1、 请务必阅读正文之后的免责条款 多地政策扶持区块链发展多地政策扶持区块链发展 区块链行业动态追踪（2020 年 2 月 8 日-2 月 14 日）2020.2.19 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 林小驰林小驰 首席分析师 S31 胡叶倩雯胡叶倩雯 电子分析师 S04 刘雯蜀刘雯蜀 计算机分析师 S。

2、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 区块链持续助力复工区块链持续助力复工， 多地稳步推进电子发票， 多地稳步推进电子发票 区块链行业动态追踪（2020 年 2 月 29 日-3 月 6 日）2020.3.9 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 林小驰林小驰 首席分析师 S31 胡叶倩雯胡叶倩雯 电子分析师 S04 。

3、四川省区块链产业白皮书四川省区块链产业白皮书 （2019 年） 四川省经济和信息化厅 四川省区块链行业协会 2019 年 12 月 版权声明版权声明 本白皮书版权属于四川省区块链行业协会，并受法律保 护。
转载、摘编或利用其它方式使用本白皮书文字或者观点 的，应注明“来源：四川省区块链行业协会”。
违反上述声 明者，编者将追究其相关法律责任。
序序 区块链是一种以密码安全为核心的新型信息技术， 四川省。

4、证券类通证发行目前领先 DAICO；(3) 交易市场类金融化，交易标的向衍生品、指数化产品拓展；(4) 清结算向稳定币方式转变；(5) 市场参与者主体机构化。
2018 年还是数字资产市场合规化元年，三种态势正形成：(1) 监管体系逐步明朗，“牌照+沙盒+行业自律”雏形初现；(2) “分类监管”正逐步让位“无差别监管”；(3) 联合监管从以欧盟为首的区域经济体开始。
以合规交易所、合规托管、证券类数字资产、稳定币为支柱的“合规基础设施”发展迅速。
区块链产业板块：(1)硬件与基建层：新纳米矿机销售不理想，矿场、矿池面临盈利压力，部分PoW 币种算力下降威胁区块链安全；(2)平台与基础层：公链降温，市场对 TPS 追求回归理性；(3)通用技术层：公链生态推进带动开发者工具发展，其中EOS 发展迅速；(4)垂直应用层：“区块链+”逐步开展，并在构建信任、数据自治与价值化及通证激励等场景加速落地；(5)周边服务层：交易平台社区化管理模式、云交易所开始出现，钱包交易所雏形显现。
区块链技术层面：(1)2018 年系扩展性解决方案大年，形成了 Layer0、 Layer1 和Layer2 的三层模型；(2)隐私性解决方案方面，部分新的加密智能合约、密文数据计算项目出现，基于 MimbleWimble 的匿名货币 Grin 和 Beam大热；(3)2018 年，跨链功能已成公链。

5、 对于需求方区块链企业而言，行业遇冷虽然在一定程度上缓解了人才匮乏，但专业人才的缺口依然庞大，当前区块链人才的存量依然无法满足增量市场的需求。
而对于人才供应端的求职者来说，行业回归理性之后，区块链人才市场行情如何，哪些企业和雇主更值得追随？同样值得关注。
本报告将从企业需求方、求职者、薪资待遇变化以及人才流动等维度，探讨区块链人才供需市场的现状及未来发展趋势。

6、区块链对于电信运营商来说，既是挑战，也是机遇。
区块链的去中心化、防篡改以及多方共识机制等特点，决定了区块链在解决电信行业合作中需要多方共同决策并建立互信的问题、优化运营商间及与上下游产业链的合作协同等方面具有重要的价值。
基于区块链的新商业模式可能改变现有的电信价值链，但其创造新的商业模式可能将革新现有商业模式，提升效率、降低成本并带来新的收入。
该报告第一章介绍了区块链技术的起源以及区块链技术国外内电信领域发展现状。
第二章围绕区块链基本原理、关键技术、区块链意义和价值展开深入分析。
第三章从发展现状、解决方案、发展策略三个方向入手，详细探讨了电信设备管理、动态频谱管理与共享等八个区块链电信行业应用。

