1、 -1- 证券研究报告 32020 年 05 月 27 日 杭钢股份（杭钢股份（600126.SH） 钢铁钢铁/钢铁钢铁 IDC 业务业务拉动盈利增长，数字化转型助力估值抬升拉动盈利增长，数字化转型助力估值抬升 杭钢股份首次覆盖报告杭钢股份首次覆盖报告 公司深度公司深度 IDC 业务加速公司业务升级，公司全力打造国内领先的数据中心业务加速公司业务升级，公司全力打造国内领先的数据中心 公司。

2、 证券研究报告证券研究报告 A 股公司深度报告股公司深度报告 厨房电器厨房电器 厨电双杰系列厨电双杰系列之华帝股份之华帝股份： 厨电龙头的竣工逻辑（更新）厨电龙头的竣工逻辑（更新） 前言：前言： 厨电行业作为家电地产后周期最直接相关细分子版块，近期关注度显著 提高。
继我们前期发布厨电行业渠道深度报告，从工程渠道量化分析老板电 器影响后，此次我们从厨电最具 投资属性的华帝股份出发，尽量量化分析。

3、申 港 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 申 港 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 证券研究报告 公公 司司 研 究 研 究 公 司 深 度 研 究 公 司 深 度 研 究 否极泰来否极泰来 捷成股份（300182.SZ） 传媒/文化传媒 投投资摘要资摘要： 公司是版权行业龙头，版权业务也公司是版权行业龙头，版权业务也是公司基石业务，营收占比。

4、 公司公司报告报告 | 首次覆盖报告首次覆盖报告 1 诺邦股份诺邦股份（603238） 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 02 月月 03 日日 投资投资评级评级 行业行业 纺织服装/纺织制造 6 个月评级个月评级 买入（首次评级） 当前当前价格价格 19.97 元 目标目标价格价格 27.00 元 基本基本数据数据 A 股总股本(百万股) 120.00 流通A 股股本(百万股)。

5、准已成为一种趋势。
一代标准一代技术，尾气催化净化市场应运而生。
汽车尾气净化市场的发展，一方面得益于汽车产业的稳定发展，另一方面依托于排放标准的出台，后者属于强制性的手段，对尾气净化的技术提出更高的要求，既带来短期新型催化剂使用的高峰期，也可以长期对尾气净化市场的体量提供支撑。
预计全球汽车尾气催化市场的年均增速为 7.8%。
汽车催化净化市场属于垄断市场，从巨头相关业务的发展我们发现，尽管经济不景气可能会影响某些国家的汽车市场，但由于世界各地执行更严格的排放标准，这将提高所需催化剂的复杂性和市场价值。
新能源汽车销售增加，但在未来一段时间汽油机仍将是主流，柴油机也有稳定的 20%的市场，亚洲是未来增长最快的地区。
无论发动机是混合动力还是内燃机，都不会影响汽车催化剂需求数量。
中国重型车国六标准加速落地，汽车尾气净化市场迎来大发展，相应带来新技术的应用，催化剂材料的需求会相应增长。
国际巨头早有布局，垄断优势在合资和国有汽车领域非常明显，因此我们为国际龙头配套生产一些具备技术壁垒的原材料是可以把握的机会。
万润股份是 JM 的沸石分子筛的核心供应商，占其采购量的 50%。
预计中国重型车实行国六 JM 至少占据 50%以上的市场，相应对万润股份的沸石分子筛的需求也会大幅增加。
万润股份另外两大业务为显示材料和医药材料，显示材料LCD 中间体和医药业务比较平稳，OLED 。

6、 Table_Author 陈佳 姚雪梅 (8621)61118733 (8621)61118733 执业证书编号： 执业证书编号： S0490513080003 S0490518080004 分析师及联系人 分析师及联系人 请阅读最后评级说明和重要声明 33617 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 23 Table_Title1 牧原股份。

