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1、 本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。证券研究报告证券研究报告行业动态行业动态 春节档预售首日亮眼，视频号流量春节档预售首日亮眼，视频号流量快速增长；看好春节娱乐文化消费快速增长；看好春节娱乐文化消费 核心观点 春节将临，关注电影、视频、潮玩等娱乐文化消费。1）电影：春节档开启预售，预售票房破亿时间短于去年，关注受益单片上映与受益大盘恢复的公司；2）视频：抖快开启春节红包活动与内容运营，视频号流量快速增长，关注各平台春节用户

2、增长；3）潮玩：泡泡玛特加大抖音渠道布局，新品供给回暖，关注经营恢复。随年后疫情、消费进一步修复，看好全年传媒互联网投资机会。【市场走势回顾】【市场走势回顾】A 股方面，本周申万传媒指数上涨 1.2%，上证综指上涨 1.19%，深证成指上涨 2.06%，创业板指上涨 2.93%。港股方面，恒生科技指数上涨 2.79%，恒生指数上涨 3.56%。美股方面，纳斯达克中国科技股指数上涨 1.91%，纳指上涨 4.82%。【本周要点】【本周要点】1、腾讯举行腾讯举行 23 年微信年微信公开课，视频号流量增长与商业化加速公开课，视频号流量增长与商业化加速。1 月 10 日，2023 微信公开课 PRO

3、公布了视频号、小程序等在 2022 年的相关进展。视频号方面：1）流量端：2022 年用户总使用时长已超朋友圈的 80%；2）2）内容端：基于推荐算法的视频播放量同比增长 400%，日活创作者数和日均视频上传的视频量均同比上涨超 100%；3）直播端：看播规模增长300%，看播时长增长 156%；4）变现端：视频号支付的 GMV 同比增长超过8 倍，平台公域购买转化率提升超过 100%，客单价超 200 元。小程序方面：多个垂类的小程序数量或交易额同比增长超 40%，包括快消、餐饮、购物、家居等。预计随内容供给进一步丰富，算法标签等基础设施完预计随内容供给进一步丰富，算法标签等基础设施完善，视

4、频号的流量仍有上升空间，为变现提供基础；此外，随着小程序数量善，视频号的流量仍有上升空间，为变现提供基础；此外，随着小程序数量及交易额的提升、电商业务的推进，视频号信息流广告空间可期。及交易额的提升、电商业务的推进，视频号信息流广告空间可期。2、本周恒生科技指数上涨，南下增持、本周恒生科技指数上涨，南下增持泡泡玛特泡泡玛特、同道猎聘同道猎聘等交易额过亿。等交易额过亿。本周恒生科技指数涨幅为 2.79%，跑输恒生指数 0.77pct。其中重点个股涨跌幅前三个股：阅文集团（+11.29%）、阿里巴巴-SW（+10.93%）、腾讯控股（+6.30%）；涨跌幅后三个股为哔哩哔哩-W（-3.00%）、快

5、手-W（-4.86%）、美团-W（-6.29%）。本周南下资金在申万传媒（港股）行业增持交易额过亿股票为泡泡玛特（3.75 亿）、同道猎聘（2.79 亿）、阅文集团（2.13 亿）等。【板块观点】【板块观点】1、游戏：、游戏：12 月手游市场环比增长，看好春节假期带动；三七互娱月手游市场环比增长，看好春节假期带动；三七互娱 SLG 新游新游海外测试。海外测试。1）22 年游戏市场：年游戏市场：据伽马数据，2022 年中国游戏市场实际销售收入 2658.84 亿元，同比下降 10.33%；移动游戏市场实际销售收入 1930.58亿元，同比下降 14.40%；自主研发游戏海外市场实际销售收入 17

6、3.46 亿美元，同比下降 3.70%，均为近年来首次出现下滑，行业整体处于承压蓄力阶段。2）12 月手游市场：月手游市场：据伽马数据，2022 年 12 月，中国移动游戏市场实际销售收入 138.87 亿元，环比增长 2.87%；据 Sensor Tower，12 月共 43 个中国厂商入围全球手游发行商收入榜 TOP100，合计吸金超 21 亿美元，环比增长 1.4%，中国手游发行商全球收入榜中前五名分别为腾讯、米哈游、网易、三七互娱、灵犀互娱。3）春节假期：）春节假期：今年春节假期前后未成年人可玩游戏市场较往年无明显变化，春节期间用户付费能力增加（尤其是未成年人），叠加寒假未成年人可玩游

7、戏时长变多，同时绝大多数游戏推出春节系列活动，结合往年春节假期所在月份数据（20 年 2 月环比增长 12%，21 年 1 月环比增长 维持维持 强于大市强于大市 杨艾莉杨艾莉 SAC 执证编号：S02 SFC 中央编号：BQI330 发布日期：2023 年 01 月 15 日 市场表现市场表现 近期研究报告近期研究报告 2023/1/8 传媒周观点：春节档影视供给充足，重视 23 年传媒互联网板块投资机会 2023/1/2 传媒周观点：12 月游戏版号发放，元旦电影市场持续恢复，关注春节前后线上线下娱乐消费 2022/12/25 传媒周观点：“数

8、据二十条”正式印发，继续看好数字经济、政策改善、疫后复苏机会 2022/12/18 传媒周观点：中央经济工作会议鼓励数字经济、平台经济，监管再回暖 2022/12/11 传媒周观点：阿凡达 2预售破亿，B 站三体动画首播，关注基本面复苏与数字经济 2022/12/4 传媒周观点：政策推动数据要素市场持续发展；关注电影、梯媒等线下娱乐消费复苏 -34%-24%-14%-4%6%16%2021/12/272022/1/272022/2/272022/3/272022/4/272022/5/272022/6/272022/7/272022/8/272022/9/272022/10/272022/11

9、/27传媒沪深300传媒传媒 2 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 20%，21 年 2 月较 20 年 12 月增长 17%），看好 1 月移动游戏市场环比 15%以上增长。4）三七互娱：）三七互娱：近期公司自研中世纪历史题材 SLG 手游Era of Glory（代号 GOE）在海外开启测试，Google Play 下载量 5 万+，关注后续表现。建建议关注吉比特（奥比岛四季度有望贡献正向利润、关注超喵星计划上线进展）、三七互娱（关注四季度小小蚁议关注吉比特（奥比岛四季度有望贡献正向利润、关注超喵星计划上线进展）、三七互娱（关注四季度小小蚁国流水、自研国流水、自研 SL

10、G霸业上线节奏）与完美世界。霸业上线节奏）与完美世界。2、线下媒体：、线下媒体：11 月全媒体刊例花费同环比下降，关注复苏节奏；月全媒体刊例花费同环比下降，关注复苏节奏；铁路客流持续恢复铁路客流持续恢复。1）CTR：据 CTR 数据，22 年 11月全媒体刊例花费同比下降 10%，环比下降 6%，主要系宏观消费承压的影响。据益普索，22 年 12 月国内消费者信心指数环比 11 月上升 2.7 至 72.2，关注消费逐步复苏对广告投放的带动。2）分众抽样：）分众抽样：根据北京团队线下抽样，本周分众抽样电梯 LCD 单轮播放时长自 12 月底以来的 19 分钟持续上升，达 22 分钟，环比+1

11、分钟，同比上月同期+1 分钟，日消时长占比达 100%，系年货节带动下，伊利、安慕希、妙可蓝多等乳制品均加大投放力度；共 14 个品牌主，环比-1，同比+3，新增日消广告幸福西饼、燕之屋。3）出行客流出行客流：随着春节临近，全国铁路客流量持续上升。据国铁集团，23 年春运前 8日，全国铁路累计发送客流预计 5475 万人次，同比去年同期增长 29%；据高铁管家，1 月 15 日广州南/深圳北/上海虹桥/北京南站客流量分别为 36.6/33.2/12.7/6.4 万人次，同比增长 42%/83%/53%/31%。关注分众传媒（写字楼商圈人流恢复，关注分众传媒（写字楼商圈人流恢复，消费回暖），兆讯

12、传媒（铁路客流恢复，裸眼消费回暖），兆讯传媒（铁路客流恢复，裸眼 3D 大屏增量）大屏增量）。3、电影：电影：本次春节档预售破亿用时本次春节档预售破亿用时短于短于去年。去年。23 年春节档预售于 1/14 开启，截至 15 日 18:20 票房已破亿，短于 22 年破亿用时约 2.5 天、21 年用时约 1.5 天，预计主要系一方面线下娱乐恢复正常，另一方面供给类型更丰富，因此大盘恢复较好。23 年大年初一平均票价 53.4 元，较 22 年同期 56.0 元略有下滑，预计中短期合理票价吸引观影人群回流是影院主要策略，因此票价未来将保持平稳。目前预售前三的影片分别为无名（博纳）满江红（猫眼/光

13、线/中影）流浪地球 2（中影）。建议关注受益单片上映春节档的中国电影建议关注受益单片上映春节档的中国电影、博纳影业博纳影业、光线传媒，受益大盘恢复的万达电影光线传媒，受益大盘恢复的万达电影、横店影视横店影视、猫眼娱乐猫眼娱乐。4、电商：阿里巴巴计划在土耳其建立物流枢纽和数据中心，东方甄选和遥望科技将是春晚主会场直播合作电商：阿里巴巴计划在土耳其建立物流枢纽和数据中心，东方甄选和遥望科技将是春晚主会场直播合作方。方。1）阿里巴）阿里巴巴：巴：据土耳其晨报和 36 氪，阿里巴巴集团总裁迈克尔埃文斯（Michael Evans）在访问土耳其传媒集团时表示，集团计划在土耳其投资超过 10 亿美元，建设

14、伊斯坦布尔机场建立物流枢纽，并在首都安卡拉附近建立 20 万平方米的土耳其最大数据中心。2）春晚直播：）春晚直播：据银柿财经和 wind，春晚主会场直播的合作方将是新东方在线旗下的东方甄选，其签约主播董宇辉已在彩排，此外遥望科技签约明星也将在直播会场出镜。关注海外消费恢复情况，易点天下或可受益拼多多关注海外消费恢复情况，易点天下或可受益拼多多Temu 等平台等平台/品牌的营销需求。品牌的营销需求。5、短视频：、短视频：抖音抖音设定设定 23 年生活服务目标，抖音年生活服务目标，抖音&快手开启春节活动运营。快手开启春节活动运营。1）抖音生活服务：）抖音生活服务：据 36 氪，抖音 23 年生活服

15、务 GMV 目标为 1500 亿，约是上一年的 2 倍。其中到餐约 750 亿，到综约 450 亿，酒旅约 300 亿，该数字已超过美团到店酒旅交易额的三分之一，23 年 1-2 月生活服务的双月目标为 300 亿；关注 23 年抖音在到店、到家、本地出行等领域的布局；2）短视频春节活动运营）短视频春节活动运营：抖音快手均开启春节期间的用户运营活动，在红包方面：抖音 23 年红包总额为 6 亿，相较 21、22 年的 20 亿、20 亿明显减少；快手 23 年快手红包总额为 20 亿，与 21、22 年的 21 亿、22 亿基本一致。在内容供给方面：抖音推出新春直播季，包括喜剧、脱口秀、演唱会

