1、新自然经济系列报告 II 自然与商业 由世界经济论坛和AlphaBeta公司联袂呈现 之未来 世界经济论坛 地址：91-93 route de la Capite CH-1223 Cologny/Geneva Switzerland （瑞士日内瓦） 电话： +41 (0)22 869 1212 传真：+41 (0)22 786 2744 电邮：contactweforum.org 网址：www.w。

2、 请务必阅读正文之后的免责条款 低估的工商业一体化龙头企业低估的工商业一体化龙头企业 上海医药（601607）投资价值分析报告2020.2.7 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 田加强田加强 首席医疗健康产业 分析师 S02 当当下，公司估值正位于历史区间底部，我们判断流通行业的政策利空已全面反映在下，公司估值正位于历史区间底部，我们判断流通行业的。

3、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 宏观研究宏观研究 证券证券研究研究报告报告 宏观专题报宏观专题报告告 2020 年年 04 月月 10 日日 相关研究相关研究 Table_ReportInfo 疫情后如何重建消费？2020.04.08 疫情大流行，全球化的终结还是新 生？2020.04.06 姜超对话 Paul Viera：疫情下的全球经 济和资本市场展望2020.04.0。

4、3.5%，或者过去20年平均每年增长5%。
其中既有中国和马来西亚这种长期成功的典范，也有印度和越南这种最近实现高增长的经济体，还有埃塞俄比亚和乌兹别克斯坦这种不太引人关注的领跑者。
自1990年以来，这18个经济体已经让10亿人脱离赤贫仅中国就达到7.3亿人还在1995至2016年创造了44%的新兴市场消费增长。
领跑者在公有和私有领域都制定了旨在提高生产率、收入和需求的促增长计划。
通过各种措施来提高资本积累是它们的共同特征，包括（有时采取的）强制储蓄。
它们与全球经济的联系也很深入。
这些经济体的政府往往都会通过投资构建竞争力，而且对监管实验保持灵活而开放的态度，它们也愿意对全球各地的宏观经济措施进行调整，使之适应当地的环境。
最关键的在于，它们的竞争政策为提高生产率、增加投资和培养有竞争力的企业创造了动力。
有竞争力的大企业对这些领跑的经济体形成了促进。
平均而言，领跑者经济体中营收超过5亿美元的公司数量达到其他新兴经济体的两倍。
这些企业相对于GDP的收入从1995年至1999年的22%，增加到2011至2016年的64%，增幅接近两倍。
同期对GDP增加值的贡献也从11%增加到27%，达到其他发展中经济体平均水平的两倍。
这些公司通过投资资产、研发和职业培训提高了生产率，对小公司形成了溢出效应。
结果，大公司反过来借助小企业通过供应链生态系统提供的中间产品和服务获益。

5、 守正 出奇 宁静 致远 美国商业周期和债务压力 太平洋证券经济周期系列之六 核心观点：核心观点：不考虑疫情，美国商业周期处于磨底上探阶段。
不考虑疫情，美国商业周期处于磨底上探阶段。
其中， 同步指标显示美国商业周期处于底部区间， 但领先指标自 2019 年 10 月开始拐点向上。
目前美国市场的风险在于企业部门。
目前美国市场的风险在于企业部门。
近年来，美企业加杠杆、 居民去杠杆，企业。

6、 证券研究报告证券研究报告行业深度报告行业深度报告 如何看“宅经济”下的超市到家如何看“宅经济”下的超市到家 线上线下融合的超市到家是消费升级下的产物，利好消费者、 电商平台和实体商超。
新冠病毒疫情突发，全民宅家隔离防疫，商 超到家业务需求井喷，有望加快生鲜的线上化速度。
2020 年我国 生鲜电商交易规模预计将超过 3000 亿元。
用户流量和资本投入向 头部靠拢的趋势明显，生鲜到家行业竞争格。

7、 I 博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及 一体化进程 2020 年度报告 对外经济贸易大学出版社 中国北京 III 缩略语 写作团队成员 序言 上篇 亚洲经济展望 摘要 3 第 1 章 亚洲经济前景与政策 5 1.1 经济增长 5 1.2 就业与收入 11 1.3 物价与货币政策 16 1.4 贸易和投资 20 1.5 债务 26 1.6 金融市。

