1、Table_Info1 半导体半导体 电子电子 TABLE_TITLE 半导体市场长期向好，中期半导体市场长期向好，中期较为较为谨慎谨慎 美国加大对华为的封锁，半导体国产替代之路漫漫 证券研究报告证券研究报告 2020 年 08 月 20 日 相对市场表现相对市场表现 Table_Pic1 Table_Author1 分析师分析师 先进制造研究团队 张新和张新和 xinhe.zhangnomuraoi- SAC 执证编号：S01 TABLE_SUMMARY 半导体系列报告之九半导体系列报告之九 对对中期中期行业发展持行业发展持较为谨慎较为谨慎的态度的态度。 我们一直以来看好中国半导体市场长期 发展的。

2、证券研究报告证券研究报告行业动态行业动态 华为开发者大会召开在即，华为开发者大会召开在即，“鲲鹏鲲鹏+ +昇昇 腾”腾”生态进入蓬勃发展关键时期生态进入蓬勃发展关键时期 行情回顾 上周，计算机（申万）指数下跌 5.10%，跑赢沪深 300 指数 0.78pct 投资建议 华为开发者大会即将召开，“鲲鹏华为开发者大会即将召开，“鲲鹏+昇腾”为核心主线，鲲鹏产业昇腾”为核心主线，鲲鹏产业 链链进入蓬勃发展关键时期进入蓬勃发展关键时期。 华为开发者大会是华为面向 ICT 领域全 球开发者的年度顶级旗舰活动，将于 3 月 27 日至 28 日以线上直。

3、2020。欲了解更多信息，请联系德勤管理咨询（上海）有限公司。 科技抗疫，科技抗疫，5G 助力助力 5G 通信为公共卫生防控诊疗体系带来的新契机 2020 年 3 月 2020。欲了解更多信息，请联系德勤管理咨询（上海）有限公司。 声明 读者理解并确认，本白皮书中所含内容仅是一种概括性的指引，读者应就遇到的具体问题寻求适当 的专业意见，白皮书中所提供的意见在任何情况下都不能代替该等专业意见。并且，德勤管理咨询 （上海）有限公司（以下简称“德勤咨询”）不就该等内容（包括但不限于本白皮书中的内容或口头解 答）向读者承担任何责任（。

4、请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业行业研究研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 汽车汽配汽车汽配 汽车前瞻研究系列（汽车前瞻研究系列（五五） 超配超配 （维持评级） 2020 年年 03 月月 11 日日 一年该行业与一年该行业与沪深沪深 300 走势比较走势比较 行业专题行业专题 华为华为汽车汽车业务业务现状、 竞争格局和现状、 竞争格局和产产 业链机遇业链机遇 无人驾驶催生产业链新机遇，华为入局汽车领域无人驾驶催生产业链新机遇，华为入局汽车领域 汽车智能化是大势所趋，无。

5、DONGXINGDONGXING SECURITIESSECURITIES 中美科技战系列报告之四：中美科技战系列报告之四： 电子设计软件电子设计软件EDA是美国限制华为封喉之剑是美国限制华为封喉之剑 分分 析析 师：王健辉师：王健辉电话：电话：010010- -66554035 66554035 执业证书编号执业证书编号: :S04S04 分分 析析 师：叶盛师：叶盛电话：电话：010010- -66554022 66554022 执业证书编号执业证书编号: :S03S03 分分 析析 师：陈宇哲师：陈宇哲电话：电话：010010- -66554066 66554066 执业证书编号执业证书编号:S。

6、证券研究报告 / 行业深度报告 华为华为鲲鹏鲲鹏产业链产业链驱动中国基础软硬件进入驱动中国基础软硬件进入市场化新市场化新阶段阶段 “一云两翼双引擎”布局鲲鹏计算产业，华为牵头研发芯片及核心“一云两翼双引擎”布局鲲鹏计算产业，华为牵头研发芯片及核心 基础软件，生态战略全面让利，沃土催发合作伙伴崛起。基础软件，生态战略全面让利，沃土催发合作伙伴崛起。2019 年 9 月，华为发布基于“鲲鹏+腾”双引擎的计算战略，打造“一云两 翼双引擎”的鲲鹏计算产业布局，拥抱超万亿计算产业空间。华为 聚焦芯片和华为云，硬件开放、软。