16、等 9 个单元；快手推出包括年味内容云庙会、一年零一夜老铁联欢晚会、新春 K 歌大会、新春直播间相亲、新春招工会等多个 PGC 内容。关注快手，公司在广告（包括加载率关注快手，公司在广告（包括加载率/eCPM）与电商（货币化率）与电商（货币化率/GMV）的商业化仍有较大空间，叠加海外亏损收窄，持续利润释放可期。）的商业化仍有较大空间，叠加海外亏损收窄，持续利润释放可期。6、长视频：、长视频：爱奇艺爱奇艺/优酷对高清投屏、登陆设备数量作出限制；优酷对高清投屏、登陆设备数量作出限制；剧版三体剧版三体15 日日腾讯视频播出腾讯视频播出。1）爱奇艺）爱奇艺&优酷：优酷：近期爱奇艺对投屏功能作出限制，此

17、前黄金 VIP 会员支持最高 4K 清晰度投屏，当前仅支持 480P 清晰度，更高清晰度需开通白金会员；优酷也限制用户登陆设备数量，同一个账号只能在 3 台设备使用，手机端只允许登陆 1 台设备。参照奈飞，对于超高清等额外权益，推出价格更高的会员套餐，近年也逐步限制共享账号，人民网近日发表评论文章共享视频账号的做法要不得。长视频平台正在对多样化的会员权益进行尝试，行业 ARPPU 提升空间仍大；2）腾讯视频：）腾讯视频：由企鹅影视、三体宇宙、灵河文化联合出品的电视剧版三体将于 1/15 在腾讯视频、央视播出。据预告片，剧版对小说原著还原度较高，电视剧的顺利播出也显示内容监管趋缓，关注播放量表现

18、；3）芒果）芒果 tv：电视剧去有风的地方开播 12 天累计播放量为 15 亿，与平台 22 年头部剧集少年派 2的 18 亿量级接近，好于同题材爆款剧下一站是幸福的 11 亿。关注芒关注芒果超媒，预计随声生不息宝岛季等优质内容逐步释放，及招商环境的改善，公司广告、会员业务果超媒，预计随声生不息宝岛季等优质内容逐步释放，及招商环境的改善，公司广告、会员业务有望有望迎来较好的恢复。迎来较好的恢复。7、潮流玩具：泡泡玛特加大抖音渠道布局，新品供给回暖，关注经营恢复。潮流玩具：泡泡玛特加大抖音渠道布局，新品供给回暖，关注经营恢复。1）抖音布局：）抖音布局：近期泡泡玛特抖音账号粉丝数从此前 12 月

19、13 日的 261 万增长至 1 月 13 日的 2720 万，增幅达 942%，主要来自春节期间，泡泡玛特与抖音合作的“召唤新春守护神”活动，用户可通过游戏抽奖获得泡泡玛特经典 IP 的头像装扮，有助于泡泡玛特在抖音进行品牌营销，也为后续直播带货打好基础。此外，2023 年起每月会员日（17 日-23 日），会员在线上线下任意渠道单笔订单满 199 元，即有机会获赠当月会员日限定徽章，加强粉丝粘性。2）新品：）新品：1 月前三周，泡泡玛特推出新品 23 个，多于去年同期的 20 个，其中盲盒 9 个（去年 7 个），手办 2 个（去年 7 个），衍生品 12 个（去年 6 个），包括 Mol

20、ly、Dimoo、哈利波特、巴斯光年新品等，供给端预计较好恢复。3）新的）新的 IP 变现形式：变现形式：据财经涂鸦与小红书用户笔记，近期泡泡玛特小范围内测自研 WZoW8WiXbYpOzRsQ9P9R9PtRmMsQpMlOoOpOlOrQoQaQoPrRxNsPzQvPnMoO 3 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 手游梦想家园，玩法为模拟经营，公司核心 IP 均出现在游戏中，关注正式上线时间及流水情况。关注泡泡玛特，随着关注泡泡玛特，随着新品供给、门店经营的恢复，看好新品供给、门店经营的恢复，看好 2023 年的经营回暖。此外，关注乐园、游戏及海外业务拓展。年的经营回

21、暖。此外，关注乐园、游戏及海外业务拓展。8、XR：苹果苹果 AR/VR 头显或于秋季出货头显或于秋季出货，爱奇艺“，爱奇艺“奇遇奇遇 VR”完成完成 4 亿人民币亿人民币 C 轮融资轮融资。1）苹果苹果：据彭博社，苹果 AR/VR 头显可能会被命名为“Reality Pro”，将于今年春季在 WWDC 之前的一次活动中发布。WWDC 通常在 6 月举行，新品可能在苹果春季发布会中推出，之后有望在秋季正式出货。2）奇遇奇遇 VR：爱奇艺旗下 VR 硬件品牌“奇遇 VR”近日宣布获得 4 亿元人民币 C 轮融资，该轮融资由青岛经济技术开发区金融投资集团有限公司和真知资本联合投资。2022 年爱奇艺

22、分别在 5 月、12 月推出“奇遇 Dream Pro VR 一体机”与“MIX VR 一体机”，定价分别为 2799 元、3199 元，其中最新发售的“MIX VR 一体机”主打高清晰度的 MR 透视，光学方案上没有选择轻薄的 Pancake，而采用 FastLCD+双非球面镜片，主要保证画面显示质量，关注后续爱奇艺 VR 产品迭代情况。【风险提示】监管政策变动的风险；反垄断力度加大的风险；内容审核要求趋严风险；海外政治风险；宏观经济增速放缓【风险提示】监管政策变动的风险；反垄断力度加大的风险；内容审核要求趋严风险；海外政治风险；宏观经济增速放缓的风险；汇兑损益的风险；原材料、物流的成本上升

23、的风险；线下疫情反复导致人流物流减少的风险；疫情导致企业生产的风险；汇兑损益的风险；原材料、物流的成本上升的风险；线下疫情反复导致人流物流减少的风险；疫情导致企业生产经营活动受阻的风险；消费者消费水平下降的风险；消费者支付意愿下降的风险；消费者使用习惯变化风险；用户流失的经营活动受阻的风险；消费者消费水平下降的风险；消费者支付意愿下降的风险；消费者使用习惯变化风险；用户流失的风险；技术创新不及预期的风险；业绩不及预期的风险；商誉减值的风险；核心人员人事变动的风险；公司治理的风险。风险；技术创新不及预期的风险；业绩不及预期的风险；商誉减值的风险；核心人员人事变动的风险；公司治理的风险。4 传媒传

24、媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录目录 一、市场走势回顾.5 二、上市公司重要公告.10 三、行业重点新闻.13 3.1 互联网.13 3.2 游戏.14 3.3 电商、本地生活.15 3.4 海外互联网巨头.17 3.5 元宇宙、VR/AR.17 3.6 其他.18 四、重点关注的行业、个股追踪情况.20 4.1 游戏.20 4.2 营销.23 五、风险提示.26 图表目录图表目录 图表 1：A 股主要指数自 2021 年以来涨跌幅.5 图表 2：上周 A 股申万各一级行业涨跌幅.5 图表 3：上周 A 股 TMT 板块子行业涨跌幅.6 图表 4：上周传媒细分行业涨跌幅.6

25、 图表 5：A 股周涨跌幅前五传媒公司的行情.6 图表 6：重点 A 股行情与估值指标汇总.7 图表 7：2021 年初至今港股及美股主要指数走势.7 图表 8：恒生科技板块周涨跌幅前五的公司行情.8 图表 9：重点港股公司行情与估值指标汇总.8 图表 10：北上资金在传媒板块的周交易额绝对值超 1 亿元的公司.8 图表 11：南下资金在传媒板块的周交易额绝对值超 1 亿港元的公司.9 图表 18：全媒体广告刊例花费同环比.23 图表 19：全媒体广告刊例花费同环比.24 图表 20：分众电梯 LCD 投放行业分布及环比变化.24 图表 21：分众电梯 LCD 投放单轮时长和品牌主数量变化.2

26、4 图表 22：分众电梯 LCD 的 TOP10 品牌主投放情况及环比变化（单位：秒）.24 5 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 一、市场走势回顾一、市场走势回顾 1.1A 股行业走势股行业走势 根据申万一级行业指数，1 月 9 日-1 月 13 日申万传媒指数上涨 1.20%，位列 31 个行业正数第 13。图表图表1：A 股主要指数自股主要指数自 2021 年以来涨跌幅年以来涨跌幅 资料来源：Wind，中信建投 图表图表2：上周上周 A 股申万各一级行业涨跌幅股申万各一级行业涨跌幅 资料来源：Wind，中信建投 根据申万一级行业指数，A 股 TMT 板块中，1 月 9

27、 日-1 月 13 日申万传媒指数上涨 1.20%。此外，计算机(申万)/通信(申万)/电子(申万)的周涨跌幅分别为 0.94%/0.48%/-0.95%，全行业排名分别为正数第 15/正数第19/正数第 27。-40%-30%-20%-10%0%10%20%创业板指上证指数深证成指沪深3001.20%2.-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%非银金融(申万)食品饮料(申万)煤炭(申万)有色金属(申万)农林牧渔(申万)医药生物(申万)家用电器(申万)建筑材料(申万)美容护理(申万)汽车(申万)纺织服饰(申万)电力设备(申万)传媒(申万)银行(申万)电子(申万)轻工制造(申万)机

28、械设备(申万)交通运输(申万)通信(申万)商贸零售(申万)石油石化(申万)基础化工(申万)钢铁(申万)社会服务(申万)环保(申万)建筑装饰(申万)计算机(申万)综合(申万)房地产(申万)公用事业(申万)国防军工(申万)沪深300涨跌幅 2.35%6 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表图表3：上周上周 A 股股 TMT 板块子行业涨跌幅板块子行业涨跌幅 资料来源：Wind，中信建投 传媒细分板块中，1 月 9 日-1 月 13 日电视广播(申万)、广告营销(申万)、影视院线(申万)、游戏(申万)、出版(申万)、数字媒体(申万)的涨跌幅分别为 3.56%/2.95%/1.2

29、5%/0.82%/-0.98%/-3.22%。图表图表4：上周传媒细分行业涨跌幅上周传媒细分行业涨跌幅 资料来源：Wind，中信建投 1 月 9 日-1 月 13 日板块涨跌幅前五的个股为：天威视讯（+45.47%）、遥望科技（+25.51%）、实益达（+22.24%）、广博股份（+16.34%）、广西广电（+16.16%）；板块涨跌幅后五的个股为：祥源文化（-6.20%）、人民网（-7.89%）、生意宝（-9.02%）、恒大高新（-11.66%）、中原传媒（-12.29%）。图表图表5：A 股周涨跌幅前五传媒公司的行情股周涨跌幅前五传媒公司的行情 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%）周前收 盘

30、价(元)周收盘价(元)周换手率%年初至今 涨跌幅%总市值（亿元）002238.SZ 天威视讯 45.47 6.73 9.79 15.40 48.11 78.57 002291.SZ 遥望科技 25.51 13.68 17.17 51.91 32.08 156.46 002137.SZ 实益达 22.24 7.51 9.18 138.62 24.90 53.01 002103.SZ 广博股份 16.34 5.57 6.48 68.12 19.34 34.62 600936.SH 广西广电 16.16 3.65 4.24 13.37 17.13 70.85 600576.SH 祥源文化-6.20

