《博鳌亚洲论坛:亚洲经济前景及一体化进程2023年度报告(123页).pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《博鳌亚洲论坛:亚洲经济前景及一体化进程2023年度报告(123页).pdf(123页珍藏版)》请在三个皮匠报告上搜索。
1、I 博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 对外经济贸易大学出版社 中国北京 II 图书在版编目(CIP)数据 博鳌亚洲论坛亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报 告.北京:对外经济贸易大学出版社,2023.3 ISBN 978-7-5663-2478-8 .博.经济一体化研究报告亚洲 2023.F13 中国国家版本馆 CIP 数据核字(2023)第 026056 号 博鳌亚洲论坛亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 责任编辑:张俊娟 出版发行:对外经济贸易大学出版社 邮政编码:100029 社 址:北京市朝阳区惠新东街 10 号 邮购电话:010 644923
2、38 网 址: 发行部电话:010 64492342 资源网址: E-mail: 成品尺寸:215mm278mm 印 刷:北京博海升彩色印刷有限公司 印 张:8.25 版 次:2023 年 3 月北京第 1 版 字 数:211 千字 印 次:2023 年 3 月第 1 次印刷 ISBN 978-7-5663-2478-8 定 价:200.00 元 III 写作团队成员 IX 序言 XI 概要 XIII 缩略语 XIX 第 1 篇 亚洲经济前景及政策 第 1 章 亚洲经济前景 003 1.1 经济增长仍在复苏轨道 003 1.2 低收入岗位恢复相对较快 006 1.3 物价涨幅有望回落 009
3、1.4 贸易与投资增长承压 011 1.5 金融市场前景谨慎乐观 013 第 2 章 亚洲主要经济体经济政策展望 019 2.1 外部宏观经济政策环境收紧 019 2.2 财政政策保持积极 021 2.3 货币政策紧缩力度有望放缓 024 第 3 章 全球经济治理进入“亚洲时刻”027 3.1 全面推进国际经济政策协调 027 3.2 着力引领全球可持续发展进程 030 IV 第 2 篇 亚洲经济一体化进程 第 4 章 亚洲经济体货物贸易一体化进程 035 4.1 亚洲经济体货物贸易一体化 035 4.2 亚洲工厂一体化 047 第 5 章 亚洲经济体服务贸易一体化进程 061 5.1 亚洲服
4、务贸易发展进程 061 5.2 亚洲主要跨境电商市场的发展与挑战 069 5.3 亚洲重点服务行业依存度分析(以旅游业为例)073 第 6 章 亚洲经济体直接投资融合度 079 6.1 亚洲直接投资融合度现状 079 6.2 亚洲跨境投资展望 084 第 7 章 亚洲经济体金融融合与发展进程 085 7.1 亚洲金融市场开放 085 7.2 推动亚洲本币结算合作及区域金融安全网建设 089 7.3 亚洲绿色债券市场发展及国际金融中心的作用 093 第 3 篇 亚洲经济热点议题 第 8 章 亚洲经济热点议题 099 8.1 亚洲经济体增强抗外部冲击能力 099 8.2 亚洲产业链重构与韧性 10
5、3 8.3 气候变化、碳中和与绿色转型 105 8.4 多边贸易体制改革与区域贸易协定的进展 107 编写说明及致谢 111 V 表 1.1 2022 年第 1 季度第 3 季度亚洲贸易进出口同比增速 011 表 1.2 2022 年亚洲地区部分经济体十年期国债收益率变动情况 016 表 2.1 2022 年部分亚洲经济体基准利率调整一览表 024 表 4.1 20172021 年部分经济体的亚洲出口依赖度指标 037 表 4.2 2021 年部分亚洲经济体间贸易依存度指标 038 表 4.3 2021 年以亚洲经济体为最大货物贸易伙伴的经济体 043 表 4.4 2021 年部分亚太经济体间
6、贸易流向矩阵 044 表 4.5 2021 年部分亚太经济体间贸易同比增速 044 表 4.6 2021 年亚洲不同地区的商品出口额 046 表 4.7 2021 年亚洲工厂成员中间品贸易相互依存度指数 049 表 4.8 2020 年亚洲工厂成员中间品贸易相互依存度指数 050 表 4.9 20012021 年亚洲主要经济体中间品贸易对亚洲工厂的依存度指数 050 表 4.10 2021 年亚洲工厂按出口总额排在前 22 位的零部件 051 表 4.11 2020 年亚洲工厂按出口总额排在前 22 位的零部件 052 表 4.12 2021 年 22 种零部件对亚洲主要经济体、EU27、US
7、MCA 国家、CPTPP 国家 和 RCEP 国家的依存度 054 表 4.13 2020 年 22 种零部件对亚洲主要经济体、EU27、USMCA 国家、CPTPP 国家 和 RCEP 国家的依存度 055 表 4.14 2021 年中国具有竞争优势的零部件产品清单 056 表 5.1 20062021 年亚洲服务贸易发展一览表 061 表 5.2 亚洲主要经济体服务贸易发展一览表 062 表 5.3 亚洲主要经济体服务贸易出口依存度一览表 067 表 5.4 亚洲主要经济体服务贸易进口依存度一览表 067 表 5.5 2021 年数字服务贸易出口全球前十经济体 070 表 5.6 2017
8、2021 年亚太经济体旅游出口对亚洲市场的依存度 075 表 5.7 2021 年亚太主要经济体旅游相互依存度 076 表 6.1 2021 年部分亚洲经济体直接投资(流入+流出)依存度指数 080 表 6.2 2021 年部分亚洲经济体及美国引进外资依存度指数 081 表 6.3 20162021 年部分亚洲经济体对亚洲内部投资的依存度指数 082 表 6.4 2021 年部分亚洲经济体及美国对外投资依存度指数 083 表 7.1 截至 2021 年底的亚洲经济体的组合投资存量以及流向亚洲的金额 087 表 8.1 20192023 年部分亚洲新兴市场和中等收入经济体政府总债务水平 101
9、VII 图 1.1 20182023 年亚洲不同地区经济体加权实际 GDP 增长率 004 图 1.2 20212023 年亚洲不同地区经济体就业增长率 007 图 1.3 20212023 年亚洲不同地区经济体失业率 008 图 1.4 20212022 年亚洲地区通胀率走势 009 图 1.5 2022 年亚洲地区部分经济体本币兑美元的汇率变化(直接标价法)015 图 4.1 20122021 年亚洲经济体的亚洲出口依赖度指数变化趋势 036 图 4.2 20172021 年经济体间的贸易依存度 039 图 4.3 2021 年以亚洲经济体为最大货物贸易伙伴的经济体数量 043 图 4.4
10、 20082021 年亚洲工厂、欧洲工厂和北美工厂自身的依存度趋势图 047 图 4.5 20172021 年越南对中国的中间品贸易依存度趋势 048 图 4.6 20202021 年亚洲工厂排在前 22 位零部件产品出口变化图 053 图 4.7 20072021 年印度的 FDI 流入 057 图 4.8 20072021 年中国对印度的 FDI 流量 057 图 4.9 20072021 年越南的 FDI 流入 058 图 4.10 20072021 年中国对越南的 FDI 流量 058 图 4.11 20102021 年印度对美国历年商品出口额 058 图 4.12 20102021
11、年越南对美国历年商品出口额 058 图 4.13 20072021 年印度对美国出口的 FVA 059 图 4.14 20072021 年越南对美国出口的 FVA 059 图 5.1 20062021 年亚洲主要经济体服务贸易波动图 063 图 5.2 20142021 年部分发达经济体对中国的服务贸易差额 065 图 5.3 亚洲主要经济体服务贸易依存度分布图 066 图 5.4 20052021 年各大洲数字服务贸易占比 069 图 5.5 各大洲数字服务贸易增速 070 图 5.6 2022 年全球前十大国家的电商销售额 071 图 5.7 部分东盟国家电商成交额及预测值 072 图 5
12、.8 2021 年全球各地区入境旅客人次数同比变化 074 图 5.9 20192021 年全球各地区入境旅客人次数同比变化 074 图 5.10 2021 年亚太部分经济体旅游出口对亚洲市场的依存度排序 075 图 5.11 20192021 年部分亚太经济体旅游出口对中国的依存度 077 图 7.1 20172021 年全球组合投资流出额和同比增速 086 VIII 图 7.2 20172021 年全球组合投资流入额和同比增速 086 图 7.3 部分 RCEP 经济体和中国香港在 RCEP 区域的组合投资配置金额与占比 088 图 7.4 2022 年美联储、欧央行及亚太经济体货币当局的
13、加息幅度 089 图 7.5 亚洲经济体双边本币互换协议 090 图 7.6 区域内双边本币互换协议(按经济体分类)090 图 7.7 截至 2022 年 12 月全球国际支付货币排名 092 图 7.8 全球贸易融资货币排名 092 图 7.9 截至 2022 年第 3 季度全球绿色债券发行前二十经济体 093 图 7.10 亚洲新兴经济体绿色债券发行量 094 图 7.11 20172022 年第 3 季度部分东盟国家绿色债券发行量 095 IX 写作团队成员 写作团队成员 张宇燕,主编,中国社会科学院世界经济与政治研究所 冯维江,中国社会科学院世界经济与政治研究所 徐秀军,中国社会科学院
14、世界经济与政治研究所 熊爱宗,中国社会科学院世界经济与政治研究所 贾中正,中国社会科学院世界经济与政治研究所 林桂军,主编,对外经济贸易大学 屠新泉,对外经济贸易大学 裴建锁,中国人民大学 邓世专,北京建筑大学 王春蕊,对外经济贸易大学 王 飞,对外经济贸易大学 李思奇,对外经济贸易大学 张 蒙,首都经济贸易大学 展金泳,首都经济贸易大学 邓皓文,北京大学汇丰商学院 曹 莉,主编,博鳌亚洲论坛研究院 王乾筝,博鳌亚洲论坛研究院 李墨霏,博鳌亚洲论坛研究院 XI 序 言 序 言 2022 年是冲突和危机频发的一年,我们身处的世界和星球饱受考验。俄乌冲突爆发,冷战思维回潮,地缘政治危机阴影笼罩全球
15、。能源成本高涨,供应链受阻,全球滞胀风险陡升。融资成本急升,资本大幅外流,部分经济体偿债压力剧增。新冠疫情持续困扰世界,极端天气频发,令警钟长鸣。面对百年变局下的动荡变革期,令人振奋的是,亚洲各国直面挑战,成为全球可以依靠的增长动力和多边主义的重要支撑力量。2023 年,亚洲将成为全球经济放缓背景下的一大亮点。尽管全球需求减弱,但强大的经济韧性和活力将使亚洲整体呈现复苏态势。发展中亚洲是中坚力量,中国经济的反弹给亚洲和全球传递了积极信号。亚洲经济体在全球价值链中发挥着不可替代的作用,中国和东盟的货物贸易中心地位保持稳定。亚洲的数字经济和数字贸易继续走在全球前列,亚洲同时也是绿色资金和绿色技术的
16、热土。但是,我们需要看到,亚洲区内的复苏分化加大,粮食、卫生、能源、货币以及气候危机给许多亚洲经济体带来巨大伤害,部分经济体陷入债务困境。这些问题都需要通过亚洲内部以及与世界更紧密的团结合作来加以解决。亚洲是多边主义的坚定维护者和全球经济治理的积极推动者。区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)构建起全球最大自贸区,协定生效一年来,区内贸易投资的制度开放红利正不断显现,成为塑造二十一世纪多边贸易规则的重要力量。面对地缘政治冲突、逆全球化思潮,亚洲在全球经济治理中更加积极有为。二十国集团(G20)领导人连续两年汇聚亚洲,XII 围绕“共同复苏、强劲复苏”和“一个地球,一个家庭,一个未来”两大主题,共
17、商全球宏观经济政策和可持续发展议程。亚太经合组织(APEC)、东亚合作领导人系列会议在促进区域宏观经济政策协调沟通方面也发挥着重要作用。可以说,全球经济治理进入“亚洲时刻”。亚洲经济前景及一体化进程旗舰报告是博鳌亚洲论坛的传统旗舰报告。本年度报告对不确定世界中的亚洲经济前景进行了展望,深入分析了全球化大分化风险下亚洲贸易、生产、服务、投资、金融一体化和融合的进程,并重点关注了亚洲经济体外部抗冲击能力、产业链重构与韧性、应对气候变化、多边贸易规则改善与区域贸易协定落实四大热点议题。希望本年度报告继续承载对亚洲问题的深度思考,引起亚洲内外各界人士对相关问题的关注与讨论。博鳌亚洲论坛秘书长 XIII
18、 概 要 概 要 2023 年,在世界经济放缓和全球化遭遇碎片化风险的大背景下,预计亚洲经济整体复苏步伐继续推进,区域生产、贸易、投资一体化和金融融合进程将加快,亚洲将把握好全球经济治理的“亚洲时刻”。亚洲经济体抗外部冲击能力、产业链重构与韧性、应对气候变化以及区域贸易协定落实是四大值得重点关注的问题。亚洲成为世界经济暗淡图景中的亮点,全球经济治理进入“亚洲时刻”2023 年,全球经济增长预期有所上调但仍相对疲弱,亚洲经济体的外需将面临不利影响。年,全球经济增长预期有所上调但仍相对疲弱,亚洲经济体的外需将面临不利影响。全球通胀率预计将从 2022 年的 8.8%降至 2023 年的 6.6%,
19、全球食品价格也持续下行,世界经济增长的环境已经有所改善。2023 年 1 月国际货币基金组织(IMF)的预测显示,2023 年世界经济增速为 2.9%,较 2022 年 10 月的预测值有所上调,但仍显著低于 3.8%的历史(20002019)平均水平。作为世界经济的重要引擎,作为世界经济的重要引擎,2023 年亚洲经济体整体复苏步伐加快。年亚洲经济体整体复苏步伐加快。本报告认为,亚洲经济体 2023 年加权实际国内生产总值(GDP)增长率为 4.5%,较 2022 年的 4.2%有所提升1,成为世界经济放缓大背景下的一大亮点。IMF 的分析显示,仅中国和印度两国就将贡献 2023 年全球增长
20、的一半,中国经济增速每提高 1 个百分点,亚洲其他地区的产出就会增加约 0.3%。此外,亚洲其他地区的贡献度也将达到 1/4。不过,新兴市场与发展中经济体整体增长动力较弱需得到关注。不过,新兴市场与发展中经济体整体增长动力较弱需得到关注。世界银行对 2023 年新兴市场与发展中经济体 GDP 增长率的预 1 中国、印度、印度尼西亚、伊朗、日本、哈萨克斯坦、韩国、马来西亚、巴基斯坦、菲律宾、沙特阿拉伯、泰国及土耳其 2022 年和 2023 年实际 GDP 增长率数据来自 IMF 世界经济展望数据库(2023年 1 月版);阿富汗、亚美尼亚、阿塞拜疆、巴林、孟加拉国、不丹、柬埔寨、格鲁吉亚、伊拉
21、克、约旦、科威特、吉尔吉斯斯坦、老挝、黎巴嫩、马尔代夫、蒙古国、尼泊尔、阿曼、卡塔尔、斯里兰卡、塔吉克斯坦、东帝汶、阿拉伯联合酋长国、乌兹别克斯坦、越南和也门的 2022 年及 2023 年实际 GDP 增长率数据来自世界银行全球经济展望报告(2023 年 1 月版);其他数据来自 IMF 世界经济展望数据库(2022 年 10 月版)。XIV 测下调了 0.8 个百分点,降至 3.4%,主要原因是外部需求的减弱和融资条件的收紧。投资不足或将对新兴经济体的增长能力造成制约。世界银行预计,从 2022 年到 2024 年,新兴市场与发展中经济体的总投资平均仅增长 3.5%,不及前 20 年平均增
22、长率的一半。新兴市场与发展中经济体人均收入对发达经济体的赶超面临陷于停滞的风险。尽管尽管 2023 年全球劳动力市场趋于恶化,亚洲各区域就业增长乏力,但亚洲特别是东亚地区年全球劳动力市场趋于恶化,亚洲各区域就业增长乏力,但亚洲特别是东亚地区 2023 年就业形势或好于预期。年就业形势或好于预期。国际劳工组织(ILO)预计,2023 年全球就业将增长 1.0%,较 2022 年2.3%的增长率大幅放缓。亚洲整体2023年就业增长率预计为0.8%,低于 2022 年的 1.7%,也低于全球水平。该预测并未考虑到中国优化疫情防控措施后经济回升对亚洲乃至世界经济的提振作用以及对就业的支撑效应。2023
23、 年,亚洲地区的通胀压力有望减缓,但推动通胀上行与下行的因素共存。年,亚洲地区的通胀压力有望减缓,但推动通胀上行与下行的因素共存。大宗商品价格从峰值回落有利于缓解输入性通胀压力。全球经济增长放缓抑制需求从而减缓通胀压力。全球供应链面临的价格压力正在缓解,这从供给端削弱通胀压力。亚洲劳动力市场尚未完全恢复。亚洲主要货币的汇率趋稳,输入性通胀压力降低。2022 年,亚洲对外货物贸易仍保持快速增长,但全年呈现“前高后低”形势,与世界贸易增长整体趋势一致。年,亚洲对外货物贸易仍保持快速增长,但全年呈现“前高后低”形势,与世界贸易增长整体趋势一致。2022 年,全球贸易将达到约 32 万亿美元的创纪录水
24、平,商品贸易总额预计将达到近 25 万亿美元,比 2021 年增长约 10%。从 2022 年第 3 季度开始,全球贸易增长陷入低迷,联合国贸易和发展会议(UNCTAD)预计,2022 年第 4 季度全球货物和服务的贸易额都将下降,亚洲地区也无法幸免。亚洲在全球宏观经济政策协调领域发挥了更为积极主动的引领作用,去年和今年两年的二十国集团(亚洲在全球宏观经济政策协调领域发挥了更为积极主动的引领作用,去年和今年两年的二十国集团(G20)峰会均在亚洲举行,)峰会均在亚洲举行,XV 全球经济治理进入“亚洲时刻”。全球经济治理进入“亚洲时刻”。亚洲经济体积极推动多边贸易体制改革,深度参与全球货币金融治理
25、,深化数字经济发展与合作。同时,亚洲着力引领全球可持续发展议程,不遗余力投入减贫事业,加强区内互联互通倡议与规划的对接,强化开发性融资助推全球发展治理进程,推出全球发展倡议帮助落实联合国2030 年可持续发展议程。亚洲区域经济一体化进程持续推进 从 2021 年数据看,全球对亚洲货物贸易的依存度保持稳定,亚洲经济体之间的贸易依存度保持较高水平,东盟和中国的货物贸易中心地位保持稳定。全球对亚洲货物贸易的依存度保持稳定,亚洲经济体之间的贸易依存度保持较高水平,东盟和中国的货物贸易中心地位保持稳定。东盟成员之间的依存度相对最高,达到 21%;日本、韩国对中国的依存度在 20%以上;东盟国家和全面与进
26、步跨太平洋伙伴关系协定(CPTPP)国家对中国的依存度也接近20%。2022 年,受俄乌冲突、新冠疫情持续与供应链受阻交叠影响,全球对亚洲贸易的依存及亚洲内部货物贸易依存都出现了一定程度的结构性调整。尽管近年来全球供应链受到各种冲击,但亚洲工厂自身依存度仍有增强,亚洲经济体在全球价值链中发挥着不可替代的作用。尽管近年来全球供应链受到各种冲击,但亚洲工厂自身依存度仍有增强,亚洲经济体在全球价值链中发挥着不可替代的作用。大多数亚洲主要经济体在过去十年都在增加对亚洲工厂的依赖。中国、中国香港、韩国、印度尼西亚、新加坡、马来西亚、菲律宾和泰国等经济体尤其如此;印度和日本对亚洲工厂的依存度有所下降。亚洲
27、在全球价值链产品竞争中优势突出。从亚洲工厂出口额排名前 22 位的中间产品看,21 种产品出口增长明显,包括集成电路在内的电子元件产品增长最快,2021 年增速高达 28.8%。中国仍保持在亚洲中间产品贸易中的主导地位。在交易量最大的 22 种中间产品中,中国有 20 种处于领先地位。越南对美国的出口在 2018 年中美贸易摩擦后加速增长。XVI 亚洲服务贸易整体竞争力有待提高。亚洲服务贸易整体竞争力有待提高。2021 年,中国的服务贸易逆差大幅缩小,新加坡服务贸易盈余保持小幅增长,日本、马来西亚、印度尼西亚、越南的逆差额显著增加。菲律宾保持服务贸易盈余且盈余增长。数字贸易和跨境电商成为亚洲服
28、务贸易领域涌现出的新亮点。2021 年,亚洲数字服务贸易同比增速达到 16.46%,在全球的占比持续提升。同年,全球数字服务贸易出口额前十名中,中国、印度和新加坡分列第五、第六和第九位。2022 年,全球前十大电商销售额的国家排名中,中国、日本、韩国、印度和印度尼西亚分列第一、三、六、七、九位。2021 年全球旅游业开始复苏,但仍未能恢复至 2019 年疫情前水平。亚太地区旅游业受挫更为严重,2021 年入境旅客数仅为疫情前的 7%。2022 年,亚洲各经济体不断调整疫情防控措施,出入境管控进一步放松。中国重启出境游将有力刺激亚洲尤其是东盟的旅游市场复苏。亚洲经济体在吸引外商直接投资(亚洲经济
29、体在吸引外商直接投资(FDI)和对外直接投资上具有可持续性和韧性。)和对外直接投资上具有可持续性和韧性。亚洲主要外资来源地仍是亚洲内部。2021 年,亚洲外商直接投资流入占全球 FDI 流入额的 45%,达到了 7,100 多亿美元的新高。2021 年亚洲 FDI 流出额与 2019 年基本持平,达到6,100 多亿美元。2021 年亚洲直接投资对自身的依存度接近 60%,尽管低于 2020 年的 65%,但显著高于疫情前 2019 年的 44.78%。2021 年,对亚洲 FDI 流量依赖程度排名前三的经济体是澳大利亚、印度尼西亚、中国;亚洲最为依赖的 FDI 枢纽是中国香港,亚洲对中国香港
30、 FDI 流入流出的依赖程度为 26.88%。亚洲金融融合加深,帮助提升了区内经济体抵御国际资本流动负面冲击的能力。亚洲金融融合加深,帮助提升了区内经济体抵御国际资本流动负面冲击的能力。截至 2021 年底,亚洲流出的组合投资存量接近11.7 万亿美元,日本、中国分别为 5.1 万亿美元和 0.98 万亿美元;亚洲吸收的组合投资存量为 10.2 万亿美元,日本、中国分别为 3.22万亿美元和 1.97 万亿美元。截至 2021 年底,亚洲经济体将 19.5%XVII 的组合投资配置在亚洲市场1。在区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)经济体中,印度尼西亚、马来西亚、新加坡等对该区域的组合投资配置
31、程度最高。亚洲经济体扎实推进区内本币结算与合作,推动本币结算基础设施建设。截至 2022 年末,亚洲经济体签署的处于存续期的本币互换协议达到 26 份。其中,中国与亚洲经济体签署的本币互换协议规模达到 1.973 万亿元人民币,其他亚洲经济体间签署的协议规模达到 1,135 亿美元。截至 2022 年 12 月,日元和人民币分别以 2.88%和 2.15%的占比居全球主要货币国际支付金额的第四位和第五位。此外,中国、印度和东盟国家成为新兴市场最为活跃的绿色债券发行人。上海、东京、香港、新加坡、首尔、台北等国际金融中心证券交易所成为亚洲绿色债券的重要上市地。亚洲经济体积极展开国际合作,对接绿色标
32、准。四大热点议题 在亚洲经济体增强抗外部冲击能力上,在亚洲经济体增强抗外部冲击能力上,重点关注亚洲新兴市场和发展中国家与低收入发展中国家普遍面临债务水平持续上升的问题。美欧等发达经济体开启加息周期,大量短期资本加速从亚洲回流美元资产,许多亚洲经济体数次加息导致经济减速是主要原因。中国经济的强劲复苏将为亚洲经济体有效应对外部冲击提供助力。在亚洲产业链重构与韧性问题上,在亚洲产业链重构与韧性问题上,亚洲应抓住全球产业链区域化机遇,积极推进区域经济一体化,构建更加紧密的区域共同市场;抓住全球产业链信息化、数字化、网络化、智能化机遇,推动数字技术创新,促进数字经济发展与合作;需应对全球产业链断裂带来的
33、冲击,有效保障关键初级产品和中间产品的供应。1 限于数据可得性,仅统计披露组合投资地区流向的亚洲经济体。XVIII 在气候变化、碳中和与绿色转型问题上,在气候变化、碳中和与绿色转型问题上,中国、日本、印度、韩国等主要亚洲国家都提出了实现净零排放目标的时间表,绝大多数亚洲国家将促进绿色发展与转型作为国家发展政策的重要组成部分。绿色转型已成为亚洲区域经济合作的重要议程。在多边贸易体制改革与区域贸易协定的进展上,在多边贸易体制改革与区域贸易协定的进展上,在多边贸易体制深陷多重危机的背景下,RCEP 正不断显现域内贸易投资的制度和开放的红利。亚洲经济体积极参与数字经济规则制定,有利于推动数字经济领域的
34、开放和发展,为亚洲经济发展提供新的发力点。XIX 缩 略 语 缩 略 语 ABMI 亚洲债券市场倡议 ADB 亚洲开发银行 AIIB 亚洲基础设施投资银行(亚投行)AMRO 10+3 宏观经济研究办公室 APEC 亚太经合组织 BIS 国际清算银行 CBI 气候债券倡议组织 CCPIT 中国国际贸易促进委员会(中国贸促会)CDIS 直接投资调查 CGIF 区域信用担保与投资基金 CMIM 清迈倡议 COP27 联合国气候变化框架公约第 27 次缔约方大会 CPI 消费者物价指数 CPTPP 全面与进步跨太平洋伙伴关系协定 DEPA 数字经济伙伴关系协定 DVA 国内增加值 ECB 欧洲央行 E
35、RI-ASIA 亚洲出口依赖度指数 ESCAP 联合国亚洲及太平洋经济社会委员会(联合国亚太经社会)EU 欧盟 FDI 外商直接投资 FVA 外国增加值 G20 二十国集团 GCC 海湾合作委员会国家 GDP 国内生产总值 GSCPI 全球供应链压力指数 GST 商品和服务税 IFC 国际金融公司 IIF 国际金融协会 XX IIP 国际投资头寸 ILO 国际劳工组织 IMF 国际货币基金组织 IPCC 联合国政府间气候变化委员会 ITA 美国国际贸易署 JSI 联合声明倡议 KSDPA 韩国新加坡数字伙伴关系协定 LPR 贷款市场报价利率 MC12 世界贸易组织第十二届部长级会议 Non-G
36、CC 非海湾合作委员会国家 NPL 不良贷款率 OFDI 对外直接投资 OFDII 直接投资流出依存度指数 PTA 特惠贸易协定 RCEP 区域全面经济伙伴关系协定 RMBLA 人民币流动性安排 RPC 区域支付连接合作 SAARC 南亚区域合作联盟(南盟)SDT 特殊与差别待遇 STAGE 可持续及绿色交易所 UNCTAD 联合国贸易和发展会议 UNDRR 联合国减少灾害风险办公室 USMCA 美国墨西哥加拿大协定(美墨加协定)VAT 增值税 WCI 世界集装箱综合运价指数 WMO 世界气象组织 WTO 世界贸易组织 YCC 收益率曲线控制 第 1 章 亚洲经济前景 001 第 1 篇 亚洲
37、经济前景及政策 第 1 章 亚洲经济前景 003 第 1 章 亚洲经济前景 1.1 经济增长仍在复苏轨道 年亚洲经济体增长的外部环境较为严峻。2023年 1 月,世界银行发布的全球经济展望指出,全球经济增长处于急剧而持久的放缓进程之中,2023 年世界经济增长率预估值由6 个月前的 3.0%大幅下调至 1.7%,反映了主要国家激进的货币政策紧缩、金融条件恶化和信心下降。1这将是近三十年来世界经济增长率第三低的水平,只比 2009 年和 2020年的全球经济衰退好一些。同月,联合国发布2023 年世界经济形势与展望报告,将2023 年世界经济增速下调至 1.9%,较 2022年年中的预测值下调了
38、 1.1 个百分点。22023年 1 月,国际货币基金组织(IMF)发布的世界经济展望报告预计,2023 年世界经济增速为 2.9%,较 2022 年 10 月的预测值 1 World Bank.2023.Global Economic Prospects,January 2023.Washington,DC:World Bank.2 UN.2023.World Economic Situation and Prospects 2023,January 25,2023.3 IMF.2023.World Economic Outlook update,January 2023.4 中国、印度、印
39、度尼西亚、伊朗、日本、哈萨克斯坦、韩国、马来西亚、巴基斯坦、菲律宾、沙特阿拉伯、泰国及土耳其 2022年和 2023 年实际 GDP 增长率数据来自 IMF 世界经济展望数据库(2023 年 1 月版);阿富汗、亚美尼亚、阿塞拜疆、巴林、孟加拉国、不丹、柬埔寨、格鲁吉亚、伊拉克、约旦、科威特、吉尔吉斯斯坦、老挝、黎巴嫩、马尔代夫、蒙古国、尼泊尔、阿曼、卡塔尔、斯里兰卡、塔吉克斯坦、东帝汶、阿拉伯联合酋长国、乌兹别克斯坦、越南和也门的 2022 年及 2023 年实际GDP 增长率数据来自世界银行全球经济展望报告(2023 年 1 月版);其他数据来自 IMF 世界经济展望数据库(2022 年
40、10月版)。上调了 0.2 个百分点,但仍显著低于历史(20002019 年)平均水平 3.8%。3总之,主要机构预测显示,2023 年全球经济增长相对疲弱,这对亚洲经济体的外需将产生不利影响。不过,作为世界经济的主引擎,2023 年亚洲经济体整体复苏步伐加快。预计亚洲经济体2023年加权实际国内生产总值(GDP)增长率为 4.5%(见图 1.1),较 2022 年的4.2%有所提升。4在 2022 年报告中,我们预计 2022 年亚洲经济仍将处于恢复进程之中但增长幅度或有所收缩,加权实际GDP 增长率为 5.2%。这一判断在方向上与亚洲经济的实际运行相符,但由于乌克兰危机和新冠病毒感染疫情(
41、以下简称“新冠疫情”)等因素对亚洲经济产生的影响远超预期,亚洲经济增长相比 2021 年 6.6%的增速收敛幅度更大。2023博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 004 图 1.1 20182023 年亚洲不同地区经济体加权实际 GDP 增长率 资料来源:根据 IMF 及世界银行数据计算。2023 年分区域1来看,东亚地区是相对于 2022 年增长率上升最明显的地区,预计由 2022 年的 3.2%上升至 2023 年的 4.5%,提升 1.3 个百分点。东亚地区经济增长率上行,主要得益于中国经济增长的复苏。世界银行 2023 年 1 月发布的全球经济展望预计中国202
42、3年实际GDP增长率为4.3%,按此计算东亚地区加权实际 GDP 增长率将仅为 3.9%。联合国2023 年世界经济形势与展望认为,随着疫情防控政策的调整及货币和财政政策的放宽,中国 2023 年的GDP 增长率预测值将达到 4.8%,按此计算,东亚地区2023年GDP增长率将达到4.2%。IMF 在 2023 年 1 月更新的 世界经济展望中对2023年中国经济增长的判断更加乐观,预计将达到 5.2%,按此计算,东亚地区 2023年 GDP 增长率会进一步提升至 4.5%。尽管与其他发达经济体相比,日本经济增长率已 1 根据博鳌亚洲论坛的划分,亚洲分为东亚、南亚、中亚和西亚地区。其中东亚包括
43、文莱、柬埔寨、中国(中国内地、中国香港特别行政区、中国澳门特别行政区和中国台湾)、印度尼西亚、日本、朝鲜、韩国、老挝、马来西亚、蒙古国、缅甸、菲律宾、新加坡、泰国、东帝汶和越南;南亚包括阿富汗、孟加拉国、不丹、印度、马尔代夫、尼泊尔、巴基斯坦和斯里兰卡;中亚包括亚美尼亚、阿塞拜疆、格鲁吉亚、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦和乌兹别克斯坦;西亚(位于中东地区的亚洲经济体)包括巴林、伊朗、伊拉克、以色列、约旦、科威特、黎巴嫩、阿曼、巴勒斯坦、卡塔尔、沙特阿拉伯、叙利亚、土耳其、阿拉伯联合酋长国和也门。2 UN.2023.World Economic Situation and Pr
44、ospects 2023,January 25,2023.经颇为可观,但在东亚地区,日本经济增长率相对较低。世界银行、联合国和 IMF 对其2023 年实际 GDP 增长率的预测值分别为1.0%、1.5%和 1.8%。芯片长期短缺、进口成本上升(由日元疲软造成)以及外部需求放缓,都对日本的工业产出造成压力。2本地区越南、菲律宾、蒙古国和柬埔寨 2023 年的经济增长率较高,世界银行预计分别为6.3%、5.4%、5.3%和 5.2%,都在 5%以上。南亚是各区域中 2023 年增长率最高的地区,尽管较 2022 年的 6.4%有所下降,但仍维持了 5.4%的较高水平,这主要得益于地区大国印度相对
45、较高的增长率。世界银行、联合国及 IMF 对印度 2023 年实际 GDP 增长率的最新预测值分别为 6.6%、6.0%和6.1%。此外,马尔代夫增长相对较快,世界银行预计其 2023 年 GDP 增长率为 8.2%。孟加拉国(5.2%)、尼泊尔(5.1%)的 GDP 第 1 章 亚洲经济前景 005 增长率也都超过了 5%。斯里兰卡因为陷入主权债务危机,是本地区唯一在 2023 年经济陷入负增长的国家,世界银行预计其增长率为-4.2%。南亚 8 个经济体中,除斯里兰卡之外,其他 7 个经济体 2023 年 GDP 增长率都低于 2022 年。中亚地区 2023年的加权实际 GDP 增长率预计
46、约为 4.1%,较 2022 年的 3.9%有小幅提升。本地区只有塔吉克斯坦和格鲁吉亚实际 GDP 增长率预计达到 5%,其他都低于这一水平。中亚 8 个经济体中,有 5 个经济体 2023 年 GDP 增长率低于 2022 年,格鲁吉亚、哈萨克斯坦和土库曼斯坦三国2023年GDP 增长率较 2022 年有所提升。西亚地区 2023 年加权实际 GDP 增长率预计为 2.9%,在亚洲各地区中是最低的。有数据的 13 个经济体,没有一个增长率超过5%,最高的阿拉伯联合酋长国(以下简称“阿联酋”)预计 2023 年实际 GDP 增长率为4.1%,其次是伊拉克的 4%,最低的是也门,为 1%。13