7、设备商全球对比系列之三：从技术、产品与市场竞争视角，设备商全球对比系列之三：从技术、产品与市场竞争视角， 看华为中兴烽火将持续全球领先看华为中兴烽火将持续全球领先 证券分析师侯宾 联系电话：、 联系邮箱： 执业证号：S0600518070001 日期：2020年1月14日 证券研究报告 2 2 目录目录 第一章：全球主设备商对比 第二章：海外扩张+精准布局，渡过寒潮期，奠定4G反超基础 第三章：技术创新+业务拓展，4G市场全面开花 第四章：5G技术及产品领先，前瞻5G布局，强化5G领先优势 第五章：主设备商产业链机会一览 。

8、1 中国“安卓”崛起的终局之战中国“安卓”崛起的终局之战 华为华为 HMSHMS 服务全透视服务全透视 HMS 服务：华为服务：华为移动移动终端的最后一块拼图终端的最后一块拼图。2020 年 1 月 16 日，华为正式 发布 HMS Core 4.0， 是华为在移动终端的又一次发力， 补齐了其在软件侧的 短板。华为 HMS 服务是对标谷歌 GMS 服务的产品。华为官方公告，2 月 24 日，首款搭载华为 HMS 服务的机型荣耀 V30 将正式发布，这不仅 是华为公司发展史上的里程碑，更是国产软件产业的历史性转折点，HMS 有望带动生态体系内国产软件企业发展壮大，走向全球。

9、1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 鸿蒙鸿蒙 2.02.0：华为的背水一战，：华为的背水一战，AIoTAIoT 的星的星 星之火星之火 市场回顾：市场回顾：上周沪深 300 指数下跌 2.30%，中小板指数下跌 5.05%，创业板 指数下跌 7.64%，计算机（中信）指数下跌 6.88%。板块个股涨幅前五名分 别为：中科信息，京天利，皖通科技，创意信息，丝路视觉；跌幅前五名分 别为：东方网力，中科软，银之杰，神州数码，汇金股份。 行业要闻行业要闻： 工信部：我。

10、科技先锋系列报告科技先锋系列报告135 华为华为HDC 2020：创建全场景智慧生态：创建全场景智慧生态 许英博许英博 首席科技产业分析师首席科技产业分析师 陈俊云陈俊云 前瞻研究高级分析师前瞻研究高级分析师 中信证券研究部中信证券研究部 前瞻研究前瞻研究 2020年年9月月16日日 公司官网，中信证券研究部，注：HDC为Huawei Developer Conference 1 1 资料来源：公司官网 20202020年年9 9月月1010日日- -1212日，华为举办开发者大会日，华为举办开发者大会HDC 2020HDC 2020，发布新的开发者技术，使能全场景智慧生态体验，发布新的开发者。

11、1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 AUGUST 2020 GREEN 5G: BUILDING A SUSTAINABLE WORLD Executive summary2 2 5 10 13 1.1 Governments and industries are setting ambitious targets 1.2 5G is a signifi cant enabler of energy efciency 1.3 Governments, operators and industries need to act now ICT can play a key role in essential global efortsto improve energy efciency and reduce GHG emissions。

12、请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持） 报告日期：报告日期：2020 年年 05 月月 24 日日 分析师：吴彤 S04 联系人（研究助理） ：蔡微未 S25 行业表现行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告相关报告 2018-06-30 2018-06-30 2018-06-30 中美科技博弈加剧，华为中美科技博弈加剧，华为5G 标准占比标准占比 或成最大制衡手段或成最大制衡手段 通信通信行业专题报告行业专题报告 逆全球化导致多败具伤，科技产业成本加剧。逆全球化导致多败具伤，科技。

13、1 1 行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 深 度 证 券 研 究 报 告 电子 2020 年 09 月 18 日 朝来寒雨晚来风，今秋落花予谁红 看好 华为终端缺芯后的情境推演 相关研究 苹果新机量产延迟，PC、TWS 景气维 持2020 年 8 月消费电子数据解读 2020 年 9 月 13 日 产业进程加速， MiniLED 迎下一代显示 变革新浪潮-MiniLED 深度报告系列之 一 2020 年 8 月 14 日 证券分析师 杨海燕 A0230518070003 联系人 杨海燕 (8621)232978187467 本期投资提示： 华为手机是消费者终端的起点与中心。首先，华为消费者 BG 在整体业务营收占比已达 54.4%。其。

14、证券研究报告证券研究报告行业动态行业动态 华为开发者大会召开，华为开发者大会召开， 鲲鹏引领鲲鹏引领 ARMARM 生生 态，态，大大计算时代迎来新发展计算时代迎来新发展 行情回顾 上周，计算机（申万）指数下跌 3.92%，跑输沪深 300 指数 5.48pct 投资建议 华为开发者大会召开，华为开发者大会召开，鲲鹏生态不断完善鲲鹏生态不断完善。3 月 27 日华为开发者 大会线上召开，本次大会首先由华为云与计算 BG 总裁侯金龙介绍 鲲鹏生态的最新进展： 算力是数字世界发展的底座， 具备兑换时间、 跨越空间和洞悉真相的能力， 并且其发展呈现异。

