1、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究公司研究/机械工业机械工业/其他专用机械其他专用机械 证券研究报告 弘亚数控弘亚数控（002833）公司深度报告公司深度报告 2020 年 01 月 07 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大市 优于大市 维持维持 股票数据股票数据 Table_StockInfo 01 月 06 日收盘价 （元。

2、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 3030 Table_Page 公司深度研究|专用设备 证券研究报告 弘亚数控（弘亚数控（002833.SZ） 三年蜕变，重新归来三年蜕变，重新归来 核心观点核心观点： 精装修模式改变行业需求精装修模式改变行业需求逻辑逻辑，竣工复苏带来需求回暖竣工复苏带来需求回暖。
此前板式家 具设备行业需求主要由定制家具。

3、 1/21 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Table_main 深 度 报 告 报告日期：2020 年 2 月 15 日 内外兼修抢占新一轮板式家具扩产周期内外兼修抢占新一轮板式家具扩产周期 弘亚数控（002833.SZ）公司深度 行 业 公 司 研 究 所 属 行 业 证 券 研 究 报 告 ：潘贻立 执业证书编号：S02 ： 。

4、 1 申购提示：申购提示：连城数控（申购代码“889368” ）于 7 月 6 日开始招股，7 月 8 日-7月 9日网下投资人进行询价报价，7月 10 日确定发行价格，7 月 14 日开 始网上网下缴款申购，7 月 17 日投资者申购剩余资金退款。
其中发行底价为 18 元/股，拟融资规模 3.94 亿元。
本次发行股份全部为新股，发行股份数量 1,500 万股，发行后总股本为 11,533.00。

5、所未来或将接受更多新兴产业的优质公司，新三板市场主要为培育初创期细分领域龙头的特色公司服务。
结合当前中央战略规划化和经济发展要求，我国当前多层次市场的建设重心或仍以国内市场建设为主，国际化建设稳步推进。

6、以人为本， 科技创新” 科创板股权激励政策梳理及案例解析 “以人为本，科技创新” 1 “以人为本，科技创新” 习主席于上海中国国际进口博览会正式提出在上海证券交易所设立科创 板并试点注册制。
习主席主持召开中央全面深化改革委员会第六次会议，会议 审议通过了在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总 体实施方案、关于在上海证券交易所设立科创板并试点 注册制的实施意见。
证监会公布关于在上海证券交易所。

7、出具备 5G 功能的手机（首批次具备 5G 功能的手机将在 2019 年第二季度面市）。
2019 年全年的智能手机销量可能达到 15 万台，其中有大约100万台5G手机上市。
5G调制解调器（也称“puck”设备或热点）的销量将达到 100 万台，安装的 5G 固定无线接入设备可能上百万。
到 2020 年底，5G 手机销量（1,500 万 -2,000 万台）将大约占智能手机销售总量的 1%。
2021 年， 5G 手机销量可能出现急速上升，零售销量将首次突破 1 亿台。
相比如今的 4G 技术，首批 5G 网络对于用户来说最为明显的优势在于其速度更快：最快速率可达吉比特每秒，同时也可保持数百兆比特每秒的稳定速率。
短期内 5G 技术的三大主要应用5G 无线技术将在 2019 年和 2020 年实现三种主要应用。
首先，5G 将主要通过智能手机等设备支持真正意义上的移动互联的实现。
第二，5G 将用于连接“移动性较差”的设备。
5G 调制解调器或热点是主要的应用形式：专门的无线接入设备，因体型小巧而具备良好的移动性，可连接 5G 网络，并利用Wi-Fi 技术进而连接其他设备。
第三，我们将应用5G 固定无线接入设备，并在建筑或窗户上安装永久性天线，为家庭或企业提供宽带，取代有限网络连接。
上述 5G 设备将采用传统及新型的蜂窝无线电频段，包括低频段。

