劃的支付金額及2014年長期獎勵的歸屬；審議及批准2017年長期獎勵；審閱及批准2016年薪酬報告；向風險委員會提供概要，總結薪酬委員會為確保本集團的薪酬及福利安排與各利益相關者的利益一致，並 避免牽涉過度風險所作出的考量；檢討集團首席執行官兼總裁以及執行委員會成員的薪酬政策，並確認現行政策與集團策略及股東利

278、益繼續 保持一致；根據現時監管及市場環境檢討本公司的總體薪酬方針，並建議最新方針供董事會採納；審議及批准因2018年本集團財政年度結算日更改受影響的短期獎勵、未歸屬的長期獎勵，以及將授予的長期獎勵的處理；審議及批准2018年短期獎勵計劃及2018年長期獎勵的表現指標，包括股東總回報的可資比較公司；及 於2017/18年度薪酬檢討週期前，檢視管理人員薪酬水平市場調查的結果。|友邦保險控股有限公司108企業管治薪酬報告?本公司的管理人員薪酬政策所奉行的原則為提供公平、具激勵性及具有競爭力的薪酬福利，務求於整體風險管理架構下推動以表現為本的文化。本政策旨在確保報酬和獎勵直接與個人表現、其服務或負責的

279、業務和職能，以及本集團的整體業績表現掛鈎。本政策下制定的報酬及福利安排提供與本公司各利益相關者的利益相一致的獎勵，並且不鼓勵管理人員涉入可能危害本集團價值的過度風險。2017年報|109概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?下表概述本公司薪酬架構中於年內適用於集團首席執行官兼總裁及主要管理人員部分之政策。?基本薪金為薪酬的固定現金 部分，以招聘及挽留人才基本薪金乃根據各職位的 具體職務及責任、內部等級 排名、市場慣例、個人經驗、表現及其他因素釐定，以吸引及挽留具備所需能力以達致 集團業務目標的僱員薪酬委員會每年對照一組 可資比較的上市保險公司的 薪酬水平以檢討集團首席執行官兼總裁的薪金，

280、並對照 有關行業的薪酬水平市場調查以檢討主要管理人員的薪金薪金調整（如適用）一般於 3月1日起生效?短期獎勵按表現以現金形式 支付，以肯定及獎勵達致 本集團目標及個人的貢獻短期獎勵的目標及最高金額 乃依據總體薪酬待遇的 競爭力以及個人的職務及 責任而釐定短期獎勵乃基於財務表現 指標及相關戰略目標的達成 情況和個人的貢獻而定?長期獎勵着眼於本集團的長遠成功，透過運用一系列股份 獎勵及購股權使所有權和獎勵取得平衡，從而結合管理 人員與股東的利益長期獎勵的目標獎勵乃根據 總體薪酬待遇的競爭力以 及個人的職務及責任而釐定獎勵乃酌情授出，並逐年釐定獎勵為受限制股份單位及或購股權，並通常於三年後 歸屬，惟

281、受限制股份單位 的歸屬須符合預設的表現要求?福利構成長期僱傭關係的 一部分，是具市場競爭力的 總體薪酬的組成部份福利計劃的設計具有市場競爭力並完全符合當地法規集團首席執行官兼總裁及主要管理人員可獲得若干福利，例如參與退休金計劃、醫療及人壽保險?僱員購股計劃為僱員提供股份投資及獲得相應配送股份 的機會，旨在促進及鼓勵僱員 持有友邦保險股份，並提供 長期挽留機制已通過試用期的所有僱員 均可參與僱員購股計劃，最高 出資額為基本薪金的某一百 分比或計劃的最高限額參與者可就在薪酬委員會 所批准的投資限額內購買的 股份獲得配送股份配送股份於三年後歸屬|友邦保險控股有限公司110企業管治薪酬報告?2017年

282、度的短期獎勵的目標及最高金額已於本財政年初由薪酬委員會釐定並傳達至集團首席執行官兼總裁及主要管理人員。表?及?2017年短期獎勵的財務表現指標如下：新業務價值；額外內涵價值增長；及 稅後營運溢利。新業務價值為本公司所公佈一年銷售額的估計經濟價值。額外內涵價值增長為內涵價值營運溢利裡的營運經驗差異（本年度表現相比計算內涵價值的營運假設）。稅後營運溢利為根據本公司公佈的國際財務報告準則業績計算的稅後營運溢利。新業務價值、額外內涵價值增長及稅後營運溢利所佔比重分別為60%、10%及30%。一如往年，釐定2017年短期獎勵支付金額時亦會考慮個人的表現貢獻。根據各指標的達成水平，2017年的短期獎勵將於

283、2018年3月支付予退任集團首席執行官兼總裁Mark Edward Tucker先生及其繼任者Ng Keng Hooi先生，以及其他主要管理人員。Tucker先生、Ng先生以及主要管理人員於截至2017年11月30日止年度的短期獎勵總價值累計為15,442,697美元。該金額於財務報表附註39內入賬，列作向Tucker先生及Ng先生支付的 花紅及作為向主要管理人員支付的 薪金及其他短期僱員福利 的一部分。2017年報|111概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?本公司於2010年9月28日採納受限制股份單位計劃及購股權計劃，該等計劃自採納日期起有效期為10年，其概要載於本節下文及財務報表

