1、深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 0 深圳民爆光电股份有限公司 Up-shine Lighting Co.,Limited（深圳市宝安区福永街道（福园一路西侧）润恒工业厂区 2#厂房第二、三、四、五层）首次公开发行股票并在创业板上市 招 股 说 明 书 保荐人（主承销商）（深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层）本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险

2、因素，审慎作出投资决定。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 1 发行人声明发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 2 发行概况发行概况 发行股票类

3、型发行股票类型 人民币普通股（A 股）每股面值每股面值 1.00元 发行股数发行股数 本次公开发行股票数量为 2,617.00 万股，占公司发行后总股本的比例为 25.00%。本次发行不涉及老股东公开发售股份 发行后总股本发行后总股本 10,467.00 万股 每股发行价格每股发行价格 51.05元/股 发行日期发行日期 2023年7月25日 拟上市证券交易所拟上市证券交易所 深圳证券交易所 拟上市板块拟上市板块 创业板 保荐人保荐人（主承销商主承销商）国信证券股份有限公司 招股招股说明说明书书签署日期签署日期 2023年7月31日 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 3 目目 录录 发行人

4、声明发行人声明.1 发行概况发行概况.2 目目 录录.3 第一节第一节 释义释义.7 一、普通术语.7 二、专业术语.9 第二节第二节 概览概览.12 一、重大事项提示.12 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况.22 三、本次发行概况.22 三、发行人主要财务数据及财务指标.24 四、发行人主营业务情况.24 五、发行人的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况.26 六、发行人符合创业板定位相关情况.28 七、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况.29 八、选择的上市标准.30 九、公司治理特殊安排.30 十、募集资金用途与未来发展规划.30 十一

5、、其他对发行人有重大影响的事项.31 第三节第三节 风险因素风险因素.32 一、与行业相关的风险.32 二、与发行人相关的风险.33 三、其他风险.37 第四节第四节 发行人基本情况发行人基本情况.39 一、发行人基本情况.39 二、发行人改制重组及设立情况.40 三、发行人在其他证券市场的上市或挂牌的情况.48 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 4 四、发行人的股权结构.48 五、发行人控股子公司、参股公司及分公司情况.48 六、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况.53 七、发行人股本情况.60 八、董事、监事、高级管理人员与其他核心成员的简要情况.64 九、公司与

6、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签署的协议及其履行情况.72 十、公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近两年变动情况.72 十一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况.73 十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况.73 十三、发行人本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排.75 十四、发行人员工及社会保障情况.78 第五节第五节 业务和技术业务和技术.83 一、发行人主营业务及其变化情况.83 二、发行人所处行业的基本情况.102 三、发行人销售情况和主要客户.143 四、发行人采购情况和主要供应商.151 五、发行人主要固定资产及无形资产

7、等资源要素.156 六、公司的技术水平和研发情况.164 七、生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力.177 八、境外经营情况.179 第六节第六节 财务会计信息与管理层分析财务会计信息与管理层分析.180 一、最近三年一期经审计的财务报表.180 二、审计意见.184 三、关键审计事项.185 四、影响公司经营业绩的主要因素、对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标.186 五、财务报表编制基础、合并报表范围及变化情况.187 六、主要会计估计和会计政策.188 七、重大会计政策、会计估计的变更以及前期差错更正的说明.215 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 5 八、

8、公司主要税项及享受的税收优惠政策.217 九、分部信息.219 十、非经常性损益.220 十一、主要财务指标.222 十二、或有事项、承诺事项、资产负债表日后事项及其他重要事项.224 十三、经营成果分析.224 十四、资产质量分析.274 十五、偿债能力、流动性及持续经营能力分析.306 十六、重大投资、资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并事项.313 十七、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项对发行人的影响.314 十八、盈利预测报告.314 十九、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况.314 第七节第七节 募集资金运用与未来发展规划募集资金运用与未来发展规划.317 一

9、、募集资金运用概况.317 二、募集资金投资项目的可行性和必要性.319 三、发行人未来发展规划.321 第八节第八节 公司治理与独立性公司治理与独立性.325 一、公司治理.325 二、发行人内部控制的评估.325 三、发行人报告期内违法违规及处罚情况.326 四、发行人报告期内资金占用和对外担保情况.327 五、公司直接面向市场独立持续经营的能力.327 六、同业竞争.329 七、关联方及关联关系.329 八、关联方交易.333 九、关联交易对公司财务状况和经营成果的影响.337 十、报告期内发生的关联交易履行公司章程规定的情况以及独立董事对关联交易审议程序是否合法及交易价格是否公允的意见

10、.338 十一、关联方的变化情况.338 十二、公司规范和减少关联交易的措施.339 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 6 第九节第九节 投资者保护投资者保护.341 一、股利分配政策.341 二、本次发行完成前滚存利润的分配和已履行的决策程序.343 三、股东投票机制.344 四、特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排.344 第十节第十节 其他重要事项其他重要事项.345 一、重大合同.345 二、对外担保.348 三、刑事诉讼、重大诉讼或仲裁.348 四、重大违法行为.348 第十一节第十一节 有关声明有关声明.349 第十二节第十二节 附件附件.357 附件一：落实投资者关系管

11、理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况.358 附件二：与投资者保护相关的承诺.362 附件三：股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明.384 附件四：审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明.387 附件五：募集资金具体运用情况.388 附件六：发行人及其子公司拥有的商标情况.395 附件七：发行人及其子公司拥有的专利情况.399 附件八：发行人及其子公司拥有的著作权情况.430 附件九：公司租赁土地、房产情况.437 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 7 第一节第一节 释义释义 在本招股说明书中除非另有说明，下列简称具有如下含义：一

12、、普通术语一、普通术语 民爆光电/发行人/股份公司/公司/本公司 指 深圳民爆光电股份有限公司 民爆有限/有限公司 指 深圳民爆光电技术有限公司 艾格斯特 指 深圳市艾格斯特科技有限公司 惠州民爆 指 惠州民爆光电技术有限公司 依炮尔 指 深圳依炮尔科技有限公司 汉牌照明 指 上海汉牌照明科技有限公司 易欣光电 指 深圳市易欣光电有限公司 欧拓圃 指 深圳欧拓圃智慧农业科技有限公司 越南易欣 指 易欣光电（越南）有限公司，CNG TY TNHH RZ LIGHTING(VIT NAM)，系发行人于越南设立的全资子公司 红粤投资 指 深圳红粤投资有限公司 立勤投资 指 深圳立勤投资合伙企业（有限

13、合伙）睿赣合伙 指 深圳睿赣企业管理合伙企业（有限合伙）立鸿合伙 指 深圳立鸿企业管理合伙企业（有限合伙）深创投 指 深圳市创新投资集团有限公司 红土智能 指 深圳市红土智能股权投资基金合伙企业（有限合伙）红土光明 指 深圳市红土光明创业投资基金合伙企业（有限合伙）宝安区产业基金 指 深圳市宝安区产业投资引导基金有限公司 阳光照明 指 浙江阳光照明电器集团股份有限公司，2000 年于上海证券交易所主板上市，股票代码：600261 光莆股份 指 厦门光莆电子股份有限公司，2017 年于深圳证券交易所创业板上市，股票代码：300632 立达信 指 立达信物联科技股份有限公司，2021 年于上海证券

14、交易所主板上市，股票代码：605365 欧普照明 指 欧普照明股份有限公司，2016 年于上海证券交易所主板上市，股票代码：603515 木林森 指 木林森股份有限公司，2015 年于深圳证券交易所中小板上市，股票代码：002745 控股股东、实际控制人 指 谢祖华 本次发行 指 发行人本次向社会公众公开发行不超过 2,617.00 万股人民币普通股的行为 股东大会 指 深圳民爆光电股份有限公司股东大会 董事会 指 深圳民爆光电股份有限公司董事会 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 8 监事会 指 深圳民爆光电股份有限公司监事会 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证

15、券法 公司章程 指 公司现行的公司章程 公司章程（草案）指 将于公司首次公开发行股票并在深圳证券交易所上市后正式生效的公司章程 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部 科技部 指 中华人民共和国科学技术部 商务部 指 中华人民共和国商务部 深圳海关 指 中华人民共和国深圳海关 中信保 指 中国出口信用保险公司 保荐机构/主承销商 指 国信证券股份有限公司 天职国际/申报会计师 指 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）发行人律师 指 北京市金杜律师事务所 元/万元 指 人民币元/万元 报告期 指 202

16、0 年、2021 年、2022 年 报告期各期末 指 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日 朗德万斯 指 英文名为 LEDVANCE GmbH，系欧司朗于 2016 年将其通用照明中的光源业务分拆成立的公司，并被出售给木林森。朗德万斯业务目前定位于高端化的光源产品、灯具业务及智能家居业务 AURA LIGHT 指 AURA LIGHT AB 岩崎电气 指 IWASAKI ELECTRIC Co.,Ltd.，日本上市公司，证券代码6924，中文名称为岩崎电气株式会社 SATCO 指 SATCO PRODUCTS,INC GSS 指

17、GLOBAL SUPPLY SOLUTIONS COMPANY 盖维斯 指 GEWISS SPA ELEC 指 ELEC CHILE COMPAIA INDUSTRIAL DE PRODUCTOS ELECTRICOS LIMITADA 依沃特 指 EVOLT PTY LTD 远藤照明 指 ENDO LIGHTING CORPORATION，日本上市公司，证券代码6932，中文名称为远藤照明株式会社 NIKKEN 指 NIKKEN HARDWARE CO.,LTD TECNOLITE 指 ILUMINACION ESPECIALIZADA DE OCCIDENTE SA DE CV，TECNO

18、LITE 为其贸易名 思洛威 指 SLV GMBH 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 9 RAPID 指 RAPID LED PTY LTD 欧司朗 指 英文名为 OSRAM，成立于 1919 年，是一家拥有超过 100 年品牌历史的全球领先的照明高科技公司，主要产品包括 LED 照明光源、LED 通用照明和特殊照明灯具及照明系统解决方案 昕诺飞 指 英文名为 Signify，前身为飞利浦照明，创立于 1891 年，于荷兰阿姆斯特丹证券交易所上市，证券代码：LIGHT。昕诺飞旗下拥有众多不同照明领域的子品牌，形成了以专业照明和家居照明为主的照明产品体系 蓝格赛 指 英文名为 REXEL，蓝

19、格赛是全球性的能源产品和服务专业经销商，主要服务于工业应用、商业应用和民用市场。蓝格赛的业务遍及全球 25 个国家，拥有 2,200 多个销售网点，共有 3 万多名员工。科锐 指 英文名为 CREE，科锐成立于 1987 年，是美国上市公司（纳斯达克：CREE），集全球 LED 外延、芯片、封装、LED 照明提供解决方案、化合物半导体材料、功率器件和射频于一体的知名制造商。欧克照明 指 深圳市欧克照明有限公司，销售大功率 LED 工业照明灯具，已于 2016 年注销。日亚 指 深圳日亚化学有限公司，日亚是一家从事 LED 显示屏及大功率LED 灯具研究和开发的专业和生产公司。艾迈斯 指 艾迈斯

20、半导体，全球领先的先进传感器解决方案设计和制造商，于 2021 年与欧司朗合并。沃特克思 指 VOLTEX ELECTRICAL ACCESSORIES PTY LTD 众实新材 指 深圳市众实新材料有限公司 优才计划 指 深圳民爆光电技术有限公司外贸部优才计划 二、专业术语二、专业术语 传统照明 指 LED 照明诞生之前的光源和灯具统称为传统照明 LED 指 发光二极管，当被电流激发时通过传导电子和空穴的再复合产生自发辐射而发出非相干光的一种半导体二极管 LED 照明 指 LED 照明即发光二极管照明。在我国，半导体照明即指 LED照明 LED 光源 指 以LED为发光体的光源，由于具有效率

21、高、寿命长的特点，将成为下一代照明的主流产品。LED光源也被称为LED灯 LED 照明灯具 指 包括基于 LED 的发光元件和匹配的驱动器，配光部件、固定和保护发光元件的部件，以及将器具连接到分支电路部件的完整照明器具 LED 通用照明 指 应用于商业、家庭和其他非特定行业的照明产品，包括商业照明、工业照明、家居照明、景观照明和其他照明 LED 商业照明 指 营造商业场所光影环境，用以满足照亮空间、产品展示等基础性需求以及氛围渲染、品牌提升等功能性需求的照明 LED 工业照明 指 应用于工业企业和道路设施的照明 照明器具 指 由光源、灯具、电器和配件组成的成套设备 电光源制造 指 将电能转变为

22、光的器件的制造。按发光原理可分为白炽灯的制造（指对灯丝通电加热到白炽状态，利用热辐射发出可见光的电光源）；气体放电灯的制造（指通过气体放电将电能转换为深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 10 光的一种电光源）；半导体照明等固态光源的制造（通过半导体芯片作为发光材料，将电能转换为光的一种电光源）照明灯具制造 指 将起支撑、固定和保护作用的零部件与能反射、透过、分配、控制或改变一个或多个电光源发出的光的零部件以及所必需的电路辅助装置组合在一起的制造 LED 照明产品市场渗透率 指 当年 LED 照明产品销量占当年照明产品销量的比重，即 LED照明产品市场渗透率=LED 照明产品销售数量/照明产品

23、总销售数量 光效 指 光源所发出的总光通量与该光源所消耗的电功率（W）的比值，单位lm/W 流明 指 光通量的单位。发光强度为1坎德拉（cd）的点光源，在单位立体角（1球面度）内发出的光通量为“1流明”，英文缩写lm 光谱 指 复色光经过色散系统（如棱镜、光栅）分光后，被色散开的单色光按波长（或频率）大小而依次排列的图案，全称为光学频谱 ODM 指 由采购方委托制造方提供从研发、设计到生产、后期维护的全部服务，而由采购方负责销售的生产方式。采购方通常也会授权其品牌，允许制造方生产贴有该品牌的产品 SMD 指 意为Surface Mounted Devices，表面贴装器件 COB 指 Chip

24、s on Board 的缩写，是将多颗 LED 芯片集成在一起而进行的封装 Frost&Sullivan 指 一家国际著名的市场研究、企业咨询公司。该公司在全球建立了遍布六大洲的 40 多个分支机构，以全球化的视野，为全球1,000 强公司、新兴企业和投资机构提供了可靠的市场咨询服务 Bizwit Research&Consulting LLP 指 一家全球商业智能和咨询服务提供商，其通过结合大数据、专家分析和庞大的行业数据库，估计和预测不同的行业市场 IMARC 指 一家全球领先的市场研究公司，在全球范围内提供市场研究报告和咨询服务。客户包括中小企业和财富 500 强公司 中国照明网 指 中

25、国照明网是中国照明学会唯一的网站，中国照明学会成立于1987 年，是中国科学技术协会所属全国性一级学会，学会以中国国家照明委员会的名义加入国际照明委员会组织，是国际照明委员会中唯一代表中国的组织 LEDinside 指 也被称为 LED 在线，成立于 2007 年，是全球知名研究机构Trendforce 旗下一个专业的全球 LED 产业信息平台与研究机构，提供全球 LED 产业消息、相关数据、情报、LED 应用、价格与买卖信息等 Research and Markets 指 Research and Markets 于 2002 年成立，是一家全球领先的市场研究公司，客户包括逾 450 家财富

26、 500 强公司“室外热”指 随着 LED 户外灯具的逐渐成熟，加上“十城万盏”示范工程的拉动和专业卖场的崛起，户外灯具是 LED 照明产品最早进入应用的细分领域“室内热”指 随着节能环保意识的深入以及 LED 照明的性价比被消费者所接受，LED 照明的应用热点从室外照明扩展到室内照明的应用中“灯丝灯热”指 LED 灯丝灯凭借高光效、低光衰、长寿命的优势以及消费者对白炽灯的怀旧情结，受到消费者的欢迎 普通照明 指 应用于人们日常生活的照明 绿色照明 指 通过提高照明电器和系统的效率，以消耗较少的电能获得足够的照明，进而减少电厂污染物排放，达到节能环保的目的 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书

27、 11 DIALux 指 一款照明设计软件，用于规划，计算和可视化室内与室外区域的照明，从整栋建筑物、各个空间、室外的停车位或道路照明都适用 UL 认证 指 UL 认证在美国属于非强制性认证，主要是产品安全性能方面的检测和认证 FCC 认证 指 FCC 认证涉及美国 50 多个州，为确保与生命财产有关的无线电和电线通信产品的安全性，包括 LED 灯具、节能灯、固定式灯具、可移式灯具、嵌入式灯具等灯具进入美国市场，都要求FCC 的认可 SAA 认证 指 SAA 是进入澳大利亚市场的电器产品须符合当地的安全法规，所有电器产品均要做 SAA 安全认证。由于澳大利亚和新西兰两国的互认协议，所有取得澳大

28、利亚认证的产品，也可顺利进入新西兰市场销售 C-TICK 认证 指 C-TICK 是电子电器产品进入澳大利亚的另一项认证，目的是保护无线电通讯频段的资源 CE 认证 指“CE”标志是一种安全认证标志，在欧盟市场“CE”标志属强制性认证标志，产品要想在欧盟市场上自由流通，就必须加贴“CE”标志 TUV 认证 指 TUV 标志是德国 TUV 专为元器件产品定制的一个安全认证标志，在德国和欧洲得到广泛的接受 PSE 认证 指 PSE 认证是日本强制性安全认证，用以证明电机电子产品已通过日本电气和原料安全法或国际 IEC 标准的安全标准测试 SGS 认证 指 SGS 认证指的是 SGS 根据标准、法规

29、、客户要求等条件对目标进行符合性认证的服务。SGS 是 Societe Generale de Surveillance S.A.的简称，即“通用公证行”。SGS 创建于 1878年，是世界上最大、资格最老的民间第三方从事产品质量控制和技术鉴定的跨国公司之一 CTF 检测实验室 指 CTF 是英文Customers Testing Facilities的缩写，即厂家的测试设备，是指厂家的测试设备、测试环境、质量体系及实验室的人员等关键要素符合 IEC 国际电工委员会对实验室的相关要求，经过一系列严格的审核通过后才会获得相应的资质证书 注：本招股说明书数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况

30、，均为四舍五入原因造成；。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 12 第二节第二节 概览概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。一、重大事项提示一、重大事项提示 （一）发行人及相关方作出的重要承诺（一）发行人及相关方作出的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺和未能履行承诺的约束措施，具体承诺事项参见本招股说明书之“附件二：与投资者保护相关的承诺”。（二二）公司股东公开发售股份对公司控制权、治理结构及生产经营等产生的）公司股东公开发售股

31、份对公司控制权、治理结构及生产经营等产生的影响影响 本次公开发行股票前，公司实际控制人谢祖华直接和间接控制发行前公司总股本的 95.54%。本次发行完成后，本次公开发行股份数量不超过 2,617.00 万股，占公司发行后股份总数的 25.00%；本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。本次公开发行股票对公司控制权、治理结构及生产经营不会产生重大影响。（三三）滚存利润分配方案滚存利润分配方案 根据公司 2022 年第二次临时股东大会审议通过的关于深圳民爆光电股份有限公司首次公开发行股票前滚存利润分配方案的议案，若公司首次公开发行股票并在创业板上市方案经深圳证券交易所审核及中国证监会同意注册

32、并得以实施，公司首次公开发行股票前滚存的未分配利润在公司首次公开发行股票并在创业板上市后由新老股东共同享有。（四四）发行后的股利分配政策及决策程序发行后的股利分配政策及决策程序 发行后利润分配政策具体内容参见本招股说明书“第九节 投资者保护”之“一、股利分配政策”。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 13（五五）特别风险提示特别风险提示 公司提醒投资者特别关注“风险因素”中的下列风险，并认真阅读本招股说明书“第三节 风险因素”中的全部内容。1、与行业相关、与行业相关的的风险风险（1）国际贸易环境变化国际贸易环境变化带来的业绩下滑风险带来的业绩下滑风险 国际贸易环境自 2020 年初以来渐趋复

33、杂严峻，全球多数国家和地区的灯具产品供需结构均受到了不同程度的影响。2020 年上半年，国内受局部地区阶段性停工的影响，公司的采购和生产活动产生了一定程度的波动，后续随着国内经济形势的稳定，公司采购与生产经营活动已重回正轨。但销售环节持续受到国际贸易环境变化的影响，报告期内公司以外销为主，三年平均境外销售收入占主营业务收入的比例为 95.76%。自 2020 年二季度以来，国际贸易环境及物流运输面临严峻挑战，公司销售的主要区域北美、欧洲、亚洲等地因短期内供需结构变化的影响，市场需求的变化导致照明灯具销售订单呈现“V”字型波动：2020 年初，下游消费市场的灯具需求有所下降，导致公司 2020

34、年二、三季度的订单额下滑了 18.04%；自 2020 年四季度以来，随着下游市场的复苏以及境外灯具生产制造供应链尚未得到恢复，导致境外的生产订单逐步向境内转移，公司承接的销售订单同比稳定增长，至 2021 年末公司的销售情况持续向好，承接的订单金额同比2020 年末增长了 48.42%。2022 年随着境外供应链恢复，向境内转移的部分订单量逐步回归到境外，加之全球经济面临下行压力，受此影响下游客户的采购需求有所回落，2022 年末公司承接的订单金额同比 2021 年末下降了 22.52%。报告期内，上述国际贸易环境变化对公司的影响已经逐步得到消化，目前国际贸易形势趋于稳定，对公司的生产经营活

35、动未造成重大不利影响，公司所处的经营环境、主要客户、主要供应商尚未发生重大不利变化，公司经营模式、产品结构未发生重大不利变化，产品出口销售的总体趋势仍然较好。但随着未来全球经济形势和国际贸易环境不断发生新的变化，对全球各地区的经济发展、对公司境外客户的经营活动，都会造成长期的影响，欧洲、北美、澳大利亚、亚洲等主要灯具销售市场将面临经济衰退、消费需求下降等挑战，将会加大上游供应链的产品竞争和经营风险。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 14 如果未来国际贸易环境变化呈复杂、严峻的局面，且无法得到改善、下游照明灯具消费市场景气度持续低迷，将导致：公司获取订单量减少或无法获取新订单，导致经营业绩存

36、在下滑风险；下游客户经营情况可能出现恶化，从而导致应收账款回收困难，造成坏账损失增加的风险；影响上游供应链和用工稳定，生产人员招聘困难，将导致公司面临停工停产的风险。下游客户需求减少，产品价格竞争加剧，将导致公司产品毛利率下滑的风险。（2）境外经营风险）境外经营风险 报告期内，公司以境外销售为主，将面临较大的境外销售风险。近年来，随着国际照明市场竞争日趋激烈，贸易摩擦日益增多，境外市场的销售风险也在逐步增加。我国与境外主要进口国之间的照明灯具出口政策风险，主要是中美之间的贸易摩擦。自 2018 年中美贸易摩擦以来，受美国 301 关税政策变化的影响，公司的 LED照明灯具出口美国市场被加征高额

37、关税，相关情况如下：加征轮加征轮 加征产品金额加征产品金额 加征时间加征时间 加征税率加征税率 涉及涉及 LED 照明产照明产品品 第二轮 2,000 亿美元 2018 年 9 月 24 日 10%涉及绝大部分 LED照明产品 2019 年 5 月 10 日 25%2019 年 10 月 15 日 25%，暂停上调到 30%资料来源：中国照明电器协会2019 年中国照明行业运行情况报告 2020 年中国照明行业出口情况报告 由于上述加征的关税由客户来承担，将会提高客户的采购成本，降低公司产品的竞争能力，对公司扩大在美国市场的销售规模造成不利影响。报告期内，公司对美国地区销售收入占公司营业收入的

38、情况如下：单位：万元 项目项目 2022 年年 2021 年年 2020 年年 出口美国的营业收入 8,492.96 9,980.01 7,876.52 公司营业收入 146,502.11 149,714.19 105,857.59 占公司营业收入比重 5.80%6.67%7.44%报告期内，公司向美国客户销售产品的收入维持稳定，得益于公司采取调整产品档次及价格、优化工艺降低产品成本等积极应对措施，维持了产品的竞争力。但如果未来美国或者其他进口国家、地区的贸易政策持续发生重大变化，对出口深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 15 产品继续加征高额关税或实施反倾销、反补贴等政策，导致产品竞争能力

39、大幅下降、市场环境发生重大不利变化，将会对公司的生产经营造成重大不利影响。（3）市场竞争风险）市场竞争风险 随着全球经济的持续发展，用户的消费层次不断升级，对商业照明、工业照明产品应用端的需求不断增加，服务于酒店、商场及其他大型公共设施等专业领域的照明企业大量应运而生，同时随着商业照明、工业照明领域逐步向专业化发展，传统照明企业也通过收购兼并等方式快速进入这一市场，加剧了市场竞争。境外市场的竞争格局也在发生变化，公司客户主要为中小型区域品牌商及工程商，其面临的竞争压力在逐步加大。如果未来客户市场地位发生不利变化，或公司在产品质量控制、交货周期、产品开发、供应价格等方面不能持续满足客户需求，提升

40、市场竞争力和客户满意度，随着产品竞争的不断加剧，公司将面临不利的市场竞争地位。若是公司不能持续跟踪挖掘客户需求并提供高品质的 ODM 产品定制，帮助区域性中小品牌商、工程商开展与国际品牌、连锁商超之间的差异化竞争，公司将面临客户流失、市场份额下降的风险。（4）原材料价格波动风险）原材料价格波动风险 报告期内，直接材料成本占公司营业成本的比例较高，三年平均达到了79.57%，因此原材料采购价格的波动将对公司营业成本产生重大影响。公司的原材料主要由灯珠、散热器和电源等构成，其中灯珠和电源随着技术的进步、公司采购规模的上升，同种类材料的采购价格整体上呈现逐步下降趋势；而散热器由于主要使用铝制材料，其

41、市场价格受到铝材交易价格变动的影响，报告期内存在一定的波动。公司主要原材料平均采购单价及其变动情况如下：材料名称材料名称 单位单位 2022 年度年度 2021 年度年度 2020 年度年度 均价均价 变动变动 均价均价 变动变动 均价均价 灯珠 元/颗 0.06-1.88%0.06 3.88%0.06 散热器 元/个 27.98 1.34%27.61 3.45%26.69 电源 元/个 61.22 7.55%56.92-7.76%61.71 假设原材料的平均采购价格上涨 1%，在其他项目不变的情况下，对公司经深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 16 营业绩的影响分析如下：单位：万元 项目项

42、目 2022 年度年度 2021 年度年度 2020 年度年度 直接材料成本 77,800.28 85,516.18 56,388.85 材料成本上涨 1%=*1%778.00 855.16 563.89 当期营业收入 146,502.11 149,714.19 105,857.59 当期营业成本 99,528.20 107,550.44 69,766.84 当期毛利率=（-）/32.06%28.16%34.09%对当期毛利率的影响=（-）/-0.53%-0.57%-0.54%对当期税后净利润的影响=*（1-15%）661.30 726.89 479.31 当期归母净利润 24,540.44

43、16,991.24 17,655.43 对当期净利润的影响占净利润的比例=/2.69%4.28%2.71%公司产品的定价方式是以“成本加成”为基础，虽然公司在承接客户订单时会综合考虑原材料价格波动等因素进行报价和定期协商调价，但相关传导机制存在一定的滞后性和不充分性，如果未来原材料的市场供应情况和采购价格出现大幅波动上涨，而公司又不能及时、灵活的调整产品销售价格时，将会对公司经营业绩产生不利影响。（5）人工成本上升的风险）人工成本上升的风险 人工成本的上升是国内企业共同面临的问题。随着我国工业化、城市化进程的推进，以及城市消费水平的提升，员工工资水平的持续提升有利于企业的长期发展，也是企业社会

44、责任的体现。报告期内，公司的产品以技术开发和人工生产为主，对专业技术人员和生产人员的需求量较大。经测算，若公司各年的职工薪酬支出增长 1%，对净利润的影响情况分析如下：单位：万元 项目项目 2022 年度年度 2021 年度年度 2020 年度年度 支出的职工薪酬金额 27,382.75 25,498.11 16,459.36 职工薪酬上涨 1%=*1%273.83 254.98 164.59 对当期税后净利润的影响=*（1-15%）232.75 216.73 139.90 当期归母净利润 24,540.44 16,991.24 17,655.43 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 17

45、项目项目 2022 年度年度 2021 年度年度 2020 年度年度 对当期净利润的影响占净利润的比例=/0.95%1.28%0.79%因此如果国内人工成本持续上升，将对公司盈利能力产生不利影响。（6）产品开发风险）产品开发风险 由于全球经济的发展和城镇化建设带动了商业企业的快速发展，商业理念和经营环境的改变推动了照明应用需求不断提升，专业照明领域的个性化需求日益突出。公司不仅需要根据客户的个性化需求不断研发和设计符合市场需求的新产品，而且还能根据市场需求偏好自主开发多样化的产品供客户选择，帮助客户进行产品导入，获取竞争优势。随着照明技术的不断革新、新材料的应用以及照明产品智能化的深入，未来新

