1、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究/化工/基础化工材料制品 证券研究报告 雅化集团雅化集团（002497）公司研究报告公司研究报告 2020 年 01 月 24 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大市 优于大市 首次首次 覆盖覆盖 股票数据股票数据 Table_StockInfo 01 月 23 日收盘价 （元） 9.10 52。

2、 深 度 报 告 【 行 业 证 券 研 究 报 告 】 有色金属行业 硬岩锂矿寒冬：产能出清路径探讨 全球锂供给专题报告一 核心观点核心观点 高成本锂矿已出现经营风险， 行业出清路径有待窥探高成本锂矿已出现经营风险， 行业出清路径有待窥探。
矿石锂在全球锂资源占 比达到 60%，是全球锂资源供给主力。
伴随着国内新能源汽车补贴退坡和动 力电池装机大幅下降， 需求不振引发锂盐。

3、 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 海外锂海外锂矿增产暂停矿增产暂停，国内，国内企业企业逆势上行逆势上行 证券证券研究报告研究报告 所属所属部门部门 行业公司部 报告报告类别类别 行业深度 所属所属行业行业 材料 报告报告时间时间 2020/7/31 分析师分析师 许惠敏许惠敏 证书编号：S02 联系人联系人 王磊王磊 证。

4、 行业报告行业报告 | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 稀有金属稀有金属 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 11 月月 01 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 杨诚笑杨诚笑 分析师 SAC 执业证书编号：S02 孙亮孙亮 分析师 SAC 执业证书编号：。

5、 关于西澳锂矿企业2020Q3生产经营的市场研究。
三季度澳洲锂精矿企业经营策略出现转向。
2020 年三季度，西澳地区主要锂精 矿企业合计生产锂精矿约 44 <span style=;font-size:。

6、澳洲锂矿2020Q4近况梳理，看好2021年锂精矿价格上涨 证券研究报告行业研究 晏溶 2021年2月7日 仅供机构投资者使用证券研究报告 请仔细阅读本报告尾部的重要法律声明 127668 摘要Abstract 澳洲在产矿山2020Q4经营。

7、p2020 年第四季度strong西澳地区锂精矿strong产量继续回升。
根据各公司公告，2020 年第四季度， 西澳地区主要锂精矿企业合计生产锂精矿约 39.7 万吨，环比增加 3，同比减少 第四季度澳洲锂精矿产量增长主要得益于 Gr。

8、p储能领域磷酸铁锂电池相对三元路径更优。
根据鑫椤锂电数据，目前三元型电芯相比磷酸铁 锂型电芯要贵 0.120.15 元Wh，其主要优点在能量密度更高，而在能量密度要求较低的储 能领域磷酸铁锂路径在成本及安全性等方面更具优势。
从当前市场格局看。

9、pCore Finniss资源禀赋，雅化入股，22 年有望投产pp资源禀赋优异，仍处于勘探早期阶段。
Core Finniss 是澳大利亚质量最高的锂精矿之一。
根据公司 2021 年披露，Core Finniss 现有总资源量 1470 万吨。

10、p沃基纳矿山Mt Wodgina简介及近况pp MRL持有Mt Wodgina 40的股权，雅保持有60的股权。
pp Mt Wodgina最新的矿产资源总量评估为15190万吨，平均氧化锂品位为1.17，含氧化锂金属量177.72万吨。
pp。

11、p工艺局限性一：原料老卤制备过程中锂损失较高。
该工艺提锂的原料是老卤，实际上是将锂作为生产钾的附属产物回收回来的，而在制备老卤时会受到盐田摊晒工艺过程中的夹带渗漏等不可控因素影响，锂损失达到 405pp工艺局限性二：资源贫化现象严重。
随。

12、Pilbara：二期扩产项目继续搁置，谋求收购 Altura，市场格局有望重塑。
Pilgangoora矿区有两家企业开采，其中Pilbara所开发的项目资源量为708万吨，平均氧化锂含量为1.27，该项目一期2018 年投产，产能33 万。

13、资源禀赋及产能规划：甲基卡锂辉石矿保有资源储量 2899.5 万吨，氧化锂含量为 41.2万吨，折合碳酸锂储量约 102 万吨，平均品位超过 1.42，并伴生有铍铌钽等金属，甲基卡锂矿的氧化锂含量高于四川省其他探明锂矿资源。
甲基卡锂矿的设。

14、2020 年 12 月 25 日，AVZ 矿业宣布与赣锋锂业全资子公司赣锋国际签署锂精矿供货协议，协议时间为 5 年，年供应量最高为 16 万吨。
根据协议，双方同意协议时长为 5 年，其中赣锋国际拥有延长 5 年的选择权，并由第三年起，锂。

15、2021 年 Greenbushes 锂矿产销量预计恢复。
根据 IGO 公告内容，泰利森二期扩产项目CGP2，新增 60 万吨化学级锂精矿产能预计在 2021 年释放产能，同时还有尾矿再处理工厂TRP预计在 2022 年完工。
基于此，IG。

16、欧洲电车增长的核心驱动力在碳排放罚款和政策优惠。
碳排放罚款方面，欧洲碳排放法规为 全球最严，其碳排放目标为 2021 年 95gkm，2025 年降至 81 gkm，2030 年降至 59 gkm， 违反碳排放规定的罚款严重，不达标的企业。