47、个经济体中有 11 个 2023 年增长率低于 2022 年。近年来,新冠疫情大流行等对新兴市场与发展中经济体的增长前景或繁荣造成了持续的冲击。IMF 在新冠疫情大流行之前的 2019 年 10 月预测,到 2023 年新兴市场与发展中经济体按购买力平价计算的 GDP 规模将达到 110.16 万亿美元;疫情大流行迄今最新的 2022 年 10 月作出的预测则表明,到 2023 年,新兴市场与发展中经济体按购买力平价计算的 GDP 规模预计仅为 100.91 万亿美元,较疫情前夕的预测规模缩小了 8.4%。新兴市场与发展中经济体的增长动力较弱。世界银行对 2023 年新兴市场与发展中经济体 G
48、DP 增长率的预测下调了 0.8 个百分点,降至 3.4%。下调的主要原因是外部需求的减弱和融资条件的收紧。由于中国经济的回升抵消了其他新兴经济体的下降,预计 2023年新兴市场与发展中经济体的增长将与 2022 年基本持平。但如果不包括中国,其他新兴市场与发展中经济体的增长预计将从 2022 年的 3.8%下降到 2023 年的 2.7%。其中,亚洲新兴市场与发展中经济体实际 GDP 增长率相对较高,IMF 将其 2023 年预测值由上次预计的 4.9%调升 0.4 个百分点至 5.3%。IMF 在 2023 年 1 月更新的世界经济展望中,将新兴市场与发展中经济体 2023 年实际 GDP
49、 增长率由上次预计的 3.7%上调 0.3 个百分点至 4%,即便如此,这仍低于 20002019 年的平均水平 5.6%。2022 年新兴市场与发展中经济体实际 GDP 增长率仅比发达经济体高 1.2 个百分点,创下了 21 世纪以来相距最小的纪录;2023 年预计将比发达经济体高 2.8 个百分点,但与 20002019 年平均比发达经济体高 3.6 个百分点相比仍然偏低。总体来看,新兴市场与发展中经济体增长已触底反弹,但力度较弱。值得注意的是,亚洲新兴市场与发展中经济体实际 GDP 增长率相对较高,IMF 将其 2023 年预测值由上次预计的 4.9%调升 0.4 个百分点至 5.3%,
50、这主要反映了 IMF 对中国经济增长率由 4.4%到 5.2%的上调。投资不足或将对新兴市场与发展中经济体增长能力造成制约。世界银行预计,从 2022年到 2024 年,新兴市场与发展中经济体的总投资平均仅增长 3.5%。这还不到前 20 年平均增长率的一半,也低于维持资本存量所需的增长率。在全球利率急剧上升的情况下,发达经济体政府对全球资本的大量融资需求意味着,关键资源可能会从新兴市场与发展中经济体向外转移。当前,大约有 1/5 的新兴市场与发展中经济体被排除在全球债务市场之 专栏 1.1 新兴市场与发展中经济体整体增长动力较弱需得到关注 博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年
51、度报告 006 外,而在 2019 年则只有 1/15。投资低迷削弱了潜在产出的增长速度,降低了新兴市场与发展中经济体增加中位数收入、促进共同繁荣和偿还债务的能力。人均收入方面,新兴市场与发展中经济体对发达经济体的赶超面临停滞的风险。世界银行数据显示,20232024 年,新兴市场与发展中经济体的人均收入增长预计平均只有2.8%比 20102019 年的平均水平低了一个百分点。实际上,在 2020 年至 2024 年期间,除中国以外的新兴市场与发展中经济体的人均收入增长预计将与发达经济体的人均收入增长大致相同,这意味着收入趋同已经停止。在脆弱和受冲突影响的地区,预计到2024 年,新兴市场与发
52、展中经济体的人均收入还可能有所下降。1.2 低收入岗位恢复相对较快 与经济增长的疲弱密切相关,2023 年全球劳动力市场趋于恶化。国际劳工组织(ILO)2023 年 1 月发布的 世界就业和社会展望:2023 年趋势报告预计,2023 年全球就业将增长 1.0%(见图 1.2),较 2022 年2.3%的增长率大幅放缓。这一对 2023 年的预测较之前的预测向下大幅修正了 0.5 个百分点,反映了就业形势低迷的趋势。同时,2023 年全球失业人数预计将比 2022 年增加 300 万人,达到 2.08 亿人,失业率预计为 5.78%,比 2022 年的 5.76%略高。比较而言,高收入经济体的
53、前景更令人悲观,就业增长接近于零,而低收入和中低收入经济体的就业增长预计将超过疫情大流行前的增长趋势。劳动市场恶化的主要原因是,世界地缘政治紧张局势加剧,新冠疫情导致世界经济恢复不均衡。1 亚洲特别是东亚地区 2023 年就业形势或好于预期。根据 ILO 预估值计算,亚洲整体22023 年就业增长率预计为 0.8%,低于2022 年的 1.7%,也低于全球水平。不过,ILO世界就业和社会展望:2023 年趋势报告虽然发布于 2023 年 1 月,其预测数据 1 World Employment and Social Outlook:Trends 2023.2023.Geneva:Interna
54、tional Labour Office,p.13.2 包括了 46 个亚洲经济体,朝鲜、巴勒斯坦、叙利亚和也门数据缺失。3 Alessandra Galloni and Mark John.Davos 2023:China Recovery Could Be Very Quick-IMFs Gopinath.4 Julia Horowitz.No recession after all?Business leaders are more hopeful as China reopens.CNN.https:/ 2022 年 11 月,在这个时间节点上,ILO 并未充分考虑到亚洲最大经济体优化
55、疫情防控措施对亚洲乃至世界经济的提振作用及其对就业的支撑效应。在此背景下,ILO 对东亚 2023 年就业增长率的预测值为-0.2%,较 2022 年的-0.01%进一步下滑,这也是亚洲各区域中唯一的就业规模负增长的地区。实际上,中国 2022 年 11 月以来,从推出疫情防控“二十条”和“新十条”优化措施,到将“新型冠状病毒肺炎”更名为“新型冠状病毒感染”,再到由“乙类甲管”正式调整为“乙类乙管”,中国新冠疫情防控主动作出一系列重大调整。这些调整被认为将对世界经济产生积极作用。IMF 副总裁戈皮纳特在达沃斯世界经济论坛年会上表示,中国的重新开放是一个积极迹象,预计中国的增长将回归,从疫情形势
56、来看,如果持续平稳下去,2023 年第 1 季度之后中国将开始非常迅速地复苏。3标普全球总裁兼首席执行官道格拉斯彼得森同样表示,尽管他预计今年欧美会出现轻度衰退,但中国调整防疫政策将有助于减轻全球的痛苦。4 尽管如此,就业增长乏力在亚洲的各区域仍然是主要特征。根据 ILO 预估值计算 第 1 章 亚洲经济前景 007 的亚洲各区域 2023年就业增长率普遍低于2022 年。例如,中亚和西亚是 ILO 预计就业增长率下滑幅度尤为显著的地区,由2022 年的 3.4%下降至 2023 年的 0.8%。南亚由 3.3%下降至 1.7%。东南亚降幅稍小,也由 2.2%下降至 1.5%。阿拉伯国家由 2
57、022 年的 3.9%下降至 3.2%,处于相对较高水平。图 1.2 20212023 年亚洲不同地区经济体就业增长率 注:亚洲就业增长率数据来自作者计算。通过 ILO WESODATA 来源的就业人口数据,加总计算了 46 个亚洲经济体就业人口年度增长率。资料来源:ILO WESODATA。从失业率来看,亚洲经济体 2023 年情况将好于全球水平。根据 ILO 预估值计算,亚洲整体失业率 2023 年为 5.31%(见图 1.3),较 2022 年的 5.41%有所下降且低于全球失业率 5.78%。分区域看,东亚和东南亚这两个制造业经济体相对集中的区域,失业率相对较低且较 2022 年都有所
58、下降。东亚预计由 2022 年 的 4.61%下 降 至 2023 年 的4.41%,同期东南亚预计由 2.58%下降至2.45%。资源富集的阿拉伯国家、中亚和西亚,以及经济脆弱性较高的南亚地区,2023年失业率预计相对较高,且较 2022 年有所提升。其中,阿拉伯国家预计由 2022 年的9.34%小幅上升至 9.35%;中亚和西亚由7.73%上升至 7.75%;南亚由 7.20%上升至7.24%。1 根据 ILO 口径,每周工作时长达到 48 小时的岗位为全职岗位。ILO 统计的全职岗位每周总工时(Total weekly working hours in FTE jobs)1指标可以在一
59、定程度上反映经济、劳动力市场及收入恢复情况。预计亚洲多数地区 2023 年全职岗位每周总工时均能恢复甚至超过疫情前2019 年的水平。其中,东南亚 2019 年为每周 2.74 亿工时,2020 年下降 6.6%至每周2.56 亿工时,2023 年预计恢复至每周 2.76亿工时,较 2019 年增长 0.7%;南亚 2019年为每周 6.38 亿工时,2020 年下降 12.1%至每周 5.61 亿工时,2023 年预计恢复至每周 6.6 亿工时,较 2019 年增长 3.4%;中亚和西亚 2019 年为每周 5,900 万工时,2020年下降 10.2%至每周 5,300 万工时,2023
60、年预计恢复至每周 6,300 万工时,较 2019 年增长 6.8%;阿拉伯国家 2019 年为每周 5,100博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 008 万工时,2020 年下降 9.8%至每周 4,600 万工时,2023 年预计恢复至每周 53 万工时,较 2019 年增长 3.9%。只有东亚地区预计尚不能恢复至疫情大流行前水平,其 2019 年为每周 8.34 亿工时,2020 年下降 4.1%至每周 8 亿工时,2023 年预计恢复至每周 8.23亿工时,较 2019 年还低 1.3%。实际上,除东亚地区外,其他区域在 2020 年大幅下跌之后至 2023 年
61、均呈逐年提升态势。东亚地区则是在 2021 年率先恢复至超过 2019 年的每周 8.36 亿工时水平,2022 年又回落至每周 8.25 亿工时水平,ILO 预计 2023 年还会进一步回落。如前所述,ILO 的预测是在中国防疫政策调整之前作出的,2023 年东亚地区全职岗位每周总工时实际应明显高于ILO 预测值。图 1.3 20212023 年亚洲不同地区经济体失业率 注:亚洲不同地区经济体失业率数据来自作者计算。通过 ILO WESODATA 来源的失业人口和劳动力数据,我们分别计算 46 个亚洲经济体各自的失业人口并加总得到亚洲总失业人口,再除以亚洲总劳动人口算得亚洲失业率。资料来源:
62、ILO WESODATA。全职岗位每周总工时从量上反映了亚洲经济的恢复,但从质或“结构”方面看,亚洲劳动力市场及收入恢复情况比就业的恢复要更弱一些。例如,阿拉伯国家整体全职岗位每周总工时虽然恢复明显,但其工时的恢复主要是由非海湾合作委员会国家(Non-GCC)推动的,其全职岗位每周总工时在2023 年预计达到 2,400 万工时,明显超过了2019 年的 2,200 万工时;而海湾合作委员会国家(GCC)2023 年预计每周仅有 2,800 万工时,低于 2019 年的每周 2,900 万工时。1 World Employment and Social Outlook:Trends 2023.
63、2023.Geneva:International Labour Office,p.70.恢复较快的 Non-GCC 国家往往人均收入较低,所提供的工作岗位的质量较差。实际上,Non-GCC 国家约有 36%的就业者处于贫困工作状态(根据 2011 年购买力平价计算的人均每天 3.10 美元以下的中度贫困门槛),而 GCC 国家只有不到 1%。正如在全球许多国家或地区观察到的那样,尽管那些从事非正规就业和没有社会安全网的人群受到大流行病的影响更加严重,但他们往往别无选择,只能想办法尽快恢复就业,此时社会呈现出贫困工作或“低收入就业”的状况。1南亚的 第 1 章 亚洲经济前景 009 情况也表明
64、,在外部冲击之下,已有劳动力市场法规和制度主要保护的是正规部门的就业,而非正规部门的就业几乎没有受到保护。1从这个意义上说,保护劳动者的收入比保护工作岗位本身更加重要。1.3 物价涨幅有望回落 2022 年亚洲经济体通胀率持续上升。从亚洲 34 个经济体通胀率的简单平均值来看,进入 2022 年,亚洲地区平均通胀率快速攀升,2022 年 5 月突破 10%,2022 年 7 月突破 12%,高出 2021 年同期 7 个百分点,此后一直维持在 12%以上,不过从 2022 年 11月开始,亚洲总体通胀率有所回落,通胀上升势头得到抑制(见图 1.4)。分区域来看,南亚和中亚地区物价在2022 年
65、上涨较快,上涨幅度超过亚洲其他地区。南亚地区平均通胀率在 2022 年 8 月达到 24.5%,此后虽有回落,但 2022 年12 月仍达到 21.1%。其中,斯里兰卡通胀率在 2022 年 8 月至 10 月超过 70%,2022年 12 月仍接近 60%。印度通胀率在 2022年 4 月达到 7.8%的高位之后逐步回落,2022 年 11 月后回落至其通胀目标上限之下,2022 年 12 月仍达到 5.7%。中亚地区平均通胀率在 2021 年就突破两位数,2022 年下半年开始突破 20%,2022 年 11月后有所下降,2022 年 12 月下降至18.5%。其中,土耳其仍是世界上通胀严
66、重的国家之一,2022 年 8 月至 11 月其通胀率均维持在 80%以上,2022 年底才下降至 64.3%。图 1.4 20212022 年亚洲地区通胀率走势 注:区域通胀率为各国通胀率简单平均值。东亚未包括柬埔寨、朝鲜、缅甸、东帝汶;南亚未包括阿富汗、不丹、马尔代夫;中亚未包括土库曼斯坦;西亚未包括伊拉克、伊朗、黎巴嫩、叙利亚、也门。资料来源:CEIC,2023 年 1 月。东亚地区平均通胀率虽相对较低,但在2022 年也出现大幅上升。2022 年 9 月东亚地区平均通胀率突破 8%,这是 2022 年该地区平均通胀率的 2 倍多。老挝和蒙古国是该 1 Salgado,Ranil,and
67、 Rahul Anand,editors.2023.South Asias Path to Resilient Growth.Washington,DC:International Monetary Fund.p.63.地区通胀率最高的两个国家,其中,老挝通胀率在 2022 年 6 月突破 20%,在 12 月接近 40%,蒙古国通胀率在 2022 年也持续位于 10%以上,最高达到 16.9%(2022 年 6博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 010 月)。日本物价也出现快速上涨,其通胀率在2022 年 4 月突破 2%,8 月突破 3%,2022年 12 月达到
68、4%,为 41 年来最高,已经连续9 个月超过了日本央行 2%的目标。中国通胀总体保持温和,2022 年 9 月最高,为 2.8%,此后逐步回落,2022 年 12 月为 1.8%。西亚地区通胀总体较为温和,2022 年下半年其平均通胀率在 4%左右。但该地区的黎巴嫩、伊朗仍面临非常严峻的通胀压力。尽管 2022 年 12 月黎巴嫩的通胀率已经从2021 年底的超过 200%大幅下降,但 2022年 12 月依然高达 122%。伊朗的通胀率在2022 年 6 月至 8 月也超过 50%。2023 年亚洲地区的通胀压力有望减缓,但通胀上行与下行因素都存在。第一,大宗商品价格从峰值回落有利于缓解输
69、入性通胀压力。在全球经济增长放缓、国际金融环境趋紧等因素影响下,大宗商品价格已回落至乌克兰危机爆发前的水平。根据 IMF 的统计,国际大宗商品价格指数在2022 年 8 月达到顶峰,2022 年 12 月相比顶峰时已下降了近 20%。其中,食品价格指数相比顶峰时下降了 14.8%,能源价格指数相比顶峰时则下降了 31.3%。由于食品和能源价格是亚洲多数国家通胀上升的重要因素,因而大宗商品价格的回落将极大缓解各国的通胀压力。第二,全球经济增长放缓抑制需求从而减缓通胀压力。在全球经济增长放缓的背景下,2023 年部分南亚和西亚经济体经济增速也将低于 2022 年,这将从内外两个方面造成这些经济体需
70、求疲弱,从而在一定程度上减轻物价增长压力。不过,部分亚洲经济体在 2023 年经济向好也会推动通胀回升。比如,随着防控措施的放松,中国消费逐步反弹,在推动中国经济和全球经济复苏的同时,1 ILO.Asia-Pacific Employment and Social Outlook 2022:Rethinking sectoral strategies for a human-centred future of work.2022.2 https:/www.eca- Global Supply Chain Pressure Index,GSCPI)显示,从 2022 年开始全球供应链压力不断下降
71、,该指数在 2022 年底已回归到 2021年初的水平。英国航运咨询机构德路里(Drewry)发布的世界集装箱综合运价指数(World Container Index,WCI)显示,2023 年 1 月 12 日该指数为 2,132.5 美元/40 英尺集装箱(40ft container),这仅相当于 2022 年同期的 22.7%。2023 年 1 月 6日,克拉克森海运指数(ClarkSea Index)相比 2022 年的高点则下降了 43.1%。全球供应链状况的好转一方面显示出全球消费者对商品需求的放缓,但另一方面也有利于降低企业生产成本,从而从供给端缓解通胀压力。第四,亚洲劳动力市
72、场尚未完全恢复。国际劳工组织发布的报告指出,亚太地区的劳动力市场已从新冠疫情的影响中实现部分恢复,但全面恢复仍遥不可及。据预计,该区域 2023 年的就业情况依然不容乐观。1亚洲的劳动力市场仍不紧张,这限制了该地区的工资增长,从而避免了工资物价的螺旋式上升。但也有部分亚洲国家的实际工资在2023 年将出现较大幅度增长。英国人才咨询大型企业 ECA 国际预测称,2023 年印度实际工资上涨 4.6%,越南实际上涨 4.0%,中国上涨 3.8%,沙特阿拉伯(以下简称“沙特”)、马来西亚、泰国等也有不同程度的上涨,2这可能助推这些国家通胀的上升。第五,亚洲主要货币的汇率趋稳,输入性通胀压力降低。20
73、22 年,随着美联储大幅加息,美元出现大幅升值,多数亚洲货币经历了兑美元的大幅贬值。不过,随着美联储 第 1 章 亚洲经济前景 011 加息进程放缓,2023 年多数亚洲经济体的货币稳定性将有所提升,这有利于降低输入性通胀的压力。总体来看,2023 年亚洲多数经济体通胀将会有所回落,不过部分经济体的通胀压力将会依然较大。日本通胀率在 2022 年 12 月达到 4%之后,2023 年 1 月,东京核心消费者价格指数同比增长 4.4%,这意味着日本整体物价增长还将进一步提速。据IMF预计,2023 年日本通胀率将达到 2.8%。12023 年中国通胀将保持温和上升,特别是随着疫情防控措施的优化,
74、经济加快恢复,可能导致通胀上行,预计 2023 年中国通胀率将会略高于 2022 年。2023 年,印度通胀率预计比 2022 年有所下降,但依然处于高位。印度央行预计,20222023 财年印度通胀率为 6.7%,直到 2023 年第 4 季度降至5%。除此之外,土耳其、伊朗、黎巴嫩、斯里兰卡等经济体在 2023 年仍将维持较高的通胀压力。1.4 贸易与投资增长承压 2022 年亚洲对外货物贸易仍保持快速增长。据世界贸易组织(WTO)统计,2022年前 3 季度,亚洲货物贸易总额为 13.5 万亿美元,相比 2021 年同期增长 13.5%,占到世界货物贸易总额的 35.8%。其中,货物出口
75、总额为 6.91 万亿美元,同比增长 12.6%;货物进口总额为 6.58 万亿美元,同比增长14.5%。亚洲服务贸易也保持着大幅增长。根据 WTO 的统计,2022 年第 1 季度亚洲经济体服务贸易出口和进口同比增长均为18%,2022 年第 2 季度出口和进口同比增长均为 16%(见表 1.1)。从 2022 年全年来看,亚洲贸易增速呈现“前高后低”的趋势,总体来看,2022 年亚洲地区贸易增长要慢于2021 年。这与整个世界贸易增长趋势是一致的。从 2022 年第 3 季度开始,全球贸易增长陷入低迷,UNCTAD 预计,2022 年第 4 季度全球货物和服务的贸易额都将下降,亚洲地区也将
76、无法幸免。2 表 1.1 2022 年第 1 季度第 3 季度亚洲贸易进出口同比增速 单位:%2022 年第 1 季度 2022 年第 2 季度 2022 年第 3 季度 商品贸易 出口 16 13 9 进口 18 15 11 服务贸易 出口 18 16 进口 18 16 注:“”代表该数据不可得。资料来源:WTO,2023 年 1 月。2022 年亚洲主要发展中经济体外商直接投资表现亮眼。2021 年流入亚洲经济体的外商直接投资大幅增长。据联合国贸易和发展会议(UNCTAD)统计,2021 年流入亚洲 1 IMF.Japan:Staff Concluding Statement of the
77、 2023 Article IV Mission,January 26,2023 2 UNCTAD.Global Trade Update,December 2022.经济体的外商直接投资为 6,900 亿美元,相比 2020 年增长 22.6%,占全球外商直接投资流入额的 43.6%。其中,中国 2021 年外资流入 1,809.6 亿美元,是全球第二大、亚博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 012 洲第一大外资流入国,相比 2020 年增长21.2%。新加坡是亚洲第二大外资流入国,相比 2020 年增长 31.4%。不过,流入印度的外资却出现大幅下降,2021 年相
78、比 2020年下降 30.2%。2022 年,受乌克兰危机、全球金融条件收紧、全球粮食和能源危机以及债务危机等因素影响,全球外商直接投资受到一定冲击。2023 年 1 月,UNCTAD 发布的全球投资趋势监测报告指出,2022 年亚洲发展中经济体跨境并购金额为 840亿美元,相比 2021 年下降 17%。1 不过,部分经济体的外商直接投资继续保持大幅增长。2022 年中国吸引外资稳中有增,实际使用外资 1,891.3 亿美元,相比 2021 年增长 8%。2022 年,印度尼西亚(以下简称“印尼”)的外商直接投资总额达 456 亿美元,较 2021年增长 44.2%,为该国历史上最高水平。2
79、022 年,越南吸引外商直接投资约 224 亿美元,同比增长 13.5%,为该国自 2018 年以来的最高水平。据联合国亚太经社会(ESCAP)统计,2022 年,印度成为亚太地区绿地投资最大目的国,绿地投资金额达到600 亿美元,相比 2021 年增长了 382%。2流入土耳其的外商直接投资在 2022 年上半年也同比增长了 21%。同时,亚洲经济体仍是全球重要的外资来源地。据 UNCTAD 统计,2021 年亚洲经济体对外直接投资 6,114 亿美元,相比 2020年增长 18.7%,占全球对外直接投资的35.8%。其中,日本对外直接投资流出额为1,467.82 亿美元,比 2020 年增
80、长 53.4%,居世界第 3 位。其他国家对外直接投资也有不同程度的增长。2021 年韩国对外直接投资 1 UNCTAD.Global FDI momentum weakened in 2022 with downward pressure on projects after Q1.Decline expected for 2023.Global Investment Trends Monitor,No.44,January 2023.2 ESCAP.Foreign direct investment trends and outlook in Asia and the Pacific 202
81、2/2023.06 December 2022.3 DAVOS 2023:WTO sticks with 1%projection for growth in global trade,January 20,2023.https:/ UNCTAD.Global FDI momentum weakened in 2022 with downward pressure on projects after Q1.Decline expected for 2023.Global Investment Trends Monitor,No.44,January 2023.比 2020 年增长 74.6%,
82、印度增长了 39.7%,土耳其增长了 54.2%。2021 年,沙特对外直接投资增长至 238.6 亿美元,相比 2020 年增长 385.9%。2021 年,中国对外直接投资1,451.90 亿美元,比 2020 年下降 5.5%,不过仍居世界第 4 位。2021 年,印尼较 2020年则下降了 19.2%。展望 2023 年,受全球经济增速下降、国际利率上升、地缘政治冲突持续以及对债务可持续性的担忧等消极因素的影响,全球以及亚洲地区的贸易和投资增长也会受到负面冲击。2023 年 1 月,WTO 总干事伊维拉表示,由于多重冲击给全球经济带来压力,2022 年下半年世界贸易失去上升势头,202
83、3 年将继续保持低迷,预计全球货物贸易量仅增长 1%,较此前的预估值 3.4%出现大幅下滑。3在全球相当一部分经济体陷入衰退的情况下,2023 年的全球外商直接投资前景也将变得黯淡。4总体来看,2023 年亚洲贸易和投资发展受到以下因素的影响。一方面,全球经济增长放缓造成亚洲出口增长困难。2023 年全球经济增长前景暗淡。2023 年 1 月,世界银行发布全球经济展望报告,将 2023 年全球经济增长预期下调至 1.7%,仅次于 2020 年疫情暴发期间以及2008年国际金融危机造成的全球衰退。联合国发布的2023 年世界经济形势与展望报告预测,2023 年世界经济增长将从2022 年的约 3
84、%降至 1.9%。IMF 总裁格奥尔基耶娃预计,2023 年全球至少三分之一的国家将陷入经济衰退。全球经济增速下滑不可避免地降低了总需求,这给高度依赖出口的亚洲经济体带来巨大压力。第 1 章 亚洲经济前景 013 另一方面,全球利率保持高位,也会妨碍亚洲地区的贸易和投资。在通胀的压力之下,美联储在 2022 年大幅加息 425 个基点,随着通胀压力的减缓,2023 年美联储加息进程或有所放缓,但大概率仍将保持货币紧缩。伴随着美联储的不断加息,全球金融环境收紧,美国 10 年期国债收益率从 2022 年初的1.6%左右上升至 2023 年 1 月的 3.5%左右。全球利率上升将会造成需求萎缩、投
85、资低迷,从而对包括亚洲在内的全球贸易和投资造成负面影响。但也有一些促进亚洲贸易和投资增长的有利因素。具体来说,主要包括以下四个方面。一是亚洲区域合作动力不断增强促进亚洲区域内贸易的发展。区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)2022 年初生效以来,极大提升了区域内的贸易便利化水平,促进了成员间的经贸往来。2022 年中国对 区域全面经济伙伴关系协定其他 14 个成员国进出口 12.95 万亿元,同比增长 7.5%,其中中间产品进出口 8.7 万亿元,增长 8.5%。值得一提的是,2022 年中国与东盟进出口规模达6.52 万亿元,同比增长 15%。二是亚洲服务贸易增长迅速。近年来亚洲数字服务贸易
86、保持稳健增长,在全球数字服务贸易中的份额从 2005 年的 16.6%一路攀升至 25.5%。1联合国亚太经社会报告指出,亚太地区的特惠贸易协定(PTA)约占了全球特惠贸易协定的一半,而数字化已成为特惠贸易协定的一个重要特征。据统计,亚太地区共有 333 个特惠贸易协定,其中有 81个已签署或生效的特惠贸易协定中含有电子商务章节或条款。22023 年 1 月,韩国新加坡数字伙伴关系协定(KSDPA)正式生效,这是继新加坡与智利、新西兰和澳大利 1 博鳌亚洲论坛.亚洲经济前景及一体化进程 2022 年度报告.北京:对外经济贸易大学出版社,2022.2 ESCAP.Trade Agreements
87、 in Asia and the Pacific:Bigger,Deeper,Digital and More Supportive of Sustainable Development?2022/2023.亚签署数字经济伙伴关系协定(DEPA)后,DEPA 成员签署的第四个数字经济协定。中国于 2021年 11月正式提出加入DEPA申请,中国加入 DEPA 有助于促进亚太地区乃至全球数字贸易的发展,也将进一步促进亚洲地区服务贸易的发展。三是全球贸易物流成本的降低有利于促进贸易的发展。国际物流费用近期降幅明显,这有利于促进出口贸易的恢复。除了前文提及的海运价格的下降外,美国圣路易斯联储统计的亚
88、洲空运费用(Air Freight for Asia)也出现大幅下降,这有利于降低亚洲国家的进出口成本。四是亚洲地区相对良好的经济增长前景和营商环境,使得亚洲地区仍成为全球投资的重要目的地。根据 IMF 的预测,2023 年亚洲新兴和发展中经济体的经济增速将达到5.3%,远高于世界其他地区。根据联合国的预测,2023 年东亚地区经济增长为 4.4%,南亚地区经济增长将达到 4.8%,西亚地区也将达到 3.5%,这也高于多数发展中地区。亚洲经济体仍在持续优化营商环境。中国贸促会(CCPIT)发布的2022 年第四季度中国外资营商环境调研报告显示,超九成外企满意中国营商环境。与此同时,亚洲地区广阔
89、的市场前景、较为完善的基础设施、富有竞争力的生产成本都成为吸引全球投资选择亚洲的重要因素。1.5 金融市场前景谨慎乐观 1.5.1 股票指数或现反弹 2022 年的亚洲股票市场整体表现不佳。受外部需求萎缩、经济前景恶化等的冲击,摩根士丹利资本国际亚太指数在 2022 年下跌了 19.4%,创下自 2008 年以来的最大跌幅。其中,越南 VN30 指数累计下跌 33.7%,博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 014 这可能与其国内金融监管风暴有关。韩国综合指数下跌约 24.9%,中国沪深 300 指数跌幅为 22.2%,日本日经 225 指数下跌约9.4%。相比较而言,印
90、度 SENSEX30 指数上涨4.4%,新加坡海峡时报指数上涨约4.1%。大量资本流出是导致亚洲经济体股票市场表现欠佳的直接原因。2022 年,国际资本从亚洲新兴市场撤离的资金量是自 2008 年国际金融危机爆发以来最多的一年。美联储为遏制其国内高企的通胀率采取的快节奏、大幅度加息政策,在推动利率持续上升的同时,美元指数也屡创新高,吸引国际资本从包括亚洲在内的全球资本市场流向美元避险资产。根据韩国、印度、越南、印尼、菲律宾、泰国和中国台湾等的证券交易所的数据,2022 年这些经济体的交易所境外用户抛售约570亿美元的股票,是自 2008 年以来最大规模的资金外流。从资本总流出额来看,印度股票市
91、场的资金流出额约为 154 亿美元,韩国股票市场的资金流出额约为 96 亿美元,中国台湾股票市场的资金流出额更是高达 416 亿美元。2023 年,亚洲股票市场指数整体或将走出反弹态势,反弹高度将取决于美联储为遏制通胀率而继续加息的节奏和力度、亚洲经济体的经济复苏态势以及乌克兰危机引发的国际大宗商品价格冲击等因素的叠加影响。近期,美国通胀率虽有放缓迹象,但离美联储设定的通胀目标仍相去甚远,联邦基金利率预计会进一步上升,这将吸引国际资本从亚洲等地流向美元资产。2023 年上半年,亚洲经济体的股票市场仍可能面临资金流出压力;下半年,随着美联储加息步伐放缓,资本从亚洲经济体的流出减速,亚洲经济体的股
92、票指数预计会有所反弹。在防疫政策优化和刺激政策加码的背景下,中国经济强劲复苏预期增强,加之其股市估值较低,近期代表外资的北向资金通过股市交易互联互通机制以近五年来的最快速度抢购 A 股。截至 2023 年 1 月31 日收盘,北向资金累计净买入额高达1,412.9 亿元,创下沪深港通开通以来单月净买入额历史新高,远超 2022 年全年的净买入额 900.2 亿元。2023 年,中国股票市场预计将开启反弹行情。瑞银证券预测,中国沪深 300 指数将上涨 15%。高盛预测,MSCI 中国指数和沪深 300 指数将分别增长 8%和 13%。摩根士丹利也预测,沪深 300 指数将上涨 13%。1.5.