8、和“一带一路”国家政策层面重视，中国企业将成为全球并购交易市场上越来越重要的参与者。
为了更好地了解中国企业海外并购现状，中国投资公司研究院联合德勤管理咨询共同调研了三百余家中国上市公司，撰写本调研报告。
中国投资有限责任公司是我国对外投资的主权财富基金，也是跨境投资的生力军。
2017年11月中投公司与美国高盛集团签署了战略合作谅解备忘录，成立中美制造业合作基金，该基金目标承诺投资额50亿美元，将投资于美国制造业、工业、消费、医疗等行业企业，通过开拓中国市场，有利于深化中美经贸投资合作。
中投公司将坚持以对外投资战略规划作为引领，努力开拓新的投资渠道，不断探索新的投资模式，打造多维度的跨境投资生态网络，建立具有影响力的跨境投资交流平台，积极担当境内外企业的投资顾问和联系人，发挥桥梁纽带作用，共同挖掘投资合作机遇。
为总结我国上市公司跨境投资的经验与教训，中投研究院联合新财富和广发证券共同推出“中国上市公司跨境投资问卷调查活动”。
为了扩大问卷对象覆盖面和广度，中投研究院2018年初委托新财富和广发证券向2,551家A股和港股上市公司高管发出调查问卷，共回收有效问卷379份。
其中，民企占比最大（约63%），其次为国企（约28%）；市值超过100亿人民币的企业约占54%，其中约20%市值超过300亿；从营业收入角度，收入规模超过百亿的企业接近30%。
在受访企业中，约33%。

9、客观和富于地域特色的中国六大商业银行公司治理实践的图画，一方面加深世界对中国商业银行治理的了解和理解，另一方面促进中国商业银行治理的效率和质量的提升，为推进人类社会的共同进步，增添一份来自银行业的力量。
从中国经济和金融体系来看，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大商业银行（以下简称“中国六大商业银行”或“六大行”）是中国金融业的中流砥柱，在中国经济中发挥着“市场稳定器”的重要作用。
中国六大商业银行，经历过传统计划经济环境下的垄断发展，又在现代市场经济中完成了脱胎换骨式的变化。
2004 年的股份制改造开启了中国六大商业银行建立现代公司治理体系的征程，遵循国际成熟的公司治理规则，十五年以来中国六大商业银行不断探索，逐步建成了国际资本市场认可的公司治理框架体系。
2017 年 6 月至 10月，中国六大商业银行相继完成了将党建工作的整体要求写入公司章程的任务，正式形成了“四会一层”党委会加上股东大会、董事会、监事会和高级管理层的公司治理架构。
中国六大商业银行公司治理实践，表现出国际同行共有一面的同时，也表现出自身独特的一面，引来广泛的关注和讨论。
从国际视角来看，在经济全球化的大势下，中国六大商业银行公司治理的有效与否，将对整个世界经济产生重大影响。
工商银行、农业银行、中国银行和建设银行，近年就先后被金融稳定理事会（FSB）列入全球系统重。

10、短期发展。
董事会根据变革速度、颠覆性因素以及季报要求制定不同时期的发展战略和规划，不管是否有“水晶球”的预测指引。
上述情况令人担忧，因为一家企业的成功并非依赖于短期的决策和行动，而基于长远的规划和举措。
企业今天所具备的优势和面临的挑战可能与过去的战略制定、项目开展、资源分配、人员雇佣以及建立或未建立的关系有关。
同样，今天制定的决策也会影响企业的未来发展。
董事会有义务敦促管理层制定长远计划。
公司董事年度通报（2019）指出了董事会在着眼长远发展方面应当承担的责任和关注的领域。
随着新兴技术的不断涌现和数字化水平的持续提升，第四次工业革命（通常被成为工业4.0）应运而生。
受此影响，董事会和管理团队需采用全新方式制定长远规划。
随着工业4.0这一新兴趋势的快速发展，迅速做出判断和反应显得尤为必要。
这要求董事会和管理层了解这一巨变所产生的深远影响。
随着数字化水平的提升，如何创造价值将成为一个值得关注的问题。
政府和企业所沿用的税务体系创建于大约100年以前，该体系明显没有考虑到数字化时代的需求。
这一问题无疑引起了税务部门的重视，而董事会和管理层也应当关注相关问题。
多个领域将受到影响，包括战略、商业模式、投资、人才管理、企业架构、报告等。
目前的转变不仅会影响企业的近期发展，还会对企业未来长期发展产生持续性的影响。
因环境、社会及公司治理（ESG）影响所产生的长期成。