31、7.42 6.96 12.35-12.78 74.29 603000.SH 人民网-7.89 16.73 15.41 25.56-8.65 170.39 002095.SZ 生意宝-9.02 23.83 21.68 41.44-21.16 54.79 002591.SZ 恒大高新-11.66 7.89 6.97 91.77-7.07 20.92 000719.SZ 中原传媒-12.29 9.52 8.35 35.29 3.99 85.44 资料来源：Wind，中信建投 7 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 A 股重点跟踪的传媒个股中涨跌幅前五的个股为：遥望科技（+25.51

32、%）、博纳影业（+7.17%）、万达电影（+4.56%）、分众传媒（+4.11%）、安克创新（+3.11%）；板块涨跌幅后五的个股为：值得买（-1.30%）、中信出版（-1.37%）、华立科技（-2.73%）、芒果超媒（-3.92%）、易点天下（-4.31%）。图表图表6：重点重点 A 股行情与估值指标汇总股行情与估值指标汇总 证券代码 证券简称 周前收 盘价(元)周收盘价(元)周涨跌幅（%）周换手率%年初至今涨跌幅%总市值（亿元）PE(TTM)PE（2022一致预期）002291.SZ 遥望科技 13.68 17.17 25.51 51.91 32.08 156.46-44.89 31.28

33、 001330.SZ 博纳影业 11.15 11.95 7.17 75.43-0.25 164.26 43.87 82.58 002739.SZ 万达电影 13.6 14.22 4.56 7.41 1.57 309.91-43.20-68.90 002027.SZ 分众传媒 6.88 7.02 4.11 3.35 7.23 1013.84 26.88 30.31 300866.SZ 安克创新 61.15 63.05 3.11 5.28 6.38 256.25 21.97 21.59 002624.SZ 完美世界 13.33 13.73 3.00 8.36 7.94 266.36 26.34 1

34、5.54 603444.SH 吉比特 354.6 364.49 2.79 5.29 16.51 261.95 20.55 18.58 300251.SZ 光线传媒 8.93 9.16 2.58 4.28 5.77 268.72-35.22 62.83 301102.SZ 兆讯传媒 39.03 39.85 2.10 21.13 8.44 79.70 37.75 36.45 002555.SZ 三七互娱 19.79 20.03 1.21 9.50 10.66 444.24 13.02 14.67 605168.SH 三人行 104 104.78 0.75 28.80 17.77 106.25 19

35、.45 14.47 603533.SH 掌阅科技 15.03 15.12 0.60 2.29 4.35 66.36 165.30 33.36 300860.SZ 锋尚文化 51.76 51.5-0.50 11.15-1.02 70.73 170.24 95.92 000681.SZ 视觉中国 12.58 12.43-1.19 25.39 1.06 87.08 105.75 63.74 300785.SZ 值得买 31.64 31.23-1.30 25.52-7.60 41.53 40.70 26.90 300788.SZ 中信出版 20.42 20.14-1.37 3.36-0.54 38.3

36、0 21.40 17.65 301011.SZ 华立科技 28.58 27.8-2.73 12.47-0.39 31.37 118.86 220.11 300413.SZ 芒果超媒 33.19 31.89-3.92 5.62 6.23 596.57 32.92 27.94 301171.SZ 易点天下 19.25 18.42-4.31 37.31-1.55 86.92 28.00 28.33 资料来源：Wind，中信建投 1.2 港股恒生科技行业走势港股恒生科技行业走势 1 月 9 日-1 月 13 日，恒生科技指数涨幅为 2.79%，跑输恒生指数 0.77pct。图表图表7：2021 年初至

37、今港股及美股主要指数走势年初至今港股及美股主要指数走势 资料来源：Wind，中信建投 1 月 3 日-1 月 6 日板块涨跌幅前五的个股为：ASM PACIFIC（+14.54%）、阅文集团（+11.29%）、阿里巴巴-SW（+10.93%）、阿里健康（+7.59%）、网易-S（+9.78%）；板块涨跌幅后五的个股为：哔哩哔哩-W（-3.00%）、快手-W（-4.86%）、小鹏汽车（-4.88%）、美团（-6.29%）、明源云（-7.38%）。-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%恒生科技恒生指数纳斯达克中国科技股纳斯达克指数 8 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重

38、要声明 图表图表8：恒生科技板块周涨跌幅前五的公司行情恒生科技板块周涨跌幅前五的公司行情 证券简称证券简称 周收盘价周收盘价(港元港元)周涨跌幅周涨跌幅%年初至今涨跌幅年初至今涨跌幅%总市值（亿元人民币）总市值（亿元人民币）ASM PACIFIC 64.60 14.54 16.08 229.83 阅文集团 40.90 11.29 34.98 357.81 阿里巴巴-SW 112.70 10.93 30.67 20,569.17 阿里健康 7.59 10.32 14.14 884.35 网易-S 136.90 9.78 19.56 3,874.06 哔哩哔哩-W 213.40-3.00 14.2

39、4 753.80 快手-W 74.40-4.86 4.71 2,774.71 小鹏汽车-W 39.00-4.88 1.69 579.85 美团-W 171.20-6.29-2.00 9,136.17 明源云 8.03-7.38 14.39 135.59 资料来源：Wind，中信建投 1 月 9 日-1 月 13 日港股重点跟踪的个股中，涨跌幅前五的个股为：阅文集团（+11.29%）、阿里巴巴-SW（+10.93%）、腾讯控股（+6.30%）、泡泡玛特（+5.81%）、心动公司（+3.09%）；板块涨跌幅后五的个股为：猫眼娱乐（+2.12%）、京东集团-SW（-0.72%）、哔哩哔哩-W（-3.

40、00%）、快手-W（-4.86%）、美团-W（-6.29%）。图表图表9：重点港股公司行情与估值指标汇总重点港股公司行情与估值指标汇总 证券简称 周收盘价(港元)周涨跌幅%年初至今涨跌幅%总市值（亿元人民币）PE（TTM）PS（TTM）PE（2022E一致预期）阅文集团 40.90 11.29 34.98 357.81 35.78 4.22 34.13 阿里巴巴-SW 112.70 10.93 30.67 20569.17 158.41 2.51 25.06 腾讯控股 371.40 6.30 17.08 30621.11 18.16 5.81 27.23 泡泡玛特 24.60 5.81 24.

41、12 292.65 35.06 5.68 37.65 心动公司 26.70 3.09 23.61 110.54 -11.86 3.76 -19.74 猫眼娱乐 9.65 2.12 7.10 95.14 70.84 3.47 35.36 京东集团-SW 248.20 -0.72 12.72 6680.42 321.19 0.68 57.04 哔哩哔哩-W 213.40 -3.00 14.24 753.80 -9.78 3.67 -9.62 快手-W 74.40 -4.86 4.71 2774.71 -15.87 3.24 -20.26 美团-W 171.20 -6.29 -2.00 9136.1

42、7 -87.64 4.51 -114.37 资料来源：Wind，中信建投 1.3 北上资金与南下资金情况北上资金与南下资金情况 1 月 9 日-1 月 13 日北上资金在申万传媒行业增持交易额为正且过亿的股票为：分众传媒（2.69 亿）、三七互娱（1.65 亿）、完美世界（1.49 亿）、恺英网络（1.22 亿）和吉比特（1.15 亿）。图表图表10：北上资金在传媒板块的周交易额绝对值超北上资金在传媒板块的周交易额绝对值超 1 亿元的公司亿元的公司 证券代码证券代码 证券简称证券简称 周内增减持数量（万）周内增减持数量（万）周内成交均价（元）周内成交均价（元）周内交易额（亿元）周内交易额（亿元

43、）002027.SZ 分众传媒 3887.18 6.92 2.69 002555.SZ 三七互娱 817.44 20.19 1.65 002624.SZ 完美世界 1090.48 13.62 1.49 002517.SZ 恺英网络 1547.67 7.86 1.22 603444.SH 吉比特 31.82 361.58 1.15 资料来源：Wind，中信建投（注：根据wind沪深港通专题统计，交易额=增减持数量*成交均价）1 月 9 日-1 月 13 日南下资金在申万传媒（港股）行业增持交易额过亿股票为：中教控股（6.86 亿）、微盟集团（4.24 亿）、泡泡玛特（3.75 亿）、同道猎聘（2

44、.79 亿）、阅文集团（2.13 亿）。9 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表图表11：南下资金在传媒板块的周交易额绝对值超南下资金在传媒板块的周交易额绝对值超 1 亿港元的公司亿港元的公司 证券代码证券代码 证券简称证券简称 周内增减持数量（万）周内增减持数量（万）周内成交均价（港元）周内成交均价（港元）周内交易额（亿港元）周内交易额（亿港元）0839.HK 中教控股 6034.60 11.37 6.86 2013.HK 微盟集团 6065.68 6.99 4.24 9992.HK 泡泡玛特 1506.18 24.93 3.75 6100.HK 同道猎聘 2126.2

45、4 13.10 2.79 0772.HK 阅文集团 535.68 39.69 2.13 1024.HK 快手-W-138.89 76.16-1.06 1797.HK 新东方在线-548.36 61.97-3.40 3690.HK 美团-W-507.78 175.76-8.92 0700.HK 腾讯控股-519.10 365.31-18.96 资料来源：Wind，中信建投（注：根据wind沪深港通专题统计，交易额=增减持数量*成交均价）10 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 二、上市公司重要公告二、上市公司重要公告【腾讯】【腾讯】股 份 回 购：股 份 回 购：公 司 本 周

46、 发 布 公 告，于 1 月 9-13 日 连 续 5 日 进 行 回 购，分 别 回 购 37,500/980,000/181,700/960,000/950,000 股，共 3,109,200 股，共花费 11.32 亿港元。公司今年已累计回购 95,081,700 股，占公司总股本的 0.9892%。【哔哩哔哩】【哔哩哔哩】股份增发：股份增发：公司于 2023 年 1 月 9 日发布公告，宣布以 26.65 美元/ADS 的价格，发行 15,344,000 股美国存托股（ADS），募集总款项约 4.1 亿美元。本次发行 ADS 所得款项中，部分用于回购公司 2026 年 12 月到期的可

47、转债，回购票面价值总额 3.85 亿美元，剩余所得款项将用于为公司 2022 年第四季度进行的可转债回购再融资，以及充盈公司的营运资金。2022 年第四季度，B 站回购了票面价值总额 5.5 亿美元的可转债（包括 2026 年 12月到期的可转债和 2027 年到期的可转债）。【三人行】【三人行】业绩预增预告：业绩预增预告：公司于 2023 年 1 月 10 日发布公告，公司发布 2022 年年度业绩预增公告，预计全年实现收入55.00-57.00 亿元，同比增长 54.02%-59.62%，归母净利润 7.23-7.40 亿元，同比增长 43.17%-46.54%，扣非归母净利润 4.90-

48、5.10 亿元，同比增长 5.91%-10.23%。公司凭借自身多年对于强化客户品牌形象及提升品牌认知的专业营销经验，围绕“冬奥会”、“世界杯”等大型体育赛事、节日专题等多种营销契机，打造与广告受众群体沉浸式互动营销，以增进消费者与客户品牌的情感链接，强化品牌形象，客户通过公司在字节跳动、腾讯、央视、芒果、新浪微博、爱奇艺等媒体的投放金额大幅提升。【人民网】【人民网】业绩预增预告：业绩预增预告：公司于 2023 年 1 月 15 日发布公告，预计 2022 年度实现归属于上市公司股东的净利润为30,000.00 万元到 36,000.00 万元，与上年同期净利润 16,585.56 万元相比，

