1、万 联 证 券 请阅读正文后的免责声明 证券研究报告证券研究报告| |有色金属有色金属 业绩稳步向好，科技创新引领转型升级业绩稳步向好，科技创新引领转型升级 增持增持（首次） 西部材料西部材料（002149002149）首次覆盖首次覆盖报告报告 日期：2020 年 04 月 10 日 Table_Summary 报告关键要素报告关键要素: : 西部材料作为国内新材料产业的领军企业，公司。

2、设。
大众、宝马、戴姆勒和福特共同成立IONITY，旨在建设泛欧洲的充电网络，预计到2020年将超过400家充电站，初期重点布局德国、挪威、奥地利等国家，合作伙伴包括壳牌石油、维也纳石油和天然气公司OMV,高速公路加油站运营商Tank&Rast、连锁便利店集团Circle K。
而拥有自主充电网络Supercharger的特斯拉也希望通过谈判加入到IONITY充电网络。
充电桩发展趋势是大功率群充群控，技术门槛提升带动集中度上升。
占据全美70%充电桩份额的ChargePoint拥有从7.2KW到500KW功率的产品线，最高输出功率500KW可以在15分钟内增加数百公里行驶里程;IONITY充电网络使用欧洲充电标准，最高输出功率可达350KW，可以在5-8分钟内冲入80%的电量。
国内国电南瑞、许继电气、特来电、万马股份、中恒电气、易事特等设备厂商也都在积极开发大功率、智能化充电设备，目前国内主流功率从150KW到500 KW不等.伴随着充电桩模块功率快速上升，中小型充电模块生产厂商逐步边缘化，有技术门槛的制造1商有望集中度上升，此外水冷系统等新增设备需求也在快速上升。

3、下降、卫星制造能力的提升等技术发展，覆盖全球的高频低轨道卫星星座的建设具备条件，从而带来了全天候高带宽、低延时的网络链接，契合物联网以及偏远地区联网的需求。
同时，星基互联将可作为5G等陆基通信的重要补充，并起到中继通信的巨大作用，相关市场有望从国防军工、政府行业到大众的持续打开。
我国低轨卫星星座建设与全球同步，国家示范工程有望催熟产业国外以 OneWeb、SpaceX、O3b为代表的商业卫星公司吸纳各路资本，借助商业力量壮大市场规模。
国内在两个国家重大航天工程：虹云工程和鸿雁星座的引领下，低轨宽带通信卫星系统建设稳步推进。
国家力量带动技术的进步与相关产业链的发展，再加上政策支持民营企业进入卫星领域，给市场注入活力。
我们认为，在低轨道高频卫星星座的建设方面，我国有望重复北斗系统的建设经验，借助国家的力量以及示范工程的打造，使能相关产业链有望快速培育和成熟，并优先抢占优质、稀缺的轨道和频率资源，并最终推动低轨道卫星通信商用价值提升和变现。
我国卫星产业持续获国家政策加码，产业盛宴即将开启卫星通信是国家战略性新兴产业，经过多年的发展，我国已经形成了完整的卫星通信产业链，主要由卫星制造、卫星发射、运营服务和地面设备制造等四个环节组成。
在卫星研制方面，由非标准化向标准化、由定制化向模块化发展，微小卫星平台成熟有效降低研制成本。
卫星发射方面。

4、惯：咖啡仍以满足生理需求为主，技术进步革新产品形态，速溶咖啡粉利于储存，便于流通，咖啡饮用习惯迅速养成；3.0 时代（1959-1985）产品力持续提升，口感、便利程度跨越式发展：咖啡产品力持续提升，罐装咖啡提升速溶咖啡口感，保留流通便利性，现磨咖啡采用烘焙方式大幅升级产品品质，咖啡在满足生理需求的基础上，开始出现对好喝的休闲需求；4.0 时代（1985-至今）精品咖啡叠加第三空间，消费体验与休闲需求成为主导：高品质现磨咖啡产品构筑发展根基，休闲需求跟随经济增长快速发展，第三空间理念兴起，标准化连锁现磨咖啡门店经营模式成为主导。
我们认为，咖啡行业迭代的主要因素是产品形态的变化，在适当经济与文化条件下催生需求端层级分化被供给端逐一满足。
技术进步带来包装、烘焙与萃取工艺的改善，供给端的创新重点在于寻求流通低成本，口感高质化。
高品质产品催生休闲需求，大幅提升咖啡增值空间，从农产品转变为休闲可选消费品，行业发展空间出现质变。
咖啡行业空间不能简单线性外推，供给端升级有望快速激发需求。
现制饮品的需求往往由供给催生，好的产品叠加广泛的终端触达，能快速激发潜在的产品需求，实现跨越式发展。
通过速溶咖啡近 40 年的发展，消费者已经具备饮用咖啡的习惯，优质现磨咖啡门店数量快速增长时，对现磨咖啡的需求有望快速被激发。
现磨咖啡市场测算方法。
为较准确匡算现。

