1、机构（以下简称证监会）等相关部门于2019年7月26日起草并对外发布了金融控股公司监督管理试行办法（征求意见稿），向社会公开征求意见，并于2020年9月13日正式印发金融控股公司监督管理试行办法（以下简称办法）。
此举主要是为了推动金融控股公司规范发展，有效防控金融风险，更好地服务实体经济，这意味着中国金融业正式进入混业经营的规范化时代。
本世纪以来，随着金融改革开放的提速，混业经营成为金融企业转型的一大方向。
但由于金控集团旗下管控多种类型的金融机构，存在风险复杂度高、风险传递性强、风险叠加效应显著、信息高度不对称、风险隐蔽性强等特征，使得管理整个集团风险无疑比管理单一机构风险的难度要大。
为了保障金融体系稳定，2012年9月，巴塞尔委员会发布金融集团监管原则，构建起了对整体金融集团进行监管的指导框架，包括：监管权力和授权、监管责任、公司治理、资本充足性及流动性、风险管理等方面。
点击下载报告：德勤：金融控股公司监督管理试行办法解读：金融混业经营正式迈入新篇章（68页）PDF全文将分享到三个皮匠每日知识精选知识星球，三个皮匠感谢您的支持！加入三个皮匠报告网站年度VIP即送星球年会员需要批量下载和及时更新最新研究报告的朋友，可以加入我们的三个皮匠每日知识精选知识星球分享会，大量的中外文精品报告及各类专题资料将会优先分享到知识星球中，加入即可下载全部报告，还可根据您的需。

2、 公司报告公司报告 | | 首次覆盖报告首次覆盖报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录内容目录 1. 公司概况公司概况建筑卫生陶瓷行业龙头，迎来更大舞台建筑卫生陶瓷行业龙头，迎来更大舞台 . 5 1.1. 国内建筑卫生陶瓷行业领先企业，深市 IPO 上市 .。

3、 顺丰控股（顺丰控股（）顺丰研究思考笔记之五顺丰研究思考笔记之五2020.12.2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录目录 2020 年见证了全球快递公司强劲的市值表现年见证了全球快递公司强劲的市值表现 . 1 疫情受益疫情受益&B2C 消费驱。

4、p数据来源：公司公告开源证券研究所pp转变经营策略，重装门店1N模式提升单店产出。
公司业务全面，包括80的瓷砖业务，10的卫浴业务，以及 10为木地板硅藻泥和防水防腐材料等业务。
基于丰富全面的生产线，公司重装门店，打造1N模式，即通过瓷砖门。

5、p1.4.1 上游：公司收购雷波凯瑞后拓展磷化工业务pp公司收购雷波凯瑞后拓展上游磷化工业务。
雷波凯瑞拥有四川省雷波县牛牛寨北矿区磷矿探矿权，该探矿权于2016 年分为东段和西段两宗探矿权，当前西段处于勘探阶段，东段已取得查明矿产资源储量登。

6、p3.2 供给端依然稀缺：高频次运营模式派费直达末端机制pp顺丰深耕时效件产品，持续打造高频次运营模式和直营体系，造就了公司在高端件市场的垄断地位。
pp时效件产品的供给壁垒：收转运派高频次运营模式派费直达分配机制，前者确保时效，后者确保服务。

7、p我们预计2025 年非洲的手机出货量有望超过3 亿部，对应手机总市场规模约为1360 亿元，20202025 年的CAGR 达到23;其中智能手机市场规模约为1305 亿元，20202025 年的 CAGR 达到 26，公司将显著受益非洲。

8、p2.2 精细化商业管理，运营效率稳步提升pp公司出租率持续提升，处于行业领先水平。
2020 年已披露 96 座吾悦广场平均开业率达到 99.5，满铺运营 77 座项目。
按时间划分，开业 5 年以上吾悦广场平均出租率 99.9;开业 35 。

9、p顺丰的天空在哪里既往传统的快递物流企业在整个产业链条里处于下游的地位：被动接受订单，尤其经济件业务依赖于线上消费需求，从这个维度上看行业的关键驱动因素游离于可控之外。
将社零中难以电商化的餐饮收入汽车类和石油及制品类零售额剔除，可电商化商品。

10、资料来源：中汽协，国海证券研究所pp此外，在氢能源燃料电池汽车领域，公司在2019 年10 月29 日成立科华动力科技有限公司，重点聚焦于氢燃料电池配套的空压机部件，尤其是重卡用燃料电池系统的关键零部件的研发生产和销售。
目前处于新品研发阶。

11、3.2.3经销门店改造升级，提升现有店面的单店产出pp终端门店的销售额等于门店流量转化率客单值，公司通过升级门店形象的方式引流，通过数字化工具，为消费者提供空间解决方案提升客流量的转化率，并通过高值产品以及1N多品类销售提升客单价，从而实。

