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1、 1 / 24 行业研究|可选消费|媒体 证券研究报告 媒体行业研究报告媒体行业研究报告 2020 年 03 月 27 日 展望展望 2022,期待冰雪奇缘,期待冰雪奇缘 滑雪行业深度报告滑雪行业深度报告 报告要点:报告要点: 冰雪产业上升空间大,未来冰雪产业上升空间大,未来 3-5 年将快速增长年将快速增长 2013 年-2017 年,产业市场规模从 1177 亿元增长两倍多至 3976 亿 元,到 2020 年我国冰雪产业总规模达到 6000 亿元,2025 年我国冰 雪产业总规模达到10000亿元, 我们测算 8年间CAGR达 12.22% (超 过国内体育产业总规模 CAGR11.1%
2、) , 届时直接参加冰雪运动的人数 也将超过 5000 万,并带动 3 亿人参与冰雪运动。 雪场增速稳定,滑雪人雪场增速稳定,滑雪人口渗透率低口渗透率低 截至 2018 年底,国内共有滑雪场 742 家,比 2017 年新增 39 家,增 幅为 5.55%。2018 年,国内滑雪人次达 1970 万人次,同比增速 12.57%, 自 2015 年以来也呈现下滑趋势, 2018 年滑雪者人数为 1320 万人,同比增速降至个位数,为 9.09%。我们预计增速已达到拐点, 随着冬奥热潮的临近,数据将呈现反弹趋势。我过目前滑雪人口渗透 率仅为 1%,与滑雪强国有较大差距。 滑雪培训体系亟待改善,滑雪
3、培训体系亟待改善,冰雪冰雪人才人才与与教育教育成重中之重成重中之重 中国滑雪发展历程短、基础薄弱,导致滑雪培训体系不健全、无法配 合市场发展的速度,整个产业发展遇到巨大瓶颈,主要体现在: (1) 巨大的初级滑雪市场的培训需求与滑雪指导员数量严重不足之间的矛 盾; (2)大量新增滑雪场馆的管理需求与专业管理人员、专业技术人 员严重稀缺之间的矛盾; (3)大量竞技运动员的培训需求与专业教练 员稀缺之间的矛盾。滑雪行业技术人才和管理人才远未跟上滑雪市场 的发展,且呈现人才队伍不稳定以及人才素质普遍偏低等问题。到 2022 年, 滑雪行业场地专业人才需求量约为 20900 人, 是 2017 年现 有
4、人才量的 1.4 倍。 投资建议投资建议 以 2022 年北京张家口冬奥会为契机,政府出台相关冰雪产业政 策,鼓励各省市及企业大力发展冰雪产业。我国冰雪产业处于快速增 长阶段,在未来 8 年内 CAGR 将达到 12.22%, “3 亿人上冰雪”的目 标指日可待。 我们推荐探路者 (300005.SZ) , 作为户外用品品牌龙头, 切入冰雪行业后专注于冰雪赛事, 推出独立品牌赛事 IP “SNOW ONE 超级雪大奖赛” ,并且 2019 年公司业绩扭亏为盈,给予“增持”评级。 风险提示风险提示 政策风险;公司业务发展不及预期;投资项目业绩未达预期 中性中性|维持维持 过去一年市场行情 资料来
5、源:Wind 相关研究报告 国元证券行业研究-电影行业点评:主旋律影片爆发,国庆 档票房创新高2019.10.10 国元证券传媒行业 2019 年策略报告政策收紧带来行业 阵痛,抓龙头,布局全球化2019.01.02 报告作者 分析师 崔文彬 执业证书编号 S0020519070003 电话 邮箱 附表:重点公司盈利预测附表:重点公司盈利预测 公司代码公司代码 公司名称公司名称 投资评级投资评级 昨收盘昨收盘 (元)(元) 总市值总市值 (百万元)(百万元) EPS PE 2018A 2019E 2020E 2018A 2019E 2020E 300005 探路者 增