46、产品开发的风险在增加。如果公司不能准确把握市场和产品的发展趋势，维持和提高产品开发的领先性，满足客户消费需求的变化，公司将面临业绩下滑的风险。（7）技术替代风险）技术替代风险 长期以来，公司专注于 LED 照明产品的研发、设计、制造、销售及服务，经过多年的积累，独立研发了一批具有一定竞争优势的核心技术，技术路径符合行业的发展方向，并与下游主要客户建立了良好的合作关系。若未来公司不能准确判断技术及产品发展趋势，或未能对具有较大市场潜力的技术投入较多的科研开发力度，则可能出现技术落后的风险，降低公司的竞争优势与市场占有率；如果行业内出现重大替代性技术而公司无法及时掌握，则会导致公司核心技术体系被替

47、代、淘汰的风险，对公司未来业务拓展和行业地位造成不利影响。2、与发行人相关的风险、与发行人相关的风险（1）经营风险）经营风险 经营业绩下滑风险经营业绩下滑风险 公司主要为客户提供差异化、个性化的ODM照明灯具，受竞争产品的冲击、美元汇率波动以及客户消费需求变化等因素影响，产品的毛利率面临逐步下滑的深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 18 压力。公司产品毛利率主要取决于产品的销售价格和成本。销售价格主要受细分市场需求变化、美元汇率波动以及市场竞争等多方面因素影响；产品成本则受到出口税收政策、材料价格波动、人工成本上升和固定资产投入增加带来的制造费用上升影响。报告期内公司的主营业务毛利率分别为

48、34.11%、28.19%和 32.09%，整体上略有呈现波动下滑的趋势。尤其是 2020 年下半年以来，随着公司产品所需的主要原材料结构件受铝材、塑胶等材料采购价格的上涨而波动上涨，以及受人民币升值趋势的影响，产品成本持续上涨而销售价格调整相对滞后，导致 2021 年毛利率降幅较大。同时，公司工业照明产品的毛利率较高，报告期内分别为 36.77%、32.61%和 37.74%，随着同行业竞争对手阳光照明、光莆股份等逐步进入及开拓该市场，竞争程度将不断加强，工业照明产品的高毛利率未来将逐步与商业照明产品毛利率水平趋同。未来如果市场竞争持续加剧、下游客户需求发生较大变化、出口税收政策发生重大变化

49、、美元汇率波动加剧、主要材料价格、人工成本大幅上升，公司经营管理上不能及时采取措施调整应对，公司产品的毛利率将面临下降导致业绩下滑的风险。产品质量控制风险产品质量控制风险 公司的 LED 照明产品以外销为主，除了满足客户对产品功能和外观方面的要求，还需要满足进口国对产品质量的要求。公司已通过了 ISO9001 质量管理体系认证和 ISO14001 环境管理体系认证，公司的产品也通过了 UL 认证（美国）、SAA 认证（澳大利亚）、CE 认证（欧盟）、PSE 认证（日本）等安规认证，但公司的照明产品以外购材料进行人工组装为主，某一个生产环节出现问题，都会影响到产品的质量。如果未来公司的产品出现不

50、符合进口国安规的情况，将面临主管机关处罚以及产品赔偿损失，甚至还会对公司的形象及产品准入资格产生重大不利影响，从而导致公司面临经营业绩下滑的风险。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 19（2）财务风险）财务风险 高新技术企业税收优惠政策变化风险高新技术企业税收优惠政策变化风险 公司于 2017 年 8 月 17 日取得了高新技术企业证书（证书编号为GR201744200088），有效期 3 年。证书到期后，公司于 2020 年 12 月 11 日再次通过认定，取得高新技术企业证书，证书编号为 GR202044202505，有效期 3年。根据企业所得税法第二十八条规定：“国家需要重点扶持的高新

51、技术企业，减按 15%的税率征收企业所得税”，本公司 2020 年至 2022 年适用 15%企业所得税税率。公司之子公司艾格斯特于 2017 年 8 月 17 日取得了高新技术企业证书（证书编号为 GR201744200218），有效期 3 年。证书到期后，艾格斯特于 2020年 12 月 11 日再次通过认定，取得高新技术企业证书，证书编号为GR202044200682，有效期 3 年。根据企业所得税法第二十八条规定：“国家需要重点扶持的高新技术企业，减按 15%的税率征收企业所得税”，艾格斯特 2020年至 2022 年适用 15%企业所得税税率。公司 2020 年度、2021 年度和

52、2022 年度因高新技术企业税收优惠政策而增加的净利润分别为 1,719.81 万元、1,802.56 万元和 2,197.47 万元，分别占同期净利润的 9.87%、10.73%和 8.99%。如果以后国家高新技术企业优惠政策发生变化，或者公司无法达到高新技术企业标准，将会对公司未来经营业绩带来不利影响。出口税收政策变化风险出口税收政策变化风险 报告期内公司产品以外销为主，照明灯具出口涉及的相关税收规定及退税率变动情况如下：影响期间影响期间 退税率退税率 相关税收政策相关税收政策 2020 年 1 月-2022 年 12 月 13%财政部、税务总局、海关总署关于深化增值税改革有关政策的公告2

53、019 年第 39 号 报告期内公司享受的出口退税金额分别为 7,799.95 万元、13,167.42 万元和9,881.38 万元，扣除所得税后占当期净利润的比例分别为 38.21%、67.06%和34.09%。公司所在的照明灯具制造行业为国家重点支持发展的行业，报告期内公司出口产品一直享受国家出口退税优惠政策，但若未来国家对灯具产品的出口退深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 20 税率进行较大幅度的下调，而公司不能及时相应调整产品价格，则会在一定程度上影响公司的盈利能力。汇率波动风险汇率波动风险 报告期内，公司境外销售主要以美元结算，美元对人民币汇率波动直接影响到公司以人民币计价的销售

54、收入，同时还会形成汇兑损益。由于公司应收账款有一定的账期，因此在美元对人民币汇率上升时，收到的美元折合为人民币金额会大于原确认收入时折合的人民币金额，形成汇兑收益，反之则形成汇兑损失。美元汇率受中美贸易关系及国家经济发展等多重因素的影响，报告期内美元对人民币的汇率都在 1：6.2 至 1：7.2 的区间内波动，将会持续对公司的经营业绩造成一定的波动影响。未来随着公司大力开拓海外市场，海外销售规模将进一步扩大，如果美元对人民币汇率出现大幅贬值，导致以人民币计价的产品销售收入下降，或者出现较大的汇兑损失，公司经营业绩面临下滑的风险。应收账款回收风险应收账款回收风险 报告期内，公司主要是通过中信保对

55、境外客户进行背景及资信情况调查，公司给予长期合作且资信情况良好的客户一定的销售信用期，并采取一定的销售保护性措施：1、购买中信保的商业保险，对境外交易进行投保；2、公司在中信保对客户设置的交易额度内与境外客户进行交易。公司在中信保投保及理赔情况具体如下：单位：万美元 项目项目 2022 年年 2021 年年 2020 年年 期末外销客户应收账款余额 2,665.93 3,380.12 1,962.83 其中：期末已覆盖的余额 2,504.17 3,167.05 1,777.87 期末未覆盖的余额 161.76 213.07 184.96 已覆盖余额占外销余额比例 93.93%93.70%90.

56、58%未覆盖余额占外销余额比例 6.07%6.30%9.42%中信保最高理赔额度 1,625.00 1,495.00 1,493.00 其中：已使用理赔额度 72.05 107.13 25.93 未使用额度 1,552.95 1,387.87 1,467.07 理赔覆盖率 60.95%44.23%76.06%实际发生理赔比率 2.70%3.17%1.32%深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 21 中信保对于客户违约的赔偿情况约定如下：项目项目 赔偿比例赔偿比例 买方拒收风险赔偿比例 80%-90%拖欠、破产风险赔偿比例 90%政治风险赔偿比例 90%信用证风险赔偿比例 90%虽然公司针对外销

57、客户的应收账款向中信保进行了投保，但投保金额无法完全覆盖期末外销客户的应收账款余额，同时中信保对客户违约的不同情况约定了不同的赔偿比例，但都无法全额赔偿，且中信保约定的最高理赔额度也无法全额覆盖期末外销客户的应收账款余额。因此虽然各期实际发生的理赔金额占各期末应收账款余额的比例较低，但如果未来发生大量客户违约，公司将面临部分应收账款无法收回的风险。存货计提减值风险存货计提减值风险 报告期内，公司的存货账面价值分别为 16,048.48 万元、27,303.00 万元和21,409.82 万元，占公司总资产比重分别为 14.72%和 19.12%和 13.57%，存货属于公司的重要资产。公司的产

58、品种类丰富，并会根据客户需求及外部环境的变化进行备货。报告期内公司的存货管理情况良好，各期的存货周转率分别为 4.83、4.96 和 4.09，存货的周转速度高于行业平均水平。同时公司存货计提的减值准备比例各期分别为 9.21%、9.87%和 14.07%，也高于行业内可比公司。但受国际贸易形势变化的影响，报告期内铝材、塑胶等材料的采购价格波动上涨，以及芯片供应的短缺，而下游出口销售市场因境外供应链产品供应不足的影响，导致订单向境内转移，需求旺盛促使公司加大了对上述原材料的库存规模。如果未来出现公司经营团队未准确把握下游客户需求变动、产品技术出现更新替代、市场竞争加剧、存货管理不善，或者下游客

59、户经营困难，导致产品库存积压、损坏或滞销，则公司需要对存货计提相应的跌价准备，将对公司的经营产生不利影响。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 22 二二、发行人及本次发行的中介机构基本情况发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一一）发行人基本情况发行人基本情况 发行人名称发行人名称 深圳民爆光电股份有限公司 成立日期成立日期 有限公司：2010 年 3 月 5 日 股份公司：2019 年 7 月 17 日 注册资本注册资本 7,850 万元 法定代表人法定代表人 谢祖华 注册地址注册地址 深圳市宝安区福永街道（福园一路西侧）润恒工业厂区 2#厂房第二、三、四、五层 主要生产经营地址主要生产经

60、营地址 深圳市宝安区福永街道（福园一路西侧）润恒工业厂区 2#厂房第二、三、四、五层 控股股东控股股东 谢祖华 实际控制人实际控制人 谢祖华 行业分类行业分类 C38电气机械和器材制造业 在其他交易场所在其他交易场所（申请）挂牌或上（申请）挂牌或上市的情况市的情况 无（二二）本次发行的有关中介机构本次发行的有关中介机构 保荐人保荐人 国信证券股份有限公司 主承销商主承销商 国信证券股份有限公司 发行人律师发行人律师 北京市金杜律师事务所 其他承销机构其他承销机构 无 审计机构审计机构 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）评估机构评估机构 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 发行人与本次发行有关

61、的保荐人、承销机构、证券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间存在的直接或间接的股权关系或其他利益关系 无（三三）本次发行其他有关机构本次发行其他有关机构 股票登记机构股票登记机构 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 收款银行收款银行 中国工商银行股份有限公司 深圳市分行深港支行 申请上市证券申请上市证券交易所交易所 深圳证券交易所 三三、本次发行概况、本次发行概况 （一）本次发行的基本情况（一）本次发行的基本情况 股票种类股票种类 人民币普通股（A 股）每股面值每股面值 1.00 元 发行股数发行股数 2,617.00 万股 占发行后总股占发行后总股本比例本比例 25%其中：发行

62、新股数量其中：发行新股数量 2,617.00 万股 占发行后总股占发行后总股本比例本比例 25%股东公开发售股份数股东公开发售股份数量量 无 占发行后总股占发行后总股本比例本比例 无 发行后总股本发行后总股本 10,467.00 万股 每股发行价格每股发行价格 51.05 元 发行市盈率发行市盈率 25.16 倍（每股发行价格除以每股收益，每股收益按照 2022 年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 23 发行前每股净资产发行前每股净资产 14.51 元（按照 2022 年12 月 31 日经审计的归属于母公司所有者权益除以

63、本次发行前总股本计算）发行前每股收发行前每股收益益 2.7050 元（按照2022 年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所有者的净利润除以本次发行前总股本计算）发行后每股净资产发行后每股净资产 22.76 元（按照 2022 年12 月 31 日经审计的归属于母公司所有者权益除以本次发行后总股本计算）发行后每股收发行后每股收益益 2.0287 元（按照2022 年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所有者的净利润除以本次发行后总股本计算）发行市净率发行市净率 2.24 倍（按照发行价格除以发行后每股净资产计算）发行方式发行方式 本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配

64、售、网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行 发行对象发行对象 符合资格的参与战略配售的投资者、网下机构投资者和符合投资者适当性要求且在深交所开户并开通创业板市场交易账户的境内自然人、法人和其他机构等投资者（国家法律、行政法规、证监会及深交所规范性文件禁止购买者除外）承销方式承销方式 余额包销 拟公开发售股份股东拟公开发售股份股东名称名称、持股数量及拟公、持股数量及拟公开发售股份数量开发售股份数量 无 发行费用的分摊原则发行费用的分摊原则 不适用 募集资金总额募集资金总额 133,597.85 万元 募集资

65、金净额募集资金净额 124,298.77 万元 募集资金投资项目募集资金投资项目 LED 照明灯具自动化扩产项目 总部大楼及研发中心建设项目 补充流动资金项目 发行费用概算发行费用概算 1、承销费用：6,807.43 万元；2、审计及验资费用：1,415.09 万元；3、律师费用：537.74 万元；4、用于本次发行的信息披露费用：495.28 万元；5、发行手续费及其他费用：43.54 万元。注 1：2023 年 7 月 17 日披露的深圳民爆光电股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书 中，发行手续费及其他费用为 12.46 万元，差异原因系印花税的确定，除前述调整外，发行费用

66、不存在其他调整情况。注 2：以上费用均为不含增值税金额。高级管理人员、员工拟高级管理人员、员工拟参与战略配售情况参与战略配售情况 发行人高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划为国信证券民爆光电员工参与战略配售集合资产管理计划（以下简称“民爆光电员工资管计划”），最终获配数深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 24 量为本次发行数量的 2.99%，即 78.2370 万股。民爆光电员工资管计划承诺获得本次配售的股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 12 个月 保荐人相关子公司拟保荐人相关子公司拟参与战略配售情况参与战略配售情况 本次发行价格为 51.05 元/股，

67、不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数，保荐人相关子公司无需参与本次战略配售（二）本次发行上市的重要日期（二）本次发行上市的重要日期 刊登刊登询价询价公告的日期公告的日期 2023 年 7 月 17 日 初步初步询价日期询价日期 2023 年 7 月 19 日 刊登刊登发行发行公告日期公告日期 2023 年 7 月 24 日 申购日期申购日期 2023 年 7 月 25 日 缴款日期缴款日期 2023 年 7 月 27 日 股票上市日期股票上市日期 发行结束后将尽快申请在深

68、圳证券交易所挂牌上市 三、发行人主要财务数据及财务指标三、发行人主要财务数据及财务指标 项目项目 2022-12-31/2022 年度年度 2021-12-31/2021 年度年度 2020-12-31/2020 年度年度 资产总额（万元）157,753.57 142,787.92 109,008.22 归属于母公司所有者权益（万元）113,924.65 92,180.74 76,716.09 资产负债率（母公司）30.76%30.43%20.40%营业收入（万元）146,502.11 149,714.19 105,857.59 净利润（万元）24,451.62 16,793.32 17,42

69、8.96 归属于母公司所有者的净利润（万元）24,540.44 16,991.24 17,655.43 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润（万元）21,234.36 15,671.99 14,975.08 基本每股收益（元）3.13 2.16 2.25 稀释每股收益（元）3.13 2.16 2.25 加权平均净资产收益率 23.94%20.26%26.00%经营活动产生的现金流量净额（万元）27,090.97 15,847.58 20,096.00 现金分红（万元）3,312.70 3,399.05 1,600.00 研发投入占营业收入的比例 5.41%4.74%5.71%四、发行人主

70、营业务情况四、发行人主营业务情况 （一一）主营业务主营业务 公司是一家专注于绿色照明业务领域的高新技术企业，主要从事 LED 照明深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 25 产品的研发、设计、制造、销售及服务，致力于成为行业内一流的绿色照明产品制造商。成立十余年来，民爆光电始终专注于服务境外区域性品牌商和工程商，并为客户提供商业照明和工业照明领域的 ODM 产品。公司始终立足于成为境外区域性品牌商、工程商客户稳定可靠的产品供应商，以销售为主导，以产品研发驱动销售，针对客户小批量、多批次、差异化的产品需求特点，为客户提供灯具外观定制化设计、照明光效设计、应用功能集成等服务，并开发符合客户个性化需

71、求的产品。公司主营业务情况详见本招股书“第五节 业务和技术”之“一、发行人主营业务及其变化情况”之“（一）发行人主营业务及主要产品”。（二二）主要经营模式主要经营模式 民爆光电主要采取 ODM 模式为客户贴牌提供 LED 商业照明及工业照明灯具。公司所采取的主要经营模式参见本招股书“第五节 业务和技术”之“一、发行人主营业务及其变化情况”之“（二）主要经营模式”。（三三）竞争地位竞争地位 根据中国照明电器协会发布的 2019 年中国照明行业运行情况报告 显示，2019 年，发行人在中国 LED 灯具出口企业中排在第四位，同行业可比公司立达信排在第一位，金额约为 3.02 亿美元，占比 1.23

72、%；阳光照明排在第二位，金额约为 2.48 亿美元，占比 1.01%；光莆股份排在第十位，金额约为 0.8 亿美元，占比 0.33%，竞争高度分散。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 26 资料来源：2019 年中国照明行业运行情况报告 五、五、发行人的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创发行人的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况新和新旧产业融合情况 （一一）发行人是成长型创新创业企业，业务符合国家发展战略和产业政策导发行人是成长型创新创业企业，业务符合国家发展战略和产业政策导向向 公司主要从事 LED 照明灯具的设计、研发、生产和销售业务，为境

73、内外客户提供定制化的 ODM 产品。公司实施以研发驱动销售的经营策略，产品创新、技术创新是公司持续稳定发展的关键驱动力。报告期内，公司营业收入由 2020年的 105,857.59 万元，增长到 2022 年的 146,502.11 万元，复合增长率为 17.64%，具备良好的成长性。公司是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、国家知识产权优势企业，公司所在的 LED 照明行业是国家重点鼓励、扶持的战略性新兴行业，国家相关部门针对本行业出台了一系列鼓励和支持政策，同时绿色照明、节能环保也是全球照明市场的主要发展趋势，各国均出台了大力支持本行业发展的政策。因此，产业政策导向为本行业的健

74、康发展提供了良好的制度与政策环境。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 27（二二）发行人的创新、创造、创意特征发行人的创新、创造、创意特征 公司的创新、创造、创意特征主要体现在产品、技术创新上。公司具备优秀的产品创新能力。成立十余年来，公司一直专注于为境内外客户提供 LED 照明产品的定制业务，ODM 产品收入各期占比均超过了 99%。公司的产品创新：一是体现在外观设计创新。LED 照明灯具集成了传统照明的光源和灯饰，因此外观设计对于下游市场应用场景的契合度以及用户的体验度均具有较大的影响，是客户对产品采购考量的主要因素；二是体现在照明光效设计创新。光效设计解决的不仅是“照明点亮”的基本需求

75、，而是满足更深层次的照明效果，呈现更好的视觉体验；三是体现在应用功能创新上。不同于相对标准化的产品，公司为客户定制的照明灯具，具有差异化特点。公司会根据客户需求相应增加多种应用功能。诸如主要用于户外的产品侧重于防腐蚀、耐高温、耐潮湿、抗震、防雷击等需求，室内应用的产品侧重于集成智能控制、调光、应急、防水、感应等功能，同时随着照明技术的进步和新技术的应用，公司也在不断增加和拓展应用功能上的创新。报告期内，公司累计为客户开发并销售的产品超过了40,000种，多款灯具产品被评为广东省名牌产品。公司具备良好的技术创新能力。技术创新是公司能够持续高效为客户提供定制产品的基础，经过多年积累，公司在灯具系统

76、热量管理、光学设计、散热设计、调光调色等领域均开发了多项核心技术，拥有各类专利技术超过 600 项，是国家知识产权优势企业、广东省知识产权示范企业。（三三）发行人科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况发行人科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况 公司的科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况主要体现在新旧产业融合上。随着照明技术的进步以及与互联网、物联网等技术的深入融合，LED 照明推动了智能照明的发展，进而成为智慧家庭、智慧城市、智能社会的重要组成部分。同时，在不同细分领域市场上，LED 照明技术与农业、安全等领域的深度融合，推动植物照明、应急照明等领域发展。公司在商业

77、照明和工业照明领域不断深化与物联网等新技术、新产业的融合发展，智能照明产品已逐步成为公司销售的主流产品。同时公司在植物照明、应深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 28 急照明等领域进行了布局和拓展，相关产品销售已初具规模，发展迅速。六、发行人符合创业板定位相关情况六、发行人符合创业板定位相关情况 （一）公司符合创业板行业领域要求（一）公司符合创业板行业领域要求 公司主要从事 LED 照明灯具的设计、研发、生产和销售业务，为境内外客户提供定制化的 ODM 产品。根据上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司所处行业为电气机械和器材制造业（行业代码 C38）分类下的照明灯具制造行业（行业代码

78、 C3872）。LED 照明行业是国家重点鼓励、扶持的战略性新兴行业，具有节能环保特点，符合创业板的定位。公司所处的行业为电气机械和器材制造业，行业代码为 C38，不属于深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022 年修订）第五条规定的原则上不支持其申报在创业板发行上市的行业或禁止类行业，公司符合创业板行业领域要求。（二）公司符合创业板定位相关指标要求（二）公司符合创业板定位相关指标要求 根据深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022 年修订），发行人满足规定第三条第二套标准相关指标，属于成长型创新创业企业，具体如下：指标内容指标内容 是否符合是否符合 主要依

79、据主要依据 最近三年累计研发投入金额不低于5,000 万元。是 2020 年、2021 年和 2022 年，公司研发费用分别为 6,039.82 万元、7,094.93 万元和 7,931.73 万元，累计研发投入金额大于 5,000万元。且最近三年营业收入复合增长率不低于 20%（最近一年营业收入金额达到3 亿元的企业，或者按照关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见等相关规则申报创业板的已境外上市红筹企业，不适用前款规定的营业收入复合增长率要求）是 2022 年公司营业收入 146,502.11万元，大于 3 亿元，不适用营业收入复合增长率要求。发行人具备较为成熟的产品生产技术

80、和研发能力，具有较强的创新、创造、创意特征，符合首次公开发行股票注册管理办法规定的创业板定位要求。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 29 七、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况七、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 （一）财务报告审计截止日后主要财务信息（一）财务报告审计截止日后主要财务信息 根据天职国际出具的审阅报告（天职业字202327450 号），公司 2023 年1-3 月合并财务报表的主要财务数据如下：1、合并资产负债表主要数据、合并资产负债表主要数据 单位：万元 项目项目 2023-3-31 2022-12-31 变动比例变动比例 资产总计 163,

81、605.59 158,893.17 2.97%负债合计 45,626.89 45,458.27 0.37%所有者权益合计 117,978.70 113,434.89 4.01%其中：归属于母公司所有者权益 118,442.91 113,829.61 4.05%截至 2023 年 3 月 31 日，公司的资产总额为 163,605.59 万元，较上年末增长2.97%；负债合计为 45,626.89 万元，较上年末增长 0.37%；归属于母公司所有者权益为 118,442.91 万元，较上年末增长 4.05%。2、合并利润表主要数据、合并利润表主要数据 单位：万元 项目项目 2023 年年 1-3

82、 月月 2022 年年 1-3 月月 变动比例变动比例 营业收入 34,943.50 31,396.31 11.30%利润总额 4,962.92 4,138.33 19.93%净利润 4,433.76 3,646.23 21.60%归属于母公司所有者的净利润 4,503.25 3,683.26 22.26%扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 4,300.62 2,977.55 44.43%2023 年 1-3 月，公司实现的营业收入为 34,943.50 万元，较上年同期增长11.30%；归属于母公司所有者的净利润为4,503.25万元，较上年同期增长22.26%。2023 年 1-3

83、 月，公司营业收入、净利润均实现不同程度的增长。（二）财务报告审计截止日后的主要经营状况（二）财务报告审计截止日后的主要经营状况 财务报告审计截止日至本招股说明书签署日，公司所处行业未发生重大不利变化，公司经营状况正常，业务模式未发生重大改变，公司产品的销售和主要原材料的采购、主要客户及供应商的构成、主要核心人员、税收政策以及其他可能深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 30 影响投资者判断的重大事项等方面均未发生重大变化，整体经营情况良好。具体信息参见本招股说明书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十九、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况”。（三）（三）20232023 年年 1

84、 1-6 6 月业绩预测月业绩预测 基于公司目前的经营状况和市场环境，经公司初步测算，公司 2023 年 1-6 月营业收入预计为 7.00 亿元至 7.50 亿元，较上年同期变动-6.06%至 0.65%，归属母公司股东的净利润预计为 9,000.00 万元至 10,000.00 万元，较上年同期变动-22.63%至-14.03%，扣除非经常性损益后归属母公司股东的净利润预计为8,200.00万元至 9,200.00 万元，较上年同期变动-21.48%至-11.90%。上述 2023 年 1-6 月业绩预测系公司初步测算的结果，未经会计师审计或审阅，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。八八、选择

85、的上市标准、选择的上市标准 公司结合自身状况，选择适用深圳证券交易所股票发行上市审核规则第二十二条和深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023 年修订）第 2.1.2 条“（一）最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币 5,000 万元”。九九、公司治理特殊安排、公司治理特殊安排 截至本招股说明书签署日，本公司不存在公司治理特殊安排等重要事项。十十、募集资金用途、募集资金用途与未来发展规划与未来发展规划 （一）募集资金用途（一）募集资金用途 2022 年 2 月 11 日，公司召开第一届董事会第十七次会议审议通过关于深圳民爆光电股份有限公司首次公开发行股票募集资金投资项目可行性的议案，并

86、于 2022 年 2 月 28 日经公司 2022 年第二次临时股东大会审议通过的关于募集资金投资项目的相关决议，本次公开发行股票所募集的资金在扣除发行费用后具体投资项目如下：单位：万元 序号序号 投资项目投资项目 投资总额投资总额 募集资金投入募集资金投入 1 LED 照明灯具自动化扩产项59,020.56 59,020.56 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 31 目 2 总部大楼及研发中心建设项目 31,151.36 31,151.36 3 补充流动资金项目 20,000.00 20,000.00 合计合计 110,171.92 110,171.92 本次发行募集资金到位前，公司可根

87、据募集资金投资项目的实际进度，以自筹资金先行投入，待募集资金到位后予以置换。本次发行募集资金到位后，若实际募集资金少于投资项目所需资金，公司将通过自有资金或银行贷款予以解决。有关本次发行募集资金投资项目的详细情况请参见本招股说明书“第七节 募集资金运用与未来发展规划”的相关内容。（二）未来发展规划（二）未来发展规划 民爆光电以“聚一流人才，创一流价值”为使命，致力于为客户提供产品开发、设计服务并提供配套生产制造，总体发展目标是将公司打造成为规模化、集群化、数据化、现代化、国际化的绿色照明企业。为实现上述发展战略，公司现阶段的经营策略是：坚持把产品创新和技术开发作为推动企业持续成长的核心手段，充

88、分发挥技术研发、人才和管理、客户服务等方面的优势，以市场扩张为基础，以产品开发为动力，抓住照明产业快速发展的机遇，布局以海外ODM业务为核心，国内自主品牌为补充的全面发展规划，进一步提升公司在照明行业的品牌地位和竞争能力。十一、其他对发行人有重大影响的事项十一、其他对发行人有重大影响的事项 截至本招股说明书签署日，无其他对发行人有重大影响的事项。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 32 第第三三节节 风险因素风险因素 投资者在评价公司本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可能影响投资者决策的程度大小排序，该排序并不

89、表示风险因素会依次发生。一、与行业相关的风险一、与行业相关的风险 （一）（一）国际贸易环境变化国际贸易环境变化带来的业绩下滑风险带来的业绩下滑风险 详见本招股说明书“第二节 概览”之“一、”之“（五）”之“1、与行业相关的风险”之“（1）国际贸易环境变化带来的业绩下滑风险”。（二）境外经营风险（二）境外经营风险 详见本招股说明书“第二节 概览”之“一、”之“（五）”之“1、与行业相关的风险”之“（2）境外经营风险”。（三）市场竞争（三）市场竞争风险风险 详见本招股说明书“第二节 概览”之“一、”之“（五）”之“1、与行业相关的风险”之“（3）市场竞争风险”。（四）（四）原材料价格波动风险原材料