12、产品同质化严重，产品服务模式做出差异化。
根据公司推介材料，瓷砖具有半成品空间美学 材料属性。
从材料属性来看，瓷砖属于大额低频次消费品，消费者品牌意识不强。
从美学属性来看，瓷砖需要满足消费者艺术时尚需求，在花色品质上具有个性化消费属性。
但瓷。

13、在上海证券交易所上市，2018年9月，发展战略升级为“以不动产投资开发为主、以综合服务与不动产金融为翼”，致力于打造“不动产生态发展平台”。

14、新兴市场手机的井喷式增长，来源于当地经济水平的发展和人口结构的年轻化。
非洲经济的增长速度已经高于世界，随着经济的中高速发展，人均可支配收入提高，2018年非洲的人均 GDP 达到 2000 美元，其中传音主要市场东非与西非增长情况领先于非。

15、购物中心门店数越多，扩张的城市越多，品牌库里积累的合作伙伴就越多。
因此对于规 模大的购物中心新开业项目，招商选择范围更广，其招商难度和成本亦会下降很多。
另 一方面，当公司和品牌方在多个项目形成深度合作后，建立信任纽带后，即使品牌方不 熟悉。

16、span style;fontsize:15px;fontfamily:楷体;color:rgb0,0,0span style;fontsize:15px;fontfamily:楷体;color:rgb0,0,0span style;fo。

17、快递公司产能主要由分拣产能干线运力产能支线运力及网点分拣产能构成。
由于 快递网络产能具有较高的弹性，快递公司具体分拣设备数量及性能分拨中心土地面积 干线及支线车辆数量及型号网点场地面积及对应分拣产能等数据较难拿到，所以无法精 准量化估算快。

18、2020H1疫情的影响下各销售模式的毛利率均有所下滑，由于多数费用由经销商承担，经销模式的毛利率低于直销模式中多数细分模式的毛利率。
由于经销模式下，公司并不直接面对终端消费者，不需要为此承担店面展示销售物流配送等费用，这些成本费用由经销商。

19、2.5. 国产替代市场集中，本土龙头市占率持续提升pp石化领域：国产替代进度最成熟板块，国产率已达90左右。
近三十年，国产机械密封凭借石化领域密封件国产替代潮快速发展，目前除少部分极端工况密封件需要进口约翰克兰等海岸外巨头外，其他炼油化工。

20、相较于传统券商，我们发现富途在获客方面的核心优势在于：pp1互联网轻资产模式带来的低成本运营低佣金竞争优势。
 富途证券采取线上交易为主的轻资产运营模式，而线下营业网点租金和日常运营支出较少，从而使公司节省大量的铺设线下营业网点及招募证券经纪。

21、公司主要销售区域为新兴市场，其中 2019 年非洲市场营收占比接近 7目前公司手机业务营收超过 9非洲手机渗透率低于全球平均水平，未来将逐步提升。
根据 GSMA，2019 年全球手机渗透率为 66.9，而撒哈拉以南非洲仅 45，仍。

22、一带一路是我国十三五期间及更长时间内致力推动的国家重点战略，将有效带动国内电力产业走出去。
2015 年 3 月 28 日，一带一路顶层设计方案推动共建丝绸之路经济带和 21 世纪海上丝绸之路的愿景与行动 出 台。
对于电力装备与清洁能源领。

23、复合肥销量稳步增长，产品价格有望稳中有升。
公司复合肥产品销量呈现稳步增长态 势，2019 年在行业整体规模收缩的情况下销量增至 230 万吨，同比增长 10.2020 年 疫情期间，公司对主要的复合肥生产基地进行全封闭管理，稳定产品供。

24、位列第129位，行业排名第目前已在全国拥有170余个直属分支机构和470余个服务网点，为超过50000家企业的300万余名雇员提供专业、高效的人力资源服务。

25、陶瓷行业大气污染物排放标准趋严。
建筑陶瓷行业属于高污染高能耗资源依赖型工业，在带来了巨大的经济利益的同时，也产生了严重的环境问题。
随着环保问题逐渐被重视，环保政策日趋严格，对于环保工艺以及产能相对落后的中小陶企是一场严峻的考验。
pp鼓励创。

26、目前公司产能充裕。
公司共有武侯视高华阳苏州四个生产基地， 建成了以精品制造为目标的数据化信息化智能化先进生产线，拥有 数控加工加工中心焊接金属波纹管SiC 生产辅助系统盾构密 封浇注等 15 个车间。
截止目前，公司共累计生产密封超过 10。