6、持 3.66 3262.14 -0.20 0.13 0.13 -17.89 34.84 29.17 资料来源:Wind,国元证券研究所 -23% -14% -5% 4% 12% 3/276/269/2512/253/25 媒体沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 24 目 录 1.冰雪产业 . 4 1.1 我国冰雪产业发展现状 . 4 1.2 事件驱动:成功申办冬奥会,国家政策大力扶持 . 6 1.3 兴趣驱动:新兴户外运动掀热潮 . 8 1.4 全球滑雪产业的发展 . 9 2.滑雪行业产业链 . 12 2.1 滑雪场 . 12 2.2 滑雪赛事 . 15 2.3 滑雪者装备
7、. 17 2.4 滑雪培训体系 . 19 3.主要上市公司 . 22 图表目录 图 1:中国冰雪产业市场规模现状及预测(亿元). 4 图 2:1996-2018 年国内滑雪场数量及同比增速 . 5 图 3:2007-2018 年国内滑雪人次(万人次)及滑雪者人数(万人) . 5 图 4:世界主要国家滑雪人口渗透率 . 5 图 5:中国成功申办 2022 年冬奥会 . 6 图 6:2022 年冬奥会和冬残奥会会徽 . 6 图 7:2010-2018 年我国人均 GDP(美元)及增速 . 9 图 8:人均 GDP 结构与大众体育运动形式匹配 . 9 图 9:户外健身运动细分类目消费金额及增速比较.
8、 9 图 10:全球各大区滑雪场分布占比 . 10 图 11:全球各大区滑雪场提升设备分布占比 . 10 图 12:全球百万人次滑雪场分布占比 . 10 图 13:全球室内滑雪馆分布占比 . 10 图 14:2009-2018 年全球滑雪人数统计 . 11 图 15:全球各大滑雪区滑雪人次分布 . 11 图 16:各国拥有超过一百万滑雪人次的滑雪场数量. 11 图 17:世界部分国家滑雪人口年均滑雪次数 . 11 图 18:滑雪行业产业链 . 12 图 19:2018 年全国各大区雪场分布比例情况 . 12 图 20:2013-2018 年国内室内滑雪场数量(家) . 13 图 21:2012
9、-2018 年国内旱雪场数量和面积 . 13 图 22:2015-2018 年滑雪场按垂直落差统计数量(家) . 14 图 23:中国滑雪场按垂直落差统计占比 . 14 图 24:2018 年全国各大区雪场分布比例情况 . 15 图 25:2018 年我国各大区滑雪赛事分布比例 . 16 rQoRmMnRsPtNmOrQrOwPoNbRcM8OpNpPnPoOiNoOoNlOpMrQ6MqQzRMYnQrNwMsPnR 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 24 图 26:2009-2018 年中国滑雪板进口数据统计 . 18 图 27:2009-2018 年中国双板脱落器进口数据统计 .
10、 18 图 28:中国滑雪培训体系 . 19 图 29:2016-2019 年公司营业收入及同比增速 . 23 图 30:2016-2019 年公司归母净利润及同比增速 . 23 表 1. 2022 年北京冬奥会比赛项目 . 4 表 2. 历届冬奥会举办地及参赛情况 . 6 表 3. 国家出台相关冰雪产业政策 . 7 表 4. 全国重要省/市/地区冰雪产业现状及发展目标 . 8 表 5. 世界滑雪产业的发展阶段及特点 . 9 表 6. 2012-2018 年全国各大区雪场数量统计 . 13 表 7. 国内滑雪场按核心目标客群分类 . 13 表 8. 2015-2018 年按雪道面积统计的滑雪场
11、情况(单位:家). 14 表 9. 滑雪赛事分类 . 15 表 10. 2018-2019 年雪季崇礼区举办的 5 项国际 A 级赛事 . 17 表 11. 冰雪装备器材产业发展行动计划(2019-2022 年) 主要内容 . 17 表 12. 2017-2018 年滑雪板年销量对比 . 18 表 13. 国内引进的国外滑雪培训体系/机构. 19 表 14. 我国滑雪行业场地专业人才现状及未来需求(单位:人) . 20 表 15. 国内开设冰雪专业的高校 . 20 表 16. 冰雪产业相关 A 股上市标的 . 22 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 / 24 1.冰雪产业冰雪产业 1.1
