1、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 2222 Table_Page 行业专题研究|医药生物 2020 年 6 月 18 日 证券研究报告 CXO 全球视角之三全球视角之三 细胞和基因治疗细胞和基因治疗 CDMO，下一个下一个快速快速增长的新增长的新赛道赛道 分析师：分析师： 罗佳荣 分析师：分析师： 孙辰阳 SAC 执证号：S026051609。

2、设备)的机会有限，难以提供所需质量的产品。
许多生产者和工匠获得生产所需材料和资源的机会有限。
由于缺乏融资渠道，他们往往无法在生产开始前提前购买材料和资源。
解决方案：为能力发展提供机会私营公司和生产者团体为生产者提供了发展能力和提高生产力和质量的机会。
生产者利用这些机会，使他们能够制造和销售高质量的产品，从而增加他们的收入，这反过来又加强了他们对公司和生产者群体的忠诚度。
国际标准的采用也为生产者参与新市场铺平了道路。
挑战2：很难在私营公司和生产商之间建立和维持应对上述挑战所需的关系。
一般发展中国家的零售公司和小规模生产商之间的商业关系只是暂时的，难始固定地采购特定数量的产品或材料。
沟通不畅会使一个群体很难看到另一个群体的需求，而生产者对零售公司的忠诚度很低。
因此，生产者通常选择将其产品出售给愿意支付更多费用的任何公司或经纪人，这对建立长期或永久关系构成了障碍。
解决方案：促进有效沟通为了达成相互理解，企业需要与当地的生产商和工匠保持密切的沟通。
对来自发展中国家的公司的建议包括：在发展中国家开展业务时，由于存在不稳定的风险，必须严格控制订单数量。
报告总结应特别注意将小规模生产商纳入公司供应链的挑战和解决方案。
小规模生产商面临许多挑战。
为了解决质量不一致和生产不稳定的问题，有必要定期向生产者提供能力建设机会。
为了减少小规模生产商增加的采购成本，公司有必要对生。

3、 最近一年行业指数走势最近一年行业指数走势 -15% 0% 15% 29% 44% 59% 73% 88% --09 医药生物上证指数深证成指 行 业 专 题 报 告 行 业 专 题 报 告 投资评级投资评级: :增持增持( (维持维持) ) 2020 年 10 月 10 日 拥抱生物医药第三次革命（上）拥抱生物医药第三次革命（上） 。

4、在态度上出现了重大差异。
在发展中市场，Z一代在社会上更为保守，对商业更为信任，比发达经济体的同行感到更大的成功压力。
发展中国家的富人在家庭支出方面也有更大的发言权。
为了有效地服务于这一全球群体，公司将必须确定各代人之间的重要区别。
随着主要经济体的老龄化和发展中国家市场的年轻化，国家内部和国家之间都在发生着世代交替的变化。
发展中国家的一代人在有生之年经历了快速增长和财富积累，而发达国家的一代人则看到了增长和消费的放缓。
Z一代的基本共性在于数字化。
作为第一代完全出生在互联网时代的人，Z一代拥有的智能手机在世界各地的普及率接近100%。
与其他任何一代人相比，这一代人拥有更多的社交媒体账户，在社交媒体上花费的时间也更多。
气候变化是Z一代最重要的全球挑战之一。
其他环境问题，如污染和自然资源的损失，紧随其后。
分析显示，近60%的Z一代人生活在对气候变化高度脆弱但应对气候变化准备不足的国家，加剧了气候对这一代人的影响。
在拥有海岸线的前20个国家中，目前有1.21亿人生活在2050年高潮以下的地区，而到2050年，将有2.52亿人遭受海岸水灾。
Z一代中有一半人生活在那些极易受气候变化影响但应对气候变化准备不足的国家 文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：安永(EY)：2020年及以后未来趋势报告。

5、对2013年至2017年间收入、职业和年龄等人口统计因素的金融服务使用情况进行了跟踪调查，结果显示，银行分行使用率下降，数字银行和移动银行业务增加。
在未来三到五年内，数字钱包用户可能会比富国银行的支票账户客户更有价值。
客户增长比较：富国银行、Chime、Cash App和Venmo数字钱包爆炸式增长的主要原因是较低的客户获取成本。
与传统金融机构为获得新客户平均支付1000美元相比，数字钱包的投资仅为20美元，这归功于其病毒式的点对点支付生态系统、精明的营销策略和显著降低的成本结构。
消费者放弃传统的在线渠道，每家银行分行的入住费用不断攀升，截至2018年创下55万美元的历史新高，如图所示。
分行给传统银行带来的成本负担在增加，而其效用却在降低。
每家银行分行的入住费用(美国联邦存款保险公司保险银行)77000多家银行在美国的分行代表着一种难以维持的承诺，即平均以大约1000美元的价格收购客户并将其货币化。
相比之下，数字钱包以比银行低98%的成本获得了数百万客户，降低了银行可以获得和货币化的客户数量，颠覆了银行分行的单位经济，并将其转化为闲置资产。
随着银行分行投资回报率的降低，数字钱包可能会使金融机构资产负债表上2600亿美元的资产面临风险，如下所示。
金融机构私人非住宅固定资产净资本存量：办公室(美国)二、实体零售店冠状病毒大流行加速了美国电子商务的普及，从20。