93、2 汇率市场回升预期显现 2022 年,绝大多数亚洲经济体的货币贬值,且个别经济体的货币贬值幅度较大。以本币兑美元汇率(直接标价法)来看,根据CEIC 数据库的统计数据,2022 年亚洲地区有 6 个经济体的货币升值,25 个经济体的货币贬值,另有 8 个经济体的货币因钉住美元而无变化(见图 1.5)。在货币升值的经济体中,亚美尼亚德拉姆兑美元的升幅最大,约为 18.0%;格鲁吉亚拉里兑美元的升幅次之,约为 12.8%;塔吉克斯坦索莫尼兑美元的升幅第三,约为 9.7%。与之相反,大部分经济体货币出现贬值。斯里兰卡卢比兑美元的贬值幅度最大,约为 79.2%,一方面,美联储加息推升美元指数,另一方
94、面,新冠疫情冲击导致斯里兰卡旅游业遭受重创,农产品出口、劳务创汇等收入锐减,而大宗商品价格暴涨加速其外汇储备枯竭,最终导致通胀高企,债务违约风险暴露,卢比相对美元大幅贬值。老挝基普兑美元贬值幅度第二,约为 50.3%,与斯里兰卡相似,老挝也面临大幅升值的美元、急剧攀升的通胀率、几近枯竭的外汇储备等问题,这是基普兑美元显著贬值的原因。土耳其里拉兑美元贬值幅度第三,约为 44.1%。此外,人民币兑美元贬值约 8.2%,日元兑美元贬值约 14.4%,韩元兑美元贬值约 6.0%,印度卢比兑美元贬值约 11.2%等。第 1 章 亚洲经济前景 015 图 1.5 2022 年亚洲地区部分经济体本币兑美元的
95、汇率变化(直接标价法)注:亚洲经济体货币兑美元汇率变化采用其当年期末值测算。资料来源:CEIC 数据库,2023 年 1 月。受美联储连续加息推升美元币值、地缘政治局势紧张引发避险情绪升温、国内疫情反复冲击等多因素叠加影响,2022 年人民币兑美元有所贬值,但与世界其他主要货币相比,人民币汇率总体保持稳定。展望2023年,受美联储加息步伐放缓,美元指数高位震荡甚至回调,中国疫情防控政策措施优化调整,经济复苏步伐不断加快等因素的共同作用,人民币兑美元汇率预计将有所回升。美国自2022 年 3 月开启激进加息周期,但日本央行仍坚持超宽松的货币政策,并继续购买日本国债,这直接导致美元兑日元汇率持续走
96、高,并在2022年10月21日盘中创下151.939,5的历史新高。日本央行在 2022 年 12 月 20日将十年期国债收益率上限从 0.25%升至0.5%左右,这种变相加息措施推动日元止跌回升。2023 年,如果美国继续加息,日本央行可能调整其收益率曲线控制(Yield Curve Control,YCC)政策,推动日元兑美元汇率反弹。1.5.3 国债收益率或将回落 2022 年,绝大部分亚洲经济体的十年期国债收益率上升,且个别经济体升幅较大。根据英为财情(I)的统计数据,2022 年亚洲地区十年期国债收益率出现上涨的经济体有 18 个(见表 1.2),分别是中国、日本、以色列、哈萨克斯坦
97、、中国台湾省、印度尼西亚、卡塔尔、韩国、印度、中国香港、泰国、新加坡、马来西亚、越南、巴基斯坦、孟加拉国、菲律宾和斯里兰卡;十年期国债收益率出现下跌的经济体仅有土耳其,跌幅约为 13.2%。从 2022 年 12 月十年期国债收益率(收盘价)来看,收益率超过 5%的经济体有 9 个,低于 5%的有 10 个。其中,斯里兰卡的十年期国债收益率最高,达到 29.0%,全年上升了 16.8 个百分点,这与其通胀急剧攀升、卢比大幅贬值、债务违约风险暴露等有关。中国的十年期国债收益率较为稳定,约为 2.9%,尽管遭受疫情反复冲击及外部复杂严峻的国际环境的影响,中国经济发展面临“三重压力”,但通胀压力较小
98、,长期国债市场总体保持平稳,全年仅博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 016 上升 0.1 个百分点。此外,日本的十年期国债收益率较低,约为 0.4%;韩国的十年期国债收益率约为 3.7%;印度的十年期国债收益率约为 7.3%。总体而言,绝大多数亚洲经济体十年期国债收益率上升与其通胀率高企密切相关。表 1.2 2022 年亚洲地区部分经济体十年期国债收益率变动情况 单位:%,百分点 经济体 2022 年 12 月 2021 年 12 月 变动 中国 2.9 2.8 0.1 越南 5.0 2.1 2.9 日本 0.4 0.1 0.3 以色列 3.6 1.0 2.6 哈萨克
99、斯坦 14.5 10.6 3.9 中国台湾 1.3 0.7 0.6 印尼 6.9 6.4 0.6 卡塔尔 4.3 2.2 2.1 韩国 3.7 2.3 1.5 印度 7.3 6.5 0.9 中国香港 3.7 1.4 2.3 泰国 2.5 2.0 0.6 新加坡 3.1 1.7 1.4 马来西亚 4.0 3.6 0.4 巴基斯坦 13.8 11.5 2.3 孟加拉国 8.5 7.5 1.0 菲律宾 7.0 4.7 2.3 斯里兰卡 29.0 12.2 16.8 土耳其 9.9 23.1-13.2 注:十年期国债收益率变动情况=2022 年 12 月最后一个交易日的收盘价-2021 年 12 月最
100、后一个交易日的收盘价。部分亚洲经济体的数据缺失。资料来源:英为财情(I)数据库,2023 年 1 月。通胀率高位运行会侵蚀债券未来现金流的购买力,当物价涨幅高于债券收益率时,投资者往往会抛售债券,引发债券价格下跌,债券收益率上升。同时,为了遏制通胀,央行会提高利率,减少资金借贷活动,国债价格下跌,也会引发债券收益率上升。通常而言,当利率以及通胀预期上升,投资者就要求更高的国债收益率以抵补通胀带来的损失,国债收益率曲线越发陡峭,国债收益率也会越高。展望 2023 年,随着全球通胀预 第 1 章 亚洲经济前景 017 期减弱,经济复苏步伐放缓,绝大多数亚洲经济体利率可能会维持现状甚至下调,其十年期
101、国债收益率预计也将出现回落。中国疫情防控政策优化调整,房地产业政策持续回暖,内需稳步扩大,可能助推其通胀率温和回升,但对其长期国债市场影响不大,中国的十年期国债收益率预计将总体保持平稳。1.5.4 银行部门运行保持平稳 亚洲经济体银行部门的不良贷款率(Non-performing Loan,NPL)普遍较低,且多数经济体的 NPL 出现下降。2023 年 2月,中国银行保险监督管理委员数据显示,2022 年末,中国银行业金融机构不良贷款余额 3.8 万亿元,较年初增加 1,699 亿元;不良贷款率 1.71%,同比下降 0.09 个百分点。根据 CEIC 的统计数据,2022 年,韩国在 6月
102、的银行不良贷款率为 0.3%,同比下降 0.1个百分点,是近 21 年来的最低值。9 月,印尼的不良贷款率为 2.78%,同比下降 0.44 个百分点。泰国的不良贷款率为 2.76%,同比下降 0.38 个百分点。越南的不良贷款率为1.76%,同比下降 0.14 个百分点。巴基斯坦的不良贷款率为 7.56%,同比下降 1.25 个百分点。沙特的不良贷款率为 1.78%,同比下降 0.24 个百分点。12 月,马来西亚的不良贷款率为 1.72%,同比下降 0.11 个百分点。土耳其的不良贷款率为 2.10%,同比下降 0.89 个百分点。乌兹别克斯坦的不良贷款率为 3.53%,同比下降 1.6
103、个百分点。印度指定商业银行、公共部门银行、私人银行和小型金融银行的不良贷款率分别为 5.82%、7.28%、3.84%和 4.94%,同比下降 1.51 个、1.83 个、1.1 个和 0.41 个百分点。与之相反,少部分亚洲经济体银行部门不良贷款率小幅上升。日本在 2022 年 9 月的银行不良贷款率为 0.81%,同比上升 0.08 个百分点。哈萨克斯坦在 12 月的不良贷款率为 3.36%,同比上升 0.05 个百分点。总体而言,亚洲经济体银行部门不良贷款率普遍低于 10%的国际警戒线,说明亚洲地区经济体爆发银行危机的概率较小,但也不排除部分经济体在未来因债务危机引爆银行不良资产的可能性
104、。第 2 章 亚洲主要经济体经济政策展望 019 第 2 章 亚洲主要经济体经济政策展望 2.1 外部宏观经济政策环境收紧 响亚洲经济政策环境的主要外部变量之一是世界主要发达经济体。2023 年,世界主要发达经济体的宏观政策面临“维持经济增长”(如果不是避免或治理经济衰退的话)和“抑制通胀”的两难局面。主要发达经济体央行可能在 2023 年达到其货币政策紧缩周期的高峰,并保持高利率,以试图抑制多数国家的持续通胀压力。如果通胀仍然居高不下,货币当局可能采取更多的紧缩立场,并保持更长的时间。在全球能源和商品价格居高不下的情况下,这将严重影响投资并削弱家庭购买力。在其他不稳定因素(如乌克兰危机、供应
105、链中断、美元走强等)的影响下,这种情况可能引发全球衰退。在发达国家,这可能导致资产价格崩溃,从而遏制全球增长。受欧美利率上升影响,亚洲新兴市场货币可能大幅贬值,主权债务违约风险(如 2022 年发生在斯里兰卡的情况)上升。具体来看,美国为了应对通胀而提升联邦基金利率的进程可能在 2023 年见顶。2022 年 12 月议息会议上,美联储首次放缓了 2022 年 3 月以来的加息节奏,在四次连 1 EIU.One-click Report:United States of America.January 13,2023.续将政策利率提升 75 个基点之后,这次选择只提升 50 个基点。2023
106、年 2 月,新一期议息会议将升息幅度进一步缩减至提升 25个基点。紧缩货币政策节奏放缓表明,美联储认为通胀率开始从 2022 年中期达到的 40年高点缓和下来。不过,美联储主席杰罗姆鲍威尔表示,美联储准备继续提高政策利率,因为劳动力市场和经济活动还算强劲,而抑制通胀仍有很长的路要走。英国经济学人智库(EIU)预计,美国联邦基金利率将在2023 年第 2 季度达到 5%5.25%的峰值,届时美国经济将处于温和的技术性衰退中,但如果通胀在未来几个月内没有继续消退,美联储有可能将政策利率提高到比前述区间更高的范围。1 美联储降低货币政策紧缩力度与美国经济增长疲弱有关。2023 年 1 月,美元指数最
107、低跌至 101.5,是 2022 年 5 月以来最低点,反映了美国经济基本面的低迷。主要国际机构对美国 2023 年经济增长的预期也不高。2023 年 1 月,世界银行发布的全球经济展望报告将美国 2023 年经济增长率预测值由上次(2022 年 6 月)的 2.4%下调至0.5%。2023 年 1 月,联合国发布的2023年世界经济形势与展望将美国 2023 年经影博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 020 济增长率预测值由此前(2022 年年中)预测的 1.8%下调至 0.4%。IMF 的最新预测值与联合国及世界银行的相差较大,且对美国2023 年经济增长率的预测值
108、相对较高。2023年 1 月,IMF 发布的世界经济展望报告将美国 2023 年经济增长率预测值由上次(2022 年 10 月)的 1.0%上调至 1.4%,即便如此,这也显著低于疫情之前 2019 年2.3%的水平。美国近期诸多重要企业财报表现不佳,科技行业实施一系列裁员行动,也进一步加剧了对其经济衰退的担忧。财报业绩方面,摩根大通公司 2022财年年报净利 358.92亿美元,同比减少 22.82%;摩根士丹利公司2022 财年年报净利 105.40 亿美元,同比减少 27.64%;高盛公司 2022 财年年报净利 107.64 亿美元,同比减少 49.11%;花旗公司 2022财年年报净
109、利 148.45亿美元,同比减少 32.38%;富国银行 2022 财年年报净利 120.67 亿美元,同比减少 40.43%;国际商业机器公司(IBM)2022 财年年报净利 16.39 亿美元,同比减少 71.46%;美国电话电报公司 2022 财年年报净利-87.27 亿美元,同比减少 143.91%;英特尔公司2022 财年年报净利 80.14 亿美元,同比减少 59.66%;波音公司 2022 财年年报净利-49.35 亿美元,同比减少 17.44%;微软公司 2023 财年第二财季净利 164.25 亿美元,同比减少 12.47%;沃尔玛公司 2023 财年第三 财 季净利-17.