12、我国冰雪产业发展现状我国冰雪产业发展现状 冰雪产业上升空间大, 未来冰雪产业上升空间大, 未来 3-5 年将快速增长:年将快速增长: 中国冰雪产业从 1996 年开始起步, 经过 20 多年的发展,进入快速成长发展阶段。2013 年-2017 年,产业市场规模从 1177 亿元增长两倍多至 3976 亿元,根据体育总局制定的冰雪运动发展规划 (2016-2025 年) (以下简称“发展规划” ) ,到 2020 年我国冰雪产业总规模达到 6000 亿元, 2025 年我国冰雪产业总规模达到 10000 亿元, 我们测算 8 年间 CAGR 达 12.22%(超过国内体育产业总规模 CAGR11
13、.1%) ,届时直接参加冰雪运动的人 数也将超过 5000 万,并带动 3 亿人参与冰雪运动。 图图 1:中国冰雪产业市场规模现状及预测(亿元)中国冰雪产业市场规模现状及预测(亿元) 资料来源: 中国滑雪产业发展报告(2019) ,国元证券研究所 “冰雪强弱” ,雪上项目待突破:“冰雪强弱” ,雪上项目待突破:从历届冬奥会的项目分类均可以看出, “得雪上者 得天下” 。在我们统计的 2022 年北京冬奥会的 15 个分项中,2/3 来自雪上项目,在 109 个小项中,雪上项目共计 76 项,冰上项目只有 33 个小项。但中国的滑冰实力 远胜滑雪,在中国队五届冬奥会获得的共计 13 枚金牌中,只
14、有 2006 年韩晓鹏的空 中技巧金牌是来自雪上项目,其余 12 枚金牌均出自冰上项目。 表表1.1.2022 年北京冬奥会比赛项目年北京冬奥会比赛项目 分类分类 大项大项 分项分项 小项数目小项数目 冰上项目 滑冰 短道速滑 9 速度滑冰 14 花样滑冰 5 冰球 冰球 2 冰壶 冰壶 3 雪上项目 滑雪 高山滑雪 11 自由式滑雪 13 单板滑雪 11 跳台滑雪 5 越野滑雪 12 北欧两项 3 1177 1892 2700 3647 3976 6000 10000 0 2400 4800 7200 9600 12000 200025 请务必阅读
15、正文之后的免责条款部分 5 / 24 雪车 雪车 4 钢架雪车 2 雪橇 雪橇 4 冬季两项 冬季两项 11 资料来源:国元证券研究所 滑雪场滑雪场数量、数量、 滑雪人次滑雪人次增速放缓, 滑雪者人数呈个位数比例增长增速放缓, 滑雪者人数呈个位数比例增长: 截至 2018 年底, 国内共有滑雪场 742 家, 比 2017 年新增 39 家, 增幅为 5.55%。 在 2000 年和 2015 年,国内滑雪场数量分别迎来两次较大幅度的增长,2015 年之后增速逐渐放缓。 2018 年,国内滑雪人次达 1970 万人次,同比增速为 12.57%,自 2015 年以来也 呈现下滑趋势, 2018
16、年滑雪者人数为 1320 万人, 同比增速降至个位数, 为 9.09%。 我们预计增速已达到拐点,随着冬奥热潮的临近,数据将呈现反弹趋势。 图图 2:1996-2018 年国内滑雪场数量及同比增速年国内滑雪场数量及同比增速 图图 3:2007-2018 年国内滑雪人次(万人次)及滑雪者人年国内滑雪人次(万人次)及滑雪者人 数(万人)数(万人) 资料来源: 中国滑雪产业发展报告(2019) ,国元证券研究所 资料来源: 中国滑雪产业发展报告(2019) ,国元证券研究所 滑雪人口滑雪人口渗透率低:渗透率低:由于自然条件和起步晚等因素,与滑雪市场成熟的国家相比, 中国滑雪市场人数少、人口渗透率低。