90、价格波动风险 详见本招股说明书“第二节 概览”之“一、”之“（五）”之“1、与行业相关的风险”之“（4）原材料价格波动风险”。（五）人工成本上升的风险（五）人工成本上升的风险 详见本招股说明书“第二节 概览”之“一、”之“（五）”之“1、与行业相关的风险”之“（5）人工成本上升的风险”。（六）产品开发风险（六）产品开发风险 详见本招股说明书“第二节 概览”之“一、”之“（五）”之“1、与行业的相关风险”之“（6）产品开发风险”。（七）技术替代风险（七）技术替代风险 详见本招股说明书“第二节 概览”之“一、”之“（五）”之“1、与行业相关深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 33 的风险”之“（

91、7）技术替代风险”。二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）（一）经营经营风险风险 1、经营业绩经营业绩下滑风险下滑风险 详见本招股说明书“第二节 概览”之“一、”之“（五）”之“2、与发行人相关的风险”之“（1）经营风险”之“经营业绩下滑风险”。2、产品质量控制风险产品质量控制风险 详见本招股说明书“第二节 概览”之“一、”之“（五）”之“2、与发行人相关的风险”之“（1）经营风险”之“产品质量控制风险”。3、子公司经营风险子公司经营风险 公司的子公司汉牌照明、越南易欣和欧拓圃尚处于经营初期，处于亏损状态。未来若汉牌照明、越南易欣和欧拓圃的销售规模未能持续增长，以覆盖相关成本费用

92、投入，其产生的亏损将对公司的经营业绩造成不利影响。（二）内控风险（二）内控风险 1、公司实际控制人不当控制的风险、公司实际控制人不当控制的风险 公司的控股股东、实际控制人是谢祖华，自公司成立以来，谢祖华一直作为公司的实际控制人经营和管理本公司，其直接持有公司 3,892.5031 万股股份，占本次发行前公司总股本的 49.59%，通过立勤投资、睿赣合伙、立鸿合伙分别间接控制民爆光电 37.07%、4.44%和 4.44%的股权，因此谢祖华合计控制发行前公司总股本的 95.54%，处于绝对控股地位；本次发行结束后，谢祖华仍然继续处于绝对控股地位。鉴于公司存在的股份集中状况，公司实际控制人或将通过

93、其于公司的绝对控股地位对公司施加较大的影响。虽然公司已建立一整套公司治理制度，避免实际控制人利用其在公司的股权优势及控制地位损害公司和其他股东的利益，但公司实际控制人仍有可能利用其控制地位，通过其个人影响力对公司的经营、人事、财务、投资决策等实施不当控制，做出不利于本公司的决定，可能损害公司和其他少数权益股东的利益，存在因股权集中及实际控制人不当控制带来的控制风险。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 34 2、核心技术和销售人员流失的风险、核心技术和销售人员流失的风险 公司的境外销售依赖于优秀的设计和研发能力以及完善的销售服务能力，因此优秀的研发和销售团队是维持公司业务稳定和发展的核心资源。

94、如果公司缺乏良好的激励机制和人才培养计划，保持核心技术人员和销售团队的稳定高效，将会带来客户流失的风险，对公司经营的稳定性产生不利影响。3、资产和业务扩张引发的管理风险、资产和业务扩张引发的管理风险 公司通过长期的实践积累，虽然已制定了符合公司现有生产体系的排产机制，能够根据客户对不同产品的需求进行柔性化生产，但若本次发行成功并募足资金，公司资产规模和业务将进一步扩张，对公司管理人员的管理能力将提出更高要求。如果公司未来不能在管理方式上及时调整，以适应公司生产规模扩张的需要，将面临交货期延长、竞争力削弱等风险。（三）财务风险（三）财务风险 1、高新技术企业税收优惠政策变化风险、高新技术企业税收

95、优惠政策变化风险 详见本招股说明书“第二节 概览”之“一、”之“（五）”之“2、与发行人相关的风险”之“（2）财务风险”之“高新技术企业税收优惠政策变化风险”。2、出口税收政策变化风险、出口税收政策变化风险 详见本招股说明书“第二节 概览”之“一、”之“（五）”之“2、与发行人相关的风险”之“（2）财务风险”之“出口税收政策变化风险”。3、汇率波动风险、汇率波动风险 详见本招股说明书“第二节 概览”之“一、”之“（五）”之“2、与发行人相关的风险”之“（2）财务风险”之“汇率波动风险”。4、应收账款回收风险、应收账款回收风险 详见本招股说明书“第二节 概览”之“一、”之“（五）”之“2、与发行

96、人相关的风险”之“（2）财务风险”之“应收账款回收风险”。5、存货计提减值风险、存货计提减值风险 详见本招股说明书“第二节 概览”之“一、”之“（五）”之“2、与发行深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 35 人相关的风险”之“（2）财务风险”之“存货计提减值风险”。6、政府补助政策变化风险、政府补助政策变化风险 公司从事的 LED 照明灯具业务属于国家政策支持的行业，政府主管部门对于行业内企业的相关生产、研发会予以一定的补贴支持。由于政府补助发放的时间及金额存在一定不确定性，如果国家调整政府补助政策，可能会减少公司收到的政府补助金额，将会对公司的经营情况产生不利影响。7、投资理财风险、投资理

97、财风险 报告期内，公司本着安全性、流动性和收益性的原则，对于暂时闲置的流动资金，通过购买银行理财产品进行理财。公司理财产品的期限主要在 12 个月内，报告期内未出现偿付风险事项。但若未来金融环境出现不利变化，或理财产品发行主体自身发生不利变化，将会引发理财产品违约风险。8、交易金融衍生工具的风险、交易金融衍生工具的风险 报告期内发行人以出口销售为主，且多数交易以美元结算，发行人报告期内采取远期结售汇业务的方法对冲风险。报告期内发行人交割远期结售汇产生的投资收益分别为-59.87 万元、15.21 万元和 13.93 万元；公允价值变动收益分别为154.25 万元、7.38 万元和 59.28

98、万元。公司开展的外汇远期结售汇业务遵循锁定汇率风险的原则，不做投机性和套利性的交易操作，但远期结售汇业务依然存在如下风险：（1）内部控制风险：远期结售汇交易属于外汇衍生品交易，专业性较强，复杂程度高，可能会由于实际执行人员缺乏专业判断以及内控制度的不完善造成风险；（2）客户违约风险：如果客户应收账款发生逾期，货款无法在预测的回款期内收回，会造成远期结汇无法按期交割导致公司损失。（3）回款预测风险：公司业务部根据客户订单和预计订单进行回款预测，实际执行过程中，客户可能调整自身订单和预测，造成公司回款预测不准确，导致远期结汇延期交割风险。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 36（四）法律风险（四

99、）法律风险 1、劳务用工合规性风险、劳务用工合规性风险 报告期内，公司存在未足额缴纳社会保险及住房公积金、劳务派遣用工人数短期内超过 10%等不规范事项。针对该等不规范行为，公司已逐步整改并取得相关主管机关出具的无违法违规证明，劳务用工取得了主管部门不予行政处罚的证明，且控股股东、实际控制人已经出具相关承诺就可能对公司造成的损失由其全额承担。虽然目前公司进行了整改规范，但若仍出现劳务用工不合规的情况，将面临被劳动监察主管部门处罚的风险，以及若出现违反劳动保障等相关法律法规的情况，将面临被人力资源和社会保障局及住房公积金管理中心等国家行政部门追缴未缴纳社会保险、住房公积金并进行处罚的风险。如果发

100、生上述风险，公司生产经营与财务状况将受到不利影响。2、租赁厂房无产权证明的风险、租赁厂房无产权证明的风险 截至报告期末，公司之子公司艾格斯特租赁用于生产、仓储、办公及宿舍的物业未取得相关不动产权证明（面积合计 19,511 平方米，其中用于生产及仓储的面积 14,708 平方米），公司之子公司依炮尔租赁主要用于办公的物业未取得相关不动产权证明（面积 1,150 平方米），公司之子公司易欣光电租赁主要用于办公及宿舍的物业未取得相关不动产权证明（用于办公的面积 2,550 平方米）。上述房产未取得产权证明是历史原因造成，公司已经取得深圳市宝安区城市更新和土地整备局出具的证明，上述生产及仓储的物业尚

101、未纳入城市更新拆除重建范围之内。如果未来上述物业被列入拆迁范围，则艾格斯特、依炮尔和易欣光电需要搬迁生产经营场所，对业务的稳定性造成不利影响。经测算上述生产经营场所搬迁当年搬迁费用对公司的影响金额约为 380.22 万元，占发行人 2022年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润21,234.36万元的比例为1.79%，搬迁不会对公司生产经营产生重大不利影响。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 37 三、三、其他风险其他风险 （一一）募投项目实施风险募投项目实施风险 公司本次募集资金拟投资项目是基于当前经济形势、市场需求、生产技术等综合因素作出的可行性研究分析，并对产品方案、设备选择和工程

102、施工方案进行了细致的论证。但在实施过程中，项目组织管理、厂房建设工期、生产设备安装调试和市场开发等方面都还存在一定风险，同时募投项目的实施与行业竞争情况、公司人才储备等密切相关，如果不能按计划顺利实施，将会影响项目的投资回报和公司的预期收益。（二二）募投项目产能消化风险募投项目产能消化风险 本次发行募集资金主要用于 LED 照明灯具自动化扩产、总部大楼及研发中心建设项目和补充流动资金。虽然公司已结合市场环境、客户需求和行业发展等因素对募集资金投资项目进行了充分的可行性研究，但项目的成功实施有赖于市场、资金、技术、管理等各方面因素的协同配合，上述任一因素的重大变化都可能导致募投项目无法按原计划顺

103、利实施，这将有可能造成项目成本增加、投产后无法实现预期的市场回报等不利情况的出现，使公司面临募集资金投资项目无法达到预期收益的风险。（三三）净资产收益率下降风险净资产收益率下降风险 报告期内公司的加权平均净资产收益率分别为 26.00%、20.26%和 23.94%。本次发行后，公司股本和净资产规模将大幅增加，而募集资金投资项目效益的实现需要一定的时间，因此公司短期内存在净资产收益率下降的风险。（四四）经营业绩下降风险经营业绩下降风险 募投项目实施后，公司的固定资产将大幅增加，折旧费用增加将导致产品生产成本提高，公司经营业绩存在下降的风险。（五）（五）发行失败发行失败风险风险 本次公开发行前，

104、公司股份并未在国内 A 股公开市场交易。公司本次申请首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市，在取得相关审批后将进行市场化发行。成功的市场化发行取决于公开发行时国内外宏观经济环境、国内资本深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 38 市场行情、发行时的股票行情、投资者对于公司股价未来走势判断以及投资者对于创业板企业的预计估值。如上述因素出现不利变动，公司首次公开发行存在因认购不足导致发行失败的风险。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 39 第第四四节节 发行人基本情况发行人基本情况 一、发行人基本情况一、发行人基本情况 公司名称 深圳民爆光电股份有限公司 英文名称 Up-shine Lig

105、hting Co.,Limited 注册资本 7,850.00 万元 法定代表人 谢祖华 有限公司成立日期 2010 年 3 月 5 日 股份公司成立日期 2019 年 7 月 17 日 住所 深圳市宝安区福永街道（福园一路西侧）润恒工业厂区 2#厂房第二、三、四、五层 邮政编码 518103 电话号码 传真号码 互联网网址 http:/ 信息披露和投资者关系部门 证券部 董事会办公室负责人 黄金元 董事会办公室电话号码 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 40 二、发行人改制重组及设立情况二、发行人改制重组

106、及设立情况 公司自设立以来的历次股本、股东变化情况如下图所示：深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 41 （一一）民爆民爆有限有限设立设立情况情况 2010 年 3 月 3 日，谢祖华和刘志优共同签署深圳民爆光电技术有限公司深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 42 章程，出资设立民爆有限，注册资本 10.00 万元。民爆有限设立时的股权结构如下：单位：万元 序号序号 股东股东 出资额出资额 持股比例持股比例 1 谢祖华 6.00 60.00%2 刘志优 4.00 40.00%合计合计 10.00 100.00%（二二）股份公司设立情况股份公司设立情况 2019 年 7 月 12 日，谢祖华、

107、立勤投资、睿赣合伙、立鸿合伙 4 位发起人共同签署了发起人协议，决定以 2019 年 4 月 30 日为改制审计基准日，根据天职国际出具的审计报告（天职业字201930154 号），以截至 2019 年 4 月 30日母公司的账面净资产 214,244,126.26 元为基础，按 1:0.3501 的比例折股，共折合为 7,500 万股，剩余部分的 139,244,126.26 元净资产计入资本公积，整体变更为深圳民爆光电股份有限公司。民爆光电设立时的股东持股情况如下：单位：万元 序号序号 股东股东 出资额出资额 持股比例持股比例 1 谢祖华 3,892.5031 51.90%2 立勤投资 2

108、,910.3548 38.80%3 睿赣合伙 348.6045 4.65%4 立鸿合伙 348.5376 4.65%合计合计 7,500.0000 100.00%（三三）报告期内的股本和股东变化情况报告期内的股本和股东变化情况 报告期内，发行人股本和股东未发生变化。（四四）发行人成立以来重要事件（含报告期内重大资产重组）发行人成立以来重要事件（含报告期内重大资产重组）报告期内，发行人无重大资产重组事项。发行人成立以来，其他重要事件如下：深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 43 1、历史上股权代持情况、历史上股权代持情况（1）股权代持的形成原因股权代持的形成原因 谢祖华在 2010 年 3 月

109、设立民爆有限时，考虑到仅由其一人来设立一人有限公司，在公司的长期经营发展方面会给公司带来局限性（公司法规定：一人有限公司不能设立全资子公司），基于公司长期的经营发展规划的目标，经谢祖华与刘志优协商一致，决定由刘志优代谢祖华持有民爆有限 40%的股权（对应民爆有限设立时 4 万元的出资额）。（2）代持协议情况代持协议情况 鉴于公司设立时谢祖华及刘志优对签订合同的认识性不足，并未就该股权代持事项签订代持协议。（3）代持人与被代持人之间的关系代持人与被代持人之间的关系 谢祖华与刘志优不存在亲属关系或其他关联关系，谢祖华、刘志优不存在投资或经营与发行人主营业务相同或相似的企业或在类似企业任职，谢祖华、

110、刘志优不属于国家工作人员身份或具备其他国家公职身份，不存在通过股份代持规避竞业禁止或国家工作人员身份等相关法律法规的情形。（4）股权代持清理符合法律法规的规定股权代持清理符合法律法规的规定 2013 年 6 月，经谢祖华与刘志优协商一致，决定通过股权激励等方式对民爆有限设立时由刘志优代谢祖华持有的 40%的股权予以还原。具体还原方式包括：将刘志优代谢祖华持有的 15.24%股权按照不同数量分别以 1 元的价格转让给满足激励条件的王丽、李乐群、税春春、唐锦兰、张盼、闫瑞丽，以实现对上述员工的激励；将刘志优代谢祖华持有的 12%股权留作对刘志优的激励；将持有剩余的 12.76%股权以 1 元的价格

111、转回给谢祖华，上述股权代持清理具体情况如下：转让方转让方 受让方受让方 转让价格转让价格 转让民爆光电股权比例转让民爆光电股权比例 转让背景转让背景 刘志优 王丽 1 元 3.81%代持还原，转让该等股权予民爆光电员工作为激励 李乐群 1 元 3.60%税春春 1 元 3.50%唐锦兰 1 元 1.73%深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 44 转让方转让方 受让方受让方 转让价格转让价格 转让民爆光电股权比例转让民爆光电股权比例 转让背景转让背景 张盼 1 元 1.49%闫瑞丽 1 元 1.11%谢祖华 1 元 12.76%代持还原 注：上述股权转让的个人所得税以当月未分配利润金额为基数缴

112、纳，计算公式如下 个人所得税=民爆光电未分配利润转让股权比例20%。本次转让后，刘志优持有民爆光电 12.00%的股权，系谢祖华鉴于刘志优为其多年的合作伙伴、创业伙伴，且在公司发展过程中作出的贡献，将刘志优代其持有的 12%股权作为对刘志优的激励。后因优才计划将公司 20%股权激励给销售人员的安排，刘志优持有的 12%股权同比例稀释后应为 9.6%，2015 年 5 月，刘志优将持有的 2.4%股权转让给激励对象王瑞春。上述代持还原的过程中各方均签署了相应股权转让协议并经深圳联合产权交易所见证，由民爆有限相应的股东会审议通过，且均已依法办理了相应工商变更手续，上述股权转让所涉及的个人所得税均已

113、实际补缴。根据谢祖华及刘志优出具的 确认函声明 及中华人民共和国广东省深圳市公证处出具的（2021）深证字第 94421 号公证书，谢祖华与刘志优的上述代持法律关系已终止，不存在任何纠纷或潜在纠纷。上述股权转让均符合被代持人的意愿、基于双方真实的意思表示，不存在其他的利益安排，上述代持法律关系已终止，不存在任何纠纷或潜在纠纷或税务潜在风险。目前公司不存在股份代持的情形，历史上的股权代持已经还原，公司及其相关股东未因此受到过行政处罚，亦不构成重大违法行为，上述已经还原的股权代持情形不存在纠纷，未对公司本次发行上市造成实质性障碍。2、历史沿革中未履行验资程序的合法合规性、历史沿革中未履行验资程序的

114、合法合规性 公司历史沿革中共有 5 次增资未及时履行验资程序，分别为：（1）2011 年 5月，增资至 100 万元；（2）2012 年 5 月，增资至 2,100 万元；（3）2015 年 8 月，增资至 4,000 万元；（4）2015 年 9 月，增资至 4,400 万元；（5）2016 年 12 月，增资至 4,819 万元。其中，第（1）、（2）项增资未履行验资程序属于程序瑕疵，不符合当时有效的公司法规定，第（3）、（4）、（5）项增资系因于 2014 年 3 月 1 日生效的公深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 45 司法 不再要求有限责任公司股东出资必须经依法设立的验资机构验资

115、并出具证明，公司 2015 年 8 月、2015 年 9 月、2016 年 12 月增资未履行验资程序未违反当时有效的公司法。公司历史沿革中未履行验资程序的增资的行为不符合当时有效的公司法规定，但基于公司登记机关已按相应程序予以了核准登记并颁发了相应的企业法人营业执照；公司已聘请天职国际对公司历史沿革中未履行验资程序的增资予以了验资复核；实际控制人谢祖华出具承诺：“如民爆光电因历史上增资未履行验资程序而受到有关部门的处罚、承担任何罚款等行政处罚或遭受任何损失的，本人将无条件、全额补偿发行人由此受到的一切损失，并保证发行人及其子公司的业务不会因前述事项而受到不利影响”。公司股东的出资真实，故公司

116、历史沿革中未履行验资程序的增资的行为不构成本次发行上市的实质性障碍。3、历史上部分股东存在借款出资及委托公司还款的情形、历史上部分股东存在借款出资及委托公司还款的情形 谢祖华与刘志优于 2012 年 5 月对发行人的增资之资金来源系谢祖华向无关联其他第三方公司借款出资，后谢祖华委托公司向第三方代为还款，其后谢祖华于 2013 年 3 月至 2015 年末期间通过银行转账方式向发行人归还借款。鉴于：1、民爆有限已收到股东缴纳的注册资本且完成工商变更登记，2012年 5 月的增资事项已完成；2、2012 年 5 月民爆有限将谢祖华的借款转给第三方后，在民爆有限账务上对谢祖华记录为其他应收款，形成了

117、谢祖华与民爆有限的债权债务关系；3、谢祖华已于 2015 年末将借款归还至民爆有限，且增资完成后，民爆有限业务发展良好，谢祖华的上述资金拆借行为并未对民爆有限生产经营和权益造成实质性影响；4、未出现民爆有限的其他股东、民爆有限的债权人以损害公司权益为由，请求人民法院认定谢祖华抽逃出资的情形，谢祖华与相关股东间亦不存在纠纷或潜在纠纷；5、发行人及谢祖华未因前述借款增资及委托公司还款事宜受到公司登记机关的行政处罚。保荐机构及发行人律师认为：谢祖华上述借款增资及委托公司还款的行为未对公司生产经营和权益造成实质性影响，不构成本次发行上市的实质性障碍，谢祖华与相关股东间亦不存在纠纷或潜在纠纷。深圳民爆光

118、电股份有限公司 招股说明书 46 4、历史上曾存在实际控制人签署对赌协议的情形、历史上曾存在实际控制人签署对赌协议的情形（1）本次增资涉及的对赌协议情况及相关约定 发行人在引入投资方过程中，实际控制人谢祖华分别于 2019 年 10 月 15 日与深创投、红土智能、红土光明，于 2019 年 10 月 17 日与宝安区产业基金签署关于深圳民爆光电股份有限公司增资合同书之补充协议（以下简称补充协议），根据补充协议的约定，投资方享有“业绩承诺”、“股份回购”等特殊权利，其中主要条款包括：民爆光电估值的基础为 2019 年度预测净利润 17,000 万元，投资方以此作为投资估值的基础。谢祖华承诺 2

119、019 年度民爆光电的净利润不低于 16,150 万元。如民爆光电未能实现该 2019 年度经营目标，投资方有权要求谢祖华连带且无条件的无偿支付现金给投资方作为补偿，以调整投资估值。现金补偿金额=投资方投资金额*（2019 年度承诺净利润金额-2019 年度实际净利润金额）/2019 年度承诺净利润金额-投资方已累计获得的分红金额。截至 2023 年 12 月 31 日，民爆光电仍未实现在中国境内公开发行股票并在沪深证券交易所上市等情形下，投资方有权要求谢祖华回购投资方持有的民爆光电全部或部分股权。（2）对赌协议履行情况 上述协议签订后，公司已完成业绩承诺目标，无需承担业绩补偿义务，“业绩承诺

120、”条款自动终止；发行人及协议各方尚不存在触发股份回购约定及其他违约行为。（3）协议解除情况 谢祖华与深创投、红土智能、红土光明、宝安区产业基金分别签订了增资合同书之补充协议二（以下简称补充协议二），主要约定如下：公司 2019 年度净利润（以经审计的扣除非经常损益前后的税后净利润较低者）已达到补充协议第一条约定的不低于 16,150 万元人民币的业绩承诺目标，谢祖华无需承担业绩补偿义务；同意补充协议中投资方享有的关于股权回购权利的条款，自公司向中国证监会或深圳证券交易所递交发行上市申报之日深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 47（以上述机构出具受理函之日为准）自动终止；如发生公司上市申请撤回

121、、被驳回、不予核准等情形，则自上述情形发生之日起，投资方享有的股权回购的权利自动恢复效力；谢祖华与投资方已签订的增资合同书将继续有效，并按照相关约定履行；各方之间未签署或达成其他以公司经营业绩、发行上市等事项作为标准，以公司股权归属的变动、股东权利优先性的变动、股东权利内容的变动等作为实施内容的有效的或将生效的协议或类似的对赌安排；补充协议二自双方签署之日起生效。因公司于 2021 年 9 月 30 日撤回首次发行上市申请，谢祖华与投资方分别于2022 年 3 月 10 日签署 增资合同书之补充协议三（以下简称 补充协议三），确认：自公司首次发行上市申请撤回之日（2021 年 9 月 30 日

122、）至公司本次向中国证监会或证券交易所递交发行上市的申请之日（以中国证监会或证券交易所出具受理函之日为准）期间，投资方没有且将不会依据补充协议之约定行使股份回购等权利；同意补充协议中投资方享有的关于股权回购权利的条款，自公司向中国证监会或证券交易所递交发行上市的申请之日（以上述机构出具受理函之日为准）起自动终止，自公司本次发行上市的申请撤回、被驳回、不予核准等情形发生之日起自动恢复至补充协议首次生效之日；双方之间未签署或达成其他以公司经营业绩、发行上市等事项作为标准，以公司股权归属的变动、股东权利优先性的变动、股东权利内容的变动等作为实施内容的有效的或将生效的协议或类似的对赌安排。保荐机构及发行

123、人律师认为：相关对赌条款的当事人为谢祖华及投资方，发行人未作为对赌条款的当事人，对赌条款不存在可能导致发行人控制权变化的约定，对赌协议不与市值挂钩，不存在严重影响发行人持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形；投资方已确认申报前不会行使股份回购权，且谢祖华与投资方的对赌条款将于证券交易所受理发行人本次发行上市申请之日终止。虽然该等对赌协议存在恢复条款，但鉴于对赌协议自本次发行上市受理之日已终止，本次发行上市及在审过程亦不会导致股份回购，相关安排符合监管规则适用指引发行类第 4 号关于对赌协议的要求，该等恢复条款的约定不会对发行人本次发行上市造成重大不利影响。深圳民爆光电股份有限公司 招股说

124、明书 48 三、三、发行人在其他证券市场的上市或挂牌的情况发行人在其他证券市场的上市或挂牌的情况 公司自设立以来不存在在其他证券市场上市或挂牌的情况。四、四、发行人发行人的股权结构的股权结构 截至本招股说明书签署日，发行人共有股东 8 名，其中自然人股东 1 名，机构股东 7 名。经核查，公司穿透后股东人数不超过 200 人。五、五、发行人发行人控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司及分公司及分公司情况情况 截至本招股说明书签署日，公司共有 6 家控股子公司、1 家控股孙公司、1家分公司，无参股公司。各子公司定位及分工具体情况如下：类型类型 公司名称公司名称 业务定位业务定位 主要经营的产品

125、主要经营的产品 子公司 艾格斯特 负责 LED 工业照明产品的研发、生产和销售。工矿灯、泛光灯等 子公司 惠州民爆 公司的生产基地，主要负责面板灯等商业照明产品的生产制造和销售，并向公司及其他子公司供货。面板灯等 子公司 依炮尔 主要负责发行人智能应急灯产品的研发、销售。应急灯等 子公司 汉牌照明 逐步尝试发展自有品牌“HANPAI”的国内一站式商业照明灯具设计、生产和销售。筒灯、轨道灯等 子公司 欧拓圃 负责植物照明产品的研发和销售。植物灯等 子公司 越南易欣 负责发行人部分产品生产及部分境外销售业务。壁灯等 孙公司 易欣光电 定位北美市场，充实公司在北美市场销售能力。壁灯等 分公司 惠州分

126、公司 主要负责为民爆光电生产部分商业照明灯具。吸顶灯、支架灯等 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 49（一一）发行人子公司基本情况发行人子公司基本情况 1、艾格斯特、艾格斯特 项目项目 基本情况基本情况 公司名称 深圳市艾格斯特科技有限公司 成立日期 2014 年 7 月 15 日 法定代表人 钟小东 注册资本 4,000.00 万元 实收资本 4,000.00 万元 注册地址 深圳市宝安区福永街道塘尾社区建安路 3 号厂房 A 栋 主要生产经营地 深圳市宝安区福永街道塘尾社区建安路 3 号厂房 A 栋 股东构成及控制情况 民爆光电持有 100%股权 主营业务 LED 工业照明产品的研发、

127、生产和销售 与发行人主营业务的关系 负责 LED 工业照明产品的研发、生产和销售 最近一年的财务数据（万元）科目科目 2022 年年/2022-12-31 总资产 63,463.36 净资产 47,790.50 营业收入 57,548.76 净利润 14,534.97 注：以上数据已经天职国际审计。艾格斯特为发行人设立的控股子公司，主要从事 LED 工业照明业务，后于2017 年通过股权收购方式成为发行人全资子公司。2、惠州民爆、惠州民爆 项目项目 基本情况基本情况 公司名称 惠州民爆光电技术有限公司 成立日期 2016 年 9 月 6 日 法定代表人 刘志优 注册资本 6,000.00 万元

128、 实收资本 6,000.00 万元 注册地址 惠州市惠澳大道惠南高新科技产业园金达路 3 号 主要生产经营地 惠州市惠澳大道惠南高新科技产业园金达路 3 号 股东构成及控制情况 民爆光电持有 100%股权 主营业务 LED 商业照明产品的研发、生产 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 50 项目项目 基本情况基本情况 与发行人主营业务的关系 民爆光电生产基地，主要负责 LED 面板灯、支架灯等产品生产 最近一年的财 务 数 据（万元）科目科目 2022 年年/2022-12-31 总资产 32,247.89 净资产 5,629.16 营业收入 25,758.19 净利润 791.19 注：以

