1、 证券证券研究报告研究报告 公司公司深度报告深度报告 交通运输交通运输 航空航空 强烈推荐强烈推荐A维持维持 吉祥航空吉祥航空 603885.SH 目标估值:20 元 当前股价:15.0 元 2020年年01月月07日日 B787运营运营步。

2、1 上游主要包括医疗器械与设施信息化解决方案和人才教育与培育;pp2 中游按养老模式的不同分为家庭养老社区养老和机构养老.居家养老:传统居家养pp老是由女儿照料同住的老人,负担几乎全部的长期照料精神慰藉临终关怀等养老事项.受传统文化影响。

3、硅片大型化电池转换效率持续提升,光伏产业链各环节成本仍有下降空间.近年光伏技术迭代极快,从硅料到组件各环节成本均快速下降.2020 年光伏组件最新售价约 1.5 元 W,系统造价低于 4 元W,2021 年已可实现平价上网.从产业链来看。

4、通信设备行业整体20Q421Q1管理费用率分别同比为0.8 和0.4pp.过去数个季度来看,整体呈围绕中值波动,展望未来,随着 5G 网络持续规模建设以及应用落地,但费用相对刚性,管理费用率有望逐步呈现稳步下降的趋势.pp分子行业来看:p。

5、2.2.国际航线修复看疫苗,且预计集中度提高,三大航受益pp2020 年底国产疫苗获批附条件上市.根据中国网,在国新办举行新闻发布会上,国家药品监督管理局副局长陈时飞介绍说,国家药监局于 2020 年 12 月 30 日晚上已经依法附条件。

6、春节后国内航空需求快速反弹,清明五一假期旅客出行迎来爆发式增长,随着疫苗接种比例提升以及学生出行限制放宽,预计暑运需求表现靓丽.pp春节期间受疫情反复以及就地过年政策影响,民航客运量同比下降约 70,但正月初四后客运量实现快速回升,3 月。

7、公司核心领导层分工明确,各部门员工职能清晰.公司核心领导团队共6人.截至2021年3月,公司共有844名全职员工.按职能划分,技术和开发团队有264名员工,占员工总数的29.9;移动app运营和维护团队有144名员工,占员工总数的16.3。

8、 5G网络特性达到工业要求,垂直行业为运营商增长提供新动力.由于4G的端到端设计时延为10ms,无法满足工业领域低时延高可靠通信需求,因此相较于C端,蜂窝通信技术在B端应用受限.而5G将实现空口时延1ms端到端时延4ms可靠性99.999。

9、美国西南航空成立时立足德克萨斯州的达拉斯基地,初创时期只经营经营达拉斯圣安东尼奥和休斯敦这三条德州内的短途航线,避开了与联航达美和美航等巨头的正面竞争.航点扩张上,70 年代西南航空全部业务都是德州内的短途航线;80 年代,业务扩展到德州。

10、我国军用飞机零部件制造产业未来10 年规模预计超3000 亿元.受益于十四五 强军强国政策的大力推进实施,以及我军现在新型号主战机型的不足和原有旧机型的更新换代,未来35 年将迎来下游主战型号飞机更新换代的高峰.长远来看,我国军用飞机未来。

11、南北齐飞注重高质量发展,货邮锦上添花pp大兴机场投产促成南北齐飞愿景pp我国民航运营品质前期整体有所下降的一个主要原因是高线机场由于控总量调结构政策及自身硬件保障能力瓶颈导致航司运力投放受限,新增飞机运力被动下沉至低线市场.北京大兴机场的。

12、共享两轮车帮助人们解决距离公共交通的最后一公里问题,行程通常在 0.53 公里之 间.截止 2020 年 12 月,共享两轮车已成为连接公共交通,短途通勤和出行的首选旅行方 式之一,其成本更为低廉,也更为灵活. 共享单车的产业链如下上游包。

13、自成都航空首架 ARJ21 于 2016 年中正式商业运营以来,该型飞机已运营近 5 年. 参考波音空客等机型的研制和改进进程,一款机型从量产交付到成熟,通常需要较长 的周期,对应的机型各项运营指标爬坡也需一定时日. 如波音 737 。

14、 三大运营商中,中国移动的ROE最高,维持在10以上,近年有下降趋势;中国电信位列第二,稳定维持在6左右;中国联通ROE波动较大,自2017年开始回升.pp 运营商核心竞争力决定ROE.三大运营商的销售净利率都与净资产收益率保持高度相关。

15、资料来源:Planespotters兴业证券经济与金融研究院整理pp吉祥航空的弹性来自成本和收益两端,时刻放松叠加宽体机未来利用率提升,未来业绩弹性惊人.吉祥航空的单位成本随利用率的提升仍有下降空间,收益端相较春秋航空,有更大上浮空间.下。

16、虽然瑞安在值机和客舱服务等环节饱受诟病,差评不断,但其航班正点率航班执行率行李丢失率等指标全面领先欧洲同行.根据瑞安公布的准点率排名,从2010年至2018年6月,其准点率一直排名欧洲第一.pp瑞安通过精准定位以及独具特色的服务,带动客运。

17、1国内航司的运力引进计划放缓,扩张节奏被打断.根据 2020 年年报,三大 航的运力引进计划依然较为谨慎,运力增速仍处于低位.从我国航司运力引进的 历史节奏来看,行业在上升周期中增加订单较为常见,但预定和交付还有 2 年左 右的间隔时间.从。