1、 - 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场价格（人民币） ： 26.73 元 市场数据市场数据( (人民币人民币) ) 总股本(亿股) 3.11 已上市流通 A股(亿股) 1.32 总市值(亿元) 83.03 年内股价最高最低(元) 29.88/25.15 沪深 300 指数 4528 上证指数 3205 蒲强蒲强 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S113。

2、业银行理财业务监督管理办法和商业银行理财子公司管理办法（该两项规定下文简称为“理财新规”）。
至此与银行理财业务相关的法规制定已基本完成，这些理财新规旨在推动相关产品打破“刚性兑付”、回归本源，引导资管资金服务实体经济。
商业银行凭借其先天的品牌、客户、渠道、资金和声誉等优势，近年来也已经在大资管中占据了显著的优势，截至2018年末银行理财产品规模接近30万亿元，相当于四分之一的市场份额。
下一步，面对更专业化、规范化的转型需求，设立专营的理财业务子公司，将是银行进一步巩固竞争优势的当务之急。
市场触觉敏锐的银行，已经有所行动。
截至2019年2月末，近30家商业银行已公布或正在酝酿成立理财子公司，其中工、农、中、建、交等大型商业银行的申请已获批。
理财子公司作为独立的法人机构，不仅需要构建“防火墙”、实现与银行法人自营业务的隔离，更要具备独立和完善的公司治理和管理体系，对中后台的职能也有更高的要求，因此无论是筹备阶段的准备工作，还是开业前关键能力的剥离、转移、补充和新建，都要格外重视。
有鉴于此，普华永道在本报告中特别梳理了理财子公司筹建工作流程，并提示了理财子公司开业前关键能力剥离的难点，同时也分享了筹建全流程中项目管理方面的经验。
希望这些建议能协助银行在资管新规的环境下，为未来的理财业务打好坚实的基础，助力银行在该业务方面百尺竿头，更进一步。

3、 2 / 32 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 公司深度研究 内容目录内容目录 1. 金博股份：国内领先的碳基复合材料产品供应商金博股份：国内领先的碳基复合材料产品供应商 . 5 1.1. 碳基材料产品性能卓越，居于。

4、p宏观经济层面：经济的快速发展催生多元化需求和提升餐饮连锁化率。
第二次世界大战后，日本经济迅速恢复，上世纪 70 年代至 80 年代，日本国内生产总值和人均国民总收入年化复合增长率均超过 1高速经济增长和国民财富的积累推动日本餐饮业的蓬。

5、p公司 9 月 7 号公告宣布收购常州莱克斯诺在中国拥有的与齿轮箱有关的部分业务及业务资产，交易总金额 580 万美元。
常州莱克斯诺是 Rexnord Industries, LLC 的子公司，是较早进入中国市场的国际品牌，从事复杂工业系统。

6、3.2 背靠青山集团，与上游龙头携手前行pp作为国内不锈钢粗钢龙头，青山集团正不断加快产能扩张步伐。
青山控股集团有限公司成立于 2003 年，总部位于浙江温州，专业从事不锈钢钢锭钢棒板材线材无缝管等产品的生产销售业务。
目前公司生产基地已遍。

7、 非织造布行业：格局分散，增长稳健pp行业概念：非织造布行业工艺多变，下游应用场景广阔pp非织造布行业是针刺水刺热粘合或化学粘合等非织造技术在传统纺织行业的创新产业化应用形成的细分行业。
其原理是直接利用高聚物切片短纤维或长丝将纤维通过气流。

8、3 内外基础扎实，成长路径清晰pp3.1 产品策略：聚焦高档产品，主动引导升级pp3.1.1 产品品质优良，特点鲜明pp继承历史遗产，加大产能建设。
公司继承了万盛魁康庆坊等明清时期西部酒pp乡名酒作坊的老窖池和窖泥，储存了一定的优质原酒，。

9、目前股价有 1118的溢价空间。
我们维持增持评级。
pp全面注册制机构化国际化是资本市场大势所趋pp证券公司是中国资本市场的重要参与者与建设者，资本市场的发展趋势决定了证券公司的行业走向。
在资本市场深化改革和扩大开放的背景下，全面注册制机构。