17、目前,中国滑雪市场人口渗透率仅为 1%, 与世界排名第一北欧滑雪大国瑞士的 35.0%相距甚远,也大幅落后于日本的 9.0% 和美国的 8%。 图图 4:世界主要国家滑雪人口渗透率世界主要国家滑雪人口渗透率 资料来源: 中国滑雪产业发展报告(2019) ,国元证券研究所 1114172050 95130 150170 190210 225235248 270 300 348 408 460 568 646 703 742 150.00% 23.48% 0.00% 32.00% 64.00% 96.00% 128.00% 160.00% 0 160 320 480 640 800 1996 19
18、97 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 滑雪场数量同比增速 470500 550 630 700 800 900 1030 1250 1510 1750 1970 805 960 0 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 0 500 1000 1500 2000 2500 200720082009200016201
19、72018 滑雪人次(万人次)滑雪者人数(万人) 同比增速 35% 34% 23% 22% 12% 9% 8% 1% 0% 8% 16% 24% 32% 40% 瑞士奥地利芬兰挪威加拿大日本美国中国 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 / 24 1.2 事件驱动:成功申办冬奥会,事件驱动:成功申办冬奥会,国家政策大力扶持国家政策大力扶持 成功申办成功申办 2022 年冬奥会,冰雪产业迎来机遇:年冬奥会,冰雪产业迎来机遇:2015 年 7 月 31 日,北京市联合张 家口市获得了 2022 年冬季奥运会的主办权。冬奥会将首次落户中国,这也是中国 继北京奥运会和南京青奥会之后第三次举办奥运赛事。
20、申奥成功,为中国冰雪产业 发展注入强心剂,冰雪产业迎来真正的发展机遇。我们预计 2022 年冬奥会参赛国 将过百,总运动员人数将超过 3000。 图图 5:中国成功申办中国成功申办 2022 年冬奥会年冬奥会 图图 6:2022 年冬奥会和冬残奥会会徽年冬奥会和冬残奥会会徽 资料来源:国元证券研究所 资料来源:国元证券研究所 表表2.2.历届冬奥会举办地及参赛情况历届冬奥会举办地及参赛情况 年份年份 举办地举办地 所属大洲所属大洲 参赛国数量参赛国数量 运动员数量运动员数量 女运动女运动 员数量员数量 比赛项比赛项 目数量目数量 奖牌榜榜首奖牌榜榜首 1924 法国夏慕尼 欧洲 16 258
21、11 16 挪威 1928 瑞士圣莫里茨 欧洲 25 464 26 14 挪威 1932 美国普莱西德湖 北美洲 17 252 21 14 美国 1936 德国加尔米施-帕滕基兴 欧洲 28 646 80 17 挪威 1948 瑞士圣莫里茨 欧洲 28 669 77 22 挪威 1952 挪威奥斯陆 欧洲 30 694 109 22 挪威 1956 意大利科尔蒂纳丹佩佐 欧洲 32 821 134 24 前苏联 1960 美国斯阔谷 北美洲 30 665 144 27 前苏联 1964 奥地利因斯布鲁克 欧洲 36 1091 199 34 前苏联 1968 法国格勒诺布尔 欧洲 37 1158
22、 211 35 挪威 1972 日本札幌 亚洲 35 1006 205 35 前苏联 1976 奥地利因斯布鲁克 欧洲 37 1123 231 37 前苏联 1980 美国普莱西德湖 北美洲 37 1072 232 38 前苏联 1984 南斯拉夫萨拉热窝 欧洲 49 1272 274 39 前东德 1988 加拿大卡尔加里 欧洲 57 1423 301 46 前苏联 1992 法国阿尔贝维尔 欧洲 64 1801 488 57 德国 1994 挪威利勒哈默尔 欧洲 67 1737 522 61 俄罗斯 1998 日本长野 亚洲 72 2176 787 68 德国 2002 美国盐湖城 北美洲