11、和瓶颈：被调研企业在寻求“第二赛道”的过程中，运用到最多的两个手段是“业务模式创新” 和“数字化&新技术”。
如何精准选择准确的“第二赛道”以及如何高效进行跨板块整合是主要瓶颈。
创新发展仍略显失衡：中国民营企业把创新重点主要放在产品力的提升和业务形态的创新上，对人才管理、服务、销售渠道、融资方式、客户互动等间接提升企业竞争力方面的创新投入仍略有不足，而这也恰恰是大部分中国民营企业与国际上比较成功的跨国企业间仍然差距较大的地方。
国际影响力有待加强：对于已经尝试过海外并购的企业来说，如何识别和应对收并购前期、中期和后期的风险，以及如何有效的建立起母公司和海外公司之间的协同机制是难点。
人才发展难以紧跟企业发展：大部分受调研民营企业都把领导力建设的重心放在提升中层管理者战略化的思维格局以及视野上，希望使他们可以更好地融入企业整体战略的制定与执行，以解决人才队伍跟不上企业发展速度的问题。
薪酬竞争力的不足是民营企业在高端人才获取和保留上最大的痛点。
而坚持创新的精神、长期韧性以及持续学习能力是现阶段中国企业家精神的核心。
风险管理投入不足：中国民营企业普遍面临着难以将风险管理与助力业绩有效连接起来。
同时，企业对于长效合规管理机制的建设也是需要解决的问题。
总而言之，中国民营企业在管理实践过程中仍然面临着各种各样的挑战。
不过，其中仍有部分企业能够脱颖而出。

12、电芯片、信息技术、新材料、新能源、智能制造等为代表的高精尖科技。
3. 我们聚焦医疗健康、新一代信息技术以及高端制造这三个当前已经诞生较多科创独角兽的行业，将中美科创独角兽的布局特点进行对比分析，进而深入研究“硬科技”领域中的科创独角兽企业发展趋势。
独角兽分布情况中美两国独角兽占比近八成全球独角兽主要集中在中美两国，占近八成比例。
投中研究院梳理发现，截止 2019年6月全球累计有452家独角兽公司。
其中中国有180家，美国179家，中美两国占比达到 79.4%，依旧占据着绝对优势。
对创业企业而言，这意味着中美两国拥有更好的创业投融资环境。
中国独角兽较年轻，成立于2010年以后的企业居多美国独角兽成立时间较早，成立时间超过10年的“超龄独角兽”共56家，占独角兽总数的31.3%。
中国“超龄独角兽”共17家，仅占独角兽总数的9.4%。
中国独角兽呈现年轻化的特征，成立时间不超过5年的独角兽共83家，占比46.1%，约为美国的2倍。
反映出近年来随着资本对于优质标的的集中化布局趋势，中国独角兽成长非常迅速。
中国独角兽企业集中北上杭深中国独角兽依旧最大程度地集中在北京、上海、杭州和深圳地区。
四地企业数量总占比79.4%，估值总占比 89.9 %。
其中，北京 70 家，占比38.9%，估值总和 3333.4 亿元人民币; 其次是上海42 家，占比 23.。

13、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
本报告版权属于安信证券股份有限公司。
各项声明请参见报告尾页。
各项声明请参见报告尾页。
连城数控连城数控光伏光伏及半导体及半导体设备供应商设备供应商，20192019 年归母净利润年归母净利润 1.61.6 亿亿。
公司 为光伏及半导体行业下游客户提供高性能的晶硅制造和硅片处理等生 产设备。
增长动力来自于硅片扩产以及未来半导体工艺设备。
依托龙头企业。