5、可持续性较差；基建或成托底经济增长的唯一选择；（3）8 月末以来审批投资大幅回暖，9月累计同比转负为正至 33.50%，较 8 月提升近 34 个 pp。
基建投资变化一般与审批投资正相关且略滞后，预计 Q4 将随之改善。

6、基础支撑、技术攻关和安全防护六大领域开展 57 项建设任务，其中重点任务 27 项。
此外，国网初步确定四大类25 项综合示范任务，为泛在电力物联网建设树立综合标杆和典型范例。
泛在对内重在质效提升，对外创新生态全面赋能。
泛在电力物联网将为能源领域带来业务价值体系重构，对内重点是质效提升，对外则重在融通发展。
在传统电网领域，泛在电力物联网的应用场景总体上可分为控制和采集两大类。
控制领域将从当前的星型集中连接模式向点到点分布式连接切换，主站系统将逐步下沉，出现更多的本地就近控制和边缘计算；采集类应用在采集频次、内容、双向互动等各方面均将有较大变化。
在新兴领域，泛在电力物联网将在统一感知、实物 ID 应用、精准主动抢修等方面实现精益管理，提升经营效率；针对电力及能源产业链的参与主体，泛在将在综合能源服务、电力大数据挖潜、电动出行服务、培育新兴产业等方面为相关企业赋能。
2019-2024 年泛在总投资或将过万亿。
我们认为对泛在投资的测算可以从大范围和小范围两方面来把控，大范围的投资包括感知层、网络层、平台层和应用层，其中感知层是对现有电网二次设备投资的全覆盖，网络层和平台层则会因泛在建设增加新的内涵，而应用层未来则是基于电力大数据增值服务的应用场景。
根据我们的测算，按广义范围国网+南网未来 5 年合计在泛在电力物联网方面的总体投资有望达到 10,377 亿元。
狭义的泛在投资可以聚焦在。

7、82.2%，增长空间巨大。
传统导电剂高度依赖进口，而新型导电剂以国产为主，导电剂国产化率已由 2014 年的12.9%提升至2018 年的31.2%，呈逐年稳步提高的趋势。
国产新型导电剂相较国外竞争对手具有优势，一方面，碳纳米管和石墨烯等纳米材料是我国战略前沿重要研究领域，发表论文数和专利数均是世界第一，宏量制备技术处于国际先进序列。
另一方面，中国是全球最大锂离子电池生产国，国内导电剂企业能够与客户高效互动、快速反应，及时有效地掌握客户需求，满足客户需要，直接为客户提供配套的导电浆料。

8、技术壁更高、盈利空间更大，尤其是高速多层板。
通信板整体格局较为分散，未来集中度有望提升。
回顾 4G 产业周期，格局优化造就通信板龙头高速成长。
4G 建设前期，深南、沪电、生益电子收入和利润表现较为平稳，随着下游华为、中兴两大国产通信设备厂市占率提升，以及公司在海内外客户份额的上升，4G建设中后期业绩迎来爆发。
目前，深南、沪电、生益电子已经跻身通信板第一梯队。
5G 基建、云计算、高速化相继发力，持续增长动能充足。
据我们测算， 5G 有望带动约 750、280 亿的 PCB、高频高速 CCL 市场规模，建设高峰期分别能达到 182 亿、66 亿，是 4G 时期的 3、5 倍。
长期来看，数据量爆发拉动的云计算需求不可逆，数据中心资本开支有望恢复，拉动网络设备出货量增长，同时以交换机为代表的设备呈现高速化趋势，高速板的价值量和壁垒持续提升。

