基金定投投资的全称为定期定额投资，简单来说是和基金公司提前制定好计划，如投资周期、扣款的日期、每期投资的金额等，也包括选择的具体基金代码。该公司就由上述这些规则来有规律的帮助你投资，买入份额。这种方式实际上主要是为了推荐投资者采取长期保持投资，也是一种操作简单的理财方式。

基金的定投方式优点很多，如：利用定投的方式能避免人的主观思维，同时也能让择时的风险拉低；在开启基金定投功能后，只用保持扣款卡的钱够用即可，而扣钱和份额的买入会自动操作，这十分省事，能减少频繁操作；该方式使得资金分批次的投资，其成本时高时低，投资时间长后，明显能减少由市场风波带来的风险。基金的定投投资也是个积少成多的过程，能用少量的钱获得较大的收益，其效果长期可观。定投投资方式的复利效果通过长时间后，即可表现出来，例如：若市场的长期发展较好，中途的短期下滑也能使得低价位的单位份额价格保持叠加，当金融市场出现回弹时，那么长期性叠加后的份额数均可以赚取收益^[1]。

基金定投的主要利润来源有买卖价差、利息收入、分红等，其中买卖价差是基金投资中最为关键的盈利点，因此低价买入高价卖出是最为理想的投资预期。然而，金融市场瞬息万变，基金净值存在很大的波动，一旦买入价格较高，就很容易陷入投资困境。相对于一次定额购买而言，基金定投采用多次购买的方式，因此一次购买成本都转变成了长期平均成本，而这无疑使得基金购买的成本风险大大降低。具体而言，在实际投资过程中，即便当下的投资品价格的下降使得已投资部分贬值，但这也降低了新增的投资成本，因此投资的平均成本也得到大幅度下降。在这种总成本下降的情况下，即便是基金净值下降，其还是极有可能超出平均成本而获得收益。

如表所示，基金净值总体呈现下跌趋势，然而由于采用了定期定额投资法，即持续买入投资品的方法，投资的平均成本也处于下降过程。以发现基金净值在第4期时呈现回升趋势，因此只要平均成本小于最终卖出时的基金净值，就能凭借基金定投的方式获得利润赚取收益。与此同时，基金定投还具有择时购买的优势，即基金净值下跌时侧重于买入，证券价格较高时侧重于卖出，就可使得投资的收益概率及利润得到极大的提升。

相比于一般性的基金投资而言，基金定投一般具有以下特点：

(1)平均成本。一般理财者无法对投资时机做出专业判断，市场高点购入，低点售出的情况时有发生。假如利用基金定投理财手段，可以有效弥补这一缺陷。该手段不受市场变化影响，固定期限内由银行自动转入固定金额进行相应基金投资。如此一来理财者能够按期支出理财金额，理财成本更为均衡。

(2)适合长期投资。在股市盘整或处于劣势时，因定投的分批投资性质，投资者此时能够以更低价格入手份额，在股市情形回转之后所获利润也随之增加，并且高于单笔金额理财。我国股市从目前来看，波动上涨是今后的主要发展形势，这也导致定投拥有长时问持续投资的优势。

(3)市场和基金波动较大。新兴市场或者非大型股票型海外基金的中长期定投绩效的变化幅度较为明显，往往股市好转耗时长且速度缓慢，但上升阶段的股市其上升效率较高，因此理财者能够在股市劣势时获取大量基金数额，在股市优势情况下得到客观的投资利润^[2]。

(4)分散风险。首先，基金定投的投资标的是基金产品，基金产品的特点除了专家理财外，还有很重要的一点就是分散风险，买入基金相当于请基金管理人帮忙购入了一篮子股票资产，持股集中度较高的基金少说也会持有20只左右的股票，而像量化基金、以及2017年在我国刚刚发行的FOF基金这一特点更为突出。其次，投资者选择定投而非单笔申购，又在进场的时点上实现了风险的分散。专业性不强的投资者很难判断市场走势，掌握最佳的获利点，为避免主观判断失误，多时点的分散随机入场在分散风险方面不失为更优的选择。

(1)选择购买渠道

在开户之前，投资者要提前决定在哪里办理定投业务。在我国，投资者买卖开放式基金的渠道主要有四个：基金公司直销网点、证券公司代销网点、银行代销网点、基金代销网站。目前大部分投资者偏好于前往银行代销网点购买基金产品，年轻投资者则偏好于通过基金代销网站购买，而股民们则一般通过证券公司代销网点购买基金。基金定投本质上就是购买基金，所以以上渠道都可以完成定投业务的办理。

(2)设定定投参数

投资者根据自身资产状况和现金流情况，从每月1日到28日中选择一日作为定投日，确定每次定投金额、申购的基金并完成资金账户的制定后向交易方提交定投业务申请，定投业务即办理完成。若设定的定投日为非交易日，则系统在定投日后第一个交易日扣款，资金账户余额不足会导致该月扣款失败，所以投资者要提前确认资金账户内有足额的金额。

