1、2020.06.01 北斗三号全球组网在即，全面国产化高北斗三号全球组网在即，全面国产化高空空 网络安全建设一触即发网络安全建设一触即发 程硕程硕(分析师分析师) 马天诣马天诣(分析师分析师) 证书编号 S0880519100002 S0880518120002 本报告导读：本报告导读： 北斗三号全面组网完成将加速我国北斗三号全面组网完成将加速我国新基建的体系建设，未来有望在军民等多领域对新基建的体系建设，未来有望在军民等多领域对 GPS 进行全面升级替换。进行全面升级替换。 摘要：摘要： 2020 年年 6 月北三全球组网，即将迈入。

2、行业行业报告报告|行业研究周报行业研究周报 1 通信通信 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 06 月月 28 日日 投资投资评级评级 行业评级行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 容志能容志能 分析师 SAC 执业证书编号：S03 姜佳汛姜佳汛 分析师 SAC 执业证书编号：S01 唐海清唐海清 分析师 SAC 执业证书编号：S02 王俊贤王俊贤 分析师 SAC 执业证书编号：S02 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 通信-行业研究周报:光纤光缆集采 需求增长，中移动 Q4 商用 5G。

3、- 1 - 市场数据市场数据(人民币）人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金航天指数 6219 沪深 300 指数 4124 上证指数 3013 深证成指 11856 中小板综指 11115 王华君王华君 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S02 赵赵玥玥炜炜 分析师 分析师 SAC 执业编号：执业编号：S01 北斗北斗：天地一体天地一体筑筑精准时空精准时空，无边界无边界业态业态显现显现 核心核心看点看点 本文主要解决三个关键问题：1）北斗系统本质是什么？）北斗系统本质是什么？ 2）哪个领域将成）哪个领域将成 为大规模商用落地场景？为。

4、新三板研究报告 第 1 页共 22 页 新三板专题研究报告 让企业更出众，让投资更省事 精选层精选层企业企业专题报告（专题报告（八八） 创远仪器（创远仪器（8 83196131961） ：） ：5G5G、北斗加持，公司迎来新的增长点、北斗加持，公司迎来新的增长点 2020 年 7 月 22 日 研究员研究员：张识引、黄涵麟：张识引、黄涵麟 报告摘要报告摘要： 研究领域研究领域 TMT 先进制造 大健康 消费升级 新三板智库新三板智库 政策研究、产业研究、 企业研究综合智库 电电话话：86- 微信微信：zhikumei 广州： 海珠区新港西路 135 号中大科。

5、通信通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 49 通信通信 2020 年 09 月 29 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持） 行业走势图行业走势图 数据来源：贝格数据 行业周报-中国5G用户数全球居首， 700M 基站建设放量在即-2020.9.27 行业点评报告-广电 “全国一网” ， 比 2G 信号更好的 5G 加速来临- 2020.9.27 行业点评报告-中国 5G 用户世界第 一，披荆斩棘引领全球-2020.9.24 北斗导航跻身头部序列，产业链自主可控空间广阔北斗导航跻身头部序列，产业链自主可控空间广阔 行业深度报告行业深度报告 赵良毕（分析师）赵良。

6、通信通信行业专题行业专题报告报告 请务必阅读正文之后的免责声明请务必阅读正文之后的免责声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 38 北斗系统将全球组网，卫星通信进入新阶段北斗系统将全球组网，卫星通信进入新阶段 通信行业专题报告通信行业专题报告 专题研究小组成员专题研究小组成员： 徐勇 2020 年 1 月 2 日 投资要点：投资要点： 北斗导航系统将实现全面组网，产业链发展进入新阶段北斗导航系统将实现全面组网，产业链发展进入新阶段 目前，北斗三号全球系统组网。