6、 最近一年行业指数走势最近一年行业指数走势 -27% -13% 0% 13% 27% 40% 54% 67% 81% --09 医药生物上证指数深证成指 行 业 专 题 报 告 行 业 专 题 报 告 投资评级投资评级: :增持增持( (维持维持) ) 2020 年 10 月 26 日 拥抱拥抱生物医药生物医药第三次革命第三次革命( (。

7、查参与者是白人，但女学生代表了更多的多样性，包括非裔美国人或黑人(19%，;西班牙裔或拉丁裔(9%)，亚裔、太平洋岛民或亚裔印第安人(8%)。
在线学习的挑战42%的参与者同意女性作为在线学生面临更多的挑战。
当被问及男性或女性作为在线学生是否面临更多的挑战时，大约一半(51%)的参与者表示这一点没有区别，而42%的人表示女性面临更多的挑战。
72%的男生报告说，获得所需的技术和互联网连接是他们在线教育经历中一个具有挑战性的部分，而女性只有44%。
作为在线学生，男性或女性会面临更多的挑战吗?支持学生成功总体而言，男女学生报告说，他们的主要支持来源是财政(22%)、家庭(19%)、学术(17%)和工作/雇主(15%)。
女生更可能依赖家庭支持，而男生更可能依赖职业规划和雇主支持。
42%的男性表示希望学校在技术技能和计算机知识方面给予更多支持，而女性只有14%。
男性(44%)和女性(32%)都表示需要更多的时间管理技能支持。
作为一名在线学生，他们最依赖的是：111网络教育的未来 70%的调查参与者表示COVID-19将对在线教育的认知产生积极影响，其中77%的男性和64%的女性表示。
男性和女性对未来的在线学生都有类似的建议：坚持并专注于你的课程(29%)，管理好你的时间(26%)。
对学生在线学习的建议文本由云闲 原。

8、CATALOGUE 基因治疗简介 1 作机制阐述 2 基因治疗载体 3 相关上市产品 4 3 录 插段 基因编辑 正常细胞 疾病细胞 缺陷段 导段 正常功能段抑制段 HDR NHEJ 基因编辑 + 模板段 抑制缺陷段的 正常功能 双链修复 替换 敲除 插 基因增补基因抑制 4 1.1 基因治疗简介 基因治疗定义：将具有正常功 能的基因置换或增补患者体内 有缺陷的基因，从达到治疗 疾病的的，或把某些。

9、4 目目 录录 眼科器械：植入耗材进口替代风起 眼科药物：研发受限于基础研究，药物递送系统和基因治疗是重要看点 近视/屈光不正：ICL、OK镜临床应用乘风破浪，低浓度阿托品成为青少年近视 防控热点 白内障：人工晶体国产替代正当时 视网膜疾病：抗VEGF药的现在与未来 干眼症：抗炎治疗渗透率将逐步提升 他山之石：爱尔康、STARR、罗氏（眼科管线） 标的梳理：服务、器械、药品标的纷纷涌现 5 缘起：。

10、 0 数字人民币时代，第三方支付面临的挑战与机遇 研究机构 联合发布 数字资产研究院 报告主编 柏 亮 于百程 执笔团队 林泽玲（分析师 ） 孙宇林（分析师 ） 数字人民币时代，第三方支付 面临的挑战与机遇 2020 本报告由零壹财经与数字资产研究院联合发布本报告由零壹财经与数字资产研究院联合发布 。

11、有望达到197.4亿元，2020-2027年CAGR高达47.0%。
数据来源金斯瑞生物科技-多领域布局助力加速成长，谱写生命科学未来篇章-20211128(55页)。

12、尽管COVID19对医疗保健领域造成了巨大的破坏，但细胞和基因疗法的发展速度并没有减缓，甚至在过去一年里也有所加快。
我们的分析显示，在2020年之前的十年中，仅6家主要制药公司就建立了50多个细胞和基因治疗联盟，并达成了价值160亿美元的。

