1、1 2020年4月 医药和生命科学行业 2019年中国企业并购市场回顾 与2020年展望 行业并购概览 1. 全球并购市场表现活跃 2. 国内行业及并购环境向好 医药行业并购回顾 1. 总体并购趋势 2. 具体案例分析（前100大交易） 简介 2.1 资金端：买方愈趋多元化，上市公司成并购主力军， 私募股权基金推波助澜 2.2 资产端：传统仿制药竞争加剧，民营药企被纾困， 跨国药企剥离非核心资产，。

2、2017年交易数量的两倍，Top 15 Crossover Investors通过为60家私营公司提供资金来补充生物制药IPO管道。
设备投资增长40，A系列产品增长超过30，达到9.03亿美元。
外科机器人投资激增，关闭了一些较大的后期设备融资。
科技投资者继续主导新的Dx / Tools投资，占前10大活跃投资者中的7位。
在过去两年中，六家私人Dx / Tools公司的价值超过了10亿美元 - 这是所有行业中最多的公司。
2018年是生物制药首次公开募股和并购退出的标志性年份，达到创纪录的总交易价值$ 49B。
生物制药首次公开招股的预付款估值和美元汇率达到五年来的高位，私人并购的前期倍数为中位数的5倍，退出时间中位数则超过三年。
创纪录的18亿美元+风险投资支持的生物制药首次公开募股和并购交易于2018年完成。
风险投资支持的设备并购总体预付款首次超过所有其他行业，达到35亿美元。
波士顿科学公司（Boston Scientific）收购了7家风险投资公司，将设备部门的预付款推高至六年高位，中值为1.9亿美元。
设备首次公开募股在2017年翻了一番，标志着预付款中位数估值和筹集资金的五年高点。
Device De Novo 510（k）途径交易非常成功，出口中位数和总交易价值远远超过传统的510（k）和PMA交易。
在。

3、并可能出现全新的商业运作模式。
在这些模式中，患者可以获得具有前瞻性的主动医疗服务，而非目前普遍的事后应对的治疗服务；在现有医药行业利益相关者与此前未曾涉足此行业的新兴利益相关者（例如科技公司）之间也将产生互利的联盟和合作关系。
毫无疑问，推动这一变革的核心因素之一将是各利益相关者之间的信息交流从病患数据、研发和生产到供应商、保险公司、医生和其他关键影响因素之间的沟通。
这些流程的数字化和数据交换将是关键。
在很大程度上来说，生命科学行业的企业已经认识到，数字化转型将导致生态系统中的角色转变。
85的受访者认为科技公司是其行业数字化的推动力，63的受访者认为科技公司可能在下一年成为其合作伙伴。
趋势1.药物剂量调整：根据疾病阶段和顾客特征，为每位患者定制剂量。
2.药物影响监测：实时监测药物影响，获得点对点反馈。
3.医疗处方代理：处理处方和药物剂量的智能化技术代理。
4.医疗树：个人终身健康报告，包括所有治疗历史。
它将疾病的背景和原因可视化为树木的根基，有助于个性化治疗和疾病预防。
5.智能制药中心：智能药物生产中心，可通过机器人和3D打印技术生产定制药品。
6.生物打印：有机纤维的即时生物打印，用于修复受损的身体部位。
7.个性化药物打印：针对每位患者打印出经调整的药物剂量。
8.健康数据清理：私人医疗健康。

4、EIT Health is supported by the EIT, EIT Health is supported by the EIT, a body of the European Union a body of the European Union Transforming healthcare with AI The impact on the workforce and organi。

5、NOWNEXTWhat to do Now, What to do NextCovid-19: Life sciences industry anchor response Leading with Integrity in Response to Covid-19 NOWNEXTWhat to do Now, What to do NextCovid-19: Copyright2020Accen。

6、NOWNEXTWhat to do Now, What to do NextCOVID-19: Rapid ResponseRapid Response Navigating the human and business impact of COVID-19 April 2020 Coronavirus is a global pandemic Source: 1World Health Orga。