14、年的科技、传媒和电信行业预测报告中，我们仅数次交叉引用了各期不同章节。
而今年的交叉引用频次远较往期更为频繁。
想象一下这种现实：边缘人工智能芯片、私有5G网络以及机器人均实现互联，而广告支持的视频和有线电视同时受彼此及低轨道卫星的影响。
为何这种交联趋势会在2020年爆发增长？我们可以想象一片森林。
生长初期，幼树彼此相距数米，独立成长。
微生物、真菌、昆虫和动物在一棵树上共同生存，但在邻近另一棵树上却可能不会具有相同的生物组织结构。
每棵幼树在某种程度上便像一个具有独立生态系统的岛屿。
随着森林生长成熟，地面的树干仍旧相隔数米之远，但在30米以上的空中，树木枝叶已然交相接触，形成可能厚达六米的茂密冠层。
一个冠层之下可能覆盖数百万棵树，变成一个绵延数千公里的统一生态系统。
相同的现象亦正发生在科技、传媒和电信行业。
例如，仅在十年前，每一项人工智能技术便像一棵棵“幼树”：如自然语言处理技术的创新并未推动视觉识别技术的提升。
然后，新的深度机器学习硬件开始同时推动所有人工智能创新的加速发展，形成“冠层效应”一个领域的发展几乎总会推动其他人工智能独立领域的发展。
这种现象并不止步于此。
直至最近，深度学习依然采用成本高达数千美元的芯片运行，耗电量达数千瓦特，因此用途基本限于数据中心。
而仅在最近两年，新型边缘人工智能芯片问世，成本不过数美元，耗电仅数瓦，使深度学习在任何地点运行成为可能。

15、伐谋伐谋-中小盘首次覆盖报告中小盘首次覆盖报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 24 科斯伍德科斯伍德（300192.SZ） 2020 年 08 月 26 日 投资评级：投资评级：买入买入（首次首次） 日期 2020/8/26 当前股价(元) 25.50 一年最高最低(元) 28.78/8.83 总市值(亿元) 75.74 流通市值(亿元) 43.95 总股本(亿股)。

16、激励组合拳”。
股权激励总额度占申报时公司总股本的比的平均值为9.5%，其中新一代信息技术产业类企业的平均激励额度占比超过11%。
已实施长期激励计划的企业中，约90%的企业至少实施了一期员工持股计划。
在实施员工持股计划的企业中，约1/4的企业至少一个员工持股平台遵循“闭环 原则”。
员工持股超六成的员工持股计划持有公司股权占比不低于5%；入股价格普遍等于或略低于同期公允价格，并根据公司发展阶段、激励对象类型及资本运作规划等差异化确定员工入股价格；为避免股权结构过于分散、方便计划的管理，公司普遍搭建了员工持股计划的平台（如有限合伙企业、有限责任公司、资产管理计划）。
期权上市前期权计划通常匹配企业发展阶段及上市规划实施，主要分为上市前已实施完毕的期权计划、期权转员工持股以及跨上市期权（上市前未实施完毕的）三种类型。
限制性股票上市前限制性股票计划主要与员工的服务期限、未来业绩表现等紧密挂钩，灵活设置相应业绩条件与解锁安排。
在激励价格和激励额度方面通常体现更强的激励性。
约三成科创板上市企业的高管及核心员工参与了首次公开发行股票战略配售截至2020年2月29日，52家企业申报科创板上市时拟安排高管及核心骨干员工参与战略配售，在已成功上市发行的91家企业中，25家企业的高级管理人员与核心员工通。

17、科斯伍德（300192） 证券研究报告公司研究文化传媒 1 / 27 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 疫情不改长期逻辑， 多业态及跨区域疫情不改长期逻辑， 多业态及跨区域开拓开拓陆续落地陆续落地 买入（首次） 盈利预测盈利预测与与估值估值 2019A 2020E 2021E 2022E 营业收入（百万元） 959 931 1。