15、证券研究报告行业研究计算机应用 计算机应用行业 1 / 18 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 华为发布鸿蒙华为发布鸿蒙 2.0，美股云计算估值几何，美股云计算估值几何 增持（维持） 投资要点投资要点 行情回顾：行情回顾：本周计算机行业(中信)指数下跌 6.88%，沪深 300 指数下跌 3.00%，创业 板指数下跌 7.16%。本周我们梳理了美股云计算公司的估值，发现市场给予云公司 的 PS 与稳态期净利率、收入增速等因素高度相关，详见正文分析。计算机板块中 报已经披露完毕，从环比。

16、1 华为填补移动端最华为填补移动端最关键关键短板，国产短板，国产化化扛旗扛旗 者者初露锋芒初露锋芒 市场回顾：市场回顾：上周沪深 300 指数下跌 0.20%，中小板指数上涨 0.84%，创业板 指数上涨 1.05%，计算机（中信）板块上涨 2.81%。板块个股涨幅前五名分 别为：虹软科技，海量数据，东华软件，诚迈科技，中孚信息；跌幅前五名 分别为：博通股份，天夏智慧，远光软件，安洁科技，科创信息。 行业要闻行业要闻： 腾讯 WeCity 加速器名单公布，35 家企业入选，录取率仅为 2.9% 6 个金融科技创新监管试点应用，拟纳入中国版“监管沙盒” 。

17、5G 大上行能力在行业数字化中的价值 2020 年 10 月 CONTENTS CONTENTS 目 录 1. 概述 1 2. 行业数字化转型势不可挡 2 2.1 数字经济快速发展 2 2.2 5G 成为新基建之首，是数字经济的核心驱动力 3 2.3 大上行能力成为行业数字化刚需 4 3. 行业数字化典型案例 5 3.1 5G 在智慧港口中的应用及价值 5 3.1.1 港口业务流程及数字化改造需求 6 3.1.2 5G 大上行在港口智慧化中的应用场景和价值 7 3.2 5G 在智慧钢铁中的应用及价值 8 3.2.1 钢铁业务流程及数字化改造需求 9 3.2.2 5G 大上行在钢铁数字化中的应用场景和价值 10 3.3 5G 在智慧矿山中的。

18、请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究/农业/养殖业 证券研究报告 神州数码神州数码（000034）公司研究报告公司研究报告 2020 年 03 月 24 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大市 优于大市 首次首次 覆盖覆盖 股票数据股票数据 Table_StockInfo 03 月 24 日收盘价 （元） 29.58 52 周股价波动（元） 12.13-33.15 总股本/流通 A 股（百万股） 654/485 总市值/流通市值（百万元） 19347/14360 市场表现市场表现 Table_QuoteInfo -15.70% 12.30% 40.30% 68.30% 96.30% 124.30% 2019/32019/62019/92019/12 神州数。

19、- 1 - 本报告的主要看点本报告的主要看点： 1. 分析了折叠手机未来成为 智能手机主流的必然性。 2. 从折叠手机改变最大的屏 幕和铰链入手挖掘未来 3 年具有投资确定性的赛 道：折叠面板，PI 材料和 MIM工艺+液态金属。 3. 从投资标的方面重点分析 了鼎龙股份、东睦股份和 宜安科技的投资价值。 范彬泰范彬泰 联系人联系人 樊志远樊志远 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S03 (8621)61038318 从华为从华为 MaMateXsteXs 热卖热卖看看“折叠”的“折叠”的大机遇大机遇 基本结论基本结论 “折叠”开启“折叠”开启智能手机。

20、请务必阅读正文之后的免责条款 华为华为 HMS 全面全面剖析剖析 计算机行业“科技基石”系列专题报告2020.2.23 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 杨泽原杨泽原 首席计算机分析师 S02 刘雯蜀刘雯蜀 计算机分析师 S01 HMS 是华为软件层面整体实现替换的最关键是华为软件层面整体实现替换的最关键一环， 在应用的广度和深度上均具一环， 在应用的广度和深度上均具 有较大的提升空间有较大的提升空间，强调能力赋能、应用赋能、鸿蒙赋能等三大投资机遇，强调能力赋能、应用赋能、鸿蒙赋能等三大投资机遇。。