7、2019 年 10 月 24 日，中共中央政治局就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习，习近平总书记强调“要加快推动区块链技术和产业创新发展，积极推进区块链和经济社会融合发展”。
政治局集体学习的频率约为 1-2 个月一次，其领域涵盖较广，从十九大精神到大数据，从党的建设到停止军队有偿服务等均有所涉及，本次集体学习的区块链属于科技领域，体现了领导对于科技、创新的关注。
区块链技术是一种去中心化的集体维护数据库技术，解决信任与规则难题。
其本质是一种互联网协议，用纯数学方法建立信任关系，分布式记账与存储（高容错性），在节省大量中介成本的同时可解决数据追踪与信息防伪问题。
因此，越是信任机制不足、需要建立信任的领域，其应用空间越大。
区块链技术起源于比特币，中长期来看，我们认为其价值体现在需要建立信任和规则的领域。
短期或经历概念和情绪；中长期看，区块链技术是科技领域的长战略方向之一。
短期来看，比特币市场曾出现大幅波动和风险，当前总市值约 12000 亿元；预计政策重视可能重塑区块链市场生态，带来机遇。
中长期而言，类比 4G、新能源车、创新药等行业的变革，我们认为区块链技术必将依次经历基础设施搭建、实践应用落地以及产业整体变革的历程，随着技术逐渐推进及深入基础设施中，真正为社会解决节省成本、数据防伪、透明信任等核心痛点。
国内区块链的应用广泛开展，其中金融、司法。

8、融服务。
3、金融行业在区块链技术上的投入最多。
目前区块链技术主要应用于场外、低频的一些交易场景中，大规模应用案例较少。
金融行业应用区块链技术的主要挑战。
1、交易制度改善效果有时好于区块链技术。
区块链在金融的核心运用是解决信任机制。
区块链在现实中只能部分解决信任的问题，且成本较高；而交易制度的优化，也能部分解决信任的问题。
此时，区块链技术的相对价值就有所减弱。
2、金融机构难于形成联盟。
为了实现区块链技术更大规模的应用，亟需建立统一的技术标准，并形成大型金融机构之间的联盟链。
由于大型金融机构对于话语权的要求高，在制度建设上很难以平等的方式达成协议。
大型金融机构在区块链的布局。
1、金融机构中的区块链布局主要以银行和金融集团为主。
银行的应用场景较为丰富，包括跨境支付、供应链金融、贸易融资、资产证券化等，大部分头部银行都有多个项目落地。
2、模式的特点：采用自建团队和外部合作的方式；基础平台和应用并行。
在实施过程中，金融机构会首先搭建基础技术平台，注重底层技术研究，掌握核心技术能力。
在此基础上再根据具体需求开发应用，提升开发效率。
3、目前大规模商用的项目占比较小，还有大量项目处于小规模试用阶段。
大型金融机构在区块链的局限与评估模式。
1、内部使用限制其发展。
区块链项目以私有链为主。
从目前来看，金融机构牵头部署的区块链平台多为私有链平台，服务于本集团内部各单位之间的交互需求。
2、大型金融机构运用。

9、拜占庭将军”等难题，推动数字货币进入快速发展阶段。
2019年6月，Facebook推出了区块链技术为基础的全球加密货币天秤币，引起了各国对“货币主权”的关注，一些国家开始探索推出央行数字货币。
我国央行数字货币研究起步较早，目前正在稳步推进中。
国内政策鼓励“链”、规范“币”，推动融合应用发展。
从2013年开始，央行对数字货币的监管政策明显收紧，对数字货币发行和交易进行了严格管制。
但同时，央行、工信部等相关部门均在鼓励区块链技术与金融、贸易、医疗等领域的融合。
2019年10月，中央政治局专门就区块链进行了集体学习，此后多个地方政府也推出了支持区块链产业发展相关政策。
我们预计，区块链融合应用将实现大的突破。