7、4. 企业在选择灵活用工员工时，工作态度与责任心是其首先看中的要素。
招聘市场现状分析2020：在困境中前行2020以一种非同寻常的方式开始， “新冠肺炎”的黑天鹅事件，给中国乃至世界经济重重一击。
经过数月的努力，中国终于控制住疫情，第十三届全国人大三次会议也于5月22日上午举行。
在此次政府工作报告中显示，今年新增城镇就业人口900万，高校毕业生874万，报告中39次提及“就业”，可见今年就业形势的严峻程度及宏观政策层面对就业优先底线思维的凸显。
人才供给: 充足 & 短缺对于2020春夏季原本应热闹非凡的招聘市场而言，今年显然有些冷清。
调研数据显示，仅有20.2%的被调查者认为招聘市场人才短缺，而人才短缺的企业大都集中于互联网（网游/在线学习办公平台）/物流/快递/医药等行业，更多的被调查者则认为招聘市场供给充足甚至人才过剩。
受疫情冲击，企业人力资源部门面临降本增效的压力陡增。
灵活用工：有效的柔性管理灵活用工是企业实际经营中最直接体现柔性人力资源管理的模式，其经济价值可以体现在：一、根据企业自身业务波峰波谷特点来调整用工人数，以达到降低人工成本，规避用工风险的目的；二、当出现巨大外部市场发展机会时，通过与人力资源公司的合作，快速组建团队，提高服务效率，获取市场先机；三、在企业面临激烈竞争或突发事件时，企业可以通。

8、未来23年，全球5G终端出货量将占智能手机的一半，其中，一半以上的中国消费者具有较高的换机意愿。
就现阶段的5G市场反馈而言，用户对5G网速的满意度较高，套餐资费和信号覆盖仍有一定的提升空间。
5G产业链及各环节分析5G产业链完善，通信技术及设备制造因壁垒较高，而使中小企业进入受阻，行业集中度逐渐提升。
目前，已形成华为、三星、中兴、诺基亚等厂商垄断的产业格局。
运营商环节是现阶段推动5G商用的核心力量。
5G应用场景应用层将是未来5G产业创新的主角，国际电信联盟（ITU）定义了增强移动宽带、超高可靠低延时通信、海量机器通信等三大场景。
其中分具体场景看，5G在医疗、出行、文娱、零售、生活等场景的应用关注度较高。
行业趋势5G将走进实体产业，跨界整合，通过生态化发展最大化5G商业价值；5G加速了数字化的进程，将与AI、云计算一起成为企业数字化建设的基础设施，云网融合将成为未来数字产业发展的一种趋势；5G时代，随着线上用户和联网设备的增加，海量多元的数据使线上成为线下的映射，从而推动数字孪生实体的诞生。
点击下载报告：央视市场研究股份有限公司：5G应用场景研究PDF全文将分享到三个皮匠每日知识精选知识星球，三个皮匠感谢您的支持！加入三个皮匠报告网站年度VIP即送星球年会员需要批量下载和及时更新最新研究报告的朋友，可以加入我们的三个皮匠每日知识精选知识星球分享会，大量的中外文精品报告及各类专。

9、申 港 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 申 港 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 公公 司司 研 究 研 究 深 度 报 告 深 度 报 告 开启新周期开启新周期 洋河股份（002304.SZ） 食品饮料/饮料制造 投资摘要：投资摘要： 洋河股份为底蕴深厚的浓香名酒企业，靠先于行业的机制、产品、营销的。

10、金情况从图表中，我们可以看出精达股份资产负债率在2016年负债率有32.83%；而2017年的资产负债率却达到了40.68%。
2018年精达股份资产负债率达34.42%，2019年资产负债率有34.08%，而2020年精达股份的资产负债率最高，有52.21%。
精达股份在2016年的销售商品和劳务收到的营业收入是114.30%；而2017年销售商品和劳务收到的营业收入是109.73%；2018年精达股份收到的销售商品和劳务是98.12%，2019年和2020年精达股份在销售商品和劳务收到的营业收入分别是92.32%和89.54%。
2016年-2020年单位原材料成本及加工毛利润2016年精达股份原材料成本的单位加工费是5.29元/公斤，而加工毛利润是60%-70%之间；2017年原材料成本加工费用是6.99元/公斤，加工毛利润是70%；2018年单位原材料成本的单位加工费是6.72元/公斤，其加工毛利润是小于70%；2019年单位原材料成本加工费是6.71元/公斤，而加工毛利润是和2018年的加工毛利润一致；2020年精达股份单位元材料成本的单位加工费是5.99元/公斤，且加工毛利润是60%。
文本由栗栗-皆辛苦 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源【公司研究】精达股份-切入电驱扁线开启二次成长-210408(31页) .pdf。