21、- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 本报告的主要看点本报告的主要看点： 1. 从华为 2020 全连接大会 判断公司未来战略、格局 变化 2. 根据会议内容预判产业技 术和生态发展方向 3. 寻找战略布局符合产业发 展趋势、具备竞争优势的 投资标的 罗露罗露 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S03 邵艺开邵艺开 联系人联系人 SAC执业编：执业编：S80 AIAI 赋能行业应用，打造生态智能体赋能行业应用，打造生态智能体 基本结论基本结论 2020 年华为全连接大会于上周在上海召开，发布华为智能体与 ADN综合解 决方案，反映。

22、证券证券研究报告研究报告行业行业深度深度 华为华为 HMSHMS：建立“航站楼” ，：建立“航站楼” ，助力国产软件助力国产软件 厂厂商出海商出海 HMS：华为手机的“航站楼” 2020 年 2 月 24 日， 荣耀将举行面向全球的线上发布会， 荣耀 V30 将在欧洲首发搭载 HMS 服务（华为移动服务） 。华为消费者 BG 旗下已经成立了一个全新的二级部门“全球生态发展部” ，专门 负责在全球范围内推进华为 HMS 生态建设。HMS 作为华为全球 生态的重要战略，被市场所广泛关注。由于华为新机型将无法得 到 Google 的授权更新，无法使用 Google App 系列。

23、1 华为“生死时速” ，华为“生死时速” ，信创遍地开花信创遍地开花 市场回顾：市场回顾：上周沪深 300 指数下跌 1.28%，中小板指数下跌 0.23%，创业板 指数上涨 0.24%，计算机（中信）板块下跌 0.65%。板块个股涨幅前五名分 别为：宇信科技，常山北明，神州泰岳，数据港，捷成股份；跌幅前五名分 别为：*ST 博信，实达集团，联络互动，中威电子，朗新科技。 行业要闻行业要闻： IDC：今年中国区块链解决方案相关总支出将达 4.7 亿美元 IDC：2019 年中国金融云市场规模达到 33.4 亿美元，同比增长 49.6% 三星发布全球首款 5G 量子手机，。

24、1 证券研究报告 作者： 行业评级： 上次评级： 行业报告 | 计算机计算机 强于大市 强于大市 维持 2020年02月22日 （评级） 华为生态使能，催化东方“Adobe”崛起 行业研究简报 分析师 沈海兵 SAC执业证书编号：S01 分析师 缪欣君 SAC执业证书编号：S03 摘要 2 1、华为生态催化，重走、华为生态催化，重走Adobe崛起之路崛起之路 2、视角之一：万兴正处于、视角之一：万兴正处于Adobe 2013发展的时点发展的时点 3、视角之二：对标、视角之二：对标Adobe，产品向，产品向TOB、营销端延伸、营销端延伸 4、视角之三：对。

25、请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 信息技术 技术硬件与设备 美对华为禁令再次缩紧，关注长期事态发展 报告摘要报告摘要 本周核心观点：本周核心观点：本周电子行业指数下跌 1.37%，290 只标的中，扣除 停牌标的，全周上涨的标的 108 只，周涨幅在 3 个点以上的 65 只， 周涨幅在 5 个点以上的 40 只；全周下跌的标的 180 只，周跌幅在 3 个点以上的 93 只，周跌幅在 5 个点以上的 55 只。 本周美国再次缩紧对华为禁令，这次美商务部修订版禁令发布后， 华为获取美国技术生产的产品，尤其是芯片将越发艰难，意旨要防 。

26、 5G 时代运营商数据和存储架构白皮书目录 目录CATALOGUE 5G 时代运营商的机会和 IT 基础设施的挑战 1.1 5G 进入规模部署阶段，带来无限可能 1.2 5G 时代运营商 IT 基础设施的挑战 1 03 03 03-03 5G 时代，运营商 IT 系统数据量将激增， 数据存储效率要求更高 2.1 生产域数据增量和访问模式变化 2.1.1 计费系统话单数据量增长 7.5 倍，计费时延要求更低 2.1.2 2C 业务视频高清化带来数据 10 倍增长， 数据读写带宽要求更大 2.1.3 OSS 运维高密度网元和自动化运维使数据量暴增 8 倍， 运维效率要求更高 2.2 分析域数据增量情况大数据分析带。