284、附註38。該等計劃旨在激勵及獎勵為友邦保險的成功作出重要貢獻並在未來發展中扮演重要角色的參與者。計劃的獎勵乃酌情授出，並根據個人的整體浮動薪酬、總體薪酬待遇的競爭力、職務及責任，以及表現和潛力 逐年釐定。計劃透過獎勵受限制股份單位及購股權，在獎勵和所有權之間取得平衡。獎勵授予須符合合資格條件，且一般於三年後歸屬。與其他薪酬支付一樣，長期獎勵歸屬須取得薪酬委員會批准並符合本集團所有相關政策。計劃經定期檢討以確保其設計、流程、架構及管治的運作相輔相成，在風險與獎勵之間取得平衡。?根據受限制股份單位計劃，本公司可向本公司或任何附屬公司的僱員、董事（不包括獨立非執行董事）或主管 授予受限制股份單位。受

285、限制股份單位計劃旨在通過授予參與者受限制股份單位獎勵以挽留參與者，使計劃參與者與本公司投資者的 利益一致，並獎勵參與者為股東創造可持續價值。於截至2017年11月30日止年度內，本公司根據受限制股份單位計劃共授出16,003,902個受限制股份單位。自2010年9月28日（受限制股份單位計劃採納日期）採納受限制股份單位計劃起直至2017年11月30日，受限制股份單位計劃下累計共歸屬62,809,130個受限制股份單位，相當於本公司上市日發行股份約0.521%。自採納受限制股份單位 計劃起，本公司並無據其發行任何新股份。|友邦保險控股有限公司112企業管治薪酬報告表?及?與表現掛鈎的受限制股份單

286、位獎勵的歸屬取決於下列表現指標的三年期目標達成程度：新業務價值；按內涵價值基準本公司股東應佔權益；及 股東總回報。新業務價值為本公司公佈的一年銷售額的估計經濟價值。按內涵價值基準本公司股東應佔權益（內涵價值權益）為內涵價值、商譽及其他無形資產的總和。內涵價值為 有效壽險業務的估計經濟價值，包括本集團資產負債表的淨值，但不包括未來新業務應佔的任何經濟價值。釐定獎勵時所考慮的新業務價值及內涵價值權益表現乃基於本公司公佈的集團新業務價值及集團內涵價值權益 結果。股東總回報為股份於表現期間內的複合年度回報，包括該期間股價變動及所收取（及再投資）股息總值。友邦 保險的股東總回報以同樣方式計算，並與表現期

287、內名列Dow Jones Insurance Titans 30 Index(DJTINN)其中的 各同業公司的股東總回報進行比較。三項表現指標的比重相同，每項表現指標的達成程度將獨立決定三分之一獎勵的歸屬。受限制股份單位的歸屬 要求表現須最少達致門檻水平（就股東總回報而言，為達致DJTINN指數各同業公司股東總回報的25分位）；當 表現達致目標水平（就股東總回報而言，為達致DJTINN指數各同業公司股東總回報的中位數）時，50%的受限制股份單位將獲歸屬；當表現達致最高水平（就股東總回報而言，為達致DJTINN指數各同業公司股東總回報的 75分位或以上）時，分配的全部受限制股份單位將獲歸屬。於

288、2017年2月，在評估本公司2013年12月1日至2016年11月30日三年期間與預設目標相比的表現後，薪酬委員會批准2014年受限制股份單位獎勵按最高水平的86.53%歸屬。2014年受限制股份單位獎勵於2017年3月5日歸屬。2015年受限制股份單位獎勵將於2018年3月12日歸屬。2015年受限制股份單位獎勵的最終歸屬結果將於本公司2018年年報內的薪酬報告中披露。2017年報|113概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表下圖列示2014年12月1日至2017年11月30日三年期間（亦為2015年受限制股份單位獎勵的表現期間）友邦保險的股東總回報與DJTINN的比較結果。有鑒於恒生指

289、數為公認的香港股市指數，而友邦保險乃恒生指數成份股之一，同一時期之恒生指數表現亦一併 列示以供參考。因應本集團財政年度結算日的更改，薪酬委員會檢討其對2016年及2017年與表現掛鈎的受限制股份單位獎勵 的影響，並決定無需更改其表現期間。因此，2016年及2017年獎勵的表現期間仍止於2018年11月30日及2019年11月30日。2018?年內，薪酬委員會為將於2018年授出與表現掛鈎的受限制股份單位獎勵檢討其股東總回報指標的可資比較公司，並認為應對其作出調整以確保集團的表現乃比照與友邦保險業務相類似的公司而確定。故此，2018年將授出的 受限制股份單位獎勵將僅採納DJTINN指數成分股內的