49、将增加 13,414.44 万元到 19,414.44 万元，同比增加 80.88%到 117.06%。预计 2022 年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为13,200.00 万元到 19,200.00 万元，与上年同期扣除非经常性损益的净利润 12,831.73 万元相比，将增加 368.27万元到 6,368.27 万元，同比增加 2.87%到 49.63%。面对复杂严峻的国内外宏观经济环境及疫情反复带来的影响，公司广告及宣传服务业务总体平稳；内容科技依托全国重点实验室的技术优势，创新应用，对各项业务的支撑、带动作用凸显。人民网 9 家控股子公司获得高新技术企业认定。【华凯易

50、佰】【华凯易佰】业绩预告：业绩预告：公司于 2023 年 1 月 13 日发布公告，公司预计 2022 年归属于上市公司股东的净利润为 20,970 万元23,970 万元，上年同期亏损 8,740.38 万元；扣除非经常性损益后的净利润 19,000 万元22,000 万元，上年同期亏损 9,939.10 万元。2022 年，控股子公司易佰网络所处的出口跨境电商行业触底反弹，运费出现大幅下降，人民币汇率贬值，库存逐步出清，行业竞争格局明显改善。易佰网络 2022 年下半年销售恢复增长，公司利润率显著提升。报告期内，易佰网络预计实现营业收入约 43 亿元，预计实现净利润 27,000 万元29

51、,000 万元，上市公司合并报表层面考虑少数股东损益以及确认可辨认无形资产后的摊销金额等影响后归属于上市公司利润约为23,000 万元25,000 万元。减持计划：减持计划：公司于 2023 年 1 月 13 日发布公告，实际控制人周新华先生及其一致行动人湖南神来科技有限公司 11 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 拟减持公司股份，周新华先生拟通过集中竞价交易或大宗交易方式减持公司股份累计不超过 4,550,157 股，即不超过公司股份总数的 1.63%；神来科技拟通过集中竞价交易或大宗交易方式，减持公司股份累计不超过4,000,000 股，即不超过公司股份总数的 1.44

52、%。【米奥会展】【米奥会展】业绩预告：业绩预告：公司于 2023 年 1 月 11 日发布公告，公司预计 2022 年归属于上市公司股东的净利润为 3,000.00 万元4,500.00 万元，上年同期亏损 5,764.50 万元；扣除非经常性损益后的净利润 3,000.00 万元4,500.00 万元，上年同期亏损 5,353.09 万元。报告期内，公司业绩扭亏为盈，主要系 2022 年公司主营业务产品之一双线双展产品（“网展贸 Meta”）营业收入较上年同期大幅增长所致。对外投资：对外投资：公司于 2023 年 1 月 13 日发布公告，为了更好地服务于战略发展规划需求，加快开拓 RCEP

53、 市场，尤其是 RCEP 市场内的东盟市场，并能充分利用新加坡作为该市场金融服务中心的总体优势，开拓 RCEP 国家展会业务，优化公司资源配置，加大公司业务领域覆盖范围，拟以自有资金在新加坡投资设立全资子公司Meorient International Exhibition Pte.Ltd.（米奥兰特国际会展（新加坡）有限公司），本次投资为货币出资，拟投资金额 500 万美元（以最终实际投资金额为准）。【北京文化】【北京文化】业绩预告：业绩预告：公司于 2023 年 1 月 11 日发布公告，公司预计 2022 年归属于上市公司股东的净利润为亏损 4,500 万元5,850 万元，上年同期亏损

54、 13,339.66 万元，比上年同期减亏 56.15%-66.27%；扣除非经常性损益后的净利润为亏损 5,100 万元6,600 万元，上年同期亏损 13,440.85 万元，比上年同期减亏 50.90%-62.06%。本报告期受新冠肺炎疫情持续的影响，报告期内上映的影视项目较少，公司通过优化业务结构，加强成本费用控制，使得本报告期业绩同比减少亏损。随着疫情结束，行业开始复苏，公司将加快推动已制作完成的影视剧项目上映播出，加大储备项目开发力度，坚持深耕内容创作，积极稳健地推进主营业务，创作更多优质影视作品。【世纪华通】【世纪华通】对外投资：对外投资：公司于 2023 年 1 月 11 日发

55、布公告，同意公司对“弈峰科技光明 5G 大数据中心项目”（深圳数据中心项目）投资；及为进一步保障项目的整体投建进度及有效的提升资金使用效率，同意公司控股子公司上海世纪珑腾数据科技有限公司间接持有 50.1%权益的控股子公司深圳市弈讯科技有限公司，就深圳数据中心项目第一期工程及第二期工程的整体投建向金融机构申请综合授信，作为相应的开发建设贷款。【昆仑万维】【昆仑万维】子公司股份转让：子公司股份转让：公司于 2023 年 1 月 9 日发布公告，根据公司战略规划，优化资源配置，聚焦核心业务，公司拟将新余市昆仑乐云网络小额贷款有限公司（乐云小贷）100%股权以 51,500 万元人民币的对价转让给北

56、京锋泰科技有限公司（以下简称“锋泰科技”）。本次交易完成后，公司不再持有乐云小贷的股权。公司及乐云小贷尚需向江西省金融办申请本次交易的批准程序，在江西省金融办批准本次交易后，还需向相关监管部门提交工商变更登记申请及经营许可证变更申请。【富春股份】【富春股份】增持进展：增持进展：公司于 2023 年 1 月 10 日发布公告，截至本公告披露日，此前于 2022 年 10 月 10 日披露的增持计划实施期限时间已过半。自上述增持计划披露日至本公告日，林建平先生累计增持公司股份 200,000 股，占公司总股本的 0.03%，累计增持金额人民币 107.50 万元；林梅女士累计增持公司股份 206,

57、000 股，占公司总股本的 0.03%，累计增持金额人民币 100.42 万元；缪福章先生因尚未达到开通创业板交易权限的条件，前述增持计 12 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 划主体由缪福章先生变更为其子缪景望先生，由缪景望先生代替增持公司股份，增持金额不变。缪景望先生累计增持公司股份 274,700 股，占公司总股本的 0.04%，累计增持金额人民币 149.99 万元。【值得买】【值得买】减持进展：减持进展：公司于 2023 年 1 月 13 日发布公告，董事刘超先生计划在自 2022 年 12 月 19 日以集中竞价方式减持本公司股份不超过 1,330,339 股（

58、占本公司总股本比例 1.00%）；计划在自 2022 年 12 月 1 日起的 6个月内以大宗交易方式减持本公司股份不超过 1,052,771 股（占本公司总股本比例 0.79%）。近日，公司收到董事刘超先生函告，截至 2023 年 1 月 12 日，刘超先生本次通过集中竞价交易减持的数量已过半，累计减持公司股份664,839 股。【顺网科技】【顺网科技】减持进展：减持进展：公司于 2023 年 1 月 10 日发布公告，公司控股股东、实际控制人华勇先生计划以集中竞价方式减持公司股份，拟减持数量不超过 6,780,000 股，占公司股本比例 0.98%。截至本公告披露日，华勇先生以集中竞价方式

59、减持公司股份 4,662,900 股，占公司股本比例为 0.68%，与此前已披露的减持计划一致，减持数量在已披露减持计划范围内，严格履行了关于股份减持的承诺，不存在违反承诺的情形。本次减持计划尚未实施完毕。【掌阅科技】【掌阅科技】减持进展：减持进展：公司于 2023 年 1 月 10 日发布公告，截止 2023 年 1 月 7 日，王良先生通过集中竞价交易方式累计减持 7,516,597 股，占公司总股本的 1.71%。截止本公告披露日，王良先生减持计划实施时间届满。【大丰实业】【大丰实业】减持预告：减持预告：公司于 2023 年 1 月 11 日发布公告，严华锋先生因自身资金需要，计划通过集

60、中竞价方式减持公司股份，通过集中竞价方式减持不超过 783,300 股，即不超过总股本的 0.1912%；马文杰先生因自身资金需要，计划通过集中竞价方式减持公司股份，通过集中竞价方式减持不超过 146,000 股，即不超过总股本的 0.0356%；谢文杰先生因自身资金需要，计划通过集中竞价方式减持公司股份，通过集中竞价方式减持不超过 36,000 股，即不超过总股本的 0.0088%；孙玲玲女士因自身资金需要，计划通过集中竞价方式减持公司股份，通过集中竞价方式减持不超过 36,000 股，即不超过总股本的 0.0088%。13 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 三、行业重点

61、新闻三、行业重点新闻 3.1 互联网互联网【微信】视频号【微信】视频号 22 年原创内容播放量、直播带货销售额均涨幅，微信搜一搜月活跃用户达年原创内容播放量、直播带货销售额均涨幅，微信搜一搜月活跃用户达 8 亿亿 在 2023 微信公开课 PRO 上，视频号官方表示，2022 年，视频号日活跃创作者数和日均视频上传量同比涨幅均超过 100%，平台原创内容播放量同比提升 350%。此外，微信号直播团队表示，2022 年视频号看播规模增长 300%，未来将投入 50 亿流量助力个体创作者成长；直播带货销售额同比增长超 8 倍，平台公域购买转化率提升超 100%，客单价超 200 元。此外微信搜一搜

62、团队披露，2022 年微信搜一搜月活跃用户已达 8 亿，搜索量较上一年同比增长 54%，其中内容资讯类需求较上一年同比增长 42%。（36 氪）【腾讯腾讯】腾讯腾讯 PCG 所有业务在所有业务在 2022 年末实现盈利年末实现盈利 腾讯平台与内容事业群（PCG）所有业务在 2022 年末实现盈利，其中部分业务如腾讯视频为首次实现盈利。这也让该事业群全年新增利润达数十亿元。根据财报，腾讯 2021 年净利润（Non-IFRS）为 1237.88 亿元。具体来看，腾讯视频 2022 年全年收入超百亿元，并从 10 月起开始了盈利；腾讯新闻也在 2022 年最后一个季度扭亏为盈；QQ 浏览器通过大幅

63、降低推广和买量成本，实现全年盈利；此外，腾讯微视在大幅收缩团队和业务后，目前已停止亏损。（晚点 LatePost）【腾讯【腾讯】报告：】报告：2022 年腾讯带动了年腾讯带动了 147 个新职业，未来个新职业，未来 5 年将创造年将创造 3180 万新就业机会万新就业机会 日前，中国人事科学研究院与腾讯社会研究中心联合举办“数字生态创造高质量就业”专家研讨会，发布“腾讯新职业与就业发展报告（2022）”。报告显示，据不完全统计，2022 年腾讯数字生态带动了 147 个新职业，其中稳定期新职业 14 个，主要集中在云与智慧产业生态、互动娱乐、广告营销等领域。在 2019 年后国家颁布的 74

