1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 公司研究公司研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 基础化工基础化工 密尔克卫密尔克卫(603713) 增持增持 合理估值： 52-60 元 昨收盘： 54.5 元 （首次覆盖） 2020年年 03月月 06日日 一年该股与一年该股与上证综指上证综指走势比较走势比较 股票数据股票数据 总股。

2、31 度势克艰 | 疫情之下， 各行各业的危与机 2020.02 人性洞察 增长灵感 1 前言 这是一个不同寻常的春节， 这是一场不同寻常的战斗。
随着新型冠状病毒肺炎疫情的不断升级， 防控形势愈发 严峻， 中国整个国家与市场都笼罩在紧张的氛围中。
此次 疫情对社会经济的冲击波及各行各业， 对人民生活影响 巨大， 为处于转型中的中国经济更添不确定性。
市场出现了哪些变化？ 未来的走势将会怎样？ 各。

3、队在疫情期间密切关注市场动态，依托多年行业深耕与专业洞察，推出度势克艰疫情之下，各行各业的危与机报告，高度概括各行业市场面临的挑战与机遇，深度探究在特殊的市场环境中各行业的潜在走势，助力企业应对不确定性，在变中求稳、危中寻机。
疫情对整体经济的影响回顾2019年，中国经济全年GDP增速为6.1%，四个季度的同比增速分别为6.4%、6.2%、6.0% 、6.0%，呈现缓慢下滑态势。
2020年恰是中国实现GDP总量较2010年翻一番目标的重要年份，而新冠疫情的爆发已经对第一季度经济造成影响，实现2020全年宏观经济目标也受到一定挑战。
从产业上来说，第三产业受疫情影响最为明显。
第三产业已经成为中国经济的主导产业，2019年对GDP贡献高达54%。
高传染性的新冠疫情大幅度减少人们外出消费，交通运输，旅游，餐饮，零售和娱乐行业首当其冲。
预计第一季度第三产业的增速将显著放缓。
疫情对于第二产业的影响也不可低估，由于疫情防控需要，各地采取延迟复工、交通管制等措施，导致劳动人口流动和物流运输迟滞，各制造生产企业短期内可能将面临用工难，原材料运输难的问题，影响部分企业的正常生产。
疫情对于第一产业的影响相对有限，且第一产业在GDP占仅为7%，不过也不排除中国的部分农产品出口短期内也有受到冲击的可能。
回顾宏观经济的历史数据，从2003非典到2009甲流，只要疫情逐渐得。

4、 1/26 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Table_main 深 度 报 告 安克创新安克创新(300866) 报告日期：2020 年 8 月 24 日 执著品质，执著品质，沉淀品牌、沉淀品牌、放眼全球放眼全球 安克创新首次覆盖深度报告 table_zw 行 业 公 司 研 究 零 售 行 业 - 专 业 零 售 分析师：马莉 执业证书编号：S。

5、和休闲娱乐方面；宅家期间，人们在家进行的活动也是以休闲娱乐为主，增加了许多线上活动。
每个小个体都在为疫情防控贡献力量，49%的被访者至少参加过一次疫情相关的捐赠或志愿活动。
新冠疫情之后：人们对下半年保持乐观，生活态度积极乐观，但消费态度趋保守89%的被访者认为疫情影响经济发展，但仅是对上半年的影响，对下半年情况整体保持乐观态度，认为2020年总体与2019年相较会保持增长或持平。
近半数的人们担心未来可能会减薪和个人发展困难，在未来一段时间的消费态度是整体维持稳定和减少消费。
同时疫情也使得社会价值观发生改变，人们会更加注重健康并珍惜平静的生活；虽然以足不出户的方式抗击疫情让给生活带来不便。
人们更倾向于对未来生活做好打算，并认识到污染、疾病等问题对人类的威胁；以更科学的方式做好健康管理，适度借助保健产品和服务增强体质；在疫情认识到私家车的必要性，会尽量选择密度低的社区，但更喜欢大城市中拼搏努力。
受疫情环境影响， 除了以往的运动、 饮食、营养等健康措施， 日常习惯的调整也是消费者的健康日常措施。

