1、 1 / 24 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020 年 04 月 17 日 行业研究证券研究报告 非银行金融非银行金融 行业深度分析行业深度分析 如何做好我们的如何做好我们的流动性管理？流动性管理？ 投资要点投资要点 证券账户闲置资金：场内申赎型货币基金最佳。
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我们建议首先考虑申购或买入 一支场内货币基金（申赎型管理费率低、收益率略高；若买入交。

2、 证券研究报告 家电轻工家电轻工 行业研究/行业深度 主要观点： 我们认为， （1）在电商、内容平台等快速发展所引领的新消费时代，新消费时代，渠道、营 销的变化使得一批新进入者能够以较低的成本进入已较为成熟的市场，并 获得一定市场份额，在这一过程中，营销能力（频推爆款的能力）是关键营销能力（频推爆款的能力）是关键 武器。
武器。
（2）随着过去两年抖音、快手等内容平台、。

3、 ）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 品牌家居的白银时代系列报告（七） 推荐推荐（维持维持） 渠道管理精细化定胜负， 区域性定制家具公司渠道管理精细化定胜负， 区域性定制家具公司 的求索之路的求索之路 我国我国家具企业梯队渐显家具企业梯队渐显，定制家具企业蓄势待发定制家具企业蓄势待发。
我国定制家具企业众多，规 模型企。

4、争优势和收入增长的体验。
朝着更加人性化的方向发展顾客体验的力量建立在先前的研发基础上，即在推动关系强度和更高的客户终身价值时，情感依恋的重要性。
关系强度反映了当前态度和行为忠诚度的水平，并与积极的客户结果相关。
情感依恋被定义为一种超越单纯满足的高水平的关系强度。
情感上依附的客户往往会感觉到与组织的特殊联系，随着时间的推移，这会导致更高的忠诚度。
数据显示，虽然创造功能性满意度有好处，但随着关系强度的增加，在“业务成功指标”方面可以获得巨大收益。
情感依恋是提升客户终身价值的关键 情感依恋会提高留任率、支出份额、宣传力度，并降低服务成本。
情感依恋除了对推动顾客保留、宣传、偏好以及由此产生的消费份额至关重要外，还能使品牌免受错误的影响。
有情感依恋的客户更容易宽容，这会降低抱怨行为的发生率，提高运营效率。
令人失望的是，来自拉美的最新研究显示，只有略多于四分之一(27%)的人有情感依恋。
在量表的另一端，三分之一(32%)的人“没有实现”，甚至在功能层面上都不满意。
创建功能/情感框架报告总结在困难时期满足客户的功能和关系需求肯定会对客户的情感依恋和亲善产生积极影响。
因此，品牌需要努力理解、适应和预测这些需求，以加强客户关系并建立竞争优势。
顾客体验的力量是一个基于行为科学的框架，使组织能够将顾客体验策略提升到一个新的水平。
该框架可以帮助组织塑造满足客户基本需求的。

5、动在整个价值链中发生的直接和间接排放。
根据温室气体议定会计及报告标准，9种直接排放源自报告公司拥有或控制的源头。
间接排放是指由报告公司经营造成的排放，但发生在另一公司拥有或控制的排放源。
整个价值链的温室气体协议范围和排放量概览:贷款和投资温室气体核算的重要性:要限制危险的全球变暖，实现巴黎协定的目标，就必须大幅削减全球温室气体排放。
温室气体核算是各组织更好地管理其排放并与巴黎协定保持一致的必要步骤。
全球温室气体核算和报告标准旨在提供一种计算融资排放的标准化方法，确保金融机构使用的方法在时间和资产类别上是稳健、透明和可比较的。
这是至关重要的，因为衡量融资排放是金融机构评估气候相关风险和机会、根据巴黎协定制定目标、制定支持社会脱碳的有效战略的重要步骤。
巴黎金融机构价值链的调整：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：碳会计财务伙伴关系(PCAF)：金融行业的全球温室气体会计及报告准则。