8、 I 博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及 一体化进程 2020 年度报告 对外经济贸易大学出版社 中国北京 III 缩略语 写作团队成员 序言 上篇 亚洲经济展望 摘要 3 第 1 章 亚洲经济前景与政策 5 1.1 经济增长 5 1.2 就业与收入 11 1.3 物价与货币政策 16 1.4 贸易和投资 20 1.5 债务 26 1.6 金融。

9、 I 博鳌亚洲论坛 亚洲经济一体化进程 2019 年度报告 对外经济贸易大学出版社 中国北京 II 图书在版编目（CIP）数据 博鳌亚洲论坛亚洲经济一体化进程 2019 年度报告. 北京：对外经济贸易大学出版社，2019.3 ISBN 978-7-5663-2026-1 . 博 . . 经济一体化研究报告亚洲 2019 . F13 。

10、GDP 占全球比重为 18.6%（美国为 15.1%），连续 5年高于美国位列世界第一。
中国经济 2018 年同比增长 6.6%，较 2017 年放缓 0.3个百分点，为全球经济增长贡献了 27.4%。
但总量上的优势并不能改变中国仍是一个发展中国家的重要事实，应找准定位，客观看待我国与发达国家存在的差距。
从人均生产力水平来看，中国 2018 年人均 GDP 为 9771 美元，仅相当于世界平均水平的86%，距高收入国家平均水平（4.47 万美元）仍有较大差距。
2、经济结构仍需改善，城镇化空间巨大 从经济结构来看，服务业与消费占 GDP 比重仍低于世界主要国家的水平。
2018 年中国服务业增加值占 GDP 的比重为 52.2%，最终消费占 GDP 比重为54.3%，均较2017 年有所上升。
2018 年中国商品贸易总额占GDP 的比重为34%，较2017 年上升 0.2 个百分点。
新型城镇化为经济发展提供持续动力。
近 10 年来中国城镇化率提高了 12.6 个百分点，是世界上城镇化最快的国家之一。
2018 年中国城镇化率达到59.2%，较 2017 年上升 1.2 个百分点，已高于世界平均和中等收入国家水平。
与发达国家相比，中国仍具有较大的城镇化空间。
3、宏观经济稳定性表现较好 近十年多年来中国通胀水平较为温和，但近期存在上升趋势。
2018 年中国的通胀率为2.1。

11、复苏将成为主导因素。
按部门、发达经济体分列的项目融资如下图：在发达国家中，流向欧洲的外国直接投资预计将下降30% 至45%，远超过流向北美和其他发达经济体(平均下降20% 至35%)。
2019年，流入发达经济体系的资金总额增加5%至8,000亿元。
2019年，流入非洲的外国直接投资已经下降了10%，降至450亿美元。
2020年，流向非洲的外国直接投资下降25% 至40%。
低廉的商品价格将加剧这种负面趋势。
数据来源：2020年世界投资报告。
点击下载报告：联合国贸易与发展会议：2020年世界投资报告。

12、 ，或约30万亿日元的价值。
根据我们的主要设想，实际GDP增长率预计为+ 2.3%。
经济增长将难以完全弥补前一年的低迷，复苏可能会很缓慢。
表1：日本和世界主要经济体的实际国内生产总值展望2.海外经济展望：2021年美国的实际GDP增长率预计为+3.6%，欧元区为+4.3%，中国为+8.0%。
至于美国，预计经济增长的领头羊将是消费品和住房投资，到2021年10-12月左右，GDP有望恢复到冠状病毒危机前的水平。
预计欧元区的经济复苏将是渐进式的，部分原因是防止新型冠状病毒肺炎蔓延的措施产生了效果。
与此同时，中国有望实现高增长，2020年的实际国内生产总值平均增长率为+ 5.1%，低于新冠肺炎危机前的+6%。
但尽管如此，与其它主要经济体相比，中国预计将实现相对较高的增长。
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数据来源：达亿瓦研究所（Daiwa）：2021年日本经济前景报告。
点击下载PDF报告。