129、上数据已经天职国际审计。3、依炮尔、依炮尔 项目项目 基本情况基本情况 公司名称 深圳依炮尔科技有限公司 曾用名 深圳索驰科技有限公司；深圳索驰照明有限公司；深圳欧拓圃农业科技有限公司 成立日期 2017 年 8 月 20 日 法定代表人 谢祖华 注册资本 1,000.00 万元 实收资本 1,000.00 万元 注册地址 深圳市宝安区福海街道和平社区工业大道旁和盛工业区 6栋 302 主要生产经营地 深圳市宝安区福海街道和平社区工业大道旁和盛工业区 6栋 302 股东构成及控制情况 民爆光电持有 100%股权 主营业务 LED 商业照明产品的研发、销售 与发行人主营业务的关系 负责智能应急灯

130、的研发、销售 最近一年的财务数据（万元）科目科目 2022 年年/2022-12-31 总资产 568.10 净资产 85.35 营业收入 2,246.62 净利润 86.41 注：以上数据已经天职国际审计。4、汉牌照明、汉牌照明 项目项目 基本情况基本情况 公司名称 上海汉牌照明科技有限公司 曾用名 上海汉牌照明设计有限公司 成立日期 2020 年 7 月 30 日 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 51 项目项目 基本情况基本情况 法定代表人 赖春黎 注册资本 1,762.50 万元 实收资本 1,500.00 万元 注册地址 上海市闵行区虹中路 385 号 2 幢 701 室 主要生

131、产经营地 上海市闵行区虹中路 385 号 2 幢 701 室 股东构成及控制情况 民爆光电持有 85.11%股权，赖春黎持有 8.51%股权，仇浪友持有 6.38%股权 主营业务 国内销售商业照明灯具 与发行人主营业务的关系 专门面向国内照明市场从事灯具的销售业务 最近一年的财务数据（万元）科目科目 2022 年年/2022-12-31 总资产 837.08 净资产-421.58 营业收入 752.31 净利润-844.90 注：实收资本系截至本招股说明书签署日的时点数据，以上数据已经天职国际审计。5、欧拓圃、欧拓圃 项目项目 基本情况基本情况 公司名称 深圳欧拓圃智慧农业科技有限公司 曾用名

132、 深圳市欧拓圃智慧农业科技有限公司 成立日期 2021 年 12 月 13 日 法定代表人 谢祖华 注册资本 500.00 万元 实收资本 450.00 万元 注册地址 深圳市宝安区福海街道塘尾社区建安路 3 号 B 栋 103 主要生产经营地 深圳市宝安区福海街道塘尾社区建安路 3 号 B 栋 103 股东构成及控制情况 民爆光电持有 90.00%股权，叶飞持有 10.00%股权。主营业务 植物照明产品的研发、销售 与发行人主营业务的关系 负责植物照明产品的研发和销售 最近一年的财务数据（万元）科目科目 2022 年年/2022-12-31 总资产 1,679.13 净资产 402.92 营

133、业收入 1,659.08 净利润-47.08 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 52 注：实收资本系截至本招股说明书签署日的时点数据，以上数据已经天职国际审计。6、越南易欣、越南易欣 项目项目 基本情况基本情况 中文公司名称 易欣光电（越南）有限公司 越南文公司名称 CNG TY TNHH RZ LIGHTING(VIT NAM)英文公司名称 RZ LIGHTING(VIETNAM)COMPANY LIMITED 成立日期 2022 年 8 月 10 日 法定代表人 钟震 注册资本 230.00 亿越南盾 注册地址 越南海防市安阳工业园区 CN8 号地块 31 号厂房 主要生产经营地 越南

134、海防市安阳工业园区 CN8 号地块 31 号厂房 股东构成及控制情况 民爆光电持有 100.00%股权 主营业务 LED 照明灯具的生产、研发和销售，进出口贸易生产 与发行人主营业务的关系 负责发行人部分产品生产及部分境外销售业务 最近一年的财务数据（万元）科目 2022 年年/2022-12-31 总资产 1,224.31 净资产 522.26 营业收入-净利润-174.71 注：以上数据已经天职国际审计。（二二）控股孙公司易欣光电基本情况控股孙公司易欣光电基本情况 项目项目 基本情况基本情况 公司名称 深圳市易欣光电有限公司 曾用名 深圳市易欣照明有限公司 成立日期 2017 年 12 月

135、 28 日 法定代表人 谢金华 注册资本 777.7777 万元 实收资本 777.7777 万元 注册地址 深圳市宝安区福海街道展城社区凤塘大道 606 号中京智云科技园 B 栋 4 层 主要生产经营地 深圳市宝安区福海街道展城社区凤塘大道 606 号中京智云科技园 B 栋 4 层 股东构成及控制情况 惠州民爆持有 64.80%股权，谢金华持有 22.63%股权，危瑞春持有 10.00%股权，钟震持有 2.57%股权 主营业务 LED 照明产品的研发、销售 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 53 项目项目 基本情况基本情况 与发行人主营业务的关系 负责 LED 照明产品北美市场渠道开拓

136、最近一年的财务数据（万元）科目科目 2022 年年/2022-12-31 总资产 2,090.07 净资产-184.65 营业收入 5,128.54 净利润 128.61 注：以上数据已经天职国际审计。（三三）惠州分公司基本情况惠州分公司基本情况 项目项目 基本情况基本情况 公司名称 深圳民爆光电股份有限公司惠州分公司 成立日期 2021 年 7 月 27 日 负责人 刘海华 注册地址 惠州市惠澳大道惠南高新科技产业园金达路 3 号厂房第 A栋及 B 栋整栋、C 栋 1-3 层 与发行人主营业务的关系 主要负责为民爆光电生产部分商业照明灯具 最近一年的财务数据（万元）科目科目 2022 年年/

137、2022-12-31 总资产 5,204.20 净资产-884.09 营业收入 6,153.54 净利润-622.03 注：以上数据已经天职国际审计。六、持有发行人六、持有发行人 5%5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 截至本招股说明书签署日，直接持有公司 5%以上股份的主要股东为谢祖华和立勤投资。公司控股股东、实际控制人为谢祖华，其直接持有公司 3,892.5031万股股份，占本次发行前公司总股本的 49.59%，通过立勤投资、睿赣合伙、立鸿合伙分别间接控制民爆光电 37.07%、4.44%和 4.44%的股权，因此谢祖华合计控制发行前公司总

138、股本的 95.54%。截至本招股说明书签署日，谢祖华持有的公司股份不存在质押或其他有争议的情形。（一一）实际控制人的基本情况实际控制人的基本情况 谢祖华，男，出生于1980年5月，中国国籍，身份证号码：362*，深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 54 无境外居留权。报告期内，发行人控股股东、实际控制人不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为。（二二）持股持股 5%5%以上股份的主要股东基本情况以上股份的主要股东基本情况

139、 1、深圳立勤投资合伙企业、深圳立勤投资合伙企业（有限合伙有限合伙）公司名称公司名称 深圳立勤投资合伙企业（有限合伙）成立日期成立日期 2019 年 6 月 6 日 执行事务合伙人执行事务合伙人 谢祖华 认缴出资额认缴出资额 1,870 万元人民币 注册地址注册地址 深圳市宝安区西乡街道富华社区前进二路丽景城 6 栋 7 栋 8 栋 6栋二单元 2110 主要生产经营地主要生产经营地 深圳市宝安区西乡街道富华社区前进二路丽景城 6 栋 7 栋 8 栋6 栋二单元 2110 经营范围经营范围 投资兴办实业（具体项目另行申报）。主营业务主营业务 股权投资，实业投资 与发行人主营业务的与发行人主营业

140、务的关系关系 无 合伙人及出资情况合伙人及出资情况 序号序号 合伙人姓名合伙人姓名 合伙人类型合伙人类型 认缴出资额认缴出资额（万元万元）出资比例出资比例 1 刘志优 有限合伙人 384.0000 20.53%2 王瑞春 有限合伙人 352.0000 18.82%3 苏涛 有限合伙人 221.6740 11.85%4 雷芳燕 有限合伙人 164.0000 8.77%5 王丽 有限合伙人 152.4000 8.15%6 钟小东 有限合伙人 149.3890 7.99%7 李乐群 有限合伙人 144.0000 7.70%8 税春春 有限合伙人 121.0000 6.47%9 唐锦兰 有限合伙人 6

141、9.2000 3.70%10 张盼 有限合伙人 59.6000 3.19%11 刘芳 有限合伙人 51.6000 2.76%12 谢祖华 普通合伙人 1.1370 0.06%合计合计 1,870.0000 100.00%深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 55（三三）控股股东及实际控制人控制的其他企业的情况控股股东及实际控制人控制的其他企业的情况 截至本招股说明书签署日，控股股东、实际控制人谢祖华共控制 5 家公司，为立勤投资、睿赣合伙、立鸿合伙、红粤投资和深圳市怀德天地商业运营有限公司（以下简称“怀德天地”）。其中立勤投资、睿赣合伙、立鸿合伙是发行人的员工持股平台。红粤投资是由公司主要自然

142、人股东共同设立，该企业的目的是开展其他领域的股权投资活动，其投资业务与发行人无关。怀德天地系红粤投资控股的企业，系谢祖华通过红粤投资间接控制的公司，其主营业务包括非居住房地产租赁、住房租赁、市场营销策划、会议及展览服务、商业综合体管理服务等。其基本情况如下：1、立勤投资、立勤投资 立勤投资情况详见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”之“六、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”之“（二）持股 5%以上股份的主要股东基本情况”。2、睿赣合伙、睿赣合伙 公司名称公司名称 深圳睿赣企业管理合伙企业（有限合伙）成立日期成立日期 2015 年 7 月 23 日 执行事务合伙人执行事

143、务合伙人 谢祖华 认缴出资额认缴出资额 200.00 万元人民币 注册地址注册地址 深圳市宝安区西乡街道蚝业社区湾美花园 3 栋 A03D 经营范围经营范围 企业管理咨询 主营业务主营业务 企业管理咨询 合伙人及出资情况合伙人及出资情况 序号序号 合伙人姓名合伙人姓名 合伙人类型合伙人类型 认缴出资认缴出资额额（万万元元）出资比例出资比例 具体岗位具体岗位 1 谢祖华 普通合伙人 136.3689 68.18%董事长、总经理 2 杨苏琴 有限合伙人 4.0842 2.04%董事、销售经理 3 曾敬 有限合伙人 4.0842 2.04%副总经理 4 谢主明 有限合伙人 4.0842 2.04%惠

144、州民爆副总经理 5 乔艳霞 有限合伙人 4.0842 2.04%销售经理 6 顾慧慧 有限合伙人 3.2673 1.63%董事、总经理助理 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 56 7 孔玉申 有限合伙人 3.2673 1.63%研发总监 8 梁富利 有限合伙人 3.2673 1.63%生产部副总经理 9 杨池 有限合伙人 3.104 1.55%研发总监 10 李金研 有限合伙人 2.8589 1.43%销售经理 11 郑荣荣 有限合伙人 2.8589 1.43%销售经理 12 黄金元 有限合伙人 2.4505 1.23%董事、董事会秘书、副总经理 13 刘俊 有限合伙人 2.4505 1.

145、23%财务总监 14 刘海华 有限合伙人 2.4505 1.23%生产部副总经理 15 黄龙腾 有限合伙人 2.0421 1.02%产品经理 16 谈光涛 有限合伙人 2.0421 1.02%销售经理助理 17 魏小兵 有限合伙人 2.0421 1.02%核心技术人员、产品经理 18 苏宗才 有限合伙人 2.0421 1.02%核心技术人员、产品经理 19 何显星 有限合伙人 2.0421 1.02%市场部经理 20 易冠樟 有限合伙人 1.8787 0.94%销售经理助理 21 魏鹏飞 有限合伙人 1.797 0.90%光学设计产品经理 22 胡琼平 有限合伙人 1.6336 0.82%项目

146、经理 23 苏马志 有限合伙人 1.3069 0.65%项目经理 24 李辉日 有限合伙人 1.2252 0.61%项目经理 25 梁彬 有限合伙人 0.8168 0.41%工程经理 26 邹永波 有限合伙人 0.8168 0.41%销售经理 27 夏志德 有限合伙人 0.8168 0.41%计划部和储运部经理 28 吴周求 有限合伙人 0.8168 0.41%法务 合计合计 200.00 100.00%3、立鸿合伙、立鸿合伙 公司名称公司名称 深圳立鸿企业管理合伙企业（有限合伙）成立日期成立日期 2015 年 7 月 23 日 执行事务合伙人执行事务合伙人 谢祖华 认缴出资额认缴出资额 20

147、0.00 万元人民币 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 57 注册地址注册地址 深圳市宝安区福永街道聚福社区龙翔北路西侧福安大厦 3 单元 510 经营范围经营范围 企业管理咨询 合伙人及出资情合伙人及出资情况况 序序号号 合伙人合伙人姓名姓名 合伙人类型合伙人类型 认缴出资额认缴出资额（万元万元）出资比例出资比例 具体岗位具体岗位 1 谢祖华 普通合伙人 138.3989 69.20%董事长、总经理 2 周金梅 有限合伙人 4.0849 2.04%销售部技术主管 3 黄丹 有限合伙人 4.0849 2.04%销售部产品经理 4 赵琴 有限合伙人 2.8594 1.43%外贸业务员 5 王

148、家俊 有限合伙人 2.4509 1.23%财务经理 6 庞业琦 有限合伙人 2.0424 1.02%培训主管 7 黄凤娇 有限合伙人 2.0424 1.02%外贸业务员 8 吴群 有限合伙人 1.9607 0.98%销售经理 9 梁春燕 有限合伙人 1.7974 0.90%外贸业务员 10 徐霞 有限合伙人 1.4706 0.74%市场主管 11 郑双燕 有限合伙人 1.4706 0.74%船务主管 12 刘红霞 有限合伙人 1.4706 0.74%产品经理 13 李洁 有限合伙人 1.4706 0.74%财务主管 14 吴神长 有限合伙人 1.3889 0.69%产品经理 15 易元红 有限

149、合伙人 1.3889 0.69%策划主管 16 周士翔 有限合伙人 1.3889 0.69%外贸业务员 17 王松林 有限合伙人 1.3889 0.69%外贸业务员 18 姚仁坪 有限合伙人 1.3072 0.65%电源部经理 19 岳立强 有限合伙人 1.3072 0.65%财务经理 20 成海斌 有限合伙人 1.2255 0.61%项目工程师 21 周智辉 有限合伙人 1.2255 0.61%外贸业务员 22 谢中 有限合伙人 1.2255 0.61%外贸业务员 23 戴海波 有限合伙人 1.2255 0.61%项目工程师 24 李佳 有限合伙人 1.1438 0.57%外贸业务员 25

150、李芳 有限合伙人 1.0621 0.53%外贸业务员 26 汪虹 有限合伙人 1.0621 0.53%外贸业务员 27 吴莎 有限合伙人 1.0621 0.53%外贸业务员 28 罗志兰 有限合伙人 1.0621 0.53%推广支持 29 张德松 有限合伙人 1.0621 0.53%研发主管 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 58 30 易先平 有限合伙人 0.9804 0.49%稽核专员 31 邹泽蕾 有限合伙人 0.9804 0.49%外贸业务员 32 曾丽 有限合伙人 0.9804 0.49%产品经理 33 宋蔚华 有限合伙人 0.9804 0.49%项目工程师 34 叶先涛 有限合

151、伙人 0.8987 0.45%IE 工程师 35 魏元星 有限合伙人 0.8987 0.45%项目工程师 36 何佳佳 有限合伙人 0.8987 0.45%采购部五金组长 37 胡志华 有限合伙人 0.8987 0.45%项目工程师 38 覃龙飞 有限合伙人 0.817 0.41%植物灯工程主管 39 王红君 有限合伙人 0.8170 0.41%生产部副主管 40 王露 有限合伙人 0.8170 0.41%采购部跟单主管 41 周益晗 有限合伙人 0.8170 0.41%营销策划主管 42 黄鸿莲 有限合伙人 0.8170 0.41%外贸业务员 43 张润锦 有限合伙人 0.8170 0.41

152、%项目经理 44 陈留涛 有限合伙人 0.8170 0.41%项目工程师 45 胡杨浩 有限合伙人 0.8170 0.41%实验室主管 46 李君 有限合伙人 0.8170 0.41%外贸业务员 合计合计 200.0000 100.00%4、红粤投资、红粤投资 名称名称 深圳红粤投资有限公司 成立日期成立日期 2021 年 10 月 19 日 法定代表人法定代表人 唐锦兰 注册资本注册资本 125.00 万元 主营业务主营业务 从事投资活动 股权结构股权结构 股东名称股东名称 出资额出资额（万元万元）持股比例持股比例 谢祖华 47.18 37.74%刘志优 10.98 8.79%王瑞春 10.

153、07 8.05%苏涛 7.50 6.00%雷芳燕 7.50 6.00%李乐群 7.50 6.00%王丽 6.25 5.00%深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 59 税春春 6.25 5.00%唐锦兰 6.25 5.00%张盼 6.25 5.00%刘芳 5.00 4.00%钟小东 4.27 3.42%合计合计 125.00 100.00%深圳红粤投资有限公司目前经营正常，截至本招股书签署日，红粤投资仅有两笔对外投资，分别持有怀德天地 60.00%股权和广东绿菡智能科技有限公司23.75%股权。怀德天地成立于 2022 年，主营业务包括非居住房地产租赁、住房租赁、市场营销策划、会议及展览服务、

154、商业综合体管理服务等。广东绿菡智能科技有限公司成立于 2018 年，主要业务包括碳排放权交易，企业排放端节能减排工程、新能源工程、低碳/碳中和技术咨询，并据此开发碳普惠减排量，减排端是以林业碳汇为主的减排量项目开发等。5、怀德天地、怀德天地 名称名称 深圳市怀德天地商业运营有限公司 成立日期成立日期 2022 年 11 月 17 日 法定代表人法定代表人 唐锦兰 注册资本注册资本 1,000.00 万元 主营业务主营业务 非居住房地产租赁、住房租赁、市场营销策划、会议及展览服务、商业综合体管理服务 股权结构股权结构 股东名称股东名称 出资额（万出资额（万元）元）持股比例持股比例 深圳红粤投资有

155、限公司 600.00 60.00%深圳市颖清电子商务有限公司 400.00 40.00%合计合计 1,000.00 100.00%（四四）发行人发行人控股控股股东持有发行人股份是否存在质押或其他有争议的情况股东持有发行人股份是否存在质押或其他有争议的情况 截至本招股说明书签署日，发行人控股股东和实际控制人直接或间接持有发行人的股份未被质押或托管，也不存在其他有争议的情况。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 60 七、发行人股本情况七、发行人股本情况 （一一）本次发行前后本次发行前后发行人发行人股本情况股本情况 本次发行前公司总股本 7,850.00 万股，本次拟发行不超过 2,617.00

156、万股普通股，占发行后总股本 25.00%。发行前后公司股本结构如下：股东股东 发行前发行前 发行后发行后 持股数持股数（万股万股）持股比例持股比例 持股数持股数（万股万股）持股比例持股比例 谢祖华 3,892.5031 49.59%3,892.5031 37.19%立勤投资 2,910.3548 37.07%2,910.3548 27.81%睿赣合伙 348.6045 4.44%348.6045 3.33%立鸿合伙 348.5376 4.44%348.5376 3.33%红土智能 150.0000 1.91%150.0000 1.43%红土光明 90.0000 1.15%90.0000 0.8

157、6%深创投（CS）60.0000 0.76%60.0000 0.57%宝安区产业基金（SS）50.0000 0.64%50.0000 0.48%拟发行流通股-2,617.0000 25.00%合计合计 7,850.0000 100.00%10,467.0000 100.00%（二二）公司前十名股东公司前十名股东 截至本招股说明书签署之日，公司共有 8 名股东，持股情况如下：序号序号 股东姓名股东姓名/名称名称 持股数持股数（万股万股）持股比例持股比例 1 谢祖华 3,892.5031 49.59%2 立勤投资 2,910.3548 37.07%3 睿赣合伙 348.6045 4.44%4 立鸿

158、合伙 348.5376 4.44%5 红土智能 150.0000 1.91%6 红土光明 90.0000 1.15%7 深创投（CS）60.0000 0.76%8 宝安区产业基金（SS）50.0000 0.64%合计合计 7,850.0000 100.00%注：CS（Controlling State-own shareholder 的缩写）指国有实际控制企业；SS（State-own Shareholder 的缩写）指国有法人股股东。上述股东中红土智能、红土光明及深创投属于私募投资基金，均已依法完成深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 61 私募基金备案，其管理人已依法完成私募基金管理人登记

159、。（三三）本次发行前后发行人前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务本次发行前后发行人前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务 截至本招股说明书签署日，发行人股东中共有 1 名自然人股东，其直接持股及在发行人任职情况如下：股东姓名股东姓名 股份数股份数（万股万股）任职情况任职情况 谢祖华 3,892.5031 董事长、总经理（四四）外资股份和国有股份外资股份和国有股份 截至本招股说明书签署日，发行人不存在外资股，国有股东持股情况如下：序号序号 股东名称股东名称 统一社会信用代码统一社会信用代码 持股数量持股数量（万股万股）持股比例持股比例 1 深创投（CS）926118E

160、 60.00 0.76%2 宝安区产业基金（SS）9806023 50.00 0.64%注：CS（Controlling State-own shareholder 的缩写）指国有实际控制企业；SS（State-own Shareholder 的缩写）指国有法人股股东。根据深创投出具的说明，深创投属于 上市公司国有股权监督管理办法（国资委财政部证监会令第 36 号）第七十四条规定的“不符合本办法规定的国有股东标准，但政府部门、机构、事业单位和国有独资或全资企业通过投资关系、协议或者其他安排，能够实际支配其行为的境内外企业，证券账户标注为CS，所持上市公司股权变动行为参照本

161、办法管理”的对象，深创投的证券账户已经在中国证券登记结算有限责任公司标识为“CS”。宝安区产业基金的唯一股东深圳市宝安产业投资集团有限公司，系由深圳市宝安区国有资产监督管理委员会履行出资人职责的国有独资公司，因此，宝安区产业基金持有发行人的股份为国有法人股。2020 年 6 月 28 日，深圳市人民政府国有资产监督管理委员会出具 深圳市国资委关于深圳民爆光电股份有限公司国有股权管理有关问题的批复，确认宝安区产业基金是民爆光电的国有股东，其在中国证券登记结算有限公司登记的证券账户应标注“SS（State-own Shareholder）”标识。1、国有股东入股发行人履行的程序、国有股东入股发行人

162、履行的程序 宝安区产业基金入股发行人履行的程序如下：深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 62（1）2019 年 10 月 11 日，宝安区产业基金通过了项目审核会议纪要（深宝基金项审会纪201917 号），通过了对发行人的投资方案。（2）2019 年 10 月 15 日，发行人召开 2019 年第二次临时股东大会，审议通过了宝安区产业基金入股发行人事宜。（3）2019 年 10 月 28 日，天职国际出具天职业字201936080 号验资报告，确认发行人收到宝安区产业基金认缴的注册资本。（4）2019 年 10 月 28 日，深圳市市场监督管理局出具变更（备案）通知书（21903701111

163、），核准本次增资。（5）2020 年 6 月 2 日，根据宝安区产业投资引导基金投资管理委员会2020 年第二次会议纪要（深宝投委会纪20202 号），宝安区产业基金入股发行人已经宝安区产业基金投委会备案。（6）2020 年 6 月 28 日，深圳市人民政府国有资产监督管理委员会出具 深圳市国资委关于深圳民爆光电股份有限公司国有股权管理有关问题的批复（深国资委函2020331 号），确认宝安区产业基金是发行人的国有股东。2、国有股东入股发行人履行程序的合法合规性、国有股东入股发行人履行程序的合法合规性 根据宝安区产业投资引导基金管理办法（修订版）以及宝安区产业投资引导基金管理办法股权投资业务实

164、施细则的相关规定，宝安区产业基金对2,000 万元以下（含本数）的股权投资项目，履行内部决策程序审定报投委会备案，并不定期向投委会报告备案事项。宝安区产业基金增资入股发行人的投资额为 1,133.50 万元，低于上述投资额 2,000 万元标准，因此宝安区产业基金对发行人的增资已履行了内部决策程序。根据企业国有资产评估管理暂行办法的相关规定，收购非国有单位资产的，应当对相关资产进行评估，并履行相关国有资产评估项目的核准/备案程序。宝安区产业基金在对发行人增资时未履行国资评估及评估核准/备案程序，存在程序瑕疵，但鉴于：（1）本次增资入股的估值基础是根据民爆光电历史盈利情况，并结合沃克森（北京）国

165、际资产评估有限公司于 2018 年 12 月出具的深圳民爆光电技术有深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 63 限公司拟进行股份支付会计核算涉及的深圳民爆光电技术有限公司股权全部权益资产评估报告（沃克森评报字（2018）第 1534 号）的评估结果，其增资价格的确定具备合理性；（2）本次增资已签订相关增资协议并支付相应增资价款，不存在纠纷或者潜在纠纷；（3）本次增资系各方真实意思表示，增资方及发行人均按照其公司章程及管理制度履行了相应的内部决策程序；（4）本次增资已于深圳市市场监督管理局办理完成相应工商变更登记手续；（5）深圳市国资委已于 2020 年 6 月 28 日出具深圳市国资委关于深圳

166、民爆光电股份有限公司国有股权管理有关问题的批复（深国资委函2020331 号），确认宝安区产业基金是发行人的国有股东，其在中国证券登记结算有限公司登记的证券账户应标注“SS”标识；（6）经与深圳市宝安区国有资产监督管理局访谈，上述宝安区产业基金增资民爆光电的行为真实、有效，宝安区产业基金的此次增资严格按照宝安区产业投资引导基金管理办法（试行）及配套实施细则规定的程序增资执行，不存在投资程序层面的重大瑕疵。综上，宝安区产业基金入股公司未履行国资评估及其核准/备案程序不会对公司本次发行上市构成实质性障碍。（五五）最近一年发行人新增股东的持股情况及其变化情况最近一年发行人新增股东的持股情况及其变化情

167、况 自发行人提交本次发行上市申请前最后一次存在新增股东的股份变动时间为 2019 年 10 月，发行人提交本次发行上市申请前 12 个月内无新增股东。（六六）股东中战略投资者持股情况股东中战略投资者持股情况 发行人不存在战略投资者投资情况。（七七）本次发行前发行人各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例本次发行前发行人各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例 发行人实际控制人谢祖华系立勤投资、睿赣合伙和立鸿合伙的普通合伙人及执行事务合伙人，实际控制上述三家合伙企业。实际控制人谢祖华直接持有公司股份 3,892.5031 万股，占本次发行前公司总股本的 49.59%；通过立勤投资、睿深圳民爆

168、光电股份有限公司 招股说明书 64 赣合伙、立鸿合伙分别间接控制民爆光电 37.07%、4.44%和 4.44%的股权，因此谢祖华合计控制发行前公司总股本的 95.54%。睿赣合伙中的有限合伙人谢主明系实际控制人谢祖华的哥哥，通过睿赣合伙间接持有公司 0.09%的股份。公司股东深创投系红土光明、红土智能的执行事务合伙人的实际控制人，其中深创投直接持有公司 60.00 万股的股份，占本次发行前公司总股本的 0.76%；红土智能直接持有公司 150.00 万股的股份，占本次发行前公司总股本的 1.91%；红土光明直接持有公司 90.00 万股的股份，占本次发行前公司总股本的 1.15%。宝安区产业

169、基金系红土智能的有限合伙人，持有红土智能 13.04%合伙份额。除此之外，其他股东之间无关联关系。本次发行前，除上述披露关联关系外，公司各直接持股股东之间无其他关联关系。八、董事、监事、高级管理人员与其他核心成员的简要情况八、董事、监事、高级管理人员与其他核心成员的简要情况 截至本招股说明书签署之日，公司董事会由 9 名董事组成，其中独立董事 3名；公司监事会由 3 名监事组成，其中职工代表监事 1 名；公司有高级管理人员5 名；其他核心成员 3 名。具体情况如下：（一一）董事会成员董事会成员 公司董事会由 9 名董事组成，其中独立董事 3 名，设董事长 1 名。董事由公司股东提名并经股东大会

170、选举产生，任期三年，任期届满可以连选连任。公司现任董事基本情况如下：深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 65 序号序号 姓名姓名 职位职位 本届任期本届任期 选任程序选任程序 1 谢祖华 董事长 2022.7-2025.7 经董事会提名，于 2022 年 7月 15 日公司 2022 年第三次临时股东大会审议通过 2 苏涛 董事 2022.7-2025.7 3 杨苏琴 董事 2022.7-2025.7 4 王丽 董事 2022.7-2025.7 5 顾慧慧 董事 2022.7-2025.7 6 黄金元 董事 2022.7-2025.7 7 廖斌 独立董事 2022.7-2025.7 8 卢护

