1、一线板式家具 设备商,产品具有高性价比优势.公司是国内板式家具设备龙头, 行业底部持续推进产业链并购,强化竞争优势,有望充分受益本轮 竣工周期与精装修渗透率提升.首次覆盖,给予买入评级. 竣工回暖趋势确立,家具行业资本开支边际向上.竣工回暖。

2、 基本状况基本状况 总股本百万股 283.99 流通股本百万股 188.05 市价元 14.47 市值百万元 4109.32 流通市值百万元 2721.05 股价与股价与行业行业 市场走势对比市场走势对比 相关报告相关报告 公司盈利预测及估。

3、06 日收盘价 元 46.80 52 周股价波动元 30.0950.15 总股本流通 A 股百万股 13558 总市值流通市值百万元 63312736 相关研究相关研究 TableReportInfo 新产品加快推出,毛利率稳步向上 201。

4、此前板式家 具设备行业需求主要由定制家具企业扩产驱动,随着下游精装修占比 提,2B 端订单占比提升,这种业务变化改变了行业整体需求逻辑,体 现在: 1竣工复苏加快,叠加精装修和工程单比例提升,直接增加 了新设备采购需求; 2精装修和工程单。

5、潘贻立 执业证书编号:S02 : 02180106025 : 报告导读报告导读 随着 精装房 模式推广和定制家具渗透率的持续提升, 预计新一轮板式家具机 床扩产周期最迟 2021 年将到来. 弘亚数控坚持新品研发及并。

6、点投资要点 西南证券研究发展中心西南证券研究发展中心 分析师:倪正洋 执业证号:S01 电话:02158352138 邮箱: 相对指数表现相对指数表现 数据来源:聚源数据 基础数据基础数据 总股本亿股 2.16 流通 。

7、立于 2006 年,专注于高端板式家具生产装备的整机及机械构造 设计数控技术研发整机总装与软件系统集成以及提供数控化智能化家具 生产线的整体解决方案, 主导或参与起草多项行业国家标准. 股权结构稳定, 创始人绝对控股,执行力强;管理层专业背。

8、 电主轴是机床三大核心部件之一,公司是电主轴国产龙头电主轴国产龙头,属于工控自动化 领域的核心资产.20172019 年机床下游低迷,2019 年计提 1.62 亿元资产减 值损失,经历至暗时刻.2020 年下游需求复苏,公司甩掉包袱重新起。

9、具机械龙头企业,推进产业链并购提升竞争力推进产业链并购提升竞争力: 弘亚数控是国内板式家具机械龙头企业,2019 年市占率约为 9左 右, 市场份额仍有广阔的提升空间. 2018 年以来家具制造业景气度 下行,但公司仍保持了业绩的稳健增长。

10、 元 11.55 52 周股价波动元 10.6021.19 总股本流通 A 股百万股 284186 总市值流通市值百万元 32802150 相关研究相关研究 TableReportInfo 市场表市场表现现 TableQuoteInfo 7。

11、领域.技术储备方面,2019 年 1 月成立高速风机事业部,布局未来的氢原料电池空气压缩机以及环保行业污水处理等领域.nbsp;公司股权结构稳定,总经理汤秀清为公司实际控制人,直接和间接持股比例合计 34.89,董事长汤丽君持股 9.56。

12、gt;公司主营产品包括封边机裁板锯多排钻和加工中心.其中自动封边机数控裁板锯 自动多排钻和木材加工中心等产品是公司的核心产品.公司自主研发的智能优化数控裁板锯 高效自动多排钻新型高速封边机等产品均获得高新技术产品认证.nbsp;把握数控化柔。

13、比重上升,公司金属雕铣主轴及高速加工中心及钻攻中心主轴上量.2019 年受机床工具行业市场需求波动性收缩及消费电子行业汽车行业持续低迷等影响1314 年同理,下游企业固定资产投资动力不足,公司收入 3.52 亿元,同比23.nbsp;主轴产。

14、几年不断推出高端产品逐渐缩小和国际领先水平的差距.封边机裁板锯多排钻等作为公司主要生产的产品,各项性能逐渐缩小与国际领先水平的差距,部分重要性能已经达到了国际领先的水平,比如,弘亚数控钻产品在2020年已经超过了德国豪迈,数控裁板锯等产品的。

15、的高峰是 2016 年2017 年,而国产的中低端产品设备寿命约 35 年,国产高端设备使用寿命约 58 年,考虑到上一轮很多国内小厂购买的设备生产效率较低的因素因而设备更新周期有望缩短,我们判断,从2020 年起,板式家具行业已经启动了新。

16、b国内家具产值倒推法:我国 60的人造板用于家具制造,木质家具约占家具的 80,板式家具约占木质家具的 60,约占家具整体规模的 50,我们通过分别计算板式家具新增购置需求家具产值的净增量与设备投资占比的乘积和存量更新需求上年家具产值与折。

17、备国内顶尖的机器人减速器技术,随着与客户签约的推进,机器人减速器有望放量,20 年预计全年转台收入为历年最高,机器人减速器实现小规模创收.32020 年1 月,公司完成对瑞士 Infranor 集团的收购,并实现并表.Infranor 集团。

18、大利也是板式家具机械生产制造强国之一,板式家具机械门类齐全产品品种众多,主要企业包括 BIESSE 和 SCM.国际大牌占据主导地位,国内龙头任重道远.板式家具机械的下游企业为家具生产制造商,目前,以欧派为首的国内龙头家具制造商选择的板式家。

19、者进入市场较容易,在定制概念的吸引下不断有新玩家入局,截至 2021 年 5 月,家具制造企业数达 6530 家,同比1.97.成品家具企业拓展产品品类新玩家进入家具行业都能为家具机械设备行业带来增量需求.定制家具企业持续扩产.2017 年。

20、生产模式转变为小批量多品种生产模式的过程,叠加劳动力成本不断上涨,板式家具企业将会选择更加智能自动化更高更具柔性的生产设备装备,从而降低用工成本提高生产效率和市场竞争力.此外,工业 4.0中国制造 2025 等概念对智能制造提出了明确的目标。

21、厂的产能,国外企业在国内仍然占有大量的市场.根据科德数控招股书数据, 2018年我国国产五轴联动数控机床剔除五轴工具磨床销售共594 台,仅占有 9.2 亿元的市场,还远远不能满足我国的市场需求.本土作战,公司可充分受益于国产化红利.作为世。