1、申 港 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 申 港 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 证券研究报告 行 业 行 业 研 究 研 究 点 评 报 告 点 评 报 告 从从风险识别风险识别出发出发挖掘挖掘创新药投资创新药投资机遇机遇 医药生物 投投资摘要资摘要： 1、创新药创新药行业本身的行业本身的发展发展机遇为相关投资带来行业层面的机遇为相关投。

2、DP增长率为1.2%和1.9%，而金砖其他国家经济增长率也为-5%以下。
但是，危和机总是同生并存的，克服了危即是机。
如何克服危机成为了当前经济、管理领域的热门话题。
在危机时刻，企业以及各类组织领导者必需采取强有力的行动，来解决现实中面临的问题，缓解不确定性，提升员工的士气。
一些极具商业头脑、善于创新的企业领导者长袖善舞，通过对群众心理、员工需求的把握，整合资源、创新思路，开发出商业上的新模式。
例如“老乡鸡”“共享用工”“物业英雄”、“快递兄弟” 等热点名词在这段时间被热议。
但同时又有一些企业在这个时间点上，刺痛了消费者、员工的神经。
领导者在危机时刻如何选择、如何发挥他的领导力，使企业渡过危机，成为了大家关注的重点。
很多时候人们关注领导力集中于如何发挥得更好，但是如何避免失败同样值得警惕。
领导力是影响人们为实现目标而努力的过程。
过去一段时间，对领导力的研究往往是片面的，过于强调积极和建设性的方面，而忽略领导力黑暗面。
专注于有效领导模式产生了基于优势的发展方法，这种方法的核心思想是，人们可以通过关注自己的长处，成为成功领导者，而关注弱项是对有限时间、精力和金钱的错误分配。
但现实中，有大约一半的管理者是失败的。
他们的失败会对组织文化、业务、员工产生不利影响，我们需要用一种更全面的视角看待领导力，对管理者失败要有更深刻的理解。
十多年前全球性经济危机中倒闭和发生丑闻的企业，与。

3、地区）外汇管制及汇率不利变动。
自然对冲是缓解外汇风险的有效措施。
60% 的企业关注资产保值增值风险。
由于地域限制，企业往往很难全面及时的了解和掌握境外资产的整体情况（收益、权属、消耗、保管和处置等）。
我们提示企业需要加强对境外资产“保值”及“增值”风险的关注。
合规风险的关注度高达60%。
境外合规风险、境内监管压力、自身管理不足等多重因素作用下，企业迫切需要规范境外投资经营行为。
国有企业在合规风险管理领域面临更大压力。
境外投资风险管理组织企业已基本形成“纵向贯穿各层级、横向联动各部门”风险管理组织 。
企业顶层对境外投资风险管理工作普遍较为重视，但监事会、党组织、产权管理部门与纪检监察部门对境外投资风险管理工作的参与比例较低。
部分企业内部风险管理职责有待厘清，“一起管”模式可能降低部门及人员的管理动力，进而导致企业对风险的管控力度不足。
我们建议企业建立“权责清晰、全员参与”的境外投资风险管理组织体系。
企业普遍面临国际化人才缺失, 管理人员素质有待提升的问题。
部分企业现有机构设置和人员编制难以满足海外投资管理需要。
境外投资风险管理程序事前、事中、事后管理存在不足的重要原因是闭环式管理程序的缺失。
我们建议企业转变境外投资“管理脱节”、“各管各的”孤立式管理程序，建立覆盖投资管理全流程的风险管理程序。
境外投资风险管理体系境外投资战略规划是企业投资机会。

