1、 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 医药行业:医药行业: 48004800万不孕夫妇万不孕夫妇勾画万亿勾画万亿 辅助生殖辅助生殖市场市。

2、性原因,如遗传性疾病内分泌功能障碍生殖器官感染性功能障碍等,也有少部分是免疫原因导致的不孕不育.由于女性生育年龄推迟生活压力加大导致的内分泌失调人工流产增加以及环境污染等影响,不孕不育发病率不断上升.正是诸多这些因素,不孕不育科几乎是医院里。

3、计算机计算机计算机应用计算机应用 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 45 麦迪科技麦迪科技603990.SH 2020 年 09 月 23 日 投资评级:投资评级:买入买入首次首次 日期 2020922 当前股价元 41.95 一。

4、可以看到,辅助生殖用药国产替代空间较大:pp市场占比方面,作为 IVF 用药占比最高62的促排卵药物市场,国内企业占比才 13.因此,以丽珠医药金赛药业为代表的企业要进一步拓展促排卵药物市场,提高市占率.同时,还需要更多的国内企业布局辅助。

5、业务不饱和的辅助生殖机构占比 80,增加获客能力是关键:从目前各个辅助生殖中心的周期数量来看,80辅助生殖中心周期数在 1000 以内,超过 6000 个周期的生殖中心不到 10.具体来看,2018 年中国 IVF 周期数为 68.4 万。

6、 我国辅助生殖行业审批严格,牌照壁垒高.我国辅助生殖牌照主要分为五类:夫精人工授精AIH供精人工授精AID第一代试管婴儿IVFET第二代试管婴儿ICSI和第三代试管婴儿PGDPGS.我国规定,五类辅助生殖牌照,需要按照顺序申请.申请IVF。

7、三胎政策落地后,生育率或不低于一胎 :二胎政策出台后,2017年二胎生育率首次高于一胎,二胎生育意愿强烈,我们认为三胎政策落地后,或将呈现相似趋势.pp三胎政策落地,辅助生殖需求将提升:我国一胎生育年龄主要集中在2029岁,二胎则集中在2。

8、一生育刺澈政策有望陆续出台,育龄妇女总人敷下降斜率有望放缓我国人口总量增加,但增速放缓.根据七普数据,近10年间,我国人口总量增长速度延续放缓势头.2020年,大陆地区人口总体规模达到14.1亿人,相较2010年增加7205万人,增量比上一。

9、一生育刺激政策有望陆续出台,生育刺激政策有望陆续出台,育龄妇女育龄妇女总总人数下降人数下降斜率斜率有望放缓有望放缓 我国我国人口总量人口总量增加,但增加,但增速放缓.增速放缓.根据七普数据,近 10 年间,我国人口总量增长速 度延续放缓势头。

10、IVFET 的操作过程为:将卵子和精子在实验室结合以形成胚胎,并发育成前期胚胎后移植回母体子宫内.根据弗若斯沙特利文发布的数据,IVF 成功率是人工授精的23倍,达到4060.中国高龄不孕女性辅助生殖临床实践指南中的相关研究显示,针对35 。

11、 结合在Reproductive Biology and Endocrinology发布的学术研究,将辅助生殖技术适用类型进一步拆分,目前我国医生专家采取试管婴儿与人工授精手段进行治疗的占比分别为 73.1和 26.9.基于我国已婚育龄人群。

12、医生激励充分,产出效率高于行业平均.集团层面,公司在公开发行之时采纳了受限制股份单位计划,可对公司雇员发行股本 1.66即3298万股的股份作为激励,目前有包括两位锦欣生殖高级管理层与一位雇员在内的 3 名员工获得激励.单体医院层面,武汉锦。

13、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 医药 辅助生殖行业深度:为什么美日没有大型连锁化辅助生殖机构 报告摘要报告摘要 辅助生殖辅助生殖需求驱动增长,行业潜在空间巨大,渗透率提升为主要需求驱动增长,行业潜在空间巨大,渗透。

14、2021 年深度行业分析研究报告 P3 目录 一辅助生殖行业:空间广阔,需求推动行业一辅助生殖行业:空间广阔,需求推动行业增长增长 . 6 一辅助生殖技术介绍:治疗不孕不育症重要的治疗方法一辅助生殖技术介绍:治疗不孕不育症重要的治疗方法 。

15、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业行业动态动态报告报告医药医药行业行业 2022 年年 03 月月 08 日日 多省市明确辅助生殖纳入医保,渗透多省市明确辅助生殖纳入医保,渗透率有望提升率有望提升 医药医。

16、WIPOTechnology Trends 2021AssistiveTechnologyWIPOTechnology Trends 2021Assistive TechnologyThe user is allowed to reprod。

17、 1.1 15008000 Frost Sullivan201830.21566 1 ART 2 ART Frost Sullivan2018720217.8624ART73711.2 ART 3 4 5 6 2.1 PGT 7 ART 8。