13、日利亚2021年经济展望：尽管各方共同努力，但由于第二季度和第三季度GDP出现收缩，经济仍陷入一场衰退。
2020年11月，由于食品价格急剧上涨和货币市场危机，通货膨胀率飙升至14.89% 的33个月高点。
2020年12月，国家外汇储备减少至354亿美元(今年迄今减少32亿美元)。
因此，在2020年第四季度，平行市场利率突破N500/$，而外国资本流入达到最低。
在2021年，我们预计GDP增长将反弹1.7% 至2.0%，这得益于经济活动的增加和石油市场的改善。
尽管2020年第四季度边境重新开放应会缓解食品价格的压力，但外汇市场流动性不足、汽油价格可能上涨等其他结构性因素可能会导致总体价格上涨。
如果没有进一步的政策调整，我们预计整体通胀率在回落之前将达到16.0% 左右的峰值。
在汇率方面，预计当CBN开始在I& E窗口进行全面干预时，利率可能会趋于一致。
因此，我们预计平行市场将从N470/$升值到NAFEX汇率，该汇率现已调整为N410/$。
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数据来源：United Capital：2021年全球经济复苏的机会。
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14、球评估中使用的美国数据只是计算官方账面上累积的债务。
据财政部估计，这27万亿美元的债务，占美国年度 GDP的124% 。
如果将社会保障(养老金)和医疗保险(医疗保险)等表外承诺计算在内，债务负担将会高得多。
如果将这些表外项目在未来75年的现值计算在内，债务将从27万亿美元飙升至137万亿美元。
即使这些社会和卫生保健“义务”最终通过经济状况调查或其他方式得到减少，但它们仍然代表着未来公共债务负担的一个有意义的份额。
表外债务无论是规模巨大还是大幅减少，也会导致发达经济体和全球债务激增，因为迄今为止，美国债务在这两方面所占比例最高。
对一些国家来说，家庭债务负担目前比公共债务更令人担忧。
例如，在全球金融危机之后的十年(2009-2019年)，加拿大家庭债务占 GDP的比例从93%上升到106%，而联邦债务占GDP的比例从峰值的47% 下降到新型冠状病毒肺炎激增之前的40%。
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数据来源：加拿大皇家银行财富管理：2021年全球经济洞察趋势报告。
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15、2000-2018年就业率变化百分点:以下是22个经济合作与发展组织(OECD)国家，与总体通胀挂钩的消费价格类别变化百分比:为了支持租户，五分之一的经合组织国家要么暂停租金上涨，要么积极补贴租金，近一半国家为抵押贷款支付提供了宽免。
工人们受到保护，避免了就业和收入的急剧下降:作为冠状病毒援助、救济和经济安全法案的一部分，美国还实施了一项工作保留计划: 该计划为小企业提供资金，用于支付长达8周的工资成本，包括福利。
然而，其大部分支出都集中在通过一次性付款或扩大失业保险直接支持家庭。
例如，已经处理了1.59亿美元的一次性”经济影响付款” ，即每年收入低于75000美元的个人1200美元。
关爱组织还将失业保险福利延长13周，并在现有福利的基础上每周向失业者提供额外的600美元。
对许多人来说，这种支持使他们的收入超过了以前的收入。
大约76% 的美国失业工人有资格获得比他们以前工资更高的福利。
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数据来源：麦肯锡：新冠肺炎危机后的发达经济体应对政策报告。

16、资必须由相当于国内储蓄总额的资金提供。
而储蓄差异的结果是在资本密集度、生产率增长以及产出方面的差异，这在很大程度上解释了拉丁美洲目前在人均收入趋同方面的滞后。
这意味着尽管在过去20年里，拉丁美洲的中产阶级人数有所增加，但如果其总储蓄率更高的话，它本可以实现更高的人均收入。
促进金融储蓄以刺激经济增长：正规金融储蓄的短缺通常被认为是需求问题。
最显著的原因通常是人均收入水平低(储蓄倾向与收入成比例)、劳动力非正规、缺乏正确的财政激励，以及在某些市场中对制度的不信任。
此外，人口老龄化现象不仅以一种非常显著的方式增加了储蓄，而且还导致资产负债表向非正规储蓄的方向进行重组，这些非正规储蓄要么是以非流动资产的形式储存价值，要么是以即时流动资金的形式承担保健和长期护理所产生的意外情况。
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数据来源：西班牙曼福保险公司(MAPFRE)：通过发展人寿保险增加储蓄的公共政策分析报告。