290、人壽及醫療或綜合保險公司作為可資比較公司（共19家 公司）。一如往年，新業務價值及內涵價值權益目標亦將繼續用於評估表現結果。三項表現指標的計算比重將維持相同。由於財政年度結算日的更改，2018年受限制股份單位獎勵的三年表現期間將於2018年1月1日起計算。2014年12月1日2015年6月1日2015年12月1日2016年6月1日2016年12月1日2017年6月1日2017年12月1日友邦保險恒生指數DJTINN-40%-20%0%20%40%60%80%?回報?DJTINN及?|友邦保險控股有限公司114企業管治薪酬報告下表概述受限制股份單位獎勵的變動。?管?及其他?資?及?/?/?(3)

291、?/?/?2016?12?1?2017?11?30?2017?11?30?2017?11?30?/?/?(10)?2017?11?30?(11)?(1)Ng Keng Hooi先生12/3/201512/3/2018(4)283,490283,4909/3/20169/3/2019(4)320,071320,07110/3/201710/3/2020(4)267,659267,65931/7/20171/6/2020(4)213,164213,164?(2)Mark Edward Tucker先生5/3/20145/3/2017(4)1,261,874(1,091,900)(169,974)1

292、2/3/201512/3/2018(4)1,061,627(88,468)973,1599/3/20169/3/2019(4)1,258,693(524,455)734,23810/3/201710/3/2020(4)1,095,330(821,497)273,833?管?(1)?5/3/20145/3/2017(4)1,484,144(1,284,233)(199,911)14/4/201414/4/2017(4)203,016(175,670)(27,346)12/3/201512/3/2018(4)1,373,882(89,786)1,284,09612/3/201512/3/2017(

293、5)32,800(32,800)1/9/2015見附註(6)678,753(509,065)169,6889/3/20169/3/2019(4)1,752,539(90,571)1,661,9681/8/20161/8/2019(4)41,24941,24917/10/20161/8/2019(7)101,217(101,217)17/10/2016見附註(8)62,812(20,937)(41,875)10/3/201710/3/2020(4)1,534,806(92,931)1,441,87531/7/20171/6/2020(4)311,947311,947其他?資?及?5/3/2014

294、5/3/2017(4)12,458,262(10,443,122)(2,015,140)11/9/201411/9/2017(4)48,724(42,161)(6,563)11/9/20145/3/2017(4)4,193(3,629)(564)12/3/201512/3/2018(4)11,498,537(14,226)(1,540,705)9,943,60612/3/201512/3/2017(5)1,215,706(1,187,219)(28,487)1/9/20151/9/2018(4)20,31620,3169/3/20169/3/2019(4)14,508,327(12,600)(

295、1,902,239)12,593,4889/3/2016見附註(9)156,876(156,876)1/8/20169/3/2019(4)79,134(14,040)(65,094)1/8/20161/8/2019(4)75,870(41,249)34,62117/10/20161/8/2019(7)101,217101,21717/10/2016見附註(8)41,87541,87510/3/201710/3/2020(4)12,820,136(718)(958,810)11,860,60831/7/20171/6/2020(4)28,51928,5192017年報|115概覽財務及營運回顧企

296、業管治其他資料財務報表附註：(1)因Ng Keng Hooi先生自2017年6月1日起獲委任為執行董事、集團首席執行官兼總裁，故此並無列示於2016年12月1日的受限制股份單位。Ng先生於2017年6月1日尚未歸屬的受限制股份單位由 主要管理人員 重新分類至 集團首席執行官兼總裁、董事。(2)Mark Edward Tucker先生自2017年6月1日起辭任集團首席執行官兼總裁，重新調任為非執行董事，並自2017年9月1日起退任董事會。為求明確起見，Tucker先生截至2017年11月30日止年度內的受限制股份單位的所有變動均列示於 退任集團首席執行官兼總裁、董事 內。(3)截至2014年11

297、月30日止年度授出獎勵的計量日期（用於釐定該獎勵會計價值的日期）為2014年3月5日、2014年4月14日及2014年9月11日。截至2015年11月30日止年度授出獎勵的計量日期為2015年3月12日及2015年9月1日。截至2016年11月30日止年度授出獎勵的計量日期 為2016年3月9日、2016年8月1日及2016年10月17日。截至2017年11月30日止年度授出獎勵的計量日期為2017年3月10日及2017年7月31日。該等計量日期乃根據國際財務報告準則第2號釐定。(4)該等受限制股份單位的歸屬須待達成本年報112頁所述的業績表現條件後方可作實。(5)該等受限制股份單位的歸屬僅以

298、公司服務年限為基準（即並無附帶其他業績表現條件）。所有受限制股份單位均已於2017年3月12日歸屬。(6)該等受限制股份單位的歸屬僅以公司服務年限為基準（即並無附帶其他業績表現條件）。三分之一的受限制股份單位已於2017年9月1日歸屬；三分之一將於2018年9月1日歸屬。(7)該等受限制股份單位的歸屬僅以公司服務年限為基準（即並無附帶其他業績表現條件）。所有受限制股份單位均將於2019年8月1日歸屬。(8)該等受限制股份單位的歸屬僅以公司服務年限為基準（即並無附帶其他業績表現條件）。三分之一的受限制股份單位已於2017年8月1日歸屬；三分之一將於2018年8月1日歸屬；三分之一將於2019年8

