海思科（海思科医药集团股份有限公司)）

7海思科营收规模

海思科简介

海思科(海思科医药集团股份有限公司)是一家集新药研发、生产制造、销售等业务于一体的集团上市公司，是肠外营养细分领域产品线最全的领军企业，也在肝病治疗、抑郁、抗感染等细分市场占据重要地位。前身是成立于2000年的“成都博瑞”，2012年在深圳中小板上市。致力于为客户提供创新特色专科领域的药物产品。2012年1月17日海思科在深圳证券交易所A股上市，2021年实现销售27.73亿元人民币，净利润为3.45亿人民币。海思科拥有覆盖麻醉及镇痛、肠外营养、肿瘤止吐、肝病治疗、消化系统、神经系统、抗感染等多个细分领域的产品布局，现有49个品种多为国内首家或独家仿制。

海思科发展历程

2000年海思科前身——成都博瑞医药科技开发有限公司正式注册成立，点燃新药研发之火。

2004年耐能转化糖注射液取得新药证书，标志公司在高端营养治疗药物领域进入领先水平。

2007年公司收购西藏康欣药业有限公司，为发展成为海思科药业集团化公司埋下伏笔。

2009年第一个产品盐酸纳美芬注射液正式投产，标志公司正式成为产、研、销一体药企。

2012年海思科药业集团在深交所挂牌上市，创建新药研发团队，开始成熟靶点的仿创之路。

2019年建立中美研发团队，开启前沿靶点的创新药研发，开始探索创新药的国际化。

2020年首个创新药环泊酚注射液(商品名：思舒宁)上市，用于消化道内镜检查中的镇静。

2021年12月28日海思科医药集团蝉联“2021年中国创新力医药企业”荣誉称号。

海思科股权结构

王俊民、范秀莲、郑伟为一致行动人共同控制公司，截至2021年年报，合计直接持股占比73.7%。海思科集团全资子公司包括四川海思科、辽宁海思科、香港海思科、成都海思科等，核心子公司分工明确，业务分别涉及药物研发、生产和销售等业务

海思科核心产品

传统主要品种包括多烯磷脂酰胆碱注射液、注射用脂溶性维生素系列、甲磺酸多拉司琼注射液、盐酸纳美芬注射液、氟哌噻吨美利曲辛片、注射用头孢哌酮钠他唑巴坦钠等，涉及肝病、肠外营养、抑郁、抗生素等领域。公司的研发实力在化学制药行业中名列前茅，在肠外营养、肝病用药、消化和抗感染细分市场表现突出，在肠外营养细分市场占有率第一，也是全国第五大肝病用药生产企业。公司现有49个品种多为国内首家或独家仿制，主要产品包括环泊酚注射液、复方氨基酸注射液(18AA-VII)、脂肪乳氨基酸(17)葡萄糖(11%)注射液、甲磺酸多拉司琼注射液、注射用甲泼尼龙琥珀酸钠、氟哌噻吨美利曲辛片、多烯磷脂酰胆碱注射液等。

海思科

海思科核心产品介绍

(1)消化道及代谢：多烯磷脂酰胆碱注射液、精氨酸谷氨酸注射液、富马酸替诺福韦二吡呋酯片、甲磺酸多拉司琼注射液、盐酸帕洛诺司琼注射液、氨基酸(15AA-II)/葡萄糖电解质(10%)注射液等

(2)血液及造血系统：脂肪乳氨基酸(17)葡萄糖(11%)注射液、复方氨基酸注射液(18AA-VII)、中长链脂肪乳注射液(C6-24)、肠外营养注射液(25)等心血管系统培哚普利吲达帕胺片、培哚普利叔丁胺盐、磺达肝癸钠注射液、替格瑞洛片等

(3)神经系统：环泊酚注射液、盐酸普拉克索缓释片、氟哌噻吨美利曲辛片、盐酸纳美芬注射液、丙泊酚中/长链脂肪乳注射液等

(4)全身抗感染：注射用醋酸卡泊芬净、注射用夫西地酸钠、注射用盐酸头孢替安等

(5)其他：阿伐那非片、恩曲他滨替诺福韦片、盐酸乙酰左卡尼汀片、夫西地酸钠软膏、富马酸卢帕他定片、注射用甲泼尼龙琥珀酸钠等

海思科生产基地

目前，四个自有生产基地辽宁海思科制药有限公司、四川海思科制药有限公司、海思科制药(眉山)有限公司、沈阳海思科制药有限公司

(1)辽海：拥有小容量注射剂、大容量注射剂、冻干粉针剂、粉针剂等9条专业生产线。

(2)川海：定位为研发驱动型生产基地，涉及心血管、抗感染、消化系统、精神系统、肝病、代谢系统等多个领域的原料药工艺开发、中试放大，临床用样品的生产及原辅料的商业化生产。

(3)眉海：作为集团非无菌原料药和固体制剂的商业化生产基地，拥有片剂、胶囊剂、颗粒剂、软膏剂、乳膏剂和原料药等多条生产线，产品涉及精神系统、消化系统、抗感染、肝病、麻醉、血液系统等多个领域。同时也是集团制剂和原料药研发项目实现商业化生产的转化中心，为集团击破工艺放大过程中的技术壁垒提供有力支持。

(4)沈海：是集产品研发、生产为一体的医药类生产性企业，建有大容量注射剂、多室软袋等专业生产线。

海思科营收规模

2019-2021年，公司营收分别为39.4、33.3和27.7亿元，营收下滑主要受新冠肺炎疫情、仿制药带量采购和核心产品多拉司琼国谈降价影响。2019-2021年，公司归母净利润分别为4.9、6.4和3.5亿元，2020年通过出售赛拉诺股权、2021年通过出售TYK2产品等分别取得非经常性损益2.7、3.9亿元。目前，仿制药带量采购的风险已经基本释放，随着HSK3486(环泊酚)、HSK21542、HSK16149和HSK7653等创新药和阿伐那非等首仿药的上市，创新药收入比重将进一步增加，创仿结合为公司带来新一轮的增长