18、2.印度电影业是世界上最大的电影产业，到2020年，受广播数字版权和影院内广告的推动，印度电影产业预计将以11.9% 的年复合增长率增长。
3.与全球趋势不同，印度印刷媒体继续增长很大程度上依靠本土市场。
印地语有最大的新闻发行量，占整个媒体的49%。
4.印度数字音乐产业将在2020年达到31亿卢比。
5.职业体育产业的价值主要来自赞助、各种渠道的媒体转播权、联赛和票务收入。
媒体和转播权的出售通常是球队和其他体育组织最大的收入来源，最高占50% 以上。
（关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）点击下载报告：印度德勤有限公司：印度媒体和娱乐业的发展前景PDF全文将分享到三个皮匠每日知识精选知识星球，三个皮匠感谢您的支持！加入三个皮匠报告网站年度VIP即送星球年会员需要批量下载和及时更新最新研究报告的朋友，可以加入我们的三个皮匠每日知识精选知识星球分享会，大量的中外文精品报告及各类专题资料将会优先分享到知识星球中，加入即可下载全部报告，还可根据您的需要定制各类报告。
知识星球加入请使用微信扫描以下二维码往期回顾：加入知识星球后，可立即免费获得该行业的报告合集打包下载链接新零售（79份）；区块链（87份）；金融科技（42份）；人工智能（29份）；宏观经济形势（21份）；直播答题（8份）；乡村振兴（9份）；财富报告（42份）；消费金融（44份）；旅游度假（17份）；薪酬报告（12份。

19、联系的组织讨论。
2.气候风险管理：我们致力于积极主动的企业风险管理(ERM)计划，通过对资产、活动和运营所固有的风险的一致性判断和评估，为有效的决策做出贡献。
3.应对战略：森科的能源转型战略是稳步提高效率和减少碳足迹，同时投资新的低碳能源，符合我们的新目标提供可信赖的能源，改善人们的生活。
（关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）点击下载报告：森科能源公司（SUNCOR）：2020年气候风险与恢复报告PDF全文将分享到三个皮匠每日知识精选知识星球，三个皮匠感谢您的支持！加入三个皮匠报告网站年度VIP即送星球年会员需要批量下载和及时更新最新研究报告的朋友，可以加入我们的三个皮匠每日知识精选知识星球分享会，大量的中外文精品报告及各类专题资料将会优先分享到知识星球中，加入即可下载全部报告，还可根据您的需要定制各类报告。
知识星球加入请使用微信扫描以下二维码往期回顾：加入知识星球后，可立即免费获得该行业的报告合集打包下载链接新零售（79份）；区块链（87份）；金融科技（42份）；人工智能（29份）；宏观经济形势（21份）；直播答题（8份）；乡村振兴（9份）；财富报告（42份）；消费金融（44份）；旅游度假（17份）；薪酬报告（12份）；2018区块链（14份）；私募股权（9份）；电影产业（12份）；工业互联网（13份）；教育产业（19份）；跨境电商（14份）；写字楼市场（1。

20、 1 T a 证 券 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 研 究 公 司 深 度 研 究 上机数控（上机数控（603185）机械设备 “装备装备+材料材料”双轮驱动，持续加码单晶硅双轮驱动，持续加码单晶硅 投资要点：投资要点： 装备装备+材料材料”双轮驱动，单晶业务快速增长双轮驱动，单晶业务快速增长 国内领先机加工设备公司，投资5GW单晶硅，业务快速增长。
单晶硅项 。

