图表1宏观经济震荡对白酒市场产生滞后的压力及影响 原图定位 熨平波动化解危机,白酒穿越经济周期。复盘宏观经济出现较大波动以及受到突发外部冲击的时间节点:1)1997年亚洲金融危机;2)2003年非典疫情;3)2008年次贷危机;4)2020年新冠疫情。宏观经济的震荡对白酒市场产生了滞后的压力及影响,但在危机节点后,白酒产量增速均呈现不同程度回弹。我们将其归结于以下三个原因:一方面,白酒具有定价力强且兼具投资、收藏等多种属性的特殊性;第二方面,白酒企业在调整期间深耕渠道、产品、品牌等多维度建设,从而获得新生活力;第三方面,白酒厂商、经销商与消费者关系密切,渠道安全垫厚。综上,白酒行业才能数次成功穿越经济周期,熨平波动化解危机。