1、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 工程工程业务业务快速快速放量放量,开启开启全国全国产能产能布局布局 亚士创能603378投资价值分析报告2020.3.27 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 王喆王喆 首席化工分析。

2、同比增长25.71.数据来源交通运输行业月酝知风之交运行业:航空运输十一遇冷,快递行业价格战暂停21101220页。

3、3亿立方米,新增产能较为有限,需求端假设每年有34的增速,则从供需平衡的角度看,到2025年以前,全球LNG供需格局预计仍将维持紧张态势.数据来源基础化工行业深度研究:供需错配天然气价格维持高位,中国格局向好21112929页。

4、从供给端分析,扩产谨慎叠加设备限制影响了供给端产能的短期扩充: 1 全球芯片市场在经历了 2018 年的高速增长之后, 2019 年受到中美贸易pp战带来的经济压力以及消费终端需求不足等影响,全年半导体市场规模下挫 12. 2020 年上。

5、4C2pp20pp5Cpp21pp6Cpp22 pp8化纤.pp. 23pp9氯碱pp26pp10化肥.pp. 27pp11磷化工 .pp. 28pp12 农药.pp3 聚氨酯.pp31pp14橡胶.pp32pp15塑料.pp. 33pp。

6、免费配额的额度确定方法由祖父法发展为行业基准法,促进设备迭代更新.1在第一第二阶段,会员国的免费配额是根据历史温室气体排放量数据发放的该方法称为祖父法,grandfathering,这种做法虽然减小企业减排成本,但有时会鼓励历史高排放量型。

7、三全国性布局进一步完善,运输费用率有望下降pp公司积极进行产能扩张,全国性布局进一步完善.从 20 年开始,公司保持每年新增 1 个一级或二级基地的扩张节奏,20 年泰兴三期投产一级基地,根据公司公告,21 年 4 月 26 日大英基地二。

8、3.2直销经销双轮驱动,加快经销渠道拓展pp公司采用直销经销的销售模式,公司通过直销与大型房企重大项目开展战略合作,同时通过各地经销商提升工业民用建筑市场占有率,为公司保持和拓展防水产品市场份额奠定坚实基础.公司近年来持续快速拓展客户,2。

9、2.4.住宅钢结构是我们最看好的子板块pp钢结构在住宅中渗透率不及 5,十四五发展空间广阔:根据中国建筑金属结构协会数据,目前我国仅 2的钢结构用于住宅项目,而 2018 年,我国 20 个装配式建筑示范城市新建建筑面积 9.6亿平米,其。

10、预先护理计划有助于确保人们得到符合其价值观目标和偏好的医疗护理.这种计划包括与家人朋友或保健提供者就治疗偏好进行重要讨论.它还通常包括医疗持久授权书指定一个受信任的人,在他们不能的时候代表个人作出医疗保健决定和预先指示个人关于医疗治疗的愿。

11、3.3.4 IDM:21年产能为王,IDM自有产能优势pp半导体产业链从上游到下游可分为芯片设计制造封测测试三大环节.以各环节行业龙头来看,典型毛利率约为设计 50以上,制造 4050之间,封测 20左右.中国公司毛利率低于国际水平,设计。

12、门店数量潜力广阔,预计江浙沪地区门店数具有翻倍空间.截止至 2019 年末,公司已建立 2915 家加盟店与 16 直营店.从分布来看,直营店均位于上海杭州与南京,而加盟店在华东华南与华北的门店数量分别为 2589245 与 81 家.未。

13、产能置换,高端产能提升为未来发展打下基础.公司曾提出在 2020 年,国窖 1573 实现 200 亿元的营收和 2 万吨的销量.如果未来还是仅从百年窖池中生产国窖 1573,即使产能完全释放也无法满足公司 2 万吨的销量需求.因此公司只。

14、地产保持较强韧性,基建集采厚积薄发pp地产销售建安投资竣工彰显韧性,三道红线担忧陆续落地.2020 年 12 月地产销售新开工竣工面积当月同比分别为 11.56.30.2,较 11 月0.62.23.2pct,地产建安实务工作量有望维持回。

15、创新模式:收购合作优质海外零售商发挥本土优势,打通主流市场渠道.2017 至 2020年公司先后收购西班牙思梦美国 MOR 两家本土优质家具零售商,并取得德国家具零售商MC 的合作整合供应链,借助其销售渠道进一步提升梦百合自主品牌MLil。

16、自 2012 年赛轮轮胎出海以来,中国轮胎企业就开始了供应全球的征程,进入全球市 场中进行竞争.从全球轮胎市场的角度出发,目前市场容量约 1700 亿美元,其中乘用车 胎市场占 60,卡客车胎占 30,其他占 10,即全球乘用车胎市场体量。

17、艺考行业市场格局在大市场小作坊之下,头部画室对全国优质生源吸引力强,虹吸能力奠定 区域品牌性的渗透基础.可以看到水木源在北京青海和黑龙江省获得联考状元,且湖北湖南两 省连续两年蝉联状元,老鹰相继在四川广西甘肃广东云南等省份获得状元,有助于。

18、根据国家能源局披露数据,2019 年全国 25 个产煤省区在产煤矿产能 36.32 亿吨年,较 2017 年增加 2.79 亿吨年8.31.增量主要来自晋陕蒙新四省区,分别增长 898511598 747511062 万吨年,增长幅度分别。

19、机制砂替代河砂成为必然趋势.随着我国工程建设的不断发展,天然砂被大量开采,导致我国可开采的天然砂资源日益枯竭.20082019 年,我国砂石骨料总消费量从 100 亿吨增长至 213 亿吨,其中机制砂的消费量占比从 36增长至91.据中国。

