1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 海外市场研究海外市场研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告海外市场研究海外市场研究 港股港股/电子元器件电子元器件 半导体半导体产业链产业链系列系列研究研究之之十十一一 2020 年年 02 月月 20 日日 一 年 该 行 业 与一 年 该 行 业 与 恒 生 指 数 、 标 普恒 生 指 数 、 标 普。

2、 请务必阅读正文之后的免责条款 专项债专项债 vs. PPP： 为什么专项债是基建新支柱： 为什么专项债是基建新支柱 建筑&水泥行业专项债专题报告2020.3.9 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 罗鼎罗鼎 首席建筑&水泥 分析师 S01 专项债在发行机制、偿付机制等多方面料将更直接有效专项债在发行机制、偿付机制等多方面料将更。

3、 - 1 - 市场数据市场数据(人民币）人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金计算机指数 6384 沪深 300 指数 3824 上证指数 2814 深证成指 10605 中小板综指 9889 相关报告相关报告 1.信创红五月，重点关注中国电子和鲲鹏 产业链-国金计算机周报 ，2020.5.11 2.信创和网安，加速复苏-计算机行业点 评 ，2020.5.6 3.银行 IT，景。

4、2020H银行业研究框架暨业绩综述银行业研究框架暨业绩综述 关键词：分化关键词：分化 如何看财务报表、经营情况、识别风险如何看财务报表、经营情况、识别风险 2020年09月04日 证券分析师：马婷婷 执业证书编号：S0680519040001 研究助理：陈功 执业证书编号：S0680520080001 二零二零年九月 证券研究报告行业深度 诚信|担当|包容|共赢 第一章第一章 五大关注点五大关注点。

5、2020 年 9 月 8日 债券深度报告 PPP 模式对建筑施工企业意味着什么？兼论财务影响 债 券 深 度 报 告 债 券 报 告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。
证券分析师证券分析师 刘璐刘璐 投资咨询资格编号 S01 LI。

6、Illustrative Financial Statements 2019 Preface About this publication: This publication is an illustrative financial statements (IFS) of a Singapore-incorporated company, ABC Pte. Ltd., prepared in ac。

7、社会服务行业专题报告 互联网+生活服务专题系列三：美团点评财务报表剖析 行 业 专 题 报 告 行 业 报 告 2018 年 11 月 27 日 强于大市强于大市（维持维持） 行情走势图行情走势图 相关研究报告相关研究报告 行业周报*社会服务*中免与阿里达成 战略合作，同程艺龙 11 月 26 日港股上 市 2018-11-25 行业周报*社会服务*市场风险偏好提 高，关注中小市。

8、变化；前期错误；非设置、重新分组、其他调整；审计资格；估计的变化。
重述的财务报表中的其他披露：关于权益和税后或总收益后的利润/(亏损)的变化，应以列形式提供对账，解释经审计的粮安委和重编的粮安委之间的差异。
财务报表编制形式的资产负债表(PBS)，如同交易发生在资产负债表日。
ICAI关于公司招股书中报告的指导说明指出，在合并或类似交易的情况下，发行人公司应继续在年度法定财务报表中重述的财务信息中对此类交易进行会计处理。
考虑到该指导原则，ABC公司应考虑与X公司合并，就像在其年度法定财务报表(即2020-2021财年)中说明。
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数据来源：安永(EY)：财务报表重述：IPO历程中的重要里程碑。

9、pnbsp;南新制药：被严重低估的优质标的，预计市值有望达到200 亿以上pp南新制药主要逻辑梳理pp南新制药手握 12X 创新amp;消费级产品梯队，预计市值有望达到 200 亿以上。
存量品种帕拉米韦注射液在疫情较严重的 2020 年仍然。

10、p事件：2021年4月19日，公司发布2020年年报：实现营收19.43亿元，同比3.52;实现归母净利润1.26亿元，同比31.77;加权平均净资产收益率为7.7，同比减少3.43个百分点。
销售毛利率19.46，同比减少4.67个百分点;。

11、p财务指标方面，公司综合毛利率87.93，与去年87.48相比稳中有升。
公司销售费用率为 35.34，比去年 36.61下降 1.27pp，销售费用控制良好今年激励摊销相较去年有所增加，扣掉摊销影响销售费用率下降的更多;管理费用率为11.0。

