1、 1 再融资松绑，再融资松绑，看好看好 5G5G 电子电子硬科技硬科技 上周电子板块上涨 4.52%（上证综指上涨 1.43%） ，跑赢大盘，涨跌幅 在申万 28 个行业排名第 5， 功率半导体、 被动元器件和 PCB 涨幅居前。
政策端，再融资新规落地；行业端，小米 10 新机发布，配套发布的 GaN 大功率 65W 充电器引发市场关注。
2月月 14日晚，证监会发布再融资新规，此次政策主要三。

2、 投中统计： 8月A股IPO数量环比下降近六成，港 股IPO仅获一单 2019.09 投中研究院 Copyright 投中信息 中国企业IPO市场全景树图 2 19家 募资总规模 270亿元 港股 1家 1亿元 A股 15家 252亿元 2019 8月 IPO树图 美股 3家 17亿元 中国 广核 柏楚 电子 晶晨 股份 苏州 银行 尚乘国际 制造业 金融 IT及 信息化 建筑建材 医疗健康 广东。

3、 1 光伏与电动车板块，有望充分受益再融资光伏与电动车板块，有望充分受益再融资 新规新规 证监会再融资新规：证监会再融资新规：证监会公布再融资新规，宽松政策长期利好电新板块证监会公布再融资新规，宽松政策长期利好电新板块。
2 月 14 日，证监会发布主板和创业板再融资规则修订的正式稿，自发布之日起施 行。
此次新规变化的主要政策宽松点体现在：1.取消融资项目发起人 2 年盈利之 限制； 2.取消融。

4、 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持） 报告日期：报告日期：2020 年年 06 月月 30 日日 分析师：周伟佳 S01 CFA, ACCA 联系人（研究助理） ：李雪薇 S10 联系人（研究助理） ：封谊敏 S4。

5、交易数量和规模均位居首位。
IPO市场热度减退2019年三季度，医疗健康行业IPO募资规模由涨转跌，IPO企业数量和募资总金额同比均呈下滑趋势。
尽管如此，本季度也不乏明星企业上市，其中复宏汉霖以超32亿港元的高额募资，成功登陆港交所主板。
医疗健康行业政策盘点2019年三季度，国务院办公厅依次印发治理高值医用耗材改革方案、关于进一步做好短缺药品保供稳价工作的意见，助力医疗健康行业有序发展。

6、收集的图像或从用户获取的众包图像组成。
改进摄影机技术的可用性和可负担性将继续提高街道图像的覆盖面、质量和频率，例如在拍摄地点周围提供360图像的全方位图像摄影机。
3.连接设备：日益增长的连接设备网络提供了关于自然环境和建筑环境物理参数的新数据来源。
传感器类型和质量方面的技术进步提高了其可靠性和精确度，并扩大了连接设备网络的范围和互操作性。
技术进步也使得更多种类的设备可以在无人为干预的情况下相互通信，而5G流动网络的实施将大大提高连接设备的信息传输速度和容量。
4.自愿提供地理信息：互联网上越来越多的信息和图像提供了一个实时数据源。
例如，个人在社交媒体网站上发布的图像和信息，可以提供有关天气事件影响的最新信息。
社交网络的使用将继续增长(预计社交网络用户将从2019年的29.5亿增加到2023年的34.3亿)。
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数据来源：亚洲开发银行（ADB）：灾害风险管理和融资的整合技术与创新。
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7、在深圳创业板新上市的24家TMT公司中，有1家公司上市前财务的年度收入就已经超过人民币50亿元，占4%；7家公司的年收入在人民币10亿至50亿元之间，占29%；16家公司的年收入小于人民币10亿元，占67%。
科技创新上市的37家TMT公司中，有7家公司的财务年收入在人民币10亿至50亿元之间，占19%；29家公司的年收入小于人民币10亿元，占78%，其中最大的1家财务年收入超过了人民币50亿元，占比香港及海外新上市的30家中国TMT公司中，有8家公司的财务年收入在人民币10亿至50亿元之间；5家公司在上市前财务年度年收入超过人民币50亿元，占16%；17家公司的年收入小于人民币10亿元，占57%。
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数据来源普华永道：2020下半年中国科技媒体通信行业 (TMT) IPO回顾与前瞻（20页）点击下载PDF原文。