171、锋 独立董事 2022.7-2025.7 9 吴战篪 独立董事 2022.7-2025.7 1、谢祖华，谢祖华，男，董事长、总经理，1980 年 5 月出生，大专学历，中国国籍，无境外居留权。2010 年创办本公司，现任民爆光电董事长兼总经理；兼任惠州民爆总经理；依炮尔的执行董事、总经理；汉牌照明执行董事；欧拓圃执行董事兼总经理；睿赣合伙执行事务合伙人；立鸿合伙执行事务合伙人；立勤投资执行事务合伙人。2、苏涛苏涛，男，董事、副总经理，1985 年 9 月出生，本科学历，中国国籍，无境外居留权。2009 年 12 月至 2010 年 4 月任广州万晶半导体照明科技有限公司外贸销售员；2012 年

172、 8 月至 2015 年 12 月，任深圳市欧克照明有限公司执行董事、总经理；2010 年 7 月至 2016 年 5 月担任 OK LED LIGHTING LIMITED董事；2016 年 1 月至今任公司副总经理；2017 年至今兼任依炮尔监事；2014 年至今兼任艾格斯特监事；现任公司董事。3、杨苏琴，杨苏琴，女，董事，1984 年 8 月出生，本科学历，中国国籍，无境外居留权。2007 年 12 月至 2013 年 9 月在深圳市巨能光电有限公司先后担任外贸业务员和业务主管；2014 年 5 月至今任艾格斯特销售经理。现任公司董事。4、王丽，王丽，女，董事，1988 年 8 月出生，

173、本科学历，中国国籍，无境外居留权。2009 年至 2010 年任 Future lighting Co.,Ltd 外贸业务员；2010 年 7 月至今任民爆光电销售经理。现任公司董事。5、顾慧慧，顾慧慧，女，董事，1983 年 10 月出生，本科学历，中国国籍，无境外居留权。2003 年 6 月至 2004 年 7 月任东莞超泰家具有限公司业务助理；2004 年10 月至 2006 年 2 月任深圳欧罗家具有限公司业务秘书；2007 年 8 月至 2011 年深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 66 7 月任深圳市锦绣财务税务顾问有限公司总经理秘书，2012 年入职民爆光电，任总经理助理。现

174、任公司董事。6、黄金元，黄金元，男，董事、董事会秘书、副总经理，1976 年 10 月出生，大专学历，中国国籍，无境外居留权。1998 年 9 月至 2010 年 3 月就职于宁波波导股份有限公司，先后担任多家省级公司总经理；2011 年至 2013 年任深圳市德元科技有限公司总经理；2014 年至 2019 年任深圳市存在科技有限公司监事；2017 年 2月至今担任民爆光电副总经理。现任公司董事、董事会秘书。7、廖斌廖斌，男，独立董事，1978 年 1 月出生，硕士研究生学历，中国国籍，无境外居留权。1999 年至 2005 年任赣州市市政工程规划院工程师；2006 年至2009 年任深圳市

175、德普特光电显示技术有限公司总经理；2016 年 1 月至 2020 年 7月任深圳市德普特电子有限公司监事；2019 年 9 月至 2020 年 8 月任赣州市德普特科技有限公司经理；2020 年 9 月至 2022 年 6 月任江西省汉唐新能源有限公司副董事长、副总经理；2022 年 1 月至 2022 年 6 月任赣州市德康实业有限公司执行董事；2016 年 4 月至 2023 年 2 月任力同科技股份有限公司独立董事；现兼任深圳市汉唐明慧投资发展有限公司总经理，赣州市唐慧康科技有限公司总经理、执行董事，赣州市明智产业园管理有限公司（原赣州市明智物业管理有限公司）副董事长，赣州市明慧康科技

176、发展有限公司总经理。现任公司独立董事。8、卢护锋，、卢护锋，男，独立董事，1976 年 12 月出生，中国国籍，无境外居留权，博士研究生学历，副教授职称。1999 年 7 月至 2003 年 8 月就职于山东工商学院法学院；2010 年 7 月至 2015 年 3 月就职于广东金融学院法律系；2015 年 2 月至今任广州大学公法研究中心副主任、广州大学广东省地方立法评估研究与咨询服务基地副主任。现兼任汕尾市人民政府法律顾问、肇庆市人大常委会立法咨询专家、法治社会杂志编辑、中国法学会立法学研究会理事、中国法学会法学教育研究会理事、广东恒兴饲料实业股份有限公司独立董事。现任公司独立董事。9、吴战

177、篪，、吴战篪，男，独立董事，1975 年出生，中国国籍，无永久境外居留权，博士研究生学历，教授，注册会计师。1997 年至 1999 年任湖南中兴会计师事务所审计师；1999 年至 2000 年任湖南英特会计师事务所审计师；2006 年至今在暨南大学管理学院会计学系从事教学与科研工作，历任讲师，副教授，现任教授、博士生导师；目前兼任广州集泰化工股份有限公司（股票代码：002909）独立董深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 67 事，广东电力发展股份有限公司（股票代码：000539.SZ）独立董事，广东阳西农村商业银行股份有限公司独立董事，深圳百果园实业（集团）股份有限公司独立董事，广东高义包

178、装科技股份有限公司独立董事。现任公司独立董事。（二二）监事会成员监事会成员 公司监事会由 3 名监事组成，其中职工代表监事 1 名，设监事会主席 1 名。职工代表监事由公司职工代表大会选举产生，其余监事由公司股东提名并经股东大会选举，任期三年，任期届满可以连选连任。公司现任监事情况如下：序号序号 姓名姓名 职位职位 本届任期本届任期 选任程序选任程序 1 王瑞春 监事会主席 2022.7-2025.7 经监事会提名，于 2022 年 7 月15 日公司 2022 年第三次临时股东大会审议通过 2 钟小东 监事 2022.7-2025.7 3 张盼 职工代表监事 2022.7-2025.7 职工

179、代表大会选举 1、王瑞春，王瑞春，男，1980 年 6 月出生，大专学历，中国国籍，无境外居留权。2003 年至 2009 年在东莞大朗景商灯饰厂任职员；2010 年至今任民爆光电采购经理，兼任惠州民爆监事。2019 年 7 月起任民爆光电监事会主席。2、钟小东，钟小东，男，1978 年 1 月出生，高中学历，中国国籍，无境外居留权。2012 年至 2014 年任深圳市明威源科技有限公司总经理；2014 年至今任子公司艾格斯特执行董事，总经理。2018 年 11 月至今任易欣光电监事。2019 年 7 月起任民爆光电监事。3、张盼，张盼，女，1988 年 10 月生，本科学历，中国国籍，无境外

180、居留权。2010年 3 月 25 日至今任民爆光电总经理助理。现任公司监事。（三三）高级管理人员高级管理人员 根据公司章程，公司高级管理人员包括总经理、副总经理、财务总监和董事会秘书。经公司董事会聘任，公司高级管理人员情况如下：序号序号 姓名姓名 职位职位 本届任期本届任期 1 谢祖华 总经理 2022.7-2025.7 2 苏涛 副总经理 2022.7-2025.7 3 黄金元 副总经理、董事会秘书 2022.7-2025.7 4 曾敬 副总经理 2022.7-2025.7 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 68 序号序号 姓名姓名 职位职位 本届任期本届任期 5 刘俊 财务总监 202

181、2.7-2025.7 1、谢祖华谢祖华：总经理，参见本节“八、董事、监事、高级管理人员与其他核心成员的简要情况”之“（一）董事会成员”。2、苏涛苏涛：副总经理，参见本节“八、董事、监事、高级管理人员与其他核心成员的简要情况”之“（一）董事会成员”。3、黄金元黄金元：副总经理，董事会秘书，参见本节“八、董事、监事、高级管理人员与其他核心成员的简要情况”之“（一）董事会成员”。4、曾敬、曾敬，女，副总经理，1980 年 2 月出生，本科学历，中国国籍，无境外居留权。2003 年至 2004 年任武汉橄榄枝生物工程有限公司会计，2005 年至 2006年任宁波登煌五金制造有限公司会计；2006 年至

182、 2007 年任广州市广园机械设备有限公司财务主管；2008 年 3 月至 2012 年 8 月任深圳市越宏电子有限公司财务负责人。2012 年 8 月至 2021 年 10 月任民爆光电财务总监，2021 年 11 月至今任民爆光电副总经理。5、刘俊，、刘俊，男，财务总监，1988 年出生，本科学历，中国国籍，无境外居留权，中国注册会计师。2013 年 3 月至 2013 年 12 月任广东华三行工程机械有限公司（原广东华南三一工程机械有限公司）会计，2013 年 12 月至 2015 年 12 月任天健会计师事务所（特殊普通合伙）高级审计员，2015 年 12 月至 2016 年 8 月任

183、瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）项目经理、2016 年 10 月至 2017 年 6 月任大华会计师事务所（特殊普通合伙）项目经理，2017 年 7 月至 2020 年 7 月任天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）项目经理。2020 年 8 月至 2021 年 10 月任民爆光电财务部核算总监，2021 年 11 月至今，任公司财务总监。（四四）其他核心人员其他核心人员 公司负责研发和技术工作的核心人员合计 3 名，具体情况如下：1、苏宗才，苏宗才，男，研发经理，1986 年 8 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2010 年 12 月至 2011 年 11 月任深圳北极科技有限公

184、司电子工程师；2011 年 11 月至 2012 年 8 月任深圳市莱帝亚照明有限公司电子工程师；2012年 10 月至今任公司研发经理。苏宗才先生是公司多项专利发明人之一，同时为深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 69“深圳市宝安区高层次人才”。2、魏小兵，魏小兵，男，产品经理，1983 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。2006 年 7 月至 2007 年 12 月任东莞长安沙头义辉电器制品厂助理工程师；2008 年 1 月至 2010 年 8 月任轻子灯饰（深圳）有限公司结构工程师；2010 年 8 月至 2012 年 5 月任深圳市友亿成照明有限公司研发主管；2

185、012 年 6 月至 2013 年 6 月任深圳市洲明科技股份有限公司高级工程师；2013 年 6 月至今任公司产品经理。魏小兵先生是公司多项专利发明人之一。3、苏涛，、苏涛，副总经理，参见本节“八、董事、监事、高级管理人员与其他核心成员的简要情况”之“（一）董事会成员”。（五五）发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况 截至 2022 年 12 月 31 日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员兼职情况如下：姓名姓名 公司主要公司主要任职任职 兼职情况兼职情况 兼职单位与兼职单位与 发行人的关系发行人的关系 兼职单位名

186、称兼职单位名称 兼职职务兼职职务 谢祖华 董事长、总经理 惠州民爆光电技术有限公司 总经理 发行人全资子公司 深圳依炮尔科技有限公司 执行董事、总经理 发行人全资子公司 上海汉牌照明科技有限公司 执行董事 发行人控股子公司 深圳欧拓圃智慧农业科技有限公司 执行董事、总经理 发行人控股子公司 深圳睿赣企业管理合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人 发行人持股平台 深圳立勤投资合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人 发行人持股平台 深圳立鸿企业管理合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人 发行人持股平台 苏涛 董事、副总经理、其他核心人员 深圳依炮尔科技有限公司 监事 发行人全资子公司 深圳市艾格斯特科技有限公

187、司 监事 发行人全资子公司 杨苏琴 董事 深圳市艾格斯特科技有限公司 销售经理 发行人全资子公司 王丽 董事-顾慧慧 董事-黄金元 董事、副总经理、-深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 70 姓名姓名 公司主要公司主要任职任职 兼职情况兼职情况 兼职单位与兼职单位与 发行人的关系发行人的关系 兼职单位名称兼职单位名称 兼职职务兼职职务 董事会秘书 廖斌 独立董事 深圳市汉唐明慧投资发展有限公司 总经理 无关联 赣州市唐慧康科技有限公司 法定代表人、总经理、执行董事 无关联 赣州市明慧康科技发展有限公司 法定代表人、总经理 无关联 赣州市明智产业园管理有限公司 副董事长 无关联 卢护锋 独立董

188、事 广州大学公法研究中心 副主任 无关联 广州大学广东省地方立法评估研究与咨询服务基地 副主任 无关联 汕尾市人民政府 法律顾问 无关联 肇庆市人大常委会 立法咨询专家 无关联 法治社会 杂志编辑 无关联 中国法学会立法学研究会 理事 无关联 中国法学会法学教育研究会 理事 无关联 广东恒兴饲料实业股份有限公司 独立董事 无关联 吴战篪 独立董事 暨南大学管理学院会计学系 教授、博士生导师 无关联 广东阳西农村商业银行股份有限公司 独立董事 无关联 深圳百果园实业（集团）股份有限公司 独立董事 无关联 广州集泰化工股份有限公司 独立董事 无关联 广东电力发展股份有限公司 独立董事 无关联 广东

189、高义包装科技股份有限公司 独立董事 无关联 钟小东 监事 深圳市艾格斯特科技有限公司 执行董事、总经理 发行人子公司 深圳市易欣光电有限公司 监事 发行人孙公司 王瑞春 采购经理、监事会主席 惠州民爆光电技术有限公司 监事 发行人子公司 张盼 职工代表 监事-曾敬 副总经理-刘俊 财务总监-深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 71 姓名姓名 公司主要公司主要任职任职 兼职情况兼职情况 兼职单位与兼职单位与 发行人的关系发行人的关系 兼职单位名称兼职单位名称 兼职职务兼职职务 苏宗才 其他核心 人员-魏小兵 其他核心 人员-（六六）董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有公司股份董

190、事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有公司股份的情况的情况 截至本招股说明书签署日，本公司董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属直接或间接持有本公司股份的情况如下：姓名姓名 任职任职/亲属情况亲属情况 持股方式持股方式 持股情况持股情况 直接持股直接持股 间接持股间接持股 谢祖华 董事长、总经理 直接持股及通过睿赣合伙、立鸿合伙、立勤投资间接持股 49.59%6.12%苏涛 董事、副总经理、其他核心人员 通过立勤投资间接持股-4.39%杨苏琴 董事 通过睿赣合伙间接持股-0.09%王丽 董事 通过立勤投资间接持股-3.02%顾慧慧 董事 通过睿赣合伙间接持股-0.07%黄

191、金元 董事、副总经理、董事会秘书 通过睿赣合伙间接持股-0.05%廖斌 独立董事-吴战篪 独立董事-卢护锋 独立董事-王瑞春 采购经理、监事会主席 通过立勤投资间接持股-6.98%钟小东 监事 通过立勤投资间接持股-2.96%张盼 职工代表监事 通过立勤投资间接持股-1.18%曾敬 副总经理 通过睿赣合伙间接持股-0.09%刘俊 财务总监 通过睿赣合伙间接持股 0.05%苏宗才 其他核心人员 通过睿赣合伙间接持股-0.05%魏小兵 其他核心人员 通过睿赣合伙间接持股-0.05%谢主明 惠州民爆副总经理/谢祖华兄弟 通过睿赣合伙间接持股-0.09%乔艳霞 艾格斯特销售经理/苏涛配偶 通过睿赣合伙

192、间接持股-0.09%深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 72 除上述情况外，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员不存在近亲属持有公司股份情况。截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属所持有的公司股份未发生变化，且不存在质押、冻结或发生诉讼纠纷的情况。（七）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近三年涉及行政处罚、（七）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近三年涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况立案调查情况 截至本招

193、股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近三年均不涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况。九、公司与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签署的协议及九、公司与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签署的协议及其履行情况其履行情况 公司与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签订了聘任合同等。截至本招股说明书签署日，该等协议的履行未发生争议或违约情形。截至本招股说明书签署日，上述合同履行正常，不存在违约情形。公司董事、监事、高级管理人员与其他核心人员未与公司签订其他重大商业协议。十、公司董事、监事十、公司董事、监事、

194、高级管理人员及其他核心人员最近两年变动情、高级管理人员及其他核心人员最近两年变动情况况 （一一）公司董事会成员变动情况公司董事会成员变动情况 年度年度 董事董事 2020 年 1 月至今 谢祖华、苏涛、杨苏琴、王丽、黄金元、顾慧慧、廖斌、卢护锋、吴战篪（二二）监事会成员变动情况监事会成员变动情况 年度年度 监事监事 2020 年 1 月至今 王瑞春、钟小东、张盼 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 73（三三）高级管理人员变动情况高级管理人员变动情况 年度年度 高级管理人员高级管理人员 2020年1月-2021年10月 谢祖华、曾敬、苏涛、黄金元 2021 年 11 月至今 谢祖华、曾敬、苏

195、涛、黄金元、刘俊（四四）公司其他核心人员变动情况公司其他核心人员变动情况 年度年度 其他核心人员其他核心人员 2020 年 1 月-2021 年 10 月 李玉林、苏宗才、魏小兵、苏涛 2021 年 11 月至今 苏宗才、魏小兵、苏涛（五五）最近两年董事、监事、高级管理人员及其他核心人员变动的原因最近两年董事、监事、高级管理人员及其他核心人员变动的原因 公司最近两年董事、监事、高级管理人员变动系进一步规范和优化公司治理结构、充实经营管理团队而进行的变动；其他核心人员变动系由于李玉林因个人原因离职，未对公司的业务经营产生重大不利影响。公司上述董事、监事、高级管理人员的变动符合有关法律、法规和公司

196、章程的规定，履行了必要的法律程序。综上，发行人最近两年内董事、监事、高级管理人员及其他核心人员没有发生重大不利变化，未对发行人生产经营产生重大不利影响。十一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况十一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况 截至报告期末，公司董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员及其他核心人员除了分别通过立勤投资、睿赣合伙、立鸿合伙持有民爆光电股权外，还存在公司董事长谢祖华与董事苏涛、王丽、监事钟小东共同投资红粤投资的情形，红粤投资具体情况参见本招股说明书之“第四节 发行人基本情况”之“六、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”之

197、“（三）控股股东及实际控制人控制的其他企业的情况”。公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员不存在与发行人及其业务相关或与公司存在利益冲突的对外投资。十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况 （一一）薪酬组成、确定依据及所履行的程序情况薪酬组成、确定依据及所履行的程序情况 公司董事会下设薪酬和考核委员会，薪酬和考核委员会制订的董事薪酬方案经董事会审议后报股东大会批准，高级管理人员的薪酬方案直接报公司董事会批准，公司其他核心人员的年度薪酬方案直接报公司总经理批准。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 74 公司独立董事在公司领取独

198、立董事津贴，每人每年 8.4 万元（含税）。在公司内部同时担任其他职务的董事除领取其本职岗位工资、绩效奖金外，不再另行领取董事津贴。公司监事均为内部职工，除领取其本职岗位工资、绩效奖金外，不再另行领取监事津贴。（二二）最近三年薪酬总额占各期发行人当期利润总额的比重最近三年薪酬总额占各期发行人当期利润总额的比重 最近三年，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬总额（税前）占公司当期利润总额的比例情况如下：单位：万元 项目项目 2022 年度 2021 年度年度 2020 年度年度 薪酬总额 822.59 724.37 664.07 利润总额 27,752.03 19,227.83 20,

199、079.97 占比 2.96%3.77%3.31%（三三）最近一年从公司及其关联企业领取薪酬的情况最近一年从公司及其关联企业领取薪酬的情况 2022 年度，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况如下：姓名姓名 公司主要任职公司主要任职 2022 年薪酬年薪酬（万元万元）谢祖华 董事长、总经理 164.58 苏涛 董事、副总经理、其他核心人员 56.99 杨苏琴 董事 78.39 王丽 董事 98.56 黄金元 董事、董事会秘书、副总经理 46.34 顾慧慧 董事 37.26 吴战篪 独立董事 8.40 卢护锋 独立董事 8.40 廖斌 独立董事 8.40 王瑞春 监事会主席 32

200、.58 钟小东 监事 35.06 张盼 职工代表监事 104.48 曾敬 副总经理 41.84 刘俊 财务总监 41.63 苏宗才 其他核心人员 29.97 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 75 姓名姓名 公司主要任职公司主要任职 2022 年薪酬年薪酬（万元万元）魏小兵 其他核心人员 29.70 上述在公司领薪的非独立董事、监事、高级管理人员及其他核心人员未在其他关联企业领取工资等薪金收入或享受退休金计划等待遇。十三、发行人本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关十三、发行人本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排安排 （一一）发行人已经制定及实施的股权激励的基本情

201、况发行人已经制定及实施的股权激励的基本情况 截至本招股说明书签署日，公司主要实施了 2 次股权激励，第一次股权激励在 2013 年-2015 年实施完毕，主要通过代持股权赠予、直接向员工 1 元或 1 元/股转让股权方式实施；第二次股权激励主要在 2018 年实施，定价参考每股净资产价格，通过向员工转让睿赣合伙、立鸿合伙的合伙份额方式实施，公司实施股权激励的员工持股平台的持股情况如下：股东名称股东名称 持股数量持股数量（万万股股）持股比例持股比例 股份来源股份来源 入股时间入股时间 刘志优 597.64 7.61%实际控制人赠予 2013 年 6 月 王丽 237.19 3.02%实际控制人赠

202、予 李乐群 224.11 2.85%税春春 188.32 2.40%唐锦兰 107.70 1.37%张盼 92.76 1.18%王瑞春 547.83 6.98%2015 年 5 月 雷芳燕 255.24 3.25%刘芳 80.31 1.02%睿赣合伙 348.60 4.44%增资 2015 年 9 月、2016 年 12 月 立鸿合伙 348.54 4.44%增资 为了绑定核心销售人员长期为公司服务和与公司共同发展，公司在筹划设立之初就制定了优才计划，公司在设立初期通过股权激励（赠予）的方式对上述 7 名自然人股东（王丽、李乐群、税春春等 7 名销售人员）进行激励，并同时对刘志优、王瑞春等创业

203、伙伴进行激励。上述 9 名自然人股东原系直接持有民爆光电股权，因公司上市规划对股权结构进行调整，于 2019 年 6 月上述自然人股深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 76 东转变为通过立勤投资间接持有公司股权。睿赣合伙、立鸿合伙为实际控制人谢祖华设立的员工持股平台，2018 年谢祖华通过转让该两家持股平台份额方式完成对员工的股权激励。2020 年、2021年下半年因部分员工离职退股，立鸿合伙、睿赣合伙分别引入新的员工进行股权激励。1、审议程序、审议程序 2013 年 6 月、2015 年 5 月民爆有限作出股东会决议，审议通过了上述 9 名自然人股东通过股权转让的方式取得公司股权。2018

204、 年 12 月民爆有限召开了 2018 年第一次临时股东会，审议通过了实施员工股权激励方案的议案并制定了 深圳民爆光电技术有限公司员工股权激励管理办法。2、持股平台人员构成情况、持股平台人员构成情况（1）立勤投资 详见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”之“六、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”之“（二）持股 5%以上股份的主要股东基本情况”之“1、深圳立勤投资合伙企业（有限合伙）”。（2）睿赣合伙 详见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”之“六、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”之“（三）控股股东及实际控制人控制的其他企业的情况”之“2、睿

205、赣合伙”。（3）立鸿合伙 详见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”之“六、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”之“（三）控股股东及实际控制人控制的其他企业的情况”之“3、立鸿合伙”。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 77 3、员工持股平台的合伙协议约定情况员工持股平台的合伙协议约定情况 主要条款主要条款类型类型 具体约定情况具体约定情况 管理模式及决策程序 由普通合伙人执行合伙事务，执行事务合伙人负责合伙企业日常运营，此外，全体合伙人同意并授权普通合伙人可对下列事项拥有独立决定权，包括但不限于变更其委派至有限合伙企业的代表；增加或减少有限合伙企业的有限合伙人；有限合

206、伙企业的增、减资；确定合伙企业的利润分配方案；批准有限合伙人转让有限合伙权益；确定有限合伙人转让合伙企业权益的方案；审定有限合伙人是否违反深圳民爆光电技术有限公司员工股权激励管理办法（立鸿合伙、睿赣合伙适用）/转让公司的股权（股票）等（立勤投资适用）。合伙人会议由合伙人按照其实缴出资比例行使表决权，除合伙协议约定的归属于普通合伙人的权限及另有明确约定外，部分重大事项需经代表有限合伙企业实缴出资总额二分之一以上的合伙人通过且普通合伙人不投反对票方能通过。损益分配方式 合伙企业扣除相关成本、支出、费用及税负后的净利润，由全体合伙人依照实缴/认缴（立勤投资适用）出资比例分配，合伙企业的亏损由全体合伙

207、人依照实缴（立鸿合伙、睿赣合伙适用）/认缴（立勤投资适用）出资比例分担，合伙企业财产不足清偿合伙企业债务时，普通合伙人对合伙企业承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。入伙条款 普通合伙人入伙，应当经公司执行董事/董事会/实际控制人决定/决议同意；新有限合伙人入伙，应当经普通合伙人或公司实际控制人同意。合伙份额转让/离职 立鸿合伙/睿赣合伙：除合伙协议之明确约定的转让，普通合伙人不应以其他任何方式转让其在合伙企业当中的任何权益；经公司执行董事/董事会/实际控制人决定/决议同意，普通合伙人可向其关联人转让其持有的有限合伙企业权益。有限合伙人自入伙之日起（按完成工商

208、登记完成之日起计算），在公司向中国证监会提交首次公开发行股票并上市申请后直至中国证监会及证券交易所审核该等申请的完整期间内，除非获得普通合伙人的书面同意，不可转让其所持合伙企业份额，但合伙协议另有约定除外；有限合伙人之间转让在合伙企业中的全部或者部分财产份额时，应当取得普通合伙人同意，并通知其他合伙人；有限合伙人向合伙人以外的人转让其在合伙企业中的全部或者部分财产份额时，须满足员工持股协议 中约定的持股期限，经普通合伙人同意，且经持有合伙企业全部实缴出资额三分之二以上的合伙人协商一致。在同等条件下，其他合伙人有优先购买权。有限合伙人自入伙之日起（按完成工商登记完成之日起计算），在公司向中国证监

209、会提交首次公开发行股票并上市申请后直至中国证监会及证券交易所审核该等申请的完整期间内，有限合伙人因任何原因自公司或其控股子公司离职的，应自离职之日起 30 日内，按照如下顺序转让其出资份额：a.首先转让给执行董事/董事会决议指定的人，包括但不限于公司创始人股东、普通合伙人、执行事务合伙人或符合条件的新的激励对象、其他有限合伙人；b.执行董事/董事会决议授权的人，包括但不限于公司创始人股东、普通合伙人、执行事务合伙人；c.执行董事/董事会决议授权的人所指定的人。立勤投资：除合伙协议之明确约定的转让，普通合伙人不应以其他任何方式转让其在合伙企业当中的任何权益；经公司执行董事/董事会/实际控制人决定

210、/决议同意，普通合伙人可向其关联人转让其持有的有限合伙企业权益。有限合伙人自入伙之日起（按完成工商登记完成之日起计算），在公司向中国证监会提交首次公开发行股票并上市申请后直至中国证监会及证券交易所审核该等申请的完整期间内，除非获得普通合伙人的书面同意，不可转让其所持合伙企业份额；有限合伙人之间转让在合伙企业中的全部或者部分财产份额时，应当深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 78 主要条款主要条款类型类型 具体约定情况具体约定情况 取得普通合伙人同意，并通知其他合伙人，同等条件下，其他合伙人有优先购买权；公司首次公开发行的股票上市交易之日起 36 个月内，有限合伙人不得通过任何方式（包括但不限

211、于股权转让、回购、委托管理等）转让其所持合伙企业份额；如在此期间有限合伙人因任何原因自公司或其控股子公司离职的，除非获得普通合伙人的书面同意，有限合伙人亦不得转让其所持合伙企业份额；公司首次公开发行的股票上市交易之日起 36 个月届满后，有限合伙人每年转让的合伙企业份额不超过其所直接和间接持有公司股份总数的 10%；除非经普通合伙人同意，有限合伙人任何时候均不得向除其他合伙人外的第三方转让其在合伙企业中的全部或部分出资，但向执行事务合伙人指定的其他人进行的转让除外。退伙条款 合伙期限内，除合伙协议约定的当然退伙情形、除名退伙及从公司或其控股子公司离职等情形外，合伙人不得要求退伙。（二二）股权激

212、励对公司经营状况、财务状况、控制权变化等方面的影响及上股权激励对公司经营状况、财务状况、控制权变化等方面的影响及上市后的行权安排市后的行权安排 1、对公司经营状况的影响、对公司经营状况的影响 通过股权激励，公司完善了治理结构，建立健全了激励机制，有效调动中高层管理人员、核心技术人员及其他对公司有突出贡献的人员的积极性，提高公司凝聚力，增强了公司竞争力。2、对公司财务状况的影响、对公司财务状况的影响 因股权激励，报告期内公司分别确认股份支付 1,016.72 万元和1,947.40 万元和468.95 万元，不考虑股权激励计划对公司经营的正面影响，因会计处理确认的股份支付费用对公司上述年度的净利

213、润有一定程度影响，但不影响公司经营现金流。3、对公司控制权变化的影响、对公司控制权变化的影响 股权激励实施完毕前后，公司控制权未发生变化。4、上市后股权激励计划行权安排、上市后股权激励计划行权安排 截至本招股说明书签署日，发行人股权激励已实施完毕，不存在未授予或未行权的情况，不涉及上市后的行权安排。十四、发行人员工及社会保障情况十四、发行人员工及社会保障情况 （一一）员工人数及变化情况员工人数及变化情况 报告期各期末，公司及子公司员工合计人数情况如下：深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 79 单位：人 项目项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31 人数 2,77

214、1 2,694 2,087 报告期内，随着公司主营业务规模不断扩大，公司员工人数呈现逐年上升趋势。（二二）员工构成情况员工构成情况 截至 2022 年 12 月 31 日，公司员工构成情况如下：分类方式分类方式 具体分类标准具体分类标准 员工人数员工人数（人人）占比占比 专业结构 销售人员 281 10.14%研发人员 323 11.66%生产人员 2,010 72.54%管理人员 157 5.67%合计合计 2,771 100.00%受教育程度 本科及以上 262 9.46%大专 413 14.90%中专、高中 676 24.40%其它 1,420 51.25%合计合计 2,771 100.

