1、 请阅读最后一页免责声明及信息披露 设备与服务双轮驱动，打造汽车检测综合服务龙头 安车检测（300572）深度报告 2020 年 05 月 19 日 罗 政 机械行业首席分析师 请阅读最后一页免责声明及信息披露 邮编：100031邮编：100031 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼 邮编：100031 设备。

2、 请阅读最后一页信息披露和重要声明请阅读最后一页信息披露和重要声明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 综合综合 审慎增持审慎增持 ( 维持维持 ） 市场数据市场数据 市场数据日期市场数据日期 2020-06-05 收盘价（元） 18.14 总股本（百万股） 1663.40 流通股本 （百万股） 1509.95 总市值（百万元） 。

3、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究/机械工业/仪器仪表 证券研究报告 华测检测华测检测（300012）公司研究报告公司研究报告 2020 年 05 月 12 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大市 优于大市 首次首次 覆盖覆盖 股票数据股票数据 Table_StockInfo 05 月 11 日收盘价 （元） 17.50 52 。

4、 1 证券研究报告证券研究报告 行业研究/深度研究 2020年03月16日 公用事业 增持（维持） 环保 增持（维持） 王玮嘉王玮嘉 执业证书编号：S0570517050002 研究员 吴祖鹏吴祖鹏 联系人 施静施静 联系人 shi_ 1 公用事业公用事业: 行业周报 （第十一周） 行业周报 （第十一。

5、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|首次覆盖报告 2020 年 08 月 06 日 泰格医药泰格医药（300347.SZ） 国内临床国内临床 CRO 龙头，内外兼修前景广阔龙头，内外兼修前景广阔 6 年年 10 倍股的发展倍股的发展逻辑？逻辑？ 泰格医药，2012 年 A 股上市，2014 年 7 月至今实现股价 6 年 10 倍，股价的 亮眼表现背后是公司的快速。

6、 医药生物医药生物 | 证券研究报告证券研究报告 板块最新信息板块最新信息 2017 年年 7 月月 28 日日 Table_IndustryRank 增持增持 公司名称公司名称 股票代码股票代码 目标价目标价(人人 民币民币) 评级评级 华大基因 300676.CH 62.01 买入 迪安诊断 300244.CH 41.10 买入 资料来源：万得，中银证券 以2017年7月27日当地货币收市价。

7、 医药生物医药生物 | 证券研究报告证券研究报告 板块最新信息板块最新信息 2017 年年 7 月月 28 日日 Table_IndustryRank 增持增持 公司名称公司名称 股票代码股票代码 目标价目标价(人人 民币民币) 评级评级 华大基因 300676.CH 62.01 买入 迪安诊断 300244.CH 41.10 买入 资料来源：万得，中银证券 以2017年7月27日当地货币收市价。

8、 请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 证券研究报告证券研究报告/ /行业深度行业深度报告报告 20172017 年年 1212 月月 1212 日日 医疗器械 临床质谱检测：诊断领域中的另一个“基因测序” 评级：增持（维持）评级：增持（维持） 分析师：江琦分析师：江琦 执业证书编号：执业证书编号：S0740517010002 电话：。

9、 1/23 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Table_main 深 度 报 告 矩子科技矩子科技(300802) 报告日期：2020 年 11 月 1 日 AOIAOI 检测设备龙头，检测设备龙头，期待期待 3D3D 检测领域检测领域获突破获突破 矩子科技深度报告 table_zw 公 司 研 究 | 机 械 设 备 行 业 投资要点投资要点 国内国内 AOIAOI 检。

10、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告证券研究报告 公司研究/首次覆盖 2020年12月16日 环保环保/检测及服务检测及服务 当前价格(元)： 87.01 目标价格(元)： 103.81 资料来源：Wind 民营检测主力，业绩拐点显现民营检测主力，业绩拐点显现 谱尼测试(300887) 深耕检验检测领域，发展前景可期深耕检验检测领域，发。