10、服务的逐鹿之战BaaS是Blockchain as a Service的缩写，中文译为“区块链即服务”，最开始是由微软与IBM提出。
微软2015年11月宣布在Azure云平台中提供BaaS服务，IBM在2016年2月宣布推出区块链服务平台。
之后，越来越多的互联网巨头公司以及区块链垂直领域公司加入BaaS研发中。
2019年3月30日，国家互联网信息办公室发布第一批境内区块链信息服务备案清单，其中不乏一些耳熟能详的企业，例如百度超级链平台、蚂蚁区块链BaaS平台、腾讯云TBaaS区块链服务平台、京东区块链BaaS平台等。
据Zion Market Research数据显示，2017年全球BaaS市场的总价值为4.4亿美元，预计到2024年其价值将达到305.9亿美元，2018年至2024年全球区块链即服务市场的复合增长率将为85.09%。
对全球科技公司而言，区块链之争更是平台之争。
拥有安全性更高、可扩展性更强的BaaS平台，是未来在区块链之战中更具主动权的关键。
To C行业应用，自有场景的建设之道在C端的区块链应用中，大企业侧重于自有场景问题的解决方案，使其变得透明、安全、可靠。
其应用主要集中于金融、溯源、公益等领域。
在金融领域，区块链应用主要集中于供应链金融和跨境支付；在溯源领域，区块链主要解决了中心化数据存储、信息孤岛、恶意窜货。

11、仅为 9%，原因包括行业所处发展阶段尚在早期、技术自身成熟度有待提升、应用落地条件不完备等多方面；受疫情影响，超六成区块链企业对公司短期发展战略做调整，长期战略调整约 22%；疫情之下，区块链行业新机会涌现，公共预警系统、物资溯源、舆情监控和身份信息登记等领域发挥空间大。

12、展过程中也面临了诸多痛点，包括公共基础信息设施建设不够完善，造成各方协同水平较低；数据孤岛现象普遍，各部门数据难以共享；数据安全仍有隐患，系统难以平稳运行；信息和规则不够透明，运营成本较高。
而区块链与生俱来的特性，能帮助智慧城市建设扫除奔跑路上的障碍，开启新的建设范式。
区块链分布式的数据存储方式，降低中心化数据存储带来的影响，弥补信息基础设施不完善带来的缺陷。
同时也能打破数据孤岛，助力各方数据共享。
区块链的不可更改和可追溯的特性能防止数据篡改，帮助系统平稳运行，让信息更加公开可靠，提升协作效率。
而智能合约机制也能让规则更加透明，降低运营成本。
从各个方面，为智慧城市的落地带来了突破点。
在智慧城市的高楼林立中，车水马龙中，灯影幢幢中，越来越多地出现了区块链的身影。
智慧医疗，区块链加强供应链的监管力度和透明度、推动数据共享、保护数据隐私、提升保险透明度与理赔效率；智慧交通，区块链促进共享汽车用户上链、助力交通运输网络优化、推进节能减排；智慧能源，区块链协助建设智能设备与智能代理、加大能源利用率，提高能源数据的安全性，乃至智慧政务、智慧旅游、智慧教育、智慧环保，不一而足。
本报告将从智慧医疗、智慧交通、智慧能源等三个智慧城市的代表性行业深挖痛点，分析区块链的赋能抓手，并通过九个实际应用案例探讨区块链与智慧城市的结合。
将视线从“行业”转移到“城市”，有一些城市已经在“区块链+智慧城。

13、疫情危机期间尤为明显。
在“借区块链之力促进全球贸易：如何从值得信任、互联互通的市场中释放价值”调研报告中，IBM 商业价值研究院提供了令人印象深刻的证据，说明为什么需要进一步实现贸易数字化。
本报告强调了值得信任的数据在全球市场中的重要作用。
事实上，本报告验证了英国国际商会数字贸易路线图和数字标准倡议所采用的方法，该方法通过以下方式，实现贸易数字化： 对规则进行现代化改造和调整，建立可扩展的业务环境 制定可互操作的标准，连接各种数字平台和技术 支持行业对数字系统和流程进行现代化改造。
贸易数字化涉及多个司法辖区和领域的一系列复杂的利益相关方，包括政府和监管机构以及行业领先企业。
本报告可作为重要的工具，证明努力进取的必要性，也可以证实团结一致能够实现哪些可能性。
为了实现区块链和贸易数字化的全部价值，人人都必须参与其中。
要想了解原因，本报告是必读文章。
关键要点许多组织对区块链的兴趣远不止是纯粹的盈利能力。
区块链的采用率逐步提高，41% 的组织表示获得了积极的投资回报 (ROI)。
随着竞争单位从单个组织变为整个业务网络，衡量指标也就不仅限于资产负债表。
例如，受访组织将客户满意度列为衡量整个区块链网络能否运营成功的首要指标。
要想在基于区块链的全球市场中取得成功，组织需要清楚何时可以共享数据，何时不能共享数据。
80% 的受访组织表示，值得信任的。

