1、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 计算机 2020 年 03 月 16 日 立思辰 (300010) 领航大语文培训千亿市场 报告原因：首次覆盖 买入（首次评级） 投资要点： 立思辰坚定大语文培训战略重心，定增落地后窦昕增持至 10%。
2018 年，立思辰分 3 次 收购中文未来合计 100%股权。
2019 年，公司计划专注。

2、度升级，提出全新智慧行业解决方案，并广泛用于衣、食、住、行等各个领域，帮助实体企业智能化、数据化升级，让数字中国成为触手可及的当下。

3、5%以上。
用户分析 | 兴趣：读书兴趣用户更关注泛娱乐话题，影视占比高达67%，文学占比达50%。
用户分析 | 读书话题 & 电视剧话题：用户关注度较高的作品是魔道祖师，经典作品花千骨盗墓笔记琅铘榜关注度也较高。
在用户最关注的电视剧话题中，有8个话题是IP改编剧，镇魂香蜜等均有较高热度。

4、增长，2018年增速有所放缓。
行业综述/政策推动游戏行业转型升级，游戏企业在探索中前行3月，原国家新闻出版广电总局发布游戏申报审批重要事项通知8月，教育部、国家卫生健康委员会、国家体育总局、国家新闻出版署等八部门联合印发综合防控儿童青少年近视实施方案游戏企业需要思考如何生产更多的精品内容，如何平衡经济价值与社会责任，建设更完善的游戏产业生态，让游戏产业健康持续地发展下去。
游戏行业升级转型：监管合理化、市场规范化、内容多样化、用户细分化、认知常态化。
行业综述/游戏IP的泛娱乐化与微博相得益彰泛娱乐是文化产业近年来的发展潮流，游戏作为创意文化产业的重要组成部分，在泛娱乐融合方面一直走在前列。
不仅有“影游联动”，同时还有“动漫、游戏、小说联动”等多种融合方式。
微博作为国内最大的泛娱乐阵地，是游戏IP产业链中的重要一环。
行业综述/开放的微博平台连接游戏厂商、KOL和兴趣用户微博连接游戏用户与游戏厂商、选手、主播等游戏从业人群，提供基于用户兴趣的开放式沟通、互动平台和内容。

5、信紧密契合时代需要，致力于做好“连接一切”的连接器，构建开放协同的生态系统，不断拓展与经济社会各领域融合的深度和广度，推动生产模式和组织方式变革，催生发展新动能，促进新消费引领，深刻作用于经济社会提质增效转型升级，发挥出了微信的特色作用。
当前我国仍处于并将长期处于重要战略机遇期，世界面临百年未有之大变局，我国的数字经济将面临全球竞争。
微信不仅在国内提供了创新的生活方式，还将便捷智能的微信支付服务带到了海外，覆盖了49个国家和地区，为“讲好中国故事，展现中国形象”提供了一张数字经济名片。
从通信工具到社交平台，从支付工具到开放平台，微信连接起人、硬件、服务、组织、产业，打造了一个充满活力的开放生态，从生活、消费到产业、社会，从互联网应用到实体商品，从生产经营到公共服务，微信与各领域各主体构成了统一整体，相互影响、互利共生。
基于5年来对微信生态的持续跟踪，我们希望从就业带动、经济社会、产业影响等不同侧面观察微信生态与整个社会的动态关系，展示其对经济社会产生的积极影响，为数字技术对经济社会的促进作用提供启示和借鉴。

6、侈体验更感兴趣. 也有一些人对于购买奢侈品变得越来越犹豫不决 (即便他们显然负担得起), 这表明消费者对于奢侈品消费正变得更具辨识力。
因此, 无论是来自中国还是西方的奢侈品牌, 如何赢得中国的奢侈品消费者显得至关重要。
品牌需要了解影响当下中国奢侈品消费观念的历史沿革和文化差异, 以及富裕消费群对奢侈品牌的期望。
我们联手中国领先的奢侈品研究服务商新生代市场监测机构以及ELLE杂志, 对奢侈品市场进行了定制化细分, 以前所未有的方式来揭秘中国奢侈品消费市场。
我们的分类也可以为希望了解如何推动奢侈品业务进一步增长的市场营销人员提供参考。
在购买奢侈品时, 中国的富裕消费群看重的是奢侈品的工艺全球有超过32%的奢侈 品消费来自中国。
这个数字可以说相当惊人, 因为中国只用了40年的时间就创造了能买下所有这些奢侈品的财富. 在西方, “老钱” 和“新贵”已存在数世纪之久, 而在中国, 从新中国成立到1978年改革开放这段时间, 中国并不存在富人阶级。
在西方, 奢侈品向来是财富与地位的象征, 而在帝制时期的中国, 奢侈品则体现了对工艺的根本性尊重。
“工艺大师”德高望重, 他的技艺也备受推崇。
奢侈品的概念并非尊荣独享, 而是追求完美。
物件越完美, 便越受推崇这份敬仰是对这些工艺品的制作者, 而非拥有者的。
有趣的是, 如今这一层面的奢侈品鉴赏正在。