9、单用户单月贡献的通信业务收入，Average Revenue Per User）逐年下降，近两年呈现加速下滑。
中移动 ARPU 值从2008 年的 83 元降到 2019H1 的 52 元。
5G 建网需巨大资本开支，发展产业互联网位列国家战略，我们认为运营商拐点已至。

10、西部地区。
中西部是我国经济发展薄弱的欠发达地区，其中地域广大的西部地区更为落后。
我国政府公布的贫困县（2017 年）都分布在中西部地区，其中西部省份占375 个。
在所有省份中，贫困县最多的是西藏自治区，全境 74个县都属贫困县；其次是云南，有 73 个；第三是陕西和贵州，各有 50 个；其它西部省份甘肃 43个，四川 36 个，新疆 27 个，青海 15 个，重庆 14 个，宁夏 8 个。
中国农村扶贫开发纲要（2011-2020 年）确定了“集中连片、突出重点、全国统筹、区划完整”的扶贫原则，在全国确定了 11 个集中连片特殊困难地区，包括六盘山区、秦巴山区、武陵山区、乌蒙山区、滇桂黔石漠化区、滇西边境山区、大兴安岭南麓山区、燕山-太行山区、吕梁山区、大别山区、罗霄山区等连片特困地区；加上已明确实施特殊扶持政策的西藏、四省藏区、新疆南疆三地州，共 14 个片区 680 个县，是新阶段扶贫攻坚的主战场。
西部的另外一个重要特点是少数民族集中居住。
我国少数民族人口主要集中在西南、西北和东北各省、自治区。
内蒙古、新疆、西藏、广西、宁夏 5 个自治区和 30 个自治州、120 个自治县(旗)、200 多个民族乡是少数民族聚居的地方，主要集中于西部及边疆地区。
民族地区的教育是西部教育重要而特殊的主题。
由于自然、历史、社会等多方面原因，中西部经济社会发。

11、健的资产负债表，使自身在抵御潜在市场低迷方面处于比上一个周期更有利的地位。
尽管如此，在矿商努力应对一系列外部挑战的过程中，例如不确定的地缘政治格局和技术突变以及社区和投资者需求的增加，仍有许多工作亟待完成。
解决这些复杂问题需要强有力的领导力。
为了引导其公司应对不确定性，在面临干扰时进行转变，巩固与日益分散的利益相关者群体的关系，领导者应透明地沟通、增强其员工的能力，并发现如何将风险转化为机遇。
采矿业面临的最大挑战之一是阐明采矿业给更广泛的社会带来的价值，以及为什么投资者应该青睐这一行业。
在世界各地的许多司法管辖区，尽管采矿业被认为是供应原材料和推动世界许多地区经济发展的关键行业，但人们对采矿业的信任程度很低。
在这第十二个年刊版本中，2020年趋势追踪再次展示了矿业公司可以利用的洞察力、战略和前瞻性思维，学习如何从前线领导和解决这一不确定性。

12、感到受到歧视的罗姆人和旅行者比例较高。
最常见的情况是，受访者提到在进入商店（33%）或餐厅、夜总会或酒店（27%）或找工作（23%）时受到歧视。
总体而言，女性在与子女学校接触时更经常感到受到歧视，而男性在找工作时更经常感到受到歧视。
调查前12个月因身为罗姆人或旅行者而受到的总体歧视，按调查组和性别分列（%）事件上报比率绝大多数人没有报告此类事件。
既缺乏对警察和法律制度的信任，又缺乏法律和机构的意识，这些都构成了严重的障碍。
报告歧视的比率很低。
受访者只报告了过去五年中发生的五分之一（21%）的事故。
只有5%的歧视受害者向平等机构报告了这一事件。
平均只有1/2的受访者（53%）知道禁止基于肤色、种族或宗教的歧视的法律。
只有三分之一（33%）的人知道至少有一个平等机构。
所有答卷人对禁止基于肤色、种族或宗教的歧视的法律的认识，按调查群体和性别分列（%）平均只有第二个答复者（53%）知道在其居住国禁止基于肤色、族裔或宗教的歧视的法律。
瑞典的罗姆人和旅行者的比例最高（76%），荷兰的罗姆人的比例最低。
工作罗姆人和被调查的旅行者中工作的比例比一般人低，许多人报告说难以维持生计。
这意味着，他们的孩子往往生活在无法负担取暖等基本开支的家庭中，甚至饿着肚子睡觉。
教育在接受调查的国家，几乎所有6至15岁的儿童都接受某种形式的教育。
尽管如此，有太多的人提前离校，而从事就业、教育或培训的年轻人太少。
报告总结。