13、细胞基因治疗行业内收并购交易频繁。
2019 年 5 月，全球生物药 CDMO 领先产生 Catelent 以 1.2 亿美元价格收购专注于基因治疗病毒载体研究的公司Paragon Bioservices，。
2020 年1 月，The Ce。

14、一次治疗终身痊愈，CGT 疗法实现从根源上治疗疾病。
 与传统化学药物或 抗体药相比，CGT 疗法的核心差异和优势是单次治疗长期获益;此外，由于 CGT 疗法是通过改变患者细胞基因达到治病目的同时，因此针对部分无药可医 的严重罕见遗传疾病，在。

15、本报告旨在分析中国细胞与基因治疗 Cellular and Gene Therapy, CGT行业发展现 状行业特点治疗领域驱动因素及发展趋势， 并聚焦中国医药CGT行业市场竞争态势，反映该 市场领袖梯队企业的差异化竞争优势。
2021年第 。

16、整体产能加速扩张，保证长期成长。
2020 年公司研发实验室工厂和办 公场地面积约 83.8 万平方米，同比增长 34.其中中国区实验室方面， 2020 年 7 月，公司位于成都的研发中心正式投入运营，进一步增强公司 中国区实验室服务的产。

17、下一个黄金赛道，细胞基因治疗CDMO市场空间广阔从投资角度出发，细胞基因治疗CDMO是一门好生意吗细胞基因治疗合同外包服务可分为CRO与CDMO两类，CRO主要为客户提供基因功能研究靶点发现载体发现和改造药效药理研究细胞机制研究等服务;CD。

18、产业已近高速成长期，关注三个边际变化从产业角度出发，为什么细胞基因治疗CDMO即将迎来兑现期我们认为应当关注三个边际变化 变化1： 新技术新适应症，CGT疗法的应用场景在不断扩充 CART是目前最成熟的细胞疗法，在白血病淋巴瘤多发性骨髓瘤的。

19、基因治疗 CRO 服务分析基因治疗 CRO 提供药物发现阶段临床前研究阶段临床研究阶段的相关研究服务，其中药物发现阶段主要包括目的基因筛选和确认目的基因功能研究载体选择构建与验证此服务横跨药物发现阶段与临床前研究阶段等;临床前研究阶段主要包。

20、BCG董事总经理兼合伙人Michael Choy最近采访了FDA生物制剂评估与研究中心CBER主任PeterMarks。
CBER负责确保包括疫苗在内的生物制品的安全性和有效性;过敏的产品;血液及血液制品;细胞组织和基因疗法。
以下是他们对细胞。

21、基因和细胞治疗 CDMO:龙头加紧布局的潜力市场行业内研发参与者显著增加，企业联合推进研发管线目前细胞和基因治疗行业内的企业大约有391家。
这些公司中有一些非常小的参与者，他们只研究一两种疗法，行业内的大公司产品线则能达到十几个项目。
参与基。

22、数据捕获和分析应由眼前的问题驱动。
也就是说，我们要先思考要解决什么问题，再启动数据分析，而不是说现在手里有什么数据就分析什么数据。
这称为先决策，后数据方案。
但是，这也并不是说数据探索对成功的分析项目并不重要。
企业对数据探索可以发现新的机会。

23、我们应如何改革，如何将数字化转型嵌入工作战略变革和想象的能力必须成为我们的核心竞争力数字化战略设计和实施指企业上下不断变化的灵活转型流程政府职责建造业是国家经济的重要部分，占GDP的建造业规模大且具有分散性，通常不被作为政府的首要发展。

24、精益建造建造业中的数字化是指自动化互联和整合。
精益则保证可以优化正在推进自动化的相关操作，从而从数字化和BIM中呈指数级地获益。
精益是指同步增值步骤以创建工作流，在最短的交付周期中尽可能地创造更多价值。
精益建造优势财务：增加现金流量，减少存。

25、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 首次覆盖报告 2021 年 12 月 11 日 诺思兰德诺思兰德430047.BJ 基因治疗大时代一马当先，基因治疗大时代一马当先，50 亿级别亿级别重磅单品价值当前低估重磅。

26、细胞基因治疗细胞基因治疗CDMOCDMO行业报告行业报告未来已来，关注病毒载体外包生产未来已来，关注病毒载体外包生产行业深度研究行业深度研究证券研究报告证券研究报告细胞与基因疗法发展如火如荼细胞与基因疗法发展如火如荼，临床开发热情高涨临床开。