7、中信证券研究部中信证券研究部 2020年年8月月21日日 北斗与高精度系列报告之一北斗与高精度系列报告之一 全球组网完成，三大应用市场开启全球组网完成，三大应用市场开启 顾海波 首席通信分析师 梁程加 通信高级分析师 陈俊斌 首席制造产业分析师 联系人：陈卓 目录目录 CONTENTS 1 1.1. 北斗：大国之重器，自主可控典范北斗：大国之重器，自主可控典范 2.2. 产业链：国产替代趋势明显产业链：国产替代趋势明显 3.3. 规模：北斗千亿市场成长加速规模：北斗千亿市场成长加速 4.4. 行业市场分析：从高精度测绘走向万物互联行业市场分析：从。

8、行业周报行业周报 P1 Table_Title 信息技术 技术硬件与设备 北斗三号导航系统正式开通北斗三号导航系统正式开通，卫星产业发展进入新阶段卫星产业发展进入新阶段 Table_SummaryTable_Summary 投资要点投资要点 一、一、北斗三号导航系统正式开通，受到国家层面高度重视北斗三号导航系统正式开通，受到国家层面高度重视。北斗三 号全球卫星导航系统建成暨开通仪式 31 日上午在北京举行。 北斗系 统是党中央决策实施的国家重大科技工程。工程自 1994 年启动， 2000 年完成北斗一号系统建设， 2012 年完成北斗二号系统建设。 北 斗三号全球卫。

9、请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 公司研究/机械工业/航空航天与国防 证券研究报告 海格通信海格通信（002465）公司研究报告公司研究报告 2020 年 03 月 31 日 投资评级 优于大市 优于大市 首次首次 覆盖覆盖 股票数据股票数据 03 月 30 日收盘价 （元） 11.29 52 周股价波动（元） 8.27-13.86 总股本/流通 A 股（百万股） 2305/2127 总市值/流通市值（百万元） 26027/24019 相关研究相关研究 市场表现市场表现 Table_QuoteInfo -18.29% -7.29% 3.71% 14.71% 25.71% 36.71% 2019/4 2019/7 2019/10 2020/1 海格通信海通综指 沪深 30。

10、东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 天奥电子（天奥电子（002935002935） ：北斗北斗+5G+5G高精高精 度度时频龙头时频龙头 2020 年 02 月 29 日 强烈推荐/首次 天奥电子天奥电子 公司报告公司报告 公司是空天信息网络授时产品龙头公司是空天信息网络授时产品龙头。天奥电子的时频产品可分为：频率类产 品如原子钟、晶振、频率组件及设备，时间类产品如时间同步板卡模块、同 步设备等，其核心是原子钟和高稳晶振，这也是国产替代的主要部分。公司 80%以上利润源自军品，。

11、万 联 证 券 请阅读正文后的免责声明 Table_MainInfo 证券研究报告证券研究报告| |国防军工国防军工 多重赛道利好亟待释放，相关风险或将缓解多重赛道利好亟待释放，相关风险或将缓解 增持增持（首次） 北斗星通北斗星通（002151002151）首次覆盖报告）首次覆盖报告 日期：2020 年 06 月 22 日 报告关键要素报告关键要素: : 北斗星通是全球用户导航定位产品、 解决方案及服务的供应商， 同时提供汽 车智能网联与工程服务。 公司近年来业务良性运转， 研发投入稳定增长， 经 营性现金流明显改善，偿债能力提高。北斗即将完成全球组网， “。

12、条款条款。 基本数据（基本数据（2019） 报告日股价（元） 23.91 12mth A 股价格区间（元） 7.50-36.90 总股本（亿股） 6.90 无限售 A 股/总股本 98.05% 流通市值（亿元） 163 每股净资产（元） 3.89 PBR（X） 6.14 主要股东（主要股东（2019） 新余昊月信息技术有限公司 39.62% 施玉庆 6.05% 新余子庆有余企业管理中心 1.73% 杭州万城投资 1.56% 常州炬仁光电 1.50% 张亚 1.47% 收入结构（收入结构（2019） 化工 81.08% 电子 18.92% 最近最近 6 个个月股票与月股票与沪深沪深 300 比较比较 报告编号：报告编号： 首次报告日期：首次报告。