299、月1日歸屬。(9)該等受限制股份單位的歸屬僅以公司服務年限為基準（即並無附帶其他業績表現條件）。一半的受限制股份單位已於2016年11月30日歸屬；一半已於2017年11月30日歸屬。(10)該等受限制股份單位於截至2017年11月30日止年度內失效或被重新分類。因年內Ng Keng Hooi先生獲委任為集團首席執行官兼總裁、五名 過往分類為 其他合資格僱員及參與者 的行政人員成為 主要管理人員 及一名過往分類為 主要管理人員 的行政人員成為 其他合資格 僱員及參與者，故須重新分類受限制股份單位。截至2017年11月30日止年度內並無任何受限制股份單位註銷。(11)根據受限制股份單位計劃規則，

300、於2017年11月30日尚未歸屬的受限制股份單位將於各歸屬日期或之前失效。?購股權計劃的目的乃通過允許合資格參與者透過行使購股權而獲得股東價值，從而使參與者與本公司股東的利益一致。根據購股權計劃，本公司可向本公司或任何附屬公司的僱員、董事（不包括獨立非執行董事）或主管授予購 股權。合資格參與者無須就接納購股權支付任何費用。於截至2017年11月30日止年度，本公司根據購股權計劃向本公司及多間附屬公司的若干僱員及主管授出9,460,949份購股權。釐定該等購股權行使價的公式載於上市規則，載明行使價乃(i)股份於授出日期的收市價；(ii)股份於緊接授出日期前五個交易日的平均收市價；及(iii)股份

301、的面值中的最高者。自2010年9月28日（購股權 計劃採納日期）採納購股權計劃起直至2017年11月30日止，根據購股權計劃累計發行合共27,535,429股新股份，約佔本公司上市日期已發行股份的0.229%。計劃下已授出但尚未行使的購股權及尚可授出的購股權的可發行股份總數為301,100,000，約佔截至本報告日期已發行股份數目的2.5%。除非已根據上市規則有關程序規定取得股東批准，否則於截至建議授出日期（包括 該日）止的任何12個月期間可向任何一名僱員授出的購股權所涉及的最大股份數目為截至建議授出日期已發行 股份數目的0.25%。本公司既無向主要股東授出購股權，亦無授出任何超出個人限額的購

302、股權。|友邦保險控股有限公司116企業管治薪酬報告表?及?根據購股權計劃授出的購股權於屆滿前的有效期為10年。通常購股權於授出日期三年後即可行使，並於隨後七年中仍可予行使，惟參與者須仍處於受僱期間（並且無不良記錄）或退休。購股權的歸屬並無附帶任何業績表現 條件。合資格參與者每持有一份購股權即可認購一股普通股。變現收益僅限於股價超過行使價的部分。於2014年授出的全部購股權於2017年3月5日及2017年4月14日即可行使。於2017年授出的購股權將於2020年歸屬。購股權估值的詳情載於財務報表附註38。就於2015年、2016年及2017年授出的購股權而言，薪酬委員會檢討本集團財政年度末的變動

303、，並釐定無需就 獎勵的條款作出任何變動。下表概述購股權獎勵的變動。?管?及 其他?資?及?/?/?(3)?/?/?2016?12?1?2017?11?30?2017?11?30?2017?11?30?/?/?(14)?2017?11?30?2017?11?30?(15)?(1)Ng Keng Hooi先生5/3/2014 5/3/2017-4/3/2024(4)602,48637.56602,486不適用12/3/2015 12/3/2018-11/3/2025(5)541,69247.73541,692不適用9/3/2016 9/3/2019-8/3/2026(6)851,02641.908

304、51,026不適用10/3/2017 10/3/2020-9/3/2027(7)732,57450.30732,574不適用31/7/2017 1/6/2020-30/7/2027(8)476,78661.55476,786不適用?(2)Mark EdwardTucker先生1/6/2011 1/4/2014-31/5/2021(9)2,149,724(2,149,724)27.3554.501/6/2011 1/4/2014-31/5/2021(10)2,418,439(2,418,439)27.3554.5315/3/2012 15/3/2015-14/3/2022(11)2,152,26

305、3(2,152,263)28.4054.5011/3/2013 11/3/2016-10/3/2023(12)2,183,144(2,183,144)34.3554.505/3/2014 5/3/2017-4/3/2024(4)2,169,2742,169,27437.562,169,274不適用12/3/2015 12/3/2018-11/3/2025(5)2,028,555(169,046)47.731,859,509不適用9/3/2016 9/3/2019-8/3/2026(6)3,346,701(1,394,458)41.901,952,243不適用10/3/2017 10/3/202

306、0-9/3/2027(7)2,997,884(2,248,413)50.30749,471不適用?管?(1)?1/6/2011 1/4/2014-31/5/2021(9)1,121,60745,467(694,328)27.35472,74650.101/6/2011 1/4/2014-31/5/2021(10)1,794,570106,820(1,353,652)27.35547,73850.1315/3/2012 15/3/2015-14/3/2022(11)1,604,20445,978(1,131,170)28.40519,01251.9011/3/2013 11/3/2016-10/