7、需求，是教育的深度用户。
家长用户重视自我教育投入家长也很重视自我提升，与职业相关的学习为主要需求；超过六成的家长在微博上会通过关注官方账号的方式获取教育类信息，关注教育相关热点话题与搜索查询、关注名师账号也是重要方式。
微博上K12家长用户更关心孩子的教育问题从博文关键词来看，高考、幼儿园、中考等孩子教育问题一直是家长关注的重点。
8成以上家庭孩子报过课外班，年投入2千-1万元的占比最高八成以上的K12家长用户为孩子报过课外班，年投入2千-1万元的占比最高，达40%；年投入在1万-2万元的家长用户占比也较高，占比3成。
 家长用户关注孩子的学习、英语小学以下与小初高有明显的分界线，小学以下家长会选择玩与学一体的APP，小初高家长越来越偏向学习型APP，作业帮、小猿搜题稳居冠亚军；此外，英语类一直也很受重视。

8、11| 2019 解锁中国奢侈品社交密码 DECODING DESIRE IN THE CHINA LUXURY SOCIAL ECOSYSTEM 竞立媒体通过媒介代理服务帮助品 牌实现增长 ? 为此 ? 我们将自身独特 的系统思维方法应用于数据?技术 和创造力上 ?设计出能够帮助客户 打造品牌 ? 促进销售的传播策略 ? 竞立媒体是媒介投资管理机构群邑下属品牌?隶属于 全球最大的营销传播服务集团。

9、019年的H3研究:2019年中产阶级营销与媒体研究)。
为了解这些受众的行为，我们将目光转至线上，因为有94%的千禧一代和91%的Z时代活跃在社交媒体上。
中国今天的奢侈品市场价值7700亿人民币，这一数字在未来预计将翻倍达到1.2万亿人民币(麦肯锡2019年中国奢侈品报告)。
因此，为了做好应对未来的准备，奢侈品品牌必须监测、了解并掌握其受众的消费行为和价值观。
在关键的新领域中，主要需要关注社交媒体对奢侈品行业颠覆性作用及其销售与营销的方式。
对奢侈品消费者而言，社交在整个购买路径中发挥着重要作用。
根据麦肯锡的2019年中国奢侈品报告，超过90%的受访者通过关键意见领袖和口碑等社交媒体获得信息，甚至通过社交电商平台(如微信小程序弹出式商店)直接在社交平台上进行购买。
这些消费者行为的变化给奢侈品品牌带来了挑战。
他们该如何理解快速变化的新一代奢侈品消费者，加上这些消费者本身又是活跃的社交网民，品牌如何在高端定位和引人入胜的内容之间取得平衡?要促进并不断优化奢侈品消费者的购买路径，最好的方式是什么?我们将逐一深入探讨这些问题，并在本文后半部分介绍这些挑战的背景。
奢侈在中国的意义“奢侈”一词起源于拉丁语，意为不顾一切地享 受感官的放纵。
在中国古代文化中，奢侈历来与想要享受一部分帝王生活的欲望有关，因此具有一种短暂的宏伟感。
当皇室专属特权地位下降时“通过奢侈品而得到体现的。

