1、 40%。
退出天合联盟未来或加入寰宇一家，依托北京-广州双枢纽布局或有助于提升欧美航线市场占有率。
典型特征高 Beta。
航空股典型高 Beta 属性，表现为大幅跑赢或跑输沪深 30南航 2007 年超额收益 398%，2009-2010 年则为 83%，2014-2015 年为 88%， 2017 年为 49%，上述年份的最大特征是沪深 300 指数表现出明显的系统性机会；2008 年、2011-2013 年及 2018 年则为显著跑输，这些年份最大特征是市场处于系统性下行当中。
从航空基本面看，需求、叠加油价下跌或汇率升值驱动超额收益周期。
其中，汇率升值 6.9%、需求高景气叠加 2009 年油价降 33%、油价连续下跌（2014、15 年分别降 25%、37%）分别主导 2007 年、2009-10 年和 2014-15年的超额收益周期。
2017 年则类似于 2007 年情形，受益汇率升值 6.7%及需求高景气，汇率升值增加汇兑收益同时出境旅客增速显著提升。
需求乃超额收益动力之源。
需求高景气主导 2009-10 年超额收益周期，2010 年南航 RPK 增速超 20%长达 8 个月，整体客座率较 2008 年提升 4.5pcts 至 80.1%，客运需求加速上行。
同时 2010 年我国出境游同增 20.4%且因公消费占比降至9.9%，因私消费成为出境需求的重。

2、 ）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 生猪期货研究系列报告一 推荐推荐（维持维持） 生猪期货交易终获批生猪期货交易终获批，料集中度快速提升、猪，料集中度快速提升、猪 价波幅或收窄价波幅或收窄 美国生猪产业规模化历经美国生猪产业规模化历经 3 个阶段个阶段， 猪价波动性仍较为明显， 猪价波动性仍较为明显。
美国生猪产业的。

3、申 港 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 申 港 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 证券研究报告 行 业 行 业 研 究 研 究 行 业 研 究 周 报 行 业 研 究 周 报 LPG 期货上市期货上市 石油化工 投投资摘要资摘要： LPG 期货期权“云上市”期货期权“云上市” 3 月 30 日，中国首个气体能源品种、首个期货和期权同步上。

4、 公司公司报告报告 | 首次覆盖报告首次覆盖报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 中粮糖业中粮糖业（600737） 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 09 月月 01 日日 投资投资评级评级 行业行业 农林牧渔/农产品加工 6 个月评级个月评级 买入（首次评级） 当前当前价格价格 10.08 元 目标目标价格价格 17.25 元 基本基本数据数据 A 股总股本(百。

5、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告证券研究报告 行业研究/专题研究 2020年12月17日 农林牧渔 增持（维持） 1农林牧渔农林牧渔: 行业周报（第五十周） 行业周报（第五十周） 2020.12 2农林牧渔农林牧渔: 行业周报（第四十九周） 行业周报（第四十九周） 2020.12 3农林牧渔农林牧渔: 多因共振，打造全球最大宠食市场。

6、请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业研究行业研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 畜牧业畜牧业 生猪期货生猪期货专题专题 超配超配 维持评级 2021 年年 01 月月 08 日。

7、TokenInsight Research 2020年 数字资产 期货交易所 业研究报告 Jan 2021 Find, Create, and Spread Value in Blockchain. Content RESEARCH 4 5。

8、p日本是我国第三大主要进出口国家，2020年中日贸易企稳回升，实现逆势增长。
根据中方统计，去年中日进出口贸易总额达3175亿美元，同比增长0.在全球贸易和日本对外贸易整体萎缩的大背景下，中日贸易取得的成绩来之不易。
日方统计显示，去年日本。

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客户管理方面，公司根据客户的权益金。

10、2018 至 2020 年，资产管理业务收入占公司营业总收入比重分别为 2.522.087.3公司资产管理规模逐年增长，由 2018 年的 1.53 亿元增至 2019年的 3.23 亿元再增至 2020 年的 21.20 亿元，增速。

11、英国拥有由业界和开放银行实施实体OBIE开发的世界领先的开放银行基础设施，客户对开放银行服务商业发展和创新的使用越来越多，零售市场的兴趣也越来越大。
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12、互联网环境下，获得处理保存信息知识几乎都可外包众包云包给其他人脑或电脑。
2011年Science研究显示：假设人知道信息或知识会存在电脑中，之后就更难记住这些信息。
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13、你可能知道，联邦政府正在鼓励所有的州允许所有的美国成年人在4月19日之前有资格接种COVID19疫苗。
大多数州说他们将达到或已经达到这个时间表。
知道这一点，你今年夏天旅行的可能性有多大如果当地公共卫生指南考虑到CVID19流行病，当地公共。

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2自弘业期货首次公开发行的 A 股股票在境内证券交易所上市之日起 36 个月以下称锁定期限内，本公司不转让或者委托他人管理本公。

15、1本公司实际控制人控制的公司财通证券浙江产业基金省金 控承诺： 自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管 理本公司直接或间接持有的发行人本次公开发行股票前已发行的 股份，也不由发行人回购该部分股份；但本公司与受让方存在控制 。