110、98 亿 美 元,同 比 减少157.91%。企业裁员方面,美国科技行业2022 年全年总共裁员 9.7 万人,是 2022 年裁员最多的行业。受美国通胀高企和经济衰退预期影响,2023 年 1 月美国大型技术企业继续宣布裁员共计大约 4 万人。其中,谷歌母公司字母表宣布在全球范围裁减大约 1.2万名员工,约占全球员工总量的 6%;微软公司宣布 3 月底前在全球裁员 1 万人,1 硅谷公司裁员潮持续,苹果也开始了?新华网,http:/ 5%;亚马逊公司宣布将裁员超过 1.8 万个岗位,这比媒体先前披露的 1 万个岗位要多得多。1 欧洲 2023 年经济同样面临停滞不前乃至衰退的压力,具体包括:
111、高通胀率拖累了消费者的购买力;货币政策收紧,欧洲各地的利率大幅上升;外部环境低迷,美国和全球的增长大幅放缓。高昂的能源价格是造成欧洲经济前景黯淡的一个主要因素。尽管欧洲的天然气价格在高储备量和温暖天气的支持下已经恢复到乌克兰危机之前的水平,但在 2023 年仍将远远高于历史水平,而且随着欧洲对俄罗斯天然气高度依赖状态调整举措的展开,能源供应安全存在较大不确定性。德国、奥地利和意大利将是受高价格影响最严重的国家,欧洲将失去能源密集型工业部门的全球市场份额。2023 年整个欧洲的通胀率将保持高位。德国等主要经济体的劳动力市场紧张,推高了工资;随着政府提高上限,法国的公用事业费将上涨 15%;能源价
112、格或将保持高位,随着市场对 2024 年冬天的天然气短缺感到紧张,价格有可能进一步波动。在此背景下,预计欧洲央行(ECB)将在 2023年继续提升利率。自 2022 年 7 月其货币政策开始紧缩到 2022 年底,欧洲央行政策利率已经提高了 250 个基点。2023 年 2 月 2日,欧洲央行管委会在德国法兰克福举行的货币政策会议开启了 2023 年首次升息,决定加息 50 个基点,将再融资利率升为3.00%,边际贷款利率升为 3.25%,存款利率升为 2.50%。EIU 预计 ECB 在 2023 年将升息 150 个基点,到 2023 年中期短期利率将稳定在 3.54%。欧洲央行还宣布,它
113、将从 2023 年 3 月开始减少对债券组合的购买(即实施量化紧缩)。近年来,欧洲央行吸收了大部分新的公共债务发行,这有助于使政府免受市场压力;量化紧缩或将导致主权风险溢价的急剧上升,提高外围经济体的融 第 2 章 亚洲主要经济体经济政策展望 021 资风险。1 受制于高企的通胀,欧美等主要经济体2023 年宏观政策可能仍将趋紧,这对经济增长的恢复是不利的,这意味着主要经济体需求疲软是大概率事件,这将对亚洲的经济增长和政策应对产生影响。出口的激增,特别是消费电子产品的出口抵消了国内需求的持续疲软,在亚洲从新冠疫情大流行的早期阶段率先复苏中发挥了关键作用。这相当程度上是因为欧洲和北美对居家用品的
114、需求,这些需求背后有政府为家庭和企业部门提供的大规模财政支出的支撑。例如,美国为应对疫情,其 2020 财年联邦财政赤字创下占 GDP的 14.95%的纪录,2021 财年仍然维持在 12.4%的较高水平。这样的水平显然无法长期维持,2022 财年 和 2023 财年可能下降至3.9%和 3.7%的疫情之前水平。2EIU 数据显示,2022 年亚洲商品出口总额大幅提升至 9.1万亿美元,比 2019 年增长约 40%,这与欧美财政支持下的国内需求旺盛密切相关。但在2023 年,随着支持性政策进一步退出,且在欧美高通胀、欧洲能源危机的影响下,欧美主要经济体经济增长或将更趋疲弱,对亚洲出口的需求可
115、能明显软化,这意味着亚洲货物出口的两个最大市场的需求状况出现恶化。鉴于亚洲约 15%的货物运往美国,约 10%运往欧盟(EU),3欧美需求的疲软或给亚洲外部需求造成严重冲击。当然,中国经济的恢复引致的对区域产品和服务需求(特别是旅游需求)的上升可能部分弥补欧美需求的收缩。无论如何,外部宏观经济政策环境的变化,对亚洲各国采取更多有效促进增长的政策提出了要求。2.2 财政政策保持积极 亚洲主要经济体2023年多数将继续扩大财政支出,以应对价格上涨对居民收入的侵 1 EIU.One-click Report:Europe.February 1,2023.2 张宇燕.2023 年世界经济形势分析与预测
116、.北京:社会科学文献出版社,2022.3 EIU.One-click Report:Asia.February 1,2023.4 中国财政部新闻办公室:2022 年度财政收支情况网上新闻发布会文字实录,财政部网站,2023 年 1 月 30 日。蚀、选举周期的需要或者拉动经济增长。其中,油气等资源禀赋丰裕的国家,在支出扩大的同时财政收入可能因为能源价格的上涨而出现更大幅度的增加,财政赤字相对规模可能缩小或者出现财政盈余。其他国家则可能通过扩大财政赤字的方式来实现积极的财政政策。中国按照中央经济工作会议部署,2023年积极的财政政策要加力提效。一是完善税费支持政策,着力纾解企业困难。在落实好前期
117、出台政策的基础上,根据实际情况进一步完善减税降费措施,突出对中小微企业、个体工商户以及特困行业的支持,促进企业转型升级和提升创新能力。二是加强财政资源统筹,保持必要支出强度。优化政策组合工具,集中财力办大事,在打基础、利长远、补短板、调结构上加大投资,落实国家重大战略任务财力保障。三是大力优化支出结构,不断提高支出效率。从严控制一般性支出,加强“三公”经费预算管理,努力降低行政运行成本。围绕推动高质量发展,积极支持科技攻关、乡村振兴、区域重大战略以及教育、基本民生、绿色发展等重点领域。完善财政资金直达机制,促进财政资金规范高效使用。四是均衡区域间财力水平,促进基本公共服务均等化。持续增加中央对
118、地方转移支付,提高地方财力保障水平。推进省以下财政体制改革,健全县级财力长效保障机制,推动财力下沉。推进基本公共服务保障标准体系建设,完善地区间支出成本差异体系,促进转移支付资金分配与公共服务成本相衔接。五是严肃财经纪律,切实防范财政风险。遏制隐性债务增量,稳妥化解存量,坚决制止违法违规举债行为,规范地方政府融资平台公司管理。42020年,为应对疫情冲击,中国经济下行,财政减收,积极财政政策力度显著加大,赤字率曾提高至 3.7%的历史高位,2021 年疫情得以博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 022 控制后下调至 3.2%,2022 年进一步降至2.8%,重回 3%以
119、内,以增强财政可持续性。2023 年或将再次提升至 3%以上。日本 2023 年继续实施积极财政政策,财政预算规模创下新高。2023 年 1 月,日本政府在临时内阁会议上敲定了 2023 财年预算案,一般会计总额为 114.38 万亿日元,首次突破 110 万亿日元,连续 11 年刷新纪录。日本财政预算支出一个显著的增长在于国防费用。2023 财年预算国防有关费用 10.17 万亿日元,较上年增长了 89.4%。社会保障费占全部预算的约 1/3,为 36.89 万亿日元,较上年增长 1.7%。教育和科学促进支出 5.42万亿日元,较上年增长 0.5%。公共工程支出6.06 万亿日元,与上年大致
120、持平。2023 年日本财政预算支出规模缩减较明显的是用于新冠疫情及物价攀升等对策的预备费,约为 4万亿日元,较上年下降 20%。1EIU 预计,日本沉重的社会保障支出和偿债成本将在20232027 年产生持续的财政赤字。计划中的国防开支增长幅度很大,因为日本政府试图在 2027 年之前将国防开支从目前占GDP 的 1%左右提高到相当于 2%的水平,未来五年将达到 43 万亿日元。日本保持宽松的财政政策立场,这将推迟政府的财政整顿计划。在 20232027 年,日本财政赤字平均将占到 GDP 的 4%。2 东南亚方面,印尼 2023 年财政政策力度预计较上年略有弱化但整体仍偏积极。2023年预计
121、其赤字率约为 3%,在其于 2022年 8 月设定的上限范围之内,低于上年的3.8%,但与疫情之前(如 2018 年为 1.8%,2019 年为 2.2%)相比仍处在较高水平。2022 年,印尼政府对个人所得税引入了35%的较高税率,并将增值税(VAT)的标 1 日本财务省:令和 5 年度予算,http:/www.mof.go.jp/。2 EIU.One-click Report:Japan.January 3,2023.3 EIU.One-click Report:Indonesia.January 1,2023.4 EIU.One-click Report:Singapore.Januar
122、y 1,2023.5 EIU.One-click Report:India.January 5,2023.准税率从 10%提高到 11%。新的商品出口税,包括镍(精炼级)、锡和铝土矿(矿石),也可能将在 2023 年实施。政府还准备在2023 年对所有加糖饮料和塑料制品征收消费税。考虑收入在未来的增长,印尼财政赤字或将继续缩小,这对其公共债务/GDP 比率的下降有帮助。3新加坡正在恢复平衡或盈余财政的道路上继续前行,政府财政状况持续改善。新加坡政府将在 2023 年推出措施,帮助企业应对更高的借贷成本,包括利息支付减免和贷款担保。这些措施大多将面向中小型企业。除了再培训举措之外,大多数就业支持
123、支付计划将被终止。计划中的商品和服务税(GST)从 2022 年的 7%增加到 2023年的 8%和 2024 年的 9%,将不会对私人消费产生明显的抑制作用,部分原因是在这些年里,一个可观的 GST 保证现金转移方案将有助于抵消对低收入和中等收入的新加坡家庭的负面影响。预计 2023 年财政赤字占 GDP的比重为 0.4%,较上年的 1.0%继续下降。4 南亚方面,印度预计将在 20232024财年预算中继续致力于提升政府支出质量,同时保证规模继续增加。财政支出将主要面向国防、可再生能源、电信、交通和基础设施等领域。随着燃料价格的下降,财政补贴也将减少,针对穷人的免费粮食计划也将逐步结束。然
124、而,由于与全国大选有关的支出,20232024 财年的支出承诺仍将增加,尽管政府将在 20232024 财年还会继续尝试进一步的财政整顿。预计 20232024 财年赤字率为 6.0%,相对上年度的 6.4%有所回落,但仍高于疫情之前的水平。5南亚一些国家发生了主权债务违约或面临较高违约风险。斯里兰卡发生债务违约后,政府接受了IMF 救助方案要求的条件进行财政整顿,包 第 2 章 亚洲主要经济体经济政策展望 023 括通过增加直接和间接税来扩大税基。尽管如此,其收入的增长速度将难以弥补支出的差距。巴基斯坦方面,由于 IMF 的一揽子支持计划将于 2023 年 6 月结束,其在 20232024
125、 财年仍存在一定概率出现主权债务违约。20222023 财年巴基斯坦的预算重点是通过税收措施和削减开支来巩固财政。政府提高了较高收入阶层的个人所得税税率,并对一些行业的利润征收超级税,同时将标准公司税率定为 29%。尽管如此,考虑到2023 年选举,财政支出的负担仍然沉重,预计其财政赤字占 GDP 比重为 5.2%。1 西亚国家中,沙特财政状况良好,这得益于石油价格的上涨。由于高油价带来的收入增加,沙特 2022 年的财政盈余为 1,020 亿里亚尔(约合 271.3 亿美元),相当于 GDP的 2.6%,这比预测的数字高出 120 亿里亚尔,也是 2013 年以来首次出现财政盈余。沙特政府批
126、准的 2023 年预算支出为 1.114万亿里亚尔(约合 2,960 亿美元),总收入预计将达到 1.13 万亿里亚尔,这意味着将有160 亿里亚尔的财政盈余,相当于 GDP 的0.4%。沙特的2030 年愿景旨在通过发展制造业、旅游业、科技和娱乐业以及向外国投资者开放资本市场来促进经济,同时减少对油气的依赖。沙特王储穆罕默德-本-萨勒曼(Mohammed bin Salman)表示,2023年将继续在与2030 年愿景 经济转型计划有关的重大项目和方案上支出。有分析认为,沙特政府对 2023 年财政收入的预计是基于每桶 78 美元至 80 美元左右的油价,但实际油价可能更高,所以沙特 202
127、3 年财政盈余可能更多。2EIU 按照 84.3 美元/桶的平均价格估算,预计沙特 2023 年财政盈余与 GDP 1 EIU.One-click Report:Pakistan.January 3,2023.2 Saudi Budget 2023:Kingdom Posts Largest Surplus in Nearly a Decade,https:/ EIU.One-click Report:Saudi Arabia.January 1,2023.4 EIU.One-click Report:Turkey.November 13,2022.5 EIU.One-click Report
128、:Kazakhstan.January 19,2023.之比将达到 1.1%。3土耳其财政政策仍处在扩张轨道。2023 年,土耳其将举行总统和议会选举,政府在选举前将增加社会支出举措,以吸引选民支持。这些支出措施包括:提高最低工资,其中部分由对雇主的税收减免抵消;采取特别措施以减轻高额的水电费;开展一个被称为土耳其历史上规模最大的社会住房项目;实施面向本币储蓄的信贷补贴以减少汇率贬值损失;取消最低工资的所得税。同时,随着经济的疲软,收入可能会放缓。在此背景下,EIU 预计土耳其政府财政赤字相对规模将呈现持续扩大态势,从 2021 年占 GDP 的 2.7%增加到 2022 年的 3.4%和20
129、23 年的 3.9%。4 中亚国家中,哈萨克斯坦将继续实施广泛的社会支持计划。哈萨克斯坦原计划在2022 年开展财政整顿,但 1 月份的社会动荡和 2023 年经济增长的下行风险促使政府推迟整顿计划,取而代之的是增加社会支持计划,为燃料、公用事业和住房等基本商品和服务提供补贴,以抵消价格的上涨。尽管支出扩大,但得益于油气和矿产资源的收益,哈萨克斯坦政府收入或将更大幅度改善。预计 2023 年财政赤字与 GDP 之比为 3.2%,较上年的 4%有所缩小。5阿塞拜疆 2023 年或由上年的财政盈余转向财政赤字。2022年12月,阿塞拜疆批准了 2023 年的预算。预算收入计划为 307 亿马纳特(
130、约合 181 亿美元),高于 2022 年的 292 亿马纳特;支出预计将达到 333 亿马纳特,高于 2022 年的 323 亿马纳特。这些预测是基于 2023 年 50 美元/桶的平均油价估计而来,这表明阿塞拜疆努力防止支出增长过高。国防仍然是政府2023年的优先事项之一,计划拨款 53 亿马纳特,与博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 024 2022 年相比增加了近 5%。其他优先事项包括社会保障、教育、医疗保健和农业。纳戈尔诺-卡拉巴赫地区的重建也将是一个重要的优先事项,政府计划拨款 30 亿马纳特,与2022 年相比增加了 10%以上。EIU 预计阿塞拜疆 2
131、023 年公共财政将陷入赤字,但由于油价 可 能 比 目 前 预 算 所 使 用 的 基 准 高 出50%70%,赤字相对规模将非常小,约占GDP的1%,这显著低于政府目前预测的 2.4%。1 2.3 货币政策紧缩力度有望放缓 在通胀压力不断加大的情况下,2022 年大部分亚洲经济体持续收紧货币政策。据不完全统计,2022 年共有 25 个亚洲经济体总计实施了 118 次加息,远远超过 2021 年(见表 2.1),其中有 9 个经济体加息幅度在 400个基点以上,有 11 个经济体加息次数超过 6次。2022 年 4 月,斯里兰卡为应对通胀压力将政策利率大幅上调 700 个基点,该国在202
132、2 年累计加息达 950 个基点。吉尔吉斯斯坦也在 2022 年 3 月两次加息 550 个基点。哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、蒙古国、巴基斯坦、尼泊尔、亚美尼亚、约旦、越南等单次加息幅度都在 100 个基点以上。表 2.1 2022 年部分亚洲经济体基准利率调整一览表 单位:基点 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 亚美尼亚 25 125 25 50 50 25 阿塞拜疆 25 25 25 巴林 25 50 75 75 75 75 50 中国-10 -5 格鲁吉亚 50 印度 40 50 50 50 35 印尼 25 50 50
133、50 25 以色列 20 40 50 75 75 50 约旦 25 50 50 75 75 125 哈萨克斯坦 50 325 50 50 150 75 韩国 25 25 25 50 25 50 25 科威特 25 25 25 25 25 25 50 吉尔吉斯斯坦 50 550 -100 马来西亚 25 25 25 25 蒙古国 50 250 100 200 100 尼泊尔 200 150 1 EIU.One-click Report:Azerbaijan.January 3,2023.第 2 章 亚洲主要经济体经济政策展望 025 续表 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月
134、8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 阿曼 25 75 75 75 75 75 50 巴基斯坦 250 150 125 100 菲律宾 25 25 75 50 50 75 50 卡塔尔 25 50 50 75 50 沙特 25 50 50 75 75 75 50 斯里兰卡 50 100 700 100 塔吉克斯坦 -25 泰国 25 25 25 土耳其 -100-100-150-150 阿联酋 25 50 75 75 -60 75 50 乌兹别克斯坦 300 -100-100 越南 100 100 资料来源:CEIC,各国央行,2023 年 1 月。不过也有部分经济体实施降息行动。20
135、22 年中国、土耳其延续 2021 年的降息进程。其中,中国在 2022 年 1 月和 8 月分别将一年期贷款市场报价利率(LPR)下调 10个基点和 5 个基点,此举旨在进一步降低实体经济融资成本,对于稳定中国经济增长发挥了积极作用。尽管土耳其通胀率依然维持高位,但为了推动其国内经济恢复,土耳其从 2022 年 8 月起连续四个月大幅降息 500个基点,该国基准利率在两年之后再次回到10%以下。同样出于刺激经济的需要,吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、乌兹别克斯坦等在2022 年先后转变货币政策走向实施降息。日本则继续维持货币政策立场不变,疲弱的经济表现是日本央行坚持货币宽松的主要原因,但居高不下的
136、通胀正在给日本央行带来考验。2023 年,亚洲多数经济体预计将会维持紧缩的货币政策环境,但加息进程会放缓或中止,甚至会有更多的经济体放松货币政策。从亚洲内部因素来看,通胀压力的放缓将给予各经济体更大的货币政策回旋空间,这使得亚洲地区多数央行能够结束加息周期。与此同时,经济增长放缓也需要各经济体在货币政策上提供刺激空间。从外部因素来看,世界经济增速将在 2023 年大幅放缓,美欧等发达经济体衰退概率升高,在通胀压力缓解的情况下,美欧货币政策紧缩节奏也有所放缓。这减缓了亚洲经济体货币紧缩的外部压力。2023 年中国的货币政策可能会维持一个较为宽松的水平。随着防疫措施进一步优化,中国国内消费情绪改善
137、,消费者物价指数(CPI)涨幅将不断回升,但回升幅度预计相对温和,通胀因素推动中国央行收紧货币政策的可能性较小。与此同时,巩固经济增长势头仍是中国货币政策的首要考虑目标。2022年 12 月召开的中央经济工作会议要求,2023年要坚持稳字当头、稳中求进,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,加大宏观政博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 026 策调控力度,稳健的货币政策要精准有力。2023 年中国有可能继续降息降准,保持流动性合理充裕,促进经济稳定增长。2022 年日本继续延续以往的负利率政策,在美欧等发达经济体大幅加息的情况下,并没有改变其宽松货币政策立场,这也让日
138、元承担了较大的货币贬值压力,2022 年日元兑美元贬值曾超过 20%,一个主要原因是日本与美国的利差越来越大。与此同时,日本的通胀不断上升也为日本央行带来越来越大的压力。虽然日本央行并没有改变其货币政策立场,但在各种压力之下,日本央行在 2022 年 12 月扩大了 10 年期国债收益率的目标波动区间,从-0.25%至 0.25%扩大至-0.5%至 0.5%。考虑到日本经济、通胀、日元走势等因素,2023 年日本货币宽松的立场可能会有所松动。韩国面临着促进经济增长与稳定通胀的矛盾。2022 年 12 月,韩国的通胀率依然在5%,是央行通胀目标的 2 倍多,为此 2023年 1 月韩国央行继续将
139、基准利率上调 25 个基点至 3.5%。不过随着韩国经济增长势头减弱,经济前景不确定性上升,韩国央行加息的空间逐步收窄。印尼货币政策侧重于稳定印尼卢比汇率和控制通胀。从 2023 年开始,印尼卢比对美元出现较大幅度升值。自2022 年 9 月起其通胀率始终维持在 5%以上,超过其央行设定的 4%通胀目标上限。由于印尼经济总体仍显现出强劲韧性,预计印尼央行在 2023 年 1 月进行加息之后,货币政策将保持稳定。印度经济在 2023 年或将明显放缓,与此同时,2022 年 11 月和 12 月印度通胀率已逐步降低至其 6%的通胀目标上限之下,因此,印度央行进一步加息的意愿或有所降低。对于沙特阿拉
140、伯央行来说,钉住美联储利率,保持沙特里亚尔与美元的汇率稳定,是其重要的政策目标之一。在美联储加息进程放缓的情况下,沙特央行在经过 2022 年大幅加息之后也有望结束进一步的加息行动。土耳其央行 2023 年的货币政策将重点支持出口和就业,其认为低利率的货币政策才更有利于推动其国内经济的恢复和发展,为此,尽管仍面临着较高的通胀率,土耳其央行可能会继续维持货币宽松立场,但考虑到土耳其基准利率已经回到个位数,进一步宽松的空间已经十分有限。第 3 章 全球经济治理进入“亚洲时刻”027 第 3 章 全球经济治理进入“亚洲时刻”3.1 全面推进国际经济政策协调 年,全球经济复苏动力明显不足,经济增速下行
141、,2023 年全球经济增速还将进一步降低。IMF预计,2023 年占全球 GDP 1/3 的国家将面临经济衰退。2022 年 9 月,经合组织预计2023 年世界经济增速为 2.2%,其中美国和欧元区的经济增速分别为 0.5%和 0.3%。2023 年 1 月,世界银行将 2023 年世界经济增长率大幅下调至 1.7%。其中,发达经济体经济增长为 0.5%,并且欧元区为零增长;新兴市场和发展中经济体经济将增长 3.4%。同时,受新冠疫情与乌克兰危机等因素的冲击,全球通胀水平持续攀升。2022 年,全球占比 3/4 的国家通胀率超过 5%。根据IMF 的估计,2022 年全球全年平均通胀率为8.
142、8%,较2021年上涨4.0个百分点,创1996年以来最高水平。1IMF 估计,2022 年发达经济体的通胀率为 7.2%,较 2021 年上涨4.1 个百分点,创 1983 年以来最高水平。由于通胀水平节节攀升,美联储多次上调基准利率。2022 年,美联储 7 次上调联邦基金利率目标区间,累计上调 425 个基点至 1 IMF.World Economic Outlook:Countering the Cost-of-Living CrisisR.Washington,DC:IMF,2022.2 Justin D.Gunette,et al.,“Is a Global Recession I
143、mminent?”,Equitable Growth,Finance,and Institutions Policy Notes,World Bank,September 2022.4.25%4.50%,创美联储 40 多年来最快加息纪录。并且,美联储的激进加息还引发了全球“加息潮”,多数主要经济体的利率均有所上调,实体经济与金融市场因此面临更趋严峻的政策环境。IMF 预计,尽管 2023 年的预测值有所下降,但仍高达 6.5%。为抑制通胀而进行加息将迅速提升政府融资成本,从而进一步挫伤经济复苏的脆弱动力。据估计,到 2025 年,全球利息支出占 GDP 的比例将上升至 1.5%3.0%。20
144、22 年 9 月,世界银行研究报告显示,如果将全球通胀率降至 5%的目标水平,各国央行需再加息 2 个百分点,可能使 2023 年世界经济增速降至0.5%。2 在全球经济复苏步伐放缓之时,少数大国单边主义、保护主义盛行,全球宏观经济政策协调难度持续加大。回顾 2022 年,印尼和泰国先后主办二十国集团(G20)领导人峰会和亚太经合组织(APEC)领导人非正式会议,亚洲在全球宏观经济政策协调领域发挥更大作用。2022 年 7 月,G20 财长和央行行长会议因有关国家对乌克兰危机持有的强硬立场,各成员之间的分歧凸显,未能就当2022博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 028
145、 前粮食、能源、气候变化、新冠疫情等严峻问题进行有效沟通和协调,没有发表最终的联合公报。2022 年 11 月,G20 领导人第十七次峰会在印尼巴厘岛举行。由于少数成员将峰会政治化和工具化,G20 成员之间的矛盾和分歧更加凸显。在东道国印尼的积极协调和中国、印度等亚洲国家的积极推动下,G20 峰会在敦促发达成员采取负责任的宏观经济政策和履行推动全球可持续发展的义务等方面取得了一些新的共识,并发表了巴厘岛峰会宣言。与会成员一致同意:维持宏观经济政策应对与合作的灵敏和弹性;维护宏观经济和金融稳定,继续承诺使用所有适用工具减缓经济下行风险;采取行动维护粮食和能源安全,支持市场稳定,提供临时和有针对性
146、的支持措施,以缓解物价高企的影响。同时,各成员承诺加强宏观政策合作,防范下行风险和负面外溢效应,发达成员也同意适当调整货币政策收紧的节奏,确保通胀预期稳定,降低跨境溢出效应。作为亚洲主要国家参与的跨区域经济合作机制,APEC 在促进区域国家经济政策协调方面也呈现新的亮点。为实现疫后经济复苏,APEC 各成员将优先推动以增长为重点的结构性改革,实现包容、可持续和创新改革,包括为所有企业特别是中小微和初创企业创造有利环境,增强中小企业“专精特新”能力,促进其提高生产力并融入国际市场。亚洲在全球宏观经济政策协调领域发挥的更为积极主动的引领作用,可以从多边贸易体制改革、全球货币金融治理以及全球数字经济
147、发展与合作等方面得到生动的体现。从推动多边贸易体制改革上看,亚洲经济体在全球贸易中的地位不断提升,为亚洲积极参与全球贸易治理提供了基础。WTO 1 自由贸易协定:亚洲的选择.北京:对外经济贸易大学出版社,2020.2 World Bank.World Development Report 2020:Trading for Development in the Age of Global Value Chains.Washington,DC:World Bank.2020.数据显示,2001 年至 2021 年期间,亚洲商品贸易总额增长了 4 倍多,远快于世界其他地区。商品贸易占世界商品贸易的比
148、例从 25.6%上升至 36.5%,出口份额从 27%上升至 38.1%,进口份额从 24.3%上升至35%。亚洲国家积极维护多边主义和贸易自由化便利化。2022 年 5 月和 11 月的 APEC 贸易部长会议和领导人非正式会议重申多边贸易体系的重要性,决心维护一个自由、公平、开放、非歧视、透明、包容和可预测的贸易投资环境。2022 年 8 月的东盟与中日韩外长会强调要“建设开放、公平、自由、包容、透明、可预测、非歧视、以规则为基础、以WTO 为中心的多边贸易体制”。据 WTO 统计,目前全球范围内涉及亚洲经济体的自由贸易协定数量占全部自由贸易协定数量的一半以上。亚洲自由贸易协定都寻求与 W
149、TO原则对标,坚持非歧视性、贸易自由化、公平竞争、透明度、互惠以及发展中成员特殊与差别待遇等 WTO 基本原则,亚洲的自由贸易协定更先进、包容和开放。1 亚洲国家积极加强全球价值链合作。世界银行指出,全球价值链参与度高的国家主要集中在东亚、北美和西欧。22022 年 9 月G20 主席国印尼与中国、智利、古巴、巴基斯坦、塞尔维亚 6 国在中国主办的产业链供应链韧性与稳定国际论坛上共同发起产业链供应链韧性与稳定国际合作倡议,呼吁世界各国携手构建更具平等性、包容性和建设性的产业链供应链伙伴关系。亚洲国家支持以 WTO 为核心的多边贸易体制并对 WTO 进行改革。2021 年 6 月,APEC 第
150、27 届贸易部长会议表示,支持为改善 WTO 运行进行必要改革工作,包括改进 WTO 谈判和解决争端职能。2022 年 11 月,第 3 章 全球经济治理进入“亚洲时刻”029 APEC 第二十九次领导人非正式会议提出要增强 WTO 职能,特别是提高其监测、谈判和争端解决职能的有效性。2022 年 8 月,东盟与中日韩(10+3)在 20232027 年的合作工作计划中提出,要推进 WTO 改革,提升该组织应对新冠疫情等带来的全球经济挑战的有效性、透明度和韧性。从深度参与全球货币金融治理上看,面对国际金融危机、多国货币危机和债务危机,亚洲国家积极参与完善全球货币金融治理体系的全球议程,推动区域
151、和全球金融安全网建设,推动本币结算和本币互换,积极推动国际金融机构改革。亚洲不断完善区域金融安全网建设,东盟与中日韩间建立清迈倡议并实现多边化,形成的“共同外汇储备基金”总额达到 2,435亿美元,并加入了本币出资条款。2022 年 11月,中国时任国务院总理李克强在柬埔寨金边出席第 25 次东盟与中日韩(10+3)领导人会议时指出,中国支持提升清迈倡议多边化的有效性,不断完善区域金融安全网,推动 10+3 合作取得更大成果,朝着东亚共同体的长远目标迈进。10+3 宏观经济研究办公室(AMRO)作为 10+3 成员值得信赖的顾问,较好地发挥了监测区域经济、为清迈倡议多边化提供支持、为成员提供技
152、术援助的核心功能。AMRO 发布的国别咨询年度报告、区域经济展望年度报告以及区域经济展望季度报告,对区域经济发展情况进行监测和预测,支持成员危机应对能力建设,并提供相应政策建议。2022 年 4 月,AMRO 发布的2022 年 10+3 区域经济展望1建议,政策制定者采取关键的平衡行动,避免过早停止支持复苏的政策,促进资本和劳动力向新的和正在扩张的领域的重新分配,恢复政策空 1 AMRO.ASEAN+3 Regional Economic Outlook 2022:ASEAN+3 Growth Strategy in the Pandemics Wake.Singapore,April 12
153、,2022.2 AMRO.Quarterly Update of the ASEAN+3 Regional Economic Outlook(AREO).Singapore,January 17,2023.3 中国信息通信研究院.全球数字经济白皮书(2022 年)2022-12.http:/ 412453.htm.间,为未来风险做准备。2023 年 1 月,AMRO发布区域经济展望季度报告2,更新了区域经济增长预测和政策建议,为区域经济金融稳定及时提供了独立、可靠、专业的支持。同时,很多亚洲经济体之间以及与域内外经济体签署了货币互换协议,不仅便利了经贸往来,还有助于维护本国以及本区域的金融稳定
154、。以中国为例,截至 2023年 1 月,中国人民银行已累计与 40 个国家和地区的中央银行或货币当局签署了双边本币互换协议。未来,中国将继续稳步推进央行间双边本币互换和本币结算合作,发挥好货币互换对支持离岸人民币市场发展和促进贸易投资便利化的作用,并积极探索与其他东盟国家和周边国家开展本币结算合作。亚洲积极参与国际金融架构改革。推动 IMF 和世界银行机构改革和重大议程审议,包括特别提款权分配和解决低收入国家债务问题。亚洲多数经济体在 IMF 的投票权和份额占比相对改革前有所上升,截至2023 年 2 月 12 日,IMF 亚洲成员的投票权和份额占比分别达 28.95%和 29.28%。此外,
155、亚洲基础设施投资银行和新开发银行积极助力亚洲开发性融资。亚洲国家还积极参与包括巴塞尔 III 协定、绿色融资分类等国际金融标准的制定,并在绿色债券发行标准、央行数字货币的研发和跨境合作上为全球提供了示范。在深化数字经济发展与合作上,亚洲走在全球前列。2022 年 7 月,中国信息通信研究院发布的全球数字经济白皮书(2022年)3显示,中国、日本、韩国和印度已跻身全球数字经济规模前 10 位。其中,中国的数字经济规模居全球第 2 位,规模为 70,576 亿博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 030 美元;日本居第 4 位,规模为 25,691 亿美元;韩国居第 7 位,
156、规模为 9,631 亿美元;印度居第 8 位,规模为 6,799 亿美元。在其他亚洲国家中,新加坡、印尼、马来西亚、泰国、土耳其和越南的数字经济规模也相对较大,分别为 1,729 亿美元、1,473 亿美元、937 亿美元、724 亿美元、651 亿美元和 473亿美元。亚洲国家数字经济发展迅速,但仍存在很多短板和制约因素。数字技术具有高度的垄断性,关键技术尤其是芯片技术仅掌握在少数几个国家手中,数字经济规则的主导权也掌握在少数国家手中。因此,世界各国围绕全球产业链的控制与反控制也日益集中于数字技术和数字产业领域。为此,越来越多的亚洲国家日益注重数字技术创新、数字经济发展和数字经济治理,不断加
157、强数字技术与数字经济的合作,不断以数字技术创新推进全球创新体系、全球产业体系和全球经济治理体系变革。2022 年 11 月,G20 领导人巴厘岛峰会宣言指出:“各国认识到数字互联互通以及打造有利、包容、开放、公平和非歧视的数字经济的重要性。致力于进一步实现基于信任的数据自由流动和跨境数据流动,推进更加包容、以人民为中心、赋能和可持续的数字转型。鼓励就发展数字技能和数字素养、数字基础设施互联互通开展国际合作。继续完善跨境支付合作。”2023 年,印度将主办 G20 领导人第十八次峰会,国际社会将继续关注全球治理的“亚洲声音”。作为 G20 轮值主席国,印度将这次峰会的主题设定为“一个地球,一个家
158、庭,一个未来”,并将借 G20 平台呼吁世界各国通过合作来处理全球问题。同时,在担任主席国期间,印度将同中国等其他发展中成员一道,扩大全球南方国家在全球经济治理格局中的声音,使这些国家在应对全球挑战和促进全球合作方面发挥更重要的作用。3.2 着力引领全球可持续发展进程 过去一年,新冠疫情反复延宕、乌克兰危机引发粮食和能源危机、通胀高位运行、债务风险攀升以及气候变化紧急状况等多重因素叠加影响,世界经济复苏步履蹒跚,全球发展不充分不平衡问题愈发凸显,贫困和财富不平等现象日益加重,全球发展治理面临诸多挑战。2023 年 1 月,世界银行发布世界经济展望 报告预测,未来两年新兴市场和发展中经济体人均收