21、济形势方面准备得如何，他们在未来12个月里计划如何恢复并保持竞争力和长期发展。
为此，德勤在2020年夏天调查了10个国家的200名CRE高管，包括运营商、开发商、经纪人和投资者。
一、大多数受访者认为，他们的公司在某些重要领域还没有做好准备，行业仍在努力调整其长期战略。
1. 只有三分之一的受访者同意或强烈同意他们拥有运营数字化业务所需的资源和技能。
2. 不到50%的受访者认为数字租户是其组织的核心竞争力。
3. 只有41%的受访者表示，他们的公司已加大努力重新定义业务流程、工作角色和技能要求，将技术和工具的使用纳入其中。
被调查的CRE公司的数字转型计划的现状：二、大多数受访者(56%)认为，疫情暴露了他们公司数字能力的缺陷，并影响了他们的转型计划。
由于使用云和数字工具的虚拟化、数据获取和数据共享的增加，受访者对网络安全和数据隐私的担忧日益加剧。
大流行暴露了CRE公司技术和数字转型方面的问题：三、CRE公司增强业务弹性的关键：由于租房需求大幅下降，CRE公司控制成本的压力越来越大。
在全球范围内，40%的受访者预计未来12个月的租金增速将下降，59%的受访者预计空置率将上升。
有趣的是，只有37%的亚太受访者预计租金会下降，但74%的受访者预计空置率会大幅上升。
相比之下，北美受访者的预期是平衡的:47%的受访者预计租金会下降，49%的受访者预计空置率会。

22、升，在2020年分别达到了10年来的最高水平6.4年和4.5年。
交易时的扩张阶段公司年龄(年)：二、宏观市场趋势：处于充满风险的时代中扩张阶段的公司估值2020年金融市场的多个领域产生了许多异常值。
扩张阶段的生态系统也没有什么不同，不仅融资额创纪录，而且价值达到了惊人的1519亿美元，这是有记录以来第二高的季度交易额。
只有企业融资规模有所下降，而后期风险投资和私募股权增长融资指标保持稳定。
此外，扩张阶段后估值的上四分之一飙升至超过1亿美元，这是有记录以来的最大涨幅。
简而言之，在2020年，由于2200名或更多的积极投资者前所未有的热情，最成熟和资金雄厚的公司获得了成功。
平均收入和中位数收入之间的分歧说明了原因：在扩张阶段融资时，平均收入飙升至惊人的8.476亿美元，而中位数处于十年来的第二低水平。
这种分歧说明了疫情造成的独特情况，一些处于扩张阶段的公司面临着最重大的挑战，而其他公司则获得了利润丰厚的估值。
著名的独角兽公司和其他处于扩张阶段的公司在2020年出现的大规模流动性事件，无疑有助于激发投资者的热情，并支撑处于扩张阶段的高估值。
按类型划分的扩张阶段交易规模中位数(100万美元)：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：德勤：私人金融市场未来之路。

23、识，为现有的投资组合公司增加价值。
私募股权投资公司的资金支持和专业知识，正在帮助一些被投资的公司渡过疫情及其导致的经济混乱。
在我们对投资组合公司进行的调查中，近一半(47%)的受访者在疫情期间收到或预期从私人股本投资者那里获得新的投资。
另有15%的人通过债务再融资获得援助。
私募股权投资公司还帮助投资组合公司管理其供应链，建立数字化能力，保持业务连续性，并获得融资。
根据调查，最常见的行动包括通过审查瓶颈来帮助企业管理库存和现金流，每天监控现金余额，重新审视付款条款(34%);分享最佳实践，帮助企业建立数字化能力(29%);调整和审查支持部门的运营模式(28%)一些公司设立了集中的危机管理中心，并任命领导，以便在投资组合中的公司之间共享信息。
接受调查的投资组合公司对私募股权投资的看法极为积极。
只有3%的投资组合公司受访者没有从私募股权投资者那里得到任何实质性的帮助，而近五分之二(39%)的受访者表示，他们在获得的支持方面没有任何缺陷。
受调查的投资组合公司的满意度因公司规模而不同。
营收低于1亿美元的公司最受欢迎，而营收超过5亿美元的公司似乎最不满意。
规模较小的投资组合公司对私募股权投资公司的支持更为乐观：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：德勤：私人股本市场增长趋势报告。