8、政策制定或人力资源开支。
二、私人融资在2017年和2018年，私营部门平均每年占据353亿兰特的追踪资金。
这些投资100% 用于气候缓解部门(清洁能源、能源效率和需求方管理)。
商业投资是私人气候投资的最大来源，占193亿兰特。
企业、慈善家、非政府组织和家庭在这一领域的私营部门追踪投资中占剩余的45%。
三、混合融资虽然清洁能源仍然是混合融资的主要领域，但超过45% 的追踪投资用于适应和双重利益用途。
创新部门供应和需求的年度投资超过20亿兰特。
在追踪的每年49亿兰特的混合气候融资中，75% 的融资结构使用了10% 的公共融资和90% 的私人融资，表明优惠融资与市场利率融资的高杠杆比率。
其余的25% 是利用80% 的公共优惠资金和20% 的私人资金建立的。
四、气候融资的支付渠道在南非，企业和商业金融机构的年度投资总额为295亿兰特，占跟踪支出的47%。
通过这两个付款渠道追踪的付款100%是清洁能源。
显著的利润、减少的技术项目风险，以及降低的技术成本，继续吸引资本家投资南非的清洁能源部门。
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数据来源：气候政策倡议组织：2020年南非气候融资前景报告。
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9、册上市平台的进一步发展，A股IPO市场在2021年上半年依然活跃。
在创业板和星空市场上半年交易量不断增加的推动下，上市数量较2020H1增长了一倍多。
2.由星空和华讯持续驱动在2021年上半年，科创板和创业板进一步显示了它们的重要性它们录得174宗交易，融资1253亿元人民币。
在募集资金规模排名前十位的A股IPO中，有六家在这些市场。
3.监管机构对上市质量和技术资质的重视提高上市质量和鼓励硬技术上市一直是各交易所监管机构关注的焦点。
鉴于今年A股市场的平稳增长，中国证监会近日宣布对特别是科创板的规则进行修订。
尽管管道数量和审核流程可能会在短期内受到影响，但透明度的提高将有利于整个资本市场提高上市质量。
A股IPO市场 三、香港首次公开募股市场：2021上半年亮点1.上半年总收益最强劲在流动性强劲、经济逐步复苏的背景下，投资者需求和市场情绪依然坚挺。
随着中国科技和物流企业大规模上市，上半年的总收益创下历史新高。
这六宗规模庞大的上市融资总额达1396亿港元，占上半年融资总额的65%。
2.返乡上市趋势延续返乡上市继续有益于该市的金融和资本市场。
这些返乡上市反映了香港坚实的基础和作为国际资本筹集中心的重要性，其创新生态系统和新经济公司的生态系统日益增强。
3.新上市制度实施三周年新的上市制度在今年已满三周年。
自上市之日起，允许创收前的生物科技公司、具有WVR结构的新经济公司和符合条件的公司二。

10、梳理来看，各地新增限额在全国的占比则与当地的经济实力财政实力以及债务余额本身相关。
影响新增债务限额分配的第一个重要因素是地区的经济实力。
地方新增债务限额的分配情况与当地经济发展水平较为匹配,经济形势发展较好的地区相应分配到的新增限额较高。
整。

11、 北京证券交易所向不特定合格投资者公开发股票注册管理办法试。
北京证券交易所上市公司证券发注册管理办法试。
北京证券交易所上市公司持续监管办法试。
证券交易所管理办法。
北京证券交易所股票上市规则试。
北京证券交易所交易规则试。
北京证券交。

12、公司专注于重型专用汽车领域，拥有工信部颁布的民用改装车生产企业公告资质，报告期主要产品包括重型专用汽车产品的研发生产和销售。
发行人围绕国内主流重型主机厂底盘特点，根据终端客户承载需求进行自主设计研发，提供重型专用汽车改装整体解决方案，目前主。

13、债务水平上升DACH经济体在大流行期间遭受了重大打击。
例如，德国经济在2020年收缩了在我们的调查中，我们对DACH地区所有行业的1000多家大型公司进行了抽样调查。
我们发现，在2020年，公司收入下降了约7，2015年至2019年间以。

14、 行业行业报告报告 行业深度研究行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 证券证券 证券证券研究报告研究报告 2021 年年 12 月月 28 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市维持评级 上次评级上次评级 强。