215、00%年龄分布 30 岁以下 1,121 40.45%30-39 岁 1,196 43.16%40-49 岁 425 15.34%50 岁及以上 29 1.05%合计合计 2,771 100.00%（三三）员工社会保险及住房公积金缴纳情况员工社会保险及住房公积金缴纳情况 公司根据中华人民共和国劳动法等法律法规与员工签订劳动合同，并为员工缴纳养老保险、医疗保险、失业保险、生育保险、工伤保险等基本社会保险以及住房公积金。1、公司员工社会保险及住房公积金缴纳情况、公司员工社会保险及住房公积金缴纳情况 报告期各期末，公司员工的社会保险、住房公积金的缴纳情况如下：深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 8

216、0 单位：人 时间时间 项目项目 养老养老 保险保险 医疗医疗 保险保险 工伤工伤 保险保险 失业失业 保险保险 生育生育 保险保险 住房住房 公积金公积金 2022-12-31 缴纳人数 2,482 2,482 2,487 2,482 2,482 2,442 缴纳比例 89.80%89.80%89.98%89.80%89.80%88.35%2021-12-31 缴纳人数 2,408 2,408 2,408 2,408 2,408 2,375 缴纳比例 89.38%89.38%89.38%89.38%89.38%88.16%2020-12-31 缴纳人数 1,918 1,918 1,918 1

217、,918 1,918 1,897 缴纳比例 91.90%91.90%91.90%91.90%91.90%90.90%注：1、根据惠州市人民政府关于印发的通知（惠府2015158 号、惠府20211 号），惠州城镇职工基本医疗保险与城镇职工生育保险并轨运行，统称为城镇职工基本医疗保险，上述表格中将惠州民爆已为员工缴纳基本医疗保险的人数视同为已缴纳生育保险。2、上述社会保险、住房公积金统计情况仅包含境内公司，未包含越南易欣。根据越南当地的新太阳律师事务所出具的法律意见书，越南易欣的员工已按社会保险法、工会法之规定办理，截至该法律意见书出具日，没有发生违反社会保险、医疗保险、工商保险、职业病及失业保

218、险相关法律法规而受处罚的情形。公司报告期内，员工未缴纳社会保险、住房公积金的原因如下：（1）部分员工入职晚于当月社会保险、住房公积金缴纳时间，当月无法缴纳，发行人及其子公司已在下月及时为其缴纳社会保险、住房公积金；（2）部分员工于当月离职，发行人及其子公司无需为其缴纳社会保险及住房公积金；（3）部分员工系退休返聘，根据相关法律法规，无需为其缴纳社会保险、住房公积金；（4）部分员工因账户异常、身份信息有误或当月已由前一工作单位缴纳等原因，发行人及其子公司暂无法为其缴纳社会保险、住房公积金；（5）部分员工因已购买新型农村合作医疗保险或个人原因，自愿放弃由公司或其子公司为其缴纳社会保险，已出具自愿放

219、弃缴纳社会保险的声明；（6）部分员工为香港籍，相关法律法规未强制要求用人单位为其缴纳住房公积金；（7）部分员工因个人原因，自愿出具放弃缴纳住房公积金的声明。如报告期内公司按规定足额缴纳社会保险及住房公积金，对各期净利润的影响金额分别为 41.08 万元、172.44 万元和 253.04 万元，占各期净利润的比例分别深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 81 为 0.24%、1.03%和 1.03%，占比较小，对发行人经营业绩不构成重大影响。2、公司执行社会保险制度、住房公积金政策合法合规情况、公司执行社会保险制度、住房公积金政策合法合规情况 根据公司及子公司所在地社会保险及住房公积金主管部门

220、出具的证明，公司报告期内不存在因违反社会保险和住房公积金有关法律法规、规章和规范性文件而受到社会保险及住房公积金主管部门处罚的情形。截至本招股说明书签署日，公司实际控制人谢祖华出具承诺函：“若发行人及惠州民爆光电技术有限公司、深圳市易欣光电有限公司、深圳依炮尔科技有限公司、深圳市艾格斯特科技有限公司、上海汉牌照明科技有限公司、深圳欧拓圃智慧农业科技有限公司（以下统称“子公司”）未按照国家法律、法规的相关规定为其员工缴纳社会保险费及/或住房公积金而遭受员工索赔的，或社会保险费及/或住房公积金相关主管部门要求发行人及其子公司为部分员工补缴首次公开发行前的相应社会保险费、住房公积金的，或发行人及其子

221、公司因上述事项而承担任何罚款等行政处罚或遭受任何损失的，本人将无条件、全额补偿发行人及其子公司由此受到的一切损失，并保证发行人及其子公司的业务不会因上述社会保险费、住房公积金事宜而受到不利影响。”（四四）劳务派遣及劳务外包用工情况劳务派遣及劳务外包用工情况 1、劳务派遣、劳务派遣 报告期内，民爆光电、艾格斯特、惠州民爆因短期用工需求而采用劳务派遣用工，上述主体均与具有法律法规规定的劳务派遣资质的派遣公司签署劳务派遣协议，该等劳务派遣协议中约定的内容符合劳动合同法及劳务派遣暂行规定等相关法律法规的规定。报告期内，民爆光电劳务派遣情况如下：单位：人 时间时间 劳务派遣人数劳务派遣人数 占占用用工总

222、数比例工总数比例 2022 年 12 月末 214 7.17%2021 年 12 月末 297 9.93%2020 年 12 月末 229 9.89%注：劳务派遣人数占公司用工总数比例=劳务派遣人数/（劳务派遣人数+公司员工人数）深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 82 报告期内，发行人报告期内曾存在劳务派遣人数超过发行人及其子公司用工总量 10%的情形，主要系公司由于业务量增加，交货期紧，用工不足且自主招工困难，当期劳务派遣用工人数较多所致。截至 2022 年 12 月末，发行人已采取整改措施，将劳务派遣用工人数降低至发行人及其子公司用工总量 10%以下，符合劳务派遣暂行规定的要求。根据发

223、行人及其子公司劳动用工主管部门出具的证明文件，发行人及其子公司报告期内未因违反劳动法律法规法规而被行政处罚，此外，深圳市宝安区劳动监察大队于 2022 年 3 月 30 日出具证明，鉴于发行人、艾格斯特及依炮尔已积极整改，确认不会因前述劳务派遣用工超出法定比例的事项对发行人、艾格斯特及依炮尔做出行政处罚；与此同时，保荐机构及发行人律师走访了惠州仲恺高新区惠南高新科技产业园管理委员会人力资源和社会保障所，确认惠州民爆报告期内部分月份劳务派遣人数超过用工总量 10%的情形不属于重大违法违规，不会对惠州民爆进行处罚。综上，发行人已就劳务派遣用工问题完成了整改，报告期内未因该问题而受到劳动主管部门的处

224、罚，发行人子公司劳务派遣用工超过规定比例问题不属于重大违法违规行为，不会对发行人生产经营造成重大不利影响。发行人控股股东、实际控制谢祖华已书面承诺全额补偿发行人及其子公司可能因此遭受的损失。2、劳务外包、劳务外包 报告期内，公司及其子公司劳务外包用工主要为保安、清洁服务。报告期各期，公司劳务外包金额分别为 68.44 万元、59.68 万元和 90.01 万元。根据发行人及其子公司人力资源和社会保障主管部门出具的证明文件，发行人及其子公司在报告期内无因违反劳动法律法规而被行政处罚的情况。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 83 第五节第五节 业务和技术业务和技术 一、发行人主营业务及其变化情

225、况一、发行人主营业务及其变化情况 （一）发行人主营业务及主要产品（一）发行人主营业务及主要产品 1、主营业务、主营业务 民爆光电是一家专注于绿色照明业务领域的高新技术企业，主要从事 LED照明产品的研发、设计、制造、销售及服务，致力于成为行业内一流的绿色照明产品制造商。成立十余年来，民爆光电始终专注于服务境外区域性品牌商和工程商，并为客户提供商业照明和工业照明领域的 ODM 产品。公司的境外客户以经营进口国区域性市场为主，有别于昕诺飞、欧司朗等国际照明品牌在全球市场上布局标准产品，更贴近进口国当地市场。公司以 ODM方式为境外客户提供差异化、个性化的定制产品，满足终端用户在不同商业/工业应用场

226、景下对特定照明光效以及外观、应用功能等方面的需求，协助境外区域性品牌商和工程商，与国际照明品牌进行差异化竞争。因此，公司立足于成为区域性品牌商、工程商客户稳定可靠的产品供应商，以销售为主导，以产品研发驱动销售，针对客户小批量、多批次、差异化的产品需求特点，为客户提供灯具外观定制化设计、照明光效设计、应用功能集成等服务，并开发符合客户个性化需求的产品。同时，为了丰富产品线，向客户提供多种类的产品选择，公司也会根据各区域市场的消费偏好及特点，自主开发照明产品，以照明展会和主动联系营销等方式，吸引和培养客户选购，增加与客户合作的粘性及产品竞争力。公司也会将各区域市场上销售较为成熟的产品适当向其他区域

227、市场的客户进行导入和推广，以形成产品竞争优势，深化与不同区域客户群体之间的合作。经过多年的发展，公司逐步形成了一套与业务相适应的经营模式。凭借严格的全过程生产质量管理、及时快速的研发与设计响应、柔性高效的生产制造和跟踪服务客户需求的销售管理等体系，公司已成长为客户长期信赖的合作伙伴，销售范围覆盖大洋洲、欧洲、日本、北美洲等境外主要发达国家和地区市场以及国内市场，合作的品牌客户包括：远藤照明、岩崎电气、美国科锐、蓝格赛、盖维深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 84 斯以及欧普照明等境内外知名企业。报告期内，公司累计为客户开发并销售的产品超过了 40,000 种，服务的客户超过了 4,000 家

228、，丰富的产品开发、制造经验和对各区域市场需求动态的精准把握，让公司在产品整体开发方案、外观结构设计、照明光效设计、应用功能管理等方面具备坚实的基础和良好的竞争优势，从而在激烈的市场竞争中脱颖而出，逐步成长为我国照明灯具出口行业排名前列的照明企业。公司主要有商业照明和工业照明两大业务板块，其中民爆光电专业从事商业照明业务，子公司艾格斯特专业从事工业照明业务。民爆光电是国家高新技术企业，2020 年被国家工业和信息化部评定为专精特新“小巨人”企业，2021 年被认定为国家级专精特新“小巨人”企业，公司是 2020 年度中国 LED 行业营收 50强企业、2020 年度中国 LED 行业专利 50

229、强企业、2021 年度中国 LED 行业知识产权 50 强企业，是国家级“工业企业知识产权应用试点单位”和中国节能协会碳中和专业委员会常务委员单位，2021 年荣获“碳中和实践创新奖”。公司视研发创新为企业发展的核心驱动力，经过多年不断革新与发展，打造了一支对行业技术发展和境外各区域市场产品特点有深入理解的专业研发团队，并建立了通过SGS 认证和 TUV 认证的专业 CTF 照明检测实验室，是广东省绿色 LED 照明工程技术研究中心，拥有的各类专利超过了 600 项，是国家知识产权优势企业、广东省知识产权示范企业，并获得了第二十三届中国专利优秀奖。民爆光电开发的多款灯具产品被评为广东省名牌产品

230、，并获得“2020 中国设计红星奖”、“德国 IF设计奖”等国内外权威设计奖项。其中，国家级专精特新“小巨人”企业是由国家工业和信息化部、财政部从已认定的专精特新“小巨人”企业中择优选定，是国家重点扶持的具有较高发展潜力与成长性，有望在未来成为相关领域国际领先的企业，国家在如下方面提供支持：加大创新投入，加快技术成果产业化应用；与行业龙头企业协同创新、产业链上下游协作配套；促进数字化网络化智能化改造；支持企业加快上市步伐。公司孵化并设立的子公司艾格斯特是工业照明出口领域的领军企业之一，旗下的工矿灯、泛光灯和路灯等主要产品出口排名均位居行业前茅。艾格斯特是高新技术企业、国家知识产权优势企业，20

231、21 年被国家工业和信息化部评为专精深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 85 特新“小巨人”企业，并相应建立了专业的照明产品检测实验室，是广东省大功率 LED 工业照明工程技术研究中心。艾格斯特开发的多款产品被评为广东省名牌产品、并获得了“德国 IF 设计奖”、“德国红点奖”等国际权威设计奖项。此外，公司也逐步尝试在国内开展自有品牌“upshine”产品的销售，并在 2020年设立了子公司汉牌照明，致力于为国内客户打造专业化的智能照明方案设计、灯具销售、售后维护等一站式照明服务，构建以人为本的健康光环境。2、主要产品、主要产品 公司生产 LED 照明灯具，应用领域主要是在商业照明和工业照明市

232、场，情况如下：公司商业照明和工业照明的主要照明灯具产品类型、产品展示、技术参数及用途情况列示如下：产品产品类型类型 产品产品 名称名称 产品示例产品示例 技术参数技术参数 用途用途 商业照明 筒灯 功率：5-50W 工作电压：100-240V 色温：2,200-6,500K 显指：80、90 光效：80-120LM/W 防护等级：IP54 主 要 用 于 店铺照明、商场照 明 等 场 所照明 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 86 产品产品类型类型 产品产品 名称名称 产品示例产品示例 技术参数技术参数 用途用途 吸顶灯 功率：10-35W 工作电压：100-240V 色温：2,200-6

233、,500K 显指：80、90 光效：80-130LM/W 防护等级：IP54 主 要 用 于 店铺照明、商场照明、办公照明 等 场 所 照明 面板灯 功率：10-60W 工作电压：100-240V 色温：2,200-6,500K 显指：80、90 光效：80120LM/W 防护等级：IP40 主 要 用 于 店铺照明、商场照明、办公照明 等 场 所 照明 天花灯 功率：5-25W 工作电压：100-240V 色温：2,200-6,500K 显指：80、90 光效：80-120LM/W 防护等级：IP54 主 要 用 于 店铺照明、商场照 明 等 场 所照明 支架灯 功率：10-45W 工作电压

234、：100-240V 色温：2,200-6,500K 显指：80、90 光效：80-130LM/W 防护等级：IP54 主 要 用 于 店铺照明、商场照明、办公照明 等 场 所 照明 工业照明 工矿灯 功率：50-300W 工 作 电 压：100-240V/100-277V 色温：2,200-6,500K 显指：70、80、90 光效：95150LM/W 防护等级：IP65 主 要 用 于 仓库、厂房、车间、体育馆、展览馆、收费站、港口、汽车站、高大厂房 等 场 合 照明 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 87 产品产品类型类型 产品产品 名称名称 产品示例产品示例 技术参数技术参数 用途用

235、途 泛光灯 功率：30-240W 工 作 电 压：100-240V/100-277V 色温：2,200-6,500K 显指：70、80 光效：105-160LM/W 防护等级：IP65 主 要 用 于 广场、公园、港口、体育馆、展览馆、立交桥 等 场 合 照明 路灯 功率：30-150W 工 作 电 压：100-240V/100-277V 色温：2,200-6,500K 显指：70、80 光效：100-135LM/W 防护等级：IP66 主 要 用 于 主干 道、高 速路、桥梁、人行 道 等 场 合照明 公司 LED 商业照明灯具产品主要应用场景案例：深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 88

236、 商场休息区商场休息区 会议厅会议厅 购物中心购物中心 超市超市 注：上图非实景拍摄，主要用于展示发行人产品的应用场景。公司 LED 工业照明灯具产品主要应用场景案例：深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 89 篮球场篮球场/网球场网球场 公路公路/铁路铁路 工厂工厂 注：上图非实景拍摄，主要用于展示发行人产品的应用场景。3、公司主营业务收入构成、公司主营业务收入构成 报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：单位：万元 产品产品 2022 年度年度 2021 年度年度 2020 年度年度 金额金额 占比占比 金额金额 占比占比 金额金额 占比占比 商业照明 85,765.58 58.59%86

237、,264.36 57.65%57,611.65 54.45%工业照明 60,614.93 41.41%63,382.64 42.35%48,203.66 45.55%合计合计 146,380.51 100.00%149,647.00 100.00%105,815.31 100.00%深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 90（二）主要经营模式（二）主要经营模式 1、研发模式、研发模式 公司的研发模式主要分为技术研发和产品研发两大类，由研发部负责。（1）技术研发 公司的技术研发主要依据产品流行趋势、产品使用习惯、客户购买偏向及照明技术发展情况有针对性的开发产品、技术及软件研发。通过产品、技术及应

238、用软件的积累为客户的多样化需求形成储备，有助于公司快速响应客户的功能、技术等需求。（2）产品研发 公司的产品研发主要以客户需求为导向，针对客户对产品的设计需求、功能需求、照明参数、器件品牌选择等需求，在客户要求的时间进度内完成产品开发。除此以外，公司还会自主针对主要客户所在国家的照明市场流行趋势进行调研，就目标国进口政策、产品流行趋势、产品使用习惯、产品价格走向、购买偏向、供应商选择喜好及照明技术发展情况进行详尽分析，开发各类新产品供客户选择。按客户需求设计开发 公司按客户要求设计开发产品分为两种情况。一种是部分客户对于公司已研发完成的产品的外形及功能较为满意，但由于公司的产品参数未能满足客户

239、的需求，公司针对客户的要求对原有产品的表面处理方式（颜色、处理工艺）、聚光效果、光源电器规格型号（功率、色温、显色指数、品牌）和安装方式改进。在上述产品改进需求中，品牌客户主要着重修改原有产品的表面处理方式、光源电器规格型号、安装方式；工程客户主要着重修改原有产品的聚光效果、光源电器规格型号。另一种是部分客户基于对公司的设计、研发能力的认可，将其对产品的设想、外观、照明参数、功能及安装规范要求提供给公司，公司根据客户的需求在其指定的期限内完成产品研发。自主开发 公司自主开发产品通过开发部进行市场调研，根据市场调研结果设计产品的深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 91 参数规格、外观、功能，并

240、形成初步产品介绍，定期与销售部召开产品评审会，综合销售部对客户持续跟踪了解的情况采取投票表决。投票通过的产品，开发部将进一步完善产品设计并将产品达到批量生产状态，后续列入公司产品名录，通过邮件、展会的方式向客户进行推广。2、采购模式、采购模式 公司的采购的原材料分为标准原材料和非标准原材料。公司生产所需的标准原材料是指通用性较高的原材料，采用直接采购方式，即直接面向供应商进行采购。非标准原材料主要指结构件等差异化程度比较高的原材料，公司利用珠三角LED产业配套齐全的优势，将模具或设计图纸交由外部供应商按需求生产供货。公司采购模式未因客户类型产生明显的区别，主要依据公司的需求预测、在手订单情况进

241、行采购。公司主要采购环节如下：（1）供应商管理 公司对供应商有严格的遴选和管理制度。对首次合作的供应商，公司采购部对供应商进行背景调查，了解其生产和供货能力、产品质量、产品价格后会同品质中心、技术研发中心对其产品品质和报价进行三方审定，通过审核后，录入公司供应商名录，建立合作关系。（2）采购管理 标准原材料 公司的标准原材料是采用需求预测及在手订单情况综合分析后进行采购的。公司计划部每个月根据标准物料的重要性程度，统计该物料过去 6-9 个月的使用数量。根据该物料过去 6-9 个月的平均用量及在手订单情况，预测未来 3 个月的使用量，若公司库存数量低于预测数量，则由计划部编制采购计划，采购部依

242、据采购计划执行采购，物料到货后由品质中心验收，由仓库部门进行入库。非标准原材料 公司的非标准原材料采购采用“以销定产、以产定购”的方式进行采购。公司接到销售订单并经审批通过后，根据研发中心核定产品的 BOM 表，确认产品生产所需的全部物料及对应数量。计划部据此编制采购计划后，采购部依据采购深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 92 计划执行采购，物料到货后由品质中心验收，由仓库部门进行入库。3、生产模式、生产模式 公司为客户提供产品定制，根据客户的需求，由开发部设计 ODM 产品，经客户认可后，公司根据销售订单组织生产，即采用“以单定产”的生产模式。生产工序中除灯板制造工序中使用部分机械化设备

243、生产以外，电源制造、成品组装、成品包装等工序均以人工组装生产为主。人工组装生产能够灵活切换生产线，不受单批次起始生产量限制，可以进行规格型号多、批量小的组装生产。公司自2010年设立以来，一直通过该种生产方式为客户提供多批次、小批量产品，积累了丰富的生产经验、品质管理经验，有序组织生产，实现快速供货。公司利用珠三角完善的电子原材料供应链，采购相应的电子原材料等进行人工组装生产。涉及委外加工主要为结构件的表面处理工序，公司通常直接购买已经表面处理工序后的结构件成品，但也会因客户交期或表面处理工序特定要求，采购未经表面处理的结构件半成品，委外进行喷粉、丝印、喷漆和电镀等表面处理工序。报告期内，公司

244、涉及的委外加工工序情况如下：单位：万元 委外加工委外加工 工序工序 2022 年度年度 2021 年度年度 2020 年度年度 金额金额 委外占比委外占比 金额金额 委外占比委外占比 金额金额 委外占比委外占比 喷粉 366.17 66.30%483.32 68.89%224.88 66.69%丝印 42.09 7.62%58.00 8.27%41.86 12.42%喷漆 6.46 1.17%10.40 1.48%15.83 4.70%电镀 11.49 2.08%22.40 3.19%11.84 3.51%加工线材 6.06 1.10%5.76 0.82%3.64 1.08%其他 120.01

245、 21.73%121.68 17.34%39.12 11.60%合计合计 552.28 100.00%701.56 100.00%337.17 100.00%上述喷粉、丝印、喷漆、电镀和加工线材等工序，公司现有生产工序中不涉及，全部委外加工。报告期内，公司涉及的主要委外加工工序为喷粉，委外金额分别为 224.88 万元、483.32 万元和 366.17 万元，占各期委外金额比例分别为66.69%、68.89%和 66.30%，其他委外加工工序的金额及占比均较低。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 93 4、销售模式、销售模式 公司产品销售采用直销的方式，进行买断式销售。公司开发的照明灯具，

246、按销售模式划分为 ODM 模式和 OBM 模式。公司以ODM 模式销售为主，OBM 模式主要是公司在国内市场通过电商平台销售的少量自主品牌“upshine”产品。具体情况如下：（1）ODM 销售模式 销售特点 公司 ODM 销售模式分为国内直销和境外直销，以境外销售为主。境外销售市场主要包括欧洲、大洋洲、日本、北美洲等众多发达国家和地区，服务的主要客户不仅包括远藤照明、岩崎电气、美国科锐、蓝格赛、盖维斯、朗德万斯等境外上市企业，还包括进口国当地知名的品牌商和工程商。公司采用买断式销售的方式为客户提供定制产品，贴客户的品牌或者无牌出口给客户自行贴牌，不通过中间商环节，向境外客户直接销售照明灯具产

247、品。照明产品向最终用户销售的方式、定价和售后维护均是由客户独立自主负责。因此，公司不存在产品经销、分销等情形，境外客户均为本公司的直销客户。国内销售的主要客户是欧普照明，公司主要为其定制开发用于出口欧洲市场的商业照明灯具。同时部分境外客户在国内有代理采购商，进行部分产品的统一采购和供货，因此公司也向代理采购商销售其定制产品。国内销售也是采用买断式销售的方式，不通过经销、分销等渠道，国内客户也均是本公司的直销客户。目标客户群体：发达国家的区域品牌商、工程商 公司在起步和发展初期正值 LED 照明快速兴起之时，国际照明品牌和国际连锁渠道商利用其全球布局的销售渠道优势，大批量的推广标准化产品，而境外

248、区域品牌商通过多样化、个性化的方式，满足不同客户群体的需求，开展差异化产品竞争。与国内 LED 照明上市公司（阳光照明等）相比，公司当时在经营规模、资金等方面处于劣势，因此未选择国际照明品牌和国际连锁渠道商为目标客户，而选择境外区域品牌商作为目标客户。境外区域品牌商聚焦于本地市场，为了降低存货成本，产品的多样化、个性深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 94 化特点导致同种型号产品起订量较低，公司为了服务该类客户形成了多批次、小批量的生产经营特点。该类订单起订量较低提升了公司议价能力，同时随着该类订单的积累，由于部分电子原材料通用性、部分产品设计的通用性，公司在采购、生产环节规模效益凸显，降低

249、了生产、采购成本。公司在现阶段承接的区域品牌商大金额订单依然呈现多品种、多型号、同种产品采购数量较小的特点。此外，由于 LED 照明灯具需要人工安装，发达国家人工成本较高，如产品质量出现问题需人工维修及安装，因此发达国家区域品牌商对产品品质敏感度较高，且消费能力强，因此公司产品销售区域逐步聚焦于欧洲、北美、日本、澳洲等发达国家或地区。获客方式 公司获客的过程：首先通过互联网或行业网站搜索、LED 采购宝搜索、参加照明展会、老客户推荐等方式获取客户信息（联系方式），并将其录入小满客户管理系统；随后销售人员按照服务区域进行分组，通过邮件或电话等方式联系客户，获取客户的产品需求，推动客户购买样品或开

250、发新产品进行试样；随后经试样、安规认证等过程，推动该产品向客户小批量供货；随后视该产品销售情况，推进该产品进入批量供货，同时再拓宽与该客户合作产品的型号及种类，实现对该客户的持续稳定销售。通常从获取客户联系方式后进行邮件或电话推介，到对客户进行小批量供货，需要 1-3 年时间。公司获客成本主要为销售人员的工资薪酬，照明展会费、宣传费用等销售费用支出主要是为了获取更多客户信息（联系方式）。客户管理及开发 公司目前采用小满客户管理系统进行客户的开发、录入、维护和管理。自公司成立至今，公司已经组建了超过 200 人的专业销售团队，多年以来通过各种渠道获取并录入小满系统的客户数量超过了 40,000

251、家，其中仍保持密切邮件沟通的客户超过了 8,000 家，报告期内与公司发生交易的客户超过了 4,000 家，因此公司多年积累的庞大的客户群体为公司稳定发展奠定了坚实的基础。报告期内，公司的主营业务收入主要是来源于老客户，新老客户收入及占主营业务收入的比例情况如下：深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 95 单位：万元 项目项目 2022 年度年度 2021 年度年度 2020 年度年度 收入收入 占比占比 收入收入 占比占比 收入收入 占比占比 老客户 142,401.40 97.28%146,103.55 97.63%100,676.86 95.14%新客户 3,979.11 2.72%3,

252、543.45 2.37%5,138.45 4.86%合计合计 146,380.51 100.00%149,647.00 100.00%105,815.31 100.00%注：新客户是指当年新增客户，老客户是指当年之前已经合作客户。老客户合并范围内的关联方与本公司发生的当期新增交易视同老客户收入。由上表可见，报告期各期老客户的销售占比均超过了主营业务收入的 90%，是推动公司业务规模增长的主要因素。报告期内，公司新客户中，当期获取客户信息并成交的客户和以前年度获取客户信息当期成交的客户分布及收入情况如下：单位：家、万元 期间期间 新客户家数新客户家数 新客户收入新客户收入 合计收合计收入占比入占

253、比 当期当期 获取获取 以前期间以前期间获取获取 合计合计 当期当期 获取获取 以前期间以前期间 获取获取 合计合计 2022年度 424 184 608 2,512.67 1,466.43 3,979.11 2.72%2021年度 404 163 567 1,673.54 1,869.91 3,543.45 2.37%2020年度 353 312 665 2,168.88 2,969.57 5,138.45 4.86%注：新客户为报告期各期首次确认收入的客户，即该客户在当期以前期间未确认过收入。在以前期间确认过收入的老客户，在当期新增其同一控制下其他主体与公司产生收入，该公司计作老客户，不计