6、00万美元(与可持续发展相关)。
这份数据报告对倡导可持续发展的时尚和化妆品品牌、推动围绕这一主题的对话的影响者和名人，以及如何创建完美的零废物收集进行了分析。
化妆品行业的全球话语权分化话语权如何促进围绕可持续性创造价值?媒体是引领化妆品品牌价值产生的声音，其次是自有媒体。
在2019年上半年，他们的MIV收入分别超过600万美元。
影响力是为化妆品品牌创造价值的第三大最有价值的声音，获得的MIV数字要低得多。
它们占总影响的5%。
在可持续性方面，名人和合作伙伴对化妆品品牌的影响力很差。
专家称，必须停止将保护环境的责任转移到消费者身上，企业需要带头，并对其产品的整个生命周期负责。
品牌需要加快步伐，为消费者提供一种有助于保护环境的方法。
时尚界的全球话语权分化话语权如何有助于围绕可持续性创造价值?与化妆品行业类似，在可持续性方面，时尚界的主要声音是媒体，它为MIV创造了3100多万美元的收入。
在时尚品牌方面，影响力和名人在MIV中所占份额更大。
它们占总影响的14.6%。
在可持续发展方面，合作伙伴是时尚行业表现最低的。
文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：Launchmetrics：时装和化妆品行业的数据分析：可持续发展的重要性。

7、门在新冠肺炎疫情之前贡献了2018/19年当地公共汽车服务收入的41%左右。
这一比例已从2010/11年度的47%左右下降。
英国(非伦敦)巴士收入的细分：西米德兰兹郡的地方运输部门是西米德兰兹郡的运输部门，由一个综合的公共汽车服务网络提供服务。
最大的运营商是国家快递公司，它有两家子公司，西米德兰兹郡和考文垂。
他们经营着该地区80%的公共汽车里程。
其他主要的运营商有钻石巴士，和驿站马车。
其余的服务则由12至15家较小的营办商提供，这些服务通常是由三合会因应社会需要而投标，此外还有许多学校服务。
大约92%的运营里程是商业提供的。
此外，为了帮助实现到2050年将英国温室气体排放量在1990年水平上减少100%(“净零排放”)的承诺，英国政府承诺发布一项交通脱碳计划。
全国各地的地方政府都在制定空气质量行动计划，以达到法定的空气质量限制。
鉴于交通排放造成空气质量差，这些计划的组成部分是促进更清洁的交通方式，包括积极的方式和更多地使用公共交通。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：Steer：新冠肺炎疫情的资金缺口：继续支持城市公共交通的理由。

8、社会互动可以损害长期的心理和身体健康。
珠峰集团在6月份对雇主进行的一项调查发现，工作过度劳累是人们最担心的问题，52%的受访者表达了这种担忧。
调查还显示，34%的受访者表示对生产力产生了积极影响，19%的受访者表示产生了消极影响。
全球范围内，14%的人愿意一直在家工作：当被问及雇主可以采取哪些措施来提高包容性时，三分之一多一点的人表示，打造多元化的员工队伍是关键。
近40%的受访者认为员工培训是至关重要的，几乎同样多的人认为培养包容性的环境要素是关键。
与非营利组织合作、广告和雇主短信等措施被认为效率最低。
尽管认为处在一个包容性的环境中工作的受访者人数在美洲最高(该地区83%，而全球80%)，但今年的社会正义运动已经超越了地域，示威活动在全球各地出现。
尽管骚乱在全球范围内已经消退，但对许多组织来说，这很可能是一个重要的提醒，即企业的努力必须继续下去。
在全球范围内，80%的人认为他们在一个包容性的工作环境中工作：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：任仕达：2020年全球工作方式和劳动力应对监察报告。