4、意识形态、自豪感或国家利益的更复杂的攻击。
攻击者有多种“类型”，可以分为:(1)罪犯，(2)恶作剧者，(3)国家支持的。
技术和方法是相似的,不同形式的攻击的影响通常是非常不同的,从微不足道的损失如果攻击成功渗透系统(低风险、高频攻击)严重损害和潜在的公司的业务(高风险、低频攻击)。
英国网络保险市场的利益相关者也注意到，虽然网络攻击的主要目标历来是大型企业，但这种情况正在改变。
这一趋势可能反映了网络犯罪类型的变化，以及网络犯罪的策略和目标的变化。
此外，寻求赎金的犯罪分子和对造成大范围破坏不感兴趣的人可能会发现，频率较高但不引人注目的攻击更有效。
网络风险的不断变化的本质，以及企业遭受攻击的潜在巨大成本，使得企业越来越难以针对网络风险进行自我保险。
除了外部故意攻击之外，网络风险还包括意外错误、内部故意行为(如员工操纵数据)和IT系统故障。
下图概述了网络攻击中使用的主要策略。
虽然黑客攻击是主要的策略，但调查显示错误(21%)和滥用导致了网络入侵。
网络钓鱼攻击涉及32%的违规行为。
网络风险来源：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：OXERA：网络保险对英国经济的价值。

5、0亿欧元，主要归功于Adyen和Takeaway.com。
生态系统综合价值 按2000年以来成立的科技公司总价值计算，阿姆斯特丹现在是欧洲第三大科技生态系统。
然而，这一价值比柏林或巴黎等城市更为集中。
2.初创企业密度高，但风险投资低。
阿姆斯特丹的创业密度很高。
然而，风险投资相对较少，尤其是在后期。
这导致未来独角兽的潜在数量减少。
市区人口/初创企业、规模企业和成年人的数量/每千居民创业人数/2019年人均风险投资阿姆斯特丹得到了当地投资者的大力支持。
另一方面，伦敦、特拉维夫和斯德哥尔摩等其他主要科技中心吸引了更多美国和亚洲投资者的资金。
2020年，金融科技、健康科技、企业软件、电子商务和教育科技获得了迄今为止最多的资金。
自2018年起资助卫生技术/教育技术文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：Dealroom：阿姆斯特丹的初创企业和风险投资。

6、全球排名第三，但只有约十分之一流入了美国企业。
衡量公共和私营部门发展活动的研发支出正在落后于全球参与者。
2018年，英国的研发支出(公共和私人支出)略低于300亿英镑，而同年，亚马逊和字母表公司(各自的研发活动)的总研发支出为330亿英镑。
不同国家深度科技投资的变化：三、英国对全球投资比以往任何时候都更加开放：2020年，63%的英国科技投资来自海外，高于2016年的50%。
自2016年以来，来自英国以外的投资稳步增长。
2019年达到顶峰，占风投总投资的69%，2020年下降6%。
去年，国内投资占总投资的比例略高，为37%。
尽管如此，英国科技生态系统对国际投资者仍具有吸引力，尽管环境颇具挑战性。
2016-2020年英国国内外投资比例：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：TechNation：2021年英国科技建设展望报告。

7、风险的本质 帮助企业了解与自然相关的风险框架 风险的本质：帮助了解企业自然相关风险的框架风险的本质：帮助了解企业自然相关风险的框架32 作者 Samantha McCraine、Christa Anderson、Christopher Weber、M. Rebecca Shaw 致谢 感谢下列人士为本报告提供的宝贵意见和评价，但本报告中的观点并不一定代表下列各位审稿人的意见。
Elizabeth 。

8、qRsNoOrPoPrNnMpNtOoRtO7N9R9PnPmMsQrRfQoPoPlOtRmQbRnMtPNZpOyRNZqRrR 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 18 Table_Page 天山铝业天山铝业 目录目录 1. 投资要点 .。

9、oPpQnNpRoPnRnMoMnQqPmR7N9R6MmOqQoMrRkPqRoMiNoOmO7NpOrNNZmMrRNZtQxO 威胜信息（威胜信息（）投资价值分析报告投资价值分析报告2020.12.2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录目录 智慧公用物联黑马，全线布局高速增长智慧公用物联黑马，全线布局高速增长 .。

10、The Changing Nature of Risk August 2019 The Changing Nature of RiskGUY CARPENTER3 Contents Executive Summary 5 (Re)insurance Resolve 8 Changing Views of Risk 12 A Glimpse Into the Future 22 Conclusio。

11、1 A comprehensive, data-driven look at global corporate venture capital activity in 2017. The 2017 Global CVC Report 2 W H O W E A R E The technology market intelligence platform. CB Insights software。