13、经看到了显著的好处，包括：提高产量，降低单位成本，减少停工时间，提高生产率，提高安全性等。
成功实现IO需要四个关键支柱：人员和文化、工作场所设计、组织流程和技术(如图)。
综合行动的四大支柱技术对IO旅程的影响智能操作：通过自动化、数字化和机器人技术改进和优化操作流程。
神经中心：汇集来自整个价值链的数据，整合来自信息技术(IT)和运营技术(OT)的数据，以便做出实时决策。
智能企业：通过集成、自动化和数字化改进和优化支持流程。
朝着集成化运作的方向发展需要改变决策的方式、资源的管理方式、所需的技能以及价值的创造方式。
尽管技术永远不应该是以技术为主导的，但技术支持对于实现数据和信息集成的预期水平和速度至关重要，而这又反过来实现了预期的结果。
面临的挑战挑战一：获得利益相关者的承诺第一个挑战是创建并向高级领导层销售具有竞争力的价值主张。
随着采矿业继续面临成本压力，完成大型转型项目的支出变得越来越困难，鉴于IO支持的范围和规模，构建和传达强大且具有竞争力的价值主张至关重要。
更为复杂的是，很难将价值与网络基础设施等基础性使能技术所需的大量投资明确挂钩，这意味着这些投资需要与其他基于价值的投资进行不同的考虑。
挑战二：设计、实施和集成多种技术在实现支持IO的技术时，通常需要集成多种技术和专业供应商的帮助才能成功实现。
领先的公司通常采取平台驱动的方法，决定锚定技术和合。

14、并讨论每种趋势发展的原因和方式。
以人为本的设计虽然采矿业是一个资产密集型行业，但它的核心是一个人民企业，随着该行业采用新技术并推动新的创新，需要日常运营商实现变革，并将这些技术纳入日常流程。
这些技术中的许多都是为了应对行业的一些重大挑战而设计的，比如降低人身伤害和死亡的风险，减少能源使用，以及拉近社区和采矿组织之间的距离。
但多年来，这是一个适应和采用缓慢的行业。
近年来，各行业的企业开始采用更为以用户为中心的创新方式。
组织不是为了创新而调整现有的产品和解决方案，而是通过明确地将新产品、服务和解决方案的开发与其最终用户的愿望和操作环境联系起来，来重新设想整个设计过程。
它被称为以人为中心的设计(HCD)，其目的是确保任何新的设计首先满足最终用户的需求。
通过这种以用户为中心的设计方法，许多行业已经看到的采用成功现在也许可以在采矿业中复制。
这将对一个落后于许多其他行业的行业产生影响。
虽然HCD是从科技领域起步的，但它现在已被广泛应用，并迅速进入采矿领域。
当矿业公司采用HCD时，在这种情况下，用户、矿山运营商可以访问根据他们的需求和行为设计的系统。
在这一过程中，企业可以提高运营效率，推动更高的生产率，甚至减少安全事故的发生，更好地定位于获得可持续的运营许可证。
然而，为了在这些努力中取得成功，组织需要了解如何：将HCD集成到他们的设计过程中，实现其潜在的好处，以及利用已经。

15、存能力相结合，可再生能源还可以提高能源供应和价格的可预测性，从而加强矿业公司用于管理风险的财务模型的精确度。
3.创收：通过在高需求期出售过剩的发电能力或转售储存的能源，甚至在矿山退役后很长时间，矿业公司可以从能源资产中获得收入。
4.声誉、许可证和社会可接受性：特别是在偏远地区，使用寿命超过矿井寿命的清洁能源有助于建立信任，并显示出与当地社区合作的意愿。
5.健康、安全与环境(HS&E)：煤矿电气化，包括向电动汽车过渡，有助于为一线工人创造一个更安全、更清洁的环境，包括提高地下工作人员的空气质量。
矿业能源的未来电气化、数字化和脱碳的趋势意味着领导者需要了解企业的好处以及潜在的实施挑战，以规划和调整新能源的未来。
随着成本的降低，能源成本的可预测性，以及社会许可和可接受性因素在行业中已经很好地发挥作用。
由于缺乏统一的解决方案，增加了采矿业领导者的勘探和评估负担，导致他们不得不测试所有可能的技术组合。
理解这些相互关系可能是困难、耗时和昂贵的，尤其是当每个矿井都有一个独特的背景时。
技术和矿业公司必须找到适当的灵活性平衡点，为特定的运营环境创建量身定制的解决方案。
文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：德勤：为采矿业的未来提供动力：从能源技术到核心设计。