159、入年均增长2.8%,比 2010 年至 2019 年的平均水平低 1 个百分点,将可能导致贫困率出现上升。同月,国际慈善组织乐施会发布的富者生存报告显示,过去两年全球近 2/3 的新增财富被最富的 1%的群体所有,这笔财富总额约 42万亿美元,是其余 99%群体所获财富总和的近 2 倍。乐施会呼吁对这一最富有的群体额外征收最高 5%的税以每年产生 1.7 万亿美元的资金,用以帮助 20 亿人口摆脱贫困。为了解决这些问题和矛盾,联合国先后通过了千年发展目标、2030 年可持续发展议程,为全球发展合作提供方向与标准。然而,这些议程目标因严重的集体行动困境,而在动荡变革的国际局势中被弱化甚至忽视。亚
160、洲作为当今全球发展进程中的关键一环,应在推动全球发展治理完善方面发挥积极作用。一是不遗余力投入减贫事业,助推全球实现千年发展目标。贫困是一个世界性难题。中国作为世界最大的发展中国家,依靠基础广泛的经济转型,有针对性地面向贫困人口实施精准扶贫战略,成功完成了消除绝对贫困的艰巨任务。由世界银行、中国财政部以及国务院发展研究中心在 2022 年 4 月联合发布的中国减贫四十年:驱动力量、借鉴意义和未来政策方向显示,以 2010 年国家贫困标准计算,从 1978 年到 2019 年,中国农村贫困发生率从 97.5%下降到 0.6%,农村贫困人口减少近 7.65 亿人,贫困发生率 第 3 章 全球经济治
161、理进入“亚洲时刻”031 平均每年降低 2.4 个百分点。以世界银行每人每天 1.9 美元的全球绝对贫困标准衡量,中国的贫困发生率从 1981 年的 88.1%下降到 2018 年的 0.3%,贫困人口减少了近 8 亿人,占同期全球减贫人数的近 75%。这是人类历史上规模空前、力度最大、惠及人口最多的扶贫历程,不仅帮助全球实现了千年发展目标,还提前十年实现了联合国2030 年可持续发展议程减贫目标,大大减少了世界贫困人口数量。除中国以外,其他亚洲经济体在削减贫困人口规模方面也做出了巨大努力,取得了良好成绩。联合国开发计划署在 2022 年 10 月发布的全球多维贫困指数报告显示,印度在过去 1
162、5 年让约 4.15亿人口摆脱了多维贫困。包括营养、水、儿童死亡率等指标在内的多维贫困指数降幅超过一半,最偏远地区、农村和儿童等最贫困人群的境遇得到了最显著的改善。尼泊尔则通过加大对卫生设备的投资,提高了饮用水的获取度,改善了儿童营养,并通过减少腹泻降低了儿童死亡率。不过,2022 年 10 月联合国开发计划署发布的全球多维贫困指数报告显示,83%的多维贫困人口生活在撒哈拉沙漠以南非洲(约 5.79 亿人)和南亚(约 3.85 亿人),南亚的贫困人口主要集中在印度、巴基斯坦和阿富汗。二是加强区内互联互通倡议和规划的对接,促进亚洲共享发展治理成果。近十年来,中国的“一带一路”倡议与东盟国家东盟互
163、联互通总体规划 2025、印尼“全球海洋支点”构想、哈萨克斯坦“光明之路”新经济政策、蒙古国“草原之路”战略等亚洲国家互联互通倡议深度对接,有力推进了亚洲地区经济体的贸易和投资增长和可持续发展,促进亚洲共享发展治理成果。2023 年 1月,中国海关总署数据显示,2013 年至 2022年,中国与“一带一路”沿线国家的进出口年均增长 8.6%。2022 年,中国与“一带一路”沿线国家货物贸易总额达 13.83 万亿元,比上年增长 19.4%,比中国整体增速高了11.7 个百分点,占中国货物贸易总额的比重达到 32.9%。其中,中国对东盟货物贸易额为 6.52 万亿元人民币,比上年增长 15%,占
164、中国对“一带一路”沿线国家货物贸易总额的 47.1%;对中亚五国、阿联酋和沙特阿拉伯的货物贸易增长较快,分别比上年增长45.4%、42.1%和 37.2%。2023 年 2 月,中国商务部发布的数据显示,2022 年中国企业在“一带一路”沿线的国家非金融类直接投资 209.7 亿美元,同比增长 3.3%,占同期总额的 17.9%;在沿线国家承包工程完成营业额 849.4 亿美元,新签合同额 1,296.2 亿美元,分别占总额的 54.8%和 51.2%。在中国对“一带一路”沿线投资前 10 位的目的地中有 9 个来自亚洲。共建“一带一路”助力亚洲经济体的贸易和投资规模不断提升,为全球经济复苏、
165、拓展国际经贸合作注入了强大动力。此外,澜沧江湄公河合作机制进展迅速,成为亚洲区域合作的“金色样板”。印度也在积极推动建设包括印缅泰三边公路在内的项目,为区域互联互通做出贡献。三是亚洲开发性融资机构助推全球发展治理进程。亚洲开发性融资机构在全球发展治理方面发挥了重要推动作用,尤其是亚投行(AIIB)、亚洲开发银行(ADB)和丝路基金的作用更为突出。截至 2022 年底,亚投行成员数量从创始成员国 57个增至 106个,累计批准 202 个项目,融资总额超过 388 亿美元,带动总投资近 1,000 亿美元,惠及全球 33 个国家,涉及能源、交通、水务、通信、教育、公共卫生等行业领域。绿色基础设施
166、是其重点支持领域之一,2022 年亚投行核准的气候融资占比已达到 55%。亚投行新设立了“低收入国家特别基金窗口”,帮助低收入国家提高项目准备和执行能力、降低融资成本。亚洲开发银行作为多边发展银行寻求通过包容性经济增长、环境可持续发展和区域一体化帮助其发展中成员减轻贫困和改善人民生活质量。根据 2022 年 4 月亚洲开发银行发布的2021 年度报告,2021 年亚洲开博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 032 发银行承诺的融资总额为 228 亿美元,还以共同融资方式带动资金 129 亿美元。12022 年,亚洲开发银行加大了对可持续发展项目的支持。丝路基金广泛投资于东
167、南亚、南亚、中亚、西亚北非、欧洲等“一带一路”重点国家和地区,项目涵盖基础设施、能源资源、产能合作、金融合作、可持续投资等领域。截至 2022 年底,丝路基金投资项目遍及 60 多个国家和地区,承诺投资金额超 200 亿美元。为积极推动全球可持续发展进程,丝路基金于 2022 年7 月成立可持续投资委员会,探索与完善符合国际标准、兼顾“一带一路”发展需求的可持续投资策略。四是全球发展倡议帮助落实联合国2030 年可持续发展议程。全球发展倡议是由中国发起,获得 100 多个国家以及联合国等国际组织支持的新发展倡议,为解决全球发展不平等不平衡问题提供新思路,在凝聚国际发展共识、提振国际发展合作、增
168、加国际发展资源等方面发挥了积极作用。2022 年1 月,“全球发展倡议之友小组”成立,目的是为世界各国提供一个交流经验、增进合作、共谋发展的有效平台。6 月,全球发展高层对话会提出 32 项务实举措并取得的积极进展,包括将“南南合作援助基金”整合升级为“全球发展和南南合作基金”,并在 30 亿美元基础上增资 10 亿美元,宣布加大对中国联合国和平与发展基金的投入等。9 月,“全球发展倡议之友小组”为落实 2030 年议程宣布采取七大举措,主要包括:发布全球发展倡议项目库首批项目清单,其中包括 50个减贫、粮食安全、工业化等领域的务实合作项目和新的 1,000 期能力建设项目;推进“促进粮食生产
169、专项行动”;推进“全球清洁能源合作伙伴关系”;推进“智慧海关、智能边境、智享联通”合作;发起成立世界数字教育联盟;同国际竹藤组织共同启动制定“以竹代塑全球行动计划”;全球共享中国发射的“可持续发展科学卫星 1 号”数据。回顾全球发展倡议被提出以来的进展不难发现,全球发展倡议与提升民生福祉紧密相关,不仅为各国制定可持续发展政策提供了思路和启示,而且有助于实现联合国2030 年可持续发展议程,完善全球发展治理,推动全球迈向平衡协调包容的新发展阶段。1 ADB.Annual Report 2021:Toward a Green and Inclusive Recovery,April 25,2022
170、.第 4 章 亚洲经济体货物贸易一体化进程 033 第 2 篇 亚洲经济一体化进程 第 4 章 亚洲经济体货物贸易一体化进程 035 第 4 章 亚洲经济体货物贸易一体化进程 4.1 亚洲经济体货物贸易一体化 节衡量亚洲经济体货物贸易一体化进程,分别从出口依赖度、贸易依存度和贸易流向三个维度进行了阐述。2021年,全球货物贸易实现强劲复苏,全球对亚洲货物贸易的依存度保持稳定。亚洲经济体之间的贸易依存度仍然保持较高水平,东盟和中国的货物贸易中心地位保持稳定。2022 年,受乌克兰危机、新冠疫情持续与供应链调整的多重因素影响,全球对亚洲贸易的依存、亚洲货物贸易一体化进程都出现了一定程度的结构性调整
171、。而欧美经济面临衰退风险,将成为影响亚洲货物贸易的最大不确定性因素。4.1.1 亚洲出口依赖度持续提升 本 部 分 使 用 亚 洲 出 口 依 赖 度 指 数 1 依据中国外交部口径,本节亚洲经济体包括西亚的土耳其、巴林、伊朗、伊拉克、以色列、约旦、科威特、黎巴嫩、阿曼、卡塔尔、沙特阿拉伯、叙利亚、阿联酋、也门、巴勒斯坦,中亚的哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦、乌兹别克斯坦、亚美尼亚、阿塞拜疆、格鲁吉亚,东南亚的缅甸、柬埔寨、印度尼西亚、老挝、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国、越南、东帝汶、文莱,南亚的阿富汗、孟加拉国、不丹、斯里兰卡、印度、马尔代夫、尼泊尔、巴基斯坦,东北亚的日
172、本、韩国、蒙古国、朝鲜、中国、中国香港、中国澳门、中国台湾和亚洲其他地区等 50 个。此分类方式与 2022 年报告相同。2 出口份额亚洲占比衡量的是一个经济体对亚洲整体的货物贸易依存度,以该经济体对亚洲的货物贸易出口额占其货物贸易出口总额的比重来测度,资料来源为 UNCTAD 数据库;贸易开放度衡量的是一个经济体的对外开放程度,以该经济体的货物与服务贸易进出口总额与该经济体的 GDP 的比值来测度,资料来源为 UNCTAD 数据库;出口种类集中度衡量的是一个经济体对亚洲出口的货物种类集中程度,以该经济体每种 SITC 3 位码商品出口额占其亚洲出口额的比重的平方和来测度,这和赫芬达尔指数(H
173、erfindahl-Hirschman Index,简称 HHI)的计算方式相似,资料来源为 WITS 数据库。在测算之前,先分别对上述三个子指标进行标准化处理,然后再取三者的几何均值,最后乘以 100。该指标取值范围为 0 至 100,该值越大,表明各经济体对亚洲整体的出口依赖度越高。为了缓解年度数据波动的问题,本文对每一个指标选取当年和前一年的均值来进行测度。(Export Reliance Index on Asia,ERI-ASIA)来分析亚洲经济体货物贸易融合进程1。ERI-ASIA 是一个综合性指数,衡量的是一个经济体对亚洲经济体的出口依赖程度,由出口份额亚洲占比、贸易开放度和出口
174、种类集中度2三个子指标构成。2021 年,亚洲经济体的 ERI-ASIA 出现回调(见图 4.1)。通过对该综合指数进行拆解可以发现,造成该指数下调的原因主要在于亚洲经济体的亚洲出口份额和贸易开放度相对下降。前者是因为韩国、印度和中国等经济体的亚洲出口份额相对下降;后者则主要还是因为国际贸易对经济的拉动作用相对减弱。2021 年,全球新冠疫情大流行的负面冲击依然明显,贸易需求的增长主要是恢复性增长。本博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 036 图 4.1 20122021 年亚洲经济体的亚洲出口依赖度指数变化趋势 为了更细致地了解亚洲经济体及世界其他经济体对亚洲出口依赖
175、程度的差异与变化,本部分将它们在 2017 年至 2021 年的ERI-ASIA 值列示在表 4.1 中。通过横向比较 ERI-ASIA 取值可以发现,中国香港、中国澳门和新加坡仍然排在前三位,而中国、日本与泰国则排在后三位。在亚洲以外的经济体中,美国和欧盟的 ERI-ASIA 值也相对较小。这一排名与经济规模相关,经济规模越大的经济体,国内吸收能力较强,对进出口贸易的依赖程度相对较低。与 2020 年相比,绝大多数经济体的ERI-ASIA 在 2021 年出现回调,仅有中国香港、新加坡、韩国和马来西亚保持上升。事实上,这一回调并不意外。2020 年的短暂上升更多是因为中国等亚洲经济体的疫情防
176、控措施得力,企业复工复产率相对更高,世界其他经济对亚洲的依赖程度有所上升。值得注意的是,2017 年至 2021 年间,中国香港的 ERI-ASIA 实现三连升,新加坡和马来西亚的 ERI-ASIA 更是实现五连升。此外,澳大利亚的 ERI-ASIA 也保持上升,已经由19.03 上升至 26.61。与之相比,美国、欧盟和英国的 ERI-ASIA 显著下降。美国 ERI-ASIA 再次跌回中美经贸摩擦开始时的水平,欧盟和英国则是跌至 5 年来的新低。世界主要经济体的 ERI-ASIA 下降是由多重原因造成的。一方面,美国等发达经济体深受通胀问题困扰,进口需求不振,贸易开放度有所降低;另一方面,
177、全球新冠疫情加速了全球产业布局的区域化转变,区域内贸易相对增加,区域外贸易相对减少。第 4 章 亚洲经济体货物贸易一体化进程 037 表 4.1 20172021 年部分经济体的亚洲出口依赖度指标 经济体 2017 2018 2019 2020 2021 变化 中国 8.83 7.92 8.05 9.48 8.60-0.88 日本 8.75 8.50 8.74 10.18 9.49-0.69 韩国 18.58 21.04 20.96 20.96 21.43 0.47 中国香港 65.12 46.76 48.45 50.84 53.49 2.65 中国澳门 34.92 40.97 42.38 4
178、0.03-2.35 南亚 10.65 11.06 10.74 9.74 8.87-0.87 印度 10.94 11.15 10.93 10.57 9.92-0.65 斯里兰卡 13.70 12.28 东盟 17.65 17.94 18.28 19.43 19.07-0.36 新加坡 38.73 39.19 39.30 40.93 42.49 1.56 马来西亚 23.17 24.92 25.96 27.65 27.73 0.08 泰国 11.92 12.03 11.81 12.03 8.74-3.29 菲律宾 21.92 20.65 21.91 24.37 24.06-0.31 印尼 11.7
179、0 11.69 11.69 12.28 12.06-0.22 越南 23.87 24.16 21.83 23.05 22.85-0.20 亚洲 11.76 12.35 12.70 14.12 13.59-0.53 澳大利亚*19.03 19.25 21.04 25.10 25.61 0.51 新西兰*16.24 16.39 17.33 19.06 18.72-0.34 美国*6.78 5.54 5.59 6.84 5.57-1.27 欧盟 27 国*7.00 6.93 7.01 7.43 5.52-1.91 英国*10.00 10.28 11.04 11.10 8.76-2.34 注:最后一列
180、为 2021 年与 2020 年的变化值。“”表示数据不可得。带有*的国家不属于亚洲,因此与其他指标不完全可比。资料来源:世界银行 WITS 数据库、UNCTAD 数据库。2021 年,全球货物贸易主要表现为恢复性增长,贸易总额达到 22.3 万亿美元,同比增长 26.5%。2022 年,尽管受到新冠病毒奥密克戎变异毒株全球大流行、乌克兰危机的影响,但全球贸易在上半年增长依然强劲,不过在下半年有所放缓。根据联合国贸易和发展会议(UNCTAD)的预测,2022年全球货物贸易的同比增速大约为 10%。展望 2023 年,由于 2021 年和 2022 年的全球贸易总额基数较大,并且贸易不确定性博鳌
181、亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 038 持续增加,全球贸易很可能会延续 2022年下半年的放缓趋势。特别的,乌克兰危机等地缘政治因素导致的能源价格上升,已经迫使欧洲国家不得不减少企业能源供给以保障家庭能源需求,企业生产成本不断抬升;全球范围内的通胀问题更加普遍,特别是美国等发达经济体的通胀问题将可能蔓延至发展中经济体,进而拖累全球经济,降低贸易需求。利好方面是,中国进一步优化新冠疫情防控措施,既有利于释放中国经济活力,又有利于提振全球经济增长信心,从而助推全球货物贸易增长。4.1.2 世界对亚洲的贸易依存度保持稳定 本部分以贸易依存度1来度量亚洲经济体间的货物贸易依存程
182、度。该指标为某一经济体同亚洲经济体之间进出口货物贸易总额占其货物贸易总额的比重,取值介于 0 和100%之间,取值越大意味着贸易依存度越高。受新冠疫情的不利影响,2020 年的全球贸易增速显著下降,而 2021 年则出现强劲复苏的态势。2021 年的不变之处在于,中国和东盟的亚洲货物贸易中心地位保持稳定;变化之处在于,亚洲主要经济体对印度的贸易依存度普遍上升,对其他经济体的贸易依存度出现下降。表 4.2 为 2021 年亚洲主要经济体间的贸易依存度现状。与 2020 年相似,2021 年亚洲经济体对亚洲的贸易依存度仍然保持在较高水平,贸易依存度为 57.4%。东盟国家对亚洲经济体的贸易依存度相
183、对最高,维持在 70%附近;其次是韩国和日本,分别为61%和 60%;中国对亚洲整体的贸易依存度则保持在 50%左右。RCEP 国家和 CPTPP 国家对亚洲经济体的贸易依存度分别为 58%和 51%;世界对亚洲经济体的贸易依存度为39%。中国和东盟的亚洲货物贸易中心地位保持稳定。一方面,东盟成员国家之间的依存度相对最高,达到 21%;中国、日本、韩国和 RCEP 国家对东盟的依存度则维持在15%。另一方面,日本、韩国对中国的依存度在 20%以上,东盟国家和 CPTPP 国家对中国的依存度也接近 20%。此外,印度对东盟和中国的贸易依存度仍然维持在较低水平,大约为 12%;亚洲主要经济体中,东
184、盟对印度的贸易依存度相对较高,但绝对量仅为 2.3%。表 4.2 2021 年部分亚洲经济体间贸易依存度指标 单位:%东盟 中国 印度 日本 韩国 亚洲 RCEP 国家 CPTPP 国家 东盟 21.2 20.0 2.7 7.2 5.7 70.5 56.9 22.9 中国 14.9 2.1 6.3 6.2 49.3 31.7 23.8 印度 10.9 11.5 2.1 2.5 54.4 29.4 13.0 日本 14.9 22.9 1.2 5.5 59.8 48.0 15.3 韩国 14.0 23.9 1.9 6.7 61.0 48.3 23.8 亚洲 14.1 14.8 2.3 5.2 4.
185、6 57.4 41.7 19.2 1 对的贸易依存度等于对的贸易额(出口加进口)除以对世界的贸易总额。该指标衡量了与对世界的密切程度相比,对的依赖程度。通常情况下,对的贸易依存度不等于对的贸易依存度。第 4 章 亚洲经济体货物贸易一体化进程 039 续表 东盟 中国 印度 日本 韩国 亚洲 RCEP 国家 CPTPP 国家 RCEP 国家 16.3 12.1 2.2 5.9 5.3 58.1 43.5 22.3 CPTPP 国家 12.4 19.2 1.7 3.5 4.7 51.4 42.3 15.2 世界 8.1 12.5 1.9 3.4 3.0 39.0 28.6 15.0 注:表中数据代
186、表的是首列经济体对首行经济体的贸易依存度。资料来源:作者根据 WITS 数据库计算整理得到。图 4.2 为为各经济体间货物贸易依存度在2017 年至 2021 年间的最新变动趋势。第一,2021 年,不论是从亚洲来看,还是从世界来看,其他经济体对印度的贸易依存度相对提升。值得注意的是,恢复性增长并不能完全解释这一现象,因为各大经济体对亚洲其他经济体的贸易依存度呈现出普遍下降趋势。这表明亚太价值链出现结构性调整的苗头。特别的,由于美国持续推进对华“脱钩断链”战略,并且有意绕过 RCEP 直接将产业链供应链转移至印度,亚太价值链长期调整的可能性增大。另外,印度对其他亚洲主要经济体的贸易依存度均出现
187、不同程度的下降,对亚洲整体的贸易依存度下降 1.1 个百分点,对东盟和中国的贸易依存度分别下降0.5 个百分点和 0.6 个百分点。不仅如此,各大经济体对印度贸易依存度的绝对值仍相对较小,尚不足以影响中国和东盟在亚太价值链中的地位。2021 年,世界和亚洲对印度的贸易依存度分别为 1.9%和 2.3%,对中国的贸易依存度为 12.5%和 14.8%,对东盟的贸易依存度分别为 8.1%和 14.1%。由此可知,即使亚太价值链受到各类内外因影响,长期可能向印度有所转移,但短期内变化有限。图 4.2 20172021 年经济体间的贸易依存度 博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告
188、 040 图 4.2 20172021 年经济体间的贸易依存度(续)第 4 章 亚洲经济体货物贸易一体化进程 041 图 4.2 20172021 年经济体间的贸易依存度(续)博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 042 第二,东盟国家对亚洲经济体的贸易依存度在 2021 年逆势上升。这主要源于东盟对中国和印度的贸易依存度进一步上升。东盟对中国的贸易依存度已经突破 20%,并且其增长主要得益于对中国出口依存度的上升。东盟与日本和韩国两个发达经济体相互间的贸易依存度进一步下降。与东盟类似,中国同日韩两国的贸易依存度也呈现出下降趋势。这意味着日韩两国在亚太价值链中的地位进一步
189、降低。第三,中国对亚洲经济体的贸易依存度有所下降,主要源于中国对日本的贸易依存度下降。2021 年,中国对日本的贸易依存度由 7%下降至 6.3%。中国对东盟的贸易依存度下降约 0.2 个百分点,这主要是由中国对东盟出口依存度下降导致的,中国对东盟的进口依存度保持上升。值得注意的是,尽管世界对中国的贸易依存度也出现小幅下降至12.5%,但依然领先于其他主要经济体。造成这一现象的原因可能是中国较早地从新冠疫情中走了出来,在 2020 年便实现了货物贸易的正增长,基数效应使得中国 2021 年的贸易增长速度相对较低。第四,韩国对亚洲的贸易依存度保持下降趋势,而日本对亚洲的贸易依存度由升转降。202
190、1 年,韩国对亚洲的贸易依存度下降近 1.4 个百分点至 61%,而 2018 年该值为64.7%。贸易依存度下降的主要贸易伙伴为东盟、中国和日本,下降比例分别为 0.7 个、0.7 个和 0.5 个百分点。日本对亚洲的贸易依存度下降 0.2 个百分点,但对中国的贸易依存度下降 1.1 个百分点。值得指出的是,日本和韩国在 2020 年对中国的贸易依存度分别上升 2.6 个和 1.3 个百分点,这意味着2021 年的下降是相对合理的,主要原因在于2021 年其他经济体贸易需求的反弹。此外,日韩之间的贸易依存度进一步下降。第五,RCEP 国家对亚洲的贸易依存度小幅下降至 58.1%,而 CPTP
191、P 国家对亚洲经济体的贸易依存度也下降至 51.4%。RCEP 国家和 CPTPP 国家对亚洲贸易依存度的下降主要是因为对日本、韩国和中国的贸易依存度下降。不过,两大经济体对日韩两国的贸易依存度下降是长期趋势,但对中国的贸易依存度下降则是对 2020年上升的调整。此外,从全球看,世界对亚洲的货物贸易依存度整体保持上升趋势,同时也出现了一些结构性调整。就 G20 经济体而言,绝大多数经济体在 2017 年至 2021 年间的中国华贸易依存度相对上升,仅有美国和法国对中国贸易依存度出现下降。其中,美国对中国的贸易依存度相对下降 2.12 个百分点,对印度的贸易依存度上升 0.55 个百分点;法国对
192、中国的贸易依存度下降 0.89 个百分点,对印度的贸易依存度未发生明显变化。美国对中国贸易依存度的下降主要是由于美国政府一意孤行地持续推进对中国“脱钩断链”政策,美国企业有意向印度转移产业链供应链以规避中美经贸摩擦带来的关税上升与政策不确定性增加的影响。另根据 WITS 统计数据,2021 年中全球有 40 个经济体的最大货物贸易伙伴为亚洲经济体(见图 4.3)。其中,以中国、东盟、阿联酋、印度为最大贸易伙伴的经济体分别有 23 个、11 个、3 个和 2 个。表 4.3 显示,以中国为最大货物贸易伙伴的经济体在地理分布上相对广泛,而以东盟、印度为最大货物贸易伙伴的经济体则集中分布在亚太地区。
193、除此之外,东盟和中国依然互为第一大货物贸易伙伴,而印度的最大货物贸易伙伴却从中国再次转变为美国。第 4 章 亚洲经济体货物贸易一体化进程 043 图 4.3 2021 年以亚洲经济体为最大货物贸易伙伴的经济体数量 注:本节在计算最大货物贸易伙伴时,除单个国家和地区以外,同时包括欧盟和东盟两个区域性经济组织。资料来源:根据 WITS 数据库计算整理得到。表 4.3 2021 年以亚洲经济体为最大货物贸易伙伴的经济体 最大货物贸易伙伴 经济体名称 中国 东盟、欧盟、日本、韩国、中国台湾、中国香港、澳大利亚、越南、巴西、印尼、智利、新西兰、秘鲁、巴基斯坦、安哥拉、卡塔尔、蒙古国、乌拉圭、肯尼亚、埃塞
194、俄比亚、坦桑尼亚、刚果共和国、布隆迪 东盟 中国、新加坡、马来西亚、泰国、菲律宾、柬埔寨、缅甸、文莱、老挝、马尔代夫、斐济 阿联酋 卢旺达、苏里南、科摩罗 印度 尼泊尔、斯里兰卡 沙特 约旦 以色列 巴勒斯坦 资料来源:根据 WITS 数据库计算整理得到。4.1.3 亚太主要经济体双边贸易全面复苏 本部分分析 2021 年亚太地区主要经济体之间的货物贸易流向矩阵(见表 4.4)和贸易同比增速(见表 4.5)1。2021 年,亚洲经济体之间的双边货物贸易全面复苏,增长速 1 横向表示一个经济体对另一个经济体的出口额(单位:十亿美元),如东盟向东盟、中国、印尼、印度、日本等经济体的出口;纵向则为一
195、个经济体从其他经济体进口的数量,如东盟从东盟、中国、印尼、印度、日本等经济体的进口额。度较快。这主要得益于亚洲经济体逐渐消化新冠疫情带来的不利影响,特别是随着各国疫情防控政策的优化调整与新冠疫苗接种率的提升,企业对新冠疫情的适应性不断提高,贸易需求增加。难能可贵的是,在 2020 年博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 044 保持正增长的基础上,中国同其他经济体之间的双边出口贸易继续保持快速增长,进一步凸显出中国在亚太地区的贸易稳定器作用。此外,印度、印度尼西亚与其他经济体之间的双边出口规模扩张明显;澳大利亚、新西兰与亚洲经济体之间的双边出口规模也有显著增长。表 4.4
196、 2021 年部分亚太经济体间贸易流向矩阵 单位:十亿美元 东盟 中国 印度 印尼 日本 韩国 马来 西亚 菲律宾 泰国 越南 澳大 利亚 新西兰 东盟 371.2 278.5 58.8 52.6 115.9 67.0 73.0 36.9 53.0 47.4 41.9 6.8 中国 483.5 97.5 60.6 165.8 148.8 78.7 57.3 69.4 137.9 66.4 8.6 印度 40.7 23.0 8.1 9,246.1 7.1 6.7 2.0 5.5 6.6 6.9 0.5 印尼 48.1 53.8 13.3 17.9 9.0 12.0 8.6 7.1 6.9 3.2
197、 0.7 日本 113.5 163.9 12.9 13.4 52.6 15.6 11.1 33.0 19.1 15.3 2.9 韩国 108.8 162.9 15.6 8.6 30.1 10.1 9.7 8.5 56.7 9.8 1.9 马来西亚 82.9 46.4 10.9 9.5 18.2 9.1 5.5 12.6 11.0 8.5 1.1 菲律宾 12.2 11.5 0.7 0.9 10.7 2.6 1.9 3.5 1.6 0.5 0.1 泰国 65.5 37.4 8.6 8.9 25.2 5.9 12.1 7.1 12.6 11.0 1.9 越南 29.2 56.8 6.3 4.0 2
198、0.3 22.2 4.4 4.6 6.1 4.6 0.7 澳大利亚 31.4 116.8 13.6 7.0 30.3 22.6 4.2 1.8 4.2 7.0 8.2 新西兰 7.3 22.8 0.5 1.6 4.1 2.3 1.2 0.8 1.2 1.0 9.4 注:表中数据代表的是首列经济体到首行经济体的贸易规模。资料来源:UNCTAD 数据库。表 4.5 2021 年部分亚太经济体间贸易同比增速 单位:%东盟 中国 印度 印尼 日本 韩国 马来 西亚 菲律宾 泰国 越南 澳大 利亚 新西兰 东盟 27.5 27.9 36.0 36.4 15.1 17.8 37.0 36.7 22.2 3
199、2.0 33.8 38.2 中国 26.0 46.2 48.0 16.3 32.3 39.8 36.8 37.3 21.2 24.2 41.4 印度 37.4 21.2 85.4 50.3 57.3 8.2 40.0 46.0 47.5 99.3 15.7 印尼 32.0 69.2 27.9 30.7 38.0 48.3 45.8 38.7 38.7 28.6 49.7 日本 23.0 15.9 41.2 45.2 17.6 24.0 26.1 29.4 11.6 25.6 58.6 韩国 22.2 22.9 30.5 35.4 19.8 11.4 35.5 24.4 16.9 57.6 31
200、.5 第 4 章 亚洲经济体货物贸易一体化进程 045 续表 东盟 中国 印度 印尼 日本 韩国 马来 西亚 菲律宾 泰国 越南 澳大 利亚 新西兰 马来西亚 27.7 22.4 50.8 34.5 22.1 10.0 30.3 17.2 49.4 46.4 17.4 菲律宾 18.6 17.3 32.8 88.8 6.9-9.8 6.9 19.9 28.0 46.6 22.4 泰国 17.9 25.8 56.8 16.9 10.0 39.5 38.9 40.2 13.0 12.0 53.0 越南 26.1 16.3 21.2 41.2 5.5 16.1 31.3 30.4 23.4 26.4
201、 42.7 澳大利亚 20.3 16.7 97.7 93.1 0.0 41.9-13.1 25.0 53.2 58.6 18.5 新西兰 93.5 111.6 80.6 124.7 76.0 106.5 75.9 65.9 99.3 81.7 77.6 注:表中数据代表的是首列经济体到首行经济体的贸易同比增速。资料来源:UNCTAD 数据库。东盟内部的贸易规模恢复并增长至3,700 亿美元,同比增长 27.5%。东盟与中国之间的双边贸易额再创新高,东盟继续保持中国第一大货物贸易伙伴地位。东盟对中国出口额为 2,785 亿美元,增幅超 600 亿美元;对中国进口额为 4,835 亿美元,增加近1
202、,000 亿美元。东盟对马来西亚、菲律宾、印度尼西亚等东盟国家的出口增速超过 35%,对印度和新西兰的出口增速也超过 35%,对日本和韩国的出口增速也在 15%以上。中国同其他亚太经济体之间的双边出口贸易持续增长,亚洲货物中心位置保持稳定。受新冠疫情影响,中国对印度和印尼的出口贸易在 2020 年同比下降 10%左右。2021 年,中国对印度出口额恢复并增长至约 1,000 亿美元,同比增长 46%;对印尼出口额则突破600 亿美元,同比增长 48%。与此同时,印度对中国出口额增长至约 410 亿美元,同比增长 21%;印尼对中国的出口额增长至约 55 亿美元,同比增长 69%。越南保持中国在
203、东盟第一大贸易伙伴的地位,而中国则连续 18 年成为越南最大的贸易伙伴。中国对越南的出口近 1,380 亿美元,而越南对中国的出口为 570亿美元。最后,中国和日本的双边出口规模持续扩张,尽管同比增速相对最低,但也在 15%以上。亚太主要经济体同印度、印度尼西亚之间的双边贸易规模显著扩张,亚洲价值链结构或将面临调整。一方面,中国对印度、印度尼西亚的出口增速显著快于其他经济体。另一方面,印度和印度尼西亚对亚洲其他经济体的出口增速显著快于其他经济体。印度对东盟、日本、韩国和泰国的出口同比增速排在亚洲经济体的第一位;印度尼西亚对中国、马来西亚和菲律宾的出口同比增速排在第一位。印度对东盟的出口规模已经
204、突破400 亿美元;印度尼西亚对东盟的出口规模即将突破 500 亿美元,对中国的出口规模也增长至 538 亿美元。不过,印度、印度尼西亚两国出口贸易的较高增速部分多是出于恢复性增长,在出口规模上与中国、东盟等经济体相比仍有较大差距。澳大利亚和新西兰同亚洲主要经济体之间的贸易往来更加紧密。一方面,澳大利亚和新西兰同中国之间的双边贸易规模再创新高。澳大利亚对中国出口保持在千亿美元以上,新西兰对中国出口约 230 亿美元,均超出两国对东盟、日本、韩国和印度的出口总和。另一方面,澳新两国对亚洲主要经济体的出口增速普遍快于其他亚洲经济体。澳大利亚和印度的双边贸易均实现翻倍增长,澳大利亚对印尼的出口增速为
205、 93%;新西兰对博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 046 中国、韩国和泰国的出口均实现翻倍增长,对东盟的出口增速也将近 94%。与 2020 年相比,2021 年亚洲各地区的不同商品出口均实现恢复性增长。东北亚地区的亚洲制造业中心地位保持稳定,工业制成品出口份额仍在 70%以上。其中,机械及运输设备(SITC 7)出口总额首次突破 3 万亿美元(见表 4.6),占亚洲出口总额的 78%;化学品及有关产品(SITC 5)首次突破 5,000亿美元,占亚洲出口总额的 57%。工业制成品也是东南亚地区的主要出口商品,但在出口规模上与东北亚地区仍存在较大差距。不过,由于地理
206、位置优越,东南亚地区的初级产品优势明显。东南亚国家的食品及主要供食用的动物(SITC 0)出口额突破 1,200 亿美元,占亚洲出口总额的 40%左右;动、植物油脂及蜡制品(SITC 4)出口额为 624 亿美元,占亚洲出口总额的 85%。南亚地区的工业制成品出口总额约 3,500 亿美元,出口增速显著快于东北亚和东南亚地区,其中按原料分类的制成品(SITC 6)出口总额超过1,240 亿美元,同比增速为 56%。与此同时,初级产品中的矿物燃料、润滑油及有关原料(SITC 3)出口额为 572 亿美元,与 2020 年相比实现翻倍增长。最后,西亚地区的矿物燃料、润滑油及有关原料(SITC 3)
207、出口额也大幅增长至近 6,300 亿美元,占亚洲出口总额的 60%。矿物燃料出口的增速普遍快于其他商品出口,这主要是因为全球经济复苏带动了大宗商品特别是原油价格上涨。此外,2022 年俄乌冲突进一步推动石油和天然气价格的上涨,矿物燃料出口贸易增长明显。亚洲主要经济体的双边出口贸易实现全面复苏。东盟和中国在亚太地区的货物贸易中心地位保持稳定,两大经济体的双边贸易规模再创新高。印度同其他亚太经济体之间的货物贸易显著增长,但贸易规模同东盟和中国存在较大差距,这表明亚太价值链长期或将面临调整,短期内变化有限,但需要密切关注。此外,由于印度尚未加入 RCEP,其深度融入亚太价值链也面临着越南、印尼和马来
208、西亚等其他 RCEP 经济体的竞争。最后,澳大利亚和新西兰同亚洲主要经济体的贸易往来也更加紧密,亚太货物贸易一体化前景依然乐观。表 4.6 2021 年亚洲不同地区的商品出口额 单位:十亿美元 地区 东北亚 东南亚 南亚 中亚 西亚 亚洲 食品及主要供食用的活动物 97.8 120.6 50.3 6.2 53.1 328.0 饮料及烟草类 8.5 8.4 1.5 1.4 8.8 28.6 非食用原料 56.7 61.5 17.3 9.6 34.1 179.3 矿物燃料、润滑油及有关原料 113.6 181.5 57.2 69.0 625.8 1,047.1 动、植物油脂及蜡制品 3.0 62.