12、1 #Q3VC 2017 KPMG International Cooperative (“KPMG International”). KPMG International provides no client services and is a Swiss entity with which the independent member firms of the KPMG network are。

13、社交新零售领域首席涉税合规专家 社交新零售企业如何降低涉税及合规风险 广 东 快 商 科 技 有 限 公 司 华少 快商科技集团创始人 社交新零售领域资深涉税合规专家 全国服务办事处覆盖至广州深圳杭州上海北京石家庄武汉 全国全区落户布局：海。

14、p风险是概率和影响的函数。
ACAPS将风险定义为一个或多个危害发生的概率，以及危害的估计影响。
当危险发生的概率或预期影响的严重性增加，或两者同时增加时，危险造成的风险水平低中或高会上升。
pp总的来说，风险的发生促使改变现状，导致人道主义局势。

15、p公司基于医学基础研究转化研究临床研究的跨领域协同优势，向下游临床应用不断开拓。
公司自主研发了多项新型肿瘤基因突变检测试剂盒。
2018 年 8 月，诺禾致源的第三类医疗器械人 EGFRKRAS BRAFPIK3CA ALKROS1 基因突变。

16、p阿姆斯特丹的科技生态系统价值100亿187B如果包括预订。
阿姆斯特丹目前有12家公司自预订以来价值超过10亿美元：几乎每年平均一家，但自2019年以来几乎每年都有两家。
阿姆斯特丹是自2000年成立的风险投资支持公司企业价值总和的第三大欧洲。

17、欧洲健康与生物技术的崛起pp全球对健康和生物技术的投资正以创纪录的速度增长，今年可能达到1000亿美元。
风投在欧洲健康和生物技术领域的投资也以创纪录的速度增长。
欧洲的健康科技公司目前价值480亿美元。
欧洲和美国的健康技术和生物技术公司目前。

18、科隆是德国人口最多的州北莱茵威斯特伐利亚的最大城市。
这座城市是欧洲最大的多中心城市之一莱茵鲁尔地区的一部分。
科隆毗邻德国其他大都市和其他主要的德国和欧洲中心，使其成为一个有吸引力和便利的基地。
科隆及其周边地区拥有强大的工业基础，是欧洲主要的。

19、CB Insights帮助世界领先的公司通过数据而不是观点做出更明智的技术决策。
我们的技术洞察平台为公司提供全面的数据专家洞察和工作管理工具，使他们能够发现理解和做出技术决策。
2012年第二季度，全球新诞生了136只独角兽几乎是一年前202。

20、开源的可持续性在Black.Duck审计服务团队2020年审计的1,500多个代码库中，居然有91使用了在过去两年中没有发生任何开发活动的开源依赖项，这意味着91的被审代码库中包含在过去两年中没有进行过功能升级代码优化和任何安全问题修复的依。

21、尽管2019冠状病毒病covid 19导致业务中断，但在2020年的各个vc融资阶段，vc估值都有所攀升。
与技术颠覆相关的初创公司能够建立估值并保持增长。
新的天使和种子创业公司应对快速发展的挑战，从寻求下一个大机遇的投资者那里获得了资金。
早。

22、阳江十八子：成立于 2002 年，产品以刀具为主。
刀剪行业中，白牌产品即无品牌居多，头部品牌市占率也不高。
20172020 年，张小泉天猫旗舰店在剪具类店铺中排名第一，在刀具类店铺排名前三，为行业龙头企业，我们按张小泉 2020 年营业收入。

23、法国的生态系统终于吸引了满足其雄心壮志的手段。
2021，法国初创公司的投资将超过10B。
这是去年筹集的两倍。
我们的企业家们在很大程度上要感谢这一成功：他们不倦地努力发展自己的商业理念。
这些努力还得到了过去几年出台的政策的支持，以支持我们生态。

24、Foxmont Capital Partners是一家专注于菲律宾的风险投资基金，投资于初创技术驱动和可扩展的快速数字化领域的初创公司，如电子商务金融科技和医疗科技等。
我们利用我们深厚的运营知识和网络，在利益相关者之间建立有意义的关系，为我。