16、技企业拥有自己的技术专利。
3.主要开发物理产品，而不是软件。
事实上，83%的深科技企业都在从事实体产品的开发。
正在将创新方程从比特转移到比特和原子，将数据和计算的力量带到物理世界。
4.处于深层生态系统的中心。
约1500所大学和研究实验室参与了深科技，仅2018年，深科技创投就获得了约1500笔政府拨款。
成功的深层次科技风险投资依赖于三重方法：使用问题导向来识别机会，并导航和掌握复杂性。
方法和技术的融合推动了创新，拓宽了选择空间，解决了以前没有解决方案的问题。
设计-建造-测试-学习(DBTL)循环降低风险，加快产品开发和商业化时间。
深层次科技方法方法的趋同是深层次技术的另一个先决条件，也是公司将基本理解与应用研究结合起来的关键因素。
(见图)深度科技风险投资在三种方法的交汇处生存深科技面临的四大挑战要充分发挥深科技潜力必须克服多重挑战，四大挑战尤其突出，不仅对深度科技企业，而且对生态系统的所有参与者都有影响：1.需要重新构思。
对于深度科技企业来说，寻找合适的业务框架可能是一项重大挑战，而深度科技企业通常是基于应用技术突破来解决问题。
对于那些想通过参与深度技术来扩展其创新计划的大公司来说，最主要的挑战往往是想象来自不同来源或流程的产品和流程。
在过去的几十年里，77%的行业领先企业在五年后仍然保持领先地位。
但如今，在一个更具活力的市场中，持续创新和再创新是成功的关键，这一数字几乎减半。

17、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 价格回暖 价格回暖显显盈利弹性盈利弹性，爆发式增长更，爆发式增长更盼盼明年明年 紫金矿业（601899）2020 年三季报深度分析2020.10.20 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 李超李超 首席有色钢铁 分析师 S01 商力商力 有色分析师 S02 敖翀敖翀 首席周期产业 分。

18、这一关键挑战。
与人才相关的领导挑战吸引人才：声誉问题和人才库萎缩根据调查，年轻一代对这个行业的兴趣越来越低，转而寻找目标导向型的工作。
例如，在LinkedIn进行的一项研究中，“近九成的千禧一代(22岁至37岁之间的人)会考虑减薪到一家使命和价值观与自己一致的公司工作。
”这一点在采矿业尤其重要，因为未来的潜在领导者不仅关心目标，但在可持续性和二氧化碳排放等环境、社会和公司治理(ESG)问题上持有强烈的观点，而这些领域正是该行业一直在努力解决的问题。
这种观点的转变也导致采矿工程、冶金和岩土工程等领域的入学率下降，而这些领域对采矿业至关重要。
吸引领导人才的最大挑战 留住和发展人才：人才规划和创造增长机会吸引优秀人才只是成功的一半，留住他们对任何组织的长期成功都同样重要。
职业发展缓慢、缺乏成长机会，加上整体缺乏接班人规划，是留住和培养行业高潜力领导者的障碍。
商品周期和地理分布导致了这一点，以及对采用新技术的抵制。
偏远地区对整个行业的吸引力和优秀员工的流动性产生了负面影响。
留住人才的最大障碍 董事会建立人才计划的三个步骤1. 将人才计划映射到战略计划中人才培养是董事会和高级团队的首要任务和职责之一，人才计划应该由公司的业务战略和对当前和未来趋势的清晰理解来驱动，这些趋势将影响组织业务、组织结构和人才需求。
根据这些需求对组织当前的领导层进行评估。