307、3/2023(12)2,112,90647,093(1,367,319)34.35792,68051.105/3/2014 5/3/2017-4/3/2024(4)2,551,3682,551,368(510,092)(1,099,693)37.56941,58350.2014/4/2014 14/4/2017-13/4/2024(13)332,282332,28239.45332,282不適用12/3/2015 12/3/2018-11/3/2025(5)2,625,207(589,897)47.732,035,310不適用9/3/2016 9/3/2019-8/3/2026(6)4,659

308、,768(922,070)41.903,737,698不適用10/3/2017 10/3/2020-9/3/2027(7)4,200,707(953,895)50.303,246,812不適用31/7/2017 1/6/2020-30/7/2027(8)697,73261.55697,732不適用其他?資?及?1/6/2011 1/4/2014-31/5/2021(9)889,337(45,467)(175,504)27.35668,36648.551/6/2011 1/4/2014-31/5/2021(10)2,022,136(106,820)(1,284,219)27.35631,0975

309、2.7215/3/2012 15/3/2015-14/3/2022(11)1,058,875(45,978)(257,722)28.40755,17552.3811/3/2013 11/3/2016-10/3/2023(12)1,068,302(47,093)(348,360)34.35672,84952.915/3/2014 5/3/2017-4/3/2024(4)1,015,354980,500(127,248)(420,460)37.56467,64653.7912/3/2015 12/3/2018-11/3/2025(5)862,621(243,246)(17,139)47.73602

310、,23648.309/3/2016 9/3/2019-8/3/2026(6)1,414,396(377,812)41.901,036,584不適用10/3/2017 10/3/2020-9/3/2027(7)1,087,840(68,213)50.301,019,627不適用2017年報|117概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表附註：(1)因Ng Keng Hooi先生自2017年6月1日起獲委任為執行董事、集團首席執行官兼總裁，故此並無列示於2016年12月1日的受限制股份單位。Ng先生於2017年6月1日尚未歸屬的受限制股份單位由 主要管理人員 重新分類至 集團首席執行官兼總裁、董

311、事。(2)Mark Edward Tucker先生自2017年6月1日起辭任集團首席執行官兼總裁，重新調任為非執行董事，並自2017年9月1日起退任董事會。為求明確起見，Tucker先生截至2017年11月30日止年度內的購股權的所有變動均列示於 退任集團首席執行官兼總裁、董事 內。(3)截至2011年11月30日止年度授出獎勵的計量日期（用於釐定該獎勵會計價值的日期）為2011年6月15日。截至2012年11月30日止年度授出 獎勵的計量日期為2012年3月15日。截至2013年11月30日止年度授出獎勵的計量日期為2013年3月11日。截至2014年11月30日止年度授出 獎勵的計量日期為

312、2014年3月5日及2014年4月14日。截至2015年11月30日止年度授出獎勵的計量日期為2015年3月12日。截至2016年11月 30日止年度授出獎勵的計量日期為2016年3月9日。截至2017年11月30日止年度授出獎勵的計量日期為2017年3月10日及2017年7月31日。該等計量日期乃根據國際財務報告準則第2號釐定。(4)購股權歸屬僅以公司服務年限為基準。所有購股權均已於2017年3月5日歸屬。(5)購股權歸屬僅以公司服務年限為基準。所有購股權均將於2018年3月12日歸屬。(6)購股權歸屬僅以公司服務年限為基準。所有購股權均將於2019年3月9日歸屬。(7)本公司股份於緊接授出

313、購股權當日前的收市價為49.60港元。購股權歸屬僅以公司服務年限為基準。所有購股權均將於2020年3月10日歸屬。(8)本公司股份於緊接授出購股權當日前的收市價為59.50港元。購股權歸屬僅以公司服務年限為基準。所有購股權均將於2020年6月1日歸屬。(9)購股權歸屬僅以公司服務年限為基準。所有購股權均已於2014年4月1日歸屬。(10)該等購股權的歸屬僅以公司服務年限為基準。三分之一的購股權已於2014年4月1日歸屬；三分之一已於2015年4月1日歸屬；三分之一已於2016年4月1日歸屬。(11)購股權歸屬僅以公司服務年限為基準。所有購股權均已於2015年3月15日歸屬。(12)購股權歸屬僅

314、以公司服務年限為基準。所有購股權均已於2016年3月11日歸屬。(13)購股權歸屬僅以公司服務年限為基準。所有購股權均已於2017年4月14日歸屬。(14)該等購股權於截至2017年11月30日止年度內失效或被重新分類。因年內Ng Keng Hooi先生獲委任為集團首席執行官兼總裁、三名過往分類 為 其他合資格僱員及參與者的行政人員成為 主要管理人員及一名過往分類為 主要管理人員的行政人員成為 其他合資格僱員及 參與者，故須重新分類購股權。截至2017年11月30日止年度內並無任何購股權註銷。(15)根據購股權規則，於2017年11月30日尚未行使的購股權將於各購股權可行使期間末或之前失效。?