7、 Healthcare Report Code: GDHCHT026 Published: August 2019 Wearable Technology in Healthcare Wearable Technology in Healthcare Reference Code: GDHCHT026 Published: August 2019 Healthcare 2。

8、果因实现这种改善的成本而得到的可衡量的改善。
纵观全球卫生系统的卫生保健费用的增长趋势，医疗支出的增长速度超过了国内生产总值(GDP)。
在大多数市场上观察到的增长可能是不可持续的，需要采取干预措施来控制这些不断上升的成本。
2000-2017年按国别收入分列的卫生保健费用实际增长(%)：2.补偿机制在以价值为基础的医疗保健中扮演什么角色?当所有供应商费用(例如工资和营业费用)由付款人支付成本，那么供应商没有金融风险和纳税人面临所有的金融风险，而在一个典型的人头税模型纳税人面临非常有限的金融风险和提供者的脸大部分的金融风险。
在这两个极端之间，可以找到其他支付机制，包括按服务收费的补偿和DRG支付。
因为按服务收费的环境激励了活动，它促进了高质量、细粒度服务数据的可用性。
如果对数据分析进行了良好的规划，那么它将使服务质量的评价和监测朝着基于价值的偿还机制发展。
卫生保健补偿机制共同的风险水平：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：Milliman：2020年报销和支付调整机制在价值医疗保健中的作用研究报告。

9、行业有15%。
新冠肺炎疫情加速了技术和数字的采用，有明确迹象表明，包括个人、公司和政府在内的医疗保健行业能够克服这些明显的障碍。
数字健康(包括移动健康和可穿戴设备)在支持身心健康的数字解决方案方面得到了特别强烈的采用。
例如，全球智能手表行业今年上半年增长了20%。
1.公民、私营和公共部门更多地使用数字保健和技术2020年第二季度，全球移动健康应用程序的下载量超过6.5亿次，而2019年同期的下载量为4.46亿次，这是有史以来最大的增长，表明消费者正急切地寻求数字工具来管理他们的健康。
针对消费者的数字和技术解决方案在各个健康领域和类型上都非常丰富，包括活动、跟踪、新闻和信息。
2.扩展的技术用例和数据可用性增加数字技术迅速扩大了用例，从病毒核酸检测到新的数字化卫生行动。
例如，苹果、Fitbit都在研究传感器数据(如呼吸频率、心率)是否可以在症状出现之前用于预测新冠肺炎。
另一个扩展的用例是移动数据。
苹果从苹果地图上收集数据，展示移动趋势(例如驾驶、交通和步行)，以支持卫生部门减缓病毒传播。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：奥纬咨询：后疫情时代保健和预防的数字技术前沿。

10、包括Horizon Therapeutics USA，Inc.收购Viela Bio，Inc.(NasdaqGS:VIE)，Boston Scientific Corporation收购Preventice Solutions等。
医疗保健交易亮点上市公司业绩过去的三个月中，许多医疗保健和生命科学公司的股价上涨，HCLS标普尔指数上涨了13.6%。
显著增加的部门包括辅助生活(增加148.6%)、医师执业管理(增加113.9%)和疾病管理(增加64.0%)。
整个行业的股票价格整体上涨：综合指数显示，过去12个月上涨了15.6%。
产品和设备在过去12个月平均增长22.7%，其次是基于提供商的服务增长22.1%，付款人、提供商和药房支持股价增长20.3%。
过去一年中，股价涨幅居前的公司包括急症医院(49.4%)、合同制药业(46.0%)和生命科学工具(45.6%)。
医疗保健和生命科学行业股票表现行业新闻美国各地的州立法者正在推动法案，以惩罚制药商无理涨价。
根据调查，87%的美国人赞成联邦政府采取行动降低药品价格，使其成为公众的第二优先政策。
这种担忧是由医疗保险受益人的自付费用推动的，其中许多人每年支付数千美元。
研究表明，许多病人因为费用太高而不服用所需药物。
部分州最近通过了法律，要求商业保险计划长期覆盖更多的远程医疗服务。
越来越多的州要求医疗计划支付与。