19、rQtMmMsMpOqMmNtRtOsNqNbR8QaQnPpPtRpPfQrQpOfQnPrP9PqRnRNZtPmQMYrNsM 紫金矿业（紫金矿业（）深度跟踪报告深度跟踪报告2020.11.25 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录目录 市场聚焦：铜金共振驱动估值回暖，基本面强劲下估值仍有空间市场聚焦：铜金共振驱动估值回暖，基本面强劲下估值仍有空间 .。

20、达到177.4亿美元。
印度的矿产产量20财年为685770.9亿卢比。
印度的运营矿山数量，天然气和次要矿物质从18财年的1,430增至19财年的1,4021财年，云母、煤和其他矿石和矿物出口为1971.17亿美元。
图1 印度的矿产生产金属和采矿发展趋势业内的参与者正试图尽量降低成本，以获得竞争优势。
例如，SAIL正试图通过签订煤层甲烷和丙烷气体的谅解备忘录来降低能源成本。
优化输入资源，处理公司可用资产的运营效率，降低管理成本，稳定新成立的运营单位。
该行业的参与者正专注于优化技术，以提高工艺效率。
煤炭印度有限公司有一个雄心勃勃的计划，即使用基于GPS/GPRS的车辆跟踪系统来提高生产力。
它还提供电子拍卖和电子采购商品和服务等服务。
增长的驱动因素印度的基础设施建设正在见证着持续的增长。
建筑业在住房、道路、港口、供水、铁路运输和机场开发方面掀起了一股强劲的增长浪潮。
在2020年3月，NHAI在20财年完成了有史以来3,979公里国道的最高高速公路建设。
多年来，收入增长一直很强劲。
印度铁路在20财年的收入达到247.8亿美元。
图2 2020财年基础设施相关活动的增长金属和采矿行业机遇2019年，印度的人均钢铁消费量为65.2公斤，而全球平均消费量为214.5公斤。
在未来的6至7年内，预计将在钢铁行业投资250亿至330亿美元。
印度拥有世界第七大铝土矿储量基地和第四大铁矿石基地，分别占世。

21、公司已实现全面复苏，该行业2020年平均TSR为26%。
根据BCG最近发布的2021年价值创造者排行榜，这一反弹使矿业在5年TSR中排名第一。
新冠疫情迫使大宗商品价格在最初阶段下跌了10%至20%，但大多数大宗商品随后反弹，并在2020年实现了净增长，其价格波动远没有全球金融危机期间那么可怕。
新冠疫情期间的商品价格下跌幅度小于全球金融危机期间，到年底上涨幅度高达60%二、2020年细分市场快照铁矿石价格在2020年第一季度下跌两位数，在余下的时间里反弹了62%，是2020年表现最好的大宗商品，铝价在2020年受到重创，但在年底上涨了14%。
黄金，传统上的避风港，在2020年攀升了19%，甚至连煤炭价格也已经回升到2019年初的水平。
TSR在2020年初也受到了影响。
到2020年3月底，一些大型矿业公司的TSR下降了25%至50%，因为政府实施了第一次封锁。
一些多元化公司的估值在前几个月下跌了50%。
但采矿业的TSR在年底前完全恢复，2020年的平均回报率为26%。
在2020年之前，矿业公司(除黄金生产商外)的债务杠杆率较高，息税折旧摊销前利润率较低，即使在过去十年中收入增长了33%。
自2010年以来，收入增长了33%，但利润率仍然不高本文由云闲原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：波士顿咨询公司(BCG)：2021年采矿业的价值创造：从动荡的十年中崛起。

22、p2030 年剑指全球矿业前 35 名pp2020 年 1 月 30 日，公司发布公司五年23规划和 2030 年发展目标纲要，1. 2030 年剑指全球矿业前 35 名。
nbsp;pp纲要提出公司 20212030 年三大阶段的主要发展目。

23、p对紫金矿业的意义：Porgera 金矿的重要性下降，但仍具潜力pp股权变化前 Porgera 金矿对紫金矿业而言是较为重要的黄金资产pp2015 年紫金矿业子公司金山香港以现金出资 2.98 亿元收购了巴里克澳大利亚持有的目标公司 50股。