6、 公司深度研究 | 安克创新 1 1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 20202020 年年 0 08 8 月月 3131 日日 。
出口跨境电商中的明珠 安克创新（300866.SZ）首次覆盖报告 证 券 研 究 报 告 公司深度研究 | 安克创新 西部证券西部证券 20202020 年年 0808 月月 3131 日日 公司评级 增持 股票代码 300866 前次评。

7、以人脑为模型的。
默克以其领先的解决方案，促进了这些发展。
分子间的整合及其独特的工艺和研发能力使得默克公司在电子材料领域大大提高了开发规则创新的速度。
（关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）点击下载报告：默克（Merck）：默克亮相2021国际消费电子展：推进数字化生活的材料和解决方案PDF全文将分享到三个皮匠每日知识精选知识星球，三个皮匠感谢您的支持！加入三个皮匠报告网站年度VIP即送星球年会员需要批量下载和及时更新最新研究报告的朋友，可以加入我们的三个皮匠每日知识精选知识星球分享会，大量的中外文精品报告及各类专题资料将会优先分享到知识星球中，加入即可下载全部报告，还可根据您的需要定制各类报告。
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8、和东部路线。
西线比其他路线长，因为它试图绕过天山山脉，并比其他路线海拔低。
直线路线是最直接的路线，它以山路的形式存在，包括两个高海拔的山口。
东部联盟的滑雪胜地计划在哈萨克斯坦开发。
来源：原文摘自亚洲开发银行（ADB）：阿拉木图-伊塞克湖可替代路线经济影响评估。
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9、纳塔克邦需求的整体增长率仍然很低，年复合增长率为3.5%，主要受到住宅和农业部门的推动，过去5年每个部门的需求增长率都为8% 。
在接下来的10年里，由于太阳能的持续使用，预计卡纳塔克邦每天的平衡和增长需求会急剧加速。
到2030年，我们的分析发现，虽然需求和高峰需求翻了一番，但即使在最保守的可再生能源情景下，需求增长率也会翻一番，而在高可再生能源情景下，每日需求转移增加5.2倍。
外汇储备需求和季节性灵活性需求的增长较为温和，人民币汇率方案为2.9x 和2.7x。
2017-2030年卡纳塔克邦的弹性增长需要：卡纳塔克邦已经通过利用水力发电厂，以及在某种程度上利用煤电厂，更加灵活地管理着太阳能组合的日变化。
分析表明，系统的剩余负荷，在高风速和水力季节将接近于零，增加了卡纳塔克邦在未来十年中，极低甚至零剩余负荷的天数。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：气候政策倡议组织：电力市场改革：卡纳塔克邦案例研究。
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10、现1.对男女平等的社会态度缺乏进展2018年，七国集团国家的平均值为7从2020-2021年雷克雅未克领导力指数来看，平均指数得分同比没有改善（仍为73分）。
任何低于100分的分数都是偏见的表现，可以被视为平等的“与生俱来的权利”与世界各地妇女生活的现实之间的差距。
2.年轻男性的观点明显不如年轻女性进步与前几年的研究一样，在领导层平等的态度上，女性比男性更进步，指数得分更高。
这在18-34岁人群中尤为明显。
尤其是意大利和德国的年轻男性(18-34岁)，其指数得分明显低于女性同龄人。
在意大利，这个年龄段的男性(61岁)和女性(77岁)之间有16个百分点的差距，在德国，这个年龄段的男性(57岁)和女性(68岁)之间有11个百分点的差距。
这一年龄组男女之间的差距很大，表明在工作和平等问题上存在更大的紧张关系，可能对未来产生持久的影响，家庭、办公室和更广泛的社区都存在压力源。
3.北方妇女和南方妇女争取平等权利的共同斗争总体而言，在所有被测国家中，女性的领导能力指数平均得分高于男性。
几乎在每个国家的每个部门，妇女的这一指数都较高，这意味着在所有国家，妇女比男子更赞同男女同样适合担任领导职务。
衡量和跟踪这种男女不和谐的重要性在于，它表明了谁可能在社会中承担着推动男女平等权利的重任。
如果没有社会对平等的普遍信仰，妇女平等就有可能仍然是一个“妇女问题”，。