209、4 2.8 0.3 4.7 73.2 化学品及有关产品 522.5 165.4 64.3 4.9 163.2 920.2 按原料分类的制成品 815.3 172.9 124.4 16.4 179.4 1,308.4 机械及运输设备 3,182.5 689.6 70.3 2.5 163.8 4,108.6 杂项制品 956.1 242.5 95.5 1.7 83.2 1,379.0 未分类的其他商品 137.7 30.1 0.4 5.8 70.7 244.8 合计 5,893.6 1,734.9 484.0 117.8 1,386.8 9,617.1 资料来源:UNCTAD 数据库。第 4 章
210、亚洲经济体货物贸易一体化进程 047 4.2 亚洲工厂一体化 4.2.1 亚洲工厂稳健性 近期,中美贸易摩擦、新冠疫情、乌克兰危机、美国产业链“回流”等因素冲击了全球贸易体系,全球价值链问题受到广泛关注。本节继续关注亚洲全球价值链即亚洲工厂的变化。本节采用亚洲工厂内部相互依存度1 1来分析亚洲工厂的稳健性,尽管新冠疫情的影响仍在持续,但亚洲工厂自身依存度略有增强(见图 4.4),从 2020 年的 0.576 上升到2021 年的 0.577。相比之下,欧洲工厂的自身依存度增长更为显著,2020 年到 2021 年,欧洲工厂自身依存度从0.602上升为0.611。2019 年至 2021 年,
211、北美工厂自身依存度一直处于下降趋势,从 2019 年的 0.418 下降到 2020 年的 0.397,再从 2020 年的 0.397继续下降到 2021 年的 0.392。图 4.4 20082021 年亚洲工厂、欧洲工厂和北美工厂自身的依存度趋势图 资料来源:作者根据联合国 Comtrade 数据库的相关数据计算所得,http:/comtrade.un.org.db。综上所述,尽管近年来全球供应链受到各种冲击,但全球三大工厂的相互依存格局基本保持稳定,亚洲工厂和欧洲工厂的相互依存关系略有改善。4.2.2 亚洲工厂经济体依存格局变化 接下来分析亚洲工厂主要经济体相互依存格局的变化情况,为了
212、便于比较,表 4.7 和表 4.8 展示了 2020 年至 2021 年亚洲工厂成 1 本报告用经济体 X 和经济体 Y 来解释依存度指数的计算方法:(1)X 对 Y 的贸易依存度指标,用 TDXY表示,等于 X 对 Y 的贸易量(出口加进口)除以 X 对世界的贸易总量。(2)X 对亚洲的贸易依存度指标,用 TDXA表示,等于 X 对亚洲(指亚洲 11 个经济体如中国、日本、韩国、中国香港、印度、新加坡、马来西亚、泰国、菲律宾、印尼、越南)的贸易量(出口加进口)除以 X 对世界的贸易总量。(3)亚洲的贸易依存度指标,用 TDA表示。等于亚洲内部的贸易量(出口加进口)除以亚洲对世界的贸易总量(包
213、括亚洲区域内的贸易量),这是一个重要性指标。员基于中间产品贸易的依存格局,而表 4.9显示了亚洲主要经济体对亚洲工厂的依赖趋势。从表 4.9 可以看出,2001 年至 2021 年,亚洲主要经济体在中间品贸易中仍然保持着对亚洲工厂的高度依赖。中国香港排名第一,对亚洲工厂的依存度指数在 2021 年高达近0.80。其后依次为印尼(0.74)、菲律宾博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 048(0.73)、韩国(0.66)、马来西亚(0.65)、越南(0.64)、新加坡(0.62)、日本(0.60)。然而,中国和印度这两个人口最多的亚洲经济体对亚洲工厂的依赖程度明显较低,依存
214、指数普遍低于 0.50。从长期看,大多数亚洲主要经济体在 2001 年至 2021 年都在增加对亚洲工厂的依赖,这是一体化程度提高的迹象。中国、中国香港、韩国、印尼、新加坡、马来西亚、菲律宾和泰国等经济体尤其如此。印度和日本对亚洲工厂的依存程度有所下降。从 2020 年到 2021 年,印度的依赖指数从 0.43 下降到 0.40,同期日本的依存度指数从 0.61 略微下降到 0.60。在多重冲击后,有观点认为全球生产会从中国转移,从而降低中国市场在全球价值链中的重要性。针对这一问题,主要看 2020年至2021年之间的亚洲主要经济体对中国依存度的动态变化。在此期间,表 4.7 和表 4.8
215、中的大多数亚洲经济体对中国的依存度保持不变,只有印度和日本对中国的依存度略有下降,同时另有两个经济体即中国香港和印尼对中国的依存略有上升。因此,亚洲全球价值链对中国的依存格局没有改变。本节进一步分析了欧盟 27 国(EU27)和美墨加协定(USMCA)三国(美国、墨西哥、加拿大)的情况。如表 4.7 所示,2021年亚洲工厂中,所有主要亚洲经济体在中间产品贸易上对中国的依存度都最高,其中中国香港居首位,此外是印尼、韩国、日本、越南、马来西亚、泰国、菲律宾、印度、新加坡。总体而言,亚洲全球价值链中心是中国,2021 年亚洲工厂对中国的依存度指数高达 0.20,超过美墨加自贸区的 0.12 和欧盟
216、27 国的 0.09。除了中间产品贸易对中国的高度依赖外,印度对 USMCA 国家和欧盟 27 国也保持着高度依赖。2021年,印度对USMCA国家和 EU 27 的依存度指数分别为 0.17 和0.16,与对中国的依存度指数大致相同。因此,本节的观测结果显示,直到 2021 年,都没有明确的证据表明全球生产正在大规模地从中国转移出去。图 4.5 20172021 年越南对中国的中间品贸易依存度趋势 资料来源:作者根据联合国 Comtrade 数据库的相关数据计算所得,http:/comtrade.un.org.db。第 4 章 亚洲经济体货物贸易一体化进程 049 自 2018 年中美贸易摩
217、擦爆发后,越南似乎从生产转移中受益。第一个观测结果是,越南得益于中国 FDI 流入增加的长期趋势;第二个观测结果是,中国在越南对美国出口中提供的外国增加值(FVA)占比正在增加。为了扩展分析,我们更深入地探讨越南在亚洲工厂中相互依赖模式的变化。首先,如表 4.7 所示,相对于大多数其他亚洲主要经济体,中国对越南的依赖程度较高,与对日本的依赖程度大致相同。其次,越南对中国的依赖程度是最高的,也与日本的水平相似。动态上,2017 年越南对中国的依存度指数为 0.25,到 2021 年大幅上升到 0.3(见图 4.5)。越南对中国的全球价值链依赖程度较高且不断提升的状况显示,中国是近年来越南出口增长
218、的一个重要驱动力。表 4.7 2021 年亚洲工厂成员中间品贸易相互依存度指数 中国 中国 香港 印尼 印度 日本 韩国 马来 西亚 菲律 宾 新加 坡 泰国 越南 亚洲 EU27 USMCA 国家 CPTPP 国家 RCEP 国家 中国 0.10 0.02 0.02 0.06 0.09 0.04 0.02 0.01 0.02 0.06 0.44 0.12 0.13 0.22 0.39 中国香港 0.56 0.00 0.02 0.03 0.04 0.02 0.01 0.06 0.01 0.03 0.79 0.04 0.04 0.14 0.77 印尼 0.36 0.01 0.03 0.10 0.
219、05 0.03 0.02 0.05 0.04 0.04 0.74 0.05 0.06 0.24 0.70 印度 0.16 0.09 0.01 0.02 0.04 0.01 0.00 0.02 0.02 0.02 0.40 0.16 0.17 0.10 0.32 日本 0.30 0.03 0.03 0.01 0.06 0.03 0.02 0.02 0.06 0.05 0.60 0.07 0.16 0.12 0.57 韩国 0.33 0.07 0.01 0.02 0.06 0.02 0.01 0.02 0.01 0.11 0.66 0.07 0.13 0.23 0.57 马来西亚 0.21 0.0
220、9 0.02 0.01 0.06 0.04 0.01 0.14 0.04 0.04 0.66 0.09 0.13 0.26 0.57 菲律宾 0.19 0.13 0.01 0.01 0.13 0.08 0.03 0.07 0.05 0.03 0.73 0.07 0.10 0.28 0.60 新加坡 0.14 0.13 0.04 0.01 0.04 0.06 0.12 0.02 0.03 0.03 0.62 0.07 0.10 0.20 0.48 泰国 0.21 0.03 0.03 0.03 0.17 0.04 0.04 0.03 0.02 0.04 0.65 0.07 0.12 0.29 0.
221、61 越南 0.30 0.03 0.01 0.02 0.06 0.16 0.02 0.01 0.01 0.02 0.64 0.08 0.16 0.11 0.60 亚洲 0.20 0.07 0.02 0.02 0.05 0.07 0.03 0.02 0.03 0.02 0.05 0.58 0.09 0.12 0.19 0.52 EU27 0.10 0.00 0.00 0.01 0.01 0.01 0.01 0.00 0.00 0.00 0.01 0.17 0.61 0.06 0.05 0.15 USMCA国家 0.17 0.01 0.00 0.03 0.04 0.04 0.03 0.01 0.0
222、1 0.01 0.03 0.38 0.10 0.39 0.33 0.35 CPTPP 国家 0.22 0.05 0.02 0.01 0.03 0.06 0.04 0.01 0.02 0.03 0.03 0.48 0.08 0.23 0.15 0.48 RCEP 国家 0.14 0.08 0.02 0.02 0.06 0.07 0.04 0.02 0.02 0.03 0.06 0.54 0.09 0.13 0.21 0.48 注:表中数据代表的是首列经济体对首行经济体的依存度指数。资料来源:作者根据联合国 Comtrade 数据库的相关数据计算所得,http:/comtrade.un.org.d
223、b。博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 050 表 4.8 2020 年亚洲工厂成员中间品贸易相互依存度指数 中国 中国 香港 印尼 印度 日本 韩国 马来 西亚 菲律 宾 新加 坡 泰国 越南 亚洲 EU27 USMCA 国家 CPTPP 国家 RCEP 国家 中国 0.09 0.01 0.02 0.07 0.09 0.04 0.02 0.02 0.02 0.07 0.44 0.12 0.13 0.23 0.40 中国香港 0.55 0.00 0.02 0.03 0.04 0.03 0.01 0.06 0.01 0.03 0.79 0.04 0.05 0.15 0.7
224、7 印尼 0.34 0.02 0.02 0.10 0.06 0.04 0.01 0.06 0.04 0.04 0.73 0.06 0.07 0.26 0.70 印度 0.17 0.10 0.01 0.02 0.04 0.01 0.00 0.03 0.02 0.03 0.43 0.15 0.17 0.12 0.34 日本 0.31 0.03 0.02 0.01 0.06 0.03 0.02 0.02 0.06 0.05 0.61 0.07 0.16 0.12 0.58 韩国 0.33 0.07 0.01 0.02 0.06 0.02 0.01 0.02 0.01 0.12 0.66 0.07 0
225、.13 0.24 0.58 马来西亚 0.21 0.09 0.02 0.01 0.06 0.04 0.01 0.14 0.04 0.03 0.66 0.08 0.13 0.25 0.56 菲律宾 0.19 0.13 0.01 0.01 0.13 0.08 0.03 0.08 0.04 0.02 0.72 0.07 0.11 0.27 0.58 新加坡 0.14 0.12 0.03 0.01 0.04 0.06 0.12 0.03 0.03 0.03 0.61 0.07 0.12 0.21 0.49 泰国 0.21 0.04 0.02 0.03 0.16 0.04 0.05 0.03 0.03
226、0.04 0.63 0.07 0.13 0.30 0.60 越南 0.30 0.03 0.01 0.02 0.07 0.16 0.01 0.01 0.01 0.02 0.63 0.09 0.16 0.12 0.61 亚洲 0.20 0.07 0.01 0.02 0.06 0.07 0.04 0.02 0.03 0.02 0.05 0.58 0.09 0.12 0.20 0.53 EU27 0.10 0.01 0.00 0.01 0.01 0.01 0.01 0.00 0.00 0.00 0.01 0.17 0.60 0.07 0.05 0.16 USMCA 国家 0.18 0.01 0.00
227、0.02 0.04 0.04 0.03 0.01 0.01 0.01 0.03 0.38 0.10 0.40 0.34 0.36 CPTPP 国家 0.22 0.05 0.02 0.01 0.04 0.06 0.04 0.01 0.02 0.03 0.02 0.52 0.08 0.27 0.15 0.47 RCEP 国家 0.14 0.08 0.02 0.02 0.06 0.07 0.04 0.02 0.02 0.02 0.06 0.54 0.10 0.14 0.21 0.49 资料来源:作者根据联合国 Comtrade 数据库的相关数据计算所得,http:/comtrade.un.org.d
228、b。表 4.9 20012021 年亚洲主要经济体中间品贸易对亚洲工厂的依存度指数 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 中国 0.51 0.52 0.51 0.49 0.48 0.47 0.46 0.45 0.46 0.46 0.45 0.46 0.46 0.45 0.52 0.45 0.45 0.44 0.44 0.44 0.44 中国 香港 0.67 0.70 0.73 0.73 0.74 0.74 0.75 0.75
229、 0.76 0.77 0.76 0.77 0.77 0.77 0.78 0.76 0.78 0.78 0.78 0.79 0.79 印尼 0.57 0.58 0.60 0.60 0.62 0.58 0.59 0.68 0.67 0.69 0.69 0.69 0.68 0.70 0.69 0.72 0.74 0.74 0.73 0.73 0.74 印度 0.26 0.25 0.29 0.28 0.32 0.32 0.34 0.35 0.38 0.35 0.35 0.35 0.36 0.37 0.41 0.41 0.43 0.43 0.44 0.43 0.40 日本 0.45 0.48 0.51
230、0.52 0.52 0.52 0.53 0.54 0.57 0.58 0.58 0.60 0.60 0.60 0.59 0.58 0.60 0.60 0.59 0.61 0.60 韩国 0.49 0.52 0.55 0.53 0.54 0.55 0.55 0.56 0.57 0.58 0.58 0.60 0.61 0.61 0.63 0.63 0.66 0.67 0.67 0.66 0.66 第 4 章 亚洲经济体货物贸易一体化进程 051 续表 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
231、 2016 2017 2018 2019 2020 2021 马来 西亚 0.55 0.57 0.57 0.57 0.58 0.57 0.59 0.58 0.63 0.63 0.63 0.65 0.64 0.62 0.63 0.62 0.64 0.64 0.64 0.66 0.66 菲律宾 0.50 0.51 0.55 0.57 0.58 0.57 0.58 0.60 0.58 0.49 0.32 0.64 0.65 0.64 0.64 0.68 0.69 0.69 0.69 0.72 0.73 新加坡 0.59 0.61 0.64 0.63 0.63 0.63 0.65 0.65 0.67
232、0.66 0.65 0.64 0.63 0.63 0.65 0.65 0.65 0.62 0.59 0.61 0.62 泰国 0.57 0.60 0.64 0.64 0.66 0.66 0.66 0.66 0.66 0.67 0.67 0.67 0.66 0.66 0.66 0.66 0.70 0.64 0.64 0.63 0.65 越南 0.65 0.63 0.65 0.67 0.69 0.73 0.73 0.72 0.69 0.71 0.71 0.66 0.66 0.64 0.63 0.63 0.63 0.63 0.64 0.63 0.64 资料来源:作者根据联合国 Comtrade 数据
233、库的相关数据计算所得,http:/comtrade.un.org.db。4.2.3 亚洲全球价值链产品变化 本节考察亚洲全球价值链产品竞争优势的演变。我们延续往年报告的方法,根据出口额确定排名前 22 位的中间产品,以展示这些中间产品的变化。表 4.10 和表4.11 列出了 2021 年和 2020 年的 22 个产品类别。当中间产品组成保持不变时,从图 4.6 可以观察到中间产品的出口增长,具体来说,前 22 种中间产品中有 21 种增长明显,其中包括集成电路在内的电子元件(SITC 776)增长最快,从 2020 年的 6,894亿美元增长到 2021 年的 8,881 亿美元,增速高达
234、 28.8%。唯一的例外是涡轮喷气发动机或涡轮螺旋桨发动机及其零部件(SITC 714),从 2020 年的 333 亿美元下降至2021 年的 322 亿美元。表 4.10 2021 年亚洲工厂按出口总额排在前 22 位的零部件 单位:十亿美元 SITC 编码 零部件产品 出口总额 625 各种车轮用的橡胶轮胎、可换外胎、轮胎垫带及内胎 39.7 641 纸和纸板 25.6 65 纱线、纺织品及制成品材料 209.6 664 玻璃 21.8 667 已加工或未加工的珍珠、宝石和半宝石 52.3 67 钢铁材料 220.4 691 未另列明的钢铁或铝结构物及其部件 28.4 699 未另列明的
235、贱金属制品及零件 72.6 713 活塞内燃机及其零件 44.4 714 涡轮喷气发动机或涡轮螺桨发动机及其零件 32.2 747 管子、槽、桶及类似物品用的龙头、阀门及类似器具 34.2 748 传动轴和曲柄,轴承箱和普通轴承;齿轮和齿轮装置等 22.0 博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 052 续表 SITC 编码 零部件产品 出口总额 759 办公用机器和其他器材零件和附件 318.2 764 电信设备的零部件 373.8 772 开关装置零部件 150.3 773 未另列明的配电设备如电线、电缆、绝缘配件等 57.3 776 电子元件如二极管、晶体管、集成电路
236、等 888.1 77812 蓄电池 54.4 784 汽车的零件及附件 121.6 813 未另列明的照明设备及配件 53.1 8211 座具 46.6 8931 货物运输或包装用塑料制品 22.5 资料来源:作者根据联合国 Comtrade 数据库的相关数据计算所得,http:/comtrade.un.org.db。表 4.11 2020 年亚洲工厂按出口总额排在前 22 位的零部件 单位:十亿美元 SITC 编码 零部件产品 出口总额 625 各种车轮用的橡胶轮胎、可换外胎、轮胎垫带及内胎 32.2 641 纸和纸板 22.0 65 纱线、纺织品及制成品材料 206.4 664 玻璃 18
237、.5 667 已加工或未加工的珍珠、宝石和半宝石 33.1 67 钢铁材料 132.0 691 未另列明的钢铁或铝结构物及其部件 22.6 699 未另列明的贱金属制品及零件 54.3 713 活塞内燃机及其零件 36.5 714 涡轮喷气发动机或涡轮螺桨发动机及其零件 33.3 747 管子、槽、桶及类似物品用的龙头、阀门及类似器具 28.1 748 传动轴和曲柄,轴承箱和普通轴承;齿轮和齿轮装置等 16.5 759 办公用机器和其他器材零件和附件 266.7 764 电信设备的零部件 324.5 第 4 章 亚洲经济体货物贸易一体化进程 053 续表 SITC 编码 零部件产品 出口总额
238、772 开关装置零部件 119.6 773 未另列明的配电设备如电线、电缆、绝缘配件等 45.7 776 电子元件如二极管、晶体管、集成电路等 689.4 77812 蓄电池 37.6 784 汽车的零件及附件 94.3 813 未另列明的照明设备及配件 40.7 8211 座具 36.3 8931 货物运输或包装用塑料制品 19.2 资料来源:作者根据联合国 Comtrade 数据库的相关数据计算所得,http:/comtrade.un.org.db。图 4.6 20202021 年亚洲工厂排在前 22 位零部件产品出口变化图 资料来源:作者根据联合国 Comtrade 数据库的相关数据计算
239、所得,http:/comtrade.un.org.db。不同中间产品类别对亚洲经济体的依赖程度,是由经济体的该中间产品贸易占该中间产品总贸易的份额来衡量的。如果一个经济体的中间产品的贸易份额高,就意味着它 1 以珍珠和宝石或半宝石(SITC 667)为例,如表 4.12 和表 4.13 所示,该产品主要依赖印度和中国香港。这意味着这两个经济体在珠宝或饰品产品的生产方面具有竞争优势。从 2020 年到 2021 年,SITC 667 对印度的依存度从 0.20 上升到 0.23,而对中国香港的依存度保持不变。在最终产品的生产上具有优势1。中国仍保持在亚洲中间品贸易中的主导地位。2021年,在交易
240、量最大的 22 种中间产品中,中国有 20 种处于领先地位(见表 4.14)。博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 054 表 4.12 2021 年 22 种零部件对亚洲主要经济体、EU27、USMCA 国家、CPTPP 国家和 RCEP 国家的依存度 SITC 编码 中国 中国香港 印尼 印度 日本 韩国 马来西亚 菲律宾 新加坡 泰国 越南 亚洲 EU27 USMCA 国家 CPTPP 国家 RCEP 国家 625 0.11 0.00 0.01 0.02 0.04 0.02 0.01 0.00 0.00 0.04 0.01 0.27 0.37 0.19 0.15 0
241、.27 641 0.08 0.00 0.02 0.02 0.02 0.02 0.01 0.00 0.01 0.01 0.01 0.21 0.48 0.15 0.13 0.20 65 0.26 0.02 0.02 0.04 0.03 0.02 0.01 0.00 0.00 0.01 0.05 0.46 0.24 0.11 0.12 0.42 664 0.20 0.05 0.00 0.01 0.04 0.04 0.02 0.00 0.01 0.01 0.02 0.41 0.33 0.13 0.14 0.36 667 0.06 0.15 0.00 0.23 0.01 0.00 0.00 0.00 0
242、.01 0.02 0.00 0.48 0.10 0.17 0.03 0.10 67 0.13 0.00 0.03 0.03 0.04 0.05 0.01 0.01 0.01 0.02 0.02 0.35 0.36 0.10 0.14 0.32 691 0.16 0.01 0.01 0.01 0.02 0.02 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.28 0.43 0.12 0.12 0.28 699 0.15 0.01 0.01 0.02 0.02 0.02 0.01 0.00 0.01 0.02 0.02 0.30 0.40 0.17 0.14 0.28 713 0.07 0
243、.00 0.01 0.02 0.07 0.02 0.00 0.00 0.01 0.02 0.01 0.23 0.40 0.25 0.19 0.22 714 0.04 0.08 0.00 0.02 0.03 0.01 0.00 0.00 0.11 0.01 0.00 0.30 0.28 0.17 0.21 0.21 747 0.16 0.01 0.01 0.02 0.04 0.02 0.01 0.00 0.02 0.01 0.01 0.30 0.36 0.19 0.14 0.28 748 0.13 0.00 0.01 0.02 0.06 0.02 0.01 0.00 0.01 0.01 0.01
244、 0.28 0.39 0.19 0.16 0.26 759 0.25 0.17 0.01 0.02 0.03 0.06 0.01 0.01 0.03 0.01 0.08 0.67 0.13 0.11 0.18 0.49 764 0.21 0.10 0.00 0.01 0.03 0.02 0.01 0.00 0.02 0.01 0.05 0.47 0.22 0.18 0.16 0.37 772 0.18 0.08 0.01 0.01 0.04 0.03 0.02 0.01 0.02 0.02 0.02 0.44 0.30 0.15 0.17 0.36 773 0.13 0.02 0.01 0.0
245、1 0.04 0.02 0.01 0.01 0.01 0.01 0.03 0.31 0.35 0.21 0.18 0.29 776 0.26 0.18 0.00 0.01 0.03 0.07 0.05 0.02 0.09 0.01 0.03 0.74 0.07 0.07 0.21 0.55 77812 0.21 0.05 0.00 0.01 0.04 0.06 0.01 0.00 0.01 0.01 0.03 0.44 0.37 0.12 0.13 0.38 784 0.10 0.00 0.01 0.01 0.05 0.03 0.01 0.00 0.00 0.02 0.01 0.23 0.43
246、 0.24 0.17 0.22 813 0.41 0.01 0.00 0.01 0.01 0.01 0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 0.47 0.27 0.16 0.09 0.47 8211 0.21 0.00 0.01 0.00 0.02 0.01 0.00 0.00 0.00 0.01 0.03 0.30 0.35 0.25 0.14 0.31 8931 0.12 0.01 0.01 0.01 0.02 0.02 0.01 0.00 0.01 0.02 0.01 0.25 0.38 0.21 0.16 0.25 资料来源:作者根据联合国 Comtrade 数据库的相关数据
247、计算所得,http:/comtrade.un.org.db。第 4 章 亚洲经济体货物贸易一体化进程 055 表 4.13 2020 年 22 种零部件对亚洲主要经济体、EU27、USMCA 国家、CPTPP 国家和 RCEP 国家的依存度 SITC 编码 中国 中国 香港 印尼 印度 日本 韩国 马来 西亚 菲律 宾 新加 坡 泰国 越南 亚洲 EU27 USMCA 国家 CPTPP 国家 RCEP 国家 625 0.10 0.00 0.01 0.01 0.04 0.03 0.01 0.00 0.00 0.04 0.01 0.26 0.36 0.18 0.14 0.26 641 0.08 0
248、.00 0.02 0.01 0.02 0.02 0.01 0.00 0.01 0.01 0.01 0.20 0.45 0.15 0.13 0.20 65 0.27 0.02 0.01 0.03 0.03 0.02 0.01 0.00 0.00 0.01 0.04 0.45 0.24 0.12 0.12 0.42 664 0.20 0.06 0.00 0.01 0.04 0.04 0.02 0.00 0.01 0.01 0.02 0.41 0.32 0.13 0.13 0.34 667 0.05 0.15 0.00 0.20 0.01 0.00 0.00 0.00 0.01 0.02 0.00
249、0.44 0.12 0.16 0.03 0.09 67 0.12 0.00 0.03 0.03 0.04 0.05 0.01 0.01 0.01 0.02 0.02 0.34 0.34 0.09 0.13 0.31 691 0.15 0.01 0.01 0.01 0.03 0.02 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.27 0.41 0.11 0.11 0.27 699 0.14 0.01 0.00 0.02 0.02 0.02 0.01 0.00 0.01 0.02 0.02 0.27 0.39 0.17 0.13 0.26 713 0.07 0.00 0.01 0.01
250、0.06 0.02 0.00 0.00 0.01 0.02 0.01 0.22 0.39 0.25 0.19 0.21 714 0.04 0.08 0.00 0.02 0.04 0.01 0.00 0.00 0.12 0.01 0.00 0.31 0.27 0.17 0.22 0.22 747 0.14 0.00 0.01 0.01 0.04 0.03 0.01 0.00 0.02 0.01 0.01 0.28 0.35 0.19 0.14 0.27 748 0.12 0.00 0.01 0.02 0.05 0.02 0.00 0.00 0.01 0.01 0.01 0.26 0.39 0.2
251、0 0.16 0.25 759 0.24 0.17 0.01 0.02 0.03 0.07 0.01 0.01 0.03 0.01 0.07 0.67 0.14 0.10 0.17 0.49 764 0.21 0.09 0.00 0.01 0.03 0.01 0.01 0.00 0.02 0.01 0.05 0.45 0.22 0.18 0.17 0.36 772 0.17 0.07 0.01 0.01 0.04 0.04 0.02 0.01 0.02 0.02 0.02 0.43 0.30 0.15 0.17 0.35 773 0.12 0.03 0.01 0.01 0.04 0.03 0.