24、p公司围绕铁矿石和油气资源两个方向进行资源的开发和利用，以石碌铁矿和洛克石油为核心，打造具备行业竞争力的产业运营平台，并采用多样化的融资渠道，除与金融机构长期信贷合作外，通过资本市场直接融资以及股权融资设立产业基金发行债券等融资手段，多措并。

25、MCZ 市场：MCZ 用低温超导材料主要是用于为直拉法单晶硅生长技术提供 5000Gs 稳定磁场的超导磁体中，该方法是是目前国际上生产单晶硅片主流产品300mm 以上大尺寸半导体级单晶硅的最主要的方法。
而目前，我国 300mm 以上的半导。

26、新材料企业的竞争力来自于三个方面：独家工艺或设备稳定生产及 超前工艺的储备。
复盘公司，大规格难熔合金的熔炼及高度合金化合金材料加工技 术均遭国际封锁，西部超导背靠西北有色院，掌握了大规格高端钛合金熔炼设备及 棒材丝材加工技术高温合金成分控。

27、公司：厚积薄发，打造陕西省最强民营医疗体系pp高新医院：全国首家民营三甲，二期项目已新增1000 张床位pp高新医院于2002 年正式开诊，2009 年8 月西安高新医院通过陕西省卫生厅三级甲等医院评审，获批成为中国第一家经政府评审认定的。

28、从年度看，量价齐升驱动 2020 年矿产铜板块毛利实现历史最高水平。
2020 年矿山铜板块实现毛利 77.5 亿元，增长 42.3;实现毛利率 46.1，提升 4.7 个百分点。
毛利的影响因素包括：12020 年多宝山铜矿科卢维齐铜矿的产。

29、从百强药店的规模上，也可以看出集中度提高的趋势。
20092018 年，我国百强药店营收规模由529 亿元增长至 1814 亿元，CAGR 为 14.67，占零售药店销售比重由 32.15上升至 45.33，增长 13.17 个百分点，头部。

30、高温合金产品技术门槛较高，国际高温合金生产企业技术先进产品种类齐全。
全球范围内能够生产航空航天用高温合金的国家主要有美国俄罗斯英国法国德国日本和中国等。
美国有多家独立的高温合金公司，包括能够生产航空发动机用高温合金的公司：GE普特拉惠特尼公。

31、公司高端钛合金产品主要用于航天船舰和兵器等领域，近年来增长迅速。
公 司高端钛合金的技术源于 ITER 计划用 NbTi 超导线材的产业化，自 2005 年随 着我国新型战机计划的启动，公司开展了高性能结构钛合金的研制并取得突破， 进入航空用。

32、无论怎样衡量，采矿业都是在新冠疫情大流行经济危机最不利的情况下，以卓越的财务和运营状态崛起的少数行业之一。
实际上，2020年是采矿业的标志性一年。
与2019年相比，净利润增长了15，货币资金增长了40，市值增长了近三分之二。
对于全球最大的矿。

33、新布局的高温合金业务开始贡献业绩高温合金又被称为超合金，是两机重大专项重点攻克新材料，按照不同的分类标准，可以将高温合金分为不同的品种。
高温合金是我国突出的短板关键材料，国内航空航天领域用高端高温合金严重依赖进口，并且主要进口于美国等。
根据。

34、矿机投资收益分析在本次报告中,TokenInsight以数字资产市场占有率为标准，主要针对截至2021年第一季度面世的SHA256算法比特币与Ethash算法以太坊矿机进行投资回报率分析。
挖矿收益主要为区块生成时来自网络的区块奖励，同时以人。

35、2022 年深度行业分析研究报告 table 332 正文目录正文目录 1. 主营钛合金主营钛合金超导材料超导材料高温合金，近三年收入高温合金，近三年收入净利润复合增速净利润复合增速 3966 . 错误错误未定义书签。
未定义书签。
1.1.。

36、自然资源部中国地质调查局国际矿业研究中心2021 年 10 月全球矿业发展报告Global Mining Development Report20202021I当今世界面临百年未有之大变局，全球政治经济格局正在发生深刻变化，矿产资源供需格局。

37、2021 年年度报告 1 202 公司代码：601069 公司简称：西部黄金 西部黄金股份有限公司西部黄金股份有限公司 20212021 年年度报告年年度报告 2021 年年度报告 2 202 重要提示重要提示 一一 本公司董事会监事会及董。