14、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|行业深度 2020 年 10 月 29 日 区块链区块链 百百链争锋链争锋，蚂蚁链蚂蚁链优势与挑战优势与挑战何在何在？ 事件：事件：7 月 20 日，蚂蚁集团公布科创板与港交所上市计划。
紧接着，7 月 23 日， 蚂蚁区块链宣布更名为“蚂蚁链”，称将致力于让区块链像移动支付一样改变生 产和生活。
11 月，蚂蚁集团将登陆“A+H”。

15、区块链是指一种在对等网络环境下，通过透明和可信规则，构建不可伪造、不可篡改和可追溯的块链式数据结构，实现和管理事务的模式。
其中，事务包括但不限于可信数据的产生、存取和使用等。
2015-2019年全球及中国区块链产业起步发展，各领域区块链技术创新成果涌现，带动区块链支付清算应用融资规模由2015年的0.7亿元增长至2019年的3.0亿元。
随着国家政策的大力支持及领域内项目的不断落地，未来5年中国区块。

16、东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。
东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。
因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客。

17、p洞察： 护照能够证明pp随着新冠病毒疫苗的诞生，人们对于恢复个人出行的希望越来越高。
但从现实来看，这需要我们随时随地携带正确的健康和疫苗信息，便于证明我们的健康状况。
有人提出一种解决方案，即数字健康护照。
许多组织争相提供实现这种护照所需的。

18、2020 年 3 月，国内首个运用区块链技术的二手房中介公盘解决方案公盘链上线。
这是易居中国继推出社区案场楼宇三大物管上链后，又一次在区块链在不动产行业的应用场景突破。
它的去中心化全程可追溯不可篡改智能合约等特性将有望改善中介行业由来已久。

19、Rollups 或将超越Sidechains，成为被普遍接受的Layer2 方案。
相对于Sidechains，Rollups是更安全更去中心化的解决方案。
过去一段时间，受限于 Rollups 方案在技术上尚未成熟，ETH 生态的溢出价值被S。

20、中国区块链产业生态地图报告 2021 第三期 清华大学社会治理与发展研究院 中关村大数据产业联盟 2021 年 12 月 编委会 编委会顾问： 吴震 邢艳凯 张成岗 编委会统筹： 高彩霞 编写组成员： 高彩霞毛洪亮史博轩赫树龙黄晓月侯怀博杨。

21、 有关分析师的申明，见本报告最后部分。
其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。
并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
通信行业 行业研究 深度报告 新基建战略下，区块链技术需实现自主可控。
新基建战略下，区块链技术需。

22、 有关分析师的申明，见本报告最后部分。
其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。
并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
通信行业 行业研究 深度报告 跨链跨链InterBlockchain是指通过一个技术让价值跨过链。

23、区块链及区块链游戏研究：区块链及区块链游戏研究：PlayPlay toto earnearn展现元宇宙的未来展现元宇宙的未来证券研究报告证券研究报告 行业深度行业深度信息技术信息技术 互联网互联网2022年年1月月14日日禹世亮禹世亮S10。

24、2018年517区块链车贷ABS平台行业报告链塔智库Block Datawww.blockdata.club当前，在机构自身发展需求和监管层政策的双重激励驱动下，作为消费信贷资产证券化的主流品种之一，车贷ABS产品不断发展，发行规模不断扩大。