9、牌价值增加：超过三分之二(69%)的CPR组织和超过六成的能源和公用事业公司指出品牌价值增加(见图)。
如果消费者认为他们购买的品牌在环境上不可持续或对社会不负责任，70%的人会告诉他们的朋友和家人，并敦促他们不要与组织互动。
超过六成的组织推动了可持续经营收入的增长提高环境、社会和治理(ESG)评级：在CPR和能源及公用事业方面，超过六成的组织表示，由于其可持续性举措，他们获得了更积极的环境、社会和治理(ESG)评级。
如今，鉴于ESG与资本市场准入之间的联系，这是一项战略上的当务之急，主要资产管理公司将重点放在可持续性上。
2.可持续性倡议的执行情况参差不齐消费品和零售业：实现全球规模可持续发展很罕见该行业四分之三(75%)的组织声称拥有战略、基础设施和资源，以推动可持续发展和循环经济的努力。
此外，近一半的企业已开始在其运营的一些地区实施可持续发展举措。
然而，当涉及到在全球范围内实现规模时，只有不到四分之一的公司实现了广泛的覆盖。
整个价值链的可持续性成熟度较低能源和公用事业：未关注可持续性的组织在全球范围内不均衡超过一半的行业公司(57%)表示，对可持续发展有成熟的方法。
然而，这种相对强劲的“环境”成熟度并未反映在可持续性等式的其他领域，尤其是“社会”领域：只有22%的能源公司将其经济包容性做法的方法评为成熟，只有27%的公用事业公司表示，他们有成熟的社。

10、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 IPO 高峰高峰带来带来的的阶段性阶段性调整料调整料将结束将结束 物业管理行业专题研究报告2020.10.26 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 陈聪陈聪 首席基地产业分析 师 S47 张全国张全国 地产分析师 S01 李金哲李金哲 地产分析师 S01 。

11、关)，这些数据必须得到妥善保护，以避免严重侵犯隐私。
3.互联汽车是生态系统中最薄弱的环节。
为实现互操作性，互联汽车需要在复杂、异质的环境(汽车厂商后端系统、交通管理系统、第三方服务提供商、其他车辆等)下进行通信;联网汽车可能被认为是这个复杂的互联生态系统中最薄弱的环节和最容易的访问点;攻击可能会扩散，对整个移动生态系统造成严重影响。
4.自动驾驶汽车尤其危险。
就自动驾驶汽车而言，黑客完全控制汽车所有功能的偶然性可能会危及司机、乘客和其他道路使用者的生命。
现代车辆的网络攻击面：1.ECUs通过CAN总线进行通信。
现代车辆由一百多个不同的数字部件组成，称为电子控制单元(ECUs)。
这些设备负责车辆的一个或多个特殊功能。
通常，这些ECU之间以及与传感器和执行器之间的通信都是通过一种称为CAN总线的车内通信通道进行的;此外，其中一些可能通过移动网络基础设施与外部世界通信。
2.大量的网络攻击。
汽车架构和所有这些通信通道的复杂性不断增加，引入了多个网络攻击点，攻击者可能利用这些点来操纵整个汽车。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：NTT数据：汽车网络安全解决方案。

12、的公司表示，他们正在实现云投资预期的全部价值。
虽然云为服务现代化和转型运营提供了新的机会，但安全和法规遵从性风险仍然是云采用的最大障碍。
再加上混合云和多云环境的复杂性以及技能的短缺，这些担忧可能会成为云优先旅程的主要障碍。
云安全治理和法规遵从性在云采用加速的时代，治理和策略遵从性很容易被快速移动和启用业务的需要所掩盖。
但是，即使在快速转型时期，一致的安全和隐私监督也是可能的。
随着公司拥抱多种云环境，云提供商以日益增长的速度创建和发布新的服务，安全就和以往一样重要。
但是无论是工具、流程还是技能需求，保护云环境与保护内部环境有很大的不同。
云安全专业人员由于难以获得的现成技能，具有本地前提安全技能的传统基础设施部门专业人员受到关注，以在云计算中取得成功。
决定过渡成败的最重要的是改变的愿望。
改变思维方式有时是传统安全专业人员所面临的最大障碍。
云优先战略云迁移策略正在不断发展，变得越来越复杂。
最初对提升和移位时间点虚拟机的关注已经让位于混合、多云计算环境和大量平台即服务的使用。
让透明度进入这个复杂的环境并不简单，但它是监控一个快速发展的计算环境的必要性。
如果没有正式的战略和强大的治理，各个业务部门就可以开发出相互竞争的云计划，从而导致冗余的工作，重复的控制解决方案，增加云安全性虽然降低风险和保护云中的数据是优先任务，但应该始终嵌入安全。
通常，它会在云第一的旅程结束时添加，可能会延迟业务结果。