12、p印度证券交易委员会SEBI2018年资本和披露要求ICDR条例不时修订是一个监管框架，对公开发行包括IPO的各个方面进行监管。
它就各种资本发行的条件制定了一套指导方针。
根据2018年SEBIICDR条例，公司需要提交一份红鲱鱼招股说明书草。

13、pnbsp;产业背景：经济发展的大环境不利于小厂商规模做大。
宏观经济进入稳增新常态，存量市场的博弈愈发激烈。
而环保趋严金融去杠杆产业链成本传导能力弱自动化生产投入水平低等客观条件约束，小厂商相较头部厂商的竞争劣势持续扩大。
brnbsp;公司。

14、p优质的自研代理游戏与 TapTap 用户群形成协同效应，实现用户增长与游戏内丰富的正循环。
心动公司自研与代理的优质游戏为 TapTap 吸引热衷讨论及分享游戏体验的用户群。
与传统渠道不同，TapTap 不参与手游分成，因此 TapTap 。

15、p1956 年抚顺特钢生产出新中国第一炉超高强度钢，目前产品包括低合金超高强度钢防弹钢板马氏体时效钢其他高合金超高强度钢，目前主要型号包括300MD6AC D406A18Ni 系列材料30CrMnSiNi2A 等以及国内率先开发生产的A10。

16、p3.2.3. 海外对比：收入体量与日韩竞争对手差距明显，盈利能力更强pp相较海外公司，国产设备企业竞争力突出。
公司主要竞争优势包括：技术先进，产品性价比高，整线供货集成能力强，快速响应客户需求的能力强等。
pp先导智能目前已经成为全球市值最。

17、p stylewhitespace: normal;平台流量分布上，剧集是拉动用户增长的最主要来源，各大头部平台剧集流量通常最高，而过往芒果 TV 主要通过综艺吸引流量同时结合软广和分销进行变现，2020年以来上游成本下行推动平台开启更加积。

18、pRetimer 芯片的价格一般与其支援的通道数量相关，我们假设相应的价格在 1.5 美元链路左右，根据该假设，我们可以大致测算出Retimer 芯片在服务器GPU服务器硬盘等应用中的市场空间。
pp3.2 服务器GPU 增量明显ppGPU 。

19、p2021年主要工作计划pp2021年，全球仍然受到疫情的影响，工业硅及有机硅下游市场需求存在较多不确定性因素，企业经营将以稳生产，抓管理为主线，重点做好以下几方面工作：pp1克服疫情等外部不利影响，保障各地工厂生产正常有序地运行，实现工业。

20、p事件：公司发布2021年一季报，2021年一季度公司实现营收11.95亿元，同增3.02;归母净利润2.27亿元，同增1.35;扣非后归母净利2.50亿元，同增0.57;经营活动产生的现金流量净额8876.73万元，同比下降79.30;基。

21、p 电子级氢氟酸由51的高纯度氟化氢和49的高纯水组成，根据氟化氢纯度共分为5个等级，其中Grade4UPSS级以上可用于半导体集成电路， 12寸晶圆要求Grade5UPSSS级以上。
pp 公司是国内首个突破Grade5UPSSS级的企业，。

22、p公司向上游垂直整合鞋模制作针织鞋面等鞋履研发相关业务，增强客户黏性的同时有效提升公司的盈利能力。
公司不仅能够独立完成鞋底模具的开发制造，提升研发能力缩短研发周期降低生产成本，同时还可以使用电脑编织一体成型鞋面生产设备高效生产编织鞋面，是运。

23、p事件：公司发布2020年年报，2020年公司实现营业收入183.17亿元，同比增长1.54;归母净利6.24亿元，同比增长106.29;扣非后归母净利6.32亿元，同比增长113.88;基本每股收益0.61元。
拟每10股派发现金红利2.5。

24、p积极推进智能制造，两化融合再添新篇章pp报告期内，公司成功入选国家工业和信息化部2020年大数据产业发展试点示范项目名单，荣获2020年全国质量标杆企业管理创新成果奖一等奖全国企业管理现代化创新成果奖二等奖。
pp为实现轮胎行业数字化转型，。