27、 5G 时代运营商数据和存储架构白皮书目录 目录CATALOGUE 5G 时代运营商的机会和 IT 基础设施的挑战 1.1 5G 进入规模部署阶段，带来无限可能 1.2 5G 时代运营商 IT 基础设施的挑战 1 03 03 03-03 5G 时代，运营商 IT 系统数据量将激增， 数据存储效率要求更高 2.1 生产域数据增量和访问模式变化 2.1.1 计费系统话单数据量增长 7.5 倍，计费时延要求更低 2.1.2 2C 业务视频高清化带来数据 10 倍增长， 数据读写带宽要求更大 2.1.3 OSS 运维高密度网元和自动化运维使数据量暴增 8 倍， 运维效率要求更高 2.2 分析域数据增量情况大数据分析带。

28、跨境电商行业报告2019.6 微信公众号：参照系 华为全球供应商分析报告 附342家主要供应链企业介绍 Business Report 基于参照系企业数据库 数据截至2019年6月 行业报告 3D打印 3D打印是“增材制造技术”，制造 成本低、生产周期短，被誉为“第三 次工业革命最具标志性的生产技 术” 氢能源 氢能源被视为最有发展潜质和最有商 用潜力的新能源之一。五十年内氢能 源市场将达到亿万级 无人驾驶 无人驾驶汽车的技术研究可以分为两 个阶段，一个是单车智能阶段，另一 个是车联网阶段 人工智能 AI(Artificial Intelligence)人工智能发 展如火如荼。

29、Wi-Fi 6 时代的校园无线网络建网标准 技术白皮书 Wi-Fi 6 时代的校园无线网络建网标准 摘摘 要要 文档版本 01 (2019-04-08) 版权所有 华为技术有限公司 ii 摘摘 要要 传统校园是基于 KPI （Key Performance Indicator， 关键性能指标） 来建设自己的 Wi-Fi 网络， 可以满足覆盖范围和接入容量的要求。但是随着 VR/AR、4K 等高带宽需求和时延敏感的业务增多， 面向用户的网络指标 KQI（Key Quality Indicator，关键质量指标）更能反映真实的用户体验，更好 地评估和管理网络质量。 作为业界首个基于 KQI 和 KPI 的校园全场景 Wi-Fi 6 建网。

30、华为的这一年：制裁与禁令下的绝地求生华为的这一年：制裁与禁令下的绝地求生 证券研究报告证券研究报告 行业报告行业报告 研究助理：刘双锋研究助理：刘双锋 分析师：雷鸣分析师：雷鸣 执业证书编号：S03 发布日期：2020年4月22日 分析师：季清斌分析师：季清斌 执业证书编号：S07 研究助理：朱立文研究助理：朱立文 研究助理：王天乐研究助理：王天乐 目录 一一中美贸易战下，华为公司成为政治博弈中的重要筹码中美贸易战下，华为公司成为政治博弈。

31、如何看华为云战略的坚定和信创的加速 计算机行业 2020 年 05 月 17 日 鲁 立 行业分析师 请阅读最后一页免责声明及信息披露 1号楼6层研究开发中心 邮编：100031 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼 如何看华为如何看华为云战略云战略的坚定和的坚定和信创信创的加速的加速 2020 年 05 月 17 日 华为云战略清晰化，公有云或成为主流方向华为云战略清晰化，公有云或成为主流方向。5 月 15 日，华为云发布政企战略推出华为云 Stack 系列新品，针对政企行 业打造自主研发的云基础设施。华为。

32、1 破局者华为破局者华为 重塑重塑中国中国数字底座数字底座系列报告之三系列报告之三 华为数字底座已然成型，全栈化产品打造国产化基石华为数字底座已然成型，全栈化产品打造国产化基石。2020 年 3 月 27 日， 华为举行了 2020 开发者大会，展示了包括鲲鹏芯片在内各类自研产品及服 务的最新进展以及对外合作情况。 华为已通过鲲鹏生态打造了自底层芯片至 上层应用的全栈式国产化生态，有望在国产化大潮中建立优势地位，重塑我 国 IT 系统“数字底座”。 服务器：行业国产化替换的绝对主力。服务器：行业国产化替换的绝对主力。服务器是华。

33、 ? ? 与前几代移动网络相比， 5G网络的能力将有飞跃发展。 例如， 下行峰值数据速率可达20Gbps， 而上行峰值数据速 率可能超过10Gbps； 此外， 5G还将大大降低时延及提高整体网络效率： 简化后的网络架构将提供小于5毫秒的端到 端延迟。 那么5G给我们带来的是超越光纤的传输速度（Mobile Beyond Giga） ， 超越工业总线的实时能力（Real- Time World）以及全空间的连接（All-Online Everywhere） , 5G将开启充满机会的时代。 另外5G为移动运营商及其客户提供了极具吸引力的商业模式。 为了支撑这些商业模式， 未来网络必须能够针对不同 服。