64、个新职业中，腾讯生态催生的稳定期新职业占比近 20%。报告评估，未来 5 年腾讯数字生态新职业有忘创造 3180 万新就业机会。（36 氪）【快手】快手直播推出“新春超级播”活动，【快手】快手直播推出“新春超级播”活动，9 天天 22 场直播打造新内容场直播打造新内容 IP 1 月 10 日，快手直播宣布推出“新春超级播”系列活动。1 月 10 日至 1 月 18 日，快手直播将带来 22 场特色直播，希望能让老铁们“乐在快手”。用户在快手搜索“新春超级播”即可预约直播。2022 年，快手直播通过 5 亿现金、30 亿流量激励优质内容创作及主播成长。目前，这一举措已卓有成效。2022 快手直播

65、生态报告显示，截至 2022 年 12 月，快手已有近 400 种类型的直播，每 100 个快手用户中，就有近 80 人每天走进快手直播间。（36 氪）【阿里】阿里巴巴与吉利宣布战略合作【阿里】阿里巴巴与吉利宣布战略合作 阿里巴巴集团与吉利控股集团签署战略合作协议。双方将立足吉利在智能电动出行领域的专业经验及阿里巴巴的数字化能力，在云计算和工业互联网、汽车智能化及智能出行、数智化营销、可持续发展等四个方面开展深入合作，共同输出智能汽车行业的全链路数字化解决方案，涵盖数字工厂、自动驾驶、智能座舱、工业互联网、出行业务、整车直销等从汽车生产到销售服务的全过程。（36 氪）【阿里阿里】杭州市与阿里巴

66、巴签订全面深化战略合作协议杭州市与阿里巴巴签订全面深化战略合作协议 1 月 10 日，杭州市人民政府和阿里巴巴集团全面深化战略合作协议签约活动举行。记者了解到，杭州支持平 14 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 台经济规范健康发展的具体措施已在制定中。（浙江新闻）【蚂蚁集团蚂蚁集团】杭州市委书记刘捷调研蚂蚁集团杭州市委书记刘捷调研蚂蚁集团 浙江省委常委、杭州市委书记刘捷今日赴有关企业开展“大走访大调研大服务大解题”活动。刘捷走进蚂蚁集团展厅，详细了解企业技术研发、业务板块布局情况，仔细询问发展面临瓶颈。企业负责人介绍了发展思路和愿景，刘捷对企业坚持党建引领发展表示肯定，勉励

67、抢抓机遇、乘势而上，把牢正确方向，加大创新力度，持续增强企业核心竞争力，努力抢占全球新一轮竞争制高点，助力数字贸易发展。（杭州日报）【阿里云】阿里云设立国际能力中心【阿里云】阿里云设立国际能力中心 据阿里云官微，阿里云宣布进一步加大海外投入，在新加坡设立国际能力中心，全面升级海外服务体系。据介绍，国际能力中心包括产品、生态、运营、品牌四个领域。在国际技术中心和运营中心落成后，将设立本地产品创新团队，针对国际市场的需求，设计更符合当地特性的产品服务和解决方案。（36 氪）【支付宝】支付宝集五福于【支付宝】支付宝集五福于 1 月月 10 日开启日开启 支付宝集五福已于 1 月 10 日开启，红包总

68、金额不变，开奖时间为大年夜 22 点 18 分，集齐用户可像往年一样得到一个小红包。据了解，今年在线下支付得福卡、AR 扫福以及为视障人群定制的“摇一摇”等玩法基础上，新增了看直播、AI 画年画、运动得福卡等方式。（36 氪）【飞书飞书】原阿里云盘负责人、原阿里云盘负责人、Teambition 创始人齐俊元加入飞书创始人齐俊元加入飞书 原阿里云盘负责人、协作平台 Teambition 创始人齐俊元已于近日加入飞书。飞书官方表示属实。接近飞书的相关人士表示，齐俊元将向飞书 CEO 谢欣汇报，但职责范围暂未确定。据 36 氪初步统计，从 2018 年开始，字节跳动在协作、文档、会议等领域展开频繁收

69、购与投资，将多位创始人招至麾下包括朝夕日历创始人程昊、黑帕云创始人陈金洲、Tower（后与 ONES 合并）创始人沈学良、蓝猫微会创始人邓昀泽等。（36 氪）【腾讯音乐】三六零拟出售腾讯音乐与公司现金储备情况并无直接关联【腾讯音乐】三六零拟出售腾讯音乐与公司现金储备情况并无直接关联 三六零在互动平台表示，公司拟出售腾讯音乐是出于对投资回报及公司战略的考虑，与公司现金储备情况并无直接关联。目前，公司对于腾讯音乐的投资已取得较高的投资回报，且投资时间跨度较长，腾讯音乐与公司现有业务协同程度较投资时发生了较大变化。同时为了聚焦公司数字安全核心战略，经管理层审慎讨论后，决定退出该笔投资。（36 氪）3

70、.2 游戏游戏【手游【手游】2022 年年 12 月中国手游发行商全球收入排行榜月中国手游发行商全球收入排行榜 Sensor Tower 商店情报平台显示，2022 年 12 月共 43 个中国厂商入围全球手游发行商收入榜 TOP100，合计吸金超过 21 亿美元，占本期全球 TOP100 手游发行商收入 39.3%。在发行商收入榜当中，腾讯排名第 1，网易、三七互娱、雷霆游戏和完美世界分别排名第 3、4、20 和 28。且自 11 月卡塔尔世界杯开启以来，多款足球手游在全球的热度也随之增长。其中，腾讯发行的FIFA 足球世界-世界杯收入环比增长 108%，成为在中国 iOS 市场收入最高的体

71、育手游。此外，2022 年 12 月腾讯王者荣耀在全球 App Store 和 Google Play吸金近 2 亿美元，蝉联全球手游畅销榜冠军；在世界杯、Arctic Wolf Companion 等一系列热门活动的带动下，腾讯PUBG Mobile12 月海外收入环比增长 36%，排名上升 2 位至收入榜第 2 名，跃居本期海外收入增长榜榜首，截至 2022 年 12 月海外总收入逼近 38 亿美元。（36 氪）15 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 【手游】【手游】2022 年中国游戏市场实际销售收入同比下降年中国游戏市场实际销售收入同比下降 10.33%，中国电竞产

72、业收入同比下滑，中国电竞产业收入同比下滑 14%据伽马数据，2022 年中国游戏市场实际销售收入 2658.84 亿元，同比减少 306.29 亿元，下降 10.33%。游戏用户规模 6.64 亿人，同比下降 0.33%。中国移动游戏市场实际销售收入 1930.58 亿元，同比下降 14.40%。且 2022 年中国电子竞技产业收入为 1445.03 亿元，同比下滑 14.01%。其中，电子竞技游戏收入为 1178.02亿元，同比下降 15.96%。电子竞技产业内容直播、赛事、俱乐部及其他收入共计 267.01 亿元，同比下降4.17%。2022 年中国电子竞技用户约为 4.88 亿人，同比下

73、降 0.33%。（36 氪）【腾讯腾讯】腾讯游戏：未成年人寒假仅腾讯游戏：未成年人寒假仅 14 小时游戏时间小时游戏时间 腾讯游戏今日发布了寒假暨春节假期期间未成年人游戏限玩通知：1 月 13 日-15 日、1 月 20 日-27 日、2 月 3日-5 日每日的 20 时至 21 时之间未成年人可登录游戏，共计 14 个小时；其余工作时间均禁玩。（36 氪）【鹅鸭杀鹅鸭杀】鹅鸭杀否认将由腾讯代理，没有计划离开鹅鸭杀否认将由腾讯代理，没有计划离开 Steam 平台平台 鹅鸭杀（Goose Goose Duck）开发者“herbert”1 月 11 日在社区发布公告称，有关腾讯将拥有鹅鸭杀独家版权

74、并运营该游戏的传闻不实，鹅鸭杀没有计划离开 Steam 平台和在 WeGame 平台上推出。服务器维护进度“到目前为止，一切都在轨道上”。（界面）【育碧】育碧取消三款游戏并下调本财年业绩目标，因新游戏表现不及预期【育碧】育碧取消三款游戏并下调本财年业绩目标，因新游戏表现不及预期 当地时间 1 月 11 日，法国视频游戏发行商育碧宣布取消三款未公布的游戏项目，并下调其 2023 财年财务业绩目标，因马力欧+疯狂兔子：星耀之愿和舞力全开 2023表现不及预期。该公司还将第三财季净预订额目标从此前的 8.3 亿欧元下调至约 7.25 亿欧元。此外，育碧预计 2022 财年净预订额将下降 10%，而此

75、前预测增长 10%。（界面）3.3 电商、本地生活电商、本地生活【拼多多拼多多、抖音抖音】拼多多、抖音电商拼多多、抖音电商 2022 年年 GMV 达阿里国内电商业务的达阿里国内电商业务的 50%以上以上 分析师和相关公司内部获得的测算数据显示，拼多多 2022 年 GMV 预计超过 3 万亿元、抖音电商 GMV 接近1.5 万亿元。两家公司的 GMV 相当于阿里国内电商业务的 50%以上。（晚点 LatePost）【快手快手】快手电商推出“春节不打烊”活动，快手电商推出“春节不打烊”活动，70 亿流量、亿流量、1 亿红包助力商家春节生意爆发亿红包助力商家春节生意爆发 近日，快手电商宣布于 1

76、 月 13 日-29 日推出“春节不打烊”活动。活动期间平台将拿出 70 亿流量、1 亿天降红包等丰厚商家激励，并将有快 LINK双选会、直播间不打烊、短视频不打烊、商品不打烊、物流售后有保障等五大活动全方位助力商家春节期间生意爆发。（36 氪）【速卖通速卖通】入选入选 2022 韩国人最喜爱的购物韩国人最喜爱的购物 App，连续四年成波兰第一大跨境电商平台连续四年成波兰第一大跨境电商平台 跨境电商平台速卖通消息，近日，福布斯发布 2022 年韩国人最喜爱的 App 榜单，速卖通入选购物类 App榜单，并成为进入前 20 名的唯一外国 App。海外双十一期间，速卖通在韩国购物类 App 下载量

77、超越当地电商平台 Coupang，连续两个月保持第一。据第三方平台 App Annie 统计，12 月速卖通在波兰的累计下载量及用户规模排跨境电商平台第一，这是速卖通连续四年保持波兰跨境电商平台第一的地位。（36 氪）【淘宝淘宝】中国探月工程入驻淘宝直播中国探月工程入驻淘宝直播 16 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 1 月 9 日下午，“中国探月工程”官微矩阵正式官宣：官方淘宝直播间“探月航天旗舰店”于 1 月 11 日 20 时正式开播。在首播当天，首发与探月相关的周边产品，其中包括一件全球首发的神秘限量产品，曾被国家航天局当作国礼送给外宾。（36 氪）【菜鸟菜鸟】菜鸟

78、直送全年将为快递员发菜鸟直送全年将为快递员发 2 亿元爬楼送件补贴亿元爬楼送件补贴 1 月 10 日，菜鸟联合天猫超市启动“老旧无电梯小区快递送货上门保障计划”以及春节物流不打烊，从春节开始，全年投入 2 亿元补贴奖励给快递员，用于专项保障老旧无电梯小区、偏僻小区的送货上门。菜鸟直送猫超项目负责人沈建锋表示，日常相关快递员每月可增收 600 到 1000 元，春节期间在岗快递员人均预计增收2000 元。（36 氪）【支付宝支付宝】支付宝首次发布助实年报：数字造节拉动消费支付宝首次发布助实年报：数字造节拉动消费 650 亿、降费让利百亿亿、降费让利百亿 支付宝平台公布2022 支付宝助力实体年度