23、 77 2399 886 78 挪威 2006 意大利都灵 欧洲 80 2508 960 84 德国 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 / 24 2010 加拿大温哥华 欧洲 82 2632 - 86 加拿大 2014 俄罗斯索契 欧洲 88 2873 1159 98 俄罗斯 2018 韩国平昌郡 亚洲 92 2920 1212 102 挪威 2022 中国北京、张家口 亚洲 资料来源:国元证券研究所 国家政策大力扶持国家政策大力扶持,逐步推进产业发展:,逐步推进产业发展:从“以冬奥会为契机,推进全民健身” , 到“大力推进冰雪运动推广” “京津冀重点建设引领” ,再到“开发崇礼雪场” “
24、重点 开发大众冰雪装备器材” , 国务院和国际体育总局等部门颁布一系列政策, 逐步深入 地推进冰雪产业的建设和发展。 “三亿人上冰雪” , “冰雪产业总规模达到 10000 亿 元”将成为未来几年冰雪产业的主题词。 表表3.3.国家出台相关冰雪产业政策国家出台相关冰雪产业政策 文件名称文件名称 颁布时间颁布时间 发文单位发文单位 重点内容重点内容 全民健身计划 (2016-2020 年) 2016.6 国务院 到 2020 年,群众体育意识普遍增强,全民健身的教育、 经济和社会等功能充分发挥,全民健身成为促进体育产 业发展、拉动内需和形成新的经济增长点的动力源 国务院办公厅关于加快发展健 身休
25、闲产业的指导意见 2016.10 国务院 以举办2022年冬奥会为契机, 结合京津冀协同发展战略, 围绕“三亿人上冰雪”的目标,全面发展冰雪产业 群众冬季运动推广普及计划 2016.11 国家体育总局等 大力发展群众冰雪运动,推动冬季群众体育运动开展, 夯实冬季运动群众基础,传播积极健康的生活方式,引 领全民健身新时尚,实现“带动三亿人参与冰雪运动” 的目标 冰雪运动发展规划(2016-2025 年) 2016.11 国家体育总局、 发 改委、国家旅游 局、教育部 以筹办 2022 年冬奥会为契机,在京津冀地区建设综合性 国际大型滑雪场馆 全国冰雪场地设施建设规划 (2016-2022 年)
26、2016.12 国家体育总局等 以京津冀重点建设为引领,以东北地区稳步建设为基础, 以西北华北为支撑,以南方地区合理建设为扩展 京津冀健身休闲运动协同发展 规划(2016-2025 年) 2017.9 国际体育总局、 发 改委、 国家旅游局 对以崇礼为核心区域的雪场进行扩建,建立崇礼冰雪户 外运动休闲示范区,打造京张承冰雪运动休闲带示范区 冰雪装备器材产业发展行动计 划(2019-2022)年 2019.6 工信部、 国家体育 总局等 重点开发大众冰雪装备器材;开展“南展西扩东进”冰 雪装备器材示范应用;组织实施冰雪装备器材标准领航 项目 资料来源:国元证券研究所 各省市积极响应各省市积极响应
27、号召,加速冰雪产业建设号召,加速冰雪产业建设:在国家设立总目标并出台相关政策后, 各省市也积极响应。 河北省设立目标, 到 2022 年, 全省冰雪产业市场规模达到 1000 亿元,占全国总目标的 1/8,力争全省有 3000 万人次参与冰雪运动。北京市也力争 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 / 24 到 2022 年全市冰雪产业收入规模达 400 亿元,冰雪运动人口扩展到 800 万,新建 室内滑冰场 16 座,室外滑冰场 50 片、嬉雪场地 30 片。 表表4.4.全国重要省全国重要省/市市/地区冰雪产业现状及发展目标地区冰雪产业现状及发展目标 省省/ /市市/ /地区地区 市场规模