315、本公司於2011年7月25日（僱員購股計劃採納日期）採納僱員購股計劃。根據僱員購股計劃，本集團的合資格僱員可選擇購買本公司的股份，並於參與計劃三年後透過獲授配送的受限制股份購買單位，就每購買的兩股股份收取一股配送股份。每名合資格僱員於任何計劃年度的最高購買限額現為其基本薪金的8%或117,000港元（或當地的等同金額）中較低者。配送受限制股份購買單位歸屬時，仍受僱於本集團的僱員將就其持有的每份受限制股份購買單位獲得一股股份。該等股份可由僱員購股計劃的受託人在市場上購買，或透過本公司發行新股份而獲得。本公司於10年期間根據僱員購股計劃可發行的股份總數不得超過僱員購股計劃採納日期已發行股份數目的2

316、.5%。有關僱員購股計劃的更多資料，請參閱財務報表附註38。於截至2017年11月30日止年度，本公司已授出1,394,227份配送受限制股份購買單位，其中740,819份配送受限制股份購買單位已歸屬，並且本公司未有根據僱員購股計劃發行任何新股份。|友邦保險控股有限公司118企業管治薪酬報告自僱員購股計劃採納日期起直至2017年11月30日止，累計合共2,638,196份配送受限制股份購買單位已根據僱員購股計劃歸屬，佔僱員購股計劃採納日期已發行股份的0.022%，並且本公司未有根據僱員購股計劃發行任何 新股份。?及?管?原區域首席執行官Ng Keng Hooi先生自2017年6月1日起接替Ma

317、rk Edward Tucker先生獲委任為集團首席執行官兼總裁及執行董事。Mark Edward Tucker先生於2017年6月1日辭任集團首席執行官兼總裁，並進行退休前休假至2017年9月30日。Ng Keng Hooi先生及Mark Edward Tucker先生僅就其集團首席執行官兼總裁職務收取薪酬，並無就擔任董事會董事或任何附屬公司董事獲得額外袍金。下表提供截至2016年及2017年11月30日止年度內集團首席執行官兼總裁的年度目標薪酬（不包括福利及津貼）詳情。?資?美元?(1)?Ng Keng Hooi?2017年度992,8411,500,0003,000,0005,492,8

318、41Mark Edward Tucker?2017年度1,608,0002,412,0006,834,00010,854,0002016年度1,545,3002,318,0006,567,50010,430,800附註：(1)Ng Keng Hooi先生的基本薪金以港元支付，年度金額為7,752,000港元。上表所示的2017年目標薪酬水平乃Ng Keng Hooi先生及Mark Edward Tucker先生的年度金額。為表彰Mark Edward Tucker先生在過去七年帶領本集團所作的重大貢獻及傑出表現，薪酬委員會決定向其支付2017財政年度全年的薪酬及短期獎勵。Mark Edward

319、 Tucker先生於受限制股份單位計劃及購股權計劃下的2015年、2016年及2017年未歸屬獎勵將按 各自授出日期起至2017年11月30日止提供服務月數的比例計算，詳情載於第114及116頁。該等獎勵將視乎各 指標達成度於一般歸屬日期進行歸屬。本公司於截至2017年11月30日止年度就集團首席執行官兼總裁所產生的實際薪酬成本詳情載於財務報表附註39。2017年報|119概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表?本公司已支付非執行董事及獨立非執行董事截至2017年11月30日止年度的薪酬，並已包含彼等各自向董事委員會提供服務的袍金。非執行董事及獨立非執行董事的所有薪酬均按定額年度袍金為基準

320、計算，未有與公司或個人表現掛鈎的變動 部分。本公司於截至2017年11月30日止年度產生的非執行董事薪酬成本詳情載於財務報表附註39。?管?於截至2017年11月30日止年度，就主要管理人員於合併收入表列支的總薪酬成本為52,744,104美元。年內所提供的薪酬詳情載於財務報表附註39。|友邦保險控股有限公司120財務報表121 獨立核數師報告128 合併收入表129 合併全面收入表130 合併財務狀況表132 合併權益變動表134 合併現金流量表136 合併財務報表附註及 主要會計政策1.公司資料2.主要會計政策3.主要會計估計及判斷4.匯率5.稅後營運溢利6.總加權保費收入及年化新保費7.