11、p目前公司已经进入到前期投入的收获期，订单和收入增长同时成本边际下降，利润持 续释放的阶段到来。
各个业务板块毛利率与实验室建设周期高度相关：投入建成初期，成 本较高而产能相对不足时，毛利率较低，随着产能的释放和成本端下降，毛利率逐步提升。
p。

12、p2.2 国外厂商占据主导，进口替代大势所趋pp国外厂商占主导地位，国内厂商逐步跟进。
机器视觉产业链上游由核心零部件和软件组成，主要包括光源及控制器镜头相机视觉控制器硬件视觉处理分析软件等;中游则由机器视觉整机制造商系统集成商等组成，其中矩。

13、收占比来看仍以食品和环境为主，但其他板块如医学药品汽车军工等领域也将纵向深耕，逐步发力，由于前期已经积累技术经验，综合性检测体系打造成熟，未来在细分品类的扩张方面有望快速推进。
国内目前检测机构数量较多，主要以专注某一区域和领域的专业化机构。

14、由于之前的快速扩张，导致公司资金吃紧，Capex 在 2009 年经历了暂时性降低。
上市后公司资金充裕，Capex 恢复上升的趋势，上市后公司主要通过以下几个方式进行业务跨区域的范围扩展和跨领域的全面扩展：pp1布局经济发达的长三角地区。

15、政府端业务占比较大，抽检趋严带来新的增长点。
在业务方面，食品检测下游主要分为政府端和企业端，现阶段二者业务规模相差不多。
政府端，公司主要的客户为国家食品药品监督管理总局已并入市场监督管理总局，为政府相关部门提供的业务主要为食品安全抽检服务。

16、政府端业务占比较大，抽检趋严带来新的增长点。
在业务方面，食品检测下游主要分为政府端和企业端，现阶段二者业务规模相差不多。
政府端，公司主要的客户为国家食品药品监督管理总局已并入市场监督管理总局，为政府相关部门提供的业务主要为食品安全抽检服务。

17、 工商质监食药监三局合一。
2018年十三届全国人大批准国务院机构改革方案，正式提出三局合一方案，将国家工商行政管理总局国家质量监督检验检疫总局国家食品药品监督管理总局的职责整合，组建国家市场监督管理总局，作为国务院直属机构;同时组建国家药。

18、色谱层析技术，是现代工业中最重要最有效的物质分离技术之一，其过程涉及固定不动的固定相和携带试样混合物流过固定相的流体气体液体流动相。
当流动相中携带的混合物流经固定相时会发生相互作用，由于混合物各组分在性质和结构上的差异，与固定相之间产生作。

19、临床试验要求日益提高以及医药企业数字化转型驱动国内数统市场高速增长。
全球范围 内开展的 MRCT 的数量日益增多，MRCT 要求更为庞大的数据管理基础设施以及更先进 的统计分析能力。
此外，医药企业对于临床试验大数据也愈发重视，进行先进的数据。

20、外延并购下游检测站，积极布局机动车检测服务业务我国机动车检验机构数量偏少，亟待进一步增加。
根据20182024 年中国机动车检测站市场调查与投资前景预测报告数据，截至 2017 年底，我国汽车保有量约为 2.17 亿辆，检测站 7100 家。

21、截止 2020 年尾气遥感设备空间有望达到 79.7 亿元，目前渗透率约为 10，未来建设进度以尾气超标罚款落实情况而定。
根据假设一线新一线二线三线及以下城市分别需要 30252010 套遥感监测设备，每套设备 200250 万元。
根据国家。

22、按照新能源车远期渗透率测算，并假设单车带电量逐年稳步提升，则到202320242025 年动力电池有效产能需求分别达 5117051148GWh，目前现有头部动 力 电 池 企 业 有 效 产 能 约 300GWh， 对 应 2023202。

23、公司在推进核心业务的同时不断进行拓展，在汽车与电子可靠性检验领域积累丰富技术与资源，为扩产做充足准备。
公司汽车检测领域具备认监委指定汽车产品强制性认证CCC实验室和工信部汽车零部件公告检验机构资质。
旗下武汉车附所是中国汽车行业一家专业研究汽。