28、市场规模 冰雪运动人口冰雪运动人口 场馆设施数量场馆设施数量 主导冰雪产业主导冰雪产业 黑龙江 2022 年冰雪产业市场规 模达到 40 亿元以上 2018 年全国共有滑雪场 馆 124 个,占全国数量的 16.71%,位居全国首位 冰上运动装备产业 河北 2022 年全省冰雪产业市 场规模达到 1000 亿元 2022 年全省达到 3000 万 人次参与冰雪运动 2022 年全省滑雪场达到 80 个,滑冰场达到 200 个 冰雪体育休闲旅游 /健身休闲 北京 2022 年全市冰雪体育产 业收入规模力争达到 400 亿元 2022年将扩大到800万人 新建室内滑冰场 16 座, 室 外滑冰场
29、50 片、 嬉雪场地 30 片 冰雪体育产业 内蒙古 / 2020 年呼伦贝尔参与冰 雪运动人口达到 60 万 呼伦贝尔市计划建 5 块滑 雪场、7 个滑冰(雪)馆, 全市各旗市区所在地学校 浇冰场覆盖面积达到 50% 冰雪竞赛表演 青海 2025 年冰雪产业总规模 达到 20 亿元 到2025年带动100万人参 与冰雪运动 全省滑冰场数量不少于 10 座, 滑雪场数量达到 40 座,雪道面积达到 100 万 平方米 冰雪旅游 吉林 2020 年冰雪旅游总收入 达到 2300 亿元 2020 年冰雪旅游人数达 到 1 亿人次 2020年建成1-3个世界级 滑雪场,全省滑雪场总数 达到 60 座
30、以上 冰雪旅游、冰雪体 育、冰雪文化为核 心的 3+X 冰雪全产 业链 资料来源:国元证券研究所 1.3 兴趣驱动:新兴户外运动掀热潮兴趣驱动:新兴户外运动掀热潮 消费升级和兴趣转移, 户外高端运动受青睐:消费升级和兴趣转移, 户外高端运动受青睐: 根据国际惯例, 当人均 GDP 超过 5000 美元时,体育产业开始迅速发展;当人均 GDP 超过 8000 美元时,体育产业发展速 度将得到质的提升。2015 年,我国人均 GDP 超过 8000 美元,2018 年刚好突破 10000 美元大关,表明体育产业进入了飞速发展时期。人均 GDP 的增速在 2016 年经济形势趋弱时到达底部,近两年大
31、幅提升,2018 年同比增长达 13.3%,预计 未来 5-10 年仍将保持两位数的增长态势。 人均 GDP 的提升也不断促进大众体育运动 从低端向高端迈进。 人均 GDP 超过 8000 美元甚至 10000 美元时, 大众体育运动形式 由相对简易、轻松、成本相对低廉的郊游、登山、徒步、跑步等向较为复杂、有挑 战性和成本相对较高的骑行、滑雪、潜水、冲浪等转移。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 / 24 图图 7:2010-2018 年我国人均年我国人均 GDP(美元)及增速(美元)及增速 图图 8:人均人均 GDP 结构与大众体育运动形式匹配结构与大众体育运动形式匹配 资料来源:国家统
32、计局,国元证券研究所 资料来源:中国产业信息网,国元证券研究所 滑雪增速突出滑雪增速突出,新兴健身方式引热潮,新兴健身方式引热潮:根据天猫的统计,在所有户外健身运动细分 品类中,垂钓保持着高消费高增速的态势,虽然滑雪产业市场规模及消费金额相比 垂钓、跑步而言较小,但是在消费增速方面,滑雪和冰上运动在各细分品类中位居 前列。 图图 9:户外健身运动细分类目消费金额及增速比较户外健身运动细分类目消费金额及增速比较 资料来源: 2019 天猫户外运动趋势分析 ,国元证券研究所 1.4 全球滑雪产业的发展全球滑雪产业的发展 世界滑雪产业历史悠久, 中国或成未来重要市场:世界滑雪产业历史悠久, 中国或成
33、未来重要市场: 世界滑雪产业从 19 世纪的法国、 瑞士逐步蔓延到北美,再到亚太地区的日韩,如今发展到包括中国市场在内的全球 范围,滑雪产业经历了多样化的升级发展。相比其他国家,中国的冰雪产业尚处于 起步阶段,虽然渗透率不足,产业链亟待完善,但未来仍将是全球范围内滑雪产业 的主要市场之一。 表表5.5.世界滑雪产业的发展阶段及特点世界滑雪产业的发展阶段及特点 发展阶段发展阶段 重点区域重点区域 特点特点 19世纪中叶至20世纪20年代 法国、瑞士、奥地利 运动为主、旅游为辅,依赖山村滑雪场, 设施简陋 4561 5634 6338 7078 7684 8069 8117 8827 10003