13、东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 北斗卫星导航行业：北斗卫星导航行业： 20202020年最闪耀的年最闪耀的 那颗星那颗星 2020 年 1 月 8 日 看好/维持 国防军工国防军工 行业报告行业报告 首席分析师首席分析师 陆 洲 电话： 邮箱： 执业证书编号：S01 分析师分析师 王 习 电话： 邮箱：W 执业证书编号：S01 研究助理研究助理 朱雨时 电话： 邮箱：Z 投资摘要： 北斗三号星座有望提前建成。北斗三号星座有望。

14、北斗技术与产业发展北斗技术与产业发展 白皮书白皮书 （20192019 年）年） 中国信息通信研究院中国信息通信研究院 20192019年年1 12 2月月 版权声明版权声明 本白皮书本白皮书版权属于版权属于中国信息通信研究院中国信息通信研究院，并受法律保，并受法律保 护护。转载、摘编或利用其它方式使用转载、摘编或利用其它方式使用本白皮书文字或者观本白皮书文字或者观 点的，应点的，应注明注明“来源：来源：中国信息通信研究院”中国信息通信研究院” 。违反上述声。违反上述声 明者，本明者，本院院将追究其相关法律责任。将追究其相关法。

15、证券研究报告 | 首次覆盖报告 2020 年 04 月 11 日 海格通信海格通信（002465.SZ） 精准聚焦主业，北斗精准聚焦主业，北斗+5G 加速上行加速上行 首次覆盖给予首次覆盖给予“买入买入”评级。评级。近两年公司持续剥离非主营业务，实现资产聚 焦，积极开拓新的业务成长方向，提升利润边际。随着军改落地，公司军 工通信订单持续复苏，重铸公司利润壁垒。北斗三号组网在即，公司作为 军用导航模组龙头，在北斗全产业链上具有领先优势，有望实现“军民共 振发展”进入高速增长期。此外公司全资子公司海格怡创在 5G 切片式网 络搭建等领域技术。

16、行业行业报告报告 | 行业专题研究行业专题研究 1 通信通信 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 06 月月 18 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 唐海清唐海清 分析师 SAC 执业证书编号：S02 容志能容志能 分析师 SAC 执业证书编号：S03 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 通信-行业研究周报:5 月 5G 手机出 货占比提升，地方规划渐次落地，持续 看好 5G 大趋势 2020-06-13 2 通信-行业研究周报:新基建：上海 再批 3.6 万个 IDC 机架用能指标， 5G。

17、新三板研究报告 第 1 页 共 28 页 新三板专题研究报告 让企业更出众，让投资更省事 邦盛北斗（邦盛北斗（838374557455.OC.OC）: : “北斗“北斗+ +汽车服务”领域龙头服务商，汽车服务”领域龙头服务商，2 2021021 年有望进军精选层年有望进军精选层 2020 年 5 月 7 日 研究员研究员：方俊杰方俊杰 报告摘要报告摘要 研究领域研究领域 TMT 先进制造 大健康 消费升级 新三板智库新三板智库 政策研究、产业研究、 企业研究综合智库 电电话话：86- 微信微信：zhikumei 广州： 海珠区新港西路 135 号中大科技园 B 座 902 北京：海。

18、东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 北斗星通（北斗星通（002151002151） ：北斗导航全北斗导航全 产业链龙头产业链龙头 2020 年 02 月 23 日 强烈推荐/首次 北斗星通北斗星通 公司报告公司报告 北斗芯片板卡、北斗芯片板卡、5G元器件和车联网三足鼎力。元器件和车联网三足鼎力。北斗星通从研发北斗导航芯片 起家，现拥有基础产品、国防业务、汽车电子、行业应用及运营服务等四大 业务板块，下游包括导航定位、指挥调度、精密测量、机械控制、目标监控、 物联网等，形成。