27、1社交网络业务：4Q20 社交网络收入为 RMB279 亿元，同比增长 27，环比下降 2，占总收入的 21，2020 年社交网络收入为 RMB1,081 亿元，同比增长 27，占总收入的 2 2游戏业务：4Q20 腾讯游戏收入 RM。

28、公司发展过程中，始终坚持全球化思维，本地化创新的经营理念，逐步在品牌渠道售后管理和研发等方面强化公司护城河。
非洲大陆移动运营市场较分散，手机用户往往需要多卡适应多运营商间切换。
2007年，公司凭借Tecno双卡双待机T780迅速凤靡尼日利。

29、敏华控股有限公司始终专注沙发床垫及智能家居领域，业务版图已拓展至全球多个国家。
公司以沙发出口代工起家，目前已经形成包括沙发床具智能家具部件在内的产品矩阵， 拥有芝华仕头等舱尼科莱蒂等品牌。
公司具备产业链优势，拥有功能沙发核心零部件 自研生。

30、绿城管理控股9979.HK为中国代建行业第一股。
绿城管理控股有限公司简称绿 城管理或公司，下文同，是中国房地产轻资产开发模式的先行者引领者。
 绿城 管理成立于 2010 年，是绿城中国3900.HK的附属公司，也是绿城品牌和代建管理模 式输出。

31、东鹏控股是一家主要从事瓷砖和洁具产品的研发生产与销售的企业，公司主营业 务包括生产销售瓷砖卫浴木地板涂料硅藻泥集成墙板辅材和整装家居 等产品和服务。
东鹏的前身为 1972 年成立的佛山石湾镇民政综合厂，1996 年东鹏 品牌创立，现已成为国。

32、下沉战略持续推进，二级经销商门店逐年上升。
近年来，公司门店数量逐年上升，但平 均单个经销门店收入呈现下跌的态势。
除行业景气度下滑外，门店数量众多导致公司对 个体门店投入较少，此外三四线等低线城市消费能力不如一二线城市，使得单店营业收 入略有。

33、行业驱动因素：夜经济发展助力，年轻群体酒水消费增长近年来，中国夜经济发展受到地方政府的直接推动和鼓励，各地方政府相继发布政策支持，酒馆作为夜经济业态之一，乘政策东风，未来有望增长。
年轻化成为酒水市场的重要发展方向，90及95后酒水消费增长。

34、前岛久冈，日本现代邮政之父1928年，建立了国民健康锻炼计划无线电锻炼计划的前身。
为了维护和改善人民的健康，交通部邮政人寿保险局制定了无线电演习方案。
日本外务省为庆祝昭和天皇的登基仪式推出了该计划。
2007年，日本邮政集团成立。
日本邮政集团。

35、内容汇丰控股有限公司2021年度年报及会计报告战略报告按财务目标完成有形权益平均回报率8.3目标:中期2020年:3.1调整后的运营费用为321亿美元。
更新目标:2022年调整后的运营费用与2021年持平。

36、七益控股有限公司企业creed1eamp;i管理报告截至2022年1月12日;导致COVID19的新型冠状病毒的传播加速了变化，特别是在生活方式和社会环境方面，这使预测未来道路变得具有挑战性。

37、在社会政治层面，智利通过了堪称典范的总统选举进程，并在上半年通过了制宪会议，该会议的任务是在2022年提交一份新宪法草案。
由于COVID19造成的健康限制所引发的社会危机继续得到各种财政和货币刺激措施的遏制，这使得销售和许多公司的连续性得以。

38、关于MEDIPAL集团价值创造过程和增长战略业务概述我们的活动数据章节内容编辑政策本整合报告已被编辑为一种沟通工具，全面提供财务信息，如管理战略和结果，以及非财务信息，如我们与环境和社会的关系。
使我们所有的利益相关者了解MEDIPAL集团的。

39、1.本文中的预测和其他前瞻性陈述是基于本文件发布日期的可用信息以及我们对某些因素所作的理性假设。
由于各种各样的情况，实际结果可能与这些预测有很大差异。
2.补充财务数据将于今日透过TDnet公布，并公布在我们的网站上。

40、我们始终提供可靠的产品和服务,努力提高客户的满意度.我们尊重每个人的特点和个性,努力保持和改善一个愉快的工作环境.作为一个在健康相关行业运营的企业集团,我们提升了企业价值.我们在公平和自由竞争下进行正当贸易。

41、我们通过承担责任和授权他人做正确的事情来建立信任.勇气在我们解决挑战时充满雄心,我们总是大声疾呼.我们跨界合作,拥抱差异,为客户和同事提供最好的结果.我们的价值观我们的主要消费品牌我们的业务.管理资产总额3100亿欧元,截至2021年12月。