11、2020年下半年的并购活动一样。
3.美国的医疗改革将继续逐步进行。
问题的复杂性和华盛顿的党派之争使得美国的医疗改革进程缓慢。
二、医疗保健行业面临的关键风险1.新冠肺炎病毒的第三波大流行。
疫情导致病人和手术数量大幅下降。
2.利润率压力。
价格压力增加，加上美国无保险人口增加可能导致不利付款人组合变化，可能导致信贷指标恶化。
3.加快立法变革的步伐。
无保险人数的增加以及州政府预算的压力可能会加快美国医疗改革的步伐。
三、医疗保健行业评级和展望标普对医疗保健行业的评级展望仍然是负面的，特别是医院和医疗保健服务部门，该部门因大流行受到更严重的打击，医疗程序和患者数量急剧下降，对财务构成压力。
相比之下，医疗器械和产品以及生命科学等细分行业的前景则保持稳定。
该行业在大流行的影响下正在加速被破坏，如付款人对定价和技术的压力(如大数据、远程医疗)，以及为应对这种破坏而不断增加的行业并购。
按药品、医疗保健服务、医疗设备行业分类的评级分布：医院和保健服务提供者仍然很脆弱。
对于医院和卫生保健服务提供商来说，关键问题是，新冠肺炎病例的重新出现是否会导致医疗程序和患者数量再次出现2020年上半年那样严重的下降，给它们的财务指标带来压力。
在较小程度上也易受影响的还有医疗设备和产品制造商，这些制造商提供用于该程序的设备、诊断和产品。
第三波大流行将不会触发与第一波相同水平的限。

12、医疗相关行业允许的外国直接投资各部门概况在医院领域，私人企业向二三线城市以外的地方扩张，提供了一个有吸引力的投资机会。
根据Invest India的投资网格，该国医院/医疗基础设施子行业有近600个投资机会，价值320亿美元(23亿卢比)。
医院/医疗基础设施的投资机会在药品方面，印度有机会促进国内制造业的发展，这得到了政府最近实施的与绩效挂钩的激励计划的支持，这是Aatmanirbhar Bharat倡议的一部分。
此外，在2018年至2024年期间，全球价值2510亿美元的专利预计将到期，这为包括专利市场在内的制药行业带来了一个有利可图的机会。
AatmaNirbhar-Bharat一揽子计划中促进国内医疗器械制造的方案文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：NITI Aayog：印度医疗保健行业投资机会报告 。

13、生命科学实体面临的最普遍和最具挑战性的问题：对研发成本的潜在影响：美国食品和药物管理局(FDA)已宣布，与疫情相关的联邦指南可能会对某些实地考察、检查和相关任务产生影响，进而可能对实体的研发渠道产生不利影响。
此外，某些CRO和CMO可能会受到供应链中断、注册人数减少或其他需要仔细评估的事项的不利影响。
前瞻性现金流估计和预测的准备：前瞻性信息的使用在实体对非金融资产(包括商誉)减值、递延所得税资产的可变现性以及实体持续经营能力的评估中非常普遍。
报告小结实体在分析近期事件如何影响其财务报告时，必须仔细考虑其独特的情况和风险敞口。
具体而言，财务报告和相关的财务报表披露需要传达疫情的所有重大当前或潜在影响。
管理层了解实体面临的风险以及这些风险如何影响它们也很重要。
此外，SEC注册人必须考虑是否在财务报表脚注中披露信息之外，还应披露MD&A或风险因素部分等领域的信息。
文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：德勤：2021年生命科学行业会计指南。