17、需求端：新能源车景气持续带动需求增长，长期锂盐需求分化。
依托于新能源汽车以及储能系统行业发展迅速，我们预测20212023年全球锂需求总量为53.9372.4391.88万吨LCE，同比增长48342动力电池需求上升带动锂市场持续扩容，。

18、Pilbara：原 Altura 项目确定重启，首次锂精矿拍卖价格大超预期Pilbara 锂精矿销量创投产以来最高水平。
 2021 年第二季度，Pilbara 生产锂精矿 7.72万吨，环比减少 1，同比增长 124，锂精矿装运量达到 9.6。

19、公司不断剥离非锂业务，聚焦锂主业的同时获得大量资金。
2020 年 9 月起，公司陆续剥离纤维板业务和稀土业务，相关子公司中，广东威利邦台山威利邦和万弘高新股权已实现全部剥离，公司目前还持有河北威利邦等纤维板业务子公司 45的股权以及少量林木。

20、 证券研究报告 有色金属 锂盐龙头领跑拥矿为王时代 20212021 年年 1212 月月 0909 日日 赣锋锂业赣锋锂业002460002460.SZ.SZ深度研究报告深度研究报告 公司评级：买入公司评级：买入 首次首次 公司具备证券投。

21、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 公司深度报告 2021 年 12 月 31 日 强烈推荐强烈推荐A维持维持 全资收购全资收购 Arcadia 锂矿锂矿 完善一体化布局完善一体化布局 周期金属及材料 当前股价：108.22 元 公司公。

22、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 公司公司深度报告深度报告有色金属行有色金属行业业 2022021 1 年年 1212 月月 3131 日日 铯铷龙头铯铷龙头稳固稳固，锂盐新贵崛起锂盐新贵崛起 中矿资源中矿资。

23、 1 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据市场数据人民币人民币 市场优化平均市盈率 18.90 国金有色金属指数 3275 沪深 300 指数 4651 上证指数 3491 深证成指 13460 中小板综指 13442 相关报告相关报告 1.。

24、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 TableTitle 锂盐锂盐新贵新贵，买矿买矿扩产扩产驶入驶入成长快车道成长快车道 主要观点：主要观点： TableSummary 地勘龙头转战稀有轻金属，盈利能力快速提升地勘龙头转战稀有轻。

25、 地勘基业，成就锂铯 TableCoverStock 中矿资源002738公司深度报告 TableReportDate2022 年 4 月 17 日 娄永刚 黄礼恒 S02 S01 0108332。

26、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 TableMainInfo TableTitle0 2022.05.15 睡狮渐醒，核心锂矿价值有望重估睡狮渐醒，核心锂矿价值有望重估 四川锂矿行业首次覆盖四川锂矿行业首次覆。

27、锂矿开采:新型生产技术如何驱动全球电动汽车革命作者:Marcelo AzevedoMagdalena BaczyskaKen HoffmanAleksandra Krauze2022年7月锂是电动汽车背后的重要驱动力.自2021年以来,对锂。

28、证券研究报告公司深度研究服装家纺 东吴证券研究所东吴证券研究所 122 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 康隆达603665老牌功能性手套生产商老牌功能性手套生产商,转型转型锂矿锂盐业务锂矿锂盐业务打开成长空。

29、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 TableMain 证券研究报告公司首次覆盖 中矿资源002738.SZ2022 年 07 月 22 日 买入买入首次首次所属行业:有色金属稀有金属 当前价格元:88.22 证券分析师证券分析师 李。

30、 I 前 言 本报告是中国研究机构首次评估和公布的全球矿产资源储量信息.进入 21 世纪,全球矿产资源供需格局发生重大变化.西方发达国家资源需求趋于饱和,新兴工业化国家资源需求快速增长,资源需求的重心向东方转移,以新能源信息产业和低碳经济等。

31、请仔细阅读报告尾页的免责声明请仔细阅读报告尾页的免责声明1公司深度报告公司深度报告2022年08月07日锂矿锂盐双增长,企业发展入新阶锂矿锂盐双增长,企业发展入新阶江特电机江特电机002176.SZ首次覆盖报告首次覆盖报告核心观点核心观点锂。

32、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读.1 证券研究报告 川能动力川能动力000155 CH绿电区域龙头,锂矿一体化稀缺标的绿电区域龙头,锂矿一体化稀缺标的 华泰研究华泰研究 首次覆盖首次覆盖 投资评级投资评级首评首评。

33、 新能源材料锂系列一短缺难息,高位难止从锂矿供给看锂价持续性 行业深度报告 请通过合法途径获取本公司研究报告,如经由未经许可的渠道获得研究报告,请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容.行业报告 有色金属 2022年 9月 14日 强于大。

34、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司.本报告版权属于安信证券股份有限公司.各项声明请参见报告尾页.各项声明请参见报告尾页.xml 国内锂资源开发提速,新疆锂矿详细梳国内锂资源开发提速,新疆锂矿详细梳理理 新疆拥有丰富的锂矿资源,共计有新。