1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 宏川智慧宏川智慧(002930) 有望成为液体危化品仓储领域的“密尔克卫”有望成为液体危化品仓储领域的“密尔克卫” 宏川智慧首次覆盖报告宏川智慧首次覆盖报告 鲍雁辛鲍雁辛(分析师分析师) 证书编号 S0880513070005 本报告导读：本报告导读： 宏川智慧宏川智慧危化品仓储危化品仓储扩张边界大，扩张边界大，产能产能迅速迅速扩张扩张，预计在供需紧平衡下，盈利波动性，预计在供需紧平衡下，盈利波动性 较低，业绩较低，业绩有望快速有望快速增长。首次覆。
2、2020年区域仓储市场分析报告 ? 华东 ? 华东区域经济发达?工业基础实力?厚，是我国经济增?的主要推动力和改?开放的前沿?地，?三角洲 区域?体化发展规划纲要?的印发实施更是为华东区域打造增?极带来了巨大潜能，为物流仓储业发展提供了先决 条件?着华东区域经济快速发展，部分地区土地资源稀缺与城市发展之?的矛盾尖?，仓储用地供应逐渐减少并 向?区迁移趋势明显，仓储业运行方式?待进?步转变?在2020年国内外新冠?情影响下，华东区域仓储行业受到 冲击，仓储市场呈现新特征? 注：本报告华东区域地理范围包括（上海?苏?安徽?福建?西?山东?台。
3、敬请阅读末页的重要说明 证券证券研究报告研究报告| 公司公司深度报告深度报告 工业工业 | 通用设备通用设备 强烈推荐强烈推荐-A（维持维持） 诺力股份诺力股份 603611.SH 目标估值：31.80-34.00 元 当前股价：21.26 元 2020年年08月月10日日 中鼎验收确认加速，智能仓储凸显成长属性中鼎验收确认加速，智能仓储凸显成长属性 基础数据基础数据 上证综指 3354 总股本（万股） 26754 已上市流通股（万股） 26718 总市值（亿元） 57 流通市值（亿元） 57 每股净资产（MRQ） 6.2 ROE（TTM） 15.1 资产负债率 66.7% 主要股东 丁毅 主要股东持股。
4、敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2020 年 8 月 16 日 交通运输仓储 快递物流日新月异，离岛免税异军突起 从交运角度看内循环投资方向 行业深度 如何如何理解“理解“内循环”。内循环”。理想的“内循环”场景下，生产端全产业链都应 该实现自给自足，也就是说从原材料到生产设备，再到生产技术都能够实 现自主可控；而消费端需求都产生于国内，生产企业不需要去寻找海外客 户对接，只需要服务国内消费者并实现收入。强调“内循环”并不是说要 放弃“外循环”，而是通过发挥内需潜力，使国内市场和国际市场更好地 联通、促进实。
5、请务必阅读正文之后的免责条款部分 摘要： 春秋末期，战国逼近。春秋时代，电商快递 Top5“通达百”集体出线；战国时代， Top5 企业将一决胜负。战国时代的必要条件将在 2020 年末被满足。未来三年， Top5 企业中，龙头企业将扩大领先优势，部分企业将出现份额萎缩。 战国终局，高度集中。从经济学的视角，电商快递行业的三重属性2B 类工业 品、强规模经济和高管理瓶颈，将推动行业持续走向高度集中，甚至“一家独大” 的终局。而考虑市场份额一家独大带来的负面影响，龙头企业需要寻求经济学最优 与社会学最优之间的平衡。战国的终局，大。
6、请务必阅读正文之后的免责条款部分 摘要： 春秋末期，战国逼近。春秋时代，电商快递 Top5“通达百”集体出线；战国时代， Top5 企业将一决胜负。战国时代的必要条件将在 2020 年末被满足。未来三年， Top5 企业中，龙头企业将扩大领先优势，部分企业将出现份额萎缩。 战国终局，高度集中。从经济学的视角，电商快递行业的三重属性2B 类工业 品、强规模经济和高管理瓶颈，将推动行业持续走向高度集中，甚至“一家独大” 的终局。而考虑市场份额一家独大带来的负面影响，龙头企业需要寻求经济学最优 与社会学最优之间的平衡。战国的终局，大。
7、免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告证券研究报告 公司研究/首次覆盖 2020年09月09日 交通运输交通运输/物流物流 当前价格(元)： 18.37 目标价格(元)： 20.49 沈晓峰沈晓峰 SAC No. S0570516110001 研究员 SFC No. BCG366 袁钉袁钉 SAC No. S0570519040005 研究员 SFC No. BPL233 资料来源：Wind 液体化工仓储液体化工仓储龙头，切入龙头，切入固体固体赛道赛道 宏川智慧(002930) 切入新赛道，业绩快速增长切入新赛道，业绩快速增长 公司主营液体化工品仓储，外延并。
8、敬请阅读末页的重要说明 、证券证券研究报告研究报告 | 行业行业深度报告深度报告 交通运输交通运输 | 物流物流 推荐推荐（维持维持） 疫情催化下方兴未艾疫情催化下方兴未艾， 优质赛道优质赛道孕育新生力量孕育新生力量 2020年年09月月20日日 仓储物流行业仓储物流行业专题专题报告报告 上证指数上证指数 3338 行业规模行业规模 占比% 股票家数（只） 36 0.9 总市值（亿元） 6950 0.9 流通市值 （亿元） 6384 1.1 行业指数行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 7.4 47.2 36.0 相对表现 9.0 17.0 14.8 资料来源：贝格数据、招商证券 相关报告相。
9、敬请阅读末页的重要说明 证券证券研究报告研究报告 | 行业行业深度报告深度报告 交通运输交通运输 | 物流物流 推荐推荐（维持维持） 疫情催化下方兴未艾疫情催化下方兴未艾， 优质赛道优质赛道孕育新生力量孕育新生力量 2020年年09月月23日日 仓储物流行业仓储物流行业专题专题报告报告 上证指数上证指数 3274 行业规模行业规模 占比% 股票家数（只） 36 0.9 总市值（亿元） 6803 0.9 流通市值 （亿元） 6246 1.1 行业指数行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 3.5 43.6 31.0 相对表现 5.3 16.7 13.2 资料来源：贝格数据、招商证券 相关报告相关。
10、1 2020年 中国智能仓储行业概览 概览标签 ：现代仓储、智能仓储、立体仓库、AGV 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系 头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。 未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造 、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行 为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。头 豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标 ，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支。
11、2020年区域仓储市场分析报告 华南 在粤港澳大湾区发展规划纲要及华南区域各省市交通建设规划推动下，华南区域交通网络布局不断完善， 交通通达性进一步提升，物流配送效率得以提高。华南区域仓储物流格局进一步调整，中心城市加速战略转移，周 边新兴城市仓储业获得发展机遇，推动华南区域仓储市场辐射范围扩大，从而催生新的发展方向。 注：华南区域范围包括广东省、广西壮族自治区（以下简称广西）、海南省、香港特别行政区、澳门特别行政区。本报告香港与澳门未统计数据。 Introduction 卷首语 市场概况 宏观市场 土地市场 供应市场 需。
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更新时间：2023-12-14
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