20、1.3. 林业碳汇在碳中和中扮演重要角色pp1.3.1. 林业碳汇量大成本低生态附加值高,是 CCER 项目中的黄金pp实现碳中和共有节能降碳和移除与增汇两种途径,林业碳汇归属于移除与增汇途径.实现碳中和的手段分为两种:1节能降碳:针对能。

21、信息技术冷链物流的发展助力以专业连锁门店为主要销售渠道的烘焙食品企业实现跨区大规模运营.烘焙产业链上游包括面粉油脂水果等农产品及其初加工品,以及奶油水果制品酵母等烘焙食品原料.中游为烘焙食品生产环节,包括中央工厂和烘焙店两类,中央工厂可批。

22、玻璃基板方面,NEG位于日本高槻市的玻璃工厂于2020年12月发生意外跳电导致停工,造成面板上游原材料玻璃基板供给短缺.根据Discien报道,高槻市工厂的8.5 代及以下的玻璃基板主要供应给LGDAUO 和INX三家韩台厂商,其中LGD。

23、重组前后毛利率基本稳定,期间费用率逐步下降.公司毛利率基本维持在 50左右, 20172019 年公司毛利率分别为 55.9347.1849.85,但相比于行业平均水平仍有一定差距.短期来看,随着公司下属四大血制经营效率产能和产能利用率的。

24、1酱酒热下的几点冷思考pp大上快进的产能冷思考:随着酱酒在品类竞争中不断跃进,35 年内预计会出现酱酒品牌竞争激烈格局,小企业小品牌将在行业优化升级中淘汰,逐步实现品牌和产能头部化.在大上产能后,赤水河流域的生态承载能力有限,产能天花板或。

25、长丝超细纤维非织造布:快速布局,努力开拓新增长点pp热风营收高增,上市后加速布局.2017 年至2019 年,热风非织布营收从0.22 亿元提升至1.03 亿元,近 3 年CAGR 达117,市场扩张速度较快;2019 年长丝超细纤维营收。

26、调控机制展望:有偿配额分配及市场调控机制为长期控制碳价平衡的有效手段.我们认为我国碳市场未来亦可能同欧盟一样启动拍卖及市场调控机制,以维持碳价的平衡.pp1配额分配机制:明确总量控制,我国有偿碳配额分配比例有望逐步增加.碳排放权交易管理办。

27、医药电商兴起 ,疫情下,互联网医疗服务与在线医药电商的需求激增,互联网医药一跃成为炙手可热的概念,相应之下的监管政策也加速推出.从政策方向来看,O2O是主要模式,也是实体药店的延伸服务.O20 平台一定程度上可能会通过抽成占据一部分零售药。

28、公司是一家以纯碱作为主业的现代化能源化工企业.公司前身是伊化总公司 下属天然碱生产企业碱湖科学试验站和科隆化工厂,于 1997 年改组成功并在深 交所上市.目前公司以天然碱化工纯碱小苏打煤炭煤化工尿素和天 然气化工甲醇四大产业为主导,新能源。

29、碳排放配额是控排企业在一定时期内可以合法排放温室气体的总量.配额的初始分 配是指碳排放交易主管部门通过法定方式将排放配额分配给负有减排义务的主体.配额的初始 分配关乎温室气体减排义务主体的积极性以及碳排放交易市场的流动性,因而对碳排放交易体。

30、公司 181920 年期间费用分别为 11512.35 万元11140.73 万元9882.97 万元,占当期营业 收入比重分别为 35.0732.6828.40,整体呈现下降的趋势,2019 年下降主要因管理 费用率下滑,2020 年下降。

31、钢结构规模和历史增速业内领先,龙头企业地位稳固2020 年,我国业内钢结构可比公司中,鸿路钢构钢结构销量产量位居第一;公司20152020年钢结构产量复合增速达到34.钢结构产量为250.6 万吨,销量为247 万吨;2020 年,鸿路钢构。

32、生产技术方面,公司一直致力于从技术突破上降低生产成本,中国尿素生产工业主要还是以传统无烟煤固定床技术为主,心连心采用了先进的水煤浆技术来降低生产成本.截至2019年,我国仅有 35的产能可以使用相似的先进粉煤技术,心连心由于率先采用了国内先。

33、 2021.11 20212021年第年第3 3季度季度 北京及全国宿业数据报告北京及全国宿业数据报告 十家民宿 九家云掌柜 y u n z h a n g g u i.n e t 25号,北京与全国平均住率基本持平,相差不;且前4天住率均。

34、2021 年深度行业分析研究报告 目录目录 1 1 机械制动龙头,充分受益于自主崛起及全球化机械制动龙头,充分受益于自主崛起及全球化产业转移产业转移 . 3 3 1.1 基础制动龙头升级至电子制动,产品矩阵驱动到生态战略布局,迎接行业电动智。

35、37 41 2253035 36 37 38 39 40 41 42 2020年年2021年年数量占比2021年度区块链相关政策共其中物流与供应链领域区块链政策占比约发布单位时间主要内容商务部2021年1月29日商务部。

36、2021 年全国房地产政策回顾与展望15 8 安居客房产研究院5 8 安居客房产研究院5 8 安居客房产研究院5 8 安居客房产研究院5 8 安居客房产研究院5 8 安居客房产研究院5 8 安居客房产研究院5 8 安居客房产研究院5 8 安。

37、每年度的绩效考核已经成为人力资源部门的重要工作之一.时至年末,锐仕方达整理大量人力资源调研数据,形成绩效专项调研报告,支持到人力资源部门的年终考核工作.让您了解到市场绩效考核发放的情况,希望能让人力资源部的绩效考核与发放做到公正,公平,受到。

38、 Tospur Real Estate Consulting Co, Ltd.Professional Sincere20212022.02CONTENTS20202030301PARTGDP542021GDP4.0。