24、实现长期价值创造框架方面的表现。
可持续发展，包括与气候相关的问题从将ESG因素整合到公司的投资过程中，到可持续的投资战略和投资管理优先事项是公司整体业务战略和高级管理层目标的一个日益重要的组成部分。
贝莱德公司董事会对可持续发展相关事项的监督战略可持续发展是战略重点，此外，贝莱德的运营是碳中和的。
贝莱德的房地产资产平台已经制定了投资战略，解决了向净零碳经济转型的全球市场机会。
布莱克公司的固定收益负责投资团队与固定收益范围内的投资团队合作，确定相关的ESG风险和机会。
自2000年以来一直在管理投资于能源转型的公共股权投资组合。
他们管理一系列积极的股权策略，旨在为客户提供向低碳经济转型的受益者的机会。
2020年，贝莱德在PRI评估报告中的所有类别均获得A分。
此外，贝莱德每个直接投资业务领域的股票，固定收益，私募股权，房地产和基础设施方面的A +得分均得到了提高。
风险管理贝莱德采用三道防线方法来管理客户投资组合中的风险。
贝莱德的投资团队和业务管理是主要的风险所有者，即第一道防线。
投资组合经理和研究分析师负责评估行业或公司的重大环境(以及社会和治理)风险和机遇，就像他们考虑与其投资相关的其他潜在经济问题一样。
考虑到的基本气候变化风险的示例包括：法规变更或诉讼的风险，以及遭受洪水或其他极端天气事件或温度变化等物理影响的风险。
此外，贝莱德正在开发风险工具，。

25、Tech Trends 2021 Trending the trends: Twelve years of research Right speed IT IT unbounded Nocollar workforce Rebooting 。

26、请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 TableInfo1TableInfo1 上机数控上机数控603185603185 电气自动化设备电气自动化设备 电气设备电气设备 TableDate 发布时间：发布时间：20210。

27、p公司主营板式家具专用设备的研发设计生产和销售。
具体包括整机及机械构造设计strong 数控strong技术研发整机总装与软件系统集成以及提供数控化信息化家具生产线的整体解决方 案。
公司技术国内领先，曾多次主导参与起草行业标准。
国际竞争力较。

28、p从下游应用领域看，公司产品从传统板式家具机械领域逐渐拓展了木窗木门等加工领域。
公司产品曾主要应用于板式家具行业如套房家具衣柜橱柜办公家具酒店家具等的生产和制造，随着公司产品线的拓展，公司的产品应用领域已经拓展到涉及人造板加工或使用的领域，。

29、2.3. 大尺寸全产业链打通，已具备下游推广基础pp规模化生产仍有赖于全产业链打通。
大尺寸应用可充分为用户降低成本，从组件企业发布的新产品及下游招标项目来看，高功率大尺寸产品需求已逐渐显现。
长期来看，大尺寸产品在市场占比将逐步提升。
但大规。

30、国内板式家具设备市场规模约 110 亿。
我们采用两种方法对国内板式家具机械市场规模进行测算，两种方测算式得出的结果基本吻合。
ppa全球市场占比法：按照上述中国市场占全球的比例进行简单推算，2019 年我国家具产值和销售额占全球超 13，目。

31、产所需的部件和上游材料。
公司根据客户个性化需求安排采购，同时结合市场销售预测情况在手订单和安全库存需求等制定物料采购计划，请购获批后在合格供应商中选择供应商开展询价，择优选定后发起内部审批，审批生效后下达采购订单，签订采购合同。
合同签订后。

32、公司的实际控制人为王保庆程章文陆斌和席超，截至本招股说明书签署日，公司实际控制人最近 24 个月内未发生变更。
王保庆程章文陆斌和席超等四名自然人作为本公司的实际控制人，多年来一直保持着对公司稳定的控制结构，并均在公司担任重要职务，其中程章。

33、国际知名板式家具机械多为外资品牌。
德国和意大利在历史上均为木工技术发达的国家，也是现代板式家具机械的起源地。
当今，德国意大利是世界上主要的板式家具机械生产地。
德国作为板式家具机械最大的生产国和出口国，其在国际市场上的竞争地位，以及产品技术。

34、设备柔性化数字化趋势促进行业集中度提升板式家具机械的发展趋势是柔性化数字化智能化，从欧洲国家的历史经验中不难发现，技术变革会带来行业格局的变化，只有持续创新的企业才能从这一过程中获益，占据更多市场份额。
板式家具机械正在经历柔性化数字化的技术。