17、东盟国内生产总值(GDP)的70%以上。
报告将审议先前存在的经济和政治挑战，以及其中一些挑战是如何稳定下来，或是如何因这一流行病而加剧。
东盟四大主要经济体越南马来西亚泰国印尼COVID-19研究综述越南对COVID-19疫情的应答与处理a) 感染时间：越南从疫情爆发开始就认识到自己的脆弱性。
该国第一例于1月23日确诊，政府于2月1日宣布进入公共卫生紧急状态。
它开始禁止所有来自中国的航班，后来在3月15日停止了来自英国和欧洲申根地区国家的入境。
虽然这些和其他国内措施似乎使越南疫情得到控制，但河内巴赫迈医院的健康恐慌引发了对更大范围疫情的担忧，引发了大规模封锁的决定。
b) 国家隔离令：越南政府从4月1日起制定了“国家隔离令”，“每个家庭、村庄、公社、区和省都要实行自我隔离”。
在2020年5月初，一度有7万多人被隔离或受到监测。
这些严格的措施提高了越南的形象，使其成为应对这一流行病最有效的措施之一。
民意调查显示，民众对政府处理COVID-19的做法感到满意，这给人们带来了民族自豪感。
c)援助提供者：战胜疫情使越南得以成为其他国家的援助来源。
它能够生产自己的检测试剂盒，经世界卫生组织(WHO)批准，并出口到伊朗、芬兰、马来西亚和乌克兰。
越南还向美国运送了防毒服，并向日、法、德、意、英运送了数十万个抗菌布面具。
泰国对COVID-19疫情的应答与处理a) 感。

18、际GDP增长(%变化)：预计到2020年，发达经济体的国内生产总值(GDP)将下降5.8%(2019年:1.7%)，而新兴市场国家的GDP预计将收缩3.3%(2019年:3.7%)。
这主要是由于国内需求(尤其是私人消费和投资)下降，加上贸易增长低迷。
到2021年，受国内需求改善和贸易活动增加的刺激，发达经济体预计将反弹3.9%。
在私人消费和有利投资复苏的支持下，美国的增长预计将提高3.1%。
根据宽松的财政和货币政策，欧元区的国内需求将有所改善，预计到2021年欧元区GDP将回升5.2%。
在服务业复苏的推动下，英国经济预计将录得5.9%的稳步增长。
受个人消费增长和出口复苏的推动，日本的GDP预计将增长2.3%。
在2020年，全球外国直接投资(FDI)将下降40%(2019年:13%)，这将使FDI自2005年以来首次低于1万亿美元。
这一下降是由于大流行病的不确定性加剧，可能继续减缓现有项目的执行。
2019 - 2021年，全球，发达经济体，新兴市场和发展中经济体的通胀率(变化百分比)：全球通胀在2020年温和地达到3.2%(2019年为3.5%)。
发达经济体的通胀率呈下降趋势，为0.8%(2019年为1.4%)，而新兴市场经济国家的通胀率预计将保持在5%(2019年为5.1%)，原因是油价较低。
2021年，全球通胀率预计将小幅上升至3.4%。
发达经济体的通。

19、中国加一”战略，苹果、任天堂、三星等将部分产能转移到越南。
电子设备和纺织品的主要出口集群迅速建立，以吸引跨国公司，工业区蓬勃发展。
2.调整经济预期2020年，第一季度经济增长率降至10年来的最低水平3.82%，第二季度为0.36%。
越南所依赖的全球市场下滑，特别是韩国和日本制造业放缓，贸易和投资也随之下滑。
悲观估计有多达720万工人失业，对私营部门中小企业(SME)以及当地企业家和工人来说尤其严重。
越南未来展望由于能够迅速控制感染，越南比其他国家更快地从疫情中恢复过来，该国在重新开放国内经济方面处于领先地位。
经济增长仍将取决于基础设施和劳动力技能的升级，以及进行进一步改革以提高经商的便利性。
马来西亚经济形势MCO限制后，出口收缩4.7%，工厂产出下降4.9%。
槟城的电子产业集群受到影响，由于中国零部件短缺。
全球经济放缓也影响到马来西亚，特别是在石油和棕榈油价格暴跌的资源部门。
新的政府公布了四个刺激方案，总额约682亿美元。
这占其国内生产总值的18.4%。
其目标是实现高达2.8%的国内生产总值(GDP)增长。
分析表明，这一庞大的总数包括一些预先承诺和非现金项目。
马来西亚的COVID-19刺激方案(2020年2月至6月) 马来西亚未来展望马来西亚央行预测，国内生产总值(GDP)可能从2.0%的增长率到0.5%的收缩率不等。
全球石油价格暴跌是一个重大风险，石。