25、p 动力电池出货量大幅增长：前一阶段客户定制产能已基本投产，进入产品批量生产amp;交付阶段。
pp三元软包三元方形出货量将大幅起量。
我们预计20212023年公司动力电池出货量将分别达到14.132.545.5GWh。
pp 核心客户出货量将。

26、p2.1 收入端：2020 表现存分化，2021Q1 展现高弹性pp2.1.1高端酒：茅五稳增长，老窖独秀pp2020 年高端酒三家公司合计实现营收 1719.7 亿元，同增 11，其中 2020Q4 单季度营收同增 13.1，2020 年。

27、在最近一次去杂货店购物期间，58的购物者在9月中旬感到放松，比7月份提高了15个百分点。
pp出行频率仍较上年同期有所下降，但购物篮规模仍在上升。
尽管大多数州的COVID病例率有所上升，但只有24的消费者计划像预期的那样储备食品。
31分钟是。

28、董事会负责编制和公允列报Sibanye Stillwater LimitedSSW或本公司的公司年度财务报表，包括截至2020年12月31日的公司财务状况报表，以及根据国际财务报告准则IFRS编制的公司损益表和其他综合收益及权益变动表，以。

29、媒体格局已经发生了变化，为什么你的广告创意策略仍然不变对于广告商来说，市场已经发生了变化。
pp这一流行病加速了现有的进一步向数字渠道投放广告的趋势。
在社交媒体平台在线视频内容互联电视和数字音频上的媒体支出正在迅速增加，而报纸杂志和线性电视。

30、坚持疫情防控和经营发展统筹谋划，做好疫情防控的同时，全力保障复工复产。
加强产销联动管理，主动对接客户需求，优化生产计划，积极协调运输资源，全年经营指标实现了稳步增长，业绩 再创历史新高。
蛋氨酸等主要产品市场份额明显提升，维生素C市场开拓。

31、在COVID19流感大流行和美中紧张局势加剧之后，美国决策者再次接受了产业政策。
拜登总统和他的前任，以及两党的立法者，他们主张联邦政府为美国制造商提供一系列支持，以弥补美国经济中的薄弱环节，并对抗中国日益增长的经济影响力。
pp然而，这些产。

32、各行业市占率增长率指标变动趋势较为分化各行业的市占率增长率变动趋势较为分化：1近半数行业市占率增长率上升至平稳扩张期后开始回落，如建筑材料公用事业传媒电气设备农林牧渔化工等。
2部分行业市占率增长率在波动扩张期达到高点，进入平稳扩张期后市占率。

33、这种传统 lPO 的替代方案正引起投资者初创公司和监管机构的关注。
我们来看看什么是 SPAC IPO，以及它为什么会改变首次公开募股的未来。
SPAC 狂热已经占领了公开市场，但最近的监管审查表明，这种狂热可能正在消退。
特殊目的收购公司SPA。

34、首席财务官应该克服他们对在财务职能中应用敏捷方法的怀疑。
通过提高该功能日常活动的效率和效力，以及加速向卓越财务的转变，敏捷可以成为游戏规则的改变者。
在金融领域部署敏捷的领先者已经看到了实质性的改善，使他们能够将能力转移到增值活动上。
灵活快速。

35、Why climate resilience is key to building the health care organization of the futureA collaborative report from the Delo。

36、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 行业深度报告 2022 年 5 月 30 日 推荐推荐维持维持 餐饮行业深度研究报告餐饮行业深度研究报告 消费品商业 餐饮品牌生命周期属性是影响餐饮板块公司发展与估值的重要因素餐饮品牌生命周期属性是影。

37、SPECIAL REPORT: WHY REALTIME TRANSCRIPTION TECHNOLOGY IS YOUR SECRET WEAPON FOR CUSTOMER SATISFACTION CCW DIGITAL WWW.CU。

38、随着不断发现第三方软件库在没有适当的安全性审计的情况下被重用和重新使用,以及这些问题可能产生的下游影响,这是一个持久的问题.CVE202120090是一个非常简单的路径遍历漏洞,允许攻击者绕过对web界面的身份验证。

39、以数字技术赋能财务合并报表工作转型演讲人上海绎维软件系统公司合并产品总监 孙超数字化转型发展峰论坛2022数字化转型发展峰论坛2022数字化转型发展峰论坛2022数字化转型发展峰论坛2022数字化转型发展峰论坛2022数字化转型发展峰论坛2。