252、01 0.01 0.01 0.01 0.03 0.31 0.33 0.20 0.18 0.28 776 0.26 0.18 0.00 0.01 0.03 0.07 0.05 0.02 0.09 0.01 0.03 0.74 0.07 0.07 0.21 0.56 77812 0.19 0.06 0.00 0.01 0.04 0.07 0.01 0.00 0.01 0.01 0.03 0.43 0.35 0.12 0.14 0.37 784 0.08 0.00 0.00 0.01 0.05 0.03 0.00 0.00 0.00 0.02 0.00 0.21 0.43 0.24 0.17 0.2
253、0 813 0.39 0.01 0.00 0.00 0.01 0.01 0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 0.45 0.27 0.17 0.09 0.45 8211 0.20 0.00 0.01 0.00 0.02 0.01 0.01 0.00 0.00 0.01 0.03 0.29 0.35 0.25 0.14 0.29 8931 0.12 0.01 0.01 0.01 0.02 0.02 0.01 0.00 0.01 0.02 0.02 0.25 0.36 0.21 0.16 0.25 资料来源:作者根据联合国 Comtrade 数据库的相关数据计算所得,http:/com
254、trade.un.org.db。新加坡是涡轮喷气发动机或涡轮螺旋桨发动机及其零部件(SITC 714)产品有竞争力的供应商。然而,从 2020 年到 2021 年,SITC 714 对新加坡的依赖程度略有下降,依存度指数从 0.12 下降到 0.11。博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 056 表 4.14 2021 年中国具有竞争优势的零部件产品清单 序号 SITC 编码 零部件产品名称 1 625 各种车轮用的橡胶轮胎、可换外胎、轮胎垫带及内胎 2 641 纸和纸板 3 65 纱线、纺织品及制成品材料 4 664 玻璃 4 67 钢铁材料 6 691 未另列明的钢铁
255、或铝结构物及其部件 7 699 未另列明的贱金属制品及零件 8 713 活塞内燃机及其零件 9 747 管子、锅炉外壳、槽、桶及类似物品用的龙头、旋塞、阀门等 10 748 传动轴和曲柄,轴承箱和普通轴承;齿轮和齿轮装置等 11 759 办公用机器和其他器材零件和附件 12 764 电信设备的零部件 13 772 开关装置零部件 14 773 未另列明的配电设备如电线、电缆、绝缘配件等 15 776 电子元件如二极管、晶体管、集成电路等 16 77812 蓄电池 17 784 汽车及零部件 18 813 照明设备及配件 19 8211 座具(如飞机、汽车座位等)20 8931 货物运输或包装用
256、塑料制品 资料来源:作者根据联合国 Comtrade 数据库的相关数据计算所得,http:/comtrade.un.org.db。综上所述,尽管多重冲击导致全球经济不确定性上升,但是,2020 年至 2021 年全球价值链产品类别对亚洲主要经济体的依存格局保持稳定。第 4 章 亚洲经济体货物贸易一体化进程 057 中美贸易摩擦以来,各方较为关注是否发生亚洲内部的供应链转移。本专栏研究了越南和印度的外商直接投资(FDI)流入、越南和印度对美国的商品出口,尤其是来自中国的外资流入和面向越南、印度的订单转移来研究观察是否发生了从中国到越南和印度的产业转移,初步结论是 2018 年后可能存在从中国到越
257、南的出口订单转移,出口订单从外国向印度的短期转移并不明确。本专栏将出口的国外增加值(FVA)用作衡量出口订单是否发生跨国转移的指标。1.印度、越南的 FDI 流入 首先观察印度 FDI 流入的趋势。2007 年至 2021 年期间,流入印度的 FDI 出现了大幅波动(见图 4.7)。2012 年之后,流入印度的 FDI 开始回升,继 2008 年短暂下滑后,这一趋势似乎变得更强,不过 2020 年到 2021 年出现逆转。在此期间,中国流向印度的投资也存在波动。中国对印度的 FDI 于 2015 年达到峰值后开始下降(见图 4.8)。由此可见,中美贸易摩擦并没有帮助印度吸引大量来自中国或其他国
258、家的 FDI。图 4.7 20072021 年印度的 FDI 流入 图 4.8 20072021 年中国对 印度的 FDI 流量 资料来源:作者根据UNCTAD世界投资报告(2022)整理。资料来源:作者根据中国对外直接投资统计公报整理(2015,2021)。从越南 FDI 的整体发展来看,全球 FDI 在不断流入越南,且呈长期上升趋势(见图 4.9)。图 4.10 给出了中国对越南的投资流量趋势。2014 年后,中国对越南的跨境投资开始加速,2018 年中美贸易摩擦后,这一趋势继续。然而,很难将中国对越南投资增长的主因归于 2018 年后贸易紧张局势的影响,因为这可能是一个持续的长期增长过程
259、。1 本专栏根据王飞的投入产出方法计算结果调整而成,李茜和任靓参与了调整工作。专栏 4.1 全球供应链转移:以印度、越南为例1 博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 058 图 4.9 20072021 年越南的 FDI 流入 图 4.10 20072021 年中国对 越南的 FDI 流量 资料来源:作者根据 UNCTAD 世界投资报告(2022)整理。资料来源:作者根据中国对外直接投资统计公报整理(2015,2021)。2.印度和越南对美国的商品出口 在 2010 年至 2021 年的 12 年间,印度对美国的制造业出口呈现出强劲的上升趋势。除了 2014 年和 201
260、9 年略有下滑,印度对美国市场的渗透在 2010 年至 2021 年之间保持上升趋势(见图 4.11)。然而,很难界定印度在多大程度上受益于中美贸易摩擦。越南对美出口在 2010 年至 2021 年间一直持续着强劲的增长势头(见图 4.12)。值得注意的是,越南对美国的出口增长在 2018 中美贸易摩擦后开始加速爆发。这一迹象显示越南对美国的出口可能受益于中美贸易摩擦。图 4.11 20102021 年印度对 美国历年商品出口额 图 4.12 20102021 年越南对 美国历年商品出口额 资料来源:作者根据 UN Comtrade 数据(20102021)整理。资料来源:作者根据 UN Co
261、mtrade 数据(20102021)整理。第 4 章 亚洲经济体货物贸易一体化进程 059 3.印度和越南对美国出口的 FVA 通过 2010 年至 2021 年间印度对美国最终出口中 FVA 份额的变化,图 4.13 暗示着印度对美国出口的扩大往往更多地依赖国内增加值(DVA)。平均而言,2021 年印度对美国出口的 FVA 为 22.1%,而 2017 年为 16.4%。这意味着印度主要依赖出口的本地附加值。总体而言,在 2018 年中美贸易摩擦后,印度对美国出口的 FVA 没有表现出明显的变化模式。也没有一致的证据表明,中美贸易摩擦后发生了出口订单从外国向印度短期转移。虽然波动性较大,
262、但总体上越南对美国出口的单位 FVA 呈上升趋势。尽管在 2018 年略有下降,但越南对美国出口的 FVA 在 2021 年达到历史新高(见图 4.14)。这一路径表明,2018 年中美贸易摩擦后可能存在从中国到越南的出口订单转移。图 4.13 20072021 年印度对 美国出口的 FVA 图 4.14 20072021 年越南对 美国出口的 FVA 资料来源:作者根据 UIBE GVC 数据库和亚洲开发银行数据(2021)整理。资料来源:作者根据 UIBE GVC 数据库和亚洲开发银行数据(2021)整理。第 5 章 亚洲经济体服务贸易一体化进程 061 第 5 章 亚洲经济体服务贸易一体
263、化进程 5.1 亚洲服务贸易发展进程 5.1.1 亚洲服务贸易发展总体情况 世纪以来,亚洲服务贸易发展十分迅猛。根据联合国贸易和发展会议数据库的测算,20062021 年,亚洲主要经济体服务贸易出口额、进口额与进出口总额年均增长分别达 6.12%、5.56%、5.82%(见表 5.1)。20062018年期间,亚洲主要经济体服务贸易年均增长率更是高达 7.79%,总体发展速度高于全球增速。从亚洲主要经济体服务贸易占全球总服务贸易的比重来看,出口额、进口额与进出口总额占全球的比重从 2006年的 15.42%、19.10%与 17.24%增长至2018 年的 18.86%、23.93%与 21.
264、33%。2021 年的比重分别为 18.80%、22.66%与20.66%。表 5.1 20062021 年亚洲服务贸易发展一览表 单位:亿美元,%年份 出口额 进口额 进出口总额 贸易差额 出口份额 进口份额 贸易份额 2006 4,681 5,659 10,340-978 15.42 19.10 17.24 2007 5,828 6,606 12,434-778 16.04 18.88 17.43 2008 6,803 7,600 14,403-798 16.68 19.18 17.91 2009 5,982 6,760 12,742-778 16.35 18.97 17.64 2010
265、7,178 7,894 15,072-716 18.05 20.35 19.19 2011 8,080 9,050 17,131-970 18.06 20.90 19.46 2012 8,505 9,916 18,421-1,411 18.48 22.13 20.28 2013 8,902 10,533 19,435-1,631 18.20 22.27 20.20 2014 9,594 12,017 21,611-2,423 18.28 23.33 20.78 2015 9,420 11,741 21,162-2,321 18.80 23.95 21.35 2016 9,476 11,975
266、21,451-2,498 18.62 24.29 21.41 2017 10,160 12,729 22,889-2,569 18.34 23.84 21.04 21 博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 062 续表 年份 出口额 进口额 进出口总额 贸易差额 出口份额 进口份额 贸易份额 2018 11,515 13,924 25,439-2,409 18.86 23.93 21.33 2019 11,922 13,915 25,837-1,992 18.95 23.07 20.97 2020 9,645 11,288 20,933-1,644 18.62 23.00
267、 20.75 2021 11,413 12,744 24,157-1,331 18.80 22.66 20.66 注:亚洲地区主要包含中国、日本、韩国、中国香港、中国台湾、东盟十国。资料来源:联合国贸易和发展会议(United Nations Conference on Trade and Development,UNCTAD)数据库。但是,亚洲(如中国、日本、韩国、马来西亚、越南、印尼等国)的服务贸易整体竞争力有待提高,20062021年期间连年贸易逆差(赤字),并且逆差规模不断拉大,从 2006 年的 978 亿美元增长至 2018 年的 2,409 亿美元、2021 年的1,331亿美元
268、,截至疫情前逆差增速达7.79%。5.1.2 亚洲主要经济体服务贸易发展情况 新冠疫情之前,20062018 年,亚洲服务贸易整体竞争力有所提升,新加坡、中国香港、泰国实现了从贸易赤字向贸易盈余的转变,菲律宾的贸易盈余规模拉大。与疫情前的水准相比,2021 年,中国的服务贸易逆差大幅缩小,新加坡盈余保持小幅增长,日本、马来西亚、印尼、越南的逆差额显著增加。菲律宾维持了服务贸易盈余的地位且盈余额上升(见表 5.2)。表 5.2 亚洲主要经济体服务贸易发展一览表 单位:亿美元 年份 额度 中国 新加坡 日本 韩国 中国 香港 中国 台湾 泰国 马来 西亚 菲律宾 印尼 越南 2006年 出口额 9
269、41 583 1,094 570 544 188 246 211 111 116 51 进口额 1,008 650 1,414 701 637 327 326 237 66 216 51 进出口总额 1,949 1,233 2,508 1,271 1,182 515 572 447 177 331 102 贸易差额-68-67-320-130-93-139-80-26 45-100 0 2018年 出口额 2,715 2,052 1,941 1,037 1,131 502 775 402 384 312 148 进口额 5,252 2,005 2,034 1,330 816 568 549 4
270、46 268 377 185 进出口总额 7,966 4,056 3,975 2,367 1,948 1,070 1,324 848 652 689 333 贸易差额-2,537 47-92-294 315-66 225-44 116-65-37 2021年 出口额 3,922 2,299 1,679 1,227 768 520 245 209 336 140 37 进口额 4,413 2,236 2,073 1,271 617 396 655 356 195 287 194 进出口总额 8,335 4,534 3,752 2,499 1,385 916 900 565 531 427 231
271、 贸易差额-491 63-395-44 151 125-410-147 142-147-157 图 5.1 展示了 20062021 年亚洲主要经济体服务贸易进出口及贸易差额的动态演变情况,总体来看初期发展薄弱的中国与东盟服务贸易发展迅猛。但多数经济体呈现服务贸易赤字,仅有少数出现贸易盈余,这表明亚洲服务贸易在全球的水平有待提高。第 5 章 亚洲经济体服务贸易一体化进程 063 图 5.1 20062021 年亚洲主要经济体服务贸易波动图 博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 064 图 5.1 20062021 年亚洲主要经济体服务贸易波动图(续)第 5 章 亚洲经济体
272、服务贸易一体化进程 065 5.1.3 亚洲主要经济体服务贸易依存度分析 从中国看,2016 年,中国服务贸易的前十大贸易伙伴为中国香港、美国、日本、韩国、英国、德国、中国台湾、法国、中国澳门、俄罗斯,进出口总额分别为 1,480.33 亿美元、1,196.87 亿美元、413.31 亿美元、303.43 亿美元、292.59 亿美元、254.50 亿美元、178.11亿美元、136.97 亿美元、101.65 亿美元、81.69亿美元,合计高达 4,439.45 亿美元,占中国服务贸易总额的 98%。前十大服务贸易伙伴中,中国内地对香港贸易依存度最高,高达22.37%,对于第二大贸易伙伴美国
273、的贸易依存度为 18.09%,其余各贸易伙伴的贸易依存度均在 10%以下,贸易依存度相对较低。从贸易差额看,中国与这些贸易伙伴均保持服务贸易逆差状态。其中,美国是中国第一大服务贸易逆差来源地,中国的服务贸易逆差高达570.85 亿美元,是第二名中国香港的 2 倍(278.58 亿美元),第三名日本的 3 倍(183.29亿美元)。自 2014 年以来,中国对主要发达经济体的服务贸易仍为逆差状态。20142021 年,美国对中国的服务贸易顺差分别为 267 亿、312 亿、368 亿、381 亿、395 亿、396 亿、250 亿和 180 亿美元,但近年来有所缩减(见图 5.2)。在疫情之前的
274、六年时间(20142019年)里,日本、澳大利亚、韩国、美国、加拿大、英国、新西兰对中国的贸易顺差均值分别为 115 亿、87 亿、39 亿、353 亿、29 亿、64亿和 16 亿美元,疫情发生后的两年(20202021 年)里,除英国外,其他五个经济体对中国的服务贸易顺差均值都下降。图 5.2 20142021 年部分发达经济体对中国的服务贸易差额 资料来源:OECD。从日本看,2020 年日本前十大服务贸易伙伴为美国、新加坡、英国、中国、德国、瑞士、中国香港、中国台湾、韩国、泰国,服务贸易进出口总额分别为 1,042.21 亿美元、博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报
275、告 066 342.25 亿美元、290.53 亿美元、257.11 亿美元、117.10 亿美元、101.48 亿美元、101.18亿美元、94.44 亿美元、93.63 亿美元、78.28亿美元,进出口总额高达 2,518.21 亿美元,占进出口贸易总额的 81%(见表 5.3)。前十大服务贸易伙伴中,日本对美国贸易依存度最高,合作最为紧密,贸易依存度高达 29.03%,显著高于新加坡(9.53%)、英国(8.09%)和中国(7.16%),其余各贸易伙伴贸易依存度在 2%和 3%之间浮动。(见图 5.3)图 5.3 亚洲主要经济体服务贸易依存度分布图 从韩国看,2020 年韩国的主要服务贸
276、易伙伴为美国、中国与日本,其中美国依然为韩国第一大服务贸易伙伴,服务贸易进出口总额达 432.48 亿美元,与中国、日本的服务贸易进出口总额达到 335.40亿美元、113.95 亿美元(见表 5.4)。从贸易差额角度观察,韩国仅对中国保持贸易顺差,盈余额为 9.12 亿美元,韩国对美国的服务贸易逆差最为严重,高达 85.28亿美元,相比之下,与日本的贸易逆差最不显著(0.71 亿美元)。韩国对美国、中国、日本均保持较高水平的贸易依存度,美国 第 5 章 亚洲经济体服务贸易一体化进程 067 占 据 第 一 的 位 置,贸 易 依 存 度 高 达22.02%,而对中国与日本的贸易依存度为17.
277、08%与 6.82%,相比之下韩国对日本的贸易依存度最低。表 5.3 亚洲主要经济体服务贸易出口依存度一览表 单位:亿美元,%贸易伙伴 中国 日本 韩国 新加坡 中国香港 马来西亚 出口额 依存度 出口额 依存度 出口额 依存度 出口额 依存度 出口额 依存度 出口额 依存度 中国 153.25 9.46 172.26 19.12 151.25 7.21 124.67 18.64 6.88 3.29 日本 115.01 5.49 66.62 7.39 216 10.3 26.81 4.01 6.64 3.18 韩国 107.04 5.11 40.26 2.49 27.21 1.3 5.66 0
278、.85 3.15 1.51 新加坡 115.55 7.13 36.53 5.46 47.11 22.57 中国香港 600.87 28.68 53.45 3.3 103.44 4.93 13.33 6.39 美国 312.96 14.94 435.61 26.89 173.6 19.27 220.95 10.54 142.72 21.33 64.23 30.78 英国 71.56 3.42 160.3 9.89 82.23 3.92 78.02 11.66 15.26 7.31 德国 79.64 3.8 46.71 2.88 22.26 1.06 28.99 4.33 6.45 3.09 中国
279、台湾 67.09 3.2 41.53 2.56 25.23 1.2 28.08 4.2 2.05 0.98 法国 37.56 1.79 31.07 1.92 21.37 1.02 15.8 2.36 1.65 0.79 巴西 5.43 0.26 4.13 0.25 0.51 0.08 印度 9.4 0.45 20.11 1.24 44.04 2.1 6.86 1.03 2.4 1.15 南非 6.52 0.31 1.85 0.11 4.08 0.19 1.92 0.29 泰国 56.02 3.46 31.13 1.48 6.11 0.91 5.23 2.51 资料来源:联合国贸易和发展会议(U
280、nited Nations Conference on Trade and Development,UNCTAD)数据库。由于数据的可得性,仅能获得亚洲中国、日本、韩国、新加坡、中国香港、马来西亚六个经济体同其贸易伙伴的服务贸易进出口数据,此外由于数据更新滞后,中国、日本、韩国、新加坡、中国香港、马来西亚最新的数据分别为 2016 年、2020 年、2020 年、2020 年、2020 年、2021 年。表 5.4 资料来源与本表相同。表 5.4 亚洲主要经济体服务贸易进口依存度一览表 单位:亿美元,%贸易伙伴 中国 日本 韩国 新加坡 中国香港 马来西亚 出口额 依存度 出口额 依存度 出口
281、额 依存度 出口额 依存度 出口额 依存度 出口额 依存度 中国 103.86 5.27 163.14 15.35 138.61 6.8 208.67 37.97 36.56 10.27 日本 298.3 6.6 67.33 6.33 101.69 4.99 24.89 4.53 18.26 5.13 博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 068 续表 贸易伙伴 中国 日本 韩国 新加坡 中国香港 马来西亚 出口额 依存度 出口额 依存度 出口额 依存度 出口额 依存度 出口额 依存度 出口额 依存度 韩国 196.39 4.34 53.37 2.71 42.89 2.1
282、 6.31 1.15 10.1 2.83 新加坡 226.7 11.51 33.05 6.01 55.77 15.66 中国香港 879.46 19.45 47.73 2.42 104.59 5.13 15.84 4.45 美国 883.91 19.55 606.6 30.79 258.88 24.35 517.08 25.37 87.88 15.99 77.43 21.74 英国 221.03 4.89 130.23 6.61 85.04 4.17 42.82 7.79 19.39 5.45 德国 174.85 3.87 70.39 3.57 29.9 1.47 15.15 2.76 7.3
283、6 2.07 中国台湾 111.02 2.46 52.91 2.69 52.27 2.56 11.12 2.02 12.28 3.45 法国 99.42 2.2 30.19 1.53 26.36 1.29 5.65 1.03 3.89 1.09 印度 15.73 0.35 16.45 0.83 62.05 3.04 6.15 1.12 7.15 2.01 南非 11.47 0.25 0.74 0.04 1.86 0.09 0.7 0.13 泰国 22.26 1.13 27.28 1.34 4.92 0.89 12.67 3.56 从中国香港看,2020 年中国香港前十大服务贸易伙伴为中国、美国
284、、英国、欧盟、新加坡、日本、德国、中国台湾、澳大利亚、法国,进出口总额分别为 333.34 亿美元、230.60亿美元、120.84 亿美元、119.45 亿美元、69.57亿美元、51.70 亿美元、44.14 亿美元、39.20亿美元、37.25 亿美元、21.45 亿美元。中国香港前十大服务贸易伙伴的进出口总额之和达到 966.95 亿美元,占中国香港服务贸易总额的 85%。从贸易差额角度看,在前十大贸易伙伴中,中国香港仅对内地、对澳大利亚形成贸易赤字(对内地赤字 84 亿美元,对澳大利亚赤字 0.37 亿美元)。特别的,中国香港对美国形成贸易顺差,美国占据中国香港贸易顺差第一大合作伙伴
285、位置,顺差额度达到 54.85亿美元,而第二、三名英国和欧盟达到 35.20亿美元与 35.91 亿美元。在欧盟体系中,德国与法国的顺差贡献最大,分别达到欧盟总体的1/3 左右(德国顺差 13.84 亿美元,法国顺差10.15 亿美元)。从贸易依存角度来看,中国香港对内地、对美国产生最大的服务贸易依存关系,贸易依存度指数分别高达 27%与 19%,其余各经济体贸易依存度指数均在10%以下波动。从东盟国家新加坡、马来西亚和越南看,2020 年新加坡的前十大服务贸易伙伴为美国、日本、中国、澳大利亚、中国香港、英国、瑞士、印度、马来西亚、中国台湾,新加坡对这些经济体的服务贸易总额达到2,369.72
286、亿美元,占新加坡服务贸易总额的 78%。从贸易差额角度看,新加坡对美国保持大规模的贸易逆差,达到 296.13 亿美元,是第二位的对中国台湾逆差的 200 倍。从贸易依存度来看,新加坡对美国、欧盟及日本的贸易依存度最大,占比分别为 18%、12%与 8%,对其余各经济体的贸易依存度指数均在 8%以下波动,差异较小。新加坡对于美国服务贸易的依存度占据了主导地位。2021 年马来西亚服务贸易的全球前十大贸易伙伴为美国、新加坡、中国、英国、中国香港、日本、泰国、印尼、中国台湾、德国,进出口总额合计437.82 亿美元,占马来西亚服务贸易进出口总额的 88%。马来西亚与前十大贸易伙伴均保持贸易逆差,而
287、逆差来源排名第一的贸易伙伴为中国,逆差额达 29.69 亿美元,是第二、三名欧盟及美国的 2 倍(来自欧盟的贸易逆差 第 5 章 亚洲经济体服务贸易一体化进程 069 13.86 亿美元,来自美国的贸易逆差 13.20 亿美元)。美国依旧是马来西亚贸易依存的最重要贸易伙伴,贸易依存度指数达到 25%,显著高于其他贸易伙伴。越南的第二大贸易依存伙伴为新加坡,贸易依存度指数为 18%,对其余贸易伙伴的贸易依存度指数均在10%以下波动。5.2 亚洲主要跨境电商市场的发展与挑战 新冠疫情三年来,数字经济成为全球经济新的增长点,包括数字交付贸易和电子商务交易在内的数字贸易1为全球贸易注入了强大的复苏动力
288、。数字贸易是服务贸易的全新组成部分,而且重要性在不断提升。20112020 年,数字服务贸易、服务贸易、货物贸易的复合增长率分别是5.4%、2.3%、1.4%,数字服务贸易增速显著高于服务贸易和货物贸易。2012年以来,超过90%的服务贸易协定包含数字贸易条款或专章2。亚洲数字服务贸易在全球的占比持续提升。2005 年,亚洲数字服务贸易在全球的份额为 16.6%,2014 年份额超过美洲。疫情期间,份额保持小幅提升,2020 年和 2021 年占比分别为 25.1%和 25.6%(见图 5.4)。从增速看,20062020 年期间,亚洲数字服务贸易平均增速达到 10.34%,2020 年增速降
289、至 5.64%,仍然远远高出欧洲的 0.16%和美洲的 0.93%。2021 年,随着世界步入复苏轨道,亚洲数字服务贸易增速反弹,达到 16.46%,高出欧洲的14.15%和美洲的 11.19%(见图 5.5)。在 2021年全球数字服务贸易出口额前十名的经济体中,中国、印度和新加坡分列第五、第六和第九位,出口额分别达到 1,948 亿美元、1,852亿美元和 1,484 亿美元,全球份额分别达到5.11%、4.86%和 3.89%。其中,中国的增长率最高,2021 年达到 26.22%(见表 5.5)。图 5.4 20052021 年各大洲数字服务贸易占比 资料来源:联合国贸易和发展会议。1
290、 2020 年,经济合作与发展组织、世界贸易组织和国际货币基金组织联合发布了数字贸易测度手册,将数字贸易区分为数字交付贸易和数字订购贸易,前者以数字服务贸易为代表,后者以电子商务交易为代表。2 中国信通院,全球数字经贸规则年度观察报告(2022 年),2022 年 8 月。博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 070 图 5.5 各大洲数字服务贸易增速 资料来源:联合国贸易和发展会议。表 5.5 2021 年数字服务贸易出口全球前十经济体 单位:亿美元,%排名 经济体 出口额 占世界数字服务 贸易出口份额 增长率 地区 1 美国 6,130.12 16.08 10.73
291、美洲 2 英国 3,533.70 9.27 8.06 欧洲 3 爱尔兰 3,161.11 8.29 22.24 欧洲 4 德国 2,422.31 6.36 18.94 欧洲 5 中国 1,948.45 5.11 26.22 亚洲 6 印度 1,851.58 4.86 19.25 亚洲 7 荷兰 1,642.31 4.31 5.46 欧洲 8 法国 1,636.70 4.29 8.10 欧洲 9 新加坡 1,484.15 3.89 11.52 亚洲 10 卢森堡 1,253.51 3.29 15.15 欧洲 资料来源:联合国贸易和发展会议。第 5 章 亚洲经济体服务贸易一体化进程 071 作为数
292、字贸易重要组成部分的电商行业给疫情延宕下的亚洲贸易注入新动力。联邦快递预计,2022 年亚太地区电商销售额高达2.09万亿美元1。Statista预测数据显示,2022年全球前十大电商销售额的经济体中,亚洲经济体占据半数(见图 5.6)2。其中,中国、日本、韩国、印度和印尼分列第一、三、六、七、九位。中国电商行业规模目前居世界第一,2021 年中国电子商务交易额达 42.3 万亿元(6.56 万亿美元),同比增长 19.6%3。截至2021 年,中国跨境电商进出口规模五年来增长近 10 倍,占外贸的比重由 2015 年的不到1%增长到 2021 年的 4.9%。2021 年,中国跨境电商进出口