254、作新客户。上述当期获取客户信息并成交的客户收入主要为该类客户购买公司样品的收入，通常从获取客户联系方式，到对客户进行小批量供货，需要 1-3 年时间。总体来看，公司客户开发呈现日积月累、厚积薄发的过程和特点，收入增长主要来源于老客户，一方面是老客户原有销售产品批量供货后销售量的增加；另一方面是对老客户拓展其他型号产品、其他种类产品所带来的销售量增加。（2）OBM 销售模式 公司 OBM 销售模式均为国内直销，均是通过国内电商销售平台，以贴公司自有“upshine”品牌的方式，直接向终端用户进行买断式销售。此外，公司在 2021年设立了子公司汉牌照明，以自有“HANPAI”品牌从事国内照明灯具的

255、线下一站式灯具设计、销售等服务。上述两类业务尚处于起步阶段，报告期内的销售收深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 96 入规模均较小。报告期内，公司主营业务收入中 ODM、OBM 销售情况如下：单位：万元 经营模式经营模式 2022 年度年度 2021 年度年度 2020 年度年度 金额金额 占比占比 金额金额 占比占比 金额金额 占比占比 ODM 146,321.72 99.96%149,575.99 99.95%105,635.69 99.83%其中：出口直销 140,294.36 95.84%142,923.62 95.51%101,517.33 95.94%国内直销 6,027.36

256、4.12%6,652.37 4.45%4,118.36 3.89%OBM 58.79 0.04%71.01 0.05%179.62 0.17%合计合计 146,380.51 100.00%149,647.00 100.00%105,815.31 100.00%5、盈利模式、盈利模式 公司不参与标准化产品的竞争，而是面向消费能力强、个性化需求多的发达国家区域品牌商和工程商，以 ODM 方式向客户提供定制化 LED 照明灯具，建立以产品定制开发为中心，以利润率为考核目标（销售人员业绩提成比例与该订单产品利润率挂钩）的经营策略。公司自设立以来，收入、利润规模稳步增长，主要得益于以下外部、内部因素：（

257、1）公司在起步和发展初期正值 LED 照明快速兴起之时，同时高度分散化的竞争格局给公司带来了较大的成长空间。（2）依托珠三角成熟、完善的电子原材料供应链，公司采购相应的电子原材料等进行人工组装生产，实现了柔性化的多批次、小批量生产模式。公司接单不设置起订量门槛，以承做中小订单为主，更好的满足境外区域品牌商、工程商多批次、小批量的订单诉求，定制化程度较高、起订量较低的产品订单特点提升了公司的议价能力。同时公司在境外不做自有品牌经营策略更好的满足了与境外区域品牌商、工程商长期合作的发展诉求。（3）报告期内公司累计开发的 LED 照明产品超过 40,000 种，十余年产品开发案例的积累和丰富的外观设

258、计、结构设计、产品开发经验，一方面可以高效的为客户提供外观设计、光效设计以及应用功能集成，缩短新产品的开发周期，提高客户粘性，另一方面对以往丰富设计方案的借鉴以及相关零部件、模具的通深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 97 用降低了产品开发成本及生产成本。日积月累、厚积薄发，优势日益凸显。（4）随着公司经营规模不断扩大，数量众多的中小订单也会带来通用原材料的规模化采购，有利于降低公司的原材料的采购成本。（5）通过十年的积累，公司小满系统中累计获取约 40,000 家客户信息，其中保持密切沟通客户约 8,000 家，近三年内成交的客户超过 4,000 家。通常从获取客户联系方式，到对客户进行小

259、批量供货，需要 1-3 年时间。庞大的客户群体以及对老客户的长期、高效的服务，厚积薄发，为公司业务稳定发展奠定了坚实的基础。6、公司采取目前经营模式的原因、影响经营模式的关键因素、经营模式和、公司采取目前经营模式的原因、影响经营模式的关键因素、经营模式和影响因素在报告期内的变化情况及未来变化趋势影响因素在报告期内的变化情况及未来变化趋势（1）公司采取目前经营模式的原因 公司成立与发展初期，正值 LED 照明的兴起，逐步替代传统照明之时，国际照明品牌和连锁商超占据着照明产品市场的主要竞争地位，以经营标准化产品为主。而各区域国家和地区以本土需求为依托，展开差异化竞争。公司受限于资金、规模和技术储备

260、，进入国际照明品牌及连锁商超的供应链体系开展规模化竞争不具备优势，因此选择成为区域性中小品牌商和工程商的合作伙伴，为其提供小批量、差异化的产品，能够让公司具有良好的客户议价能力，获取较高的产品利润率和快速的发展机会。正是定位于在商业照明和工业照明两大领域服务区域性中小企业，公司采取了以研发驱动销售的经营策略，构建了专业的研发团队、柔性高效的组装式生产模式、全流程的质量控制体系以及贴近市场的服务型销售团队，旨在为境外区域性客户提供稳定、多样的高品质产品，帮助客户开展差异化竞争和获取产品的先发优势，形成独特的竞争优势。（2）影响经营模式的关键因素 公司采取差异化策略开展生产经营，为客户提供 ODM

261、 照明产品。影响经营模式的关键内部因素是技术及产品创新能力、销售服务能力，外部因素是巨大的市场需求和完善的供应链体系。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 98 技术及产品创新能力 公司获得客户的青睐和持续合作，根本上依靠的是满足无购买门槛的订货需求和持续提供高品质的 ODM 产品定制，帮助区域性中小品牌商、工程商开展与国际品牌、连锁商超之间的差异化竞争，占据市场一席之地。因此，持续的产品开发和创新能力、丰富的技术、开发案例储备，是实施上述差异化经营的核心驱动力。多年来，公司累计开发和销售的产品超过 40,000 种，具有的各项专利技术超过 600 项，销售的境外客户遍及欧洲、北美、大洋洲、日

262、本等发达国家和地区，对各地市场的消费偏好、产品特性有深入的研究，依托现有专业的研发团队和持续加大的研发投入力度，公司将不断提升技术与产品创新能力，加强技术人才储备，筑牢护城河，提升核心竞争能力。销售服务能力 公司向境外客户销售 ODM 产品，需要销售团队持续跟踪服务客户，因此销售服务能力的好坏，是影响公司业务规模扩大、实现销售盈利的重要因素。公司已经建立了一支专业的销售团队，在沟通联系客户、精准把握需求、参与产品开发方案、推广公司产品、售后服务等方面具有丰富的经验，有助于公司增强客户粘性，提高客户认可度，并不断为公司寻求和开发新的合作机会。全球 LED 照明市场规模巨大、渗透率的不断提升 根据

263、 Frost&Sullivan 数据显示，2016-2019 年，全球 LED 照明市场以年均复合增长率 6.30%增长，市场规模从 563.77 亿美元增长至 677.15 亿美元。2020年受国际贸易环境复杂严峻的影响，全球LED 照明市场规模预计将下降 1.40%。随着国际贸易环境改善，预计未来 LED 照明市场将以 3.49%的速度增长，从 2020年的 667.67 亿美元增长到 2026 年的 820.42 亿美元。根据中国照明网数据显示，近年来，全球 LED 照明产品市场渗透率由 2018 年的 45.3%提高至 2021 年的66%。因此，照明产品市场需求巨大，且保持增长，LE

264、D 产品渗透率快速提高，形成对传统照明的替代，催生出了多样化的下游市场产品需求，是公司开展差异化经营策略的前提与保障。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 99 完善的供应链配套体系 公司所在的珠三角是我国主要的 LED 产业集群区域，完善的原材料供应链和齐全的上游材料加工配套产业为公司提供了品种丰富多样的原材料供应，提供了产品设计开模、外观结构件定制、喷粉等工艺的支持，是公司开展小规模柔性化产品生产制造的重要保障。（3）经营模式和影响因素在报告期内的变化情况及未来变化趋势 公司的经营模式和影响因素在报告期内未发生重大变化，在可预见的未来亦不会发生重大不利变化。（三）公司设立以来的主营业务、主

265、要产品及经营模式的演变情况（三）公司设立以来的主营业务、主要产品及经营模式的演变情况 1、技术积累及起步发展阶段（、技术积累及起步发展阶段（2010 年至年至 2014 年）年）本阶段公司主要从事 LED 商业照明灯具的生产、研发和销售。公司成立之初，正值照明技术的革新、LED 照明快速兴起并逐步替代传统照明的契机，全球各国此时都提出了各自的传统白炽灯淘汰计划，公司抓住机遇进入 LED 商业照明领域，以产品出口外销作为发展战略，实施以利润率为中心，以盈利为目标的经营理念，并不涉足生产规模大、利润率较低的标准化产品业务，而是坚持服务产品个性化需求较多、以小批次交易为主且利润率较高的境外中小型区域

266、品牌商客户，在赢得企业发展壮大空间的同时，在细分业务领域形成自身的产品与技术开发优势，成为客户的主要合作伙伴。在此阶段，通过优才计划引入核心销售人员成为股东，进行股权激励，稳定了核心销售团队，奠定公司稳定发展的基础。公司的产品线由单一品类的射灯逐渐拓展至轨道灯、筒灯、面板灯、吸顶灯及天花灯等多系列产品领域，积累了丰富的产品开发经验和技术经验，并逐步实现了业务规模的壮大与盈利。2、技术研发及产品拓展、技术研发及产品拓展阶段（阶段（2014 年至年至 2016 年）年）本阶段随着公司在商业照明业务领域的技术积累及开发案例积累，以及下游客户多元化经营带来的多种类产品需求影响，公司逐步开始尝试进行不同

267、业务领域产品的拓展与开发。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 100 老客户在工业照明产品上的需求，加之该行业广阔的发展空间，促使公司加大了在工业照明业务上的研发投入与销售力度，并设立了子公司艾格斯特，专业从事工业照明业务。在此阶段，公司在工业照明业务板块引入了苏涛经营团队。该团队此前经营的欧克照明专业从事工业照明产品的出口销售，具有一定的销售规模、完整的销售服务团队、较为丰富的客户资源，引入该团队之后，实现了核心人员的深度绑定与共同发展，是助力艾格斯特持续壮大的重要因素。此外，在商业照明领域，公司收入、利润规模持续增长。3、持续发展阶段（、持续发展阶段（2016 年至今）年至今）随着经营规

268、模的扩大和产品需求的日益旺盛，公司商业照明和工业照明板块均得到了扩张，将逐步面临生产能力不足的问题。2016 年，公司开始着手规划新的生产基地，设立了子公司惠州民爆。当年公司在惠州高新科技产业园购置一块工业用地及配套厂房，并实施生产基地的建设，设备购置，生产、管理人员配备，并于 2017 年末起试投产。2019 年至 2021 年初，惠州民爆又新增建设 4 栋生产厂房，用于扩大生产规模。本阶段，公司在发展商业照明和工业照明核心业务的同时，产品线逐步尝试向应急照明、植物照明等领域延伸，并着力打造惠州民爆生产基地，释放产能以满足业务规模扩大的需要。此外，针对国内市场，公司也开始尝试打造自有品牌销售

269、业务，以小型商业照明灯具为切入点，开拓国内销售渠道。公司在 2020 年设立了子公司汉牌照明，从为客户提供照明产品向提供智能照明方案设计、灯具销售、售后维护等一站式照明服务延伸。2022 年为应对国际贸易摩擦，公司设立了越南易欣，尝试开展照明灯具的境外生产和销售业务。综上，发行人自成立以来，专注于 LED 照明灯具业务领域，主营业务未发生重大变化。（四）公司主要产品的工艺流程图及核心技术具体使用情况及效果（四）公司主要产品的工艺流程图及核心技术具体使用情况及效果 1、公司主要产品的工艺流程图、公司主要产品的工艺流程图 商业照明和工业照明产品的主要生产工艺相同。商业、工业照明产品灯具结深圳民爆光

270、电股份有限公司 招股说明书 101 构件均向供应商定制采购，灯珠及电子料通过直接外购；商业照明电源主要通过自主生产，工业照明电源主要通过外购；商业、工业照明产品灯板制造、成品组装及包装均为自主生产。其中，灯板制造主要使用自动化设备生产和检测，电源制造、成品组装、成品包装以人工生产为主。具体的生产工艺流程如下：2、核心技术在工艺流程中的具体使用情况及效果、核心技术在工艺流程中的具体使用情况及效果 报告期内，发行人通过自主研发积累形成了灯具系统的热量管理、灯具系统的二次光学设计、大功率灯具高温环境散热设计、大功率工矿灯高光效设计、灯具测算仿真设备及技术、IOT 智能调光调色电路等核心技术。发行人核

271、心技术在工艺流程中的作用主要体现在前期的光学设计、散热设计、LED 智能控制系统设计等方面，通过核心技术的使用和适配在较为通用的工艺流程中满足客户定制化、差异化的灯具产品需求，公司主要核心技术和核心技术产业化情况参见本节之“六、公司的技术水平和研发情况”之“（一）公司核心技术情况”（五）报告期各期具有代表性的业务指标及变动分析（五）报告期各期具有代表性的业务指标及变动分析 结合公司所处行业和自身经营特点，公司主营业务收入、主营业务毛利率是深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 102 对公司具有核心意义的业务指标。公司主营业务收入、主营业务毛利率分析参见“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十

272、三、经营成果分析”之“（二）营业收入构成及变动分析”和“（四）毛利及毛利率变动分析”。（六）公司主营业务和产品符合国家产业政策和国家经济发展战略（六）公司主营业务和产品符合国家产业政策和国家经济发展战略 公司是一家专注于绿色照明业务领域的高新技术企业，主要从事 LED 照明产品的研发、设计、制造、销售及服务。根据国家统计局关于印发新产业新业态新商业模式统计分类（2018）的通知（国统字2018111 号），公司符合其中规定的“3872 照明灯具制造”；根据中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要，公司主营业务符合其中“大力发展绿色经济”的规划和战略。公司所处

273、行业符合国家经济发展战略和产业政策的发展方向，不属于深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年修订）第五条“负面清单”规定的情形。二、发行人所处行业的基本情况二、发行人所处行业的基本情况 （一）所属行业及确定所属行业的依据（一）所属行业及确定所属行业的依据 根据中国证监会颁布并实施的 上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司所处的行业为电气机械和器材制造业，行业代码为 C38；根据国家统计局发布的国民经济行业分类（GB/T 4754-2017），公司所处行业为电气机械和器材制造业（行业代码 C38）分类下照明器具制造，行业代码为 C387。公司 LED 照明灯具业务属

274、于照明灯具制造行业（行业代码 C3872）。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 103（二）行业主管部门、行业监管体制、行业主要法律法规和政策及对发行人（二）行业主管部门、行业监管体制、行业主要法律法规和政策及对发行人经营发展的影响经营发展的影响 1、行业主管部门及监管体制、行业主管部门及监管体制 目前，LED 照明行业已经完全实现市场化，政府职能部门主要侧重于行业的宏观调控。对于从事 LED 照明产品研发、生产、销售和出口的企业而言，产业主管部门包括国家发展和改革委员会、商务部、工业和信息化部和国家市场监督管理总局；行业自律性组织包括中国照明电器协会、中国照明学会、中国半导体照明/LED

275、产业与应用联盟和国家半导体照明工程研发及产业联盟。行业自律性组织行业自律性组织 职责职责 中国照明电器协会 是由照明电器行业的企业、事业单位自愿组成的社会团体，其主要职责是提出制定行业规划、政策、立法等方面的建议，开展对国内外同行业发展状况的调查研究以及行业调查统计，同时收集和发布行业信息，并参与制订和修订行业的产品标准等。中国照明学会 中国科学技术协会所属全国性一级学会，其主要任务是在照明领域开展学术交流、技术咨询、技术培训，编辑出版照明科学技术书刊、普及照明科技知识，促进国内外照明领域的学术交流活动和加强科技工作者之间的联系，并通过科技项目评估论证和举办照明科技博览会。国家半导体照明工程研

276、发及产业联盟 全国性、非营利性行业组织，其主要任务是在半导体照明相关领域建立行业公共技术创新平台，推进技术进步和产业化；推动技术标准、质量检测、认证评价体系建立，参与并推动国际标准化工作；构建专利合作机制和平台，提升产业国际竞争能力；建立设计展示交易平台，探索新型商业模式，促进行业渠道建立和市场规范化发展；建立上下游、产学研信息交流平台，促进成员自身发展；拓展国际合作，树立自主品牌，提升国际影响力和话语权。2、行业主要法律法规与行业政策、行业主要法律法规与行业政策（1）行业主要法律法规 序号序号 法律法规名称法律法规名称 实施时间实施时间 1 强制性产品认证管理规定 2009 年 9 月 1

277、日 2 城市照明管理规定 2010 年 7 月 1 日 3 中华人民共和国工业产品生产许可证管理条例实施办法 2014 年 8 月 1 日 4 能源效率标识管理办法 2016 年 6 月 1 日 5 中华人民共和国节约能源法 2018 年 10 月 26 日 6 中华人民共和国进出口商品检验法 2018 年 12 月 29 日 7 中华人民共和国产品质量法 2018 年 12 月 29 日 资料来源：公开资料整理 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 104（2）行业相关产业政策 国外行业相关产业政策 在全球照明领域向绿色节能发展的趋势下，LED 照明产业成为当前各国大力支持的产业之一，具体产

278、业政策如下：序号序号 发布发布 时间时间 产业政策产业政策名称名称 发布机构发布机构 主要内容主要内容 1 2016 年3 月 欧洲照明行 业 2025年战略路线图 欧洲照明协会 该路线图展示欧洲照明协会对欧洲照明市场未来十年（2015-2025）发展的新远景，预计从 2016 年开始，传统电光源产品的年销售数量将持续下滑，预计到 2020 年，欧盟 28 个成员国 LED 光源的年销售数量将增长至 8 亿支；对 2025 年远景目标的实现，提出了“提升生活品质”和“循环经济”两条发展主线，在照明节电的基础上进一步增加了可持续照明和健康照明的发展内容，包含 LED 照明产品的普及、智能照明系统

279、的应用和实现以人为本的照明三个主要发展步骤；路线图的实施将积极推动照明系统与能源基础设施、建筑管理系统，智能照明系统的相互关联，并通过智能照明系统实现以人为本的照明发展目标。2 2017 年4 月 加速全球采用节能照明指南 联合国环境署 提供了有关节能照明解决方案及其如何推动全球碳排放量大幅减少的指南，确认了全球范围内采用LED 照明的紧迫性。3 2018 年5 月 照明能效指南 联合国环境署 南非、泰国、土耳其等发展中国家新兴国家可以通过照明能效指南来逐步淘汰低效照明，加快向高效照明转变。4 2019 年3 月 照明愿景2030 日本照明行业协会 提出到 2030 年，LED 照明渗透率达到

280、 100%，智能照明和人因照明渗透率达到 40%。资料来源：公开资料整理 国内行业相关产业政策 LED 照明行业系国家重点鼓励、扶持的战略性新兴行业。国家先后制定了多项有利于行业发展的战略规划并出台了一系列鼓励政策，主要如下：序号序号 发布时间发布时间 产业政策名称产业政策名称 发布部门发布部门 主要内容主要内容 1 2011 年11 月 中国逐步淘汰白炽灯路线图 国家发展改革委、商务部、海关总署、工商总局、质检总局 决定从 2012 年 10 月 1 日起逐步禁止进口（含从海关特殊监管区域和保税监管场所进口）和销售普通照明白炽灯。淘汰普通照明白炽灯产品，但反射型白炽灯和特殊用途白炽灯除外。2

281、 2017 年 7 月 半导体照明产业“十三五”发展规划 国家发展改革委、教育部、科技部、工业和信息化部、财政部、住房城乡建到 2020 年，我国半导体照明关键技术不断突破，产品质量不断提高，产品结构持续优化，产业规模稳步扩大，产业集中度逐步提高，形成 1 家以上销售额突破 100 亿元的 LED 照深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 105 序号序号 发布时间发布时间 产业政策名称产业政策名称 发布部门发布部门 主要内容主要内容 设部、交通运输部、农业部、商务部、卫生计生委、质检总局、国管局、国家能源局 明企业，培育 12 个国际知名品牌，10 个左右国内知名品牌；推动 OLED照明产品实

282、现一定规模应用；应用领域不断拓宽，市场环境更加规范，为从半导体照明产业大国发展为强国奠定坚实基础。3 2019 年10 月 产业结构调整 指 导 目 录（2019年本）国家发展改革委 将“高效节能电光源（高、低气压放电灯和固态照明产品）技术开发、产品生产及固汞生产工艺应用”、“城市照明智能化、绿色照明产品及系统技术开发与应用”列入鼓励类产业。4 2021 年 3 月 中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远 景 目 标 纲要 规划司 加快智慧家居数字化应用场景落地，应用感应控制、语音控制、远程控制等技术手段，发展智能家电、智能照明等。加快发展方式绿色转型，大力发展绿色

283、经济，建立统一的绿色产品标准、认证、标识体系，完善节能家电、高效照明产品等推广机制。资料来源：公开资料整理 3、报告期初以来新制定或修订、预期近期出台的与发行人生产经营密切相、报告期初以来新制定或修订、预期近期出台的与发行人生产经营密切相关的法律法规、行业政策及其对发行人经营资质、准入门槛、运营模式、所在行关的法律法规、行业政策及其对发行人经营资质、准入门槛、运营模式、所在行业竞争格局等方面的具体影响业竞争格局等方面的具体影响 报告期内，我国出台与本行业相关的政策法规，主要侧重于引导行业健康有序发展，对发行人经营资质、准入门槛、运营模式、所在行业竞争格局无重大影响。此外，对于 LED 照明产品

284、出口企业而言，其业务开展需要取得进口国相关安规认证。预计未来，主要 LED 照明产品进口国仍将继续采取上述准入要求，对发行人的业务开展无重大影响。（三）行业发展情况和发展趋势（三）行业发展情况和发展趋势 1、LED 照照明行业发展基本概况明行业发展基本概况（1）全球 LED 照明行业发展概况 LED 照明产品正快速实现对传统照明产品的替代，市场规模不断扩大 为提高能效、保护环境、应对全球气候变化，作为新型高效节能照明产品，LED 照明产品是世界各国节能照明重点推广产品，世界各国已陆续明确了淘汰白炽灯的时间表。其中，欧盟、澳大利亚、日本、美国等国家/地区淘汰计划启动相对较早，国家发改委也于 20

285、11 年发布白炽灯淘汰路线图。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 106 国家国家 白炽灯淘汰计划白炽灯淘汰计划 美国 2012-2014 年通用照明产品（从 100 瓦至 40 瓦）的能效须比 2007 年白炽灯能效高 30%；2020 年之前所有通用照明产品能效必须高于 45 流明/瓦。日本 2012 年全部禁售。加拿大 联邦政府决定于 2012 年前全国范围内禁止低效率通用照明白炽灯的销售。欧盟 2009 年 9 月至 2012 年前逐步禁止销售低效能灯泡；2016 年前淘汰卤素灯。英国 跟随欧盟淘汰路线，2012 年前淘汰白炽灯。澳大利亚 2010 年前禁止低能效通用照明产品销售（相

286、当于淘汰绝大多数白炽灯产品）。韩国 2013 年前禁止销售白炽灯。中国 2012 年 10 月禁售 100 瓦；2014 年 10 月禁售 60 瓦；2016 年 10 月禁售 15瓦。资料来源：华创证券照明行业深度研究报告：照明行业是怎样一门生意？在淘汰高耗能照明方式的同时，各国政府也大力支持节能环保的 LED 照明产品。美国、日本、欧盟、韩国等相继推出国家半导体照明计划，加大研究开发和扶持力度。此前，由于 LED 照明产品价格相比传统照明产品较高，其市场渗透率一直处于较低水平。近年来，全球各国日益关注节能减排，随着 LED 照明技术提升和价格的不断下降，各国陆续出台禁产禁售白炽灯、推广 L

287、ED 照明产品的利好政策，LED 照明产品渗透率不断提升。Frost&Sullivan 数据显示，2016-2019 年，全球 LED 照明市场以年均复合增长率 6.30%增长，市场规模从 563.77 亿美元增长至 677.15 亿美元，预计未来 LED照明市场将以 3.49%的速度增长，从 2020 年的 667.67 亿美元增长到 2026 年的820.42 亿美元。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 107 数据来源：Frost&Sullivan2020 Annual Update of Global LED Lighting Market LED 照明细分应用场景催生更多差异化、个

288、性化需求 LED 照明普及最早由政府政策推动引导，因此发展初期的主要应用推广集中在疏散指示标志灯、路灯、景观照明等领域；随着 LED 技术的成熟，产品价格逐步降低，LED 逐渐在室内功能性照明得到应用。目前，LED 照明应用领域主要以家居照明和商业照明为主，Frost&Sullivan 发布的2020 Annual Update of Global LED Lighting Market报告显示，2019 年家居领域、商业领域（办公、零售及酒店）占全球 LED 照明市场的比重分别约为 28.77%、32.91%。LED 照明在工业照明、景观照明等领域的差异化、个性化需求市场也初具规模，但是其市

289、场渗透率仍然较低，未来具有较大的提升潜力。中国、欧洲和北美地区是全球主要的 LED 照明市场 中国、欧盟、美国、日本、澳大利亚作为世界主要经济体，消费能力强，市场需求旺盛；东南亚、拉丁美洲、中东和非洲市场是由新兴经济体组成的快速成长中的潜力市场。据 Frost&Sullivan 发布的2020 Annual Update of Global LED Lighting Market报告显示，2019 年亚太地区占全球 LED 照明市场的比重为47.90%，欧洲占全球 LED 照明市场的比重为 26.00%，北美地区占全球 LED 照明市场的比重为 20.20%，三大照明市场的占比合计为 94.1

290、0%。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 108 数据来源：Frost&Sullivan2020 Annual Update of Global LED Lighting Market（2）我国 LED 照明行业发展概况 LED 照明产品出口需求与日俱增 中国照明电器协会发布的 2019 年中国照明行业运行情况报告 及 中国照明行业 2021 年出口综述及 2022 年展望显示，近年来，我国 LED 照明产品出口额逐年增加，从 2010 年的约 50 亿美元增长至 2021 年的 474.45 亿美元，LED照明产品出口额占照明电器行业出口额的比重由 2010年的不足30%增加至 2021年

291、的 72.47%，已成为我国照明产品外销的主力军。另据中国照明电器协会发布的数字化回顾 2022 中国照明之外贸篇显示，受我国照明出口额下降影响，2022 年我国 LED 照明产品出口额小幅回落，出口额为 461 亿美元；LED 照明产品出口额占照明电器行业出口额的比重为 73.52%，较 2021 年提升了 1.05 个百分点。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 109 数据来源：中国照明电器协会 2019 年中国照明行业出口情况报告 中国照明行业 2021 年出口综述及 2022 年展望 数字化回顾 2022 中国照明之外贸篇。中国照明电器协会统计的历年中国 LED 照明产品出口额和 F

292、rost&Sullivan统计的历年全球 LED 照明市场规模数据显示，2016 年至 2019 年，中国 LED 照明产品出口占全球LED 照明产品消费市场（包括中国市场）的比重平均为 44.93%，中国作为全球第一大 LED 照明产品生产国和出口国地位稳固。注：中国 LED 照明产品出口额占全球 LED 照明消费市场规模比重=中国 LED 照明出口额/全球 LED 照明市场规模（包括中国市场）数据来源：中国照明电器协会、Frost&Sullivan 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 110 发达国家市场仍是我国 LED 照明产品的主要出口地 从出口国家分布来看，我国 LED 照明产品出

293、口地构成还是以发达经济体和有潜力的新兴经济体为主。2021 年，传统出口地美国、欧洲依旧处于重要地位，美国市场仍是最大体量的单一照明外销市场，出口市场之首的地位不可动摇。中美双方于 2019 年底达成了第一阶段经贸协议并逐步实施，进入 2020 年，虽然受到国际贸易环境和关税的双重影响，但在美国积极的货币和财政政策刺激下，2020 年对美出口增幅接近 30%，2021 年增幅接近 35%。德国、英国、荷兰、加拿大、日本、法国和韩国也常年位居前列。值得注意的是，东南亚及中东等新兴经济体需求旺盛，中东地区的沙特市场、东南亚地区的越南市场需求快速增长，市场前景可期。数据来源：中国照明电器协会中国照明