13、续价值更重要在实践中：好的客户或好的员工。
但是可以肯定的是：一个坏客户可以像无赖的员工一样，有效地摧毁这种做法及其价值。
在许多司法管辖区，检查客户的身份和保留这些支票的记录不只是一个问题良好做法，但根据当地法律洗钱和反恐融资规则。
尽管国家法规的确切范围有所不同，但目标是一致的，并且在每种情况下都应结果(破坏犯罪活动)，而不是简单地对形式化和标准化的某些方面的渴望业务记录保存。
会计师坐在哪里?调查受访者当然认识到潜在的KYC检查的价值，但对法规和声誉对其实践的影响比更广泛的社会带来的减少收益更高犯罪，并且对这三个因素的评价都超出了添加范围重视与客户之间的关系。
图1 客户尽职调查(CDD)的好处轶事证据表明，少数会计师将挑战风险评估。
几位受访者自发地意识到他们或他们的风险实践可以忽略不计，而检查本身在打击犯罪方面效果不佳。
图2 尽职调查(EDD)的好处即使在意识到风险的情况下，英国大部分地区咨询委员会调查的会计师2020年夏季的会计机构(CCAB)不赞成KYC检查是与客户的风险水平可能构成(CCAB 2021a)正比。
KYC工具和现代会计师对于许多最小的实践，可能期望几代人的书面记录保存的遗产将是很难克服，尤其是在世界上某些地方数字工具的采用是零散的。
在会计方面，在更广泛的经济中，做法正在发生变化。
大约20%的人拥有迈向了完全在线的过程，而“混合”流程，包括物理工具和在线。

14、员工的这一比例仅为63%。
最有效、高绩效的团队围绕旅程调整其组织，并使用客户旅程管理来管理、衡量和改进CX。
大多数高绩效者(68%)都有一个致力于旅程管理的角色或团队，而低绩效者的比例为31%。
总的来说，53%的组织目前有一个专门的角色或团队，10%的组织计划增加一个，19%的组织将现有的角色/团队与基于旅程的方法结合起来。
2.量化投资回报率仍然是最大的挑战连续第三年，量化客户体验计划的ROI是客户体验的最大挑战。
跨行业的大多数组织都很难将客户行为和旅程与业务成果(如收入、客户流失、服务成本等)联系起来。
只有36%的组织对其总体CX绩效和CX投资的结果非常或非常满意。
虽然组织正在度量客户体验KPI，但它们缺乏将这些度量与业务结果联系起来的方法。
近一半(41%)的公司表示，他们在NPS或客户满意度等指标上取得了改进，但他们面临着将其转化为收入或成本的挑战。
3.CX和市场营销并不一致市场营销和顾客体验的领导者提出了不同的观点。
营销团队表示，他们优先考虑客户体验计划，并与CX团队紧密合作，但多数CX领导人并不同意。
此外，营销团队认为，他们在某些CX功能方面比CX的同事认为的更有效。
44%的营销人员表示，他们在分析跨渠道客户行为方面非常或非常有效，而只有32%的CX专业人士表示赞同。
此外，55%的营销人员表示，非常有效地对客户洞察和反馈数据采取行动，以产生业务影响，但只有39%的CX团队表。

15、p styletextindent:37px;textautospace:ideographnumericspan stylefontfamily: 宋体;color: rgb51, 51, 51;letterspacing: 0;font。