293、规模达 1.92 万亿元(2,976亿美元)4,增长 18.6%。日本的 B2C 电商交易相对实物销售额的比例逐步攀升,从 2012 年的 3.4%上升到 2021 年的 8.78%,疫情之后出现明显跃升。“纸币也会传播新冠病毒”的观念推动了日本社会向电子支付和网购的偏好转型。图 5.6 2022 年全球前十大国家的电商销售额 资料来源:Statista。得益于发达的网络基础设施和较高的智能手机普及率,韩国的电商市场环境成熟,竞争激烈。年度超千亿美元销售规模的 1 联邦快递,电子商务未来趋势。https:/ The eCommerce market encompasses the sale o
294、f physical goods via a digital channel to a private end user(B2C).Incorporated in this definition are purchases via desktop computer(including notebooks and laptops)as well as purchases via mobile devices such as smartphones and tablets.The following are not included in the eCommerce market:digitall
295、y distributed services,digital media downloads or streams,digitally distributed goods in B2B markets nor digital purchase or resale of used,defective or repaired goods.All monetary figures refer to the annual gross revenue and do not factor in shipping costs.All figures are estimate.3 电商交易规模数据来自中国商务
296、部。美元值是按照 2021 年人民币对美元的平均汇率 6.4515 折算,本节下同。4 中国海关数据。市场涌现出以 Coupang 为代表的明星电商平台,并成功登陆美国股票市场。2022 年,韩国网购交易额达到 206.4 万亿韩元(约博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 072 1,673 亿美元),创历史新高1。韩国跨境电商同样蓬勃发展。2021 年,韩国电商出口达到 8.56 亿美元,与 2012 年相比增长了78 倍2。以往韩国买家国际网购的第一来源地是美国,随着用户消费习惯多元化,以速卖通为代表的亚洲平台开始发力进入韩国电商市场。多方预测,未来数年印度的电商市场
297、有望保持约 20%的高水准3。美国国际贸易署(ITA)预计,到 2026 年印度的电商规模有望达到 1,365 亿美元,年均增长率有望达到18.3%4。但印度对电商市场较为严格的监管政策也在业内乃至部分政府部门中引发争议。东盟是电商业务高度活跃的地区。2022年,越南、菲律宾、印尼、新加坡、马来西亚和泰国六国电商达到约 1,312 亿美元的规模,同比增长 16%,印尼和越南的增速分别为 22%和 26%(见图 5.7)。东盟人口年龄结构合理,电子商务在“网络原住民”群体中的渗透率已达到近 92%,未来东盟电商产业有望保持积极态势。图 5.7 部分东盟国家电商成交额及预测值 资料来源:“E-Co
298、nomy Sea 2022:Through the waves,towards a sea of opportunity,”Google,Temasek,and Bain Company,2022.中国与东盟的跨境电商合作成为亚洲经贸合作的新亮点。第一,近年来中国与东盟 1 韩国统计厅数据。2 韩国电商出口 10 年间增长 78 倍。http:/ Statista 预计印度的电商规模 2025 年有望达到 1,880 亿美元;市场调研机构 Mordor Intelligence 称,20222027 年,印度电商市场预计将以 21.5%的复合年增长率增长;贝恩公司和 Flipkart 指出,预
299、计印度电商市场在未来 5 个财年每年将增长25%30%,到 2026 财年将达到 1,200 亿1,400 亿美元的规模。4 India-Country Commercial Guide,https:/www.trade.gov/country-commercial-guides/india-online-marketplace-and-e-commerce.地区经济稳定增长,双方互为最重要的贸易伙伴之一,是双边跨境电商合作快速发展的 第 5 章 亚洲经济体服务贸易一体化进程 073 重要背景。第二,基础设施发展提升了东亚互联互通水平和数字能力,是双边跨境电商合作的重要支撑。第三,中国与东盟国
300、家高度重视和支持跨境电商发展为双边跨境电商合作提供了政策支撑。第四,中国加大对东南亚制造业和互联网产业的投资,为建设双边跨境电商全业态注入新动能。第五,中国与东盟地区的跨境支付发展较快,为双边跨境电商合作提供了重要技术支撑。从前景看,中国和东盟各国政府不断出台精准政策来推动跨境电商的发展。更为重要的是,RCEP 的生效将为区域跨境电商合作打开新的篇章,亚洲跨境电商市场将享受到巨大的制度红利和开放红利。不过,需要看到,2022 年下半年以来,全球陷入衰退的风险在上升,国际货币基金组织(IMF)已经调低了对于 2022 年和 2023年的全球增长预测,全球贸易也会受到拖累。2022 年 10 月,
301、联合国贸易和发展会议(UNCTAD)指出,从 2022 年下半年开始,全球贸易额增速已开始放缓,预计到2023年情况会更加严重。尤其是,2022 年第 3 季度大多数行业的贸易额环比下滑。这也使得跨境电商快速增长的势头受挫。2022 年,中国跨境电商进出口规模达 2.11 万亿元,增长9.8%,相比 2021 年大幅放缓。东盟一些明星企业开始感受到发展中的阵痛。如总部在新加坡的 Shopee 在快速扩张两年后,经历了裁员并撤出欧洲市场的重大调整,其母公司 Sea 的市值从 2021 年下半年的 2,000 亿美元跌至 2023 年 1 月底的 385 亿美元。印尼的电商平台 GoTo1和 Bu
302、kalapak 的市值也已经跌去七成,后者预测 2022 年的税前亏损可能高达1.5万亿印尼卢比(约1亿美元)。在应对外部需求冲击的同时,未来东亚的数字标准如因地缘政治因素影响出现碎片化,也可能给亚洲包括跨境电商在内的数字贸易发展带来隐忧。这需要亚洲各经济体政策制定者从本地地区人民福祉出 1 由叫车公司 Gojek 和电子商务平台 Tokopedia 合并而来。发,捍卫全球化和区域一体化,降低数字贸易壁垒,推进电子商务和数字贸易规则和标准对接,改善跨境电商发展的营商环境。亚洲的跨境电商企业也需要积极行动解决行业痛点。例如,应加强海外仓建设,优化本地化服务并帮助当地加强数字能力建设和数字化互联互
303、通。跨境电商企业还需要充分把握 RCEP 生效带来的制度红利,更好地适应数字贸易时代的运营特点,深耕各经济体的市场环境和消费者偏好,推动行业长远发展。5.3 亚洲重点服务行业依存度分析(以旅游业为例)本节分析亚洲重点服务行业旅游业的最新依存度情况。2021 年,全球入境游客人数为 4.15 亿人次,较 2020 年同比增长约4%。2020 年全球旅游业普遍遭受新冠疫情打击,2021 年部分国家旅游业开始恢复。在全球旅游缓慢复苏的大趋势下,欧洲、中东、美洲等地由于入境限制条件更加宽松,入境旅客分别同比实现 28%、26%、16%的增长,恢复节奏快于全球。由于执行了更为严格的入境限制,亚太地区入境
304、旅客数下跌 56%(见图 5.8)。非洲入境游客人数同比增长 4%。2021 年全球旅游业开始复苏,但仍未恢复至 2019 年疫情前水平。根据联合国世界旅游组织的估计,2021 年,全球入境人数仅为疫情前水平的 31%(见图 5.9)。欧洲、中东和美洲取得了较大的入境旅客数同比增长,分别恢复至疫情前的 41%、34%和37%。亚太地区旅游业受挫更为严重,2021年入境旅客数仅为疫情前的7%。2021年底,联合国世界旅游组织的调研显示,61%的专家认为 2022 年的旅游业复苏前景更为明朗,但 64%的专家认为国际游客将在 2024年或之后恢复到 2019年的水平。总的来看,全球旅游业复苏缓慢,
305、各国步调不一,亚太地区复苏压力较大。博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 074 图 5.8 2021 年全球各地区入境旅客人次数同比变化 资料来源:联合国世界旅游组织。图 5.9 20192021 年全球各地区入境旅客人次数同比变化 资料来源:联合国世界旅游组织。亚太旅游依存度指数是通过计算某经济体来自亚太经济体的国际游客人数占该经济体来自全世界的国际游客人数的比例得出,显示某经济体旅游市场对亚太地区 1 本次更新所覆盖的经济体以过往报告选取的经济体一致。的依存度1。横向来看,2021 年,印尼入境旅游市场对亚洲的依存度超过了中国香港,达到了 92.01%(见图 5.1
306、0),为历史最高水平。印尼 2021 年 第 5 章 亚洲经济体服务贸易一体化进程 075 对亚洲的依存度提高主要是因为对东帝汶的出口依存度增长较快,从 2020 年的 24.54%提升到 2021 年的 52.61%,而自东帝汶的入境旅客 81.95 万人次,同比仅减少 17.6%。去除该因素的影响,2021 年印尼出口对亚洲依 存 度 为 83.1%,仍 旧 低 于 中 国 香 港(88.3%)、马来西亚(86.2%),与新加坡(83.7%)大致相当。纵向来看,除印尼与新加坡以外,2021年各经济体旅游出口对亚洲市场的依存度有所下滑(见表 5.6)。中国香港、马来西亚下滑幅度相对较小,相比
307、 2019 年对亚洲依存度降幅在 45 个百分点。中国台湾、美国下降幅度较大,相较于 2019 年对亚洲依存度降幅分别为 13.6 个、16.3 个百分点。日本、韩国、澳大利亚下降幅度最大,相较于 2019 年对亚洲依存度降幅分别为 22.9个、26.8 个、24.5 个百分点。新加坡旅游出口对亚洲依存度逆势提高至 83.65%,相较于 2019 年提高 7.2 个百分点。2021 年,新加坡全部入境旅客约 33 万人次,相较于2020 年同比下降 87.5%,其中来自亚洲的入境旅客约 27.6 万人次,相较于 2020 年下降 84.9%。图 5.10 2021 年亚太部分经济体旅游出口对亚
308、洲市场的依存度排序 资料来源:主要数据来自各经济体官方机构及统计机构。表 5.6 20172021 年亚太经济体旅游出口对亚洲市场的依存度 单位:%序号 经济体 2017 2018 2019 2020 2021 1 中国 92.45 91.25 94.71 2 印尼 79.44 71.48 70.79 75.27 92.01 3 中国香港 92.01 92.62 92.49 89.94 88.28 博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 076 续表 序号 经济体 2017 2018 2019 2020 2021 4 马来西亚 92.55 91.24 91.11 89.03
309、 86.16 5 新加坡 77.47 76.90 76.42 66.79 83.65 6 中国台湾 89.26 88.97 89.02 85.93 75.45 7 日本 84.00 84.60 84.12 82.69 61.18 8 韩国 80.79 82.11 83.36 77.86 56.55 9 澳大利亚 51.63 49.73 49.76 44.56 25.23 10 美国 31.53 29.77 30.33 28.51 14.05 资料来源:主要数据来自各经济体官方机构及统计机构。表 5.7 是 2021 年亚洲主要经济体之间旅游市场的相互依存度。各经济体之间旅游出口依存度的总体格局
310、没有明显变化,周边经济体是主要的贸易伙伴,这是亚洲旅游业的突出特点。受疫情防控管制影响,多数经济体对中国的旅游出口依存度同比下降 29 个百分点,降幅较2020 年有所收窄,但是新加坡对中国的旅游出口依存度同比上升 13.7 个百分点(见图 5.11)。表 5.7 2021 年亚太主要经济体旅游相互依存度 单位:%中国 马来西亚 中国香港 新加坡 韩国 日本 印尼 中国台湾 美国 澳大利亚 中国 VF 马来西亚 TF 0.18 12.10 2.25 2.31 8.18 0.42 1.51 0.98 中国香港 TF 71.91 0.35 0.77 0.68 0.38 0.68 2.79 1.49
311、 0.62 新加坡 VF 26.74 7.34 1.65 2.16 1.79 10.14 1.03 3.32 3.04 韩国 VF 17.60 0.46 0.13 0.78 1.58 4.82 0.43 21.10 0.36 日本 VF 17.18 0.74 0.51 0.35 7.71 2.12 2.04 8.15 1.33 印尼 TF 3.51 30.86 0.16 1.20 0.61 0.38 0.09 1.41 0.21 中国台湾 VF 9.44 4.42 7.66 1.72 2.35 7.16 9.84 8.53 0.40 美国 TF 2.09 0.11 0.11 0.24 2.21
312、 1.32 0.36 0.55 0.57 澳大利亚 TF 2.81 0.97 1.27 5.80 0.87 0.78 1.16 0.20 6.54 注:表中数据表示首列经济体对首行经济体的依存度。“”表示未得到数据;TF:国际入境旅游人数(不包括一日游游客);VF:国际入境游客人数(包括旅游者和一日游游客);中国未公布2021 年入境旅客数据。资料来源:主要数据来自各经济体官方机构及统计机构。第 5 章 亚洲经济体服务贸易一体化进程 077 图 5.11 20192021 年部分亚太经济体旅游出口对中国的依存度 资料来源:主要数据来自各经济体官方机构及统计机构。2022 年,亚洲各经济体不断调
313、整疫情防控措施,出入境的管控进一步放松,各经济体国际旅游逐步复苏,但恢复至疫情前水准仍需时日,因此亚洲经济体仍需密切合作,推动亚洲跨境旅游市场复苏。日本于2022年10 月取消单日入境人数上限,开放个人旅游,恢复短期免签入境。2023 年,日本出境游有望达到上年的 2.9 倍,为 840 万人,访日外国游客将增至 5.5 倍,达到 2,110 万人,但这两组数据仅为 2019 年水平的 40%60%1。泰国于 2021 年 11 月重开国门恢复接待国际游客,2022 年 2 月重启“即测即走”免隔离入境措施,7 月取消外国人入境需申请泰国通行证等限制。在这些政策的支撑下,泰国旅游业复苏超过市场
314、预期,提前实现全年接待 1,000 万游客的目标。马来西亚于 2022 年 4 月向外国旅客开放边境,预计当年能吸收 200 万人次游客。斯里兰卡自2022 年 12 月取消入境旅客新冠疫苗接种证 1 估算数据来自日本旅行社 JTB 公司。2 数据来自卡塔尔世界杯组委会的预测。3 中金公司数据。明和行前检测要求,当月入境旅客达到 9.2万人次,环比上升 53.8%。2022 年,国际足联世界杯给卡塔尔的旅游业注入强心针,其间超过 120 万名球迷入境2。展望未来,中国重启出境游将有力刺激亚洲尤其是东盟的旅游市场复苏。相比2019 年,2022 年中国出境游产生的旅游服务进口下降 53.1%3。
315、自 2023 年 1 月中国宣布恢复出境游后,泰国、柬埔寨、新加坡、马来西亚和印尼位列中国游客最关注的出境游目的地前五名。头部旅游平台的数据显示,中国 2023 年春节期间旅行订单同比增长 4 倍,出境游增长 640%。在出境机票订单中,印尼巴厘岛机票订单同比增长 30倍,新加坡超过 8 倍,菲律宾马尼拉超过5 倍,泰国曼谷和普吉岛超过 4 倍,清迈和吉隆坡达到近 3 倍。这充分显示了中国与东盟的跨境旅游合作存在巨大的消费提升潜力。博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 078 复苏节奏方面,麦肯锡预计,到 2023 年夏季,中国平均每月出境旅客将恢复到 600万人次左右。
316、中国出境游研究所指出,2023年第 1 季度中国旅客以商务旅行等非休闲旅游为主,随着护照、签证签发愈来愈顺畅及国际航班逐步恢复,预计 2023 年第2 季度中国休闲旅游游客人数将会逐步攀向高峰。第 6 章 亚洲经济体直接投资融合度 079 第 6 章 亚洲经济体直接投资融合度 国际直接投资流入和流出方面,亚洲经济体1具有可持续性和韧性。在吸引外商直接投资(FDI)方面,虽然经历了国际金融危机、中美贸易摩擦和新冠疫情的冲击,近 5 年流入亚洲经济体的外商直接投资自 2017 年起一直稳步增长。2020年亚洲经济体 FDI 流入额占全球 FDI 流入额的 60%,2021 年这一比例虽然下降到45
317、%,但 FDI 流入金额达到了 7,100 多亿美元的新高。在流出的外商直接投资方面,亚洲经济体也体现了韧性。2021 年 FDI 流出额与 2019 年基本持平,达到 6,100 多亿美元,比 2020 年增长了 18%。近 5 年流入和流出欧盟和美国的外商直接投资金额都出现了大幅波动。虽然 2021 年欧盟和美国的资金流入和流出都实现了正增长,但并未恢复到 2016 年的峰值。特别是,流入和流出亚洲发展中经济体的外商直接投资金额都实现了增长,在新冠疫情仍在持续的世界环境中,这体现出了亚洲经济体的投资韧性和复苏态势。亚洲的主要外商直接投资来源地仍是亚洲内部,引资指数保持稳定。2021 年亚洲
318、直接投资对自身的依存度接近 60%,尽管低于 1 本章所称亚洲经济体包括了与亚洲经济体有密切经济联系的澳大利亚及新西兰。2020 年的 65%,但显著高于疫情前 2019 年的 44.78%。6.1 亚洲直接投资融合度现状 6.1.1 亚洲经济体经济的高速增长有赖于FDI 流入,特别是来自亚洲内部的投资 2008 年国际金融危机之前,外资流入额占中国 GDP 的比重达到 3.7%,其后缓慢下降,近 5 年在 1.3%至 1.7%之间波动。印度具有类似的结构,2008年 FDI流入额占 GDP的比重为 3.6%,近 5 年在 1.5%至 2.4%之间波动。东盟国家对外资的依赖程度更深,马来西亚、
319、菲律宾占 3%左右,越南占到 5%。新加坡和中国香港地区是资金融通的平台,其外资流入额占 GDP 的比重达到 20%至30%,而固定资产投资总值占 GDP 的比重只有 20%左右。一个经济体外商直接投资依存度指数在一定程度上衡量了一个经济体对另一经济体流入和流出的直接投资的依赖程度,计算方法是报告方从某一个经济体(其伙伴方)流入以及对该经济体流出的 FDI 占其引进外资和对外投资流量总额的比值。一个经济体对亚洲的直接投资依存度的计算方法是该经济在博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 080 体从亚洲流入以及对亚洲流出的 FDI 占其引进外资和对外投资流量总额的比值。亚洲直
320、接投资对自身的依存度衡量所有亚洲经济体(利用可得数据)在亚洲内部的 FDI 流入和流出占其全球 FDI 流入和流出总额的比重。表 6.1 显示了 2021 年亚洲部分经济体(报告方)对其伙伴方的外商直接投资依存度指数。在双边跨境投资依存方面,中国内地与香港相互依赖程度最高。中国内地对香港的 FDI 流入和流出依存度指数为 66.12%,比 2020 年的数据提高了 3.5 个百分点。新加坡也仍然在亚洲经济体中保持着投资渠道的作用,2021 年印尼对新加坡的依存度指数超过了 80%,同时对印度和韩国的直接投资具有重要的影响。表 6.1 2021 年部分亚洲经济体直接投资(流入+流出)依存度指数
321、单位:%伙伴方(Y)中国 日本 韩国 中国 香港 印度 澳大 利亚 印尼 新加坡 东盟 RCEP(15)CPTPP(11)亚洲 美国 欧盟(27)其他 报告方(X)中国 0 1.33 1.28 66.12 0.08 0.63 1.25 5.32 8.60 11.91 8.92 80.67 80.67 2.29 3.68 13.36 日本 6.12 0 1.18 9.69 1.52 1.31 0.79 13.51 19.84 28.56 19.28 40.10 40.10 39.84 6.48 13.58 韩国 7.36 1.56 0 7.76-1.36-0.21 1.20 17.94 22.4
322、4 28.45 24.32 36.38 36.38 34.46 11.69 17.47 中国香港 18.04 1.26-0.66 0-0.37 0.80 0.04-1.37-1.67 17.52 8.20 19.49 19.49 1.08 5.45 73.98 印度 0.18 5.06 1.80 0.37 0 1.38 0.04 29.57 28.37 36.81 35.26 39.32 39.32 22.97 26.95 10.76 澳大利亚 2.69 56.96 1.33 3.28 3.97 0-0.08 15.22 19.31 80.64 115.00 100.64 100.64-22.
323、62 9.80 12.18 印尼-3.27 3.74 3.94 9.25 0.53 2.24 0 82.15 80.17 87.50 85.90 98.53 98.53-5.26 9.11-2.37 新加坡 a 3.65 2.88 2.01 3.03 1.19-0.70 1.57 0 6.70 14.08 9.24 16.45 16.45 22.78 16.45 44.32 亚洲 亚洲 7.84 7.84 3.85 3.85 1.52 1.52 26.88 26.88 0.66 0.66 3.16 3.16 1.28 1.28 9.43 9.43 12.99 12.99 39.32 39.32
324、 23.48 23.48 59.76 59.76 15.39 15.39 27.06 27.06-2.21-2.21 注:X 经济体对 Y 经济体的直接投资流入依存度(FDIIXY)=FDIXY/FDIWX,其中 FDIXY=从 Y 经济体流入X 经济体及从 X 经济体流出到 Y 经济体的直接投资,FDIWX=从全球流入 X 经济体及 X 经济体流出到全球的直接投资总额。RCEP(15)指签署了区域全面经济伙伴关系协定的 15 国,即东盟十国、中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰。CPTTP(11)指签署了全面与进步跨太平洋伙伴关系协定的 11 国,即澳大利亚、文莱、加拿大、智利、日本、马来西亚
325、、墨西哥、新西兰、秘鲁、新加坡和越南。2020 年 1 月 1 日起,欧洲联盟(欧盟)有 27 个成员国,包括奥地利、比利时、保加利亚、塞浦路斯、克罗地亚、捷克、丹麦、爱沙尼亚、芬兰、法国、德国、希腊、匈牙利、爱尔兰、意大利、拉脱维亚、立陶宛、卢森堡、马耳他、荷兰、波兰、葡萄牙、罗马尼亚、斯洛伐克、斯洛文尼亚、西班牙、瑞典。a 新加坡对外直接投资额为 2020 年数据。资料来源:基于国际货币基金组织(IMF)的协调的直接投资调查(Coordinated Direct Investment Survey,CDIS)数据库以及各经济体统计部门可得数据计算得出。第 6 章 亚洲经济体直接投资融合度
326、081 对亚洲 FDI 流量依赖程度排名前三的经济体是澳大利亚、印尼和中国,且这三个经济体对亚洲资金的依赖程度都比 2020 年有所上升。澳大利亚对亚洲的资金依赖大幅增加,从美国调取资金进入亚洲市场。中国香港对亚洲内部FDI的影响提升到了第一位,亚洲直接投资对中国香港的依存度指数上升到 26.88%。东盟的地位也有所上升,在亚洲直接投资金额中的占比从 12.81%上升至 12.99%。2021 年,亚洲直接投资对 区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)15 个签字国总体上的依存度指数为 39.2%,比上一年减少 10 个百分点。2021 年亚洲直接投资对自身的依存度指数接近60%。由于中国等经济
327、体优化调整了对新冠疫情的防控措施,亚洲经济体投资环境持续向好,使得资金更青睐于亚洲市场。6.1.2 亚洲内部引进外资指数上升 引进外资依存度指数在一定程度上衡量了一个经济体对另一经济体流入的直接投资的依赖程度,计算方法是该经济体从一个经济体(其伙伴方)流入的 FDI 占其外资流入总额的比值。表 6.2 显示了 2021 年亚洲部分经济体以及美国的外商直接投资流入相互依存格局。中国香港仍是内地最大的外资来源地1。同样,内地也是香港最大的外资来源地。新加坡是印尼和韩国最主要的外资来源地,也是中国和印度重要的外资来源地。印度引资更依赖于美国。表 6.2 2021 年部分亚洲经济体及美国引进外资依存度
328、指数 单位:%伙伴方(Y)中国 日本 韩国 中国 香港 印度 澳大 利亚 印尼 新加坡 东盟 RCEP(15)CPTPP(11)亚洲 亚洲 美国 欧盟(27)其他 报告方(X)中国 0 2.26 2.33 75.95 0.004 0.17 0.01 5.96 6.10 10.87 8.56 88.75 88.75 1.42 2.94 6.89 日本 2.98 0 4.61 45.23-0.001 10.13 0.12 21.67 21.64 39.42 33.76 84.78 84.78 31.02-13.28-2.52 韩国 2.60 15.33 0 19.55-0.24-0.18 0.11
329、 53.68 53.44 60.37 57.04 82.74 82.74 4.65 30.25-17.63 中国香港 51.12 2.35-0.77 0 0.03 0.62 0.11-10.33-17.06 35.02-4.25 40.98 40.98 1.69 9.98 47.35 印度 0.46 5.20 1.84 0.35 0 1.47 0.02 27.13 27.26 36.23 35.23 38.16 38.16 22.89 28.05 10.90 澳大利亚 2.46 68.09 2.02 1.90-0.55 0-0.11 22.11 24.59 94.02 128.16 114.8
330、0 114.80-30.99 7.17 9.01 印尼 27.23 5.04 5.29 11.97 0.63 0.84 0 67.44 63.57 101.98 68.53 116.28 116.28-7.86 16.61-25.02 新加坡 2.58 3.12 1.73 2.15-0.43-0.08 2.84 0 6.36 13.19 10.18 17.03 17.03 26.74 8.72 47.51 东盟 7.72 6.63 3.97 4.67 1.11 0.34 0.69 8.85 13.13 31.78 19.66 40.69 40.69 22.32 14.80 22.18 RCEP
331、(15)3.78 8.04 3.06 37.05 0.43 1.06 0.31 11.16 13.16 28.46 23.63 69.24 69.24 10.78 8.34 11.64 1 按照国际货币基金组织的直接投资调查(IMF CDIS)数据库的数据计算的中国香港在内地引进外资金额的占比为 38.38%,按照中国商务部外资统计数据,按实际吸收外商投资,中国香港占比达到 70%。博鳌亚洲论坛 亚洲经济前景及一体化进程 2023 年度报告 082 续表 伙伴方(Y)中国 日本 韩国 中国 香港 印度 澳大 利亚 印尼 新加坡 东盟 RCEP(15)CPTPP(11)亚洲 亚洲 美国 欧盟(2
332、7)其他 报告方(X)CPTPP(11)2.71 7.31 3.39 3.54-0.21 1.88 1.31 3.73 6.88 21.81 19.07 29.16 28.50 3.35 38.99 亚洲 亚洲 10.15 10.15 5.80 5.80 2.07 2.07 22.12 22.12-0.000,2-0.000,2 0.89 0.89 0.20 0.20 9.65 9.65 12.97 12.97 47.40 47.40 21.75 21.75 54.50 54.50 11.79 11.79 11.84 11.84 21.87 21.87 美国 0.07 12.05 2.52-0
333、.60 0.31-0.06 0.02 0.83 0.88 15.27 25.38 15.82 0 44.15 40.03 注:X 经济体对 Y 经济体的直接投资流入依存度(IFDIIXY)=IFDIXY/IFDIWX,其中 IFDIXY=从 Y 经济体流入 X 经济体的直接投资,IFDIWX=从全球流入 X 经济体的直接投资总额。百分比为负值表明当年 Y 经济体流入 X 经济体的直接投资为负值,即从 Y 经济体到 X 经济体资金净流出。资料来源:基于 IMF CDIS 数据库以及各国和地区统计部门可得数据计算得出。2021 年,中国从美国引进的外商直接投资出现了萎缩,中国对来自美国的直接投资依存度也从 7%降到了 0.07%。2021 年,东盟外商直接投资最大来源国是美国。对于 RCEP 15 个成员国而言,其RCEP 内部引资指数下降了 10 个百分点。每个经济体对亚洲的引进外资依存度的