10、其中豪华车率先在4月迎来同比增长表现,豪华车市场的上升开启。
豪华车市场格局之变：但豪华车市格局变换,市场集中度愈发向头部靠拢, BBA三强进一步巩固领先地位但在豪华车整体销量攀升的背景下,豪华车市场内部格局发生改变,市场集中度愈发明显，二线豪华品牌出现分化态势,雷克萨斯强势入驻20万销量阵营,而传统二线强势品牌捷豹路虎跌幅明显，已在二线阵营中被拉开身位。
豪华车逆势增长&格局之变归因1 :2019年乘用车销量份额增长聚焦高线市场,而豪华车抓住了低线城市渗透的增长红利豪华车的逆势增长以及内部格局之变源于几方面首先,在近两年整体乘用车市场举旗销量下探的背景下,整体乘用车市场的销量份额增长更加聚焦在高线市场,而豪华车在低线城市的份额渗透增长表现更加显著,豪华车更好地抓住了低线市场的增长红利。
豪华车逆势增长&格局之变归因2 :20- 50万价区的主销豪华车销量增幅显著,且不断丰富的产品矩阵得到市场认可其次，除C级产品外,豪华车其余的产品细分市场均呈现出同比增长的表现,不断丰富多元的产品矩阵均得到市场认可;同时豪华车低价格入门产品的同比大幅攀升也是豪华车销量变化的重要原因。
豪华车逆势增长&格局之变归因3 :随着新能源车市场的稳步发展,豪华品牌纷纷入局或布局新能源战场,部分品牌的新能源战略已成效同时,伴随着新能源市场的不断发展,豪华车品牌。

11、链重整、“一 带一路”进入拉锯期和成果涌现期、新型基建成为新动能等一系列变革与挑战。
危中见机。
抓住机会，完成高质量发展，是国有资本在“十四五”规划中的重要目标。
而高质量发展的根本在于经济的活力、创新力和竞争力，供给侧结构性改革是根本途径。
从何处着眼?党的十九届四中全会指明方向:探索公有制多种实现形式，推进国有经济布局优化和结构调整，发展混合所有制经济,增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力，做强做优做大国有资本。
从哪里着手?今年的政府工作报告点出重点:“两新一重”，即加强新型基础设施建设,加强新型城镇化建设,加强交通、水利等重大工程建设。
新形势下稳投资、保投资,不是要回到为保GDP增长而推出各种投资项目的老路上去，而是进一步积极引入市场机制，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用。
让社会资本、民营经济更多进入投资领域，不仅要创造公平的市场环境和机会，更要运用社会资本、民营经济敏锐的市场触角，让“两新-重”投资产生更积极的综合效益。
毕马威认为，“两新一重”即是结合新时期中国经济以追求高质量发展的长期目标和疫情后须尽快走出困境的短期需求，采取的一个重要的、切合实际的战略举措。
同时，也为“十四五”规划立下了风向标，引领着经济结构转型升级，通过精准发力扩大有效投资，为中国经济提供新动能。
针对国有资本的发展，我们判断，一是要素市场化将成为“十四五”规划的经济改革。

12、7.3%。
然而中小微企业数量占比高达97%以上，因此中小微企业融资市场空间依然巨大。
文本由栗栗-皆辛苦 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源亿欧智库：2021数字化转型下银行发展供应链金融研究报告（上）（33页）点击下载PDF原文。

13、只用于广告目的，而品牌往往利用这一渠道，将消费者带到他们的天猫专卖店。
通过开放将消费者从SMSE带到迷你程序的可能性，品牌现在能够利用这一渠道不仅仅推动电子商务销售，还可以将车载消费者带到会员程序，甚至将他们与销售助理(SA)联系起来。
2. 增强会员资格计划这也可以作为一种策略，以提高会员计划的约束力率。
在指导用户在Mini计划上注册会员计划后，品牌可以将他们带到其微信官方帐户(OA)上，以发现更多内容或成为追随者。
如果用户转化为追随者，品牌未来将有更多的机会与他/她互动。
策略二、营销自动化品牌可以利用48小时窗口，在微信上进行选定的活动后，实施营销自动化，触发沟通，从而提高消费者对官方账户的参与率。
通过微信客户服务API，一个集成的SCRM平台将使品牌能够在与官方账户首次互动后48小时内，向关注者发送无限数量的未经请求的信息。
目前，迷你程序的行为不会激活上述48小时窗口。
但是，营销自动化仍然可以用于与在进入Mini程序之前激活48小时窗口的用户进行通信。
策略三、社交商业1. 激活微信以外的小程序虽然一些社交媒体平台一直在开发电子商务服务，以阻止平台交叉链接，并将用户保留在其生态系统内，但越来越多的平台正在为品牌提供收费的微信(WeChat)小程序直接链接选项。
这包括微博和最近的小红书。
这一新发展使品牌能够在发现阶段抓住客户，并直接将他们带到微信小程序上，以发现/体验更多关于品牌的。