10、大额回购彰显信心，低估值凸显价值brpp公司自上市以来做过三次股权激励，分别是 2007 年股票期权2015 年员工持股和 2018年限制性股票激励，旨在通过建立和完善核心员工与全体股东的利益共享和风险共担机制，有效调动管理者和员工的积极。

11、防护修复材料：种类繁多，市场广阔发展前景较好pp防护修复材料包括密封胶防水材料其他防护修复材料。
其中密封胶可根据施工后性能用途成膜性状应用场合化学成分进行分类。
密封胶是现场嵌填粘结接缝常温固化的弹性密封材料，是最近十年发展极为迅速的新型建。

12、金刚石线pp公司单晶多晶切割用金刚石线销售规模源自每年新增光伏装机需求所带来的硅片制造需求，我们按照新增光伏装机硅片需求金刚石线需求公司市占率的逻辑进行测算：pp1新增装机方面，按照 CPIA 的预测，2022 年全球新增光伏装机有望达到。

13、竞争格局：海外巨头规模领先，诺斯贝尔国内第一。
pp从全球市场来看，海外巨头占据全球化妆品代工领域规模前三名。
从规模上看，韩国的科玛和科丝美诗意大利莹特丽的营收分别位列全球化妆品代工领域前三名，诺斯贝尔为我国本土化妆品代工龙头企业，规模方面。

14、我国冷轧不锈钢行业虽然发展时间较短，但是近十几年来发展迅速。
随着市场对高端冷轧产品需求的不断上升，众多传统落后的四辊六辊八辊等轧机设备和工艺逐步被淘汰。
在近些年我国不锈钢生产企业新增的冷轧产能中，众多高端机组设备如二十辊单体轧机或连轧机组的。

15、地处陇上江南，环境得天独厚。
公司坐落于甘肃省陇南市徽县伏家镇，位于我国 南北分界线甘陕川交界秦巴山地中被誉为陇上江南的徽成盆地，处于长江 上游区域。
该地区属亚热带向北暖温带过渡性季风气候，气候温和湿润雨量充 沛冬无严寒夏无酷暑四季分明。
徽县。

16、可靠性问题一直是影响跟踪支架发展的核心问题，也是下游客户的重要关切点。
近年，主要的跟踪 支架企业持续推进技术升级和产品更新，一方面降低成本以提升跟踪支架的经济性，另一方面则是 提升产品的可靠性扩大产品的应用场景和范围。
2015 年以来，全。

17、电池片位于光伏产业链中游，上游为硅片，电池片环节有多种制备工艺，目 前比较主流的 PERC 电池片由硅片通过清洗制绒扩散制结清洗刻蚀减反 射膜制备等环节制备而成，电池片主要应用于太阳能组件的生产。
一般来说，电池片环节成本由硅片成本以及非硅成。

18、长期以来，我国城市供水管网漏损一直非常严重，根据第二届供水高峰论坛相关资 料，2019 年全国 654 个城市平均管网漏损率超过 15，最高达到 70以上，与发达经 济国家 68的漏损率差距较大。
长期实践探索表明，供水企业无法对管网漏损爆管。

19、电机有自供和外供两类供应形式。
电机行业竞争者可以分成整车厂自供和第三方外供 两大类。
采取自供的整车厂有比亚迪北汽新能源和宇通客车，国外如特斯拉和大众也采 用自供的模式。
第三方外供可以分成三类： 1主营新能源车电驱动的公司，如上海电驱动和深圳。

20、行业内将装配式建筑面积占房地产新建房屋面积的比重称为装配式建筑渗透率，用 以表示一个国家装配式建筑的覆盖率。
在全球范围内，目前我国装配式建筑渗透率 仅为 13.9，对比发达国家差距仍旧巨大，代表国家如美国日本法国新加坡 等装配式建筑渗透率均。

21、制造业景气度上升，双金属带锯条与国家制造业水平息息相关。
近年来， 我国汽车制造军工制造轨道交通航空航天有色金属核电等高 端装备制造业持续发展，对高性能和高品质的硬质合金带锯条的需求日 益增加，拉动了双金属带锯条行业的发展。
国外品牌优势仍在，。