14、选择，并推动从疾病治疗到更好的管理，最终疾病预防的转变。
传统的健康模式正在迅速演变：1.印度生命科学公司需要采用数码技术：随着印度生命科学公司从供应大宗商品转向供应创新，从一个业务成熟阶段转向另一个阶段，它们需要确保自己拥有正确的能力和基础设施。
大多数公司的高管都明白拥抱数字技术的迫切需要。
那些在以数据为中心的技术上进行不同投资并改变管理以加速业务影响的企业将处于最佳位置，以获得回报。
大多数生物制药公司都加快了数字化努力，以应对疫情带来的变化。
2.数字化和数据重塑印度整个生命科学商业价值链的潜力：不断发展的医疗保健生态系统为生命科学公司创造了新的机会，通过开发个性化产品和服务以及端到端解决方案来获取未来的价值。
随着生命科学公司准备推出新的商业模式，每个业务功能的核心期望继续转变。
目前，每一项业务职能都应以最佳的效率和质量运作，并应能够促进组织的未来增长。
此外，所有业务功能应该相互集成，以允许实时共享数据和见解。
数字技术，如人工智能、增强现实/虚拟现实(AR/VR)、可穿戴设备和传感器、区块链等，有潜力改变所有的商业功能。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：安永：进入后疫情时代疫苗的世界。

15、保健领域的现场，内部创新。
自“中国制造2025”推出以来，随之而来的是一系列类似的举措，每个举措都在向中国的医疗保健创新经济注入资金，同时提高了中国发展和分销流程的速度和能力。
2020年，中国开始了令人瞩目的一年，NMPA批准了DeepVessel开发的FirstClassIIIAI人工智能医疗设备。
但是，此后不久，新冠疫情造成的动荡导致中国在过去十年中首次出现GDP收缩(-6.8%)。
尽管遭遇了这一挫折，但中国仍然预计2020年GDP将会增长(+1.2%)，并已承诺在两年内投入20亿美元来帮助全球应对疫情。
图1 2016-2020年中国大型医疗保健计划和活动时间表风险支持的医疗保健投资，中国和跨境投资尽管2017年前三季度的融资相对较慢，但该年度结束于12月，卫生科技的平安医疗保健和科技公司达成了惊人的22亿美元交易。
Dx/Tools在第四季度也获得了三笔超过1亿美元的交易。
种势头一直持续到2018，这是中国医疗保健市场的突破年。
2019年的资金比2017年略有增加，但比2018年下降了近30%。
资金的减少主要归因于生物制药和医疗技术投资的下降，因为dx/工具和设备的资金保持相对稳定。
与2020年上半年相比，该市场在2020年上半年的总资金增加了32%。
另一方面，欧洲同期投资减少了14%。
图2 2017-2020年，由中国大陆和香港的医疗保健部门提供的VC美元和交易风险支持的公共。

16、p强劲的IPO环境，加上私人并购的上升，推动了医疗风险资本VC筹资连续第四年创下纪录。
2020年，风投融资规模远远超过2019年的纪录，新成立的风险投资基金专门用于医疗保健领域，规模达到了前所未有的170亿美元。
pp医疗保健公司的投资较20。

17、p早在COVID19危机之前，许多医疗保健消费者和散户投资者就认识到这两个重要行业交汇处的价值创造潜力。
如今，消费者医疗保健已显示出其弹性，投资者的兴趣只不过是加剧了。
pp在这里，消费者和医疗保健及生命科学集团的资深银行家讨论了他们合作的三。

18、p生命科学生态系统包括一系列发现开发和制造保健产品的实体。
这些实体包括医药制造商;生物技术公司;医疗器械诊断和设备制造商;以及服务公司，如药品分销商合同研究组织CRO合同制造组织CMO和卫生技术公司。
pp该行业的财务和会计专业人士面临着复杂。

19、p在过去十年中，互联医疗设计和交付的承诺一直是医疗保健IT营销人员的驱动力。
在过去的一年里，对完全整合的护理技术的需求对付款人提供者和患者来说变得至关重要。
2021年出现了许多未知的变量B2B营销人员将继续发展，因为营销策略和投资将受到数字。

