1、 请务必阅读正文之后的免责条款 现金流强劲外延并购可期，成就世界一流铜企现金流强劲外延并购可期，成就世界一流铜企 江西铜业（600362）投资价值分析报告2020.1.3 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 敖翀敖翀 首席周期产业 分析师 S01 “三年创新“三年创新倍增计划倍增计划”激活”激活公司公司发展发展动能，随着动能，随着 2019 年年铜价。

2、1 证券研究报告 作者： 行业评级： 上次评级： 行业报告 | 电气设备电气设备 强于大市 强于大市 维持 2020年01月06日 （评级） 分析师 邹润芳 SAC执业证书编号：S04 宁德时代：从现金流量表质量看宁德时代宁德时代：从现金流量表质量看宁德时代 行业深度研究 摘要 2 本篇报告我们主要想回答两个问题本篇报告我们主要想回答两个问题1）未来现金流是否足够覆盖资本开。

3、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 量价 量价压力测试下业绩压力测试下业绩依旧依旧稳健，稳健， 经营性现金流有效补充现金经营性现金流有效补充现金需求需求 紫金矿业（601899）2020 年中报深度分析2020.8.24 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 李超李超 首席有色钢铁 分析师 S01 商力商力 有色分析师 S。

4、 千亿现金流在手,港口企业都在投些什么千亿现金流在手,港口企业都在投些什么基础设施金融事业部 行业研究中心 2022 年 7 月 报告标题报告标题丨丨港口投资分析报告港口投资分析报告 1 摘要摘要 港口是永续经营的稳定性行业,处于成熟期的港。

5、80 1596 其他流动资产 10 103 103 103 103 长期投资 301 304 304 304 304 固定资产 450 2996 7196 9526 10432 无形资产及其他资产 164 739 739 739 739 资产总计 4109 8991 19898 26454 31888 流动负债 1893 5682 15439 20197 23460 短期借款 381 1392 2972 3141 3769 应付款项 862 1955 9908 14229 16543 其它流动负债 649 2335 2559 2827 3148 非流动负债 4 850 905 971 1050 负债合计 1897 6533 16344 21168 24510 股本 1632 1627 1627 1627 1627 其他权益工具 0 0 0 0 0 资本公积 17 -55 -55 -55 -55 其他综合收益 -3 4 4 4 4 盈余公积 397 411 454 523 606 未分配利润 153 418 1376 2889 4716 少数股东权益 14 52 147 298 479 股东权益 221。

6、0 0 固定资产 713 997 1,307 1,654 1,973 无形资产及其他资产 127 349 349 349 349 资产总计 2,113 2,781 4,465 4,996 5,655 流动负债 246 679 767 838 906 短期借款 0 246 215 215 215 应付款项 140 256 352 403 462 其它流动负债 106 176 200 220 230 非流动负债 47 82 92 92 84 负债合计 293 761 859 930 990 股本 76 137 159 159 159 其他权益工具 0 0 0 0 0 资本公积 756 712 1,929 1,929 1,929 其他综合收益 0 0 0 0 0 盈余公积 38 44 53 66 82 未分配利润 951 1,127 1,464 1,912 2,494 少数 股东权益 0 0 0 0 0 股东权益 1,821 2,020 3,606 4,067 4,665 负债和股东权益合计 2,113 2,781 4,465 4,996 5,655 资料来源：Wind、申万宏源研究 。

7、 21 21 21 固定资产 114 282 392 454 482 无形资产及其他资产 65 128 128 128 128 资产总计 2,980 4,282 6,007 7,715 9,734 流动负债 1,880 2,822 3,681 4,624 5,617 短期借款 340 435 500 550 600 应付款项 858 1,095 1,443 1,860 2,390 其它流动负债 682 1,292 1,738 2,214 2,627 非流动负债 10 33 33 33 33 负债合计 1,890 2,854 3,714 4,657 5,650 股本 99 99 99 99 99 其他权益工具 0 0 0 0 0 资本公积 859 865 1,163 1,163 1,163 其他综合收益 0 0 0 0 0 盈余公积 31 74 138 227 348 未分配利润 102 370 859 1,542 2,457 少数股东权益 0 20 15 8 -1 股东权益 1,090 1,428 2,293 3,059 4,084 负债和股东权益合计 2,980 4,282 6,007 7,715 9,734 资料来源：Wind、申万宏源研究 。

8、89 89 89 89 长期投资 0 0 0 0 0 固定资产 165 289 423 651 836 无形资产及其他资产 40 54 54 54 54 资产总计 1814 2518 5431 6095 6959 流动负债 394 1016 1532 1989 2525 短期借款 0 1 0 0 0 应付款项 241 462 716 1023 1409 其它流动负债 152 554 816 966 1116 非流动负债 298 309 309 310 310 负债合计 692 1324 1841 2299 2836 股本 95 95 126 126 126 其他权益工具 0 0 0 0 0 资本公积 1281 1003 3244 3244 3244 其他综合收益 0 0 0 0 0 盈余公积 1 11 29 59 106 未分配利润 -255 84 190 367 648 少数股东权益 0 1 0 -0 -1 股东权益 1122 1193 3590 3796 4123 负债和股东权益合计 1814 2518 5431 6095 6959 资料来源：Wind、申万宏源研究 。