15、如果在此表格上登记的任何证券是根据1933年证券法第415条延期或连续出售的，请勾选以下方格。
x如果本表格是根据证券法第462b条的规定，为发行附加证券而提交的，请在下列框中勾选，并列出同一发行较早生效的证券法登记报表编号。

16、如果在此表格上登记的任何证券是根据1933年证券法第415条的规定延期或连续发售的，请在下列方格内打勾。
如果本表格是根据证券Aet第462b条的规定，为发行附加证券而提交的，请在下列框中打勾，并列出同一发行较早生效的证券注册声明的证券法注册。

17、在此登记的普通股数量不确定，债务证券本金数量不确定;购买普通股或债务证券的数量不确定的认股权证;以及数量不确定的单位，其发行价总和不得超过S30o,00,0oo。

18、目前已发行股本包括A类普通股和B类普通股第8类普通股将占本公司已发行和已发行普通股的8，占本公司已发行和已发行普通股的52.0程马斯。
Jean aing Liu和M. Senhen Jingshi Zhu将有权受益地拥有所有已发行和超出的B。

19、您应只依赖本招股说明书或任何相关的自由写作招股说明书中所包含的信息。
我们没有授权任何人向您提供与本招股说明书或任何相关的自由写作招股说明书所包含的信息不同的信息。
我们只在允许买卖的司法管辖区提供出售和寻求购买美国存托凭证的报价。
本招股说明书。

20、根据证券法第457e条，仅为计算注册费，建议的最高发行价为4.865，这是登记人普通股在2021年3月12日该日期为首次向美国证券交易委员会SEC提交登记声明之日起的五个工作日内的高低价格的平均值。

21、这是一次美国存托股票的首次公开发行，代表Adagene Inc.的普通股。
我们的报价是7,354,000美元。
每个美国存托凭证相当于我们普通股的1 41.25，面值为0.0001美元 sharc。
在此次发行之前，美国存托凭证没有公开市场。
目。

22、我们没有授权任何人提供本招股说明书或任何由我们或代表我们准备的或我们向你转介的自由书写的招股说明书中所包含的资料。
我们对概不负责，也不能提供保证他人提供给你的任何其他信息的可靠性。
我方及承销商均未授权任何其他人向贵方提供不同或额外的信息。
我。

23、我们没有采取任何行动允许美国存管证券在美国境外公开发行，也没有允许在美国境外持有或发行本招股说明书。
持有本招股说明书的美国境外人士必须了解并遵守与在美国境外发行股票和发行招股说明书有关的任何限制。

24、我们的流通股资本由A类普通股和较小的B类普通股组成，A类普通股和B类普通股的持有者除了拥有认购权和转换权外，拥有相同的权利。
每一股A类普通股有一票投票权，每一股B类普通股有十票投票权，可转换为一股A类普通股。
A类普通股在任何情况下都不能转换。

25、本次发行完成后，将发行266,371,898股A类普通股和63,491,172股B类普通股，并已发行。
A类普通股和B类普通股的持有人除投票权和转换权外，享有相同的权利。
每个类普通股将享有一票,并且每个B类普通股将有权十票和将可转换到类普通s。

26、GTlis拥有本公司的股权，由我们的创始人董事长兼首席执行官alex S.X0先生间接拥有GTl的83.9的投票权，这使M. Xu有权提名或替换GTI的所有董事，并决定GiTl如何在我公司行使投票权。
本次发行完成后，只要GTl或Alex S。

27、拥有中国所有电子商务公司中最大的架构。
我们运营了18个战场，总建筑面积约230万平方米截至2014年9月30日，全国1.855个县区共有39个城市2.049个派送站1.045个取货站，派送人员31603人。
, 30 wartehouse员工。

28、我们已经开始捣乱了经营规范和完善的激励机制，鼓励良性竞争良好业绩和合规。
广播公司和经纪公司的盈利机会与他们的表现有关，这促使他们向我们的平台提供高质量的内容。

29、我们或任何承销商均未在任何司法管辖区美国除外做出任何允许本招股说明书或任何提交的自由书写的招股说明书发行或持有或分发的行为。
持有本招股说明书或任何提交的自由书面招股说明书的美国境外人士必须告知自己，并遵守与美国存证证券的发行和本招股说明书或。