321、分部資料8.收益9.開支10.所得稅11.每股盈利12.股息13.無形資產14.於聯營公司及合資公司的投資15.物業、廠房及設備16.投資物業17.再保險資產18.遞延承保及啟動成本19.金融投資20.衍生金融工具21.公平值計量22.其他資產23.金融資產的減值24.現金及現金等價物25.保險合約負債26.投資合約負債27.假設及估計變動的影響28.借貸29.回購協議的債項30.抵銷金融資產及金融負債31.撥備32.其他負債33.股本及準備金34.非控股權益35.集團資本結構36.風險管理37.僱員福利38.以股份為基礎的報酬39.董事及主要管理人員酬金40.關連方交易41.承擔及或有事項4

322、2.附屬公司43.報告期間後事項44.本公司的財務狀況表45.本公司的權益變動表240 內涵價值補充資料的 獨立核數師報告244 內涵價值補充資料財務報表羅兵咸永道會計師事務所，香港中環太子大廈廿二樓電話：傳真：，121獨立核數師報告致友邦保險控股有限公司股東（於香港註冊成立的有限公司）意見我們已審計的內容友邦保險控股有限公司（以下簡稱 貴公司）及其附屬公司（以下簡稱 貴集團）列載於第128至第239頁的合併財務報表，包括：於2017年11月30日的合併財務狀況表；截至該日止年度的合併收入表；截至該日止年度的合併全面收入表；截至該日止年度的合併權益變動表；截至該日止年度的合併現金流量表；及 合

323、併財務報表附註，包括主要會計政策概要。我們的意見我們認為，該等合併財務報表已根據香港會計師公會頒佈的 香港財務報告準則 及國際會計準則理事會頒佈的 國際財務報告準則 真實而中肯地反映了 貴集團於2017年11月30日的合併財務狀況及其截至該日止年度的合併財務表現及合併現金流量，並已遵照香港 公司條例 妥為編製。意見的基礎我們已根據香港會計師公會頒佈的 香港審計準則 進行審計。我們在該等準則下承擔的責任已在本報告 核數師就審計合併財務報表承擔的責任 部分中作進一步闡述。我們相信，我們所獲得的審計憑證能充足及適當地為我們的審計意見提供基礎。獨立性根據香港會計師公會頒佈的 專業會計師道德守則（以下簡

324、稱 守則），我們獨立於 貴集團，並已履行守則中的其他專業道德責任。2017年報|概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表財務報表羅兵咸永道會計師事務所，香港中環太子大廈廿二樓電話：傳真：，122關鍵審計事項關鍵審計事項是根據我們的專業判斷，認為對本期合併財務報表的審計最為重要的事項。這些事項是在我們審計整體合併財務報表及出具意見時進行處理的。我們不會對這些事項提供單獨的意見。我們在審計中識別的關鍵審計事項包括保險合約負債的估值及遞延承保成本的攤銷。關鍵審計事項我們的審計如何處理關鍵審計事項a)保險合約負債的估值請參閱合併財務報表的以下附註：附註2.4（相關會計政策）、附註3（主要會計估計及判

325、斷）、附註25及附註27。於2017年11月30日，貴集團擁有保險合約負債1,488.97億美元。董事對此等保險合約負債的估值涉及就不確定的未來結果（包括死亡率、傷病率、續保率、開支、投資回報、估值利率及逆差撥備）以及複雜估值方法行使重大判斷。具備酌情分紅特點的傳統分紅壽險保單及非分紅壽險保單、年金及其他保障產品相關保單的負債乃利用於保單生效時就逆差作出調整的最佳估計假設，採用淨保費估值法釐定。此等假設仍會於以後沿用，惟須通過一項將負債與以當前最佳估計假設於估值的負債進行對比的負債充足性測試。為處理此事項，我們已執行以下審計程序：通過運用我們的行業知識和經驗對比判斷有關估值方法及其變動是否符合

326、經認可的保險精算慣例及根據市場經驗得出的預期，我們評估了所用評估方法、找出了與前次估值相比的方法變動及評估了所發現重大變動的合理性和影響。我們評估了主要假設（包括就死亡率、傷病率、續保率、開支、投資回報、估值利率及逆差撥備作出的主要假設）的合理性。我們對假設的評估包括：了解現有就釐定相關假設的控制措施並對其進行測試；通過運用我們的行業知識和經驗檢驗管理層用以得出假設的方法；|友邦保險控股有限公司羅兵咸永道會計師事務所，香港中環太子大廈廿二樓電話：傳真：，123關鍵審計事項我們的審計如何處理關鍵審計事項a)保險合約負債的估值（續）萬能壽險及單位連結式保單的保險合約負債乃基於帳戶結餘的價值連同遞延

327、收益及額外保險給付的負債釐定，後者取決於在各報告日期重新評估的營運假設及未來投資回報假設。作為假設考慮因素的一部分，我們重點關注需於各報告日期重新評估假設的保險合約的假設以及於保單生效日期的假設設定方式。對於所採用的估值方法，我們重點關注此等方法相較前次估值所採用者的變動以及重要新產品種類（如適用）所適用的估值方法。對比過往經驗、市場可觀測數據（如適用）及我們對市場慣例的經驗，對管理層所用主要假設提出質疑。我們查核了負債充足性測試的計算並評估了相關結果，以確定在對當前最佳估計假設進行估值時就有效保單業務所用保險合約負債是否充足。基於已完成的工作，我們發現管理層所用方法及假設（包括於負債充足性測