16、pspan style;fontfamily:宋体;fontsize:14px1spanspan style;fontfamily:宋体;fontsize:14px.spanspan style;fontfamily:宋体;fontsize。

17、p气候变化和自然灾害是南亚面临的一些最大威胁。
全球证据，包括世界银行和全球减灾与恢复基金GFDRR开展的研究表明，这些气候和灾害事件对穷人和边缘化人群造成了不成比例的影响。
本出版物通过分析南亚边缘群体和社区在灾难背景下因其社会背景和身份而面。

18、加热不燃烧 HNB 烟弹明确属于烟草制品，依法纳入烟草专卖局管理，生产及销售由中烟专营专卖。
虽然目前我国 HNB 相关监管尚未放开，但是产品属性明确，政策稳定性较电子烟更强。
pp中烟公司积极布局新型烟草，密切关注能够切入卷烟产业链的民营企。

19、气候变化干旱和长期透支对干旱环境中水供应的可持续性构成越来越大的威胁。
pp加利福尼亚州的蒙特利萨利纳斯地区是一个综合或一水管理的新时代的典范，该地区利用其能够获得的所有水，实现更可持续的供应，以造福城市农业和环境。
该项目是第一个对废水雨水。

20、在过去几年中，欧洲银行业联合会EBF一再呼吁，有必要努力建立一个统一和标准化的欧盟监管报告框架。
欧洲银行业联合会已就这一系统应如何运作提出了明确的意见，并呼吁监管机构和监管者与业界合作，以使该系统尽可能高效和清晰，以便在适当的时间将适当的。

21、在过去几年中，欧洲银行业联合会EBF一再呼吁，有必要努力建立一个统一和标准化的欧盟监管报告框架。
欧洲银行业联合会已就这一系统应如何运作提出了明确的意见，并呼吁监管机构和监管者与业界合作，以使该系统尽可能高效和清晰，以便在适当的时间将适当的。

22、基于物种或生态群落的指定标准 标准 2： 支持易危濒危或极度濒危物种或受威胁的生态群落 标准 3： 支持着对维持特定生物地理区生物多样性具有重要意义的植物或动物类群 标准 4： 在生命周期某一关键阶段支持动植物种，或在不利条件下对其提供庇护。

23、片段游戏，电影，综艺雪莉。
我们讨论我们的观点媒体的报道。
总的来说，我们相信pcanempower行业参与者，因为pcanpro延长产品生命周期和减少偶然的风险。
不同的娱乐形式。
P的影响是最突出的在线下娱乐领域，玩家既是lP创建者，也是lP转。

24、阿芬太尼为短效阿片受体激动剂，作为麻醉性镇痛剂用于全身麻醉诱导和维持。
目前国内仅有人福医药获批上市，恩华药业的 ANDA 申请尚在审批过程中。
阿芬太尼是短效速效强效的阿片类药物，相对其他芬太尼系列产品具备独有优势，未来通过谈判进入医保后有望。

25、该研究基于 DNV 对 1,000 多名高级专业人士的年度调查以及对领导者和专家的深度访谈计划。
它由 DNV 和 Longitude一家金融时报公司的团队开发和创建。
该研究于 2021 年 12 月和 2022 年 1 月进行。
调查对象来自。

26、FINANCIAL INSTITUTIONSSECTOR INDEPTH11 January 2021目录不良资产管理公司在银行重组中的职能继续扩大并持续变化2不良资产管理公司发挥更大作用有助于在防止风险蔓延和增强市场约束之间取得平衡2参与。

27、前瞻性主动性的 逾期与不良资产管理中国银行业白皮书麦肯锡大中华区金融机构咨询业务 2016年4月 概要271337333中国银行业面临严峻的内外部挑战三大解决方案防范新增逾期贷款国际领先银行预防及管理问题资产的核心策略逾期与不良资产管理的实。

28、管理会计指导性文件的应用效果研究报告了解更多信息，可访问 www.imanet.org。
IMA 管理会计师协会The Institute of Management Accountants, 简称 IMA成立于 1919 年，是全球领先的国。