294、行业 2021 年出口综述及 2022 年展望（3）LED 照明行业发展趋势 LED 照明产品是随着照明技术不断革新进步，衍生出的绿色节能产品。相比于荧光灯、卤素灯等传统照明产品，LED 照明产品具有节能环保、光效高、产品寿命长等优势，LED 照明行业的发展，亦是逐步替代传统照明的过程。传统照明光源在最终应用端通过灯饰/灯罩来满足终端客户多样化、个性化的审美需求，而 LED 照明灯具作为一体化、集成式照明产品，其本身直接具备了多样化、个性化的特点。因此 LED 照明替代传统照明过程中，下游应用市场深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 111 迭代的不仅是传统照明原有市场，还包括传统的灯饰行业市

295、场。因此基于终端客户多样化、个性化的审美需求，LED 照明灯具行业呈现高度分散化的竞争格局。传统照明与 LED 照明的对比如图所示：在 LED 照明行业逐步替代传统照明的发展过程中，产品也在不断的发生技术革新。未来，全球 LED 照明市场将向智能照明和健康照明方向发展。智能照明 照明电器行业进入 LED 照明时代以来，先后经历了“室外热”、“室内热”、“灯丝灯热”等阶段，而目前“智能热”如火如荼。随着物联网、下一代互联网、云计算等新一代信息技术的广泛应用，智能照明已成为必然趋势。智能照明不是以单个普通照明产品而存在，照明的智能化思路应是由灯具、传感器、通讯装置和控制系统软硬件组成的系统解决方案

296、，成为智能家居乃至智慧城市中的一部分存在于人类活动中。据 IMARC 发布的Smart Lighting Market:Global Industry Trends,Share,Size,Growth,Opportunity,and Forecast 2022-20271报告显示，2021年全球智能照明市场规模达到 112 亿美元，预计到 2027 年全球智能照明市场规模将达到 355 亿美元，年增长率达到 21.5%。1 Smart Lighting Market:Global Industry Trends,Share,Size,Growth,Opportunity,and Forecas

297、t 2022-2027 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 112 健康照明 现代科学对光的研究早已让人们认识到，光不仅仅是照明。除了视觉方面的功能外，光及光环境对人类的生理、心理、健康起着举足轻重的作用。随着对 LED发光机理和数字化控制技术越来越深入的把控，对 LED 照明产品进行光谱级的控制已经成为可能。面向不同的照明应用，使用具有适当的光谱能量分布的光，从而满足使用者在生理、心理、情感、健康方面的多方位需求，将是 LED 照明技术发展的一个不可忽视的重要驱动力。2、发行人所处细分行业发展概况、发行人所处细分行业发展概况 LED 照明按产品类型主要分为 LED 光源、LED 灯具和 L

298、ED 灯用电器附件及其他照明器三大类，其中 LED 灯具按应用领域具体分为通用照明和特殊照明。公司主要从事通用照明灯具业务，产品主要是商业照明和工业照明两大类。具体情况如下：照明业务领域，不同细分市场的产品具有不同的业务特点。LED 光源作为传统光源产品的直接革新替代产品，与传统光源具有相同的业务特点，以解决照明点亮需求为主。LED 光源通常都具有国际通用的规格尺寸标准，且光源与灯饰可分离使用，因此市场上以标准化产品为主，应用的下游领域较为广泛，主要服务于对产品价格较为敏感而对功能性需求不高的用户。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 113 通用照明产品相比于 LED 光源，集成了灯珠、电源

299、及外观结构件等器件于一体，因此在外观与应用功能上的需求差异，造就了通用照明产品本身具有个性化、多样化的特点。而在通用照明的不同细分产品领域，又因下游客户的产品偏好与消费能力的不同，导致差异化程度有所不同。在家居照明领域，下游客户是广大的家庭用户，对照明产品应用功能的需求相对较少而对销售价格较为敏感，且家用灯具的规格尺寸相对较为固定，因此市场上同质化的产品较多，灯具制造企业大多采取成本领先策略，规模化批量产品，并面向广大市场推广，以获取价格上的优势。而在商业照明领域，下游客户主要是全球各地区的商业企业，具备较强的消费能力，注重的是用户的照明视觉体验感。同时产品主要用在商场、办公楼、酒店、超市等商

300、业场所，对灯具的光效、外观、应用功能、质量等方面都有诸多差异化要求，是标准化的产品难以满足的。而工业照明相比于家居照明、商业照明，其下游应用场景更为复杂，灯具常常处于易爆、强冲击、强震动、强腐蚀、高低温、高压力、电磁干扰、宽电压输入、雷击浪涌等各种特殊环境下，对产品质量、使用寿命、应用功能等方面要求更高，灯具的定制化、差异化要求较高，市场竞争高度分散。因此该类灯具制造企业多采用差异化策略，以产品的品质赢得客户。（1）LED 商业照明市场发展概况 LED 商业照明的定义、主要应用场景及发展历程 商业照明是指营造商业场所光影环境，用以满足照亮空间、产品展示等基础性需求以及氛围渲染、品牌提升等功能性

301、需求的照明系统。其广泛地运用于办公楼、学校、医院等以办公教育为目标的作业式商业领域、超市等以销售产品为目标的商品式商业领域和酒店等以提供服务为目标的体验式商业领域。商业照明行业经过多年的发展主要经历了三个阶段。从早期的商业照明企业提供各类标准化照明器具来照亮展示空间和商品，以实现对商业经营场所基础性照明需求的阶段。到商业照明企业服务性质的浮现，逐步开始考虑照明效果能否恰当地渲染空间氛围、照明数量和质量能否有效配合作业功能、灯光能否对消费者生理和心理产生积极影响等因素，为客户提供系统的照明设计服务的阶段。再到商业照明企业不仅要考虑到环境氛围和消费者心理等因素，还要承担促进商业深圳民爆光电股份有限

302、公司 招股说明书 114 品牌建设的责任，在商业照明设计理念与客户品牌形象保持一致的同时为客户提供个性化服务，以实现客户品牌形象的进一步提升。从产品发展历程来看，随着商业照明产业技术进步、国家政策引导以及下游客户需求而不断革新，商业照明行业从白炽灯、荧光灯、卤化物灯等传统灯具，逐步向更具节能环保、安全可靠、智能控制的 LED 灯具方向发展，并加快对传统灯具的替代，使得 LED 灯具在商业照明领域的应用规模得以快速增长。LED 商业照明的市场规模与前景 目前，商业领域已成为全球 LED 照明最大的应用市场，据 Frost&Sullivan发布的2020 Annual Update of Glob

303、al LED Lighting Market报告显示，2019 年办公领域占全球 LED 照明市场的比重约为 16.03%，零售行业占全球 LED 照明市场的比重约为 11.30%，酒店行业占全球 LED 照明市场的比重约为 5.58%，商业照明的三个主要应用场景占比合计达到了 32.91%。根据 Frost&Sullivan 数据显示，2019 年全球 LED 照明市场规模为 677.15 亿美元，以此测算 2019 年 LED商业照明的市场规模约为 222.85 亿美元。随着 LED 商业照明灯具的节能效益以及性价比优势日渐凸显，将会获得更多消费者认同，LED 商业照明市场渗透率将会进一步

304、提高，未来 LED 商业照明市场仍具有较大的发展空间。（2）LED 工业照明市场发展概况 LED 工业照明的定义及主要应用场景 工业照明是指应用于工业企业和道路设施的照明。工业照明行业的诞生和发展同世界工业化发展程度紧密相关。随着全球石油、化工、煤炭、天然气、冶金、电力、铁路、港口、船舶和机械制造等行业的高速发展，普通照明设备已无法满足上述工业领域对易爆、强冲击、强震动、强腐蚀、高低温、高压力、电磁干扰、宽电压输入、雷击浪涌等各种特殊环境的要求。同时随着国家对工业安全生产的要求也越来越高，工业照明产品及服务得以不断发展和完善，并逐步形成一个特点鲜明、门槛较高的细分行业。工业照明的应用场景主要为

305、工业厂房、道路设施等工程领域。工业照明关注视觉功能、视觉舒适性的需求，并通过光的方向、塑形及光色等营造整体空间的视觉环境，进而影响人员情绪和生产效率。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 115 LED 工业照明的市场规模及发展趋势 在家居照明、商业照明、办公照明等照明领域，LED 灯具逐步加快替代传统照明，迎来了大规模更新换代的需求。而在工业照明领域，由于产品应用场景的特殊性，工业照明对产品性能的要求较高，导致 LED 灯具的生产成本相对较高，替换进程要晚于上述商用领域，该领域目前具有巨大的更新换代的市场空间。A.工业照明市场规模情况 a.从目前的工业照明领域来看，根据 dialight 的

306、披露数据，全球 LED 照明市场大约 500 亿英镑，其中工业领域市场占比约 7%，LED 的渗透率不足 10%，如按渗透率 10%测算，全球工业领域照明市场规模约 350 亿英镑（约合人民币 3,200亿元）。据 LEDinside 数据显示，中国 LED 照明规模占全球比重约 22%，以此测算我国工业照明市场规模约 700 亿元人民币，国外工业照明市场规模约为 2,500亿元人民币。b.根据前瞻产业研究院的测算，2014-2019 年，全球 LED 工业照明产品的产量呈现逐年增长态势，2014 年全球 LED 工业照明产品产量为 6.9 亿只（套），到2018 年，全球 LED 工业照明产

307、品产量已上升至 28.8 亿只（套），2018 年全球LED 工业照明产品产量与 2014 年相比增长了 317%，增长迅速。预计 2019 年全球 LED 工业照明产品产量约为 36 亿只（套），同比增长 25%，2024 年将达到深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 116 63.3 亿只（套）。LED 工业照明产品市场前景广阔。B.工业照明发展趋势 从行业发展的趋势来看，当前照明市场的 LED 渗透率整体呈现出通用领域渗透率高，但工业领域渗透率较低的特点。工业照明的渗透率不如室内、商业、办公等应用领域，除了工业照明对产品性能和成本的要求较高以外，工业企业在投资过程中往往将照明环节的优先程

308、度置于生产设备和场所构建等要素之后，传统光源在没有损坏之前一般不进行投资更换。未来随着国家和行业政策的推动，LED 工业照明设备替换的广度和深度有望不断扩大，工业照明的重要性正在逐步被正视，主要得益于以下三方面：a.行业节能环保政策得到大力推行 在当前淘汰高耗能照明方式的行业背景下，各国政府大力支持节能环保的LED 照明产品。美国、日本、欧盟、韩国等相继推出国家半导体照明计划，加大研究开发和扶持力度。我国也大力实施节能环保政策，2020 年 9 月，我国政府在第七十五届联合国大会上明确，中国二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现碳中和。2021 年我国工业用电

309、量持续攀升至 5.51 万亿千瓦时，占全社会用电总量比重为 66.27%，截至 2019 年，工业能源消费量 32.25万吨，占总消费的 66.16%，工业领域节能减排势在必行。目前工业照明中广泛应用高能耗光源，如金卤灯、高压泵灯、白炽灯、高透光球形荧光灯等，这类光源耗电量大、控制方式单一，且光源热辐射大。LED 光源不仅在节能上拥有明显优势，另外具备环保、寿命长、无辐射、无污染等方面等特点。在同等使用条件和照明效果下，LED 节能灯具耗电量只有传统灯具的三分之一，同时还具有更长的使用寿命，对企业更好地完成节能减排目标具有良好的促进作用。根据 CSA Research，2019 年 LED 通

310、用照明产品已实现节电 3,069亿度，实现碳排放减少 2.4 亿吨。b.工业智能照明成为行业发展新趋势 在数字化工厂的持续推进下，工业照明作为生产的辅助设备，也正逐步走向智能化，作为 LED 照明发展的未来重要方向，智能照明应用迎来良好发展阶段。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 117 根据阿拉丁照明网调研数据，目前节能、人性化、提高生产效率是关注照明智能化发展的前三因素，主要表现为，通过在工业场景中使用智能照明，简单的开关控制可更新为自动且能耗更低的智能照明系统，在满足特性区域化照明、节能的同时，实现无线通讯、远程控制，使操作更加人性化，大幅提高照明产品附加值，延长灯具使用寿命。长期来看

311、，通过跨领域整合感知、通信、定位等技术，可进一步打造结合个性化、人因照明、智慧化的工业照明应用，随着万物互联的普及，最终可实现照明资产数字化管控，形成照明系统与其他工业系统有效联动和大数据交融管理，LED 工业照明未来发展前景广阔。c.健康照明发展迅速 现代科学对光的研究早已让人们认识到，光不仅仅是照明。除了视觉方面的功能外，光及光环境对人类的生理、心理、健康起着举足轻重的作用。随着对 LED发光机理和数字化控制技术越来越深入的把控，对 LED 照明产品进行光谱级的控制已经成为可能。在工业照明领域，传统光源所实现的点亮效果已经越来越不能满足使用者在生理、心理、情感、健康方面的多方位需求，健康照

312、明将是未来推动工业照明技术和产品迭代的重要驱动力。3、行业报告来源及报告机构的权威性、行业报告来源及报告机构的权威性 发行人在本招股说明书中引用的主要数据来源于 Frost&Sullivan 定期发布的市场研究报告2020 Annual Update of Global LED Lighting Market及中国照明电器协会定期发布的市场研究报告2020 年中国照明行业出口情况报告 中国照明行业 2021 年出口综述及 2022 年展望 2022 年上半年中国照明行业出口综述 数字化回顾 2022 中国照明之外贸篇。Frost&Sullivan 发布的2020 Annual Update o

313、f Global LED Lighting Market报告属于付费报告但非定制报告，报告部分数据由 Frost&Sullivan 以摘要形式在其官方网站公开发布，并公开完整报告购买价格。该报告系公司在 Frost&Sullivan 官方网站购买，付费 4,950 美元，购买报告的费用属于 Frost&Sullivan提供报告的正常收费。该报告中相关数据由 Frost&Sullivan 根据其内部数据库、公开信息检索、相关出版物以及内部市场调研整理取得。除引用来源于 Frost&Sullivan 的付费报告数据之外，公司引用的其他第三方数据均为公开数据，未支深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书

314、 118 付费用，并已注明数据来源。Frost&Sullivan 是一家国际著名的市场研究、企业咨询公司。该公司在全球建立了遍布六大洲的 40 多个分支机构，以全球化的视野，为全球 1,000 强公司、新兴企业和投资机构提供了可靠的市场咨询服务，作为独立的行业研究机构，其报告中的数据及预测分析具有权威性、客观性、独立性。中国照明电器协会是由照明电器行业的企业、事业单位自愿组成的社会团体，是行业自律性组织，其主要职责是提出制定行业规划、政策、立法等方面的建议，开展对国内外同行业发展状况的调查研究以及行业调查统计，同时收集和发布行业信息，并参与制订和修订行业的产品标准等。作为行业自律性组织，其报告

315、中的数据及预测分析具有权威性、客观性、独立性。（四）行业特点（四）行业特点 1、进入行业的主要壁垒、进入行业的主要壁垒（1）产品开发壁垒 商业照明和工业照明需要满足客户“引导消费行为”和“促进品牌建设”的需求，因此照明产品的设计和开发需要建立在充分了解客户对产品定位和功能特点的基础上，结合客户所处的应用场景、文化习俗和消费行为特征等因素，利用自身的技术能力、案例经验，进行针对性的产品差异化设计。因此，本行业潜在进入者即使在照明产品设计方面具备一定技术、经验和人才储备，还需经过长时间对所服务下游行业经营特点进行经验积累，把握客户的消费习惯，方能满足客户对商业照明和工业照明的综合设计能力要求，因此

316、进入本行业存在产品开发壁垒。（2）资质认证壁垒 欧洲、美国、日本、澳大利亚等海外市场一直是我国 LED 照明产品出口企业的主要市场，不同国家/地区对进入本地区销售的 LED 照明产品有着不同的标准要求：国家国家/地区地区 资质认证资质认证 美国 UL 认证、FCC 认证 加拿大 UL 认证 日本 PSE 认证 深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 119 国家国家/地区地区 资质认证资质认证 欧洲 CE 认证、TUV 认证 澳大利亚 C-TICK 认证、SAA 认证 沙特阿拉伯 CB 认证 上述资质认证程序所需认证周期较长，前期认证投入成本较大。随着 LED照明技术的成熟，LED 照明产品应用

317、将越来越普遍，为确保市场销售的 LED 照明产品安全性，不同国家/地区相应法规和认证标准也将不断提升，对行业潜在进入者形成资质壁垒。（3）配套服务壁垒 商业照明和工业照明客户注重产品尤其是差异化产品的配套服务，产品定位、方案设计、应用场景分析、销售的过程服务和售后质量保障等因素都是影响客户对产品提供商选择的重要考量指标。行业潜在进入者往往因缺乏经验造成配套服务能力不足，导致其服务质量在市场竞争中处于劣势，进而面临服务能力壁垒。（4）技术创新壁垒 LED 照明技术持续革新，智能化技术应用领域不断发展，对照明产品提供商的技术创新能力和前瞻预判能力提出了更高的要求。行业内优质企业不断加大技术和产品开

318、发的力度，改进产品的生产工艺和流程，提高产品的生产效率和质量，引领行业的发展趋势。因此本行业的潜在进入者如对技术创新和产品开发经验积累不足，在市场竞争中往往会处于劣势地位。（5）规模及资金壁垒 经过多年的高速成长，我国 LED 照明行业已经步入成熟期，市场竞争日趋激烈。现阶段，LED 照明灯具行业具有规模效应，大型制造企业不仅可以通过集中采购、规模化生产和供货，有效降低生产成本，还可以通过产品设计案例的积累与沉淀，大大降低光学设计、工业设计等方面的成本，并提高生产效率，形成竞争优势。此外，LED 照明企业生产组织能力、设备自动化能力也会直接影响产品质量及产能的提升，而上述投入往往需要大量资金，

319、加之 LED 照明产业的技术迭代速度较快，后续还需要在产品、工艺研发和设计领域持续大量投入。因此对行业内中小型企业及新进入企业而言，形成了较高的规模壁垒及资金壁垒。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 120（6）人才壁垒 LED 照明行业属于知识和技术密集型行业，对研发团队的综合要求较高，除了要掌握一般的光学、电学、自动控制、数据处理与机械加工知识外，还要熟悉光度学与色度学理论，同时还需了解照明行业、发光材料行业以及 LED 照明行业的相关技术和发展。此外，LED 照明企业市场销售人员以及其他与技术相关的岗位均需要具有较强的专业知识背景和能力。随着 LED 照明企业逐步向照明方案提供商、产品

320、供应商、系统集成商一体化方向发展，往往需要多领域、多专业、经验丰富的复合型人才将上述学科及能力综合系统运用，才能形成一套成熟的方案。对于市场中的新进入者，需要通过较长时间的学习、积累和磨合才有可能打造出强有力的研发和销售专业人才团队。2、公司所属行业在产业链中的地位与作用及公司与上、下游行业之间的关、公司所属行业在产业链中的地位与作用及公司与上、下游行业之间的关联性联性（1）公司所属行业在产业链中的地位与作用 发行人所属行业为 LED 照明产品制造。LED 照明产品制造业的上游主要是电子元器件（灯珠、PCB、电容、集成电路 IC、变压器等）、结构件（散热器、灯体、导光板、支架、透镜、扩散板、灯

321、罩、后盖板、吸顶盘等）、电源、线材、包材及辅料等原材料行业。下游包括客户及终端用户，其中，客户包括渠道商、品牌商和工程商，终端用户是指家居照明、商业照明、工业照明等终端消费市场。LED 照明产品属于生产、生活必需品，具有广阔的市场空间。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 121（2）与上游行业的关系 LED 照明产品的生产制造以材料成本为主，原材料成本占产品成本的比重较高，因此，上游原材料市场的价格波动对本行业发展影响较大。在 LED 照明灯具中，材料成本较高的原材料主要是灯具结构件、驱动电源和 LED 灯珠。公司照明灯具使用的结构件主要由铝材等制成，近年来受国际贸易环境复杂严峻、国际经济发

322、展形势及贸易摩擦的影响，铝材等金属材料的大宗交易价格波动上涨，造成灯具结构件的采购价格随之上涨，进而提高了产品的成本。LED 驱动电源行业整体形成了高度市场化的竞争格局，随着国产电源企业的技术进步和规模化效应凸显，并逐步替代价格昂贵的进口电源，成为公司的主要供应商伙伴，导致电源的采购价格总体上呈现下降趋势。LED 灯珠行业是高度市场化竞争的行业，仍是以日亚、飞利浦等国际品牌占据高端市场，国产灯珠随着工艺水平的提升，生产规模的扩大，市场影响力也在逐步增强。近年来随着灯珠市场供应量的大幅提升，整体上采购价格呈下降趋势。此外，国际贸易环境复杂严峻对芯片等其他电子元器件的采购也造成了不利影响，涨价趋势

323、进一步显现。（3）与下游行业的关系 LED 照明产品属于生产、生活必需品，LED 照明行业的下游应用领域十分广泛，主要包括家居照明、商业照明、工业照明等终端消费市场。各国对节能减排日益关注并出台相关政策促进本行业的发展，LED 照明技术的发展及产品成本的下降，经济的发展及居民消费能力的提升等各种因素都将扩大照明产品终端消费市场的需求，从而为本行业的发展提供有力的支持。3、行业经营模式、行业经营模式 LED 照明行业的主要经营环节包括研发、生产和销售，业内的主要经营模式主要包括 OEM、ODM 和 OBM。（1）OEM 模式 OEM 模式（Original Equipment Manufactu

324、rer，原始设备制造商模式），即 LED照明生产商完全按照客户的设计和功能品质要求进行产品生产，客户利用自身品深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 122 牌和销售渠道进行产品销售。（2）ODM 模式 ODM 模式（Original Design Manufacturer，自主设计制造商模式），即 LED照明生产商主要完成产品开发，并根据客户订单进行产品生产，客户利用自身品牌和销售渠道进行产品销售。在 ODM 模式中，一部分客户会向制造厂商提供具体的产品规格、性能要求，由 LED 照明生产企业完成具体的产品开发和生产环节；亦有部分 LED 照明生产厂商会利用自身市场调研能力，紧跟市场动向提出自

325、身的产品创新设计，并形成较为完整的产品方案向客户推介。此类模式要求LED 照明生产厂商拥有较强的市场前瞻能力和影响力，实施者一般以 LED 照明龙头企业为主。（3）OBM 模式 OBM 模式（Original Brand Manufacturer，自主品牌制造商模式），即 LED 照明生产商自主设计、开发产品，并以自主品牌进行销售。OBM 模式要求 LED 照明生产商除拥有研发设计能力和生产制造能力外，还要拥有较强的品牌号召力和渠道网络。4、行业区域性、季节性、周期性、行业区域性、季节性、周期性（1）区域性 当前，全球 LED 照明产业初步形成了以亚洲、欧洲及北美三大区域为中心的产业分布和竞争

326、格局。中国是全球重要的 LED 照明产品生产基地和出口基地，亚洲、欧洲和北美是全球最主要的产品消费市场。从产业链分布来看，我国 LED 照明行业的本土企业主要分布在东南沿海的江浙闽粤等地，形成了长三角、珠三角及闽赣地区三大产业集群。（2）季节性 LED 照明产品应用领域比较广泛，在日常生活、商业、生产、工程、交通、等各个领域均有长期稳定的应用需求。从细分领域看，工业照明产品的季节性特征并不明显。而商业照明产品主要是面向商业客户，受传统消费习惯的影响，节假日期间往往是销售旺季，国内的“十一”、“双十一”、“双十二”、“农历新年”深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 123 期间，欧美的传统节日“

327、圣诞”、“黑色星期五”期间，品牌客户会加大对商业照明产品的推广和销售，因此下半年是商业照明行业的销售旺季，在新年假期过后的上半年，销售相对平淡。因此，商业照明行业存在一定的季节性特征。（3）周期性 LED 照明下游终端应用领域较为广泛，是社会生产和居民生活的必需品。随着 LED 照明技术逐渐成熟，及世界各国对节能环保问题的重视和政策引导，LED照明产业迎来了巨大的发展机遇，因而周期性特征并不明显。5、行业利润水平变动趋势及原因、行业利润水平变动趋势及原因 LED 照明行业企业数量众多，不同企业在创新能力、产品定位和产品结构、市场经营模式、品牌知名度和影响力等因素差异较大，利润水平也存在较大差异

328、；同时，不同细分产品领域因竞争程度和渗透率不同，利润率也存在差异。通常而言，拥有渠道优势、品牌优势、能够为客户提供高品质定制产品的企业利润率水平相对较高，以代工及 OEM 模式为客户提供标准化产品的企业利润率水平相对较低。同时，市场相对较为成熟、竞争激烈度较高的 LED 光源、家居照明、商业照明等领域的利润率相对较低，而渗透率偏低、逐步在兴起的工业照明、植物照明等领域利润率相对较高。6、行业技术水平及技术特点、行业技术水平及技术特点 LED 照明技术自 1993 年被日本日亚化学的中村修二研发形成后，便引起了世界照明技术的改革。作为一种新型环保的照明技术，LED 照明技术已经全面取代了其他照明

329、手段，在商业照明、工业照明、家居照明、景观照明和特殊照明等方面得到了广泛应用。（1）全球 LED 照明行业技术水平及技术特点 近年来，随着“全球禁白令”的实施，加之 LED 照明产品价格战的爆发蔓延，LED 照明普及得以飞速前进，全球 LED 照明的渗透率也迅速提升，初步形成了以亚洲、欧洲及北美三大区域为中心的 LED 照明产业分布和竞争格局。随着发光效率的不断提升、原材料成本下降，规模效应驱使 LED 照明产品整体成本的持续下降，LED 照明将成为主流照明光源。深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 124 面对巨大的市场机会以及激烈的 LED 照明产品市场竞争，世界范围内的LED 照明巨头企

330、业都在不断加大研发力度，使得 LED 照明领域新技术不断取得突破性进展，LED 照明技术创新的步伐正在不断加快。当前，LED 照明核心技术主要掌握在美国、欧洲、日本等发达国家/地区企业手中。分层次看，美国、欧洲、日本 LED 照明技术领先全球，深耕技术研发，占据行业制高点。其中，美国是世界科技最为先进的国家之一，在 LED 照明技术出现初期，美国就在该领域投入了大量研发人才及资金，因此，美国在 LED 照明技术水平上一直处于领先地位。在欧洲地区，LED 照明技术的发展也已比较成熟，并且由于欧洲地区节能意识较强，近年欧洲的 LED 照明技术发展劲头依旧迅猛，其 LED 照明技术的应用也比较广泛，

331、并拥有昕诺飞等照明行业百年巨头。日本是 LED 照明技术的发明地，以日亚化学为首的科技企业在 LED 照明行业领先全球；同时，为解决国内能源短缺问题，日本也坚持大力推广 LED 照明技术，加之日本与美国达成了 LED 照明技术交叉授权协议，日本的 LED 照明技术也非常发达。（2）中国 LED 照明行业技术水平及技术特点 在传统照明时代，产品设计、制造工艺在保证光源稳定性和耐用性上具有关键作用，与欧美发达国家/地区相比，中国照明企业过去一直处于产业链底端，产品以加工、组装和生产制造为主，企业自身缺少核心技术和品牌竞争力。而照明巨头凭借技术积累拥有产品质量上的优势，沉淀了品牌实力和渠道优势，占据

332、大部分市场。LED 照明产品的出现，彻底改变了这一局面。中国高度重视 LED 照明技术研发，先后启动了绿色照明工程、半导体照明工程，在十大重点节能工程、高技术产业化示范工程、企业技术升级和结构调整专项、863 计划新材料领域中先后支持 LED 照明技术的研发和产业化项目，由此具备了较好的研发基础，并在下游 LED 照明集成应用方面形成一定优势。目前，中国已形成了包括 LED 外延片的生产、LED 芯片的制备、LED 芯片的封装以及 LED 产品应用在内的较为完整的产业链，已经跻身为 LED 照明产业发展最迅速的国家之一。当前，我国 LED 照明产业核心技术不断突破，功率型产业化白光 LED 芯

333、片深圳民爆光电股份有限公司 招股说明书 125 及灯具产品光效水平与国际持平，自主知识产权的硅基 LED 技术全球领先，逐渐改变中国曾经只接受国外 LED 照明产业代工，无法掌握核心技术的局面，中国本土企业竞争优势凸显，欧美大企业纷纷退出中国地区通用照明业务，中国LED 照明正在向“产业强国”的新时代阔步迈进。但是，相对于昕诺飞等欧美发达国家跨国企业而言，国内 LED 照明企业在光学设计、电源管理、散热技术等核心技术、自主创新能力方面仍然存在一定差距，我国 LED 照明技术还有较大的提升空间。（五）发行人的创新、创造、创意特征；科技创新、模式创新、业态创新和（五）发行人的创新、创造、创意特征；科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合新旧产业融合情况情况 公司是成长型创新创业企业，业务符合国家发展战略和产业政策导向，“三创四新”主要体现在产品、技术创新上及新旧产业的融合上，符合创业板定位。