79、报告：向小微商家降费让利超 100 亿，两场平台消费节拉动消费近 650 亿，开放近 200 亿免费流量帮服务业商家降本提效。（36 氪）【阿里阿里】阿里国际站阿里国际站 1 月跨境指数：新能源继续领跑，节能家装走红月跨境指数：新能源继续领跑，节能家装走红 近日，阿里国际站发布 2023 年 1 月跨境指数。数据显示，当前，美国地区各类服装需求明显回升，来自中国的通勤、防寒类服装出口表现亮眼，大衣防寒类服装出口同比增长 29%；在欧洲，家装翻新成热潮，市场需求激增，带动家装建材出口增长；新能源行业继续领跑，2023 年预计中国新能源出口将增长 74%，当前，在阿里国际站上，新能源行业的优质商机

80、增速达到 92%，继续领跑出海大盘。（36 氪）【阿里阿里】阿里国际站：阿里国际站：2022 年，年，A Pay 帮外贸中小企业省下超帮外贸中小企业省下超 1000 万万 阿里巴巴国际站金融服务 A Pay 公布“成绩单”。去年帮外贸中小企业节省下超 1000 万的跨境收款费用；帮外贸中小企业跨境收款节省超 2 万小时。据了解，A Pay 目前支持 TT/LC 的收款，同时能满足 9710/0110/1039 等多种贸易场景。（36 氪）【京东京东】京东图书与当当网达成战略合作，当当旗舰店在京东上线运营京东图书与当当网达成战略合作，当当旗舰店在京东上线运营 京东图书与当当网在京签订战略合作协议

81、，当当官方旗舰店在京东全面上线运营。京东图书与当当网表示，双方将以此为起点，在货品融通、客户服务、整合营销、供应链协作等领域持续深化合作。据介绍，当当官方旗舰店将涵盖当当网所有图书品类，包括当当网独家渠道的货品，实现与当当网全站的货品通联、价格对标。同时，双方还将在打击盗版书方面展开合作。（36 氪）【遥望科技遥望科技】遥望科技：与春晚独家合作直播带货的有关业务正在洽谈中遥望科技：与春晚独家合作直播带货的有关业务正在洽谈中 有投资者在互动平台向遥望科技提问，贵司是否将独家合作今年央视春晚直播带货？遥望科技回应称，有关业务正在洽谈中。（36 氪）【巨量引擎巨量引擎】巨量引擎：春节不打烊商家获客成

82、本或可降低至巨量引擎：春节不打烊商家获客成本或可降低至 40%近期，巨量引擎公布的一组数据显示：2022 年春节持续经营商家和打烊商相比，在春节期间营业的商家，其获客成本较春节前两周降低了 40%左右；而春节期间打烊商家，节后要想恢复至节前三周单天最大 GMV 水平，越早复工，所需时间越短。此外，巨量引擎面向中小商家推出春节不打烊活动，商家春节持续经营，累计最高可获得 14000 元巨量千川消返红包。（36 氪）17 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 3.4 海外互联网巨头海外互联网巨头【微软】谷歌和英伟达对微软收购动视暴雪提出质疑【微软】谷歌和英伟达对微软收购动视暴雪提出

83、质疑 据知情人士透露，谷歌和英伟达已向美国联邦贸易委员会（FTC）表达了对微软试图收购动视暴雪的担忧，这为政府反对这笔 690 亿美元交易的案件增添了动力。谷歌和英伟达提供的信息支持了美国联邦贸易委员会的一个关键论点，即微软可能在云计算、用户订阅和移动游戏市场上获得不公平的优势。美国联邦贸易委员会也于去年 12 月提起诉讼，要求阻止这笔交易。该委员会认为，该交易将阻碍电子游戏行业的竞争，并计划在 8 月份进行内部审判。（财联社）【微软微软】微软考虑向聊天机器人微软考虑向聊天机器人 ChatGPT 开发者开发者 OpenAI 投资投资 100 亿美元亿美元 据报道，微软目前正就向 ChatGPT

84、 的开发者 OpenAI 投资 100 亿美元开展谈判。包括新投资在内，OpenAI的价值将达到 290 亿美元。目前还不清楚这笔交易是否已经敲定，但最近几周发给潜在投资者的文件中提到，目标是在 2022 年底前完成。知情人士说，微软将获得 OpenAI 的 75%利润，直到它收回投资。在达到这一门槛后，它将恢复到反映 OpenAI 所有权的结构，微软拥有 49%的股份，其他投资者获得另外 49%的股份。（界面）【亚马逊】亚马逊向所有卖家开放【亚马逊】亚马逊向所有卖家开放 Buy with Prime 服务服务 据报道，亚马逊宣布，将在 1 月 31 日前向美国所有商家开放 Buy with

85、Prime 服务，该服务允许其平台以外的在线商家使用亚马逊的支付和物流。此前亚马逊仅以邀请的方式，面向使用亚马逊物流的商家提供这项服务。亚马逊去年首次推出了“Buy with Prime”服务，允许亚马逊 Prime 会员直接从第三方商家的在线商店购物，并享受他们期望从亚马逊获得的体验，包括快速、免费送货、无缝结账体验，以及符合条件订单的免费退货。（TechWeb）【Facebook】Facebook 采取新广告技术：住房广告将更贴近目标受众采取新广告技术：住房广告将更贴近目标受众 据华尔街日报，Meta 1 月 9 日表示，该公司已开始实施一项技术，旨在改善向 Facebook 用户展示住房

86、广告的公平性，这是该公司去年 6 月与联邦官员达成的和解协议的一部分。采用新的在线广告做法是美国司法部、联邦住房官员和 Meta 就针对这家科技公司的住房广告歧视指控达成和解的关键组成部分。Meta 新采用的方差缩减系统依赖机器学习技术，旨在向受众展示更贴近广告条件的目标受众的住房广告。（界面）【迪士尼迪士尼】迪士尼任命耐克执行主席为新任董事长】迪士尼任命耐克执行主席为新任董事长 据报道，迪士尼宣布，公司董事长苏珊 阿诺德将在年度股东大会后卸任，之后董事长一职将由公司另一位董事、耐克执行主席马克 帕克继任。迪士尼强调，阿诺德的离职是因为达到了任期上限。与此同时，迪士尼今日还表示，激进投资者纳尔

87、逊 佩尔茨已发起代理权争夺战，希望获得迪士尼董事会的一个席位。对此，迪士尼已明确表示反对。（新浪科技）【Sea】市场消息：电子商务平台运营商】市场消息：电子商务平台运营商 Sea 的电子商务部门即将退出波兰的电子商务部门即将退出波兰 市场消息：电子商务平台运营商 Sea 的电子商务部门即将退出波兰，全面撤离欧洲市场。（新浪财经）3.5 元宇宙、元宇宙、VR/AR 18 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明【VR/AR】苹果的】苹果的“Reality Pro”头显或将于头显或将于 WWDC 之前推出，并于秋季正式出货之前推出，并于秋季正式出货 1 月 9 日，据外媒最新消息，苹果

88、（Apple）的 AR/VR 头显可能会被命名为“Reality Pro”，将于今年春季在 WWDC 之前的一次活动中发布。WWDC 通常在 6 月举行，所以该产品非常可能在今年苹果的春季发布会中推出，之后该产品将在今年秋季开始正式出货。彭博社的 Mark Gurman 在其最新的“Power On 时事通讯”中表示，苹果目前的计划是在公司 6 月的全球开发者大会之前的春季活动中宣布这款头显。根据 Gurman 的说法，苹果计划在秋季正式发布该产品之前，先在 WWDC 上向开发人员介绍其操作系统 xrOS。（VR 陀螺）【VR/XR】腾讯腾讯 XR 暂停部分业务，原业务负责人已离职暂停部分业务

89、，原业务负责人已离职 从多名知情人士处获悉，腾讯的 XR 业务已暂停部分业务，此前计划通过直接收购来自建 XR 硬件生态的路径将有所改变。腾讯于 2022 年 6 月成立 XR 部门，腾讯高级副总裁、游戏业务实际操盘手马晓轶为总负责人，腾讯游戏工作室 NExT Studios 负责人沈黎为 XR 具体业务负责人。知情人士称，XR 业务团队现有 300 余人，是个“大项目”，业务负责人沈黎于 2022 年 11 月离职，接下来是否会有人员调整，还不得而知。（财联社）【VR/AR】PICO VR 入股同歌一期基金，合伙人包含入股同歌一期基金，合伙人包含歌尔股份、米哈游歌尔股份、米哈游 近日，天眼查

90、显示，青岛同歌一期创业投资基金合伙企业（后简称同歌一期资金）发生工商变更，合伙人新增抖音旗下 PICO VR 关联公司青岛小鸟看看科技有限公司、宁波泰启股权投资合伙企业（有限合伙）；同时，该企业出资额由约 5.56 亿人民币增至约 7.58 亿人民币。据悉，同歌一期资金成立于 2022 年 5 月，执行事务合伙人为青岛同歌创业投资管理有限公司，除该执行事务合伙人外，其合伙人还包括歌尔股份有限公司、上海米哈游天命科技有限公司、三七互娱网络科技集团股份有限公司。（VR 陀螺）【VR/AR】PICO 公布公布 2022 年度年度 VR 应用榜单，红色物质应用榜单，红色物质 2为年度最受期待应用为年度

91、最受期待应用 1 月 11 日，XR 品牌 PICO 正式公布2022 年 PICO 应用商店年度 VR 应用榜单评选结果。超 10 万用户参与了此次票选活动，最终评选出最受欢迎娱乐应用最受欢迎免费应用最受欢迎视频与直播应用等奖项。其中，红色物质 2成为年度最受期待应用，该应用已于 1 月 5 日正式上线 PICO 应用商店。此外，多合一运动 VR超燃一刻等应用也榜上有名。（36 氪）【VR/AR】奇遇】奇遇 VR 宣布完成宣布完成 4 亿元人民币亿元人民币 C 轮融资轮融资 近日，多个消息来源显示，国内知名 XR 公司北京梦想绽放科技有限公司（奇遇 VR）正式更名为“青岛梦想绽放科技有限公司

92、”，公司总部落户青岛西海岸新区，并宣布获得 4 亿元人民币 C 轮融资，该轮融资由青岛经济技术开发区金融投资集团有限公司和真知资本联合投资。从 2016 年成立至今，青岛梦想绽放科技有限公司已完成 5 轮融资。（VR 陀螺）【元宇宙元宇宙】网易将和央视联手打造网络春晚元宇宙分会场网易将和央视联手打造网络春晚元宇宙分会场 网易宣布，将和央视联手为“总台 2023 网络春晚”打造元宇宙分会场。网易与央视网携手合作，调动网易雷火、网易伏羲、网易互娱 AI Lab、网易区块链等多个部门，集合数字孪生、区块链、AI 作画、AI 歌声合成等技术，为网络春晚观众定制了首个元宇宙会场，可实现万人实时互动。（3