30、A类普通股和B类普通股的持有人除了投票权和转换权外，享有相同的权利。
每一股A类普通股有一票表决权，每一股B类普通股有十票表决权，可转换为一股A类普通股环境。

31、自成立以来，我们的战略目标是来自中国一三线城市的用户，因为在这个服务不足的市场有巨大的机会。
截至20i年底，二三线城市人口10.27亿，平均每人拥有0.5台移动设备相比之下，中国一线和二线城市的人口为3.63亿，平均拥有1.3台移动设备，这。

32、wec erateulinlemet平台在中国的基础上，小丑计算用户的幸运的acres,mnanag，我们正在通过电视转播snaop box和PTvy来进一步扩大我们的基础，并使我们的交叉点范围更宽。
我们希望在任何地方任何地点任何地点，都能。

33、这些A类普通股并未注册为在美国境外销售。
3根据1933年证券法第457a条的规定，仅为确定注册费金额而估算。

34、莫先股份有限公司提供最多股普通股，票面价值每股0.001美元。
这些股票将以每股美元的发行价出售。
此次发行是在尽最大努力的基础上进行的，没有得到配售代理的坚定承诺购买我方任何股份的义务或承诺。
没有最低数量的股份必须出售，以完成发行。
配售代理只。

35、如果一家新兴的成长型公司按照美国公认会计准则编制财务报表，请用标记标出注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守证券法第7a2B条规定的任何新的或修订的财务标准。
新的或修订的财务会计准则是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后对其会计准则。

36、Jupais提供4.4000.0美国存托凭证。
本招股说明书中提到的出售股票的股东将提供额外的1466000美国存托凭证。
每份美国存托凭证代表6股我们的普通股，票面价值每股0.0005美元。
我们将不会从出售股票的股东所出售的美国存托凭证中获得。

37、我们将发售675万股美国存托股票，而在本招股说明书中提到的出售股票的股东将发售215万股美国存托股票。
我们将不会从出售美国存托凭证的股东手中获得任何收益。
每个ADS代表一股我们的A类普通股，每股票面价值为0.00001美元。
我们预计ADS的。

38、包括在特许州以外出售的普通股份，这些股份可能在特许州不时被引用为本注册声明生效之日和该股份首次真诚向公众出售之日的一部分。
这些普通的沙粒不是为了在美国以外销售而被重复使用的。

39、假定承销商不行使超额配售权。
A类普通股和B类普通股的持有人除投票权和转换权外，享有相同的权利。
每一股A股有一票投票权，在任何情况下都不次于B股。
每一股B类普通股在特定条件下有十五票投票权，并可由股东随时转换为一股A类普通股。

40、在本次发行之前，美国存托凭证或我们的A类普通股没有公开市场。
据目前估计，每股ADS的首次公开发行价格将在9美元至11美元之间。
我们已经申请在纳斯达克全球市场上市，代码为LX。
根据适用的美国联邦证券法，我们是一家新兴成长型公司，符合降低上市公。

41、注册人应提交进一步的修正案，具体说明本注册声明将根据1933年证券法第8a条的规定生效，或直至注册声明生效之日为证券和证券交易委员会可根据上述第8a条的规定作出决定。

42、2021年年A股股IPO被否案例深度分析和被否案例深度分析和2022年年前景展望报告前景展望报告募投和行研底稿被否案例募投和行研底稿被否案例全面全面盘点盘点前瞻产业研究院出品12目目 录录CONTENTSA股IPO被否案例全景回顾近年来审核。

43、这是Cine Top文化控股有限公司的首次公开发行普通股,每股票面价值0.0001美元普通股.我们将发行460万股普通股.我们预计普通股的首次公开发行价格为每股4.00美元.目前,我们的普通股没有公开市场.我们已申请在纳斯达克资本市场纳斯达。

44、我们是appliatheU旗下的新兴的潜行公司.根据联邦法律规定,希瑟菲尔将会是一家cntolle公司,我们的公司,我们的公司,我们的公司,我们的公司,我们的公司,我们的股份,代表我们公司7.2的投票权,以及购买额外的美国存托凭证的竞争对手。

45、用复选标记指出注册人是大型加速申报者加速申报者非加速申报者小型申报公司还是新兴成长型公司.参见交易所法案第12b2条对大型加速申报者加速申报者小型报告公司和新兴成长型公司的定义。