(3)定投基金的申购原则

第一，“未知价”交易原则，即无论买入时点的基金估值，申购和赎回的价格只以当日的基金单位净值为准；第二，“金额申购”原则，即申购时报价以金额为单位申请。由于基金的单位净值在投资者申购当日所发生的变化需要当天交易所收市后才能计算出来，因此，投资者申购时无法知道其申购的金额能折合成多少基金份额，所以只能以金额申购。

(4)定投收益的计算

每次定投金额与定投日基金净值商的整数部分即为定投基金份额，到期日的帐户价值为每次定投份额之和与到期日基金净值的乘积。

(5)交易费率

基金分前端和后端两种收取费用的方式，前端收费是在基金申购时按申购基金比例提取申购费用，后端收费则是在定投赎回时按赎回金额和持有时间对应的费率计提费用，持有时间越长，费率越低。费率从0.5%到1.5%不等6，在基金代销机构处可享受一定的折扣^[3]。

用基金净值计算某天收益的公式有多种方法，下面详细列举其计算公式及利用具体实例说明。

(1)单位份额的利润=某天的净值-买入时的净值

举个实例:投资者甲，买了某只基金M元，买入时的净值是0.8元；乙同样买入这只基金，但不是在同时期购买的，乙买入时的净值是1.2元；加入买入、赎回的费率都为1%，过段时间后的一天，这只基金的净值变为1.1元，而这时甲乙的单位份数的收益是:甲单位份额的利润=1.1-0.8-0.8x1%-1.1x1%=0.281元；乙单位份额的利润=1.1-1.2-1.2x1%-1.1x1%=-0.099元。

(2)定投的收益率=收益值/投入本金数=(市值-本金)/本金。

举例解释:对某一只基金，开始时买进2200元，之后的每月都定时买进300元，一年后，若账户显示的总金额是6200元，那此时的收益率是:(6200一5800)/5800=6.90%。

用此公式时，只用把累计投入资金数目当成是投资的本金数目，而当前的市值与本金之差就是收益，从而能获得此时的收益率。该方法的计算过程是针对投资者对买入和赎回时的净值大小不确定的时候使用的。

(3)定投的收益率=(当前的净值-目前持有的成本价)/该成本价。

在股票的投资中，获取一阶段的收益率的计算实际上为:收益率=(卖出时的股价-买入时的股价)/买入时的股价。此时的计算式为一次购买后，直到某一天的收益率大小。但基金若是按照定投的方式来理财的话，就是将资金分散性的购买，目前持有的成本价则为多次买入时的价格的均值，另外，计算某天的收益率时，上述公式“卖出时的价格”在基金定投中就变为了当天的净值大小。从而计算公式是与当天净值和历史成本均值相关。

定时定额投资策略在中国主要被运用于基金投资中，因此又被称作基金定投。这种选定投资标的、无论市场行情如何都坚持定时定额投资的“懒人投资”方法在国外盛行已久，是发达国家投资者存钱购房、子女教育、养老储蓄的一种主要投资方式。

基金定投在中国首现于2002年初，在一路走低的市场行情之中，基金公司和银行很难继续让客户大量购买基金，在冲量的压力下，华安基金公司便联合交通银行推出了国内首个基金定投业务。然而，当时上证指数一路下行，基金定投越投越跌，基金投资者纷纷停止定投甚至提前赎回了基金，基金定投的发展停滞不前。

直到2005年，工商银行与六家基金公司合作推出了一批期限为5年的定投产品，此后上证指数从2005年6月最低点位970.2一路上涨到2007年11月的历史最高点位6124.045。大牛市使得金融市场迅速发展，在这期间，只要买了股票或基金就可以赚钱，金融市场的赚钱效应培养出了一大批“股民”和“基民”。紧接着，暴涨之后的暴跌让投资者尝到了“风险”的苦果，投资逐渐趋于理性，投资者开始关注投资风险。由于定投运用的交易策略能以长期平均成本获得证券资产，降低择时风险的特点，银行、证券与基金公司开始纷纷把定投业务作为可持续营销基金的主要方式向客户进行推荐，2007年的熊市让参与基金定投的基民们获得了高于一次性投资的定投收益，在投资者的口口相传中，基金定投开始发展壮大。

2015年下半年爆发股灾之后，基金定投再一次成为金融机构和媒体争相推荐的理财方式，吸引了无数投资者的眼球，互联网金融使得投资者们可以足不出户的办理理财业务，而定投投资门槛低、每月投资的操作方式又符合工薪阶层的现金流状况，逐渐成为中国普通投资者理财的主流方式。

参考资料：

[1]张秋悦.面向基金定投投资者的投资策略优化研究

[2]张雪.基金定投的风险及收益研究

[3]谢玉婷.连续时间模型下的基金定投初探