93、6 氪）3.6 其他其他【飞猪飞猪】飞猪：飞猪：2023 年春节出游预订量增长超年春节出游预订量增长超 6 成，跨省游订单占比已超成，跨省游订单占比已超 8 成成 19 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 飞猪发布的2023 年春节出游风向标。报告显示，截至目前 2023 年春节出游预订量同比去年增长超 6 成；中长线游需求持续恢复，跨省游订单占比已超 8 成，出境游预订量创下近 3 年峰值；春节期间相关旅游商品平均客单价同比提升超 7 成，酒店、景点门票等人均预订量同比提升近 2 成，大家的出游半径、出游时长、结伴人数显著增加；同时，高星酒店预订量同比增长近 3 成，精品乡

94、村民宿同比增长超 1 倍。（36 氪）【名创优品名创优品】名创优品叶国富：拒绝躺平，名创优品叶国富：拒绝躺平，2023 力抢全球市场力抢全球市场 近日，据消息人士透露，名创优品集团董事会主席兼首席执行官叶国富于近日的内部会议上表示，名创优品拒绝躺平，保持“狼性”，全力抢夺全球市场。叶国富指出，“我们必须保持狼性和奋斗精神，才能在激烈的国际竞争中立于不败之地。”他强调，名创优品的员工要有头狼意识，领导群狼，在危机时代更要训练统领群狼的能力。（36 氪）【咖啡咖啡】韩国去年咖啡店数量达韩国去年咖啡店数量达 9.9 万家，创历史最高纪万家，创历史最高纪录录 数据显示，去年 1 月至 11 月的韩国咖

95、啡进口量同比飙升近 45.1%。据韩联社 9 日报道，去年，韩国咖啡店数量达到 9.9 万家，比前一年年末增加 17.4%，创下历史最高纪录。近 4 年来，韩国咖啡店数量增加 102.1%，高于其他餐饮店。咖啡年进口额也首次突破 10 亿美元。咖啡店数量从 2018 年末的 4.9 万家增加至 2022 年末的近 10 万家。（环球网）20 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 四、重点关注的行业、个股追踪情况四、重点关注的行业、个股追踪情况 4.1 游戏游戏 4.1.1、本周榜单本周榜单 根据七麦数据，1 月 13 日 App Store 中国区畅销榜中，排名前五的游戏分别为

96、王者荣耀、和平精英、金铲铲之战、穿越火线:枪战王者和蛋仔派对；免费榜中，排名前五的游戏分别为蛋仔派对、奥特曼：集结、和平精英、荒岛的王和王者荣耀。畅销榜方面，英雄联盟手游4.0 版本花火绽春上线，进入游戏畅销榜第 6 名。明日之后开启新春饭庄、合作升级、异变行动等活动，进入游戏畅销榜第 10 名。免费榜方面，五款新进游戏进入免费榜，奥特曼 ARPG 游戏奥特曼：集结、生存策略文字剧情游戏荒岛的王、奇迹类游戏神兵奇迹、休闲益智游戏水果碰碰碰和策略自走棋游戏金铲铲之战新进免费榜前十，分列第 2、4、6、9、10 名。图表图表1212：iOS 中国区免费榜中国区免费榜/畅销榜畅销榜 TOP10（1

97、月月 13 日日）iOS 中国区免费榜中国区免费榜 iOS 中国区畅销榜中国区畅销榜 游戏名 排名 排名变化 发行商 游戏名 排名 排名变化 发行商 蛋仔派对 1 不变 网易 王者荣耀 1 不变 腾讯 奥特曼：集结 2 新进 中手游 和平精英 2 不变 腾讯 和平精英 3 上升 2 腾讯 金铲铲之战 3 上升 4 腾讯 荒岛的王 4 新进 比特漫步 穿越火线:枪战王者 4 下降 1 腾讯 王者荣耀 5 下降 3 腾讯 蛋仔派对 5 上升 4 网易 神兵奇迹 6 新进 江西贪玩 英雄联盟手游 6 新进 腾讯 地铁跑酷 7 下降 1 创梦天地 梦幻西游 7 下降 2 网易 开心消消乐 8 下降 1

98、 乐元素 原神 8 下降 4 米哈游 水果碰碰碰 9 新进 synechron 长安幻想 9 下降 1 广州梦趣 金铲铲之战 10 新进 腾讯 明日之后 10 新进 网易 资料来源：七麦数据，中信建投 下周（1 月 16 日-1 月 22 日）上线游戏建议关注：1）恐怖悬疑解谜游戏阿姐鼓，目前 Taptap 预约3.7 万，评分 9.0；2）太空派对狼人杀游戏太空行动目前 Taptap 预约 1.0 万，评分 7.1。除新游外，本周重点游戏测试建议关注：1）开放世界冒险游戏魂，目前 Taptap 预约 95.9 万，评分 8.8；2）生存Roguelike 游戏未知：升变 2目前 Taptap

99、 预约 3.8 万，评分 8.7。本周重点游戏更新建议关注：1）网易暗黑 ARPG 游戏暗黑破坏神：不朽春节福利版本 1 月 16 日上线，混沌秘境玩法限时开启；2）米哈游二次元开放世界游戏原神全新角色艾尔海森、海灯节活动即将上线；3）网易二次元卡牌游戏阴阳师全新版本月影焕流光即将开启，全新 SSR 阶式神 月读、全新 SP 阶式神流光追月神即将上线；4）网易非对称多人竞技游戏第五人格春节版本即将上线；5）吉比特修仙放置游戏一念逍遥二周年版本众仙归位即将上线，周年福利、新春活动、斗罗联动等活动即将开启。21 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表图表1313：下周（下周（1

100、 月月 16 日日-1 月月 22 日日）重要游戏新版本）重要游戏新版本/上线上线/测试动态测试动态 时间时间 游戏名游戏名 游戏类型游戏类型 更新类型更新类型 说明说明 1 月 16 日 未知：升变 2 生存 Roguelike 测试 未知之人 暗黑破坏神：不朽 暗黑 ARPG 更新 网易 太空行动 太空派对狼人杀 上线 巨人网络 1 月 18 日 原神 二次元开放世界 更新 米哈游 阴阳师 二次元卡牌 更新 网易 魂 开放世界冒险 测试 失眠工作室 阿姐鼓 恐怖悬疑解谜 上线 勾陈一工作室 1 月 21 日 第五人格 非对称多人竞技 更新 网易 一念逍遥 修仙放置 更新 吉比特 资料来源：

101、GameRes，TapTap，bilibili游戏，中信建投 根据 Dataeye，本周投放市场表现活跃，投放素材量以及投放游戏数均飙升，而且环比上周增长明显。春节档作为游戏营销的黄金节点，历来都是游戏厂商们关注的重中之重。另外，随着国内社会逐渐开放，游戏版号恢复正常发放，这对于国内游戏厂商在游戏营销领域有着非常积极的作用。中重度产品方面，三七发行蚂蚁SLG 持续高强度买量，排名周素材投放榜第二名，而另一款君趣的蚂蚁 SLG，已大幅缩减买量投放，这意味着，蚂蚁 SLG 买量竞争已暂时结束。中手游奥特曼：集结本周上线，首日投放素材约 600 余组，整体表现低调，七麦数据显示，该产品首日排名免费榜

102、第 2，畅销榜进入 TOP100。小游戏方面，我是大东家本周为小游戏投放榜榜首，并且进入腾讯小游戏畅销榜 TOP5。另外，传奇小游戏本周投放持续强势，周榜TOP10 占据 3 个席位，而贪玩的原始传奇小游戏排名投放第二。图表图表1414：近三个月投放素材总数趋势近三个月投放素材总数趋势 图表图表1515：近三个月投放游戏数走势近三个月投放游戏数走势 资料来源：Dataeye，中信建投 资料来源：Dataeye，中信建投 4.1.2、重点游戏数据库月报重点游戏数据库月报 Sensor Tower 发布 2022 年 12 月中国手游发行商在全球 App Store 和 Google Play 的

103、收入排名。共 43 个中国厂商入围全球手游发行商收入榜 TOP100，合计吸金超过 21 亿美元，占本期全球 TOP100 手游发行商收入 39.3%。得益于梦幻西游、荒野行动和实况足球-世界同台等多款游戏收入增长，本期网易移动游戏收入环比提升 6.4%。IM30 旗下Rise of Empires:Ice and Fire、Last Shelter:Survival等游戏收入全线增长，使得发行商收入环比提升 26.6%，创历史新高。地区方面，美国是该发行商最重要的市场，贡献了 22 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 44.3%的收入。凭借卡牌对战手游MARVEL SNAP

104、(漫威：瞬战超能)在美国市场的强劲表现，以及航海王热血航线在中国市场的收入提升，朝夕光年在上期收入增长 45%的基础上，本期再度上涨 28.3%，排名上升 5 位至第 12 名。目前MARVEL SNAP的总收入已突破 4000 万美元，且仍表现出强劲的增长势头。朝夕光年手游来自海外市场的收入占比也已超过 80%。点点互动旗下放置卡牌手游Valor Legends:Dog Rescue收入再创新高，成为本期发行商旗下收入最高的手游产品。加上Family Farm Adventure等模拟手游的卓越表现，发行商收入环比增长 17.5%，来到第 19 名。复刻经典页游的弹弹堂大冒险于 12 月中旬

105、在中国市场上市，凭借该 IP 的强大号召力，该游戏仅用半个月时间即跻身 12 月中国 iOS 手游收入榜第 10名。开发商第七大道则空降中国手游发行商收入榜第 22 名。紫龙游戏 SRPG 手游Archeland()12 月初登陆韩国市场，并迅速进入当地手游畅销榜 Top10。在这款游戏的带领下，发行商本期收入环比增长 83.2%，重回榜单第 24 名。中手游于 12 月 22 日在中国市场推出经典国漫 IP 授权手游镇魂街：天生为王，发行商收入环比增长 109.5%。图表图表1616：2022 年年 12 月中国手游发行商月中国手游发行商 Top30 图表图表1717：2022 年年 12

106、月中国月中国 App Store 手游收入榜手游收入榜 资料来源：Sensor Tower，中信建投 资料来源：Sensor Tower，中信建投 4.1.3、重点游戏个股动态新闻重点游戏个股动态新闻【腾讯】重返帝国部分服务器 S5 赛季开启，春节系列活动上线；王者荣耀春节系列活动开启；和平精英暗夜大马戏活动、绿洲启元全新玩法盔仔泡泡小队上线；金铲铲之战天选福星玩法、小小瑟提、小小格温上线；英雄联盟手游4.0 版本花火绽春开启；穿越火线：枪战王者新春年货节上线；火影忍者手游黑土降临、七周年庆系列活动、春节系列活动开启。（重返帝国、王者荣耀、和平精英、金铲铲之战、英雄联盟手游、火影忍者手游微博，

107、穿越火线手游微信公众号）【网易】我的世界与伍六七联动活动上线；第五人格春节主题活动开启；梦幻西游手游百宠仙池全新召唤灵活动、春节系列活动上线；光遇冬季签到活动开启，春节活动即将开启；暗黑破坏神不朽春节福利版本、混沌秘境玩法即将上线；无尽的拉格朗日星灯节活动开启；阴阳师全新版本月影焕流光即将开启，全新 SSR 阶式神 月读、全新 SP 阶式神流光追月神即将上线。（我的世界、第五人格、梦幻西游手游、光遇、暗黑破坏神不朽、无尽的拉格朗日、阴阳师微博）【吉比特】一念逍遥二周年版本众仙归位即将上线，周年福利、新春活动、斗罗联动等活动即将开启；摩尔庄园手游春节系列活动即将开启；奥比岛手游第六届家族大赛、春