27、 1 证券研究报告 2022 年 3 月 3 日 行业行业研究研究 厚积薄发，搭乘新世代药物发展浪潮厚积薄发，搭乘新世代药物发展浪潮 细胞基因治疗 CDMO 行业深度报告 医药生物医药生物 从根治愈，细胞基因治疗从根治愈，细胞基因治疗CGT。

28、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 TableMain 证券研究报告 公司首次覆盖 和元生物 688238.SH 2022 年 03 月 23 日 买入买入首次首次 所属行业：医药生物 当前价格元：21.91 证券分析师证券分析师 陈。

29、我们询问了10位经验丰富富有创意的顾问，他们和其他营销主管将如何应对未来一年。
是什么挑战让他们夜不能寐，他们又将如何解决这些问题答案五花八门，就像首席营销官戴的许多帽子一样，从与客户保持联系到ABM社会倡导行为科学和幽默等勇敢的新世界因为如。

30、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 和元生物688238.SH深度报告 高速成长的中国细胞基因治疗 CDMO独角兽 2022 年 03 月 24 日 TableSummary 三大前瞻性趋势研判中国。

31、 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 1 医药医药 报告原因报告原因：新股新股报告报告 和元生物和元生物 688238.SH 首次首次评级评级 深耕多年终迎机遇，国内基因治疗服务深耕多年终迎。

32、 请阅读最后一页的重要声明 和元生物688238 医疗服务 公司深度研究报告 2022.4.13 专注细胞与基因治疗专注细胞与基因治疗 CDMOCDMO 证券研究报告 投资评级：中性投资评级：中性 首次首次 基本数据基本数据 2022202。

33、 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。
请务必阅读末页声明。
大消费行业大消费行业 深耕基因治疗领域的深耕基因治疗领域的创新型生物制药企业创新型生物制药企业 风险评级：中高风险 大。

34、 TableSTock 和元生物和元生物688238 证券研究报告证券研究报告 公司深度公司深度 细胞基因治疗平台型细胞基因治疗平台型 CXO ，加速成长助，加速成长助力基因药中国造力基因药中国造 和元生物深度报告和元生物深度报告 Tabl。

35、2022 年 6 月 13 日 1 70 本报告版权属于蛋壳研究院。
各项声明请参见报告尾页。
基因治疗 从根治愈，未来已来 2022 基因治疗行业研究报告 2022 年 6 月 13 日 2 70 本报告版权属于蛋壳研究院。
各项声明请参。

36、幸运的是，人工智能的出现和进化恰逢其时，可以帮助生命科学公司轻松地遇到并克服这些障碍。
下面，我们概述了四个主要趋势，展示了企业如何在个性化医疗中使用人工智能，包括细胞和基因治疗。

37、关于数字经济面临的税收挑战的报告第 1 项行动计划英文原作由 OECD 出版， 标题如下：OECDG20 Base Erosion and Profit Shifting Project. Addressing the Tax Challe。

38、和元生物688238.SH深度报告:深耕基因治疗外包行业,国内CGT CXO领跑者国海证券研究所周小刚证券分析师S评级:买入首次覆盖证券研究报告2022年07月26日医药生物1请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明请务必阅读报告附注中的风。

39、2022 年深度行业分析研究报告 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明4目录目录一和元生物基本情况一和元生物基本情况.5二基因治疗行业景气度高二基因治疗行业景气度高15三基因治疗三基因治疗CXO行。

40、SDWAN面临的挑战和演进到SASE的关键技术闵海军Agenda 2nd Generation SDWAN L7 Application Awareness SASE Migration Device Identification Enea。

41、细胞及基因治疗行业系列报告细胞及基因治疗行业系列报告Cell and Gene Therapy Industry Report Series免疫细胞治疗赛道火热,免疫细胞治疗赛道火热,CART血液瘤进入收获期血液瘤进入收获期Immune C。

42、2022 年深度行业分析研究报告 3X4WSV5W4YQXBVDVaQdNbRpNmMnPoMkPmMzRiNmMmRaQnNwPMYnPyQuOmMxO3目录目录 免疫细胞治疗将人体活的免疫细胞分离至体外,改造及扩增后输入人体内治疗.免疫。

43、 GfK转角遇见曙光中国吸尘器产业面临的挑战和机遇2022 1HYGfK China Home Appliances GfK2022 1HY 海外耐用消费品市场2SDA Global report Aug 2022:Global Strat。

44、02005020228190022006.34.4132449Webhttps:AAV基因治疗领域专利调研报告AAVAAV1.1 AAV1.2 AAV562.1 Glybera2.2 Luxturna2.3 Zolgensma9121523。