14、化妆品微博报告 2016 CONTENT 行业现状 01 数说微博 02 案例分享 03 研究说明 04 化妆品行业 8.8% 化妆品交易规模增幅 被称为“美丽经济”的中国化妆品市场，经过20多年 的迅猛发展，行业从小到大，从简单粗放到科技领先的 集团化经营。
22% 中国本土品牌销售额占比 从市场占有率来看，中国化妆品自主品牌集中度相比发 达国家还低很多，本土品牌正在借助新兴渠道（线上电。

15、Flink SQL的功能扩展与深度优化 杜立 腾讯高级工程师 The Extensions And Optimizations For Flink SQL In Tencent Practice 窗口操作功能扩展 02 背景及现状 01 回。

16、p01社会之担:星粉双向奔赴的时代明星社会影响力:代际传承pp从70后的何灵，到80后的杨幂赵丽颖，再到90后的周冬雨王一博，乃至00后的易样千玺等，明星社会影响力代际传承，中流砥柱逐渐向新生代明星转移。
pp明星社会影响力话题:星粉互助合力。

17、p从定档前的路透花絮，到开播后的营业产出，微博总能给你带来全新的剧综体验：ppAM一个成熟圈内人，当然不会只满足于昨晚的更新，每一段狗血的剧情，都能引爆新一轮转评赞巅峰;PM从饭点到宵夜，忠实的干饭拍档自然少不了综艺，每一次情投意合的吐槽，。

18、挖掘机市场景气度维持高位。
挖掘机被称为工程机械行业的晴雨表，自 2016 年下半年以来销量屡超预期。
在 2008 年金融危机之后，我国政府出台了四万亿的投资刺激政策，以挖掘机为代表的工程机械产品产销量大幅提升，国内挖掘机年销量一度攀升至 。

19、2.3模式:商业模式科学巧妙，深入把握半导体产业链发展增量除了丰富成熟的IP储备高确定性的增长赛道，公司还构建了巧妙合理的商业运行模式以深入挖掘赛道利润。
总的来说，公司业务分为两大板块，即一站式芯片定制业务和半导体lP授权业务，其中前者又可。

20、如何认识冷冻烘焙食品行业的核心竞争力，我们认为，不同阶段关键竞争要素各有侧重，目前仍为初期形态的竞争。
行业目前处于从导入期进入快速成长期，各企业的竞争依然偏初级，立高占据早期优势，初步奠定先发优势。
行业现阶段以产能产品驱动为主，产能布局有优。

21、直销模式为主，主要客户为大型药企。
直销模式主要针对药企，占比超过 9 成。
2020 年前五大客户依次为恒瑞医药复星医药甘李药业通化安睿特和山东健通，销售收入总占比 25.7，集中度较低。
微球在 IVD 领域具备广泛的应用场景。
微球广泛应用。

22、20152020 年公司营收归母净利润增势良好，疫情期间仍保持稳健增长。
公司于 2015年与国际竞对帝斯曼签订协议得以开展境外业务同时获得现金补偿，其后营收业绩进入上升轨道，20152020 年公司营收归母净利润 CAGR 分别达 12.2。

23、 诚信专业稳健高效诚信专业稳健高效 请阅读最后请阅读最后一页重要免责声明一页重要免责声明 1 1 华鑫证券华鑫证券公司研究公司研究 证券研究报告证券研究报告公司深度公司深度报告报告 主要财务指标单位：百万元主要财务指标单位：百万元 公司是公。

24、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 industryId 机械设备机械设备 审慎增持审慎增持 维持维持 mar。

25、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 公司深度 2021 年 12 月 28 日 立高食品立高食品300973.SZ 渠道为擎渠道为擎 助助力公司高增长力公司高增长 经销为主直销为辅经销为主直销为辅，商超渠道近年。

26、 战略管理部 地产轻资产研究 长租公寓专题 战略管理部 目录 一 专题前瞻 . 3 二 长租公寓行业市场背景 . 5 三 长租公寓行业市场现状 . 7 四 长租公寓市场格局 . 8 一 分散式公寓层级分化. 8 二 集中式公寓成规模 . 9。