16、人工智能技术早期阶段技术增多，反映出人工智能领域新的和多样化的想法层出不 穷，部署阶段技术稳步推进向前，表明相对成熟的技术开始有序应用并产业化。
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同等影响周期，下降态势小于非典时期。
企业回款压力较大，。

17、2020 年5 月7 日，公司拟以人民币1.05 亿元收购目标公司成都诚悦时代物业服务61.5股权。
截至2019 年末，标的公司在管面积约522 万平米，服务业态包括住宅商业写字楼产业园区。
2019 年，标的公司实现营收2.17 亿元，实现。

18、从股东背景来看期货公司主要有三种类型，券商系是最主要构成。
根据股东背景可以将期货公司划分为产业系券商系和独立期货公司三种，其中，产业系期货公司以国贸期货为代表，其股东厦门国贸本身即从事大宗商贸业务，券商系期货公司数量最多，财通证券中信证券旗。

19、 http: 1 44 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2021 年 11 月 28 日 公司研究证券研究报告 永安期货永安期货600927.SH 深度分析深度分析 期货业龙头，风险管理业务可期期货业龙头，风险管理业务可期 投资要点投资要。

20、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
 1 证券研究报告 永安期货永安期货600927 CH 期货领军者，创新致远航期货领军者，创新致远航 华泰研究华泰研究 首次覆盖首次覆盖 投资评级投资评级 首评首评: 增持增持 。

21、2021 年深度行业分析研究报告 2 内容目录内容目录 1. 行业本质：期货公司是期货市场和投资者的重要连接者行业本质：期货公司是期货市场和投资者的重要连接者 . 5 1.1. 期货公司主要为投资者提供经纪资管和风险管理服务 . 5 1.2。

22、 1 内容摘要 核心观点 外紧内松分化格局，人民币或将修复高估外紧内松分化格局，人民币或将修复高估 内容摘要 2021 年我国经济基本面的稳增长运行为人民币汇率提供有力支撑，实际贸易结汇需求释放助推人民币升值。
2022 年国内经济增速放缓。

23、1 敬请关注文后特别声明与免责条款 龙头地位稳固龙头地位稳固，衍生品投资衍生品投资银行银行发展可发展可期期 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 永安期货600927 公司研究 非银行业非银行业 公司深度报告 2022.1.。

24、 本资料由DHgate敦煌网提供 2007 户外高科技产品趋势报告户外高科技产品趋势报告 欧美户外产品市场分析欧美户外产品市场分析 欧美户外用品市场是一个需求比较大的市场， 这些地区的户外旅游 休闲活动市场比较成熟。
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25、 有关分析师的申明，见本报告最后部分。
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并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
永安期货 600927.SH 公司研究 首次报告 全国全国第三家第三家 A 股上市期货公司，期货。

26、 请务必阅读最后重要事项 第1页 作作者：者：生鲜软商品组生鲜软商品组 王骏王骏 王一博王一博 执执业编号：业编号：F0243443F0243443 从业从业 Z0002612Z0002612 投资咨询投资咨询 联联系方式：系方式： 010。

27、红枣期货介绍农产品部2019年目 录15干制红枣期货合约红枣期货交割细则3红枣期货仓单管理办法红枣期货风控管理办法4红枣现货市场介绍2枣红枣，又称干制红枣，是用充分成熟的鲜枣，经晾干晒干或烘烤干制而成的干果，果皮呈红色至紫红色。
鲜 枣金丝小。

28、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 TableTitle 有色金属 贵金属 内增外扩促进产量释放，未来可期 一年该股与沪深一年该股与沪深 300 走势比较走势比较 TableSummary 报告摘要报告摘要 收购收购。

29、 请阅读最后一页的重要声明 天目湖603136 旅游及景区 公司跟踪研究报告 2022.5.28 天目湖：区位价值运营价值外拓价值天目湖：区位价值运营价值外拓价值 证券研究报告 投资评级：买入投资评级：买入 首次首次 基本数据基本数据 20。

30、橡胶橡胶 专题报告专业研究专业研究创造价值创造价值1 1 1717请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款2022 年 5 月 25 日橡胶专业研究专业研究创造价值创造价值宝城期货研究所能源化工团队能源化工团队057187006873期。

31、 0024029020223中信期货有色金属指数中信期货贵金属指数 202232 重要提示： 本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。
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32、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 瑞达期货瑞达期货002961002961 财富管理东风下的新锐财富管理东风下的新锐 瑞达期货首次覆盖报告瑞达期货首次覆盖报告 刘欣琦刘欣琦分析师分析师 牛露晴牛露晴研究助理研。

33、1PART02户外休闲进入全民时代2PART02户外休闲进入全民时代01前言库车大峡谷国家地质公园 图片来自 马蜂窝用户 物言 Seven 3PART01前言从一小部分人的专属游戏,到人人皆愿参与的休闲玩法,后疫情时代为户外休闲赋予了全新的。

34、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告20222022年年0707月月2727日日增持增持永安期货永安期货600927.SH600927.SH一体两翼三轮驱动的行业龙头一体两翼三轮驱动的行业龙头核心观点核心观点。