1、研究源于数据1研究创造价值 公路行业：公路行业：优选经济发达地区业绩、分红稳优选经济发达地区业绩、分红稳 定的行业龙头定的行业龙头 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 行业深度报告 行业研究 高速公路行业高速公路行业 2020.07.01/推荐 首席交运分析师：首席交运分析师： 许可 执业证书编号： S01 TEL: E-。

2、 1 证券研究报告证券研究报告 行业研究/深度研究 2020年07月20日 交通运输 中性（维持） 路桥 增持（维持） 沈晓峰沈晓峰 执业证书编号：S0570516110001 研究员 林霞颖林霞颖 执业证书编号：S0570518090003 研究员 1交通运输交通运输: 产业趋势的起点产业趋势的起点2020.07 2厦门象屿厦。

3、 请务必请务必阅读正文之后的信息披露和重要声阅读正文之后的信息披露和重要声明明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 高速高速公路公路 推荐推荐 ( ( 维持维持 ） 重点公司重点公司 重点公司 20E 21E 评级 宁沪高速 0.55 0.91 审慎增持 山东高速 0.42 0.71 买入 粤高速 0.41 0.70 。

4、作项目批复方式的通知，其主要内容是政府采用投资补助方式参与的国家高速公路网新建PPP项目按照核准制管理。
政府采用资本金注入方式参与的国家高速公路网新建PPP项目仍按照审批制管理,直接报批可行性研究报告。
2017年6月26日发布了地方政府收费公路专项债券管理办法(试行)，其主要内容是收费公路专项债券资金应当专项用于政府收费公路项目建设，优先用于国家高速公路项目建设。
2019年5月16日关于印发深化收费公路制度改革取消高速公路省界收费站实施方案的通知，其主要内容是推动政府收费公路存量债务置换。
2019年5月24日发布了车辆购置税收入补助地方资金管理暂行办法的补充通知，其主要原因是采用政府和社会资本合作模式( PPP )的收费公路项目，通过资本金注入和投资补助安排的车辆购置税资金以所在地区政府收费(还债)方式建设的项目补助标准为上限。
2019年6月10日发布了关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知，其主要内容是允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金。
主要是国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略的地方高速公路、供电、供气项目等。
2021年4月2日发布了公路资产管理暂行办法，其主要内容是公路资产处置和公路附属设施出租、出借、对外授资形成的收入，属于政府所有的部分，应当在扣除相关税费后，按照政府非税收入和国库集中收缴管理有关规定上缴国。

5、额均不大于原计重收费的应交通行费额。
2019年7月18日发布了关于全面清理规范地方性车辆通行赀减免政策的通知，其主要内容是根据高速公路网运行状况，可通过ETC系统，选择分区域、分路段、分时段、分车型等差异化收费。
2020年1月8日发布了关于优化高速公路差异化收费试点工作的通知，其主要内容是持续落实“绿色通道”通行费免征政策;优化电子支付缴费车辆差异化收费;优化集装箱车辆差异化收费;深化大中型货运车辆区间差异化收费;深化重要通道差异化收费。
2020年2月15日发布了免收通行费政策解读服务疫情防控促进复工复产保障经济发展，其住主要内容是通过ETC系统，选择分区域、分路段、分时段、分车型等差异化收费。
免收全国收费公路车辆通行费的时间范围从2020年 2月17日零时起，至疫情结束。
2020年6月2日发布了国务院办公厅转发国家发展改革委交通运输部关于进一步降低物流成本实施意见的通知，其主要内容是深化收费公路制度改革，全面推广高速公路差异化收费，引导拥堵路段、时段车辆科学分流，进一步提高通行效率。
鼓励有条件的地方回购经营性昔通收费公路收费权，对车辆实行免费通行。
2021年3月5日发布了政府工作报告，其主要内容是再次提到推广高速公路差异化收费。
文本由栗栗-皆辛苦 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源高速公路债券怎么看？。

6、电力电力 2021 年 01 月 17 日 招商公路 001965 中国高速公路ETF，目标全球基建PE 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。
公 司 报 告 公 。

7、152 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Tablemain 深 度 报 告 高速高速公路行业公路行业 报告日期：2021 年 1 月 19 日 守正出奇守正出奇，源远流长源远流长 高速公路板块成长性框架研究 行 业 公 司 研 究 高 速。

8、敬请阅读末页的重要说明 证券证券研究报告研究报告 公司公司深度报告深度报告 交通运输交通运输 公路公路 强烈推荐强烈推荐A首次首次 招商公路招商公路 001965.SZ 目标估值： 8.64 元 当前股价：6.77 元 2021年年01月月。

9、p现阶段我国收费公路建设大多由国家省市三级政府共同投资，并由省级公路运营管理主体负责区域内收费公路的投资建设建设周期 35 年，项目公司负责具体项目的运营。
pp在建设模式上，目前主流模式仍为 BOT建设经营移交模式，即政府授予高速公路企业特。

10、新建路产从 0 到 1：正外部性有助引流促进区域经济发展，但盈利兑现角度效率效益相对欠缺，不是当前上市路企的主流选择。
从区域宏观经济的层面来讲，新建高速公路通过打通区域间人员资源交流从而带动沿线相关行业及地区的发展，对经济增长具有多倍数拉。

11、浙江省从上世纪90年代初建设杭甬高速起步，历时三十年，浙江高速大环网最终成型，交通发展始终与时代脉搏同频共振，与经济发展趋势同向而行。
浙江省对包括高速公路在内的浙江交通基础设施的规划建设愈发重视，补上交通基础设施短板，精准对接浙江经济发展。

12、 Connected Automated Vehicle Highway CAVH: A Vision and Development Report for LargeScale Automated Driving System ADS D。

13、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 行业专题研究 2022 年 04 月 25 日 建筑装饰建筑装饰 REITs 对建筑企业的影响和重塑对建筑企业的影响和重塑以高速公路项目为例以高速公路项目为例 高速公路是建筑。