11、2021年PE值达到30.6还有一个是北摩高科，其主营业务是高端装备刹车制动产品，预计在2021年PE值达44.2通达股份和北摩高科2021年PE值平均达37.4从图表中，龙溪股份在2019年主营产品毛利润中承载产品的毛利润占比最大，有94%。
而齿轮与变速箱的占比只有2%，针织机的毛利润占比是2%，其他产品的毛利润占卜是2%。
文本由栗栗-皆辛苦 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源龙溪股份：装备制造“心脏”部件龙头，民用基础助推企业进军高端军用市场。

12、证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2021 年年 01 月月 22 日日 公司研究公司研究 评级：评级：增持增持首次覆盖首次覆盖 豆制品豆制品行业行业量价齐升， 看好祖名股份的成长空间量价齐升， 看好祖名股份的成长空间 祖名股份祖。

13、pstrong韦尔股份：图像传感器芯片龙头nbsp;strongpp收购豪威科技及思比科，进军图像传感器芯片nbsp;pp上海韦尔半导体股份有限公司成立于2007 年5 月，自成立以来长期从事半导体产品设计业务和半导体产品分销业务。
2019。

14、p 产品结构综合：公司已经形成独具特色的长材板材轮轴三大类产品，可以灵活配置资源，向高附加值产品倾斜。
根据 2019 年马钢集团债券跟踪评级报告，2018 年公司板材型钢棒线火车轮及环件和特钢产量分别为 940 万吨178 万吨706 万吨。

15、1. 新华三公司核心资产。
传统企业网路由器交换机全球领先，同时拓展服务器存储业务补齐IT全产业链。
借势5G网络IT化转型切入运营商数通 及新网络SDNNFV市场，业务技术全面对标思科华为，空间广阔竞争力突出份额有望再提升。
2. 网络设备龙。

16、300500 元为传统次高端价格带，格局相对稳定。
目前水晶剑市占率 35左右，处于 绝对领先地位。
酱香清香对传统浓香次高端存在一定影响，2020 年酱酒次高端规模占比 27，汾酒青花 20 占比约 7，传统浓香次高端仍占据主导地位。
未来随着。

17、在电力行业船舶工业以及医疗系统中，各类铜及铜合金管也得到大量使用。
据产业信息网测算，一台 60 万 KW 的汽轮发电机组需要白铜管铜镍合金约 40 吨，黄铜管铜锌合金约 400 吨；而在一般军用和商用船上，铜及铜合金的用量可占 到舰船自重。

18、极致下沉多元化，渠道动能仍待强化。
相较于乳制品，饮料上游供应链相对简单SKU更多，对接市场的渠道精细化布局重要性凸显。
从渠道情况看，2020 年伊利液态奶终端网点 191 万家，较饮料企业农夫山泉243 万家，2020及康师傅400 多万家。

19、 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 报告摘要报告摘要： 回溯往昔：博腾回溯往昔：博腾1.01.0时代，优秀时代，优秀CMOCMO服务商卡位高景气赛道服务商卡位高景气赛道 1选赛道：选赛道：2021。

20、申 港 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 申 港 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 公公 司司 研 究 研 究 深 度 报 告 深 度 报 告 浪潮奔涌风帆。

21、 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 报告摘要报告摘要： 厚积薄发，风光步入快车道厚积薄发，风光步入快车道 公司是全国最早一批进入新能源开发的电企，2020 年风光在控股装机中占比约两成在发电量中占。

22、申港证券股份有限公司证券研究报告申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 公公司司研究研究 深度报告深度报告 钾锂龙头钾锂龙头 浴火重生浴火重生 盐湖股份000792.SZ 化工化学制品 投投资摘要资摘要： 。

23、有色金属 2022年 2月 23日 诺德股份600110.SH 厚积薄发，重启增长 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。
公司报告 公司首次覆盖报告 推荐推荐首次首。

24、申港证券股份有限公司证券研究报告申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 公公司司研究研究 深度报告深度报告 伊牛当先伊牛当先 无往不利无往不利 伊利股份600887.SH 食品饮料食品加工 投投资摘要资摘要。

25、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 eTableInfo1eTableInfo1 开润股份开润股份300577300577 纺织制造纺织制造 纺织服装纺织服装 TableDate 发布时间：发布时间：20220416。