108、节活动开启。（一念逍遥、摩尔庄园手游微博、奥比岛手游）23 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明【三七互娱】斗罗大陆：魂师对决新魂师比比东上线，春节系列活动开启；叫我大掌柜新春风华录活动上线，自制微综掌柜里面请开播；云上城之歌沐风同游、闲旅小店等活动开启。（斗罗大陆魂师对决、叫我大掌柜、云上城之歌微博）【完美世界】梦幻新诛仙1.13 大闹天宫版本上线；幻塔金翎新岁版本更新。（梦幻新诛仙手游、幻塔微博）4.2 营销营销 4.2.1、CTR 总体上，11 月全媒体刊例花费同比下降 10%，环比下降 6%，主要系宏观消费承压的影响。图表图表18：全全媒体媒体广告广告刊例刊例花费同花费

109、同环环比比 资料来源：CTR，中信建投 分媒体类型看，对于电梯 LCD：前 11 月，在广告刊例花费前十的行业中，饮料、食品、衣着为投放前三的行业，花费同比保持正增长，此外也有药品、酒精类饮品等 6 个日消子类别，日消投放规模仍高，而包含互联网广告主的 IT 产品及服务则跌出花费前十；增速方面，衣着、家居用品、药品、交通类在电梯 LCD 投放增速超 250%，其中药品在电梯媒体增加投放的，主要是感冒药、消化系统药、皮肤科用药。对于电梯海报：前 11 月，在广告刊例花费前十的行业中，商业及服务、饮料、酒精类饮品为投放前三的行业，投放保持正增长但增速由 50%+放缓到 30%以下；增速方面，药品、

110、食品、交通类投放位列前三，增速在 39%以上且增速较去年同期提升。对于影院视频：前 11 月，在广告刊例花费前十的行业中，仅酒精类饮品花费保持同比正增长。-40%-20%0%20%40%60%80%同比环比 24 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表图表19：全媒体广告全媒体广告刊例刊例花费同花费同环环比比 资料来源：CTR，中信建投（从左至右刊例花费规模递减）4.2.2、分众抽样分众抽样 我们每周对分众传媒电梯 LCD 的单轮广告播放时长、广告主及其所属行业、各广告主及行业的总投放时长等数据进行抽样，抽样地点为北京市东城区的两处办公楼，可能出现因样本容量、地区差异、假期

111、周期等引起的自然偏差。本周抽样商务楼宇电梯电视单轮播放总时长本周抽样商务楼宇电梯电视单轮播放总时长自自 12 月底以来的月底以来的 19 分钟持续上升，达分钟持续上升，达 22 分钟，环比分钟，环比+1 分钟，分钟，同比同比上月同期上月同期+1 分钟；共分钟；共 14 个品牌主，环比个品牌主，环比-1，同比，同比+3，基本保持稳定。基本保持稳定。行业方面，本周日消占比 100%，环比+2pct，同比+13pct，其中日消广告主【安慕希】投放时长均环比+360s，占比达 14%，投放时长环比增长最多，【妙可蓝多】【伊利】等也增加投放力度。本周新增日消广告主【幸福西饼】【燕之屋】。图表图表20：分

112、众电梯分众电梯 LCD 投放行业分布及环比变化投放行业分布及环比变化 图表图表21：分众电梯分众电梯 LCD 投放单轮时长和品牌主数量变化投放单轮时长和品牌主数量变化 资料来源：分众传媒北京东城区写字楼LCD点位，中信建投 资料来源：分众传媒北京东城区写字楼LCD点位，中信建投 图表图表22：分众电梯分众电梯 LCD 的的 TOP10 品牌主投放情况及环比变化（单位：秒）品牌主投放情况及环比变化（单位：秒）本周前十品牌主本周前十品牌主 品牌主类型品牌主类型 本周投放时长本周投放时长(s)(s)本周投放时长占比本周投放时长占比 投放时长环比变动（投放时长环比变动（s s）伊利 日用消费品 750

113、 29%250 安慕希 x 物美 x 多点 mall 日用消费品 360 14%360 拉面范 x 多点 mall 日用消费品 285 11%-5 妙可蓝多 日用消费品 255 10%255 福临门 x 京东 日用消费品 210 8%90 农夫山泉 日用消费品 210 8%0 外星人电解质水 日用消费品 205 8%-110 98%2%0%0%0%0%0%0%100%0%0%0%0%0%0%0%0%20%40%60%80%100%上周占比（%）本周占比（%）19 18 12 20 18 19 16 14 12 12 15 10 11 14 11 16 13 17 12 15 14 15 20

114、19 21 17 19 14 19 16 14 19 22 15 15 16 14 11 11 15 14 15 14 -5 10 15 20 25010203021年12月第一周21年12月第二周21年12月第三周21年12月第四周22年1月第一周22年1月第二周22年1月第三周22年2月第四周22年3月第一周22年3月第二周22年3月第三周22年3月第四周22年4月第一周22年4月第二周22年4月第三周22年4月第四周22年4月第五周22年7月第二周22年7月第三周22年8月第一周22年8月第二周22年8月第三周22年8月第四周22年9月第一周22年9月第二周22年9月第三周22年9月第四

115、周22年9月第五周22年10月第一周22年10月第二周22年10月第三周22年10月第四周22年11月第一周22年11月第二周22年11月第三周22年11月第四周22年12月第一周22年12月第二周22年12月第三周22年12月第四周22年12月第五周23年1月第一周23年1月第二周单轮广告主数量（右轴）单轮平均时长（min）25 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 幸福西饼 日用消费品 85 3%85 洽洽 x 美团 日用消费品 60 2%0 卫龙 x 京东 日用消费品 60 2%0 资料来源：分众传媒北京东城区写字楼LCD点位，中信建投 26 传媒传媒 行业动态研究报告

116、请参阅最后一页的重要声明 五、风险提示五、风险提示 监管政策变动的风险；反垄断力度加大的风险；内容审核要求趋严风险；海外政治风险；宏观经济增速放监管政策变动的风险；反垄断力度加大的风险；内容审核要求趋严风险；海外政治风险；宏观经济增速放缓的风险；汇兑损益的风险；原材料、物流的成本上升的风险；线下疫情反复导致人流物流减少的风险；疫情缓的风险；汇兑损益的风险；原材料、物流的成本上升的风险；线下疫情反复导致人流物流减少的风险；疫情导致企业生产经营活动受阻的风险；消费者消费水平下降的风险；消费者支付意愿下降的风险；消费者使用习导致企业生产经营活动受阻的风险；消费者消费水平下降的风险；消费者支付意愿下降

117、的风险；消费者使用习惯变化风险；用户流失的风险；技术创新不及预期的风险；业绩不及预期的风险；商誉减值的风险；核心人员惯变化风险；用户流失的风险；技术创新不及预期的风险；业绩不及预期的风险；商誉减值的风险；核心人员人事变动的风险；公司治理的风险。人事变动的风险；公司治理的风险。27 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 分析师介绍分析师介绍 杨艾莉：杨艾莉：传媒互联网行业首席分析师，中国人民大学传播学硕士，曾任职于百度、新浪，担任商业分析师、战略分析师。2015 年起，分别任职于中银国际证券、广发证券，担任传媒与互联网分析师、资深分析师。2019 年 4 月加入中信建投证券研究发

118、展部担任传媒互联网首席分析师。曾荣获 2019 年 wind 资讯传播与文化行业金牌分析师第一名；2020 年 wind 资讯传播与文化行业金牌分析师第二名；2020 年新浪金麒麟评选传媒行业新锐分析师第二名。研究助理研究助理 杨晓玮杨晓玮 28 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 评级说明评级说明 投资评级标准 评级 说明 报告中投资建议涉及的评级标准为报告发布日后6 个月内的相对市场表现，也即报告发布日后的6 个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。A 股市场以沪深 300 指数作为基准；新三板市场以三板成指为基

119、准；香港市场以恒生指数作为基准；美国市场以标普 500 指数为基准。股票评级 买入 相对涨幅 15以上 增持 相对涨幅 5%15 中性 相对涨幅-5%5之间 减持 相对跌幅 5%15 卖出 相对跌幅 15以上 行业评级 强于大市 相对涨幅 10%以上 中性 相对涨幅-10-10%之间 弱于大市 相对跌幅 10%以上 分析师声明分析师声明 本报告署名分析师在此声明：（i）以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告,结论不受任何第三方的授意或影响。（ii）本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。法律主体说明法律主

120、体说明 本报告由中信建投证券股份有限公司及/或其附属机构（以下合称“中信建投”）制作，由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。中信建投证券股份有限公司具有中国证监会许可的投资咨询业务资格，本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告上海品茶。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告上海品茶。一般性声明一般性声明 本报告由中信建投制作。发送本报告不构成任何合同或承诺的基础，不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户。本报告的信息均

121、来源于中信建投认为可靠的公开资料，但中信建投对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载观点、评估和预测仅反映本报告出具日该分析师的判断，该等观点、评估和预测可能在不发出通知的情况下有所变更，亦有可能因使用不同假设和标准或者采用不同分析方法而与中信建投其他部门、人员口头或书面表达的意见不同或相反。本报告所引证券或其他金融工具的过往业绩不代表其未来表现。报告中所含任何具有预测性质的内容皆基于相应的假设条件，而任何假设条件都可能随时发生变化并影响实际投资收益。中信建投不承诺、不保证本报告所含具有预测性质的内容必然得以实现。本报告内容的全部或部分均不构成投资建议。本报告所包含的观点、建议并未考

122、虑报告接收人在财务状况、投资目的、风险偏好等方面的具体情况，报告接收者应当独立评估本报告所含信息，基于自身投资目标、需求、市场机会、风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险。中信建投建议所有投资者应就任何潜在投资向其税务、会计或法律顾问咨询。不论报告接收者是否根据本报告做出投资决策，中信建投都不对该等投资决策提供任何形式的担保，亦不以任何形式分享投资收益或者分担投资损失。中信建投不对使用本报告所产生的任何直接或间接损失承担责任。在法律法规及监管规定允许的范围内，中信建投可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益，也可能在过去 12 个月、目前或者将来为本报告中所提公司提供或者争取为

123、其提供投资银行、做市交易、财务顾问或其他金融服务。本报告内容真实、准确、完整地反映了署名分析师的观点，分析师的薪酬无论过去、现在或未来都不会直接或间接与其所撰写报告中的具体观点相联系，分析师亦不会因撰写本报告而获取不当利益。本报告为中信建投所有。未经中信建投事先书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式转发、翻版、复制、发布或引用本报告全部或部分内容，亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本报告全部或部分内容。版权所有，违者必究。中信建投证券研究发展部中信建投证券研究发展部 中信建投（国际）中信建投（国际）北京 上海 深圳 香港 东城区朝内大街 2 号凯恒中心B 座 12 层 上海浦东新区浦东南路 528 号南塔 2106 室 福田区益田路 6003 号荣超商务中心 B 座 22 层 中环交易广场 2 期 18 楼 电话：（8610）8513-0588 电话：（8621）6882-1600 电话：（86755）8252-1369 电话：（852）3465-5600 联系人：李祉瑶 联系人：翁起帆 联系人：曹莹 联系人：刘泓麟 邮箱： 邮箱： 邮箱： 邮箱：charleneliucsci.hk