20、p2020年上半年，医疗领域的风险融资飙升至104亿美元，几乎与2019年全年的纪录持平。
夹层式的夹层加价和出色的IPO业绩推动了巨大的回报，使投资者能够募集到新的基金，其中许多基金规模超过了他们以前的基金。
pp公司投资也大幅增加。
2020。

21、为应对技术和生命科学的融合，现任者正在启动重组方案并修订人才要求。
pp技术进步推动了发电机子行业如数字健康的增长。
pp大型科技公司正通过股权融资并购和合作伙伴关系对该行业进行大量投资。
pp科技公司和生命科学公司之间的合作将加速，特别是那些。

22、供给端：技术精进减少用户顾虑，消费教育持续开拓市场1技术迭代：技术精进推动市场向前发展，商家产品升级减少患者担忧自1822年第一台毛发移植手术成功后，毛发移植术经历了将近200年的发展，技术不断更新迭代，所用器械愈加精细。
从FUE到微针植发。

23、随着印度设想成为一个5万亿美元的经济体，我们的国家应该专注于让创新成为推动经济增长的引擎。
如今，根据独角兽企业的数量，印度在全球创业生态系统中排名第三。
科技初创企业孵化器和加速器。
在印度制造和印度制造倡议的推动下，印度经济和创业生态系统正受。

24、AI医疗影像产品常应用于超声影像放射影像病理影像等医技科室非临床科室中，各医技科室分别对应细分的临床科室，其中不乏同一临床科室可选择多种医技科室拍片的情况。
医技科室的医疗器械设备植入嵌套了CV技术与深度学习的AI医疗影像辅助诊疗软件，实现各。

25、CitiusTachamids和Nordic Consulting领导者们将他们视为铁匠，支持那些我可以帮助他们在特定领域实现业务转型的长期护理客户i技术和服务能力发展投资初始投资COEinovalion中心Maamp;A合伙企业elc许多。

26、语境. 大流行推动了实施数字健康实践的迫切需要虚拟护理远程医疗远程医疗远程患者监控和全渠道会员护理。
.lt 暴露了全球医疗保健系统的漏洞，该行业现在面临严重的供应商短缺。
随着患者经历从急性到慢性的各个阶段，反之亦然，缺乏协调使情况更加恶化。

27、德勤正在概述组织的领导者可以采取的步骤，定义健康公平战略，以推动其服务的社区发生变化和影响。
因此，组织应该将多样性结合起来。
公平。
和包容性 DEamp;I 和Drivers口f Health DOH pespectiveswhen推动内部健。

28、在估值大幅提升以及并购和 IPO 活动快速推动的情况下，风险筹资达到了新的高度。
分配给医疗保健生物制药健康科技dx工具和设备的新资金几乎是 2020 年记录的两倍，为支持企业的新投资未来几年的医疗保健生态系统。
对公司的投资超过 868 美元。

29、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 蓝晓科技蓝晓科技300487 生命科学与盐湖提锂共筑成长主线生命科学与盐湖提锂共筑成长主线 本报告导读：本报告导读： 国内唯一兼具树脂和层析介质吸附分离材料 设备及系统供应商。

30、 1 证券研究报告证券研究报告 公司公司研究研究 诺唯赞诺唯赞688105医药生物 从分子试剂走向生命科学，多元布局打开成长从分子试剂走向生命科学，多元布局打开成长空间空间 投资要点：投资要点： 分子生物试剂龙头，多元化拓展保持高速成长分子。

31、加州医疗保健服务部MediCal 牙科计划 会员手册2021 年目录前言.1加州 MediCal 牙科计划.2网站和在线资源.3如何联系我们.5语言协助.6授权代表.7使用.MediCal 旗下牙科服务.7MediCal 牙科福利.8Med。