24、质谱仪是通过测量带电粒子的质量进而对物质进行定性和定量分析的高端分析仪器。
通俗来讲质谱仪属于一种灵敏度极高的天平，可以通过质谱分析获得无机有机和生物分子的分子量和分子结构，能对多种复杂混合物的各种成分进行定量或者定性分析。
质谱仪一般由四部分。

25、国家持续战略布局，重点专项打造科学仪器歼 2科学仪器是我国长期受限于人的领域，是我国五年发展计划中的重要板块。
国家早年便通过科技部发改委工信部发布国家重点研发计划重大科学仪器设备开发专项国家关键核心技术攻关专项高端仪器设备方向产业技术再。

26、 TableStock 谱尼测试谱尼测试300887 证券研究报告证券研究报告 公司深度公司深度 新业务新征程，新业务新征程，检测行业领跑者检测行业领跑者再起航再起航 TableRating 买入首次买入首次 TableSummary 投资。

27、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 三利谱002876.SZ公司深度 偏光片龙头产能扩张，谱写国产化乐章 2022 年 04 月 22 日 TableSummary 国内偏光片领军者，21 年稳步扩。

28、 1 敬请参阅最后一页特别声明 市场价格 人民币 ： 51.40 元 目标价格 人民币 ：59.7159.71 元 市场数据市场数据 人民币人民币 总股本亿股 10.70 已上市流通 A股亿股 9.14 总市值亿元 550.00 年内股价最。

29、 上市公司 公司研究 公司深度 证券研究报告 社会服务 2022 年 05 月 23 日 谱尼测试 300887 第三方检测服务龙头，医学检测新赛道提速 报告原因：首次覆盖 买入首次评级 投资要点： 行业：检测行业空间广阔，具备规模效应。
根。

30、前言前言各种体外诊断新理论新技术的出现，推动临床检验快速发展。
临床质谱技术凭借高特异性高灵敏度多指标检测，成为了体外诊断领域最富生命力的新技术之一。
与生化免疫等传统检测技术相比，临床质谱技术在灵敏度特异性多指标联检等方面具备独特优势。
它既是。

31、2022 年深度行业分析研究报告 1. 行业：检测行业空间广阔，具备规模效应. 7 1.1 下游分布广泛，需求较为稳定 . 8 1.2 小微企业众多，整合趋势显现 . 9 1.3 行业规律：具备规模效应和盈利改善周期 . 11 2. 公司：。

32、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告 20222022年年0505月月3131日日买入买入华测检测华测检测300012.SZ300012.SZ全球综合性检测龙头全球综合性检测龙头 SGSSGS 百年成长的启示。

33、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 TableTitle 生命科学产业链系质谱仪深度报告 政策支持自主可控，国产质谱崛起东风正劲 2022 年 06 月 05 日 TableSummary 分析仪器。

34、 运营提质增效，连锁家居龙头再起航 TableCoverStock 美 凯 龙601828公司深度报告 TableReportDate2022 年 06 月 09 日 李宏鹏 轻工行业首席分析师 罗岸阳 家电行业首席分析师 S1500522。

35、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 评级评级：买入买入维持维持 市场价格：市场价格：9595. .6565 元元 分析师：祝嘉琦分析师：祝嘉琦 执业证书编号：执业证书编号：S0740519040001 电话：0。

36、证券研究报告公司深度研究医疗服务 东吴证券研究所东吴证券研究所 1 40 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 泰格医药300347 深耕本土卓越全球，深耕本土卓越全球，临床临床 CRO 龙头龙头开启新开启新篇章。

37、 请仔细阅读报告尾页的免责声明请仔细阅读报告尾页的免责声明 1 公司深度报告公司深度报告 2022年07月31日 冀酒龙头提质增效,并购品牌多维蓄力冀酒龙头提质增效,并购品牌多维蓄力 老白干酒老白干酒600559.SH首次覆盖报告首次覆盖报。