328、試中所用者）均屬恰當。b)遞延承保成本的攤銷請參閱合併財務報表的以下附註：附註2.4.1（相關會計政策）、附註3.3（主要會計估計及判斷）及附註18。於2017年11月30日，貴集團錄得遞延承保成本218.47億美元。對於傳統壽險及年金保單，遞延承保成本乃通過保單的預期年期內按保費的某個固定百分比攤銷，相比萬能壽險及單位連結式保單，其需要董事作出的判斷較少。預期保費在保單簽發之日作出估計。為處理此事項，我們已執行以下審計程序：評估在 貴集團會計政策範圍內進行的遞延承保成本攤銷的基準及於釐定就萬能壽險及單位連結式保單攤銷所用估計毛利過程中用到的假設的恰當性，並對彼等提出質疑。此處涵蓋通過對比過往

329、經驗、市場可觀測數據（如適用）及我們對市場慣例的經驗，對死亡率、傷病率、續保率、開支及投資回報作出的評估及提出的質疑。關鍵審計事項（續）2017年報|概覽財務及營運回顧企業管治其他資料財務報表獨立核數師報告財務報表羅兵咸永道會計師事務所，香港中環太子大廈廿二樓電話：傳真：，124關鍵審計事項我們的審計如何處理關鍵審計事項b)遞延承保成本的攤銷（續）萬能壽險及單位連結式保單的遞延承保成本攤銷則需要董事作出較多的判斷。對於此等合約，遞延承保成本乃於合約的預期年期內，按估計預期於合約年期內實現的毛利現值的某個固定百分比或按直線基準攤銷。估計毛利會定期作出修訂，而就毛利作出適當估計時需行使重大判斷。作

330、為我們審計工作的一部分，我們重點關注與萬能壽險及單位連結式保單相關的遞延承保成本，而有關假設於各報告日期會重新評估。基於已完成的工作，我們發現針對萬能壽險及單位連結式保單所用與遞延承保成本攤銷有關的假設乃屬恰當。其他信息貴公司董事須對其他信息負責。其他信息包括我們在本核數師報告日期前取得的集團首席執行官兼總裁報告、財務回顧、業務回顧、監管及國際發展、內涵價值補充資料及我們就此出具的核數師報告及詞彙（但不包括合併財務報表及我們就此出具的核數師報告）以及預期會在本核數師報告日後取得的財務摘要、主席報告、風險管理、我們的團隊、企業社會責任、董事責任聲明、董事會、執行委員會、董事會報告、企業管治報告、

331、薪酬報告、股東參考資料及公司資料。我們對合併財務報表的意見並不涵蓋其他信息，我們既不也將不對該等其他信息發表任何形式的鑒證結論。結合我們對合併財務報表的審計，我們的責任是閱讀上述的其他信息，在此過程中，考慮其他信息是否與合併財務報表或我們在審計過程中所了解的情況存在重大抵觸或者似乎存在重大錯誤陳述的情況。基於我們對在本核數師報告日期前取得的其他信息所執行的工作，如果我們認為其他信息存在重大錯誤陳述，我們需要報告該事實。在這方面，我們沒有任何報告。關鍵審計事項（續）|友邦保險控股有限公司羅兵咸永道會計師事務所，香港中環太子大廈廿二樓電話：傳真：，125其他信息（續）當我們閱讀財務摘要、主席報告、

332、風險管理、我們的團隊、企業社會責任、董事責任聲明、董事會、執行委員會、董事會報告、企業管治報告、薪酬報告、股東參考資料及公司資料後，如果我們認為其中存在重大錯誤陳述，我們需要將有關事項與管理層溝通，並考慮我們的法律權利和義務後採取適當行動。其他事項貴集團已根據內涵價值補充資料第4及5節所載的內涵價值編製基準編製於2017年11月30日及截至該日止年度的內涵價值補充資料，而我們已單獨就該內涵價值補充資料向 貴公司董事會出具一份日期為2018年2月27日的核數師報告。董事及管理層就合併財務報表須承擔的責任貴公司董事須負責根據香港會計師公會頒佈的 香港財務報告準則、國際會計準則理事會頒佈的國際財務報

333、告準則 及香港 公司條例 編製真實而中肯的合併財務報表，並對其認為為使合併財務報表的編製不存在由於欺詐或錯誤而導致的重大錯誤陳述所需的內部控制負責。在編製合併財務報表時，董事負責評估 貴集團持續經營的能力，並在適用情況下披露與持續經營有關的事項，以及使用持續經營為會計基礎，除非董事有意將 貴集團清盤或停止經營，或別無其他實際的替代方案。管理層須負責監督 貴集團的財務報告過程。核數師就審計合併財務報表承擔的責任我們的目標，是對合併財務報表整體是否不存在由於欺詐或錯誤而導致的重大錯誤陳述取得合理保證，並出具包括我們意見的核數師報告。我們僅按照香港 公司條例 第405條向 閣下（作為整體）報告我們的意見，除此之外本報告別無其他目的。我們不會就本報告的內容向任何其他人士負上或承擔任何責任。合理保證是高水平的保證，但不能保證按 香港審計準則 進行的審計，在某一重大錯誤陳述存在時總能發現。錯誤陳述可以