20、次爆发的地方，截至2020年6月，90%以上的病例发生在城市。
城市里的医院不堪重负，家庭被封锁，整个经济部门被摧毁。
城市也被证明在管理疫情及其社会经济影响方面有独特的优势，从社会凝聚力到运行良好的社会保护体系，再到关键的基础设施和规模效益。
国际货币基金组织(IMF)预计，全球经济将需要几年时间才能回到大流行前的水平，为纵横交错的城市带来深远的影响。
本报告探讨了各国政府如何推动六个主要新兴经济体的城市转型:中国、印度、印度尼西亚、巴西、墨西哥和南非。
总的来说，这些国家生产的全球GDP约占全球GDP的三分之一，并且从化石燃料使用中排放的二氧化碳总量中就有41%。
通过密切观察这六个国家，我们强调了这一历史性时刻的挑战和机遇，认识到发展中国家和新兴经济体的特殊地位。
通过城市为经济复苏和长期可持续增长提供动力：从全球来看，投资可持续、包容性城市是一个巨大的经济机遇，到2050年城市净现值将达到24万亿美元。
气候紧急情况，城市机遇为城市气候行动提出了经济理由:该报告称，一系列技术上可行的低碳措施可以在2050年前将建筑、运输、材料使用和废物的排放量减少近90%;2030年支持8700万个就业岗位，2050年支持4500万个就业岗位，并在2050年前节省价值23.9万亿美元的能源和材料。
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数据来源：城市转型联。

21、持代表超过一半的救助基金宣布为企业(图1)和价值占GDP的14%和20%之间。
此外，信贷支持通常只花费公共财政的一小部分资金，因为它们往往没有得到尽可能充分的使用，而且大多数担保贷款预计将得到偿还。
图1 已宣布支持新冠肺炎相关项目下企业的措施，金额为数十亿欧元(小组A)，占2019年GDP的百分比(小组B)： 图2将主要信贷支助方案的使用情况分为这三类。
在所有国家，大公司和小公司之间的差异都非常相似。
大公司在世界各地的使用率都达到了25%- 30%，但在德国，这一比例接近50%(图A)。
但德国大公司的高信贷比例反映了小公司的低参与度，而不是大公司的过度代表性。
事实上，作为GDP的一部分，大型德国公司使用这些项目的比例与其他国家相同，但小型公司较少(图B)。
这与100%担保项目的条件相对严格的事实相一致。
作为GDP的一部分，西班牙在大公司和中小企业中都占主导地位。
在英国，100%担保计划在总使用量和GDP中都占主导地位。
图2 主要信贷支持项目的使用情况，按项目类型分列，单位为10亿欧元(面板A)，占2019年GDP的比例(面板B)： 文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：布鲁盖尔研究所(Bruegel)：欧洲五大经济体的新冠肺炎信贷支持项目。

22、季峰会就制( 27国)定新的气候变化目标达成协议中的主要目标是在2030年温室气体排放量较1990年降低559(原目标为40%)，2050年实现碳中和，且2019年碳排放量是2943百万吨，占全球碳排放8.6%。
英国在2019年6月通过长期气候目标立法的主要目标是在2050年实现碳中和，且2019年碳排放量是387百万吨，占全球碳排放1.1%。
日本在2020年10月首相菅义伟在国会的首次施政讲话的主要目标是在2050年实现碳中和，且2019年碳排放量1123百万吨，占全球碳排放3.3%。
韩国在2020年12月韩国总统文在寅的国会施政演讲的主要目标是在2050年实现碳中和，且2019年碳排放量639百万吨，占全球碳排放1.9%。
文本由栗栗-皆辛苦 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源【公司研究】中信博-跟踪支架前景可期公司迎来发展良机-210307 (38页) .pdf。