34、23.5% 12.5% 11.7% 8.6% 5.0% 0.6% 8.7% 13.3% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 0 2400 4800 7200 9600 12000 20001620172018 我国人均GDP(美元)增速 销售额增速 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 / 24 20 世纪 30 年代至 60 年代 欧洲、北美 运动、旅游融合的发展阶段,20 世纪 60 年代是欧美滑雪运动蓬勃发展的开端 20 世纪 70 年代至 80 年代 日本、韩国 全面扩张时期 20 世纪 90 年代至今 全球
35、范围, 尤其是中国在内的未 来主要滑雪市场 多样化升级发展:在保留滑雪运动古朴宁 静的乡村风格的基础上,提供现代化的基 础设施和服务 资料来源: 2018 中国冰雪产业白皮书 ,国元证券研究所 阿尔卑斯地区成第一滑雪胜地:阿尔卑斯地区成第一滑雪胜地:由于海拔高度在一定程度上决定了雪质条件的好与 坏,阿尔卑斯地区成为了最热门的滑雪胜地。目前全球具备 4 条以上提升设备的滑 雪场数量为 2084 家,阿尔卑斯地区数量占比为 37%,全球滑雪场 26109 部滑雪提 升设备中,阿尔卑斯地区拥有 39%的数量,全球百万人次滑雪场(冬季平均滑雪人 次达到 100 万)共有 51 家,其中阿尔卑斯地区拥有
36、 40 家以上。全球约 30 个国家 已建成 100 座室内滑雪中心,截至 2019 年 4 月,仍在运营的室内高山滑雪中心共 有 70 座,西欧和亚太地区拥有大部分室内场地,合计占比接近 90%。 图图 10:全球各大区滑雪场分布占比全球各大区滑雪场分布占比 图图 11:全球各大区滑雪场提升设备分布占比全球各大区滑雪场提升设备分布占比 资料来源: 中国滑雪产业发展报告(2019) ,国元证券研究所 资料来源: 中国滑雪产业发展报告(2019) ,国元证券研究所 图图 12:全球百万人次滑雪场分布占比全球百万人次滑雪场分布占比 图图 13:全球室内滑雪馆分布占比全球室内滑雪馆分布占比 资料来源
37、: 中国滑雪产业发展报告(2019) ,国元证券研究所 资料来源: 中国滑雪产业发展报告(2019) ,国元证券研究所 滑雪人次滑雪人次逐年提升,亚太地区占比逐年提升,亚太地区占比 15%:2018 年,全球滑雪人次达 3.5 亿人次, 同比增速 5.11%,自 2016 年以来呈现加速上升的趋势,通过对各大区滑雪人次的 37% 11% 11% 21% 19% 1% 阿尔卑斯地区西欧东欧及中亚美洲亚太地区其他 39% 16% 14% 16% 14% 1% 阿尔卑斯地区西欧东欧及中亚美洲亚太地区其他 80% 6% 14% 阿尔卑斯地区西欧美洲 1% 35% 3% 1% 54% 6% 阿尔卑斯地区西欧东欧及中亚美洲亚太地区其他 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 / 24 分析看出,阿尔卑斯地区吸引了 44%的滑雪者,美洲(主要是北美)的滑雪人次占 全球比例为 21%,亚太地区占比 15%,逐渐接近美洲。 图图 14:2009-2018 年全球滑雪人数统计年全球滑雪人数统计 图图 15:全球各大滑雪区滑雪人次分布:全球各大滑雪区滑雪人次分布 资料来源: 中国滑雪产业发展报告(2019) ,国元证券研究所 资料来源: 中国滑雪产业发展报告(2019) ,国元证券研究所 硬件设施改善有助提升参与率:硬件设施改善有助提升参与率:通过对比发现,一国