11、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 首次覆盖报告 2020 年 11 月 03 日 安克创新安克创新（300866.SZ） 现有基础构建基石，不断创新夯实实力现有基础构建基石，不断创新夯实实力 成成本效率优势及品牌认知为消费品出海推动力，线上渗透率高、增速快本效率优势及品牌认知为消费品出海推动力，线上渗透率高、增速快， 精品模式投资回报率高于铺货精品模式投资。

12、英维克以通信和数据中心领域起家，起初布局基站机柜温控和 <span style=;font-size:13px;font-family:TimesNewRomanPSMT;color:rgb。

13、rQpQmMsMmNtPoPtRqNoRqN7N8Q7NoMrRtRpPeRmNoPeRsQmP6MqRtQwMsOxPuOoOpO . 4 .。

14、请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 industryId 电子电子 审慎增持审慎增持 首次首次 marketDa。

15、我们认为公司 ToB 业务发展的主要驱动力来自于：pp1公司保持传统家电代工及电机产品竞争优势，继续巩固并提升现有客户代工规模扩大家电代工品类。
其中，海关总署出口数据显示，2021Q1，中国吸尘器行业出口量同比89.1较 19Q151.0。

16、本次募集资金投资项目达产后，发行人预计新增年产 130 万平方米天工石节能装饰板及不低于6 万吨水性涂料，该产能扩张系发行人根据当前行业发展状况及实际需求规划。
同时，该项目的实施将提升生产工艺技术水平，提高生产效率，满足发行人业务规模快速。

17、中国清洁电器行业正处于发展初期，新品牌层出不穷。
新入局的品牌主要分为四大类型， 一是从未涉猎清洁电器领域的完全新品牌;二是已经相对成熟品牌，着力于扩充子品牌;三是 代工厂转型做自有品牌;四是渠道商寻求代工贴牌，做自有品牌。
根据奥维云网AV。

18、拆分业务来看，英维克机房温控节能产品机柜温控节能产品和轨道交通列车空调 及服务在近几年均有较快提升，客车空调业务略有下降。
2020 年公司主营收入中 50.90 来自机房温控设备，22.20来自机柜温控设备，16.83来自轨道交通列车空调。

19、公司以 2B 业务起家，目前分化为稳健增长的 ODM 代工与核心零部件两大业务布局。
其中 ODM 业务发展较为成熟，产品矩阵已经从基本的吸尘器品类拓展到厨房小电空净园林工具等。
核心零部件业务则处于转型期，其中的新能源汽车铝合金零部件业务处。

20、公司的发展历程可分为以下三个阶段： 120112013 年：精选产品线上销售，通过亚马逊平台打开境外市场。
年：精选产品线上销售，通过亚马逊平台打开境外市场。
公司成立于 2011 年， 最初主要与国内代工厂合作， 从代工厂处获取品质 可比原。

21、莫霍克从产品布局强势产品矩阵运营管理垂直整合与去中心化管理提升运营效率渠道建设经销商数量和质量优势明显三个维度共筑护城河。
公司宽深护城河最终体现在优于同行竞争对手的ROE，而且不仅是优于同行厂商，也优于下游专业的渠道商。
从厂商对比来看，莫霍。

22、 122 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Tablemain 深度报告 可立克可立克002782 报告日期：2022 年 1 月 6 日 可立克：中国磁性元件可立克：中国磁性元件龙头龙头受益受益新能源新能源 赛道赛道 可立克首次覆盖深度报。

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24、2021ANNUAL REPORTTRAFIGURA GROUP PTE. LTD.Financial and business highlights1Trafigura Group Pte. Ltd. and the companies which it directly or indirectly owns investments in are separate and distinct.。