23、商业城市以外的地方一级生成数据并学习当地良好做法的地方，营商环境报告用地方研究来补充其全球指标。
此外，从2015年营商环境报告开始，覆盖范围扩大到人口超过1亿的第二大经济体城市(截至2013年)。
做生意认识到标准化案例场景(ios和假设)的局限性。
尽管这样的假设以牺牲一般性为代价，但它们也确保了数据的可比性。
一些做业务的主题很复杂，所以仔细定义标准化的案例是很重要的。
例如，标准化的案例场景通常涉及有限责任公司或其法律对等。
这个假设有两个原因。
首先，私人有限责任公司是世界上许多经济体中最普遍的商业形式(对一个以上所有者的公司而言)。
其次，这一选择反映了做生意的重点在于扩大创业机会:当投资者的潜在损失仅限于其资本参与时，投资者被鼓励创业。

24、较低水平)。
数据来源 爱立信(Ericsson)：2021年移动金融服务展望报告探索撒哈拉以南非洲的消费者视角(英文版)(12页)。

25、请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 TableInfo1TableInfo1 传媒传媒 TableDate 发布时间：发布时间：20210203 TableInvest 优于大势优于大势 上次评级: 优于大势 Tabl。

26、p2020年全球营商环境报告显示，发展中经济体在营商环境方面正赶上发达经济体。
然而，差距仍然很大。
低收入经济体的企业家开办一家公司花费了全国人均收入的50 左右，而高收入经济体的企业家只花费了4.2 。
在排名垫底的50个经济体中，创业平均所。

27、p分经济体来看，据 UNCTAD 的估计， 2020 年前三季度，绝大多数亚洲经济体服务贸易萎缩幅度均在 10以上。
2020 年前三季度，印度服务贸易总额 2,585.6 亿美元，相比2019 年同期下降 11.9，其中出口同比下降6.8，。

28、相继由银保监会发布的关于规范金融科技公司合作类业务及互联网保险业务的通知和央行发布的个人金融信息数据保试行办法中，明确指出了金融机构严禁合作的违规金融科技业务范畴，增加了对个人金融信息数据收集和保护的行为规范。
pp证监会出台关于加强对利用。

29、互联网彩票：受监管摇摆曲折发展，仍需较长时间期待政策开放我国互联网彩票最早始于 2001 年，此时彩票行业正处于高速增长，伴随着互联网技术的快速发展，通过浏览器客户端等软件购买彩票的便捷方式很快进入了大众视野。
2001年，一家网站与浙江彩票。

30、作为海湾合作委员会中最依赖碳氢化合物的经济体，科威特扭转了 2019 年的温和增长，预计 2020 年经济下滑 5.石油部门推动了经济萎缩，作为欧佩克第三个海湾合作委员会成员国，石油产量比 2019 年减少十分之一。
在需求方面，私人消费。

31、材料分销行业的下游品牌商主要为制造企业，部分细分领域与宏观经济周期有一定关联。
在消费产品制造业中，如手机及移动终端消费类电子智能家电等属于大众消费产品，与宏观经济周期的关联程度较小，无明显周期性。
但是，新能源汽车 5G 行业的市场则受宏观周。

32、由于信息不对称，二手交易在解决信任问题上所耗费的交易成本要显著高于新品。
二手交易过程中，卖方对售卖物品的了解程度高于买方，个人进行的商品价值评估也缺乏权威性。
若没有完善的信用体系与惩罚机制约束，将会导致欺诈行为频发，较大程度提升了消费者的隐。

33、他的技术研究报告由亚洲开发银行ADB东亚部EARD公共管理金融部门和区域合作司EAPF在EAPF董事Emma Fan的监督下编写。
管理层在整个制作过程中的全面指导和支持，特别是EARD总干事M.Teresa Kho;感谢EARD的顾问萨夫达。

34、循环商业模式有助于减少自然资源的开采和使用以及工业和消费废物的产生。
它们代表了向资源效率更高和循环经济过渡所需的关键活动。
循环商业模式使用现有的材料和产品作为投入，因此它们的环境足迹往往比传统商业模式小得多。
循环商业模式的环境成果也取决于它。

35、罗兰贝格趋势纲要 2050 侧重于稳定的长期发展.Roland Berger Trend Compendium 2050 是由 Roland Berger 智囊团 Roland Berger Institute RBIl 编制的全球趋势研究。

36、证券研究报告行业研究商业贸易 颜值经济系列深度报告之四 1 40 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 心系万千青丝，植发经济方兴未艾心系万千青丝，植发经济方兴未艾 增持维持 投资要。